分红派息数据 - 2024年度以8706629921股为基数，每10股派3.47元（含税）[2] - A股实际现金分红2346965702.58元[3] - 按A股总股本折算每股现金红利0.3465367元/股（含税）[3] 分红派息安排 - 9041375股回购股份不参与分红[2] - A股股权登记日2025年7月24日，除权除息日7月25日[11] - 现金红利7月25日划入股东账户[13] 扣税情况 - QFII等代扣代缴后每10股派3.123元[8] - 持股超1年A股个人等股东每10股派3.47元暂免个税[9] - 持股1年以内A股个人等股东每10股派3.47元转让时扣税[9] 其他信息 - 备查文件含董事会、股东大会决议等[17] - 公告2025年7月18日发布[19]

新能源重卡行业 - 新能源重卡行业渗透率突破22.7% [1] - 2025年上半年新能源重卡销量达2.4万辆 同比飙升242% [1] - 换电重卡上半年销量2.5万辆 同比增长1.4倍 [10] 山东重工集团新能源业务 - 潍柴动力提供全领域新能源动力解决方案 覆盖电池(2-1000kWh)、电机(60-600kW)、电控(100-350kW)三大领域 [1] - 中国重汽实现全系列新能源产品覆盖 包括牵引/自卸/搅拌/环卫/轻卡 技术路线涵盖充电/换电/混动/氢燃料 [2] - 陕汽重卡推出新能源2.0产品 发布自主三电"智汇"品牌 覆盖8大细分市场 [4] - 成功突破电驱桥集成技术 双电机两挡电驱桥使整车降重203kg 续航提升8%以上 [6] - 潍柴(烟台)新能源动力产业园年产能达50GWh [7] 新能源产品市场表现 - 上海交付200台新能源轻卡 [6] - 中通客车获智利895台纯电动客车订单 创中国客车出口智利单批次纪录 [6] - 潍柴甲醇矿用挖掘机动力交付新疆 [6] 行业动态 - 客车出口出现近900辆大单 [10] - 徐工/福田新能源重卡销量超4000辆 [10] - 278辆公交车动力电池更换项目预算2960万元 [10]

重卡市场整体表现 - 前6个月国内重卡累计销量53.9万辆 同比增长约7% [1] - 6月份重卡批量销售数9.2万辆 实际挂牌数6.4万辆 分别同比增长29%和36% 实现4月份以来逐月"三连涨" [2] - 2025年重卡市场总销量破百万辆概率较大 华泰证券预计2025年销量或达105万辆 [4] 新能源重卡表现 - 上半年新能源重卡累计销售7.92万辆 同比增长186% [1] - 6月份新能源重卡市场渗透率达26.03% 创下单月历史新高 [1] - 新能源重卡销量实现1-6月逐月"六连涨" 6月份成为史上最火爆月份 [5] - 新能源生态成为新利润增长点 行业加快构建新能源生态以实现价值链延伸 [6] 政策驱动因素 - "以旧换新"政策效果加速显现 是重卡市场增长核心驱动力 [2] - 2024年货车"以旧换新"政策延续至2025年 范围拓展到国四标准重卡置换 [3] - 国三标准重卡保有量约50万辆 国四标准重卡保有量约76万辆 置换基数较高 [3] - 3月份新政策将天然气重卡纳入报废及新购补贴范围 [4] 细分市场分化 - 天然气重卡前5个月累计销售7.8万辆 同比下降16% 6月份销量降至1.3万辆以下 [3] - 天然气重卡在续航里程和动力性能方面持续改进 与柴油车差距逐渐缩小 [4] - 天然气重卡在特定应用场景仍有不可替代优势 [4] 企业动态与行业展望 - 中国重汽表示新能源重卡销量与渗透率提升显著 公司销量同比保持较好增长 [5] - 潍柴动力2024年底首次发布全系列新能源动力电池产品 在动力电池热管理等维度取得突破 [5] - 中关村物联网产业联盟表示新能源重卡将迎来更广阔发展空间 成为未来重要增长点 [6]

战略合作签约 - 肥城市人民政府与潍柴动力签订战略合作协议 双方将合力推动钠离子电池产业延链聚群、做大做强 [1] - 潍柴新能源动力科技有限公司与山东零壹肆先进材料有限公司签订合作协议 约定在动力电池产业、资本合作、科技创新等领域开展全方位合作 [1] - 此次合作是潍柴动力在新能源领域全面拓展的新布局 潍柴动力已构建覆盖新能源动力总成、电机、电池的规模化生产基地 [1] 合作背景与细节 - 为促成本次合作 双方今年以来进行7次对接洽谈 围绕新能源动力电池的产品研发、场景应用等进行深度探讨 [2] - 合作内容包括钠离子电池在商用车启停电源、储能系统、工业叉车、混动系统等应用场景的技术对接与产品测试 [2] - 山东零壹肆是国家级高新技术企业 专注于钠离子电池核心材料与电芯研发 是国家《钠离子电池用普鲁士蓝类正极材料》团体标准第一起草单位 [2] 技术优势与产业化进程 - 山东零壹肆独创的普鲁士蓝基钠离子电池制备技术 在全球三大技术路线中工艺最先进、成本最低、效能最高 [2] - 公司2023年8月建成千吨级钠离子电池正极材料、0.5GWh钠离子电芯生产线 2024年1月交付全球首款普鲁士蓝基钠离子电池 [3] - 2024年8月 10GWh普鲁士蓝基钠离子电池生产线开工建设 实现从0.5GWh到10GWh的产能跃升 [3] 产业集群发展 - 肥城新型电池电极材料产业集群纳入企业137家 形成涵盖锂矿石加工、正负极材料、电材组装、回收利用的全周期产业链 [5] - 2024年产业链实现营收51.62亿元、产值53.04亿元 在山东省特色产业集群综合评价中列第4位 [5] - 肥城编制《"泰山锂谷"中长期发展战略规划》 获评国家级中小企业特色产业集群 并入选省级示范型"产业大脑" [4] 合作展望 - 潍柴新能源动力科技在高端动力装备领域具备雄厚技术实力 此次合作将推动双方资源共享、优势互补 [4] - 肥城将集聚资源要素 推动合作尽快落地见效 加快打造全国重要影响力的新型电池电极材料产业基地 [6] - 双方还将在科技创新、产业培育、党的建设等领域开展全方位合作 开启地企协同发展新篇章 [6]

重卡行业发展情况 - 今年上半年中国重卡市场累计销量约53.9万辆，同比增长约7%，出口市场销售约15.6万辆，同比增长约3% [1] - 6月销售重卡9.8万辆，同比增长37%，环比增长10% [1] - 公司看好重卡行业发展，将推进产品竞争力提升和市场开拓 [1] 大缸径发动机及数据中心业务 - 2025年以来公司系列大缸径发动机产销两旺，数据中心用发动机产销大幅提升 [2] - 公司将发挥优势，锚定全年销量目标，开拓战略客户，抢占高端市场 [2] 应对行业电动化趋势 - 重卡、轻卡、工程机械等行业新能源渗透率逐步提升，未来应用空间广阔 [2] - 2024年底公司首次发布全系列新能源动力电池产品并推动产能落地 [2] - 公司借助集团优势响应开发新能源产品，在多维度取得突破性进展，将提升新能源业务业绩贡献 [2]

战略合作协议签署 - 山东重工潍柴动力与肥城市人民政府、潍柴新能源动力科技有限公司与山东零壹肆先进材料有限公司签署战略合作协议 [1] - 协议涉及钠离子先进材料、电芯和电池系统等关键技术攻关 [1] - 合作旨在加速钠离子电池在商用车、储能等领域的规模化应用 [1]

潍柴动力 - 2024年分红派息比例达到55%，累计分红近350亿元，2025年推出5-10亿元规模的股份回购计划 [1] - 上半年中国重卡市场销量约53万辆，同比增长6%，公司看好重卡行业发展，将推进产品竞争力提升 [1] - 2024年底首次发布全系列新能源动力电池产品，取得热管理、智能管理等突破 [1] - 2025年M系列大缸径发动机产销两旺，数据中心用发动机产销大幅提升，公司将继续发挥技术性能、产能、交付效率等优势 [1] 福田汽车 - 营销方面进行多项变革，包括打破垂直条状管理模式，构建以客户为中心的数字化管理体系，优化区域营销中心建设 [2] - 海外重卡方面通过高效协同国内外资源、推出高端产品、加大属地生产和销售队伍建设，提升竞争力 [2] - 构建车联网、电池租赁、补能、微电网等新能源生态，以及金融保险、二手车运营业务和会员服务等后市场业务，实现价值链全面延伸 [2] 华鹏飞 - 2023年9月出售宏图创展部分股权后不再将其纳入合并范围，导致2023年度营业收入下降，但确认投资收益使归母净利润有所提升 [3] - 主要服务于制造业客户，包括工业零部件、精密仪器、新能源锂电池、高端消费电子等行业 [3] - 现金流充裕，购置固定资产有利于业务开展，不影响持续经营能力 [3] - 已制定相关制度，主要采取即期锁汇方式管理外汇，并关注其他套期保值业务 [3] - 剔除宏图创展影响后，2024年应收账款同比增长14.46%，客户结算账期普遍在3-6个月 [3] - 拓展国际业务需提前支付人力、配套采购等相关费用，对市场保持开放态度，积极调研和探索新运输路线 [3] 机构简介 - 深圳市红筹投资有限公司成立于1997年6月16日，注册资本9497万元人民币，2020年底净资产超6亿元 [4] - 2014年5月完成基协私募投资基金管理人备案，以二级证券市场投资为主，目前管理证券私募基金总规模超100亿元 [4] - 坚持"善意，包容，团结，守信"的企业价值文化，长期看多中国、做多中国核心资产 [4]

分红政策 - 公司通过现金分红、股份回购回报股东，2024 年全年分红派息比例达 55%，上市以来累计分红近 350 亿元 [1] - 2025 年推出 5 - 10 亿元规模的 A 股股份回购计划 [1] - 未来公司将综合考量多因素，平衡发展和股东利益，保持积极稳健分红政策，用市值管理工具提升投资价值 [2] 重卡行业发展 - 今年上半年中国重卡市场累计销量约 53 万辆，同比增长约 6%，需求环比向好 [3] - 公司看好重卡行业发展，推进产品竞争力提升和市场开拓 [3] 行业电动化应对 - 受政策和成本因素推动，重卡等行业新能源渗透率提升，2024 年底公司发布全系列新能源动力电池产品并推动产能落地 [4] - 公司借助集团全产业链优势，基于终端场景和工况开发新能源产品，在多维度取得突破性进展，将提升新能源业务业绩贡献 [4] 大缸径发动机及数据中心业务 - 2025 年以来，公司 M 系列大缸径发动机产销两旺，数据中心用发动机产销大幅提升 [5] - 公司发挥优势，锚定全年销量目标，开拓战略客户，抢占重点高端市场，提升市场份额和盈利能力 [5]

纪要涉及的公司 潍柴动力、陕汽、中国重汽、康明斯、卡特彼勒、MTU、玉柴、上海临众与三菱重工合资企业 纪要提到的核心观点和论据 - **AIDC柴发单体业务前景好**：作为AIDC柴发单体核心国产替代厂商，未来3 - 4年市场空间预计维持30%左右同比高增长，全球市场容量或从每年250亿翻倍至500亿；2025年全球需求预计15,000台，长期或超30,000台；2025年潍柴出货量预计1,100台，全球市占率约6%；行业成长核心是下游AI相关投资，市场需求火热[2][3] - **重卡领域中长期有回升机会**：国内以旧换新背景下，短期新能源重卡占比高，但中长期天然气重卡发动机及整个重卡链有顺周期回升机会；2025年上半年新能源重卡销量同比大增1.9倍，累计接近7万台，渗透率接近20%；全球AIDC柴油发动机市场竞争格局相对集中且良性，海外巨头扩产节奏慢且本土化销售能力有限[2][4] - **新能源产业链表现佳**：旗下电池、电机电控制造已实现盈利；控股陕汽新能源重卡销量同比大幅增长270%，份额达11.6%；中国重汽前五个月天然气重卡销量同比增长250%，份额达13%，对潍柴影响不大；新能源产业链规模效应提升，总价值量更高，毛利总盘子不会有太大下降[2][5][8] - **未来业绩预期良好**：2025年预计实现125亿利润，对应市盈率约10.5倍；2026年预计实现154亿利润，同比增长23%，市盈率约8倍；目前股息率较吸引人，业务有确定性成长性[2][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **全球AIDC柴油发动机市场竞争格局**：主要企业康明斯、卡特彼勒和MTU各占约20%份额，2025年潍柴全球份额约6 - 7%，玉柴略多，还有上海临众与三菱重工合资企业，共六家主要竞争者；门槛高，大马力、大缸径发动机产线并非所有公司能覆盖[4][7] - **风险提示**：全球经济增长不及预期和原材料价格大幅上涨[6]

公司技术突破 - 公司历时10年投入1 2亿元研发国内首台甲醇燃料矿用挖掘机发动机 突破甲醇发动机抗机油乳化技术 低温冷启动技术 控早燃爆震技术等行业难题 [3] - 公司在2010年率先启动自主电控系统研发 经过700多天攻关成功开发中国首个高压共轨电控系统 目前已形成73款电控产品 市场配套量超330万台 [4] - 公司创新构建柴油 甲醇 天然气等多燃料动力平台 实现全场景解决方案国产化突围 [5] 行业现状与挑战 - 国内重型矿山装备市场被国际巨头垄断 其凭借经验和技术优势导致设备售价和维修费用高昂 [2] - 矿山装备需承受-45℃至45℃极端温差 每天22小时重载作业 90%以上出勤率 30年服役周期 并面临高海拔 高粉尘 高强度振动三重考验 [2] - 矿用动力设备需满足峰值负荷状态工作 对热管理 材料强度 控制精度等要求远超常规运输设备 [2][4] 智能制造能力 - 公司建成全球首个发动机数字化无人工厂 每90秒下线一台发动机 加工自动化率100% 装配自动化率80% 物流配送自动化率100% [6] - 工厂实现关键过程100%在线检测 5G网络全覆盖 AGV调控零延迟 产品秒级换型 具备柔性化 敏捷化 数字化 智能化生产特征 [6] 市场应用与影响 - 公司甲醇燃料矿用发动机已交付新疆矿区 推动工程机械在"双碳"目标下的动力转型 [3][5] - 公司技术突破提升国内矿山行业整体竞争力 开辟绿色化 智能化发展新路径 [5]