美股市场表现 - 美股三大指数小幅高开，道指涨0 18%至44764 02点，纳指涨0 04%至21063 86点，标普500涨0 12%至6371 69点 [1][3][4] - 道指期货涨0 07%，标普500期货涨0 07%，纳指期货跌0 05% [6][7] - 欧洲主要股指多数下跌，德国DAX跌0 72%，法国CAC40跌0 26%，英国富时100跌0 32% [8][9] 个股动态 - 英特尔股价跌逾8%，公司计划进一步裁员并取消部分海外项目，预计三季度亏损超预期 [1][3][14] - COURSERA涨逾27%，因二季度营收超预期 [3] - AEYE涨逾20%，旗舰激光雷达被集成至英伟达自动驾驶平台 [3] - 数字货币概念股走低，Coinbase跌近2%，Strategy跌2 5% [11] 宏观经济与政策 - 俄罗斯央行宣布降息200个基点至18%，为6月以来第二次下调关键利率 [15] - 特朗普称美联储主席鲍威尔会降低利率 [2] - 特朗普表示正考虑向低收入美国人发放退税 [5] - 特朗普评估与欧盟达成协议的可能性为50% [10] 大宗商品 - 现货黄金跌破3340美元/盎司，日内跌幅0 85% [12][13]

金十数据7月25日讯，英特尔首席执行官陈立武在与分析师的电话会议上表示，公司正在研发先进的 14A制程技术，该技术将使芯片更高效。但他也指出，14A的量产要到本十年末才可能开始。他补充 称，时间表还取决于英特尔是否能获得"一位重要的外部客户"以分担开发成本。摩根大通分析师在研报 中指出，客户对14A的采用决策可能还需要18至24个月才能做出，因此英特尔代工与AI路线图在短期内 存在高度不确定性。与此同时，英特尔将继续消耗现金，并在PC客户端和服务器市场上进一步将份额 让给AMD。 分析师：英特尔14A工艺推进仍需时日，短期内存在高度不确定性 ...

美股开盘，道指涨0.14%，标普500指数涨0.14%，纳指涨0.02%。英特尔(INTC.O)跌8.1%，公司预测Q3 亏损将比预期严重并计划裁员。特斯拉(TSLA.O)涨1%，昨日收跌逾8%。派拉蒙环球(PARAA.N)涨 1.2%，公司与skydance media合并获批准。 ...

业绩喜忧参半，昔日芯片巨头计划大"瘦身"。 今年上半年，英特尔股价经历了大幅震荡，不过6月来开启回升。 截至24日收盘，年初至今累计涨幅约13%，目前总市值约为990亿美元。 周五美股盘前，英特尔跌幅超8%，报20.96美元。 Q2业绩喜忧参半 英特尔Q2营收稳健但亏损扩大。 最新财报显示，英特尔第二季度营收128.6亿美元，同比接近持平，高于市场预期的118.8亿美元。 不过值得一提的是，二季度公司净亏损扩大至29.2亿美元，同比下降81%，较去年同期的16.1亿美元亏 损进一步恶化。 这也是其连续第六个季度录得亏损，创下35年来最长连续亏损纪录。 二季度，英特尔调整后每股亏损0.10美元，不及华尔街预期的每股收益0.01美元。 经调整毛利率29.7%，较上年同期的38.7%下滑9个百分点，亦远低于预期的36.6%。 分业务来看，客户端计算（CCG）营收79亿美元，同比下滑3%，反映PC市场需求疲软； 核心的数据中心与AI（DCAI）营收39亿美元，同比增长4%，主要受益于AI服务器芯片需求210； 代工业务（Intel Foundry）营收44亿美元，同比增长3%，但运营亏损达31.7亿美元，同比扩大46 ...

此外，有消息称英特尔还将停止研发下一代芯片14A的研发工作。业内认为，一旦英特尔放弃14A，将 对美国芯片制造业造成沉重打击，并进一步加剧美国对海外芯片生产业的依赖。 受消息面影响，英特尔25日美股开盘跌8%。 在当天提交的一份监管文件中，英特尔表示，该公司正专注于14A研发工作并寻求大型客户。"如果我 们无法赢得重要的外部客户，也无法实现为英特尔14A工艺寻得重要客户的里程碑式目标，我们可能面 临的局面是：继续研发和制造英特尔14A及其后继前沿节点在经济上的不可行。在这种情况下，我们可 能会暂停或终止对英特尔14A及后续节点的研发工作。" 业内认为，一旦英特尔放弃14A，将对美国芯片制造业造成沉重打击。 美国芯片企业英特尔当地时间7月24日发出警告，将不再推进在德国和波兰的项目，并计划将哥斯达黎 加的封装测试业务整合至越南和马来西亚规模更大的生产基地中，同时进一步放缓俄亥俄州工厂的建设 速度，以确保支出与市场需求保持一致。 接近英特尔人士对第一财经记者表示，"这只是预警最坏的一个结果，并不代表会最后执行，对于英特 尔而言，制程工艺肯定还是全力推进，但不会盲目投入，无序扩张。" 对于产能的收缩，陈立武称："过 ...

分析师：英特尔的重振之路仍需时日 金十数据7月25日讯，Benchmark证券研究公司分析师Cody Acree在研报中指出，英特尔第二季度财报整 体与市场预期相符，但第三季度展望显得喜忧参半，投资者对其先进的14A制程技术不确定性感到担 忧。"我们预计，英特尔在设计或制造竞争力、市场份额、代工业务或整体财务表现方面要出现实质性 变化，可能还需几个季度，甚至几年时间。" ...

当地时间7月24日，芯片巨头英特尔发布了2025年第二季度财报，财报显示，公司第二季度营业收入 128.6亿美元，同比持平，超出市场预期的119亿美元。 不过，英特尔目前仍处于持续亏损状态。在通用会计准则下，本季度公司净利润为亏损29亿美元，较去 年同期的16亿美元有所扩大；同时本季度英特尔毛利率为27.5%，相比去年同期的35.4%，下滑7.9个百 分点。 分业务板块来看，公司PC计算机收入79亿美元，数据中心收入39亿美元，均超预期，部分得益于PC制 造商为应对潜在关税而提前备货。然而，芯片代工（Foundry）业务在贡献44亿美元收入的同时，录得 高达31.7亿美元的经营亏损。 同时，英特尔提供了第三季度营收预期，预计在126亿美元至136亿美元之间，略好于市场预期的126亿 美元。 当日，英特尔还宣布了重要领导层任命，Greg Ernst担任首席营收官，Srinivasan Iyengar、Jean-Didier Allegrucci和Shailendra Desai担任重要工程领导职位。 在对外发布的新闻稿中，英特尔表示公司持续在精简业务、提升效率、强化执行力方面取得进展，相关 举措聚焦于减少开支、 ...

在PC市场温和复苏和AI转型战略逐步落地的推动下，英特尔营收小幅超出市场预期，达129亿美元，同 比持平。 21世纪经济报道记者倪雨晴 7月25日，英特尔（Intel）发布了2025财年第二季度财报。 具体到业务层面，2025年第一季度，英特尔实施了组织架构调整，将网络与边缘事业部（NEX）并入 客户端计算事业部（CCG）和数据中心与人工智能事业部（DCAI）。第二季度中，客户端计算事业部 营收79亿美元，下降3%；数据中心和人工智能事业部营收39亿美元，增长4%；英特尔代工营收44亿美 元，增长3%；其他业务营收11亿美元，上升20%。 新产品上，英特尔推出三款至强6系列处理器新品，提升GPU在严苛AI工作负载下的性能，其中，至强 6776P处理器将作为主控CPU应用于英伟达最新一代的AI加速系统DGX B300中。 整体而言，虽然大本营PC芯片有所下滑，但是AI业务和代工营收的增长，显示出新战略初步见效。不 过，英特尔仍面临AMD、英伟达等企业的激烈竞争。 但受重组成本和资产减值影响，净亏损扩大至29亿美元，去年同期亏损16亿美元。其中，重组相关支出 高达19亿美元，带来每股收益0.45美元的减少；此外， ...

盘前市场动向 - 美股三大股指期货齐涨 道指期货涨0.13%至44,853.80点 标普500指数期货涨0.13%至6,385.50点 纳指期货涨0.05%至23,294.40点 [1][2] - 欧洲主要股指普遍下跌 德国DAX指数跌0.78%至24,063.83点 英国富时100指数跌0.38%至9,094.74点 法国CAC40指数微跌0.03%至7,759.59点 [2][3] - 国际油价小幅上涨 WTI原油涨0.35%至66.26美元/桶 布伦特原油涨0.35%至69.42美元/桶 [3][4] 美股Q2财报季表现 - 标普500指数已有约三分之一成分股公布财报 83%公司盈利超预期 创2021年Q2以来最高"超预期"比例 [4] - 标普500指数自4月8日触底后已上涨28% 等权重标普500指数创纪录新高 [4] - 企业盈利强劲表现缓解市场对美股涨势过热的担忧 分析师认为持续超预期的盈利是维持涨势的关键 [4] 机构投资者情绪 - 高盛调查显示66%机构投资者已持有或计划增持美股"七巨头"科技股 看空美元情绪创十年峰值 [5] - 投资者乐观情绪主要来自三方面：美联储鸽派立场、AI概念持续升温、地缘政治溢价回落 [5] - 资金配置更趋分散 美元资产被持续减仓 欧洲等发达市场同步迎来资金流入 [5] 经济隐忧预警 - 经济学家Raghuram Rajan警告美国经济面临多重潜在冲击 包括关税滞后影响和货币政策干预 [6] - 企业通过囤货和调整供应链等方式应对关税政策 延缓了冲击显现时间 [6] - 当前经济数据良好可能促使政府推行更激进政策 包括提高关税和扩大财政赤字 [6] 流动性风险 - 研究机构指出美联储与财政部协同释放的过剩流动性是推高美股的核心力量 [7] - 商业银行存款激增远超贷款增长 过剩资金流向金融市场推高估值 [7] - 分析师质疑流动性支撑能否持续 预计下半年流动性流入将显著低于上半年 [7][8] 个股表现 - 英特尔Q2营收128.6亿美元符合预期 但毛利率下滑至27.5% 盘前跌近8% [8] - 纽曼矿业Q2净利润同比飙升146%至20.6亿美元 受益于金价上涨41%至3320美元/盎司 [9] - 谷歌云平台获ServiceNow 12亿美元大单 将提供AI算力资源等云服务 [10] - 高盛投行业务复苏好于预期 取消第二轮46,000人裁员计划 Q2利润同比增22%至37亿美元 [11] - 嘉信理财宣布200亿美元股票回购计划 取代此前69亿美元额度 [12]

英特尔(INTC.O)盘前跌幅扩大至8%。 ...