主题1：报告期与基本公司信息 - 报告期截至2026年6月30日止6个月[9] - 公司中期报告涵盖2026年上半年财务数据[2] - 公司股份代码为03396在香港联交所主板上市[5] - 公司内资股每股面值为人民币1.00元[5] - 公司H股每股面值为人民币1.00元并以港元买卖[7] - 公司注册资本为人民币23.56亿元，H股自2015年6月29日起在香港联交所主板上市[138] - 截至2026年6月30日，公司已发行股份总数为2,356,230,900股[118] 主题2：主要股东与股权结构 - 公司主要股东包括国科控股、中国泛海、泛海集团和通海[5][8][9] - 主要股东国科控股持有内资股684,376,910股，占内资股63.11%，占总股本29.04%[123] - 主要股东北京联持志远管理咨询中心持有H股480,000,000股，占H股37.74%，占总股本20.37%[123] - 董事长宁旻持有公司H股37,400,000股，占已发行H股约2.94%，占总股本约1.58%[117] - 朱立南持有公司H股52,630,000股，占已发行H股约4.13%，占总股本约2.23%[117] 主题3：附属公司与联营公司 - 公司附属公司包括联想集团、佳沃集团、联泓新科、正奇能科等[5][7][8][9] - 公司联营公司包括卢森堡国际银行、汉口银行、拉卡拉和富瀚微[5][7] - 截至2026年6月30日本公司持有富瀚微15.60%的股权[61] - 截至2026年6月30日本公司持有拉卡拉23.88%的股权，持有君创租赁52.79%的股权[64][68] - 截至2026年6月30日，公司持有汉口银行11.10%股权[71] - 联泓新科持有48.77%股权，EVA年产能超过35万吨[38] 主题4：总收入与利润（同比环比） - 报告期内公司收入贡献以人民币百万元为单位计量[10] - 截至2026年6月30日止6个月，公司总收入为362,935百万人民币，同比增长29%[11] - 报告期内，联想控股实现收入人民币362,935百万元，同比增长29%[22] - 截至2026年6月30日止6个月，公司总收入为3629.35亿元人民币，同比增长28.9%[126] - 2026年上半年总收入为3629.35亿元人民币，同比增长28.9%（2025年上半年为2815.89亿元）[175] - 归属于公司权益持有人净利润为2,230百万人民币，同比增长219%[13] - 归属于本公司权益持有人净利润人民币2,230百万元，同比增长219%[22] - 本公司权益持有人应占利润为22.30亿元人民币，同比增长219.0%[126] - 归属于本公司权益持有人的期内利润为22.30亿人民币，同比增长219.0%[171][172] - 2026年上半年公司权益持有人应占基本盈利为22.29746亿人民币，较2025年同期的6.99081亿人民币增长约219%[185] - 非国际财务报告准则计量的归属于本公司权益持有人净利润为58.12亿元人民币，去年同期为6.22亿元人民币[97] - 期内利润为44.07亿元人民币，同比增长5.5%[126] - 截至2026年6月30日止6个月，净利润为44.07亿元人民币，去年同期为41.76亿元人民币[97] - 公司期内利润为44.07亿人民币，同比增长5.5%[171][172] - 非国际财务报告准则计量的净利润为156.27亿元人民币，去年同期为39.31亿元人民币[97] - 每股基本盈利为0.95元人民币，同比增长216.7%[126] - 2026年上半年每股基本盈利为0.95人民币，较2025年同期的0.30人民币增长约217%[185] - 每股摊薄盈利为0.95元人民币，同比增长280.0%[126] 主题5：产业运营板块收入与利润 - 产业运营板块收入为360,839百万人民币，同比增长29%，其中联想集团收入334,947百万人民币，同比增长30%[11] - 产业运营板块收入人民币360,839百万元，同比增长29%[26] - 产业运营板块净利润人民币2,060百万元，同比下滑61%[26] - 剔除联想集团认股权证重估影响后，产业运营板块净利润人民币13,452百万元，同比增长167%[26] - 联泓集团收入为5,483百万人民币，同比增长76%，佳沃集团收入17,414百万人民币，同比增长9%[11] - 联泓集团2026年上半年收入为人民币5,483百万元，同比增长76%[44] - 联泓集团归属于联想控股权益持有人净利润为人民币221百万元，同比增长3,583%[44] - 联想集团净利润为负186百万人民币，同比下降114%，而联泓集团净利润为221百万人民币，同比增长3,583%[13] - 联想集团截至2026年6月30日止6个月收入同比增长30%至人民币约3349亿元[32] - 联想集团截至2026年6月30日止6个月净亏损人民币1.86亿元，主要因认股权证重估产生约17亿美元非现金公允值亏损[32] - 剔除认股权证重估因素后，联想集团贡献归属于联想控股权益持有人净利润达人民币35.68亿元，同比增长182%[32] - 联想集团分部收入为3349.47亿人民币，同比增长30.3%，占总收入92.3%[171][172] - 联泓集团分部收入为54.83亿人民币，同比增长76.4%[171][172] - 佳沃集团分部收入为174.14亿人民币，同比增长8.9%[171][172] - 卢森堡国际银行利息净收入为19.19亿人民币，同比增长10.9%[171][172] - 联想集团分部业绩（除税前利润）为38.01亿人民币，同比下降33.7%[171][172] 主题6：联想集团业务表现 - 联想集团全球PC市场份额达24.2%，AI PC市场份额达25.1%，基础设施方案业务收入同比增长62%[18] - 联想集团全球PC市场份额达24.2%，AI PC市场份额达25.1%[24] - 联想集团基础设施方案业务收入同比增长62%，AI服务器订单储备达540亿美元[24] - 联想集团方案服务业务收入同比增长19%，营运利润率提升至23.3%[24] - 联想集团人工智能相关收入同比增长64%，占比达36%[24] - 智能设备业务收入同比增长21%至人民币2189亿元，营运利润率稳定在7.0%[33] - 联想集团最新季度全球PC市场份额达24.2%，AI PC市场份额达25.1%[33] - 基础设施方案业务收入同比大幅增长62%至人民币976亿元，创历史新高[34] - AI服务器订单储备于第二季度末高达540亿美元[34] - 基础设施方案业务营运利润率提升至6.9%[34] - 方案服务业务收入同比增长19%，营运利润率提升至23.3%创历史新高[29] - 人工智能相关收入同比增长64%，占联想集团总收入比例达36%[29] - 方案服務業務(SSG)收入達人民幣376億元，同比增長19%[36] - 方案服務業務營運利潤為人民幣88億元，同比增長24%，營運利潤率達23.3%[36] - 方案服務業務已連續二十一個季度實現收入同比雙位數增長[36] - 人工智能服務收入實現三位數同比增長[36] - 運維服務、項目與解決方案服務合計收入佔比提升至62.2%，創歷史新高[37] 主题7：联泓新科业务表现 - 联泓新科10万吨/年POE装置处于试生产阶段[38] - 联泓新科2万吨/年UHMWPE装置生产高端隔膜料、纤维料[38] - 联泓新科5万吨/年PPC装置为全球单套规模最大，已于2026年5月投产[39] - 联泓新科正在建设600吨/年PEEK项目，预计于2027年二季度建成投产[39] - 联泓新科完成14个EOD新产品/新工艺的实验室开发，12个新产品的生产工艺开发，6个新产品实现产业化[40] - 联泓新科新增授权专利20项[42] 主题8：佳沃集团业务表现 - 佳沃集团截至2026年6月30日止6个月收入为17,414百万元人民币，同比增长8.9%（2025年同期为15,989百万元）[52] - 佳沃集团净亏损收窄至26百万元人民币，同比减少89.8%（2025年同期净亏损为255百万元）[52] - 归聯想控股权益持有人净亏损为226百万元人民币，同比增加56.9%（2025年同期净亏损为144百万元）[52] - 水果业务中鑫果佳源蓝莓新品类产销量连续两年保持双位数增长，利润贡献同比大幅提升[54] - 动物蛋白业务中Australis Seafoods S.A.亏损持续收窄，产销量同比大幅增长[55] - 佳沃食品子公司青島國星收入同比增长，但净利润同比下降，因狭鳕鱼原材料大幅涨价挤压盈利空间[55] - KB Food净利润实现同比较大幅度提升，商超板块收入稳健增长，毛利率同比提升[55] 主题9：卢森堡国际银行业务表现 - 卢森堡国际银行2026年上半年收入为3.59亿欧元，同比增长4%[47] - 卢森堡国际银行税后净利润为0.90亿欧元，同比保持稳定[47] - 卢森堡国际银行资产管理规模由2025年底的501亿欧元增至2026年中的503亿欧元[47] - 卢森堡国际银行客户存款余额由187亿欧元增至192亿欧元[47] - 卢森堡国际银行客户贷款余额由162亿欧元增至168亿欧元[47] - 卢森堡国际银行核心一级资本充足率为14.39%，流动性覆盖率为181%[47] 主题10：产业孵化与投资板块表现 - 产业孵化与投资板块实现扭亏为盈，净利润为2,440百万人民币，上半年累计投资超80个科技项目[13][19] - 产业孵化与投资板块收入为2,099百万元人民币，同比下降14.4%（2025年同期为2,451百万元）[58] - 产业孵化与投资板块归聯想控股权益持有人净利润为2,440百万元人民币（2025年同期净亏损为386百万元），因资本市场回暖带动投资组合价值回升[58] - 君联资本截至2026年6月30日管理基金规模超过900亿元人民币，报告期内新增及追加投资项目54个，退出项目40个，8家在管企业完成上市[59] - 聯想之星截至2026年6月30日管理十三支基金，在管資產規模超人民幣60億元，累計投資近400個項目[60] - 報告期內聯想之星在管項目超40個獲下輪融資，超20個項目實現退出，三家被投企業於香港聯交所掛牌上市[60] 主题11：其他子公司业务表现 - 拉卡拉報告期內實現收入人民幣32.57億元，同比增長22.86%，數字支付業務收入為人民幣28.43億元，同比增長20.32%[65] - 拉卡拉科技服務業務收入為人民幣2.13億元，同比增長51.32%，歸母淨利潤人民幣6.69億元，同比增長191.67%[65] - 截至2026年6月30日本公司持有正奇能科94.62%的股權，自產TOPCon電池片量產轉換效率達25.6%，產品良率超過98%[66] - 正奇能科累計投資企業77家，其中17家成功上市，按投資金額統計的IPO率達45%[67] - 君創租賃期末租賃資產餘額達人民幣17,091百萬元，較年初增長10.0%，服務超6,500家中小微企業[68] - 君創租賃報告期內發行人民幣20.3億元資產支持票據[68] 主题12：各地区收入表现 - 美洲地区收入最高，达1238.89亿元人民币，同比增长40.9%[175] - 欧洲/中东/非洲地区收入为877.90亿元人民币，同比增长40.0%[175] - 中国地区收入为882.98亿元人民币，同比增长11.7%[175] - 亚太（不含中国）收入为629.57亿元人民币，同比增长21.2%[175] 主题13：成本与费用 - 已出售存货成本为2890.26亿元人民币，同比增长28.2%[178] - 毛利为613.81亿元人民币，同比增长36.3%[126] - 销售商品及提供服务的收入为3609.09亿元人民币，同比增长29.0%[126] - 研发投入同比增长18%至100亿人民币，创半年历史新高[17] - 扣除资本化金额的财务成本从2025年上半年的43.19亿元上升至2026年上半年的44.23亿元，增幅约2.4%[73] - 净财务成本为36.52亿元人民币，同比下降1.9%[179] - 税项从2025年上半年的13.86亿元上升至2026年上半年的39.65亿元，增幅约186%[74] - 所得税开支为39.65亿元人民币，同比增长186.1%[181] - 投资相关净损失为64.02亿元人民币，而2025年同期为净收益5.91亿元，主要因认股权证衍生金融负债公允价值损失112.20亿元[177] - 与联想集团认股权证相关的衍生金融负债公允值亏损为112.20亿元人民币，去年同期为收益2.45亿元人民币[97] 主题14：资产、债务与借款 - 截至2026年6月30日，公司总资产为876,145百万人民币，较2025年12月31日增长13%[15] - 总资产为8761.45亿元人民币，较2025年12月31日的7745.24亿元人民币增长13.1%[128] - 公司总资产为8761.45亿人民币，较2025年末的7745.24亿人民币增长13.1%[173][174] - 联想集团资产为449,916百万人民币，较期初增长30%，卢森堡国际银行资产为248,732百万人民币，较期初下降4%[15] - 截至2026年6月30日，未偿还银行及其他贷款及公司债券总额为人民币1,579.55亿元，较2025年12月31日的1,436.73亿元增加约9.9%[79] - 截至2026年6月30日，借款总额中49%为人民币借款，32%为美元借款，52%为固定利率借款[79] - 截至2026年6月30日，一年内到期的债项为人民币602.04亿元[81] - 公司发行在外的主要债券包括联想集团2025年1月8日发行的3年期20亿美元可换股债券，以及2026年6月25日发行的7年期20亿美元可换股债券[82] - 截至2026年6月30日，公司债券年度利率介乎0至6.536%[83] - 2026年6月30日流动比率为0.8倍，低于1，主要因合并卢森堡国际银行所致[84][85] - 2026年6月30日总债务占总资本比率为59%，较2025年12月31日的57%增加，受总债务规模上升影响[84][86] - 截至2026年6月30日，公司抵押资产为人民币219亿元用于获得贷款，另有人民币2亿元资产作为其他质押物[87] - 卢森堡国际银行截至2026年6月30日受限资产为人民币83亿元，包括以摊余成本计量的金融资产及贷款[87] - 截至2026年6月30日，其他受限资产主要为人民币29亿元的受限存款[88] - 截至2026年6月30日，公司就银行担保业务做出的拨备为人民币88百万元[89] - 截至2026年6月30日，公司担保业务财务担保为人民币42.33亿元，关联方其他担保为人民币4.47亿元[91] - 公司面临美元、人民币、欧元及瑞士法郎等货币的外汇风险，必要时通过远期外汇合约对冲[92] 主题15：现金流 - 2026年上半年经营活动产生现金净额为76.67亿元，较2025年同期的19.47亿元增长293.7%[135] - 2026年上半年投资活动所用现金净额为68.63亿元，较2025年同期的56.45亿元增长21.6%[135] - 2026年上半年经营产生的现金为111.61亿元，较2025年同期的51.74亿元增长115.7%[135] - 2026年上半年已付所得税为34.94亿元，较2025年同期的32.27亿元增长8.3%[135] - 2026年上半年购建物业、厂房及设备以及无形资产支出为78.28亿元，较2025年同期的74.66亿元增长4.8%[135] - 2026年上半年出售采用权益会计法入账的联营公司所得款项为27.34亿元，较2025年同期的0.34亿元大幅增长[135] - 2026年上半年收购附属公司（扣除所收购现金）支出为29.58亿元，而2025年同期几乎为零[135] - 2026年上半年已收利息为6.39亿元，较2025年