股价表现 - 8月8日盘中股价上涨5.31%至4.76港元/股 [1] - 当日成交额达2.03亿港元 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入22.24亿元人民币 [2] - 2024年净利润1.32亿元人民币 [2] 业务定位 - 专注于数字内容资产保护与交易SaaS服务 [1] - 提供基于专利技术的数字指纹和水印解决方案 [1] 技术应用 - 运用AI技术和Web3数字基础设施 [1] - 为全球内容创作者提供数字资产保护与交易服务 [1] 行业服务 - 主要服务影视、电视及流媒体行业 [1] - 助力客户提升版权保护与发行收益 [1] - 推动产业价值链的有效传递 [1]

股价表现 - 8月6日盘中股价上涨3.66%至3.97港元/股 [1] - 当日成交金额达3.0亿元 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入22.24亿元 [2] - 2024年净利润1.32亿元 [2] 业务定位 - 专注于数字内容资产保护与交易的SaaS服务 [1] - 提供基于专利技术的数字指纹和水印解决方案 [1] 技术能力 - 运用AI技术和Web3数字基础设施 [1] - 为全球内容创作者提供高效的数字资产保护和交易服务 [1] 行业影响 - 服务影视、电视、流媒体等行业 [1] - 助力提升版权保护与发行收益 [1] - 推动产业价值链的有效传递 [1]

股价表现 - 8月5日盘中股价上涨5.79%至3.84港元/股 [1] - 当日成交金额达2708.58万港元 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入22.24亿元人民币 [2] - 2024年净利润1.32亿元人民币 [2] 业务定位 - 专注于数字内容资产保护与交易SaaS服务 [1] - 提供基于专利技术的数字指纹和水印解决方案 [1] 技术应用 - 运用AI技术和Web3数字基础设施 [1] - 为全球内容创作者提供数字资产保护与交易服务 [1] 行业服务 - 主要服务影视、电视、流媒体等行业 [1] - 助力客户提升版权保护与发行收益 [1] - 推动产业价值链的有效传递 [1]

股价表现 - 8月4日盘中上涨5 28%至3 59元/股 [1] - 当日成交额达7360 51万元 [1] 公司业务 - 专注于数字内容资产保护与交易的SaaS服务 [1] - 提供基于专利技术的数字指纹和水印解决方案 [1] - 服务影视 电视 流媒体等行业提升版权保护与发行收益 [1] - 利用AI技术和Web3数字基础设施为全球内容创作者提供服务 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入22 24亿元 [2] - 2024年净利润1 32亿元 [2]

未平仓空单比排名 - 药明康德(02359)以23.99%的空仓比位列第一 宁德时代(03750)和中远海控(01919)分别以17.39%和14.14%位列第二、三位 [1][2] - 前十大空仓比股票还包括赣锋锂业(01772)13.09%、协鑫科技(03800)12.57%、山东黄金(01787)12.35%等 [2] 未平仓空单比增幅 - 巨子生物(02367)空仓比增幅最大 达2.05% 药明康德(02359)和恒基地产(00012)分别增长1.43%和1.41% [1][2] - 福莱特玻璃(06865)空仓比增长1.37%至12.07% 泰格医药(03347)增长1.27%至9.81% [2] 未平仓空单比降幅 - 顺丰控股(06936)空仓比降幅最大 达1.94% 远东宏信(03360)和九毛九(09922)分别下降1.22%和1.18% [1][3] - 阜博集团(03738)空仓比下降1.16% 太平洋航运(02343)下降0.92% [3][4] - 万科企业(02202)空仓比从12.28%降至11.38% 降幅0.90% [3]

战略合作 - 公司与上海电影集团影视文化投资发展公司签署战略合作协议，将在内容资产运营平台、短剧产业运营中心、全球视频中心等领域开展合作 [1] 商业模式与竞争优势 - 公司是全球数字确权龙头，掌握业界最大的由内容方授权许可的视频版权库，覆盖全品类数字内容 [1] - 商业模式包括领先确权VDNA、数字水印技术、场景拓展、深度绑定海量客户资源、规模效应下的低成本优势、确权技术迭代升级及高客户留存率 [1] 市场拓展与财务表现 - 公司从大中型B端客户向小型B端及C端拓展，由工具型服务商向平台型升级 [1] - 2024年收入国内增长18.6%，北美及其他地区增长21.5%，2025年第一季度整体增长23% [1] - 2024年整体毛利率提升1.3个百分点至43.8%，经调整净利润增长380% [1] AIGC布局与技术赋能 - 公司与内容方、AI基础设施公司、大模型公司及算力服务方合作，推进AI内容实时确权与追踪变现 [2] - 基于英伟达Media2技术构建DreamMaker，将AI视频制作与版权保护及内容变现解决方案结合 [2] 数字资产交易业务 - 公司是蚂蚁链数字内容版权保护与变现核心合作伙伴 [2] - 2023年6月完成Vobile MAX数字内容资产交易平台市场测试，支持微短剧等真实内容资产（RWA）并发确权及交易 [2] - 与上海电影集团的合作进一步推动数字资产交易能力落地，有望为业绩带来新动能 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为29.95亿港元、36.86亿港元、45.21亿港元，同比增长25%、23%、23% [2] - 预计同期经调整归母净利润分别为1.89亿港元、2.83亿港元、3.97亿港元，同比增长32%、50%、41% [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖阜博集团，给予“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 阜博集团是全球数字确权龙头，掌握业界最大经内容方授权许可的视频版权库，形成高效商业模式 [2] - 版权保护意识提升、客户群体拓展和平台升级带来成长机遇，2024 年收入国内增 18.6%，北美及其他地区增 21.5%；25Q1 整体增 23%，24 年整体毛利率提升 1.3pct 至 43.8%，经调整净利润增 380% [2] - 公司在 AIGC 领域持续布局，通过合作推进 AI 内容实时确权与追踪变现，构建 DreamMaker 结合 AI 视频制作与版权保护和内容变现解决方案 [2] - 作为蚂蚁链核心合作商，推进数字资产交易业务，6 月完成 Vobile MAX 平台市场测试，与上海电影集团合作有望为业绩成长带来新动能 [3] - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入为 29.95/36.86/45.21 亿港元，同比增 25%/23%/23%，经调整归母净利润为 1.89/2.83/3.97 亿港元，同比增 32%/50%/41% [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025 年 7 月 7 日，阜博集团与上海电影集团影视文化投资发展公司签署战略合作协议，在内容资产运营平台、短剧产业运营中心、全球视频中心等领域合作 [1] 公司优势 - 全球数字确权龙头，掌握业界最大视频版权库，形成高效商业模式 [2] - 蚂蚁链数字内容版权保护与变现核心合作伙伴 [3] 成长机遇 - 短视频自媒体及 AIGC 时代，客户群体由大中型 B 端向小型 B 端及 C 端拓展，由工具型服务商向平台型服务升级 [2] - 2024 年收入国内增 18.6%，北美及其他地区增 21.5%；25Q1 整体增 23%，24 年整体毛利率提升 1.3pct 至 43.8%，经调整净利润增 380% [2] AIGC 布局 - 通过与多方合作，推进 AI 内容实时确权与追踪变现 [2] - 基于英伟达 Media2 技术构建 DreamMaker，结合 AI 视频制作与版权保护和内容变现解决方案 [2] 数字资产交易业务 - 6 月完成 Vobile MAX 数字内容资产交易平台市场测试，支持大量真实内容资产并发确权及交易 [3] - 与上海电影集团在多领域深度合作，数字资产交易能力进一步落地 [3] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入为 29.95/36.86/45.21 亿港元，同比增 25%/23%/23%，经调整归母净利润为 1.89/2.83/3.97 亿港元，同比增 32%/50%/41%，对应 PE 为 49x/33x/23x，首次覆盖给予“买入”评级 [3] 财务数据 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万港元）|2401.32|2994.63|3686.41|4521.20| |归属母公司净利润（百万港元）|142.73|189.00|282.56|397.41| |每股收益（元）|0.06|0.08|0.12|0.16| |市盈率|59.11|49.09|32.83|23.35| |市净率|4.06|4.10|3.69|3.21| |净资产收益率(%)|6.80%|8.36%|11.23%|13.77%| |总股本 (百万股)|2284|2454|2454|2454| [3] 股价数据 - 2025 年 7 月 15 日收盘价 3.78 港元，12 个月股价区间 1.15 - 4.55 港元，总市值 9272.33 百万港元，总股本 2453 百万股，日均成交量 32 百万股 [4] 涨跌幅数据 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|18%|12%|207%| |相对收益|17%|-1%|173%| [7]

港股市场表现 - 海天味业首日上市涨超3%，全球酱油龙头市占率6.2%，募资100亿港元，中国调味品市占率4.8%居首 [1] - 稳定币概念股普涨，连连数字涨11%、移卡涨9%、众安在线涨8%，香港《稳定币条例》落地催生行业利好预期 [1] - 黑芝麻智能涨超3%，拟收购AI芯片企业扩充汽车/端侧AI产品线 [1] - 德林控股涨超3%，年度溢利预增10%-30%至1.1-1.3亿港元，子公司获数千万港元A轮融资 [1] - 晶泰科技涨超4%，AI研发平台产出首款临床候选药PRMT5抑制剂PE-0260，2025年下半年启动临床 [1] - 黄金股集体下跌，灵宝黄金跌4%、珠峰黄金跌4%，现货金价回调拖累板块情绪 [1] - 信达生物涨超4%，获GlycoT公司ADC技术全球授权，IBI363/343出海潜力受看好 [1] - 龙蟠科技涨超6%，政策推动固态电池产业化加速，工信部专项研发60亿，公司高镍前驱体材料适配固态电池技术 [1] - 思摩尔国际再跌逾5%，股东亿纬锂能减持3.5%股份至27%失控股地位 [2] - 阜博集团涨超4%，政策利好数据资产REITs，公司AI业务年收入剑指千万美元级 [2] - 雅迪控股涨超4%，H1纯利预增55%至16亿元，新国标促行业集中度提升 [2] - 完美医疗再跌逾6%，香港医美消费外流深圳/韩国，年度溢利预降35% [2] - 云白国际飙涨逾15%，获母公司云南白药全球经销权，覆盖药品/牙膏/个护全系产品 [2] - 六福集团跌超4%，金价飙升导致黄金对冲损失扩大，上年度收购金至尊录得一次性收益造成高基数效应 [2] 美股市场表现 - 脑再生科技跌超18%，此前两日累涨400%后获利盘出逃，公司专注ADHD/自闭症液态配方研发 [3] - 迈威尔科技涨超7%，合作开发AI电源方案，首发2纳米定制SRAM芯片节省15%芯片面积 [3] - Circle涨超33%，美参议院通过稳定币法案，监管框架落地助推"稳定币第一股"上市累涨410% [3] - 稀土板块续涨，MP Materials涨4.9%、USA Rare Earth涨5.58%，政策驱动战略资源需求升温 [3] - Wolfspeed跌逾30%，传将达成破产协议，碳化硅市场2030年或达290亿美元 [3] - 奥德赛海洋涨超11%，特朗普签署深海采矿行政令加速许可发放，年内累涨93% [3] - 虎牙涨超3%，"HYPER电竞嘉年华"6月21日成都开幕，电竞+文旅融合提振平台流量 [3] - AST SpaceMobile涨超10%，6月累涨85%，与沃达丰印度合作卫星直连手机 [4] - Arqit Quantum涨超22%，入选甲骨文国防生态系统，量子加密技术获认可 [4] - Aptevo飙涨超81%，白血病新药mipletamig前线治疗缓解率85%，不适合化疗患者疗效突破 [4] - Upstart涨超10%，美银证券上调目标价至56美元，信贷科技平台估值修复 [4] - Coinbase涨超16%，计划向SEC申请推出"代币化股票"，传统股权链上化创新业务打开增量空间 [5]

配售融资情况 - 公司拟配售最多1.38亿股新股份，占扩大后已发行股本约5.62%，每股配售价3.78港元，较上一交易日收市价折让约9.35%，预计筹集总额约5.22亿港元 [1] - 配售获市场积极响应，实现3至4倍超额认购，反映出投资者对公司基本面及发展前景的坚定信心 [2] - 配售大部分份额由海外专业机构投资者认购，以欧美长线资金为主，优化了股东基础并降低短期波动风险 [2][3] 资金用途与战略布局 - 配售资金将重点投向AIGC业务研发及债务偿还，直接优化财务成本并对利润产生正面影响 [3] - 公司明确将融资用于AI技术研发与财务结构优化，与"技术驱动、轻装上阵"战略高度契合 [4] - 通过偿还债务进一步降低财务成本，优化资产负债表配置，获得更大财务灵活性 [5] AI业务进展与技术优势 - 全球生成式人工智能市场规模预计2027年达1500亿美元，复合增长率85.7%，公司融资将保持全球竞争优势 [4] - 公司AI产品MAX与Dreammaker进入关键落地阶段，整合超过四个开源大模型，并通过收购PEX增强音频内容识别能力 [4] - AI产品在美国市场进行小范围测试并计划于高校推广，与英伟达深化战略合作提供AIGC商业化解决方案 [4][5] 财务与运营表现 - 2025年第一季度收入同比增长23%，中国区与美国区分别增长21%与25% [5] - 每月持续收入(MRR)同比增长30%，客户粘性增强且收入结构稳定，为AI研发提供持续性资金支持 [5] - 公司盈利水平与去年四季度保持一致并延续增长趋势，对未来盈利能力持续性保持信心 [6] 市场定位与长期展望 - 公司在海外市场深耕积累，结合AI领域战略布局，获得技术驱动型企业的海外机构偏好 [3] - 本次配售是AI战略推进的关键里程碑，短期疑虑将随业绩兑现消散，长期AI战略或成估值跃升核心催化剂 [6] - 充足的资金保证公司在全球人工智能高速发展背景下持续保持市场竞争力 [6]

公司股价及配售情况 - 阜博集团(03738 HK)股价下跌10 79%至发稿时 [1] - 公司以每股3 78港元配售1 38亿股新股 较前收盘价4 17港元折让9 35% [1] - 配售股份占扩大后股本5 62% 总募资额达5 22亿港元 [1] 资本市场动作 - 此次配售属于折价融资行为 折价幅度接近市场单日跌幅阈值 [1] - 新股发行规模显著 单次配售量超过1亿股 [1]