维持评级及盈利预测 - 瑞银发布研究报告称，维持信义能源(03868)“中性”评级，下调2024年至2026年每股盈利预测8%、11%及12%[1] 公司财务表现 - 公司去年经常性净利同比跌15%，较预期低11%及14%，全年派息减少六成[2] - 利率上升导致净融资成本同比升40%，去年发电产能利用时数同比跌2.5%[2]

业绩总结 - 公司2023年实现收入25.17亿港元，同比增长8.7%[1] - 公司2023年归属上市公司股东净利润9.93亿港元，同比增长2.2%[1] - 公司2023年每股派发末期股息0.026港元，全年派息占可分派收入比例为46%[1] - 公司2023年发电量同比增长19.6%，毛利率小幅下降2.7%[1] - 公司2023年财务费用率为14.1%，同比增加2.5%[1] - 公司2024-2025年净利润预测为12.35亿港元至14.24亿港元[1] - 公司目前股价对应2024PE/PB/股息率分别为7.35倍/0.62倍/6%[1] 业务展望 - 公司持有电站总规模达3.65GW，平价项目占比达52.8%[1] - 公司2024年计划收购700~1000MW大型平价光伏项目[1] - 公司主营业务收入预计2026年将达到3,604百万港币，增长率为6.3%[2] - 每股收益预计2026年将达到0.19港币，每股净资产为2.12港币[2] - 公司资产总计预计2026年将达到30,099百万港币，资产负债率为41.80%[2] 投资建议 - 公司投资建议为“中性”，得分为2.50[3] 历史评级 - 公司历史推荐和目标定价显示2022年至2023年间多次给出买入评级[4] 其他声明 - 公司特别声明具备证券投资咨询业务资格[5] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[6] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券或金融工具的建议[7] - 中国境内使用，保留所有权利[8]

财务表现 - 二零二三年度收益为2,517.4百万港元，较二零二二年增长8.7%[1] - 本公司權益持有人應佔溢利为993.0百万港元，较去年增长2.2%[1] - 本公司股息为493.8百万港元，较去年下降57.7%[1] - 二零二三年度經營溢利为1,653,144千港元，较去年增长7.5%[2] - 非流動資產总值为16,163,108千港元，较去年增长9.6%[4] - 流动負債總額为4,173,470千港元，较去年下降18.1%[5] - 二零二三年电力销售收入为25.07亿港元，较上年略有下降[11] - 太阳能发电场运营及管理服务收入为1,018.1万港元，略有增长[11] - 外汇收益净额为3,965千港元，较上年大幅增长[15] - 财务收入中银行存款利息收入为6,712千港元，较上年有所增加[16] - 即期所得税支出为303,427千港元，较上年略有下降[16] - 每股基本盈利为12.56港仙，略低于上年的13.30港仙[19] - 每股攤薄盈利需要考虑潜在攤薄普通股的转换[20] - 本公司截至二零二三年及二零二二年的权益持有人应占溢利分别为992,987千港元和971,451千港元[21] - 中期股息每股为3.4港仙，末期股息每股为2.6港仙[22] - 本集团太阳能发电项目收到的补贴总额为485,077,000元人民币，相当于526,650,000港元[25] - 贸易应收款项的虧損撥備为39,518,000港元[28] - 按金及其他应收款项的预期均可收回，无需作出撥備[29] - 其他应收税项主要指可收回增值税，以人民币计值[30] - 贸易及其他应收款项的账面值与公平值相若[31] - 物业、厂房及设备的应付款项为385,617千港元[32] - 银行借款1年内应还3636,561千港元，1至2年应还1,228,283千港元[33] 太阳能发电项目 - 本集团擁有及運營的太陽能發電場項目生產的電力較二零二二年增長10.9%[39] - 本集团向信義光能集团收購位於中國的四個太陽能發電場項目，總核准容量為636.5兆瓦[42] - 本集团擁有及運營的大型太陽能發電場項目的總核准容量為3,650.5兆瓦[43] - 本集团将继续丰富太阳能发电场组合，积极寻求机遇扩大业务规模，提高盈利能力[49] - 本集团的收益主要来自太阳能发电和提供太阳能发电场运营及管理服务，收益增加主要由于太阳能发电的贡献[50] - 本集团通过提高太阳能发电场实施尖端管理和全国集中监控系统，持续实现较低成本的有效高效运营[54] 其他 - 《可再生能源消費通知》提出在全國建立標準綠色認證體系，加快建立綠色電力證書交易市場[45] - 二零二三年，光伏发电的经济性显著提升，新增光伏发电装机容量接近过去四年总和[47] - 二零二四年光伏组件低价将成为常态，储能技术进步将持续推动光伏系统建设成本下降[47] - 二零二三年离岸银行借款利率大幅上升，但随着美联储加息步伐放缓，本集团计划继续寻求与中国境内银行的融资机会[48] - 公司现金及现金等价物结余为645.0百万港元[70] - 公司在香港和中国共有385名全职员工，总员工成本为66.5百万港元[80] - 公司于2023年6月以供股方式筹集净款项1,627.8百万港元，用途包括银行借款再融资和一般营运资金[82] - 公司股东名册将于2024年6月6日至2024年6月11日暂停办理股份过户登记[95] - 股东需在2024年6月5日下午4时30分前将股份过户文件送至香港股份过户登记分处[95] - 董事会包括四位执行董事和三位独立非执行董事[95]

公司财务表现 - 本公司截至二零二三年六月三十日止六个月的收益为1,288.6百万港元，较去年同期略有增长[4] - 本公司權益持有人應佔溢利为566.9百万港元，较去年同期减少9.0%[4] - 本公司權益持有人應佔每股基本盈利为7.49港仙，较去年同期下降1.17港仙[4] - 本集团截至二零二三年上半年的收益较去年同期微增2.4%，主要由于新太阳能发电场项目的运营增加[7] - 本集团毛利由二零二二年上半年的914.5百万港元轻微减少9.9百万港元或1.1%至二零二三年上半年的904.6百万港元[23] - 本集团整体毛利率由二零二二年上半年的72.7%减少2.5个百分点至二零二三年上半年的70.2%[24] - 本集团于二零二三年上半年录得其他收益净额12.8百万港元，而二零二二年上半年则录得其他亏损净额1.4百万港元[26] - 本集团行政开支由二零二二年上半年的32.3百万港元减少4.3百万港元至二零二三年上半年的28.0百万港元[27] - 本集团于二零二三年上半年所产生的所得税开支为158.0百万港元，而于二零二二年上半年则为161.5百万港元[29] - 本公司权益持有人应占纯利为566.9百万港元，较二零二二年上半年的623.1百万港元减少9.0%[31] - 本集团截至二零二三年六月三十日的总资产增加1.6%至20,262.7百万港元，而资产净值增加8.0%至12,706.5百万港元[36] - 本集团截至二零二三年六月三十日的净资产负债比率为34.9%，较二零二二年十二月三十一日的26.9%增加[37] - 本集团截至二零二三年六月三十日，现金及现金等价物为780.2百万港元，经营活动所得现金净额为176.0百万港元[38] - 本集团在2023年上半年产生了资本开支1,673.2百万港元，主要用于太阳能发电项目的完善和结算未偿还资本开支[39][40] - 截至2023年6月30日，本集团没有抵押任何资产作为银行借款的担保[40] - 本集团在2023年上半年完成了向信义光能收购一个太阳能发电项目，除此之外没有其他重大附属公司收购或出售[42] 太阳能发电项目 - 本集团截至二零二三年六月三十日运营的太阳能发电场项目总核准容量为3,314兆瓦，较去年同期增加300兆瓦[6] - 本集团向信义光能控股有限公司收购了位于海南省的一个核准容量为300兆瓦的太阳能发电场项目[10] - 信义能源控股有限公司截至2023年上半年拥有和运营的大型太阳能发电场项目总核准容量为3,314兆瓦，其中1,724兆瓦属于上网电价政策，1,590兆瓦属于平价上网政策[11] - 信义能源控股有限公司计划在2023年第三季提前展开收购总容量为636.5兆瓦的五项大型太阳能发电场项目，以加速建设进度[14] - 信义能源控股有限公司成功从中国国内银行获得低息贷款，以降低整体利息成本[15] - 中国可再生能源总装机容量预计将在2027年超过1,000吉瓦，其中太阳能和风能将占90%[13] - 全球政治和经济状况变化导致可再生能源市场竞争激烈，公司将继续扩大太阳能发电场组合规模[16] 公司经营情况 - 2023年上半年，本公司的资本结构没有发生重大变动，公司股本为普通股[48] - 2023年上半年，本集团的收入为1,288,554千港元，毛利为904,581千港元，经营利润为886,017千港元[50] - 2023年上半年，本公司權益持有人應佔每股盈利为7.49港仙[50] - 2023年上半年，公司的经营活动现金流净额为175,967千港元，较去年同期的597,874千港元有所下降[doc id='56'] 股东信息 - 丹斯里拿督董清世持有Copark和銳傑公司股份，分别占0.373%和2.350%[113] - 丹斯里拿督董清世通过配偶持有14,910,018股股份[114] - 丹斯里拿督董清世持有信義光能公司股份，占2.481%[116] - 丹斯里拿督董清世通过配偶持有16,497,057股信義光能公司股份[117] - 主要股东信義能量(BVI)有限公司持有4,164,683,379股信義光能公司股份，占50.885%[120] - 信义能源控股有限公司2023年中期报告显示，拿督威拉董清波持有公司15.414%的股份[121] - 李文演先生持有公司17.650%的股份[121] - 公司董事会表示，截至2023年6月30日，未发现其他个人或法人持有公司股份[132]

财务数据关键指标变化 - 2023年上半年收益为12.89亿港元，较2022年上半年的12.58亿港元增长2.4%[2] - 2023年上半年公司权益持有人应占溢利为5.67亿港元，较2022年上半年的6.23亿港元下降9.0%[2] - 2023年上半年基本及摊薄每股盈利为7.49港仙，较2022年上半年的8.66港仙下降13.5%[2] - 2023年上半年中期股息为2.78亿港元，较2022年上半年的5.62亿港元下降50.5%[2] - 2023年上半年每股中期股息为3.4港仙，较2022年上半年的7.7港仙下降55.8%[2] - 2023年6月30日非流动资产总额为152.87亿港元，较2022年12月31日的147.40亿港元有所增加[6] - 2023年6月30日流动资产总额为49.76亿港元，较2022年12月31日的51.99亿港元有所减少[7] - 2023年6月30日总负债为75.56亿港元，较2022年12月31日的81.78亿港元有所减少[8] - 2023年6月30日总权益为127.07亿港元，较2022年12月31日的117.62亿港元有所增加[7] - 2023年上半年期内全面亏损总额为7888.5万港元，较2022年上半年的2.14亿港元有所收窄[5] - 2023年1月1日期初总权益为117.62亿港元，6月30日期末总权益为127.07亿港元[9] - 2023年上半年期内溢利为5.677亿港元，其他全面亏损为6.466亿港元，全面亏损为7888.5万港元[9] - 2022年1月1日期初总权益为125.60亿港元，6月30日期末总权益为123.97亿港元[10] - 2022年上半年期内溢利为6.241亿港元，其他全面亏损为8.385亿港元，全面亏损为2.144亿港元[10] - 2023年上半年经营活动所得现金净额为1.7597亿港元，投资活动所用现金净额为16.618亿港元，融资活动所得现金净额为4.9053亿港元[11] - 2022年上半年经营活动所得现金净额为5.9787亿港元，投资活动所用现金净额为5.2543亿港元，融资活动所得现金净额为6728.5万港元[11] - 2023年上半年现金及现金等价物减少净额为9953.3万港元，期末现金及现金等价物为7802.26万港元[11] - 2022年上半年现金及现金等价物增加净额为1.3973亿港元，期末现金及现金等价物为12.132亿港元[11] - 2023年上半年每股基本盈利7.49港仙，2022年为8.66港仙[25] - 2023年上半年每股摊薄盈利7.49港仙，2022年为8.66港仙[27] - 2023年拟派中期股息每股3.4港仙，基于81.84亿股已发行股份，合计2.78亿港元；2022年中期股息每股7.7港仙，合计5.62亿港元；2022年末期股息每股7.4港仙，合计6.06亿港元；2021年末期股息每股10.0港仙，合计7.30亿港元[28] - 2023年上半年集团收益为12.886亿港元，较2022年上半年上升2.4%；公司权益持有人应占溢利为5.669亿港元，减少9.0%[50] - 2023年上半年集团收益较2022年上半年轻微增加2.4%，人民币兑港元贬值7.1%[51][52] - 2023年上半年电力销售收益增加17.2%至727.5百万港元，电价调整减少12.0%至556.2百万港元[55] - 2023年上半年集团销售成本由343.3百万港元增加11.9%至384.0百万港元[59] - 2023年上半年集团毛利由914.5百万港元减少1.1%至904.6百万港元，毛利率由72.7%降至70.2%[60] - 2023年上半年其他收入减少2.7百万港元至4.6百万港元[61] - 2023年上半年集团录得其他收益净额12.8百万港元，2022年上半年为其他亏损净额1.4百万港元[62] - 2023年上半年集团行政开支由32.3百万港元减少4.3百万港元至28.0百万港元[63] - 2023年上半年集团总融资成本为1.626亿港元，2022年上半年为1.098亿港元；银行借款利息开支从2022年上半年的3290万港元增至2023年上半年的1.194亿港元[64] - 2023年上半年集团所得税开支为1.58亿港元，2022年上半年为1.615亿港元[65] - 2023年上半年EBITDA为12.089亿港元，较2022年上半年的12.043亿港元增加0.4%；EBITDA率从2022年上半年的95.7%降至2023年上半年的93.8%[66] - 2023年上半年公司权益持有人应占纯利为5.669亿港元，较2022年上半年的6.231亿港元减少9.0%；纯利率从2022年上半年的49.5%降至2023年上半年的44.0%[66] - 截至2023年6月30日，集团总资产增加1.6%至202.627亿港元，资产净值增加8.0%至127.065亿港元[70] - 截至2023年6月30日，集团流动比率为1.0，与2022年12月31日相同；净资产负债比率为34.9%（2022年12月31日：26.9%）[70] - 截至2023年6月30日，集团现金及现金等价物为7.802亿港元[71] - 2023年上半年经营活动所得现金净额为1.76亿港元（2022年上半年：5.979亿港元），投资活动所用现金净额为16.618亿港元（2022年上半年：5.254亿港元），融资活动所得现金净额为4.905亿港元（2022年上半年：6730万港元）[71] - 董事会宣派2023年上半年中期股息每股3.4港仙，共计2.783亿港元（2022年上半年为7.7港仙，5.62亿港元），预期10月10日或前后支付[81] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年电力销售收益727,536千港元，电价调整收益556,134千港元，太阳能发电场运营及管理服务收益4,884千港元，均高于2022年同期[18] - 2023年上半年其他收入4,577千港元，低于2022年的7,322千港元[18] - 2023年上半年外汇收益净额3,670千港元，按公平值计入损益的金融资产公平值收益净额9,110千港元，而2022年有出售物业等亏损[20] - 2023年上半年物业、厂房及设备折旧费用304,112千港元，使用权资产折旧费用16,451千港元等多项费用高于2022年[21] - 2023年上半年银行存款利息收入2,275千港元，低于2022年的7,306千港元；融资成本162,555千港元，高于2022年的109,816千港元[22] - 2023年上半年即期所得税169,091千港元，递延所得税 -11,063千港元，所得税开支158,028千港元[23] - 2023年上半年集团太阳能发电场项目总发电量较2022年上半年大幅增加26.1%[51] - 2023年上半年集团太阳能发电场运营及管理服务收益4.9百万港元，占总收益0.4%[58] 资产相关数据变化 - 截至2023年6月30日，物业、厂房及设备期初账面净值135.73亿港元，添置14.53亿港元，折旧费用3.04亿港元，货币换算差额5.38亿港元，期末账面净值141.83亿港元[29] - 2023年6月30日贸易应收款项39.12亿港元，亏损拨备391.21万港元，净额38.73亿港元；2022年12月31日贸易应收款项32.52亿港元，亏损拨备325.21万港元，净额32.19亿港元[30] - 2023年6月30日电力销售应收款项29420.6万港元，电价调整应收款项36.18亿港元；2022年12月31日电力销售应收款项12535.1万港元，电价调整应收款项31.27亿港元[31] - 2023年6月30日贸易应收款项0 - 90日为55097.1万港元，91 - 180日为33032.7万港元，181 - 365日为66474.4万港元，超过365日为23.66亿港元；2022年12月31日对应分别为38856.6万港元、39641万港元、63872.8万港元、18.28亿港元[32] - 2023年6月30日物业、厂房及设备应付款项6.15亿港元，其他应付款项3053.9万港元，总计6.46亿港元，非即期部分2695.1万港元，即期部分6.19亿港元；2022年12月31日对应分别为6.96亿港元、3974.5万港元、7.36亿港元、5702.7万港元、6.79亿港元[38] - 2023年6月30日银行借款总额为52.19565亿港元，2022年12月31日为49.5378亿港元[39] - 2023年6月30日银行借款实际年利率为5.02%，2022年12月31日为5.56%[41] - 2023年6月30日应收同系附属公司款项为233.5万港元，2022年12月31日为138.6万港元[44] - 2023年6月30日应付同系附属公司款项为212.45万港元，2022年12月31日为520.98万港元[44] 公司运营及收购相关 - 公司主要于中国运营及管理太阳能发电场[12] - 2023年上半年从同系附属公司收购一间附属公司花费1.46202亿港元[42] - 2023年上半年应收信义光能附属公司太阳能发电场运营及管理服务费为488.4万港元，2022年为460.1万港元[42] - 2023年上半年租赁智桦投资和信义节能办公室空间费用为23万港元，2022年为12万港元[47] - 2023年上半年主要管理人员薪酬为3347万港元，2022年为1244万港元[48] - 截至2023年6月30日，集团运营及拥有的太阳能发电场项目总核准容量为3314兆瓦，2022年12月31日为3014兆瓦[50] - 2023年上半年集团收购海南300兆瓦太阳能发电场项目，截至6月30日总核准容量为3314兆瓦[53] - 2023年上半年公司完成收购海南300兆瓦太阳能发电场项目，占年度预期收购目标的30%，还与信义光能附属公司签订协议，将在12个月内收购共636.5兆瓦的五个项目，收购计划预计提前至2023年第三季展开[73] - 2023年上半年公司产生资本开支16.732亿港元，主要用于完善项目及结算未偿还开支，截至6月30日无资本承担[74] - 截至2023年6月30日，公司无资产抵押作银行借款担保，无重大或然负债[75] - 2023年上半年公司完成向信义光能收购一个太阳能发电场项目，无其他重大附属公司收购及出售[75] - 截至2023年6月30日，公司在香港及中国共有380名全职雇员，上半年总员工成本（含董事酬金）为2970万港元[77] - 2023年6月公司供股发行7.44040025亿股，筹集所得款项净额16.278亿港元，用于银行借款再融资14.65亿港元（已使用12.5亿港元，剩余2.15亿港元）和一般营运资金1.628亿港元（未使用）[78][79] 税务相关 - 集团中国附属公司企业所得税税率一般为25%，部分公司享15%、9%优惠税率或税务减免[24] 准则相关 - 2023年采用新订准则及准则修订本，对业绩及财务状况无重大影响[14] - 多项香港会计准则修订本及诠释将于2024年1月1日生效，初步评估对集团财务表现及状况无重大影响[17] 股息政策相关 - 自派付2023年上半年中期股息起，集团将按个别情况厘定中期及末期股息水平，每年分派可供分派收入无固定百分比[68] - 董事认为股息派付计算变动有利于集团长期增长及可持续发展，符合公司及其股东整体最佳利益[69] 证券及管治相关 - 2023年6月公司向选定雇员及一名执行董事授出400万份购股期权，有效期至2027年3月31日，三分之一购股期权分别于2023、2024、2025年12月31日归属[80] - 公司股东名册8月15 - 17日暂停办理股份过户登记，为获中期股息，股份过户文件须于8月14日下午4时30分前送达[81] - 2023年上半年公司或附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券，且已遵守联交所上市规则附录十四企业管治守则适用条文[82] - 公司采纳《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》作为董事证券交易行为守则，2023年上半年董事均遵守交易标准[83] - 公司2

公司业务及发展 - 公司主席报告了截至2022年12月31日的经审计综合业绩[4] - 公司太阳能发电场项目在高电力需求地区表现良好，未遇重大限电问题[5] - 公司太阳能发电业务收入主要来自电力销售和电价调整，2022年总核准容量为3014兆瓦[6] - 2021年收购的太阳能发电项目对公司收入贡献达3.33亿港元，占太阳能发电业务总收入的14.4%[7] - 公司与国内领先企业合作，收购44.7兆瓦分布式太阳能项目，为公司带来4.6百万港元的收益[9] - 公司将继续专注于大型太阳能发电项目，并探索分布式太阳能项目的商机[10] - 本集团已完成收购三个核准装机容量达450兆瓦的大型平价上网太阳能发电场项目[17] - 本集团计划向信义光能控股有限公司及独立第三方额外收购总核准容量介乎700至1,000兆瓦的大型平价上网太阳能发电场项目[18] - 公司通过配售新股份成功筹集了779.5百万港元，用于资本开支和一般营运资金[55] 可再生能源行业发展 - 可再生能源行业面临可再生能源补贴拖欠问题，中国政府可能取消对不合规项目的补助[11] - 中国新增光伏装机容量仍在增长，2022年中新增光伏装机容量增长超过60%[15] - 中国可再生能源发展规划预计到2027年，可再生能源总装机容量将超过1,000吉瓦，太阳能和风力发电将占90%[16] 财务状况及经营情况 - 本集团截至2022年12月31日止年度綜合收益略有增加，达到23.15亿港元，较去年增长0.8%[22] - 本集团的销售成本由2021年的617.3百万港元增加10.3%至2022年的681.0百万港元，主要由于员工福利开支、电力成本和物业、厂房及设备折旧费用增加[30] - 本集团毛利由2021年的1,679.4百万港元减少2.7%至2022年的1,634.2百万港元，毛利率由73.1%降至70.6%，若不考虑一次性扣除电价调整的影响，毛利率由73.1%增至73.2%[31] - 本集团截至2022年12月31日的融资成本为270.3百万港元，较2021年增加82.1百万港元，主要由于银行借款的利息支出增加[35] - 本集团截至2022年12月31日止年度所产生的所得税开支为298.3百万港元，较2021年增加76.7百万港元，主要由于收购项目和太阳能发电场项目开始按法定税率缴纳企业所得税[36] - 本集团截至2022年12月31日止年度可供分派收入为1,110.7百万港元，较上一年减少10.6%[38] - 年内可供分派收入为1,110,680千港元，较上一年的1,242,741千港元减少[39] - 本公司截至2022年12月31日止年度的净利润为971.5百万港元，较上一年减少21.2%[40] - 本集团截至2022年12月31日的总资产减少至19,939.9百万港元，资产净值减少至11,762.2百万港元[42] - 本集团截至2022年12月31日的净资产负债比率为26.9%，较上一年的30.1%有所降低[43] - 本集团截至2022年12月31日的现金及现金等价物余额为1,790.8百万港元，经营活动所得现金净额为2,899.4百万港元[44] - 本集团截至2022年12月31日的投资活动所用现金净额为1,530.4百万港元，融资活动所用现金净额为576.4百万港元[45] - 本集团于2022年产生资本开支1,546.5百万港元，无任何资本承担[46] 公司治理及股东情况 - 董事会强调企业治理的重要性，确保所有业务活动和决策合规，并全面遵守适用法律法规[77] - 董事会认为公司已遵守企业治理守则的适用原则和条文[77] - 董事会负责公司的长期成功，领导和监督管理层以保障股东权益和提升股东长期价值[77] - 董事会由五名执行董事和三名独立非执行董事组成[80][81] - 所有独立非执行董事已满足独立性标准，并根据上市规则第3.13条确认其独立性[85] - 2022年董事会共举行4次会议，所有董事均出席[86] - 董事会负责制定公司整体策略、监管经营和财务表现、审查企业治理措施[87] - 董事会已实施机制确保获得独立意见和建议，结果令人满意[88] - 公司已采纳上市规则附录十的《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[89] - 薪酬委员会负责审阅董事和高管的薪酬待遇条款，并提出建议[90] - 提名委员会由五名成员组成，主席为李圣泼先生，负责提名事宜[95] - 提名委员会定期审查董事会的结构、规模和多元化，评估独立非执行董事的独立性[96] - 提名委员会考虑多个因素提出董事候选人建议，包括诚信、多元化、贡献能力、独立性准则和时间投入[97] - 董事会认为多元化对业务至关重要

公司市值与股价信息 - 公司截至2022年6月30日市值约281.7亿港元，股价3.86港元，每手买卖单位2000股普通股[5] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年上半年公司收益1257.8百万港元，较2021年上半年的1112.6百万港元增加13.1%[6][10] - 2022年上半年公司权益持有人应占溢利623.1百万港元，2021年上半年为620.7百万港元[6] - 2022年上半年公司权益持有人应占每股基本盈利8.66港仙，2021年上半年为8.73港仙[6][10] - 2022年上半年可供分派收入563.3百万港元，2021年上半年为525.9百万港元[6] - 2022年上半年股息562.0百万港元，2021年上半年为526.1百万港元[6] - 2022年6月30日公司权益持有人应占权益12388.3百万港元，2021年6月30日为12149.4百万港元[7] - 公司销售成本由2021年上半年的2.879亿港元增加19.2%至2022年上半年的3.433亿港元[25] - 公司毛利由2021年上半年的8.247亿港元增加8980万港元或10.9%至2022年上半年的9.145亿港元，整体毛利率由74.1%减少1.4个百分点至72.7%[26] - 2022年上半年其他收入大幅增加510万港元至730万港元，2021年上半年为220万港元[28] - 2022年上半年公司录得其他亏损净额140万港元，2021年上半年则录得其他收益净额45万港元[29] - 2022年上半年公司行政开支由2021年上半年的2270万港元增加960万港元至3230万港元[30] - 2022年上半年财务收入减少660万港元至730万港元，总融资成本为1.098亿港元，2021年上半年为9380万港元[31] - 公司2022年上半年所得税开支为1.615亿港元，2021年上半年为1.028亿港元[32] - 2022年上半年经调整EBITDA为11.827亿港元，较2021年上半年增加11.8%，可供分派收入为5.633亿港元，较2021年上半年增加7.1%，权益持有人应占纯利为6.231亿港元，较2021年上半年轻微增加0.4%[33][35] - 2022年6月30日，集团总资产减少1.1%至209.675亿港元，资产净值减少1.3%至123.965亿港元[38] - 2022年6月30日，集团流动比率轻微减少至1.2，2021年12月31日为1.3[38] - 2022年6月30日，集团净资产负债比率为24.5%，2021年12月31日为30.1%[38] - 2022年上半年，经营活动所得现金净额为5.979亿港元，2021年上半年为2.974亿港元；投资活动所用现金净额为5.254亿港元，2021年上半年为18.265亿港元；融资活动所得现金净额为0.673亿港元，2021年上半年为10.124亿港元[38] - 2022年上半年，集团产生资本开支5.329亿港元，2022年6月30日，集团概无其他资本承担[39] - 2022年上半年收益为12.57766亿港元，2021年为11.12638亿港元；期内溢利为6.24097亿港元，2021年为6.21905亿港元[46] - 2022年上半年期内全面亏损总额为2.14443亿港元，2021年为全面收益7.49376亿港元[47] - 2022年6月30日公司总资产为20,967,526千港元，较2021年12月31日的21,201,950千港元下降1.10%[48] - 2022年6月30日公司总负债为8,571,022千港元，较2021年12月31日的8,641,498千港元下降0.82%[49] - 2022年6月30日期内溢利为623,086千港元，其他全面亏损为837,918千港元[50] - 2022年经营所得现金为742,112千港元，较2021年的427,180千港元增长73.72%[52] - 2022年投资活动所用现金净额为525,427千港元，较2021年的1,826,502千港元下降71.24%[52] - 2022年融资活动所得现金净额为67,285千港元，较2021年的1,012,389千港元下降93.35%[54] - 2022年现金及现金等价物增加净额为139,732千港元，2021年为减少516,664千港元[54] - 2022年6月30日股本为72,984千港元，较2021年12月31日的71,100千港元增长2.65%[48] - 2022年6月30日保留盈利为5,401,080千港元，较2021年12月31日的4,777,994千港元增长13.04%[48] - 2022年6月30日期末现金及现金等价物为1,213,238千港元，较2021年的803,160千港元增长51.06%[54] - 2022年上半年电力销售收益620,921千港元，2021年同期为510,475千港元[64] - 2022年上半年电价调整收益632,244千港元，2021年同期为597,539千港元[64] - 2022年上半年太阳能发电场运营及管理服务收益4,601千港元，2021年同期为4,624千港元[64] - 2022年上半年政府补助金81千港元，2021年同期为645千港元[64] - 2022年上半年保险赔偿3,130千港元，2021年同期无[64] - 2022年上半年外汇及出售物业、厂房及设备亏损1,383千港元，2021年同期收益450千港元[68] - 2022年上半年物业、厂房及设备折旧费用294,024千港元，2021年同期为251,469千港元[70] - 2022年上半年银行存款利息收入7,306千港元，2021年同期为13,869千港元[71] - 2022年上半年租赁负债利息22,182千港元，2021年同期为18,975千港元[71] - 2022年上半年银行借款利息开支32,896千港元，2021年同期为18,024千港元[71] - 2022年上半年所得税开支为161,526千港元，2021年同期为102,830千港元[73] - 2022年上半年公司权益持有人应占溢利为623,086千港元，2021年同期为620,738千港元[77] - 2022年上半年每股基本盈利为8.66港仙，2021年同期为8.73港仙[77] - 2022年上半年每股摊薄盈利为8.66港仙，2021年同期为8.73港仙[80] - 2022年拟派中期股息每股7.7港仙，基于7,298,398,471股已发行股份，合计561,977,000港元[81] - 2022年上半年中期股息每股7.7港仙，共计562.0百万港元，2021年上半年每股7.4港仙，共计526.1百万港元[119] 太阳能发电场项目收购情况 - 2021年公司完成收购660兆瓦太阳能发电场项目，2022年上半年完成收购40兆瓦项目[10] - 2022年上半年公司从独立第三方完成收购一个位于陕西省、核准容量为40兆瓦的大型太阳能发电场项目[14] - 2022年公司计划收购四个总核准容量为650兆瓦的大型太阳能发电场项目，预计年底前完成[16] - 2022年下半年公司计划额外收购总核准容量不少于300兆瓦的太阳能发电场项目[18] - 2022年7月公司完成收购两个总核准容量为130兆瓦的集中式平价上网太阳能发电场项目，年底前全面运营[18] - 2022年上半年公司完成收购宝鸡亿林新能源有限公司100%股权，其位于中国陕西省，有1个太阳能发电场，核准容量40兆瓦[84] - 收购宝鸡亿林新能源有限公司现金代价公平值为673千港元，可识别净资产总值为502千港元[86] - 收购宝鸡亿林新能源有限公司确认商誉为171,000港元[89] - 若收购事项发生于2022年1月1日，集团收益不变，备考溢利约为623,926,000港元[88] - 2022年上半年，集团向独立第三方收购一个容量为40兆瓦的太阳能发电场项目[40] 太阳能发电场项目容量情况 - 2022年6月30日集团太阳能发电场项目累计核准容量为2534兆瓦，2021年6月30日为2164兆瓦[11] - 2022年6月30日，公司拥有及运营的太阳能发电场项目累计核准容量为2534兆瓦，其中1724兆瓦属上网电价政策，810兆瓦属平价上网政策[14] - 2022年上半年公司太阳能发电场核准容量总计2534兆瓦，其中首批项目954兆瓦、2019年组合540兆瓦、2020年组合340兆瓦、2021年组合660兆瓦、宝鸡亿林光伏电站40兆瓦[22] 各业务线收益情况 - 2022年上半年公司电力销售收益为620.9百万港元，占比49.3%，较2021年上半年增加110.4百万港元，增幅21.6%[20] - 2022年上半年公司电价调整收益为632.3百万港元，占比50.3%，较2021年上半年增加34.8百万港元，增幅5.8%[20] - 2022年上半年公司运营及管理服务收益为4.6百万港元，占比0.4%，与2021年上半年持平[20] - 2022年上半年公司总收益为1257.8百万港元，较2021年上半年增加145.2百万港元，增幅13.1%[20] - 2022年上半年公司自提供太阳能发电场运营及管理服务录得收益460万港元，占期内总收益的0.4%[24] 公司人员与成本情况 - 2022年6月30日，集团在香港及中国共有298名全职雇员，2022年上半年总员工成本为0.243亿港元[42] - 2022年主要管理人员薪金、花红、津贴及实物福利、退休福利计划供款为1,244千港元，2021年为2,032千港元[117] 公司股份发行与资金情况 - 2022年4月，公司透过配售1.884亿股新股份筹集所得款项净额7.795亿港元，截至2022年6月30日，所剩结余7.795亿港元，拟用于一般营运资金，预期在2022年年底前使用[44][45] - 2022年4月7日公司配售发行188,400,000股新股份，每股配售股份4.14港元，所得款项总额约779,976,000港元，交易成本约515,000港元[100] 公司资产与负债情况 - 截至2022年6月30日，物业、厂房及设备期末账面净值为13,150,514千港元，较期初13,838,059千港元有所减少[90] - 2022年上半年贸易应收款项及应收票据为5,172,517千港元，较2021年12月31日的4,629,594千港元增加[91] - 2022年上半年电力销售应收款项为150,109千港元，电价调整应收款项为5,020,068千港元；2021年12月31日分别为106,412千港元和4,522,570千港元[94] - 截至2022年6月30日，法定普通股数目为800,000,000,000股，已发行及缴足的普通股数目为7,298,398,471股，较年初增加188,400,000股[100] - 截至2022年6月30日，应计费用及其他应付款项即期部分为683,971千港元，较2021年12月31日的831,410千港元减少[102] - 截至2022年6月30日，银行借款即期部分为2,281,356千港元，较2021年12月31日的2,036,302千港元增加[105] - 2022年6月30日贸易应收款项按账龄分析，0至90日为585,999千港元，91日至180日为263,675千港元，181日至365日为674,858千港元，365日以上为3,645,645千港元[95] - 截至2022年6月30日，按金及其他应收款项为62,018千港元，较2021年12月31日的49,023千港元增加[91] - 2022年6月30日银行借款实际年利率为1.62%，2021年12月31日为1.21%[108] - 2022年上半年自直接控股公司收购附属公司金额为0千港元，2021年为520,187千港元[110]

公司股价与市值 - 截至年报刊发日期，公司股价为4.00港元，市值约284.4亿港元[35] 太阳能发电场项目收购与容量 - 2020年收购的五个共340兆瓦太阳能发电场项目和2021年收购的八个共660兆瓦新太阳能发电场项目使收益增长[39] - 截至2021年12月31日，集团太阳能发电场项目总核准容量为2,494兆瓦，2020年为1,834兆瓦[39] - 2021年公司3个累计核准容量为390兆瓦的太阳能发电场项目获列入清单，截至年底累计核准容量为2494兆瓦，其中1724兆瓦属上网电价政策，770兆瓦属平价上网政策[43] - 截至2021年底，集团太阳能发电场核准容量总计2494兆瓦[55] - 2021年集团收购总容量为660兆瓦的组合[72] - 2021年收购A于2月11日完成，收购B于12月15日完成[165] - 2021年组合A总核准发电容量为250兆瓦，组合B总核准发电容量为270兆瓦[165] 太阳能发电业务收益 - 2021年，2020年组合贡献的收益由2020年的3530万港元增至2.062亿港元，占太阳能发电业务总收益的9.0%[39] - 2021年组合贡献的2021年收益为2.303亿港元，占太阳能发电业务总收益的10.1%[39] - 2021年太阳能发电业务收益增加33.5%，电力销售及电价调整贡献分别较2020年增加55.8%及18.6%[40] - 2021年电力销售收益106840万港元，占比46.5%，较2020年增加38250万港元，增幅55.8%；电价调整收益121820万港元，占比53.1%，较2020年增加19080万港元，增幅18.6%[52] - 2021年经营及管理服务收益1000万港元，占比0.4%，较2020年增加120万港元，增幅13.6%[52] 太阳能发电政策 - 中国自2021年起新竣工太阳能发电场项目按平价上网政策运营，政府不再提供补贴[40] - 平价上网政策对公司有利，可消除延迟收取补贴及分配不确定性[40] - 2020年和2021年组合中，13个项目仅3个采用上网电价政策，其余受平价上网政策规管[40] 能源市场趋势 - 亚太区能源需求预计从2020年的2%增长至2021年的8%，2024年前年增长率约为4% [44] - 到2025年，中国非化石能源消耗比重将达约20%，单位GDP二氧化碳排放较2020年下降18%；到2030年，非化石能源消耗比重将达约25%，单位GDP二氧化碳排放较2005年下降65%以上[44] - 2021年可再生能源总发电量达24500亿千瓦时，较2020年增加11.9%，太阳能发电达3259亿千瓦时，较2020年增加25.1%，可再生能源总发电量占年内社会用电量的29.8% [46] - 2021年上半年新增装机总容量增长12.8%至13.0吉瓦，下半年增长14.2%至41.9吉瓦 [46] - 2021年有近290吉瓦的可再生能源投产，较2020年高出3%，到2026年可再生能源装机容量至少占总增长的95%，中国占全球可再生能源装机容量扩张的43% [46] - 自2021年7月碳交易开展至12月31日，总交易量约为179百万吨 [49] 公司综合财务指标 - 截至2021年12月31日止年度，公司综合收益较2020年的1722.1百万港元大幅上升33.4%至2296.6百万港元 [50] - 公司权益持有人应占年内溢利飙升33.7%至1232.3百万港元，每股基本盈利为17.33港仙，较去年同期大幅增加28.9% [50] - 董事会建议宣派每股10.0港仙的末期股息，占可供分派收入的99.5% [50] - 2021年销售成本61730万港元，较2020年的47530万港元增加29.9%[57] - 2021年毛利167940万港元，较2020年增加34.7%；整体毛利率由2020年的72.4%增至2021年的73.1%[58] - 2021年其他收入2320万港元，较2020年的880万港元大幅增加165.6%[59] - 2021年其他亏损净额2240万港元，2020年为其他收益净额250万港元[60] - 2021年行政开支5450万港元，较2020年增加980万港元[61] - 2021年财务收入1890万港元，较2020年减少54.1%；总融资成本18820万港元，2020年为16560万港元[63] - 2021年经调整EBITDA为217090万港元，较2020年增加34.3%；可供分派收入为124270万港元，较2020年增加23.3%[65] - 2021年公司权益持有人应占纯利为12.323亿港元，较2020年的9.22亿港元增加33.7%，纯利率从53.5%升至53.7%[67] - 2021年12月31日，集团总资产增加23.0%至212.02亿港元，资产净值增加4.6%至125.605亿港元[70] - 2021年12月31日，集团流动比率为1.3（2020年为1.4），净资产负债比率为30.1%（2020年为4.6%）[70] - 2021年12月31日，集团现金及现金等价物结余为11.049亿港元，经营活动所得现金净额为12.251亿港元（2020年为10.709亿港元）[70] - 2021年投资活动所用现金净额为31.089亿港元（2020年为12.536亿港元），融资活动所得现金净额为16.49亿港元（2020年为所用现金净额2.027亿港元）[70] - 2021年集团已产生资本开支8.259亿港元，用于完善太阳能发电场项目及结算未偿还资本开支[71] - 2021年公司收益为22.97亿港元，2020年为17.22亿港元[193] - 2021年公司毛利为16.79亿港元，2020年为12.47亿港元[193] - 2021年公司经营溢利为16.26亿港元，2020年为12.13亿港元[193] - 2021年公司除所得税前溢利为14.56亿港元，2020年为10.89亿港元[193] - 2021年公司年内溢利为12.35亿港元，2020年为9.22亿港元[193] - 2021年公司本公司权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为17.33港仙，2020年为13.44港仙[193] - 2021年公司年内全面收益总额为16.80亿港元，2020年为18.98亿港元[195] - 2021年公司货币换算差额为4.45亿港元，2020年为9.76亿港元[195] - 2021年公司本公司权益持有人应占年内全面收益总额为16.77亿港元，2020年为18.97亿港元[195] - 2021年公司非控股权益应占年内全面收益总额为2847万港元，2020年为816万港元[195] - 2021年非流动资产总值为15,063,276千港元，2020年为12,004,890千港元[198] - 2021年流动资产总值为6,138,674千港元，2020年为5,228,952千港元[198] - 2021年总资产为21,201,950千港元，2020年为17,233,842千港元[198] - 2021年总权益为12,560,452千港元，2020年为12,010,285千港元[198] - 2021年非流动负债总额为3,937,111千港元，2020年为1,448,453千港元[198] - 2021年流动负债总额为4,704,387千港元，2020年为3,775,104千港元[200] - 2021年总负债为8,641,498千港元，2020年为5,223,557千港元[200] - 2021年物业、厂房及设备为13,838,059千港元，2020年为10,998,038千港元[198] - 2021年贸易及其他应收款项及预付款项为5,030,652千港元，2020年为3,916,334千港元[198] - 2021年银行借款（非流动）为2,843,918千港元，2020年为653,293千港元[198] 全球发售相关 - 2019年5月公司发售2,007,738,471股新股份，占全球发售完成后已发行股份数目29.7%，全球发售筹集所得款项总额为3,895.0百万港元[75] - 集团就全球发售产生开支132.7百万港元，其中45.9百万港元计入损益，86.8百万港元自集团权益扣减[75] - 公司自全球发售收取所得款项净额实际金额为3,762.3百万港元[75] - 集团已动用2,041.6百万港元支付50%有关2019年收购的太阳能发电场项目款项，386.0百万港元作为集团一般营运资金及贷款再融资[75] - 截至2020年12月31日，未动用全球发售所得款项净额结余为1,039.7百万港元[75] - 公司拟将未动用全球发售所得款项净额最多全额用于收购中国太阳能发电场项目[75] - 截至2021年12月31日，2020年12月31日仍未动用的全球发售所得款项净额结余已悉数动用[75] - 2019年收购太阳能发电场项目所得款项净额拟议分配为3,376.3百万港元[76] - 一般营运资金所得款项净额拟议分配为386.0百万港元[76] - 截至2021年12月31日，收购太阳能发电场项目已使用金额为1,039.7百万港元[76] 公司管理层信息 - 董貺漄34岁，2016年3月加入集团，负责监督日常业务及评估太阳能发电场收购投资机会[80] - 李友情46岁，2013年12月加入集团，负责制定业务策略及物色收购机会，有逾7年电力行业经验[80] - 程樹娥63岁，2016年1月加入集团，负责太阳能发电场项目运营维护，有逾10年相关经验[81] - 梁廷育47岁，2018年11月任独立非执行董事，有逾18年财务管理等经验[82] - 叶国谦70岁，2018年起任独立非执行董事，2017年获授大紫荆勋贤，2004年获授金紫荆星章[82] - 吕芳43岁，2018年起任独立非执行董事，从事大规模光伏发电战略及政策研究23年[83] - 董貺漄2010年毕业于墨尔本大学获商学学士学位，2012年获清华大学工商管理硕士学位[80] - 李友情1999年毕业于香港科技大学，持有工商管理学士（金融）学位[80] - 程樹娥1982年毕业于华南理工大学，取得无机非金属材料专业工学学士学位[81] - 吕芳1999年取得北京物资学院经济学士学位[83] - 夏鑫38岁，有10年以上光伏行业从业经验，2017年1月加入集团任运营总监[85] - 李江勇42岁，有10年以上光伏行业从业经验，2017年1月加入集团任并购总监[85] - 段宁41岁，拥有逾16年管理会计及财务管理经验，2017年1月加入集团任财务总监[85] 公司企业管治 - 公司于2021年全年采纳联交所上市规则附录十四第二部分所载的企业管治守则[88] - 董事会由五名执行董事及三名独立非执行董事组成，独立非执行董事占董事会至少三分之一席位[89] - 三名独立非执行董事委任年期为三年，自2018年11月22日开始，委任已获重续[90] - 2021年股东大会和董事会会议各举行2次和4次，所有董事出席率均为100%[91] - 截至2022年12月31日止年度，已安排举行最少四次董事会会议[91] - 公司已采纳上市规则附录十所载《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》，所有董事2021年全年及截至年报日期已遵守该标准[93] - 公司于2018年11月遵照企业管治守则采纳董事会多元化政策[89] - 薪酬委员会由五位成员组成，2021年举行一次会议[94] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，2021年举行三次会议[95] - 提名委员会由五名成员组成，2021年举行一次会议[97] - 收购委员会由五名成员组成，2021年未举行会议[100] - 董事负责监督编制集团财务报表，确保真实公平反映财务状况[101] - 公司外聘核数师罗兵咸永道会计师事务所，核数服务专业费用为1290千港元[102] - 董事会及集团管理层维持良好有效的风险管理及内部监控系统[103] - 薪酬委员会、审核委员会、提名委员会和收购委员会均于2018年11月22日成立[94][95][97][100] - 薪酬委员会主席为叶国谦议员，审核委员会主席为梁廷育先生，提名

公司股价与市值 - 截至报告刊發日期，公司股價為5.12港元，市值約364億港元[4] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年上半年公司收益为11.126亿港元，2020年上半年为8.531亿港元，同比增加30.4%[5][8][17][41] - 2021年上半年除所得稅前溢利为7.247亿港元，2020年上半年为5.231亿港元[5] - 2021年上半年公司權益持有人應佔溢利为6.207亿港元，2020年上半年为4.376亿港元，同比增加41.8%[5][8][30][41][71][74] - 2021年上半年每股基本盈利为8.73港仙，2020年上半年为6.48港仙[5][8][41][71] - 2021年上半年可供分派收入为5.259亿港元，2020年上半年为4.05亿港元[5] - 2021年上半年股息为5.261亿港元，2020年上半年为4.051亿港元[5] - 2021年上半年每股股息为7.4港仙，2020年上半年为6.0港仙[5] - 2021年上半年公司销售成本由2020年上半年的2.334亿港元增加23.3%至2.879亿港元[21] - 2021年上半年公司毛利由2020年上半年的6.197亿港元增加2.05亿港元或33.1%至8.247亿港元，毛利率由72.6%增至74.1%[22][41] - 2021年上半年公司其他收入较2020年上半年的570万港元大幅减少61.4%至220万港元[23] - 2021年上半年公司行政开支由2020年上半年的1880万港元增加390万港元至2270万港元[25] - 2021年上半年公司财务收入减少24.7%至1390万港元，总融资成本为9380万港元[26] - 2021年上半年公司所得税开支为1.028亿港元，较2020年上半年的8560万港元增加[27] - 2021年上半年公司经调整EBITDA为10.576亿港元，较2020年同期增加32.1%，经调整EBITDA率增至95.1%[28] - 2021年上半年公司权益持有人应占纯利为6.207亿港元，较2020年上半年增加41.8%，纯利率升至55.8%[30] - 2021年上半年末，集团总资产为193.283亿港元，较2020年末增加12.2%；资产净值为121.557亿港元，较2020年末增加1.2%[32] - 2021年6月30日，集团净资产负债比率为22.1%，2020年12月31日为4.6%[32] - 2021年6月30日，集团现金及现金等价物结余为8.032亿港元；上半年经营活动所得现金净额为2.974亿港元，2020年上半年为2.043亿港元；投资活动所用现金净额为18.265亿港元，2020年上半年为0.545亿港元；融资活动所得现金净额为10.124亿港元，2020年上半年所用现金净额为4.224亿港元[32] - 2021年上半年，集团产生资本开支3.972亿港元[33] - 2021年6月30日，集团共有238名全职雇员，上半年总员工成本为0.179亿港元[37] - 2021年上半年经营溢利为8.04697亿港元，2020年同期为6.0666亿港元，同比增长约32.64%[41] - 2021年上半年期内溢利为6.21905亿港元，2020年同期为4.3758亿港元，同比增长约42.12%[41] - 2021年上半年本公司权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为8.73港仙，2020年同期为6.48港仙，同比增长约34.72%[41] - 2021年上半年其他全面收益（扣除税项）中的货币换算差额为1.27471亿港元，2020年同期为 - 2.34008亿港元[42] - 2021年上半年期内全面收益总额为7.49376亿港元，2020年同期为2.03572亿港元，同比增长约268.12%[42] - 2021年6月30日非流动资产总值为137.57088亿港元，2020年12月31日为120.0489亿港元，增长约14.60%[43] - 2021年6月30日流动资产总值为55.7125亿港元，2020年12月31日为52.28952亿港元，增长约6.55%[43] - 2021年6月30日总负债为71.72675亿港元，2020年12月31日为52.23557亿港元，增长约37.31%[44] - 2021年电力销售收益为510,475千港元，2020年为334,919千港元；电价调整收益2021年为597,539千港元，2020年为514,120千港元[61] - 2021年政府补助为645千港元，2020年为4,224千港元；其他收入2021年为1,556千港元，2020年为1,511千港元[61] - 2021年外汇收益净额为450千港元，2020年外汇亏损净额为22千港元[64] - 2021年物业、厂房及设备折旧费用为251,469千港元，2020年为196,302千港元[66] - 2021年财务收入（银行存款利息收入）为13,869千港元，2020年为18,410千港元[67] - 2021年融资成本为93,831千港元，2020年为101,932千港元[67] - 2021年所得税开支为102,830千港元，2020年为85,558千港元；中国附属公司适用法定所得税率为25%，信义技术（芜湖）为15%[68] - 2021年每股摊薄盈利为8.73港仙，2020年为6.48港仙[74] - 2020年末期股息每股8.5港仙，2021年为6.0435亿港元，2020年为5.73961亿港元；拟派2021年中期股息每股7.4港仙，合计5.2614亿港元，2020年中期股息每股6.0港仙，为4.05149亿港元[75] - 2021年主要管理人员薪酬（基本薪金、花红等及退休福利）为2,032千港元，2020年为1,890千港元[117] - 公司宣派2021年上半年中期股息每股7.4港仙，共计526.1百万港元，2020年上半年每股6.0港仙，共计405.1百万港元[119] 太阳能发电场项目收购情况 - 公司於2020年完成收購340兆瓦太陽能發電場項目，2021年上半年完成收購330兆瓦太陽能發電場項目[8][9] - 2021年2月公司完成收购4个太阳能发电场项目，总核准容量330兆瓦，贡献收益1.009亿港元，占上半年总收益9.1%[11] - 2021年2月公司签订协议收购6个总核准容量520兆瓦的项目，250兆瓦已完成收购，其余270兆瓦计划四季度完成[14] - 公司计划2021年下半年收购总核准容量100兆瓦的平价上网太阳能发电场项目，预计全年完成不少于700兆瓦项目收购[14] - 2021年上半年公司完成收购中国多个太阳能发电场项目，包括盛力投资等公司，收购股权多为100%，核准容量共计330兆瓦[77][78] - 收购现金代价公平值为5.21381亿港元，前期付款为协定收购总价约4.6817亿港元的90%，递延现金代价为协定收购总价余下的10% [80][84] - 收购导致的现金流出净额为14.38499亿港元[81] - 自收购日期起，收购事项贡献收益1.00912亿港元，对集团贡献溢利7431.9万港元；若收购发生于2021年1月1日，备考收益约11.33981亿港元，备考溢利约6.34823亿港元[85] - 所得贸易及其他应收款项及预付款项公平值约为1.8602亿港元，到期贸易应收款项总合约金额约为8519.7万港元[86][87] - 收购事项确认商誉约6634.2万港元[88] - 2021年公司自直接控股公司收购附属公司信义能量 (BVI) 花费520,187千港元[108] 太阳能发电场项目相关数据 - 截至2021年6月30日，公司有17个太阳能发电场项目被列入清单，总核准容量1534兆瓦[12] - 2021年上半年2020年組合貢獻收益金額为9060万港元，与2020年上半年相比有明显增长[9] - 公司太阳能发电场项目核准容量总计2164兆瓦，其中首批项目954兆瓦，2019年收购项目540兆瓦等[19] - 2021年上半年公司自太阳能发电场经营及管理服务获益460万港元，占总收益0.4%[20] - 2021年应收同系附属公司太阳能发电场经营及管理服务费为4,624千港元，2020年为4,214千港元[108] - 截至2021年6月30日，集团太阳能发电收到补贴总额人民币3860万元（相当于4630万港元）[98] 行业政策与市场情况 - 2020年上半年光伏发电新增装机容量约10.2吉瓦，2021年上半年因组件价格上升20%，新增装机容量仅增至13.0吉瓦[13] - 国际能源署估计2021年全球及中国新增总装机容量分别达140 - 150吉瓦及40 - 50吉瓦[13] - 国家能源局提出到2030年碳排放不增，2060年碳中和，2030年非化石能源占比不少于25%，可再生能源总装机容量不少于1200吉瓦，2021年可再生能源发电占全国总用电量11%[13] - 2021年中国所有省份须完成累积容量不少于90吉瓦的非水电可再生能源发电并网[13] 公司资金使用情况 - 2019年5月，公司全球发售20.07738471亿股新股份，占紧随全球发售完成后已发行股份数目29.7%，所得款项总额为38.95亿港元，开支为1.327亿港元[38] - 公司自全球发售收取所得款项净额实际金额为37.623亿港元，已动用20.416亿港元支付2019年收购太阳能发电场项目50%的款项及3.86亿港元作为一般营运资金及贷款再融资，截至2020年12月31日，未动用结馀为10.397亿港元[39] - 截至2021年6月30日，已使用10.397亿港元未动用全球发售所得款项净额用于收购太阳能发电场项目[40] 公司资产负债相关数据 - 2021年6月30日贸易及其他应收款项及预付款项即期部分为47.66186亿港元，2020年12月31日为39.16334亿港元[91] - 2021年6月30日贸易应收款项为4331883千港元，2020年12月31日为3501306千港元，其中电力销售应收款项分别为191512千港元和75507千港元，电价调整应收款项分别为4140371千港元和3425799千港元[93] - 2021年6月30日贸易应收款项账龄0至90日为537349千港元，91日至180日为319416千港元，181日至365日为659606千港元，365日以上为2815512千港元；2020年12月31日对应分别为338788千港元、353257千港元、635729千港元、2173532千港元[95] - 2021年6月30日应计费用及其他应付款项即期部分为784546千港元，2020年12月31日为719659千港元[100] - 2021年6月30日银行借款1年内到期为1376860千港元，1至2年为994465千港元，2至5年为1123218千港元；2020年12月31日对应分别为1209809千港元、344781千港元、308512千港元[102] - 2021年6月30日银行借款实际年利率为1.18%，2020年12月31日为1.52%[103] - 2021年6月30日应收同系附属公司款项为1,904千港元，2020年12月31日为199千港元[111] - 2021年6月30日应付直接控股公司款项（信义能量 (BVI)）为1,854,802千港元，2020年12月31日为1,766,328千港元[112] - 应付直接控股公司款项按实际利率6.38%贴现[113] - 2021年6月30日集团作为承租人向关联方租赁办公室空间确认的租赁负债利息开支为22千港元，与2020年12月31日持平[114] 公司股权结构情况 - 2021年1月1日及6月30日法定普通股数目800000000000股，每股面值0.01港元，总计8000000千港元；已发行及缴足股份数7109998471股，金额71100千港元[9

公司上市及基本信息 - 公司上市地为香港联合交易所有限公司主板，股份代号03868，上市日期为2019年5月28日，每手买卖单位2000股普通股[5] 公司股价及市值 - 截至年报刊发日期，公司股价为4.72港元，市值约335.6亿港元[5] 公司综合财务数据关键指标变化 - 2020年公司综合收益增加8.1%至17.221亿港元，公司权益持有人应占年内溢利增加3.5%至9.22亿港元[6] - 2020年公司权益持有人应占每股基本盈利为13.44港仙，2019年为15.03港仙[6] - 2020年公司收益1,722.1百万港元，较2019年增加8.1%[15] - 2020年公司权益持有人应占溢利增加3.5%至922.0百万港元[15] - 2020年公司权益持有人应占每股基本盈利为13.44港仙，2019年为15.03港仙[15] - 2020年销售成本由2019年的3.776亿港元增加25.9%至4.753亿港元[22] - 2020年毛利由2019年的12.155亿港元增加2.6%至12.467亿港元；整体毛利率由2019年的76.3%下跌5.1%至2020年的72.4%[23] - 2020年其他收入由2019年的610万港元大幅增加44.3%至880万港元[24] - 2020年其他收益净额250万港元，2019年为40万港元[25] - 2020年行政开支由2019年的5130万港元减少660万港元至4470万港元[26] - 2020年财务收入增加43.7%至4110万港元；总融资成本为1.656亿港元，2019年为1.772亿港元[27] - 2020年所得税开支为1.662亿港元，2019年为1.311亿港元[28] - 2020年经调整EBITDA为16.164亿港元，较2019年的14.844亿港元增加8.9%；2020年经调整EBITDA率为93.9%，2019年为93.2%[29] - 2020年可供分派收入为10.08亿港元，较2019年的9.068亿港元增加11.2%[29] - 2020年公司权益持有人应占纯利为9.22亿港元，较2019年的8.91亿港元增加3.5%；纯利率由2019年的55.9%降至2020年的53.5%[29] - 2020年末集团总资产为172.338亿港元，资产净值为120.103亿港元，分别较2019年末增加15.1%及17.8%；2020年末流动比率为1.4，2019年末为1.6[31] - 2020年末集团净资产负债比率为4.6%，2019年末为3.2%，增加43.8%[31] - 2020年末现金及现金等价物结余为13.124亿港元，2019年为16.312亿港元；2020年经营活动所得现金净额为10.709亿港元，2019年为11.205亿港元；投资活动所用现金净额为12.536亿港元，2019年为21.691亿港元；融资活动所用现金净额为2.027亿港元，2019年融资活动所得现金净额为22.803亿港元[31] - 2020年收益为17.22051亿港元，2019年为15.93086亿港元[144] - 2020年毛利为12.46708亿港元，2019年为12.15496亿港元[144] - 2020年经营溢利为12.13201亿港元，2019年为11.70766亿港元[144] - 2020年除所得税前溢利为10.88645亿港元，2019年为10.2211亿港元[144] - 2020年年内溢利为9.22427亿港元，2019年为8.90986亿港元[144] - 2020年本公司权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为13.44港仙，2019年为15.03港仙[144] - 2020年年内全面收益总额为18.98107亿港元，2019年为6.57436亿港元[146] - 2020年12月31日总资产为17.233842亿港元，2019年为14.96642亿港元[148] - 2020年12月31日总权益为12.010285亿港元，2019年为10.193739亿港元[148] - 2020年12月31日非流动负债总额为1.448453亿港元，2019年为1.8966亿港元[148] - 2020年末流动负债总额为37.75亿千港元，较2019年末的28.76亿千港元增长31.26%[149] - 2020年末总负债为52.24亿千港元，较2019年末的47.73亿千港元增长9.44%[149] - 2020年末总权益及负债为172.34亿千港元，较2019年末的149.66亿千港元增长15.15%[149] - 2020年公司权益持有人应占保留盈利为37.02亿千港元，较2019年的29.01亿千港元增长27.56%[151] - 2020年全面收益总额为18.98亿千港元，其中年内溢利92242.7万千港元，货币换算差额97568万千港元[151] - 2020年经营活动所得现金净额为10.71亿千港元，较2019年的11.20亿千港元下降4.43%[156] - 2020年投资活动所用现金净额为12.54亿千港元，较2019年的21.69亿千港元下降42.18%[156] - 2020年融资活动所用现金净额为2.03亿千港元，较2019年所得现金净额22.80亿千港元由盈转亏[156] - 2020年末现金及现金等价物为13.12亿千港元，较2019年末的16.31亿千港元下降19.55%[156] - 2020年就配售发行股份所得款项为8.94亿千港元[156] 股息分配 - 董事会建议宣派每股8.5港仙的末期股息，占可供分派收入的100%[6] - 2020年9月16日以现金方式向股东派付中期股息每股6.0港仙，合共约4.051亿港元[73] - 董事会建议派付末期股息每股8.5港仙，待股东批准后于2021年6月23日或前后派付[73] - 公司股份过户登记处分别于2021年5月25 - 28日和6月3 - 7日暂停办理手续[73] - 2021年3月1日董事建议派付2020年度每股8.5港仙末期股息，待5月28日股东周年大会批准[130] - 若末期股息获批，预计6月23日前后派付，6月3 - 7日暂停办理股份过户登记[130][131] 太阳能发电业务线数据关键指标变化 - 2020年，2019年组合贡献总收益5.669亿港元，较2019年增加44.5%，占太阳能发电总收益的33.1%[7] - 2020年公司收购五个总核准容量为340兆瓦的太阳能发电场项目，仅贡献收益3530万港元，占太阳能发电总收益的2.1%[7] - 2020年电力销售收益68590万港元，占比39.8%，较2019年增加6440万港元，增幅10.4%；电价调整收益10.274亿港元，占比59.7%，较2019年增加6070万港元，增幅6.3%[17] - 2020年经营及管理服务收益880万港元，占比0.5%，较2019年增加390万港元，增幅79.6%；总计收益17.221亿港元，较2019年增加1.29亿港元，增幅8.1%[17] - 2020年太阳能发电场核准容量总计1834兆瓦，其中首批组合954兆瓦，2019年组合540兆瓦，2020年组合340兆瓦[20] - 2020年集团自太阳能发电场经营及管理服务获益880万港元，占2020年总收益的0.5%[21] - 2020年出售电量约18亿千瓦，较2019年的16.1亿千瓦增加12.0%，相当于减少约151万吨二氧化碳排放[74] 太阳能发电场项目收购情况 - 2020年公司成功收购总核准容量为340兆瓦的项目，分别位于安徽省、湖北省及广东省[9] - 2021年公司将分两批向信义光能收购共6个大型地面集中式太阳能发电场项目，总核准容量为520兆瓦，第一批250兆瓦已在2月完成收购，第二批270兆瓦预计2021年第四季完成[14] - 2021年1月6日，公司拟收购信义太阳能电站（六）有限公司及信义太阳能电站（七）有限公司全部股权，二者分别拥有及经营总核准容量为250兆瓦及270兆瓦的太阳能发电场[40] - 截至2020年12月31日止年度，公司收购总容量为340兆瓦的2020年组合[41] 太阳能发电场补贴情况 - 截至2020年底，公司有14个太阳能发电场项目（总核准容量为1,184兆瓦）已成功列入补贴清单，其余项目预计2021年上半年获批列入[10] - 2016年8月起，公司在安徽省金寨及三山总容量250兆瓦的两个地面集中式太阳能发电场获列入第六批可再生能源电价附加资金补助目录[199] - 2018年6月，位于福建省南平、安徽省亳州等地7个总容量704兆瓦的地面集中式太阳能发电场获列入第七批目录[199] 行业趋势及政策 - 2020年总用电量按年增加3.1%，光伏用电比例按年增加16.1%[11] - 2020年可再生能源产能净增量达200吉瓦，预计2021年全球总产能将增长约218吉瓦，增加接近10%，新增产能中光伏及风力发电分别占约54%及31%[12] - 中国政府目标到2030年实现二氧化碳排放封顶，到2060年实现碳中和，2030年光伏及风力发电总装机容量预期达1,200吉瓦以上，2020年底近乎达530吉瓦[12] - 中国可再生能源比例需由2020年的不足20%增至2050年的接近80%[12] 资金筹集情况 - 2019年5月全球发售筹集所得款项总额为38.95亿港元，所得款项净额实际金额为37.623亿港元，截至2020年末未动用结余为10.397亿港元[33] - 2020年9月配售筹集所得款项净额约8.932亿港元，拟全部用于一般营运资金[36][37] 资本开支情况 - 2020年公司已产生资本开支46750万港元，用于完善现有及新收购太阳能发电场项目和结算未偿还资本开支[38] 公司资产及负债相关情况 - 截至2020年12月31日，公司无抵押任何资产作为银行借款的担保[39] - 截至2020年12月31日，公司并无任何重大或然负债[40] - 2020年12月31日，集团银行借款总额为1,863.1百万港元，2019年为1,953.0百万港元[121] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司在香港及中国共有224名全职雇员[43] - 截至2020年12月31日止年度，公司总员工成本（包括董事酬金）为3770万港元[43] - 董貺漄33歲，2016年3月加入集團，負責監督日常業務營運和評估潛在太陽能發電場收購及投資機會[46] - 李友情45歲，2013年12月加入集團，負責制訂整體業務策略和規劃及物色收購太陽能發電場項目機會，擁有逾6年電力行業經驗[46] - 程樹娥62歲，2016年1月加入集團，2021年3月調任管理顧問，負責太陽能發電場項目營運及維護，擁有逾9年太陽能發電場項目經營管理經驗[47] - 梁廷育46歲，2018年11月獲委任為獨立非執行董事，擁有逾18年財務管理、會計及核數經驗[48] - 葉國謙69歲，2017年獲授大紫荊勳章，2004年獲授金紫荊星章，2000年7月至2020年10月為盈信控股獨立非執行董事[48] - 呂芳42歲，從事大規模光伏發電戰略及政策研究22年，負責多個太陽能相關研究及項目[49] - 2020年12月31日，集团拥有约224名全职雇员，其中221名常驻中国大陆，3名常驻香港[122] - 截至2020年12月31日，集团33名雇员拥有学士学位或以上学历[122] 公司治理情况 - 公司于2020年全年采纳联交所上市规则附录十四所载的企业管治守则[52] - 董事会由五名执行董事及三名独立非执行董事组成，独立非执行董事占董事会至少三分之一席位[53] - 三名独立非执行董事委任年期均为三年，自2018年11月22日开始[54] - 2020年李圣泼（8月4