公司上市信息 - 公司于2025年8月25日至28日招股 预计2025年9月2日在港交所上市 股票代码02580 HK 股票名称奥克斯 [1] - 发行市值区间为249 15亿至271 26亿港元 融资规模33 12亿至36 06亿港元 招股价区间16 00至17 42港元 [1] - 采用机制A最高回拨35% 中金公司担任独家保荐人和稳价人 基石投资者包括中邮 国泰君安和华菱香港等 [1] 业务概况与市场地位 - 公司成立于1994年 主营家用和中央空调的设计 研发 生产与销售 主品牌为奥克斯AUX 并孵化华蒜和AUFIT等子品牌 [1] - 空调业务覆盖全球150多个国家和地区 2024年按销量计为全球第五大空调提供商 市场份额达7 1% [2] - 在中国大众市场（终端售价≤2500元）家用空调领域按销量计排名第一 2024年份额达25 7% [5] 全球化战略与海外布局 - 2018年起推进全球化 2019年设立日本研发中心和泰国生产基地 2023年起在马来西亚 泰国 美国等地设立海外销售公司和本地团队 [2] - 海外收入占比持续提升 从2022年42 9%增至2024年49 3% 2025年一季度进一步升至57 1% [8] - 通过自有品牌与ODM并行策略扩张 业务覆盖140-150多个国家和地区 地理分散平滑市场波动风险 [8] 财务表现 - 营收从2022年195 28亿人民币增至2024年297 59亿人民币 三年复合增长率显著 2024年同比增长19 8% [4] - 毛利率稳定在21%左右（2024年21 0%） 净利率约10%（2024年9 8%） 中央空调业务毛利率超30% [4][7] - 2024年经营活动现金流净额25 18亿人民币 同比下滑45 6% 2025年一季度同比下滑68 1%至5 80亿人民币 [4] 增长驱动与运营效率 - 2022-2024年销量复合增速约30% 显著高于全球空调市场4-5%的增速 [5] - 推行网批新零售模式（小奥直卖） 通过APP直连工厂减少中间环节 提升渠道效率和价格竞争力 [6] - 研发开支占收入比从2022年2 0%升至2024年2 4% 营销开支占比同期从4 0%升至4 3% [4] 行业背景 - 全球空调市场规模从2018年10186亿人民币增至2024年13128亿人民币 复合年增长率4 3% 预计2028年达15332亿人民币 [4] - 增长动力来自欠发达国家渗透率提升和创新产品发展 空调销售额增速超过家电市场整体水平 [4] 股权结构与资本运作 - IPO前创始人郑坚江通过Ze Hui China Prosper及奥克斯控股控制约96 36%投票权 [9] - 若上市成功 将成为郑坚江控制的第三家上市公司 另两家为A股三星医疗和港股奥克斯国际 [9] - 发行市值约270亿港元满足港股通快速纳入门槛（223亿港元） 预计2025年12月8日进入指数调整 [9]

市场表现 - 港股在科技股带动下上升，恒指高开100点，全日升234点或0.9%，收25,339点；国指升105点或1.2%，收9,079点；恒生科技指数升149点或2.7%，收5,647点，大市全日成交总额2,855.84亿元 [1] - A股三大指数早市上升，沪深两市成交额增至约2.55万亿元人民币，连续8日逾2万亿元，创A股纪录，上证指数报3825点，升54点，升幅1.45%，深证成指收报12166点，升246点，升幅2.07%，创业板指数收报2682点，升87点，升幅3.36% [2] - 美股周五大涨，道指及纳指均升1.9%，道指创新高，高收846点至45,631点，纳指升396点至21,496点，标普500指数高收96点或1.5%，至6,466点，逼近上周新高 [2] 宏观经济 - 人民银行21日开展2,530亿元人民币七天期逆回購操作，操作利率持平于1.4%，有1,287亿元逆回購到期，单日净投放1,243亿元，人民币兑美元中间价上调97点至7.1287 [2] - 加拿大周五宣布取消多项对美国的反制关税，但维持对美国汽车、钢铁及铝材的25%关税，该政策调整自9月1日起生效 [3] 公司动态 奥克斯电气(02580.HK) - 计划全球发售2.0716亿股股份，香港公开发售占5%（约1,035.82万股），国际配售部分占95%（约1.968亿股），发售价介乎每股16至17.42元，最多集资约36.1亿元，每手买卖单位200股，入场费约3,519.14元，招股期由25日起至28日中午止，预计于9月2日挂牌上市，由中金公司担任独家保荐人 [4] 国药控股(01099.HK) - 截至今年6月底止中期业绩，营业额2,860.43亿元人民币，按年跌2.9%，纯利34.66亿元，按年跌6.4%，每股盈利1.11元，不派息 [4] 招金矿业(01818.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入69.72亿人民币，按年增加50.7%，毛利30.5亿元，上升54.3%，录得纯利14.4亿元，增长160.4%，每股盈利38分，不派息 [4] 绿城中国(03900.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入533.68亿人民币，按年下降23.3%，归因期内结转面积下降22.7%，毛利71.59亿元，下跌21.4%，录得纯利2.1亿元，倒退89.7%，主要受计提相关资产减值损失19.33亿元影响，每股盈利8分，不派息 [5] 周六福(06168.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入31.5亿人民币，按年增加5.2%，毛利8.27亿元，上升8.7%，主要受惠自营模式业务增长贡献，录得纯利4.15亿元，增长11.9%，每股盈利1.09元，中期息派45分 [5] 九毛九(09922.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入27.53亿人民币，按年下降10.1%，录得纯利6,069万元，倒退16%，每股盈利4分，不派息 [5] 洛阳钼业(03993.HK) - 6月止六个月中期业绩，营业收入947.73亿人民币，按年下降7.8%，营业成本747.27亿元，减少11%，归属股东净利润86.71亿元，增长60.1%，再创新高，每股收益41分，不派息 [5] 中国中车(01766.HK) - 6月止六个月中期业绩，营业收入1,197.58亿人民币，按年增加33%，主要是铁路装备、新产业收入增长，录得纯利72.46亿元，增长72.5%，每股收益25分，中期息派11分 [6] 东方甄选(01797.HK) - 5月止财政年度业绩，总营收43.92亿人民币，按年下降37.9%，录得纯利574万元，倒退99.7%，每股盈利1分，不派息，年内持续经营业务实现净溢利620万元，相对2024年度为2.49亿元，剔除出售与辉同行财务影响，持续经营业务净溢利录得1.35亿元，增长30%，持续经营业务总营收成本减少38.2%至30亿元，主要由于GMV减少导致自营产品的存货成本及物流成本减少，持续经营业务毛利减少17%至14亿元，毛利率由25.9%增至32% [7] 中烟香港(06055.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入103.16亿元，按年增加18.5%，毛利9.46亿元，下降1.8%，录得纯利7.06亿元，增长9.8%，每股盈利1.02元，中期息19仙，上年同期派15仙 [7]

公司招股信息 - 奥克斯电气于2025年8月25日至28日招股 全球发售2.07亿股 其中香港发售占5% 国际发售占95% 另有超额配股权15% [1] - 每股发售价16.00-17.42港元 每手200股 预期2025年9月2日在联交所开始交易 [1] - 基石投资者包括中邮保险、中邮理财等机构 同意认购总额约1.24亿美元的发售股份 [3] - 假设发售价16.71港元且未行使超额配股权 预计净筹资约32.87亿港元 [3] 市场地位与行业规模 - 公司为全球前五大空调提供商之一 2024年全球空调市场规模达13,128亿元人民币 [1] - 按销量计算位列全球第五大空调提供商 2024年市场份额达7.1% [1] - 业务覆盖150多个国家和地区 集设计、研发、生产、销售及服务于一体 [1] 财务表现 - 收入从2022年195.28亿元增长至2024年297.59亿元 两年复合增长率达23.3% [2] - 2023年收入同比增长27.2% 2024年同比增长19.8% [2] - 2025年第一季度收入93.52亿元 较2024年同期73.63亿元增长27.0% [2] - 净利润从2022年14.42亿元增长至2024年29.1亿元 两年复合增长率达42.0% [2] - 2023年净利润同比增长72.5% 2024年同比增长17.0% [2] - 2025年第一季度净利润9.25亿元 较2024年同期7.52亿元增长23.0% [2] - 净利润率从2022年7.4%提升至2023年10.0% 2024年保持9.8%水平 [2] 增长态势 - 2022-2024年销量复合年增长率达30.0% 显著高于全球空调市场4.6%的增长率 [1] 募集资金用途 - 约20%资金用于全球研发 约50%用于升级智能制造体系及供应链管理 [3] - 约20%资金用于加强销售及经销渠道 约10%用于营运资金及一般公司用途 [3]

发售信息 - 全球发售股份207,161,200股，香港发售10,358,200股，国际发售196,803,000股[6] - 最高发售价每股17.42港元，预期不低于16.00港元[6][9] - 预期定价日为2025年8月29日或前后[9][21] - 香港公开发售2025年8月25日上午九时正开始[20] - 申请香港发售股份至少200股，上限517.9万股[16][17] 业绩数据 - 2024年全球空调市场规模达13,128亿元，公司收入298亿元，复合年增长率23.4%[36][37] - 2022 - 2024年公司销量复合年增长率达30.0%，全球为4.6%[38] - 2024年公司是全球第五大空调提供商，市场份额7.1%[36] - 2022 - 2025年3月31日止三个月公司收入分别为195.28亿、248.32亿、297.59亿、73.63亿、93.52亿元[49] - 2022 - 2025年3月31日止三个月公司净利润分别为14.42亿、24.87亿、29.10亿、7.52亿、9.25亿元[49] 业务布局 - 公司业务覆盖150多个国家和地区，截至2025年3月31日止三个月海外收入占比57.1%[37] - 以“奥克斯AUX”主品牌布局海内外市场，孵化“华蒜”“AUFIT”等品牌[41] 未来展望 - 中国大众市场家用空调预计2028年达2970万台，2024 - 2028年复合年增长率3.6%[92] - 假设发售价16.71港元，公司估计全球发售所得款项净额约3,287.4百万港元[98] - 约20%所得款项净额用于全球研发，50%用于升级智能制造体系及供应链管理，20%用于加强销售及经销渠道，10%用于营运资金及一般公司用途[98][103] 新产品与新技术研发 - 芜湖工厂一期2025年6月投产量产压缩机，已在宁波开工建设新工厂[88] 风险提示 - 公司在多方面面临激烈竞争，市场集中度提升或致竞争加剧、售价和利润率下降[153][154] - 新产品开发及商业化存在成本、延迟发售、市场接受度低等风险[157] - 发展品牌知名度成本可能高昂，且投资未必成功[158] - 产品质量、客户服务等问题可能损害公司品牌、声誉和业务[159] - 公司经营受经济状况、汇率波动、贸易政策等因素影响[152][192]

股份发售 - 全球发售股份数目为207,161,200股，香港发售10,358,200股，国际发售196,803,000股[6] - 最高发售价为每股17.42港元，每股股份面值为0.000005美元[6] - 公司可按发售价发行最多31,074,000股额外发售股份，占全球发售约15%[14] - 香港公开发售占全球发售约5%，国际发售占约95%[16] 时间安排 - 香港公开发售期为2025年8月25日上午九时至8月28日中午十二时[24] - 预期定价日为2025年8月29日下午十一时至9月7日午夜十二时[21] - 2025年9月1日或之前公布发售价等及分配结果、发送股票或存入系统、发送退款指示或支票[21][22] - 预期上市日期为2025年9月2日，股份开始买卖[4][28] 申请规则 - 采取全电子化申请程序，可通过网上白表或香港结算EIPO渠道申请[8][10] - 申请香港发售股份至少200股，上限为5,179,000股[11][12] - 申请时须全数支付最高金额或按指定金额预先支付[11] 其他 - 稳定价格行动于2025年9月27日内结束，稳定价格期间预期同日届满[3][4] - 公司已向联交所申请批准股份上市及买卖[13]