港股固态电池板块午后走高，龙蟠科技涨超10%，中创新航涨超4%，天齐锂业、瑞浦兰钧、潍柴动力 跟涨。 ...

行业整体业绩表现 - 2025年三季度10家商用车上市公司总营收超过1244亿元，归母净利润超过58亿元 [1] - 八成商用车上市公司在三季度营收和归母净利润均出现大涨，与上半年境况不同 [1] - 潍柴动力以574.2亿元营收和32.3亿元归母净利润领跑行业 [1] 重卡市场表现 - 三季度各月重卡销量增幅明显高于一、二季度，7月、8月、9月销量分别为8.49万辆、8.8万辆和10.5万辆，同比分别增长45.6%、41%和82% [1] - 头部重卡企业销量走高，例如福田汽车7至9月销量分别为4.6万辆、5.14万辆和5.53万辆 [1] - 多家重卡企业三季度业绩亮眼，一汽解放营收159.17亿元（同比增长77.9%），归母净利润3.52亿元（同比增长525.1%）；中国重汽营收143.29亿元（同比增长55.9%），归母净利润3.82亿元（同比增长20.9%）；福田汽车营收150.78亿元（同比增长27.8%），归母净利润3.36亿元（同比增长1764.2%）[2][3] - 政策支持是重要增长动力，"两新"政策将"国四"车辆、天然气车及老旧营运货车纳入报废更新补贴范围 [3] - 东吴证券研报预测，在"国四"政策拉动下，全年内销有望达70万辆及以上，同比增长16%及以上 [4] 新能源商用车发展 - 新能源汽车在商用车领域渗透率快速上升，9月新能源重卡实销2.4万辆，实现"九连涨"；前9个月累计销售13.78万辆，同比大涨184% [3] - 新能源、全球化成为商用车转型升级的新引擎，开拓海外市场将带来销量和利润增长空间 [7] - 海外大中客车年销量约28万辆，新能源渗透率不足10%，对比国内具有较高提升空间 [7] 客车市场表现 - 客车上市公司三季度营收普遍大涨，宇通客车营收102.4亿元（同比增长32.3%），归母净利润13.57亿元（同比增长78.9%），销售客车1.22万辆（同比增长13%）[5][6] - 金龙汽车营收60.02亿元（同比增长29.4%），归母净利润1.3亿元（同比大涨1211%），客车销量1.24万辆（同比增长23%），业绩增长主要系营业收入增加及外销业务提升 [7] - 国信证券研报预计，在以旧换新等政策助推下，国内客车需求有望持续修复，出口市场将持续放量 [7]

在经历上半年的市场调整后，商用车正迎来"业绩爆发季"。截至目前，包括一汽解放、福田汽车、潍柴 动力、宇通客车等10家商用车上市公司均已对外披露2025年三季报。 据《每日经济新闻》记者统计，2025年三季度，10家商用车上市公司总营收超1244亿元，归母净利润超 58亿元。其中，潍柴动力以574.2亿元的营收和32.3亿元的归母净利润领跑商用车行业。 与上半年境况不同的是，三季度八成商用车上市公司营收和归母净利润均出现大涨，比如福田汽车归母 净利润为3.36亿元，同比增长1764.2%。业绩集体上扬背后，今年三季度商用车行业的销量增长动力何 在？ 重卡企业三季度业绩"爆表" 根据中汽协及公开数据，三季度各月重卡销量增幅明显高于一、二季度。 中汽协数据显示，今年7、8、9月重卡市场销量分别为8.49万辆、8.8万辆和10.5万辆，分别同比增长 45.6%、41%和82%。在此背景下，头部重卡企业在三季度的销量连连走高。以福田汽车为例，其7至9 月销量分别为4.6万辆、5.14万辆和5.53万辆。 销量助推重卡企业第三季度业绩"爆表"。除了潍柴动力以外，一汽解放和福田汽车三季度营收均超过 150亿元，归母净利润超 ...

每经记者｜段思瑶 每经编辑｜余婷婷 在经历上半年的市场调整后，商用车正迎来"业绩爆发季"。截至目前，包括一汽解放、福田汽车、潍柴 动力、宇通客车等10家商用车上市公司均已对外披露2025年三季报。 据《每日经济新闻》记者统计，2025年三季度，10家商用车上市公司总营收超1244亿元，归母净利润超 58亿元。其中，潍柴动力以574.2亿元的营收和32.3亿元的归母净利润领跑商用车行业。 与上半年境况不同的是，三季度八成商用车上市公司营收和归母净利润均出现大涨，比如福田汽车归母 净利润为3.36亿元，同比增长1764.2%。业绩集体上扬背后，今年三季度商用车行业的销量增长动力何 在？ 销量助推重卡企业第三季度业绩"爆表"。除了潍柴动力以外，一汽解放和福田汽车三季度营收均超过 150亿元，归母净利润超过3亿元。中国重汽紧随其后，营收143.29亿元，归母净利润3.82亿元。 | रू ना | 营收 | 同比增幅 | 归母净利润 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 一汽解放 | 159.17亿元 | 77.9% | 3.52亿元 | 525.1% | | 中国重汽 ...

行业投资评级与核心观点 - 报告对汽车行业整体持积极看法，投资建议聚焦于机器人零部件、重卡出口龙头及智能化自主整车等细分领域 [5] - 核心观点强调行业需求向上，新能源渗透率创新高，价格战趋缓带动车企毛利率改善，零部件盈利分化，重卡内销与出口共振 [5] 乘用车板块总结 - 2025Q3乘用车批发销量达768.6万辆，同比+14.7%，环比+8.1%；零售销量611万辆，同比+6.5%，环比+5.5%，需求表现较好 [9] - 新能源批发量达404万辆，同比+24.5%，环比+11.2%，渗透率达52.5%，创2022年以来新高 [9] - 行业价格战烈度下降，比亚迪、长安、赛力斯、北汽蓝谷等车企毛利率环比改善，长城汽车毛利率延续优秀表现 [5][21] - 自主品牌市占率持续提升，2025前三季度达69%，零跑汽车、奇瑞汽车等份额增长较快 [48][50] - 车企ASP环比回升，比亚迪在竞争加剧下ASP环比持平，赛力斯、长城汽车ASP向上 [17][18] - 比亚迪25Q3毛利率17.6%，环比+1.3pct，出海业务前三季度累计出口突破70万辆，同比+107% [32][33] - 赛力斯25Q3毛利率29.9%，同比+4.4pct，环比+0.4pct，高端车型占比提升至65.5% [39] - 长城汽车25Q3销量35.3万辆，同比+20.2%，海外非俄地区销量环比增25.4% [35][36] - 长安汽车25Q3自主新能源销量72.4万辆，同比+59.7%，海外销量46.5万辆，同比+10.7% [30][31] 零部件板块总结 - 25Q3申万汽车零部件板块收入4046.5亿元，同比+10.9%，环比+4.9%，增速低于乘用车批发销量增速 [55] - 板块毛利率18.7%，同比基本持平但公司间分化明显；归母净利润258.7亿元，同比+29.7%，净利率6.9%，同比+1pct [64] - 业绩超预期公司包括博俊科技（归母净利润2.74亿元，同比+102%）、继峰股份（归母净利润0.97亿元，环比+97%）、福赛科技（归母净利润0.43亿元，同比+670%）等 [74] - 原材料价格小幅上涨，沪铜指数环比+2.7%，沪铝指数环比+3.3%，出口运价指数环比回落 [65][69] 重卡板块总结 - 25Q3重卡批发销量27.4万辆，同比+53%，环比+2%；上险销量21.5万辆，同比+65%，环比+7%，政策刺激需求增长 [78][82] - 重卡出口8.1万辆，同比-1%，环比+26%；俄罗斯市场同比-96%，但非俄地区同比+54%，带动出口稳健恢复 [86][88] - 竞争格局方面，中国重汽批发份额约27%保持第一，一汽上险份额21%居首；潍柴发动机上险份额约19%，天然气发动机份额约52%持续领先 [90][92][102] - 新能源重卡领域，三一、徐工常居前三，一汽市占率稳步提升；天然气重卡以一汽为首，重汽保持第二 [95][98]

10月30日晚间，潍柴动力（000338.SZ；02338.HK）披露2025年三季报，报告显示，公司前三季度营收 1705.71亿元，同比增长5.32%；归母净利润88.78亿元，同比增长5.67%。第三季度表现更超预期，潍柴 动力三季度单季实现营业收入574.2亿元，同比增长16.1%，实现归母净利润32.3亿元，同比增长 29.5%，两项核心指标均创历史同期新高，呈现加速增长态势。 长江商报记者注意到，这份业绩得益于潍柴动力"传统业务稳盘+新兴业务破局+多元业务协同"的增长 体系。依托天然气重卡行业复苏红利，叠加动力系统、整车制造的技术优势，潍柴既巩固了核心竞争 力，又在新能源赛道开辟新增量，多元布局有效对冲了行业周期波动。 重卡行业周期性波动的"魔咒"正在被打破。 同时，海外市场的持续拓展的技术协同效应，有效对冲了行业周期波动。 十分亮眼的是，受益于全球高端市场的认可，潍柴M系列大缸径发动机前三季度销售超7700台，同比增 长超30%，数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍。 核心动力业务爆发 2025年前三季度，我国重卡市场持续呈现良好的回升势头。 中国汽车工业协会数据显示，2025年前三季度重 ...

公司业绩表现 - 前三季度营收1705.71亿元，同比增长5.32%，归母净利润88.78亿元，同比增长5.67% [1][3] - 第三季度单季营收574.2亿元，同比增长16.1%，归母净利润32.3亿元，同比增长29.5%，两项核心指标均创历史同期新高 [1][3] - 业绩呈现加速增长态势，得益于传统业务稳盘、新兴业务破局和多元业务协同的增长体系 [1] 重卡行业复苏 - 2025年前三季度重卡市场累计销售82.3万辆，同比增长20.5% [2] - 天然气重卡需求回暖，三季度同比增长37%，环比增长22%，9月单月销量同比增长接近1.5倍 [2] - 行业复苏为公司提供了增长土壤，公司重卡发动机销量18.8万台，市场表现显著跑赢行业 [3] 核心动力业务 - 前三季度累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机销量18.8万台 [3] - 第三季度发动机销量6.3万台，环比增长超60%，天然气发动机销量2.9万台，环比增长约2倍 [3] - M系列大缸径发动机前三季度销售超7700台，同比增长超30%，数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [1] - 推出WP16NG4.0燃气发动机和H/T2.0高热效率大马力发动机等新产品 [2] 新能源业务进展 - 前三季度新能源动力系统营收19.7亿元，同比增长84% [3] - 潍柴（烟台）新能源动力产业园一期正式投产，首台搭载刀片电池技术的动力电池产品下线 [2] - 布局纯电、氢燃料电池等多技术路线，重卡全系列动力电池实现技术全面提升 [2] 整车与农业装备业务 - 陕重汽前三季度销售重卡10.9万辆，同比增长18%，新能源重卡销量约1.6万辆，同比增长约2.5倍 [5] - 潍柴雷沃智慧农业前三季度收入、利润均实现逆势增长，主要产品市占率稳步提升 [5] 海外业务与国际化 - 海外并购10家企业全部实现盈利，国际化指数达到40.93% [5] - 旗下德国凯傲集团前三季度新增订单总额增长18.3%至88.8亿欧元，供应链解决方案新增订单额大幅增长50.5% [6] - 凯傲集团三季度实现营业收入27亿欧元，净利润1.2亿欧元，同比增长61.3% [6] - 与埃森哲等公司合作研发AI驱动工业车辆及数字模型，升级亚太区自动化卓越中心 [6]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 11月3日晚间，潍柴动力发布公告称，截至2025年10月31日，公司通过回购专用证券账户 以集中竞价交易方式累计回购A股股份共计50，252，475股，占公司目前总股本的比例约为0.58%。 ...

格隆汇11月3日丨潍柴动力(000338.SZ)公布，截至2025年10月31日，公司通过回购专用证券账户以集中 竞价交易方式累计回购A股股份共计50,252,475股，占公司目前总股本的比例约为0.58%，最高成交价为 人民币15.43元/股，最低成交价为人民币14.57元/股，支付的总金额为人民币761,492,999.13元（不含交 易费用），本次回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求。 ...

潍柴动力（000338）(000338.SZ)公告，公司截至2025年10月31日以集中竞价交易方式累计回购A股股份 共计5025.25万股，占公司目前总股本的比例约为0.58%，支付的总金额为7.61亿元(不含交易费用)。 ...