重大事项 - 云顶新耀附属公司与麦科奥特订立协议，将在大中华区及其他亚洲市场商业化MT1013 [1] - 复宏汉霖就汉斯状®治疗肿瘤适应症与日本药企Eisai订立许可协议 [1] - 美团-W计划收购Dingdong Fresh Holding Limited的全部已发行股份 [1] - 中国电力附属公司新源智储与托里公司订立电池储能系统采购合同 [1] - 艾美疫苗全球自主首研的无血清迭代狂犬疫苗顺利通过注册现场检查 [1] 经营业绩 - 蔚来-SW发布盈利预喜，预计2025年第四季度取得经调整经营利润7亿元至12亿元，同比实现扭亏为盈 [1] - 圣贝拉发布盈利预喜，预计2025年度经调整净利润不低于1.2亿元，同比增长不低于183% [1] - 极智嘉-W在2025年度取得订单41.37亿元，同比增长约31.7% [1] - 中国海外发展1月实现合约物业销售金额约144.78亿元，按年上升20.4% [1] - 太古地产第四季度太古广场租用率为96%，租金下调13% [1] - 绿城中国1月总合同销售金额约97亿元，同比减少14.16% [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度收入将不低于人民币10.35亿元，较2024年同期增长不低于30% [1] - 公司预期报告期管理规模总收入（含受托管理月子中心）将不低于人民币11.26亿元，较2024年同期增长不低于30% [1] - 公司预期报告期经调整净利润（不考虑金融工具公允价值变动等非现金项目）将不低于人民币1.2亿元，较2024年同期增长不低于183% [1] - 公司预期报告期净利润将不低于人民币4.06亿元，而2024年同期为净亏损人民币5.43亿元 [1] 业绩驱动因素 - 公司在香港联交所主板上市后，品牌知名度和市场号召力显著增强，有助于巩固一线及新一线市场领导地位，并加速向核心二线及省会城市渗透 [2] - 通过收购部分已实现盈利的管理门店，公司加速了资源优化与整合，促进了自营门店与受托管理门店收入的协同增长 [2] - 业务规模提升带动毛利增长，月子服务引流的高质量客户推动了高利润率的全生命周期业务快速增长，同时集团费用率被摊薄，共同驱动利润率提升 [2] - 公司持续强化数字化管理，通过AI技术赋能业务运营，推动经营效率持续提升 [2]

SAINT BELLA Inc. 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 聖貝拉有限公司 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） （股份代號：2508） 股東特別大會投票結果 茲提述聖貝拉有限公司（「本公司」）日期均為二零二六年一月十九日之股東特 別大會（「股東特別大會」）通告（「該通告」）及本公司之通函（「該通函」）。除非 另有界定，否則本公告所用詞彙應與該通函所界定者具有相同涵義。 於二零二六年二月五日舉行之股東特別大會上，股東特別大會主席要求以投 票方式就該通告所載之所有建議決議案進行表決。截至股東特別大會日期，本 公司已發行股份總數為622,196,500股。(i)本公司概無持有庫存股份（包括中央結 算系統持有或寄存於其中的任何庫存股份）；及(ii)本公司概無購回待註銷且不 應計入股東特別大會股份總數的股份。根據上市規則第17.05A條，本公司於二 零二五年十一月十四日採納之股份獎勵計劃之受託人須就彼等所持有之1 ...

业绩预告核心数据 - 公司预计截至2025年12月31日止年度收入将不低于人民币10.35亿元，同比增长不低于30% [1] - 公司预计报告期管理规模总收入（含受托管理月子中心）将不低于人民币11.26亿元，同比增长不低于30% [1] - 公司预计报告期经调整净利润（不考虑金融工具公允价值变动等非经营性项目）将不低于人民币1.2亿元，同比增长不低于183% [1] - 公司预计报告期净利润将不低于人民币4.06亿元，而2024年同期为净亏损人民币5.43亿元，实现扭亏为盈 [1] 业绩驱动因素分析 - 品牌效应与市场渗透：公司于香港联交所主板上市后品牌知名度和影响力增强，在夯实一线及新一线市场领导地位的同时，加速渗透核心二线城市及省会城市，提升了一二线城市市场份额 [1] - 门店整合与高效运营：通过收购部分已实现盈利的管理门店，加速优化及整合资源，促进了自营门店及受托管理门店收入的协同增长 [1] - 规模效应与成本摊薄：业务规模提升带动毛利同比增长，通过月子服务引流的高质量客户带来了高利润率的全生命周期业务快速增长，同时集团费用率被摊薄，共同驱动了利润率增长 [1] - AI技术赋能效率提升：公司持续强化业务的数字化管理，通过AI技术赋能业务运营管理，推动了经营效率的持续提升 [1]

核心业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度收入将不低于人民币10.35亿元，较2024年同期增长不低于30% [1] - 公司预期报告期管理规模总收入（含受托管理月子中心）将不低于人民币11.26亿元，较2024年同期增长不低于30% [1] - 公司预期报告期经调整净利润（不考虑金融工具公允价值变动、股份支付及上市开支）将不低于人民币1.2亿元，较2024年同期增长不低于183% [1] - 公司预期报告期净利润将不低于人民币4.06亿元，而2024年同期录得净亏损人民币5.43亿元 [1] 业绩改善驱动因素 - 公司上市后品牌知名度和影响力显著增强，加速渗透核心二线城市及省会市场，提升一二线城市市场份额 [2] - 公司通过收购部分已盈利的管理门店，优化整合资源，促进自营及受托管理门店收入协同增长 [2] - 业务规模提升带动毛利增长，月子引流的高质量客户推动高利润率全生命周期业务快速增长，叠加费用率摊薄，共同驱动利润率增长 [2] - 公司持续强化数字化管理，通过AI赋能业务运营管理，推动经营效率提升 [2]

SAINT BELLA Inc. 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 聖貝拉有限公司 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） 董事會認為，報告期內業績顯著改善主要歸因於以下因素： 截至本公告日期，本集團仍在落實報告期內的審計程序。本公告所載資料僅為 董事會基於現時可得資料的初步評估，並未經核數師或董事會審計委員會審閱， 可能需在進一步審閱後作出調整。股東及潛在投資者務請細閱本集團預計於 二零二六年三月底前發佈的報告期年度業績公告。 本公司股東及潛在投資者於買賣本公司證券時務請審慎決策。 （股份代號：2508） 正面盈利預告 本公告乃由聖貝拉有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）根據 香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及《證券及期貨 條例》（香港法例第571章）第XIVA部的內幕消息條文（定義見上市規則）作出。 本 公 司 董 事 會（「董事會」）欣 然 宣 佈，基 於 對 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2026年1月31日 | | | | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | 公司名稱: | 聖貝拉有限公司 | | | | | | 呈交日期: | 2026年2月5日 | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | 證券代號 (如上市) | 02508 | 說明 | | | | | | 法定/註冊股份數目 | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上月底結存 | | 1,000,000,000 USD | 0.0001 USD | | 100,000 | | 增加 / 減少 (-) | | 0 | USD | | | | 本月底結存 | | 1,000,000,000 USD | 0. ...

投资评级 - 报告对圣贝拉(2508.HK)给予“买入”评级，并维持该评级 [2][11] 核心观点 - 公司正从一家高端线下月子服务商，加速向以AI技术为引擎、专业体系为基石、金融级信任为护城河的母婴健康综合服务平台演进 [4] - 公司近期一系列战略升级进入深水区，以“贝拉博士”APP为超级入口和数字中枢，整合外部AI能力、内部专业服务体系及零售产品，在金融信用体系护航下，实现客户全生命周期价值的深度挖掘 [5] - 看好公司的轻资产运营模式，在前期供应链/数智化前置投入、品牌口碑积累、标准化管理的竞争优势积累下，公司规模和市占率将持续提升，规模效应将带动净利率提升，产后业务旨在解决行业痛点，未来增长值得期待 [11] 战略升级与业务布局 - **“贝拉博士”APP构建生态闭环**：“贝拉博士”已从一个AI大模型概念落地为一款功能完备的App，成为公司构建全周期服务闭环的核心入口，覆盖从备孕、孕期、产后到新生儿护理的持续陪伴，提供个性化解答、情绪疏导、拍照识别与AI实时分析，并可无缝对接至体系内的分龄育儿服务及产品购买 [6] - **发布“分龄育儿”服务体系**：旗下予家品牌发布国内首个“分龄育儿”服务体系，将0-3岁育儿服务精细化拆分为六大阶段，通过“评估-计划-执行-记录-优化”的数据闭环，使服务效果可量化、可追溯，旨在解决传统月嫂“一刀切”式服务的痛点，推动行业从经验驱动迈向科学驱动 [7] - **战略投资AI服务商**：公司战略投资母婴AI头部服务商WITH1000 AI，该服务商已服务超400家机构，其场景数据将反哺圣贝拉自研的“贝拉博士”AI模型，提升对用户需求的理解与预测能力，巩固数据壁垒，并通过开放服务体系赋能中小机构，探索平台化与生态赋能 [8] - **共建金融级安全账户**：与招商银行共建月子保障金安全账户，引入银行级独立存管和全程资金冻结，在预付费纠纷频发的行业背景下，为客户提供金融级安全保障，旨在显著提升高端客群的决策信心 [9] 管理层信心与激励 - 创始人兼CEO向华于近期增持77000股，并自愿承诺未来12个月内不减持股份 [9] - 公司已采纳2025年股份奖励计划，并授权受托人在市场购买最多2%的股份（约1244万股）用于激励和绑定核心人才 [9] 财务预测与估值 - **收入预测**：维持2025-2027年收入预测分别为10.76亿元、14.03亿元、17.77亿元，同比增长率分别为34.73%、30.42%、26.65% [11][13] - **净利润预测**：维持2025-2027年归母净利润预测分别为3.15亿元、4.06亿元、4.78亿元，同比增长率分别为157.65%、28.75%、17.71% [11][13] - **每股收益(EPS)**：预测2025-2027年EPS分别为0.51元、0.65元、0.77元 [13] - **市盈率(P/E)**：对应预测市盈率分别为8.24倍、6.40倍、5.44倍 [13] - **盈利能力指标**：预测毛利率将从2025年的36.23%提升至2027年的37.47%；预测净利率在2025-2027年分别为29.28%、28.91%、26.87% [16] 公司基本情况 - **股价与市值**：最新收盘价为4.69港元，总市值为29.37亿港元 [3] - **股本结构**：总股本及流通股本均为6.22亿股 [3] - **历史股价**：52周内最高价/最低价分别为11.00港元/3.40港元 [3] - **资产负债率**：为36.35% [3] - **第一大股东**：为向华 [3]

投资评级 - 报告对圣贝拉(2508.HK)给予“买入”评级，并维持该评级 [2] 核心观点 - 公司正从一家高端线下月子服务商，加速向以AI技术为引擎、专业体系为基石、金融级信任为护城河的母婴健康综合服务平台演进 [4] - 公司近期一系列战略升级进入深水区，以“贝拉博士”APP为超级入口和数字中枢，整合外部AI能力、内部专业服务体系及零售产品，在金融信用体系护航下，实现客户全生命周期价值的深度挖掘 [5] - 看好公司的轻资产运营模式，在前期供应链/数智化前置投入、品牌口碑积累、标准化管理的竞争优势积累下，公司规模和市占率将持续提升，规模效应将带动净利率提升，产后业务旨在解决行业痛点，未来增长值得期待 [11] 战略升级与业务布局 - **“贝拉博士”APP构建生态闭环**：“贝拉博士”已从一个AI大模型概念落地为一款功能完备的App，成为公司构建从备孕、孕期、产后到新生儿护理全周期服务闭环的核心入口，提供个性化解答、情绪疏导、拍照识别与AI实时分析，并可无缝对接分龄育儿服务及产品购买 [6] - **发布“分龄育儿”服务体系**：旗下予家品牌发布国内首个“分龄育儿”服务体系，将0-3岁育儿服务精细化拆分为六大阶段，通过“评估-计划-执行-记录-优化”的数据闭环，使服务效果可量化、可追溯，提升了客户体验与用户生命周期价值 [7] - **战略投资AI服务商**：公司战略投资母婴AI头部服务商WITH1000 AI，该服务商已服务超400家机构，其场景数据将反哺圣贝拉自研的“贝拉博士”AI模型，提升对用户需求的理解与预测能力，巩固数据壁垒，并探索通过模块化AI Agent赋能中小机构，定义行业智能化标准 [8] - **共建金融级安全账户**：与招商银行共建月子保障金安全账户，引入银行级独立存管和全程资金冻结，为客户提供金融级安全保障，显著提升了高端客群的决策信心 [9] 公司治理与信心信号 - 创始人兼CEO向华于近期增持77000股，并自愿承诺未来12个月内不减持股份 [9] - 公司已采纳2025年股份奖励计划，并授权受托人在市场购买最多2%的股份（约1244万股）用于激励核心人才 [9] 财务预测与估值 - **收入预测**：维持2025-2027年收入预测为10.76亿元、14.03亿元、17.77亿元，同比增速分别为+34.73%、+30.42%、+26.65% [11] - **净利润预测**：维持2025-2027年归母净利润预测为3.15亿元、4.06亿元、4.78亿元，同比增速分别为+157.65%、+28.75%、+17.71% [11] - **每股收益(EPS)**：预测2025-2027年EPS分别为0.51元、0.65元、0.77元 [13] - **市盈率(P/E)**：对应2025-2027年预测市盈率分别为8.24倍、6.40倍、5.44倍 [13] - **盈利能力指标**：预测毛利率将从2025年的36.23%提升至2027年的37.47%，净利率将从2025年的29.28%变为2027年的26.87% [16] 公司基本情况 - **股价与市值**：最新收盘价为4.69港元，总市值为29.37亿港元 [3] - **股本结构**：总股本及流通股本均为6.22亿股 [3] - **历史股价**：52周内最高价/最低价分别为11.00港元/3.40港元 [3] - **资产负债率**：为36.35% [3] - **第一大股东**：为向华 [3]

行业痛点与市场背景 - 服务行业长期存在结构性痛点，服务围绕“人对人”模式运转，复杂、碎片且难以规模化，高度依赖个体经验与能力[1] - 母婴服务行业数字化和标准化水平低，服务水准高度依赖人工和口碑，水平参差不齐[1] - 传统SaaS产品难以切入母婴护理行业，因从业人员年龄偏大、数字化能力有限，且传统SaaS流程复杂、学习成本高，难以贴合真实业务场景[1] - 传统母婴护理行业依赖经验主义运转，核心能力来自个人经验而非可复制系统，大量机构未掌握用户数据与知识资产，导致行业十余年来服务模式高度同质化[2] WITH 1000 AI 公司概况与产品方案 - WITH 1000 AI 是聚焦生命最初1000天核心场景的AI智能服务品牌，通过“AI+RPA”等技术帮助母婴机构实现自动化运营、智能化营销与个性化用户运营[1] - 产品设计目标为“像微信一样好用”，无需额外下载复杂系统，仅用一部手机即可上手，供员工使用并直接服务用户[2] - 技术采用“AI + RPA”全流程自动化模式，通过自研私有模型直接部署在企业微信环境中，帮助月子中心门店完成客户服务与运营，显著降低使用门槛[2] - 产品为母婴行业提供了一种标准化解决方案，通过与行业头部品牌、医院专家合作训练私有模型实现[4] - 2023年上线后，产品已服务超过400家母婴服务机构，累计触达终端用户超346万人次，并实现了98.8%的客户满意度[4] AI技术带来的行业变革 - AI具备天然的标准化能力，使高度依赖个体经验的护理服务首次具备系统化、规模化复制的可能[3] - AI降低了专业知识的获取门槛，让专家级意见以更低成本、更高覆盖率触达普通家庭[3] - 数据开始成为真正的核心资产，通过持续沉淀和训练，机构得以不断优化产品与服务，形成差异化能力，使行业从“靠经验吃饭”走向以数据和模型驱动的长期进化路径[3] - AI预警机制可实时分析客户护理记录和行为数据，在连续多项指标异常时，系统可在两秒内自动触发预警并同步处理建议[3] - AI可帮助服务人员监测母乳量、婴儿体温和黄疸等关键数据，弥补经验不足，提升线下服务的稳定性与效率[3] 圣贝拉的战略投资与合作价值 - 圣贝拉对WITH 1000 AI进行战略投资，标志着其正转向打造开放的行业赋能平台[4] - 合作的长远价值在于，WITH 1000 AI在服务众多机构过程中，大量真实的用户问题被提出、记录和汇总，形成的脱敏交互数据描绘出真实的母婴服务需求图谱，为圣贝拉提供了认知市场的重要依据[4] - 圣贝拉选择将自身多年沉淀的服务体系、知识能力与技术基础逐步开放，向行业释放，改变过去模型高度闭源、高质量服务只能通过高价格获得的状况[4] - 这一战略是基于“护理平权”品牌理念的延伸，旨在为行业搭建“公共基础设施”，使中小月子会所甚至个体母亲也能获得更标准化、稳定的服务能力或免费专业支持[5] 行业远景与AI的广泛影响 - AI首次为服务行业提供了走向规模化的现实路径，这种能力同样适用于养老、医疗等高度依赖人工的领域[5] - 以更长周期看，AI很可能会被视为推动全球服务业进入下一阶段的关键技术因子，重塑整个服务行业的运行方式[5]