公司概况与市场地位 - 奥克斯电气是全球领先的家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务提供商，按2024年销量计稳居全球家用空调市场第四大制造商，并以7.1%的市场份额跻身全球空调行业前五强 [2] - 公司2022-2024年销量复合增长率达30.0%，远超全球市场4.6%的增速 [2] - 业务覆盖全球150多个国家和地区，构建辐射广泛、协同高效的全球业务网络 [4] 产品与技术优势 - 产品矩阵以家用空调和中央空调为核心支柱，聚焦节能、舒适、健康、智能四大方向，家用空调涵盖挂机、柜机、移动空调等全品类，中央空调包括多联机、单元机、热泵、模块机及末端设备 [2] - 应用场景广泛覆盖家庭住宅、办公楼宇、商场、酒店、医院、工业产业园等，契合全球碳中和绿色愿景与消费升级趋势 [2] - 智能空调领域重要参与者，凭借语音识别、语义理解等尖端技术保持行业领先地位 [3] 全球化战略与业绩表现 - 海外销售收入持续攀升，2022年、2023年及2024年分别达人民币83.86亿元、104.12亿元、146.81亿元，占总收入比例分别为42.9%、41.9%、49.3% [5] - 2025年一季度海外销售达人民币53.36亿元，占总收入57.1% [5] - 收入由2022年人民币195.28亿元增至2024年人民币297.59亿元，复合年增长率23.4%，净利润由2022年人民币14.42亿元增至2024年人民币29.10亿元，复合年增长率42.1% [6] - 2025年一季度收入人民币93.52亿元，同比增长27.0%，净利润人民币9.25亿元，同比增长23.0% [6] 行业前景与增长动力 - 全球空调市场规模以销售额计从2018年人民币10,186亿元增至2024年人民币13,128亿元，复合年增长率4.3%，预计2028年达人民币15,332亿元，2024-2028年复合年增长率4.0% [7] - 中央空调在新兴市场表现突出，受益于城镇化进程和基础设施建设推进，未来增长潜力巨大 [7] - 新兴市场需求增长及不同地区需求增加驱动行业稳步增长 [7] 未来发展战略 - 加速推进全球化战略版图拓展，提升自有品牌全球市场份额，巩固品牌影响力与市场知名度 [7] - 持续深耕中央空调业务领域，加大研发投入，推动数字化转型与智能化升级 [7]

公司招股信息 - 奥克斯电气于8月25日启动招股 计划发行2.07亿股 香港发售占5% 国际发售占95% 最高发行价每股17.42港元 每手200股 预计2025年9月2日港股上市 [1] - 基石投资者包括中邮保险 中邮理财 华菱香港 西藏源乐晟 CICC FT 深圳永信及国泰君安投资 按17.42港元发行价合计认购1.243亿美元（9.742亿港元） 占发售股份27% [1] 市场地位与业务范围 - 公司为全球前五大空调提供商 2024年销量市场份额达7.1% 同时是中国大众市场家用空调第一品牌 市场份额25.7% [1] - 业务覆盖150多个国家和地区 产品以家用空调和中央空调为主 聚焦节能 舒适 健康 智能四大方向 拥有主品牌"奥克斯AUX"及孵化品牌"华蒜""AUFIT" 高端品牌ShinFlow [2] 财务表现 - 收入从2022年195.28亿元人民币增长至2024年297.59亿元人民币 年复合增长率23.4% [2] - 归母净利润从2022年14.42亿元人民币增长至2024年29.10亿元人民币 年复合增长率42.1% [2] - 2025年第一季度收入93.52亿元人民币 归母净利润9.25亿元人民币 [2] - 截至2025年3月31日止三个月 海外收入占比达57.1% [2] 行业发展趋势 - 大众市场成为中国空调行业重要增长引擎 受乡村振兴政策 城镇化进程及消费者对性价比关注推动 [2] - 公司通过销售覆盖面和高性价比产品持续扩大市场份额和品牌影响力 [2] 募资用途 - 香港IPO募资将用于新产品研发及现有产品升级 设立海外研发中心 扩充全球研发团队 [3] - 投入长期研发（重点升级空调基础技术） 升级智能制造体系及供应链管理 加强销售渠道 营运资金及一般公司用途 [3]

公司上市信息 - 公司于2025年8月25日至28日招股 预计2025年9月2日在港交所上市 股票代码02580 HK 股票名称奥克斯 [1] - 发行市值区间为249 15亿至271 26亿港元 融资规模33 12亿至36 06亿港元 招股价区间16 00至17 42港元 [1] - 采用机制A最高回拨35% 中金公司担任独家保荐人和稳价人 基石投资者包括中邮 国泰君安和华菱香港等 [1] 业务概况与市场地位 - 公司成立于1994年 主营家用和中央空调的设计 研发 生产与销售 主品牌为奥克斯AUX 并孵化华蒜和AUFIT等子品牌 [1] - 空调业务覆盖全球150多个国家和地区 2024年按销量计为全球第五大空调提供商 市场份额达7 1% [2] - 在中国大众市场（终端售价≤2500元）家用空调领域按销量计排名第一 2024年份额达25 7% [5] 全球化战略与海外布局 - 2018年起推进全球化 2019年设立日本研发中心和泰国生产基地 2023年起在马来西亚 泰国 美国等地设立海外销售公司和本地团队 [2] - 海外收入占比持续提升 从2022年42 9%增至2024年49 3% 2025年一季度进一步升至57 1% [8] - 通过自有品牌与ODM并行策略扩张 业务覆盖140-150多个国家和地区 地理分散平滑市场波动风险 [8] 财务表现 - 营收从2022年195 28亿人民币增至2024年297 59亿人民币 三年复合增长率显著 2024年同比增长19 8% [4] - 毛利率稳定在21%左右（2024年21 0%） 净利率约10%（2024年9 8%） 中央空调业务毛利率超30% [4][7] - 2024年经营活动现金流净额25 18亿人民币 同比下滑45 6% 2025年一季度同比下滑68 1%至5 80亿人民币 [4] 增长驱动与运营效率 - 2022-2024年销量复合增速约30% 显著高于全球空调市场4-5%的增速 [5] - 推行网批新零售模式（小奥直卖） 通过APP直连工厂减少中间环节 提升渠道效率和价格竞争力 [6] - 研发开支占收入比从2022年2 0%升至2024年2 4% 营销开支占比同期从4 0%升至4 3% [4] 行业背景 - 全球空调市场规模从2018年10186亿人民币增至2024年13128亿人民币 复合年增长率4 3% 预计2028年达15332亿人民币 [4] - 增长动力来自欠发达国家渗透率提升和创新产品发展 空调销售额增速超过家电市场整体水平 [4] 股权结构与资本运作 - IPO前创始人郑坚江通过Ze Hui China Prosper及奥克斯控股控制约96 36%投票权 [9] - 若上市成功 将成为郑坚江控制的第三家上市公司 另两家为A股三星医疗和港股奥克斯国际 [9] - 发行市值约270亿港元满足港股通快速纳入门槛（223亿港元） 预计2025年12月8日进入指数调整 [9]

市场表现 - 港股在科技股带动下上升，恒指高开100点，全日升234点或0.9%，收25,339点；国指升105点或1.2%，收9,079点；恒生科技指数升149点或2.7%，收5,647点，大市全日成交总额2,855.84亿元 [1] - A股三大指数早市上升，沪深两市成交额增至约2.55万亿元人民币，连续8日逾2万亿元，创A股纪录，上证指数报3825点，升54点，升幅1.45%，深证成指收报12166点，升246点，升幅2.07%，创业板指数收报2682点，升87点，升幅3.36% [2] - 美股周五大涨，道指及纳指均升1.9%，道指创新高，高收846点至45,631点，纳指升396点至21,496点，标普500指数高收96点或1.5%，至6,466点，逼近上周新高 [2] 宏观经济 - 人民银行21日开展2,530亿元人民币七天期逆回購操作，操作利率持平于1.4%，有1,287亿元逆回購到期，单日净投放1,243亿元，人民币兑美元中间价上调97点至7.1287 [2] - 加拿大周五宣布取消多项对美国的反制关税，但维持对美国汽车、钢铁及铝材的25%关税，该政策调整自9月1日起生效 [3] 公司动态 奥克斯电气(02580.HK) - 计划全球发售2.0716亿股股份，香港公开发售占5%（约1,035.82万股），国际配售部分占95%（约1.968亿股），发售价介乎每股16至17.42元，最多集资约36.1亿元，每手买卖单位200股，入场费约3,519.14元，招股期由25日起至28日中午止，预计于9月2日挂牌上市，由中金公司担任独家保荐人 [4] 国药控股(01099.HK) - 截至今年6月底止中期业绩，营业额2,860.43亿元人民币，按年跌2.9%，纯利34.66亿元，按年跌6.4%，每股盈利1.11元，不派息 [4] 招金矿业(01818.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入69.72亿人民币，按年增加50.7%，毛利30.5亿元，上升54.3%，录得纯利14.4亿元，增长160.4%，每股盈利38分，不派息 [4] 绿城中国(03900.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入533.68亿人民币，按年下降23.3%，归因期内结转面积下降22.7%，毛利71.59亿元，下跌21.4%，录得纯利2.1亿元，倒退89.7%，主要受计提相关资产减值损失19.33亿元影响，每股盈利8分，不派息 [5] 周六福(06168.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入31.5亿人民币，按年增加5.2%，毛利8.27亿元，上升8.7%，主要受惠自营模式业务增长贡献，录得纯利4.15亿元，增长11.9%，每股盈利1.09元，中期息派45分 [5] 九毛九(09922.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入27.53亿人民币，按年下降10.1%，录得纯利6,069万元，倒退16%，每股盈利4分，不派息 [5] 洛阳钼业(03993.HK) - 6月止六个月中期业绩，营业收入947.73亿人民币，按年下降7.8%，营业成本747.27亿元，减少11%，归属股东净利润86.71亿元，增长60.1%，再创新高，每股收益41分，不派息 [5] 中国中车(01766.HK) - 6月止六个月中期业绩，营业收入1,197.58亿人民币，按年增加33%，主要是铁路装备、新产业收入增长，录得纯利72.46亿元，增长72.5%，每股收益25分，中期息派11分 [6] 东方甄选(01797.HK) - 5月止财政年度业绩，总营收43.92亿人民币，按年下降37.9%，录得纯利574万元，倒退99.7%，每股盈利1分，不派息，年内持续经营业务实现净溢利620万元，相对2024年度为2.49亿元，剔除出售与辉同行财务影响，持续经营业务净溢利录得1.35亿元，增长30%，持续经营业务总营收成本减少38.2%至30亿元，主要由于GMV减少导致自营产品的存货成本及物流成本减少，持续经营业务毛利减少17%至14亿元，毛利率由25.9%增至32% [7] 中烟香港(06055.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入103.16亿元，按年增加18.5%，毛利9.46亿元，下降1.8%，录得纯利7.06亿元，增长9.8%，每股盈利1.02元，中期息19仙，上年同期派15仙 [7]

奥克斯电气(02580)于2025年8月25日至2025年8月28日招股，该公司拟全球发售2.07亿股，其中香港发售 占5%，国际发售占95%，另有超额配股权15%。每股发售价16.00-17.42港元，每手200股，预期股份将 于香港时间2025年9月2日(星期二)上午九时正在联交所开始买卖。 公司是全球前五大空调提供商之一，集家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体。我们在 全球空调产业(2024年市场规模达人民币13,128亿元)中把握商机。从中国走向全球，我们的空调业务覆 盖150多个国家和地区。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按销量计算，我们是全球第五大空调 提供商，市场份额达7.1%。 于业绩记录期内，我们保持强劲的收入及净利润增长势头。我们的收入由2022年的人民币195.28亿元增 加27.2%至2023年的人民币248.32亿元，并进一步增加19.8%至2024年的人民币297.59亿元。此外，我们 的收入由截至2024年3月31日止三个月的人民币73.63亿元增加27.0%至截至2025年3月31日止三个月的人 民币93.52亿元。 我们的净利润由2022年的人民币14.4 ...

发售信息 - 全球发售股份207,161,200股，香港发售10,358,200股，国际发售196,803,000股[6] - 最高发售价每股17.42港元，预期不低于16.00港元[6][9] - 预期定价日为2025年8月29日或前后[9][21] - 香港公开发售2025年8月25日上午九时正开始[20] - 申请香港发售股份至少200股，上限517.9万股[16][17] 业绩数据 - 2024年全球空调市场规模达13,128亿元，公司收入298亿元，复合年增长率23.4%[36][37] - 2022 - 2024年公司销量复合年增长率达30.0%，全球为4.6%[38] - 2024年公司是全球第五大空调提供商，市场份额7.1%[36] - 2022 - 2025年3月31日止三个月公司收入分别为195.28亿、248.32亿、297.59亿、73.63亿、93.52亿元[49] - 2022 - 2025年3月31日止三个月公司净利润分别为14.42亿、24.87亿、29.10亿、7.52亿、9.25亿元[49] 业务布局 - 公司业务覆盖150多个国家和地区，截至2025年3月31日止三个月海外收入占比57.1%[37] - 以“奥克斯AUX”主品牌布局海内外市场，孵化“华蒜”“AUFIT”等品牌[41] 未来展望 - 中国大众市场家用空调预计2028年达2970万台，2024 - 2028年复合年增长率3.6%[92] - 假设发售价16.71港元，公司估计全球发售所得款项净额约3,287.4百万港元[98] - 约20%所得款项净额用于全球研发，50%用于升级智能制造体系及供应链管理，20%用于加强销售及经销渠道，10%用于营运资金及一般公司用途[98][103] 新产品与新技术研发 - 芜湖工厂一期2025年6月投产量产压缩机，已在宁波开工建设新工厂[88] 风险提示 - 公司在多方面面临激烈竞争，市场集中度提升或致竞争加剧、售价和利润率下降[153][154] - 新产品开发及商业化存在成本、延迟发售、市场接受度低等风险[157] - 发展品牌知名度成本可能高昂，且投资未必成功[158] - 产品质量、客户服务等问题可能损害公司品牌、声誉和业务[159] - 公司经营受经济状况、汇率波动、贸易政策等因素影响[152][192]

股份发售 - 全球发售股份数目为207,161,200股，香港发售10,358,200股，国际发售196,803,000股[6] - 最高发售价为每股17.42港元，每股股份面值为0.000005美元[6] - 公司可按发售价发行最多31,074,000股额外发售股份，占全球发售约15%[14] - 香港公开发售占全球发售约5%，国际发售占约95%[16] 时间安排 - 香港公开发售期为2025年8月25日上午九时至8月28日中午十二时[24] - 预期定价日为2025年8月29日下午十一时至9月7日午夜十二时[21] - 2025年9月1日或之前公布发售价等及分配结果、发送股票或存入系统、发送退款指示或支票[21][22] - 预期上市日期为2025年9月2日，股份开始买卖[4][28] 申请规则 - 采取全电子化申请程序，可通过网上白表或香港结算EIPO渠道申请[8][10] - 申请香港发售股份至少200股，上限为5,179,000股[11][12] - 申请时须全数支付最高金额或按指定金额预先支付[11] 其他 - 稳定价格行动于2025年9月27日内结束，稳定价格期间预期同日届满[3][4] - 公司已向联交所申请批准股份上市及买卖[13]