财务业绩表现 - 2025年中期收入达2815.89亿元 同比增长21% [1] - 公司权益持有人净利润6.99亿元 同比大幅增长144% [1] - 产业运营板块收入2791.41亿元 同比增长21% [1] 业务增长驱动因素 - 联想集团三大业务均实现同比双位数收入增长 [1] - 研发投入同比增长16%至85.13亿元 创半年历史新高 [1] - 上半年累计投资超50个科技项目 [1] 科技创新战略布局 - 重点投入人工智能、新材料、新能源、生物医药等前沿领域 [1] - 累计投资AI企业超270家 为AI投资领域体系最完整、企业数目最多、持续时间最长的投资机构之一 [1] - 致力于构建AI+应用生态圈 加快新质生产力发展 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月 公司实现收入人民币2815.89亿元 同比增长21% [1] - 归属于公司权益持有人净利润为人民币6.99亿元 同比增长144% [1] - 产业运营板块收入为人民币2791.41亿元 同比增长21% 净利润为人民币18.36亿元 同比增长28% [1] 业务板块表现 - 联想集团所有主营业务收入均实现双位数增长 全球所有大区均实现高速或较高速增长 [2] - 个人电脑业务市场份额达24.6% 创历史新高 AI PC渗透率超30% 在Windows AI PC类别中全球市场份额达31% [2][3] - 非个人电脑业务占比提升至48% 智能手机业务连续七个季度录得双位数增长 [2] - 基础设施方案业务收入增长超40% 人工智能服务器收入同比增长翻三倍 [2] - 方案服务业务收入同比上升20% 维持高利润率水平 [2] 研发与创新投入 - 研发投入同比增长16%至人民币85.13亿元 创半年历史新高 [3] - 折叠屏手机以超50%的市场份额占据全球首位 AI服务器增长同比翻三倍 [3] - 上半年累计投资超50个科技项目 在投中网中国锐公司100榜单中 所投20家企业入围 占比达1/5 [3] 人工智能战略布局 - 推出自研超级智能体矩阵 具备感知与交互、认知与决策、自主与演进三大功能 覆盖个人、企业和城市三大场景 [3] - 超级智能体已嵌入产品 并与头部企业和代表性城市落地业务合作 [3] - 累计投资AI企业超270家 为AI投资领域体系最完整、企业数目最多、持续时间最长的投资机构之一 [4] 投资领域分布 - 在医药医疗领域投资企业数量超110家 在具身智能领域投资企业达40家 均位列行业前列 [3]

财务表现 - 上半年收入达2815.59亿元人民币 [2] - 归母净利润6.99亿元人民币 同比大幅增长144%[2] - 去年同期归母净利润为2.86亿元人民币 [2]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收入同比增长21%至人民币2815.89亿元，其中产业运营收入同比增长21%至人民币2791.41亿元[3][5] - 公司报告期内实现收入人民币2815.89亿元，同比增长21%[13] - 公司总收入从人民币2333.64亿元增长至人民币2815.89亿元，增幅20.7%[101] - 毛利润从人民币403.82亿元增至人民币450.19亿元，增幅11.5%[101] - 期内利润从人民币28.05亿元大幅增长至人民币41.76亿元，增幅48.9%[101] - 归属于本公司权益持有人净利润同比大幅增长144%至人民币6.99亿元[3][6] - 公司归属于权益持有人净利润达人民币6.99亿元，同比增长144%[13] - 本公司权益持有人应占利润从人民币2.86亿元大幅增长至人民币6.99亿元，增幅144.5%[103] - 产业运营板块净利润同比增长28%至人民币18.36亿元，其中联想集团净利润同比增长21%至人民币13.41亿元[6] - 产业运营板块归母净利润为人民币18.36亿元，同比增长28%[18] - 归属于联想控股权益持有人净利润增长21%至人民币13.41亿元，其中与认股权证相关的衍生金融负债公允价值收益贡献人民币2.45亿元[23] - 公司权益持有人应占基本盈利同比增长144.5%，从2024年的人民币285.854百万元增至2025年的人民币699.081百万元[152] - 每股基本盈利从2024年的人民币0.12元增至2025年的人民币0.30元，增幅为150%[152] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发投入同比增长16%至人民币85.13亿元，创半年历史新高[10] - 公司财务成本同比下降人民币4.11亿元（由47.3亿降至43.19亿）[82] - 公司财务成本总额为43.20亿元人民币，较2024年同期的47.30亿元人民币下降8.7%[147] - 公司利息费用中银行贷款及授信利息为12.03亿元人民币，较2024年同期的16.55亿元人民币下降27.3%[147] - 公司债券利息为10.34亿元人民币，较2024年同期的8.15亿元人民币增长26.9%[147] - 公司利息收入为5.98亿元人民币，较2024年同期的7.75亿元人民币下降22.9%[147] - 公司净财务成本为37.22亿元人民币，较2024年同期的39.55亿元人民币下降5.9%[147] - 公司税项同比增加人民币10.72亿元（由3.14亿增至13.86亿）[83] - 公司即期所得税为23.67亿元人民币，较2024年同期的18.66亿元人民币增长26.9%[150] - 公司递延所得税为-9.81亿元人民币，较2024年同期的-15.52亿元人民币改善36.8%[150] - 公司截至2025年6月30日止六个月的已出售存货成本为225.37亿元人民币，较2024年同期的181.63亿元人民币增长24.1%[145] - 公司雇员福利开支为25.37亿元人民币，较2024年同期的22.43亿元人民币增长13.1%[145] - 公司广告成本为4.48亿元人民币，较2024年同期的3.38亿元人民币增长32.3%[145] 联想集团业务表现 - 联想集团AI PC占个人电脑总出货量超过30%，在Windows AI PC类别中全球市场份额达31%[10] - 联想集团折叠屏手机以超过50%的市场份额占据全球折叠屏手机首位[10] - AI服务器增长同比翻三倍，继续位列全球前列[10] - 联想集团个人电脑全球市场份额达历史新高的24.6%[14] - 联想集团AI PC出货量占比超过30%，在Windows AI PC类别中全球市场份额达31%[14] - 联想集团非个人电脑业务占比提升至48%[14] - 联想集团基础设施方案业务收入同比增长超40%[14] - 联想集团人工智能服务器收入同比增长达三倍[14] - 联想集团方案服务业务收入同比上升20%[14] - 联想集团收入为人民币2571.51亿元，同比增长24%[22] - 联想集团归母净利润为人民币13.41亿元[22] - 联想集团个人电脑全球市场份额达24.6%[20] - 联想集团AI PC出货量占比超过30%，Windows AI PC类别全球市场份额达31%[20] - 联想集团基础设施方案业务收入同比增长49%[22] - 联想集团人工智能服务器收入同比增长超三倍[20] - 智能设备业务（IDG）收入同比增长17%至人民币1815亿元，个人电脑全球市场份额达24.6%创历史新高[24] - AI PC出货量占比超30%，在Windows AI PC类别中以31%市场份额稳居全球第一[24] - 智能设备业务营运利润同比增长11%至人民币126亿元，营运利润率达6.9%[24] - 智能手机业务收入同比增长17%至人民币304亿元，摩托罗拉以超50%份额占据折叠屏手机市场首位[25] - 基础设施方案业务（ISG）收入同比增长49%至人民币604亿元，人工智能服务器收入增长超三倍[26] - 基础设施方案业务经营亏损人民币6亿元，因加大AI基础设施研发及市场投入[26] - 方案服务业务（SSG）收入同比增长20%至人民币317亿元，连续17个季度保持双位数增长[28] - 方案服务业务营运利润同比增长27%至人民币71亿元，营运利润率达22.4%同比上升1.2个百分点[28] - 联想臻算（TruScale）基础设施即服务签约额同比激增三位数，设备即服务实现双位数增长[29] 联泓集团业务表现 - 联泓集团收入同比下降9%至人民币31.08亿元[5] - 联泓集团报告期内收入为人民币3108百万元，同比下降9.3%[39] - 联泓集团净利润为人民币88百万元，同比下降41.7%[39] - 归属于联想控股权益持有人净利润为人民币6百万元，同比下降92.4%[39] - 公司持有联泓新科48.77%股权[30] - 现有EVA产能超过15万吨/年[30] - 在建20万吨/年EVA装置计划2025年底前建成[30] - 新EVA产能投产后总产能将超过35万吨/年[30] - 在建10万吨/年POE项目计划2025年底前建成[31] - 2万吨/年UHMWPE装置已产出5个牌号产品[31] - 10万吨/年碳酸酯锂电溶剂项目主要原料自产[31] - 4000吨/年VC装置计划2025年三季度投产[31] - 在建5万吨/年PPC项目计划2025年底前投产[31] - 24万吨/年PPG项目计划2025年投产[32] - 特种表面活性剂销量同比增长约27.56%[35] - EOD业务出口量同比增长55.51%[35] - 联泓新科新增授权专利22项，累计拥有授权专利283项[36] - 联泓新科完成PEEK产品中试并具备产业化条件[33][36] - 联泓新科实现"零责任事故、零人身伤害、零环境损害"安全生产目标[34] - UHMWPE装置开发出5个牌号产品并通过下游客户认证[35] 佳沃集团业务表现 - 佳沃集团收入同比下降5%至人民币159.89亿元[5] - 佳沃集团净亏损同比大幅收窄41%[16] - 佳沃集团报告期内收入人民币159.89亿元，净亏损人民币2.55亿元[49] - 佳沃集团归属于联想控股权益持有人净亏损人民币1.44亿元，同比减亏51%[49] - 佳沃集团持有鑫荣懋39.46%股权及鑫果佳源65.37%股权[49][50] - 佳沃食品收入及净利润同比下滑，佳沃集团持有其46.08%股权[51] - KB Food销售收入显著提升，佳沃集团持有其100%股权[51] 卢森堡国际银行业务表现 - 卢森堡国际银行绿色、社会和可持续发展债券占投资组合比重达29.18%[16] - 卢森堡国际银行截至2025年6月30日绿色、社会及可持续发展债券占投资组合比重达29.18%[42] - 卢森堡国际银行报告期内收入人民币28.93亿元，净利润人民币7.03亿元[44] - 卢森堡国际银行报告期内收入3.47亿欧元同比下降4%，税后净利润0.93亿欧元同比上升12%[46] - 卢森堡国际银行资产管理规模由2024年底468亿欧元增至477亿欧元，客户存款余额由188亿欧元降至183亿欧元[46] - 卢森堡国际银行客户贷款余额159亿欧元较2024年底微降1.8%[46] - 卢森堡国际银行2025年6月末核心一级资本充足率为13.86%，流动性覆盖率为171%[46] - 公司持有卢森堡国际银行89.98%股权[40] 产业孵化与投资板块表现 - 上半年累计投资超过50个科技项目，在医药医疗领域投资企业数量超110家[10] - 公司累计投资AI企业超过270家[11] - 产业孵化与投资板块收入人民币2451百万元，同比增长10%[54] - 产业孵化与投资板块净亏损人民币359百万元[54] - 归属于联想控股权益持有人净亏损人民币386百万元[54] - 君联资本募集基金规模超过人民币870亿元[55] - 君联资本报告期内新增及追加投资项目超30个，退出项目35个[56] - 君联资本累计121家投资企业成功上市[56] - 联想之星在管资产规模近人民币50亿元，累计投资项目超350个[57] - 联想之星报告期内投资项目超10个，超20个项目获下轮融资，近15个项目实现退出[58] - 联想控股持有富瀚微15.64%股权[59] - 联想控股持有拉卡拉26.54%股权[61] - 联想控股持有东航物流11.29%股权[63] - 东航物流全货机数量增至16架B777机型[64] - 东航物流引进2架全货机并优化欧线与东南亚线运力[64] - 拉卡拉跨境支付及外卡支付交易金额和客户数量高速增长[62] - 东航物流代理货运包机班次快速增长并拓展医药冷链等高附加值货物服务[65] - 东航物流开发澳洲龙虾及新西兰牛奶等替代生鲜产品以应对美国关税政策冲击[66] - 东航物流在紧急医药和特种医药物流领域取得突破且业务规模迅速上量[66] - 富瀚微持续深耕视觉芯片领域并推出AI-ISP算法低照度全彩摄像机等新产品[60] - 正奇能科持有正奇光能94.62%股权[67] - 正奇光能电池片和组件生产良率稳定在97.5%以上[67] - 正奇光能已申请并获授权专利共7项[67] - 正奇能科累计投资企业75家，其中17家成功上市[68] - 正奇能科以投资金额统计的IPO率达到48%[68] - 君创租赁期末租赁资产余额达人民币16,233百万元，较年初增长8.5%[70] - 君创租赁报告期内发行2期定向资产支持票据，累计融资人民币33.2亿元[70] - 阳光人寿通过增资和股权受让合计持有君创租赁39.9%股权[70] - 弘毅投资管理一线城市商用物业资产规模约为90万平方米[72] - 德济医院由本公司通过附属公司持有58%股权[73] - 汉口银行科技型企业贷款余额较年初增加人民币65亿元[77] - 汉口银行绿色信贷规模突破人民币300亿元[77] - 融科资讯中心出租率约为92%[80] - 融科资讯中心投资性物业公允价值为人民币114.8亿元[80] - 拜博口腔拥有150家门店（含21家医院和129家诊所）[79] - 拜博口腔牙科专用椅数量达1,546台[79] - 公司持有汉口银行11.10%股权[76] 各地区市场表现 - 美洲地区收入从2024年上半年的743.88亿元人民币增至2025年上半年的879.01亿元人民币，同比增长18.2%[141] - 中国地区收入从2024年上半年的634.64亿元人民币增至2025年上半年的790.61亿元人民币，同比增长24.6%[141] - 欧洲/中东/非洲地区收入从2024年上半年的569.72亿元人民币增至2025年上半年的626.99亿元人民币，同比增长10.1%[141] - 亚太（不含中国）地区收入从2024年上半年的385.40亿元人民币增至2025年上半年的519.29亿元人民币，同比增长34.7%[141] 资产和负债状况 - 公司总资产从2024年末的6959.68亿人民币增长至2025年中的7330.84亿人民币，增幅为5.3%[107] - 非流动资产从3679.20亿人民币增至3938.04亿人民币，增长7.0%[106] - 流动资产从3280.48亿人民币增至3392.79亿人民币，增长3.4%[107] - 现金及现金等价物从609.68亿人民币增至660.48亿人民币，增长8.3%[107] - 公司总借款（流动+非流动）从1312.45亿人民币略增至1396.12亿人民币[108][109] - 公司总权益从976.46亿人民币增至1092.95亿人民币，增长11.9%[108] - 存货从690.30亿人民币减少至650.04亿人民币，下降5.8%[107] - 应付款项及应付票据从1043.95亿人民币增至1065.22亿人民币，增长2.0%[109] - 吸收存款（流动+非流动）从1411.70亿人民币增至1540.76亿人民币，增长9.1%[108][109] - 使用权资产从522.06亿人民币增至586.18亿人民币，增长12.3%[106] - 公司总资产为976.46亿元人民币[111] - 保留盈利为444.49亿元人民币[111] - 股份溢价为112.82亿元人民币[111] - 股本为23.56亿元人民币[111] - 永续证券为136.37亿元人民币[111] - 股权报酬储备为50.57亿元人民币[111] - 法定盈余储备为10.06亿元人民币[111] - 汇兑储备为29.57亿元人民币[111] - 对冲储备为3.17亿元人民币[111] - 其他储备为1782.1万元人民币[111] - 公司货币资金增至人民币702.52亿元，其中人民币占比31%、美元21%、欧元16%、瑞士法郎13%、其他币种18%[86] - 公司借款总额达人民币1396.13亿元，其中人民币借款占比48%、美元借款30%、固定利率借款占比50%[88] - 公司债券规模扩大至人民币589.8亿元（无抵押债券538.24亿元），同比增长10.5%[88] - 即期债务为人民币579.01亿元，占总借款41.5%[88] - 债务到期分布：1年内579.01亿元、1-2年234.67亿元、2-5年364.04亿元、5年后218.41亿元[90] - 美元债券发行规模显著，包括9亿美元10年期票据及20亿美元可换股债券[90] - 卢森堡国际银行持有欧元次级债2.5亿欧元及中期票据17.74亿欧元[90] - 君创租赁发行资产支持票据累计人民币44.86亿元，期限1-3年[90][91] - 流动比率保持0.7倍，总债务占资本比率降至56%[92][93] - 卢森堡国际银行核心一级资本充足率为13.86%[92] - 公司抵押资产从2024年12月31日的人民币278亿元下降至2025年6月30日的人民币207亿元，降幅为25.5%[94] - 用于贸易应付款项及其他负债质押的资产从人民币14亿元降至人民币9.3亿元，降幅为33.6%[94] - 卢森堡国际银行受限资产从人民币46亿元大幅增加至人民币91.5亿元，增幅达99%[94] - 其他受限资产中受限存款从人民币27亿元小幅增至人民币28亿元[95] - 公司或有事项拨备从人民币9800万元略降至人民币9700万元[96] - 担保业务财务担保从人民币47.75亿元增至人民币50.41亿元[98] - 贸易应收款项融资增长5.6%，从2024年底的人民币713.968亿元增至2025年6月的人民币753.954亿元[157] - 应收款项及应收票据总额增长8.1%，从2024年底的人民币837.474亿元增至2025年6月的人民币905.434亿元[157] - 3个月内账龄的贸易应收款项及融资为人民币730.948亿元，占总额的89.9%[158] - 超过2年账龄的应收款项显著增长229.4%，从2024年底的人民币3.822亿元增至2025年6月的人民币12.588亿元[158] - 应收款项预期信用损失准备金为人民币12.90亿元，较2024年底的人民币12.55亿元增加2.8%[157] - 预付款项及其他流动资产总额为479.086亿元人民币，较2024年末436.198亿元人民币增长9.8%[160] - 卢森堡国际银行持有贵金属账面余额达11.12亿元人民币[160] - 贸易应付款项及应付票据总额为1065.222亿元人民币，

核心观点 - 中国民营企业500强在复杂环境中展现强劲韧性与活力 经营效益持续向好 结构不断优化 创新投入增强 数字化绿色化国际化转型加速 [1][3][4] - 北京上榜企业以科技主导 形成平台经济与硬科技双核结构 深度契合首都战略定位并受益于政策与生态协同 [9][10] 经营规模与效益 - 营业收入总额43.05万亿元 户均营收861.02亿元（同比增长2.72%） 资产总额51.15万亿元 户均资产1023.09亿元（增长2.62%）[3] - 361家企业营收增长 其中237家增幅超5% 161家超10% 380家企业资产增加 262家增幅超5% 170家超10%[3] - 净利润合计1.80万亿元 户均净利润36.05亿元（增长6.48%） 平均净资产收益率10.61% 总资产周转率86.62%[4] 研发与创新投入 - 研发费用总额1.13万亿元 研发人员总数115.17万人 平均研发经费投入强度2.77%[6] - 研发集中在计算机通信设备、互联网服务、汽车制造、电气机械、化学制品、软件信息技术六大行业[6] - 349家企业研发人员占比超3% 191家超10% 103家企业研发投入强度超3% 14家超10%[6] - 有效专利72.16万件（增长8.23%） 其中国内专利增长12.42% 主导或参与制定国家标准9948项 行业标准7568项[6] - 国内有效商标注册20.91万件 国外有效商标注册6.00万件[6] 转型与战略布局 - 企业积极布局新材料、新能源、新一代信息技术、高端装备制造、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业[4] - 加速数字化绿色化转型 境外业务韧性凸显 国际化发展路径清晰[4][5] - 数字化转型成为培育新质生产力的重要途径[5] 社会贡献 - 纳税总额1.27万亿元 就业总人数1109.12万人 户均就业2.22万人[8] - 72.80%企业投身乡村振兴 65.40%参与"万企兴万村"行动 79.00%参与社会慈善捐赠 捐赠总额104.76亿元[8] 北京企业特征 - 22家北京企业上榜 前三为京东集团、联想控股、小米通讯[9] - 68%企业集中在数字经济与高端制造领域 形成"平台经济+硬科技"双核结构 11家注册于海淀区[9] - 19家企业研发费用超百亿元（含百度、小米、美团） 制造业企业仅6家且以研发和总部功能为主[9] - 企业积极响应国家战略 如京东在廊坊布局智能仓实现京津冀2小时物流圈 小米在雄安设立未来技术研究院聚焦自动驾驶与智能制造[10] - 与高校及科研院所共建超200个联合实验室 例如小米与清华大学合作固态电池技术（能量密度达400Wh/kg） 百度与中国科学院合作量子计算（实现20位量子比特稳定操控）[10]

公司业绩表现 - 营业收入12.45亿元 同比大幅减少33.96% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损4.19亿元 同比扩大6.51% [1] - 基本每股亏损2.4066元 [1]

财务表现 - 营业收入12.45亿元 同比减少33.96% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损4.19亿元 同比增加6.51% [1] - 基本每股亏损2.4066元 [1]

业绩总结 - 2025年上半年营业收入12.45亿元，同比减33.96%[5] - 上半年净亏损4.19亿元，同比增6.51%[5] - 上半年扣非净亏损4.08亿元，同比增2.31%[5] 财务数据 - 2025年上半年现金流净额-6.17亿元，同比减461.33%[5] - 2025年上半年基本每股亏损2.41元，同比增6.51%[5] - 截至2025年6月30日总资产6.36亿元，较2024年末减93.16%[5] - 截至2025年6月30日净资产2.83亿元，较2024年末增163.87%[5]

公司动态 - 汉口银行股份有限公司发布云原生技术底座及核心关键配套系统建设项目之网关及接入交换机采购项目竞争性磋商公告 预算金额为113.80万元 [1] - 联想控股持有汉口银行股份有限公司11.10%的股权 [1] 行业趋势 - 金融行业持续投入云原生技术基础设施建设 推动数字化转型进程 [1]

会议安排 - 联想控股2025年8月29日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准2025年上半年中期业绩及发布[3] 公告信息 - 公告日期为2025年8月18日[3] 公司人员 - 执行董事为宁旻、李蓬[3] - 非执行董事有朱立南等4人[3] - 独立非执行董事有郝荃等3人[3]