文章核心观点 - AI制药行业正从技术概念验证阶段迈向规模化价值实现的新周期 英矽智能与施维雅达成的8.88亿美元重磅合作是这一趋势的标志性事件 标志着行业叙事从技术转向商业化兑现 [1][6] 英矽智能与施维雅的合作详情 - 双方达成一项总金额高达8.88亿美元的多年期研发合作 聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点 [1] - 根据协议 英矽智能有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 并负责利用其AI平台筛选和推进候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本 并在成功提名候选药物后主导后续的临床开发、监管沟通及全球商业化 [1] - 合作本质是“技术换市场” 即英矽智能以其“制药超级智能”AI技术平台换取施维雅的全球商业化能力 [1] 英矽智能的技术平台与研发管线 - 公司的核心驱动力是其Pharma.AI平台 该平台利用生成式人工智能深度赋能从靶点发现到化合物设计的全流程 [1] - 公司已通过自研项目验证了其AI能力的可复制性 在肿瘤领域建立了覆盖多种癌症适应症的研发矩阵 [2] - 多个自研项目已进入临床阶段 包括泛TEAD抑制剂ISM6331和MAT2A抑制剂ISM3412 均已启动全球多中心I期临床试验 [2] - 公司有四个肿瘤项目已全部或部分对外授权 由合作伙伴推进临床试验 [2] - 其AI技术能将药物研发早期阶段（从立项到提名临床前候选化合物）的周期缩短至12–18个月 [6] 公司的资本市场表现 - 英矽智能于2025年12月30日在港交所主板上市 被称为港股“AI制药第一股” [3] - IPO表现现象级 香港公开发售部分录得约1427倍超额认购 锁定认购资金逾3283亿港元 国际发售录得26.27倍超额认购 均刷新年内非18A港股医疗健康IPO的最高认购纪录 [3] - 公司引入了15家全球顶级基石投资者 包括礼来、腾讯、淡马锡、瑞银、泰康人寿等 体现了跨领域资本对AI制药赛道的高度共识 [3] - 上市后股价连续三个交易日上扬 与施维雅的8.88亿美元合作被视为上市后的“开年红” [3] 公司的全球合作生态与商业模式 - 自2020年以来 公司已构建庞大的全球合作伙伴生态 达成数十项AI驱动的合作 [4] - 合作模式多样 包括管线授权、AI驱动的药物研发合作以及AI软件对外授权 [4] - 具体合作案例包括 与Exelixis、美纳里尼等达成的3项管线授权 总金额最高可达21亿美元 与赛诺菲达成总潜在价值高达12亿美元的合作 与礼来达成总额逾亿美元的合作 以及与诺和诺德、勃林格殷格翰、辉瑞等跨国药企的AI软件授权合作 [4] - 这些合作形成了持续的收入来源 并在实战中验证了其AI平台在不同疾病领域和商业场景下的适应性与价值创造力 [5] AI制药行业的挑战与未来展望 - 行业的下半场挑战将从早期的研发效率比拼转向临床试验的疗效验证 AI技术带来的早期“提速”必须接受临床试验“转化成功率”的终极审判 [6] - 新药研发是一场高风险的“长征” 真正的挑战在于AI能否打破医药研发的“双十定律”魔咒 [6] - 英矽智能的此次合作打响了行业深度商业化兑现的一枪 未来数年的临床数据与管线落地情况将决定这波“价值实现”新周期能否转化为持久的生命科学革命 [6]

文章核心观点 - AI制药行业正从技术概念验证阶段迈向规模化价值实现的新周期，英矽智能与施维雅达成的8.88亿美元重磅合作是这一转变的标志性事件 [1] - 英矽智能通过其Pharma.AI平台展现“制药超级智能”潜力，以技术换市场，并与全球药企构建广泛合作生态，实现技术价值变现 [1][4][5] - 公司近期在资本市场的表现（如港股IPO获超额认购）及强劲的股价走势，反映了市场对“AI+生物医药”前景的普遍看好 [3] - AI制药的下半场挑战在于将早期研发的“提速”优势（如将研发周期缩短至12-18个月）转化为临床试验的成功，行业焦点正从技术叙事转向商业化兑现 [6] 公司与施维雅的合作详情 - 英矽智能与施维雅达成一项总金额高达8.88亿美元的多年期研发合作，聚焦抗肿瘤领域具有挑战性的靶点 [1] - 根据协议，英矽智能有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并负责利用其AI平台筛选和推进潜在候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本，并在成功提名候选药物后，主导后续的临床开发、监管沟通及全球商业化 [1] - 此次合作是2026年生物医药领域BD（业务发展）的“开年首弹”，旨在将AI研发能力与施维雅的全球商业化优势结合，释放协同价值 [1][2] 公司的技术平台与研发管线 - 公司的核心驱动力在于其Pharma.AI平台所展现的“制药超级智能”潜力，该平台利用生成式人工智能深度赋能从靶点发现到化合物设计的全流程 [1] - 公司已通过自研项目验证了其AI能力的可复制性，在肿瘤管线领域建立了覆盖多种癌症适应症的研发矩阵 [2] - 目前已有多个项目推进至临床阶段，包括具有“同类最佳”潜力的泛TEAD抑制剂ISM6331以及MAT2A抑制剂ISM3412，二者均已启动全球多中心I期临床试验 [2] - 公司已有四个肿瘤项目全部或部分对外授权，由合作伙伴推进临床试验 [2] 公司的资本市场表现 - 英矽智能于2025年12月30日正式登陆香港联交所主板，被市场公认为港股“AI制药第一股” [3] - IPO表现现象级：香港公开发售部分录得约1427倍超额认购，锁定认购资金逾3283亿港元；国际发售部分录得26.27倍超额认购，两项数据均刷新了年内非18A港股医疗健康IPO的最高认购纪录 [3] - 公司引入了15家全球顶级基石投资者，包括礼来、腾讯、淡马锡、瑞银、泰康人寿等，体现了跨领域资本对AI制药赛道的高度共识 [3] - 上市后公司股价走势强劲，连续三个交易日上扬 [3] 公司的全球合作生态与商业模式 - 自2020年以来，公司已构建庞大的全球合作伙伴生态，达成了数十项AI驱动的研发合作与管线授权 [4] - 合作模式呈现多维度、高价值特点，包括： - 管线授权：与Exelixis、美纳里尼等公司达成3项管线授权，总金额最高可达21亿美元 [4] - 药物研发合作：与赛诺菲（总潜在价值高达12亿美元）、礼来（总额逾亿美元）及复星医药等头部药企达成AI驱动的研发合作 [4] - AI软件授权：与诺和诺德、勃林格殷格翰、辉瑞等跨国药企达成AI软件对外授权合作 [4] - 这一系列合作形成了持续的收入来源，并在实战中验证了其AI技术平台在不同疾病领域和商业场景下的适应性与价值创造力 [5] 行业趋势与未来挑战 - AI对早期药物研发的显著“提速”效果体现为：将立项到提名临床前候选化合物的周期缩短至12–18个月 [6] - 行业正从“科技狂欢”和“概念验证”阶段，转向必须接受临床试验端“转化成功率”终极审判的下半场 [6] - AI制药的真正挑战将从早期的研发能力比拼，转向后续的临床疗效验证 [6] - 行业已从单纯的技术叙事转向深度的商业化兑现，未来数年临床数据与管线落地情况将决定AI能否真正打破医药研发的“双十定律” [6]

公司与施维雅达成研发合作 - 英硅智能与全球独立制药公司施维雅达成一项多年期研发合作 [1] - 该合作总价值高达8.88亿美元 [1] - 合作将聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，旨在识别并开发全新的治疗药物 [1] 合作模式与财务条款 - 英硅智能将有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] - 英硅智能将主导运用其自主研发的人工智能平台Pharma.AI，进行潜在候选药物的发现与开发 [1] - 施维雅将共同承担研发成本，并主导后续的临床验证及商业化进程 [1]

公司与合作方 - 英硅智能与全球独立制药公司施维雅达成多年期研发合作 [1] - 合作方施维雅是一家由基金会管理的全球独立制药公司 [1] 合作财务条款 - 合作总价值高达8.88亿美元 [1] - 英硅智能有资格获得最高3,200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] 合作内容与分工 - 合作将充分利用英硅智能自主研发的人工智能平台Pharma.AI [1] - 合作聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，旨在识别并开发全新的治疗药物 [1] - 英硅智能将主导运用人工智能技术平台，发现及开发符合既定标准的潜在候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本，并主导后续临床验证及商业化进程 [1] 合作方评价与意义 - 施维雅研究所执行董事表示，此次合作彰显了公司致力于运用尖端技术解决未满足的医疗需求，并体现了对英硅智能人工智能平台的信心 [1] - 英硅智能创始人兼CEO表示，此次合作表明公司的人工智能药物研发能力再次获得认可 [1] 技术前景与愿景 - 英硅智能正将生成式人工智能更深入地融入药物研发价值链的各个阶段 [1] - 公司相信制药超级智慧的未来近在眼前，AI智能体将能够真正做出决策并设计实验，形成推动药物研发更快、更智慧、更安全的良性循环 [1]

公司与施维雅达成研发合作 - 英硅智能与全球独立制药公司施维雅达成一项多年期研发合作，合作总价值高达8.88亿美元 [1] - 合作将聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，旨在识别并开发全新的治疗药物 [1] - 根据协议，英硅智能将有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] 合作模式与分工 - 英硅智能将主导运用其自主研发的人工智能平台Pharma.AI，发现及开发符合既定标准的潜在候选药物 [1] - 合作方施维雅将共同承担研发成本，并主导后续的临床验证及商业化进程 [1] 合作方评价与行业意义 - 施维雅研究所执行董事表示，此次合作彰显了其运用尖端技术解决未满足医疗需求的承诺，并体现了对英硅智能人工智能平台的信心 [1] - 英硅智能创始人兼CEO表示，此次合作表明公司的人工智能药物研发能力再次获得认可 [1] - 公司认为，随着生成式人工智能更深入地融入药物研发价值链，AI智能体决策并设计实验的“制药超级智慧”未来近在眼前 [1]

格隆汇1月5日丨英矽智能(03696.HK)发布公告，集团已与一家由基金会管理的全球独立制药公司施维雅 达成多年期研发合作。该合作价值高达8.88亿美元，将充分利用集团自主研发的人工智能平台 Pharma.AI，聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，识别并开发全新的治疗药物。根据协议，集团将有 资格获得最高3,200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并将主导运用人工智能技术平台，发现及 开发符合既定标准的潜在候选药物，而施维雅将共同承担研发成本，主导后续临床验证及商业化进程。 ...

合作与财务 - 英矽智能与施维雅达成8.88亿美元抗肿瘤药物研发合作[2][3][5] - 公司有资格获最高3200万美元首付款及近期研发里程碑付款[2][4][5] 研发成果 - 2021 - 2024年提名20款临床前候选化合物，立项到提名PCC平均耗时12 - 18个月[6] - 每个项目仅需合成和测试约60 - 200个分子[6] - 泛TEAD抑制剂ISM6331及MAT2A抑制剂ISM3412启动全球多中心I期临床试验[4] - 四个肿瘤专案已全部或部分对外授权，I期临床试验稳步推进[4] 上市信息 - 2025年12月30日在港交所主板上市，代码03696.HK[7] 技术应用 - 利用Pharma.AI平台和自动化生物学实验室提供创新药物解决方案[7] - 将Pharma.AI应用拓展到多领域[7]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 报告核心观点 - 报告核心观点为追踪前沿颠覆技术与创新动态，重点关注先进半导体、人工智能与物理AI、量子科技三大板块的突破性进展，并总结上周科技产业融资、上市及二级市场表现 [1][3][7] 上周科技产业融资概况 - 2025年12月22日至2026年1月1日期间，国内外科技产业共发生196起融资事件，其中国内181起，国外15起 [1][9] - 国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为101起、39起、22起，位列前三 [1][9] 上周科技企业上市、IPO速递 - **英矽智能在香港主板上市**：公司为AI驱动的药物发现及开发公司，其Pharma.AI平台将候选药物从靶点发现到临床前候选药物的时间从平均4.5年缩短至12-18个月，截至2025年12月18日已产生逾20项临床或IND申报阶段资产 [11] - **天溯计量在深交所创业板上市**：公司为全国性综合型独立第三方计量检测服务机构，截至2025年8月31日拥有专利133项，其中发明专利43项 [15][16] - **诺比侃在香港主板上市**：公司为中国领先的AI场景解决方案提供商，主要服务铁路与电网公司，其接触网悬挂状态缺陷识别解决方案已覆盖中国超过80%的铁路局，累计检测铁路里程约460,000公里 [18][19] - **龙迅半导体（合肥）递交港股招股书**：公司为中国领先的高速混合信号芯片设计公司，产品应用于智能视觉终端、智能车载、VR/AR、AI&HPC等领域，2024年营业收入为人民币4.66亿元 [21][23] - **珠海富士智能递交北交所招股书**：公司为国家级专精特新“小巨人”企业，专注于消费电子与汽车精密结构组件，2024年营业收入为人民币9.75亿元 [24][26] 上周科技产业二级市场表现跟踪 - **大盘指数表现分化**：上周上证指数上涨0.13%，深证成指下跌0.58%，创业板指下跌1.25% [2][26] - **科技子行业涨跌互现**：汽车电子指数周涨幅为1.98%，人工智能指数周涨幅为0.54%，半导体指数周跌幅为0.18%，元宇宙指数周跌幅为0.21% [2][26] - **换手率情况**：上周半导体指数与汽车电子指数换手率较高，分别为8.5%和8.4% [27] - **PE估值变化**：截至2025年12月31日，半导体指数PE为148.82倍，环比上涨4.6%；汽车电子指数PE为38.88倍，环比上涨2.1%；人工智能指数PE为78.06倍，环比下跌0.1%；元宇宙指数PE为52.57倍，环比下跌1.5% [28][29] - **PB估值变化**：截至同期，半导体指数PB为6.73倍，环比上涨1.1%；汽车电子指数PB为4.30倍，环比上涨2.0%；人工智能指数PB为7.60倍，环比下跌0.1%；元宇宙指数PB为5.65倍，环比下跌1.7% [31][32] NextX：前沿颠覆技术与创新动态追踪 先进半导体板块动态 - **超芯星发布高纯度P型SiC衬底**：产品将Fe、Ni、Cr、V等关键金属杂质含量降低数千倍，实现从ppm级到ppb级的跨越，填补国产高端高纯度P型碳化硅衬底空白，旨在推动超高压IGBT可靠性提升 [33][35][37] - **瀚天天成研发全球首款12英寸碳化硅外延晶片**：此举可显著提升下游功率器件生产效率，大幅降低碳化硅芯片单位制造成本，公司2024年全球市场份额已超31% [38][40] - **安谋科技发布“山海”S30FP/S30P SPU IP**：新产品为高性能计算芯片提供全栈安全解决方案，功能安全可达最高等级ASIL D，并支持CC EAL4+及国密二级等高等级安全认证 [41][42] - **日本研究机构确认RuO₂交错磁特性**：实验证实超薄二氧化钌薄膜属于“交错磁”材料，这类材料被视为继铁磁和反铁磁之后的第三类基本磁性体系，有望用于未来高速、高密度磁存储技术 [46][47] 人工智能与物理AI板块动态 - **生数科技与清华开源TurboDiffusion**：该视频生成加速框架在几乎不影响生成质量的前提下，可实现最高达200倍的推理加速，推动AI视频创作迈向“实时生成时代” [50][53] - **华为诺亚与港中文发布SCOPE框架**：该框架通过提示词自我进化优化智能体上下文，在HLE基准测试中将任务成功率从14.23%提升至38.64%，成功率翻倍以上 [58][64] - **厦门大学研发轻量化高精度眼动追踪系统**：该系统采用轻量化深度学习架构，最高凝视估计精度可达1.76度，实时推理延迟为9.71毫秒 [67][68] - **IBM提出SPIRAL规划新框架**：该框架将专用LLM代理嵌入蒙特卡洛树搜索循环，在DailyLifeAPIs数据集上整体准确率达83.6%，较次优框架高出16个百分点以上 [70][75] 量子科技板块动态 - **IonQ向韩国交付100量子比特系统**：全球离子阱量子计算领军者IonQ将100量子位的Tempo系统交付给韩国国家量子计算中心，并集成到KISTI-6超级计算机中，标志着量子计算与传统计算结合的重要一步 [76][77] - **“祖冲之3.2号”实现码距7阈值下量子纠错**：中国科学技术大学团队基于超导量子处理器，在码距为7的表面码上实现了低于纠错阈值的量子纠错，逻辑错误率随码距增加显著下降，错误抑制因子达1.4 [80][84] - **硅基原子处理器实现11量子比特稳定联通**：澳大利亚SQC公司基于硅和磷原子构建的量子处理器实现了11个量子比特的联通，双量子比特门操作保真度最高达99.9% [86][90] - **意大利实现首个单原子成像实验**：ArQuS实验室首次在本土实现对单个囚禁冷原子的成像，成像速度达微秒级，原子保留率超过99.5%，为中性原子量子计算平台观测技术带来突破 [91][92]

合作里程碑达成 - 英矽智能与海正药业的合作项目在达成战略合作仅约8个月后，便完成了临床前候选化合物提名 [1] - 合作始于2025年4月，双方签署创新药研发战略合作协议，围绕选定靶点在特定适应症领域展开深度协作 [1] 合作分工与进展 - 英矽智能主要负责从靶点识别到PCC提名的早期研发环节，包括基于AI的靶点分析、先导化合物发现与结构优化以及关键临床前研究 [1] - 海正药业负责承担支持新药临床试验申请的相关研究工作，并推进后续的临床试验申报与实施 [1] - 在合作开展的8个月内，英矽智能依托其Pharma.AI平台高效推进项目早期研发，并完成了支撑PCC提名所需的临床前研究 [2] - 项目所产生的临床前数据已通过海正药业的内部评估，符合双方共同设定的PCC提名标准，后续将由海正药业牵头继续推进 [2] 技术平台与研发效率 - 英矽智能依托其自研的人工智能药物研发平台Pharma.AI推进合作项目 [1] - 本次合作在较短时间内达成首个里程碑，是人工智能驱动创新药物早期研发的生动范例 [2] - 合作聚焦相对新颖的靶点，面向存在巨大未被满足临床需求的疾病领域 [2] - 在Pharma.AI平台支持下，英矽智能致力于在更短时间内系统性探索广阔的生物与化学空间 [2] 合作评价与行业意义 - 英矽智能表示，本次合作体现了人工智能在创新药物研发效率提升、研发周期缩短及成本优化方面的潜在优势 [3] - 海正药业对项目在8个月内实现PCC提名的效率和质量印象深刻，认为项目进展充分体现了人工智能在新药研发过程中的加速与增效作用 [2] - 海正药业认为，合作增强了公司在早期药物研发项目中的创新能力，也标志着公司在数字化与智能化转型道路上迈出了关键一步 [2] - 本次合作为本土企业通过“AI平台+制药产业化能力”的协同模式探索创新药研发新路径，提供了一个具有代表性的实践案例 [3]

合作里程碑达成 - 英矽智能与海正药业的合作项目在达成战略合作仅约8个月后，便完成了临床前候选化合物的提名 [1] - 合作始于2025年4月，双方围绕选定靶点在特定适应症领域展开协作，旨在加速创新药物的发现与开发 [1] 合作分工与进展 - 英矽智能主要负责从靶点识别到PCC提名的早期研发环节，包括基于AI的靶点分析、先导化合物发现与结构优化以及关键临床前研究 [1] - 海正药业负责承担支持新药临床试验申请的相关研究工作，并推进后续的临床试验申报与实施 [1] - 在合作开展的8个月内，英矽智能依托其Pharma.AI平台高效推进项目早期研发，并完成了支撑PCC提名所需的临床前研究 [2] - 项目所产生的临床前数据已通过海正药业的内部评估，符合双方共同设定的PCC提名标准，后续将由海正药业牵头继续推进 [2] 技术平台与研发效率 - 本次合作是人工智能驱动创新药物早期研发的生动范例，聚焦相对新颖的靶点，面向存在巨大未被满足临床需求的疾病领域 [2] - 在Pharma.AI平台的支持下，英矽智能致力于在更短时间内系统性探索广阔的生物与化学空间，为患者带来更具创新性的治疗方案 [2] - 合作在较短周期内实现PCC提名，验证了生成式人工智能在创新药物研发效率提升、研发周期缩短及成本优化方面的潜在优势 [3] 合作意义与行业影响 - 海正药业对项目在8个月内实现PCC提名的效率和质量印象深刻，认为项目进展充分体现了人工智能在新药研发过程中的加速与增效作用 [3] - 与英矽智能的合作增强了海正药业在早期药物研发项目中的创新能力，也标志着公司在数字化与智能化转型道路上迈出了关键一步 [3] - 将传统制药经验与前沿AI技术深度融合，有助于海正药业以更高质量、更高效率布局创新管线 [3] - 本次合作为本土企业通过“AI平台 + 制药产业化能力”的协同模式探索创新药研发新路径，提供了一个具有代表性的实践案例 [3]