*三大股指分化，纳指涨0.1%； *中长期美债收益率上扬，10年期美债升至4.25%； *半导体板块发力，英特尔大涨超11%。 周三美股涨跌互现，投资者消化最新美联储利率决议，并等待多家科技巨头盘后公布业绩。截至收盘， 道指涨12.19点，涨幅为0.02%，报49015.60点，纳指涨0.17%，报23857.45点；标普500指数微跌0.01%， 报6978.03点，盘中历史首次突破7000点大关。 【热门股表现】 明星科技股分化，英伟达涨1.59%，谷歌涨0.38%，微软涨0.22%，特斯拉跌0.10%，Meta，亚马逊和苹 果跌逾0.6%，苹果跌0.7%，甲骨文跌1.20%。 纳斯达克中国金龙指数涨0.32%，阿里巴巴涨1.70%，网易涨1.46%，百度涨0.02%，京东跌0.92%，拼多 多跌3.84%。 | 英伟达(NVIDIA) 191.520 1 1.59% 3.000 NVDA.O | | --- | | 600G G 336.280 3 336.280 2 0.38% G 1.280 G GOOG.O | | 微软(MCROSO... 481.630 00.22% 1.050 MSFT.O ...

英特尔(INTC.O)股价延续涨势，日内涨幅达12%。 本文源自：金融界AI电报 ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌0.15%至48930.47点，纳斯达克指数上涨0.41%至23914.45点，标普500指数上涨0.12%至6987.21点，盘中一度涨穿7000点创历史新高 [1][2] - 年初至今，纳斯达克指数累计上涨2.89%，标普500指数累计上涨2.07%，道琼斯工业平均指数累计上涨1.80% [2] - 纳斯达克100指数上涨0.61%至26098.69点，年初至今累计上涨3.36% [2] 大型科技股表现 - 科技七巨头多数上涨，仅苹果公司下跌1.08%至255.47美元，年初至今累计下跌6.03% [2][3] - 英伟达上涨1.75%至191.818美元，特斯拉上涨1.24%至436.242美元，亚马逊上涨1.14%至247.458美元 [2][3] - 万得美国科技七巨头指数上涨0.47%至67207.26点，年初至今累计上涨1.41% [2] - 市场对科技七巨头第四季度业绩充满信心，FactSet预计其整体盈利增长率将达到20.3%，远超其他公司4.1%的增长率，英伟达、Alphabet和微软预计是主要领跑者 [8] 半导体与存储行业 - 费城半导体指数上涨超过2%，成分股英特尔股价上涨超过10%至48.33美元，年初至今累计上涨超过31% [4] - 半导体公司德州仪器上涨超过7%，恩智浦上涨超过4%，亚德诺上涨超过3%，AMD与阿斯麦上涨超过1% [4] - 美股存储股普涨，希捷科技飙升16%创历史新高，西部数据与闪迪上涨近6%，美光科技上涨超过4% [3] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.10%至7953.25点，年初至今累计上涨5.62% [2] - 万得中概科技龙头指数上涨1.05%至4477.49点，年初至今累计上涨4.63% [2] - 新东方财报发布后股价上涨超过7%，理想汽车与贝壳上涨超过3%，哔哩哔哩、阿里巴巴与网易上涨超过2% [4] 贵金属市场 - 国际金价持续上涨，伦敦金现上涨2.03%至5286.865美元/盎司，盘中突破5300美元/盎司，年初至今累计上涨22.43% [4][5] - 国际银价同步上涨，伦敦银现上涨2.71%至114.941美元/盎司，年初至今累计上涨60.58% [4][5] - COMEX黄金期货上涨3.73%，COMEX白银期货上涨8.56% [5] - 受金价上涨影响，美股黄金股大涨，哈莫尼黄金上涨超过6%，金田上涨超过4%，埃氏金业上涨3.5% [4] 能源与加密货币市场 - 油价上涨，NYMEX WTI原油上涨1.36%至63.24美元/桶，ICE布油上涨0.99%至67.25美元/桶 [5][6] - 加密货币多个品种上涨，比特币价格上涨2.47%至89767美元，年初至今涨幅2.34%，以太币价格上涨3.48%至3018.12美元 [6][7] - 最近24小时内，全球共有近10万人在加密货币市场被爆仓 [6] 公司动态与市场事件 - 世界首富埃隆·马斯克正计划将SpaceX的IPO时间安排在6月中旬，公司计划融资规模高达500亿美元，估值约1.5万亿美元，有望成为历史上规模最大的IPO [2] - 本周美股Q4财报季全面展开，标普500指数中有102家公司将公布财报，其中包括科技七巨头中的四家，特斯拉、Meta和微软将于北京时间周四早间公布财报，苹果将于周五早间公布 [8] - 美联储将于北京时间1月29日凌晨3点公布利率决议，市场普遍预期将维持联邦基金利率目标区间在3.5%—3.75%不变，据CME数据，市场预期1月降息概率仅为2.8%，维持利率不变的概率高达97.2% [8]

公司股价与市场反应 - 英特尔股价在周三上涨近9% 收于47.85美元 [1] 核心合作事件 - 英伟达计划将部分芯片制造业务转向英特尔代工 这是继苹果之后又一美国科技巨头调整供应链 [1] - 合作涉及英伟达预计在2028年推出的Feynman架构平台 [1] 合作背景与策略 - 合作是在特朗普政府推动“美国制造”目标下 美国科技巨头调整供应链策略的最新案例 [1] - 英伟达将采用“量少、低阶、非核心”的合作策略 [1] 技术细节与分工 - 英伟达GPU核心芯片仍由台积电代工 [1] - 英伟达I/O芯片将部分采用英特尔18A制程或预定2028年量产的14A制程 [1] - 最终由英特尔EMIB技术进行先进封装 [1] - 按先进封装比重计算 英特尔最高约占25% 台积电约占75% [1]

据报道，供应链人士透露，英伟达将在与英特尔的合作中采用"量少、低阶、非核心"的合作策略。GPU 核心芯片仍由台积电 代工，而I/O芯片则部分采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制程，最后由英 特尔EMIB进行先进封装。按先进封装比重计算，英特尔最高约占25%，台积电约占75%。 智通财经APP获悉，周三，英特尔(INTC.US)涨近9%，报47.85美元。消息面上，继苹果之后， 英伟达 计划将部分芯片制造业务转向英特尔代工。供应链人士透露，英伟达预计在2028年推出的Feynman架构 平台将与英特尔合作，这是美国科技巨头在特朗普政府推动"美国制造"目标下调整供应链策略的最新案 例。 ...

公司股价表现与内部交易 - 英特尔股价于1月28日大涨超10%，报48.33美元 [1] - 公司股价自今年初以来已累计上涨超31% [1] - 公司首席财务官David Zinsner于1月26日以每股42.5美元的价格购入价值249,985美元的英特尔股票，这是自2024年以来的首次内部人士买入 [1] 行业合作与技术供应链 - 据供应链消息，英伟达预计在2028年推出的Feynman架构平台将与英特尔合作 [1] - 在该合作中，英伟达采用“量少、低阶、非核心”的策略 [1] - GPU核心芯片仍由台积电代工，而I/O芯片则部分计划采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制程 [1] - 最终将由英特尔EMIB技术进行先进封装 [1] - 按先进封装比重计算，英特尔最高约占25%，台积电约占75% [1]

公司股价与市场反应 - 英特尔股价在盘前交易中继续上涨4.8%，报46.04美元 [1] 供应链合作与技术布局 - 供应链人士透露，英伟达预计在2028年推出的Feynman架构平台将与英特尔合作 [1] - 在此合作中，英伟达的策略被描述为“量少、低阶、非核心” [1] - GPU核心芯片仍由台积电代工 [1] - I/O芯片将部分采用英特尔18A制程或预定2028年量产的14A制程 [1] - 最后由英特尔EMIB技术进行先进封装 [1] 市场份额与订单分配 - 按先进封装比重计算，英特尔在此合作中的份额最高约占25% [1] - 台积电在此合作中的先进封装份额约占75% [1]

核心观点 - 美国科技巨头在政治压力和供应链韧性考量下，正从依赖单一供应商（台积电）转向“多源供应、分散风险”的策略，英伟达和苹果是近期最新案例 [1][2][3] 英伟达与英特尔合作详情 - 英伟达计划在2028年推出的Feynman架构平台中与英特尔合作，采用“量少、低阶、非核心”的合作策略 [1][2] - GPU核心芯片仍由台积电代工，而I/O芯片将部分采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制程，最后由英特尔EMIB进行先进封装 [1][2] - 按先进封装比重计算，英特尔最高约占25%，台积电约占75% [1] - 合作背景是特朗普政府推动的“美国制造”目标与关税压力，且英特尔18A制程未达客户期待，因此合作时间点可能落在2028年量产的14A制程 [2] - 英伟达在2025年9月已宣布斥资50亿美元入股英特尔 [2] 苹果与英特尔合作详情 - 苹果正与英特尔洽谈合作代工产品，预计是MacBook搭载的“入门级M系列处理器”，该产品目前由台积电代工 [3] - 苹果Mac系列曾在2006年至2020年间采用英特尔x86处理器，英特尔当时为其设立专属产线，但苹果于2020年转向自研Arm架构芯片 [3] - 苹果重启合作的主因是特朗普主导下的“美国制造”目标与关税冲击，其次是成本、分散风险及产能短缺等因素 [3] 行业趋势与客户动态 - 除英伟达和苹果外，谷歌、微软、AWS、高通、博通、超微和特斯拉等企业也在与英特尔洽谈合作 [1][4] - 在政治压力和供应链韧性现实下，美国芯片大厂势必启动双代工策略 [2] - 多数业者与英特尔的合作从先进封装EMIB先行，因为对比14A、18A制程导入风险较高 [2] - 英特尔执行长表示，目前有两家客户正在评估14A制程的具体细节 [2] 对台积电的影响与战略 - 业界分析认为，客户分流对台积电“利远大于弊” [1][5] - 台积电的三层战略考量包括：第一，可降低垄断与监管疑虑；第二，可释放美国政治压力；第三，外溢仅是“非核心”订单，有助于未来议价与供货 [5] - 此举一方面为台积电在晶圆代工业市占率过高可能涉及反垄断法的疑虑解套，另一方面适度释出非核心订单可减轻来自美国政府的压力 [5] - 台积电仍有信心稳固各大厂核心的高阶芯片代工大单，且客户体验其他代工厂后可能更认可台积电的优势，这对台积电未来的议价和供货更具优势 [5]

美股市场整体表现 - 当地时间周二，美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌0.83%，纳斯达克综合指数上涨0.91%，标准普尔500指数上涨0.41% [2] 科技行业及公司表现 - 科技股普遍上涨，英特尔公司股价上涨超过3%，亚马逊公司股价上涨超过2% [2] 医疗保险行业及公司表现 - 医疗保险股普遍下跌，标普1500管理型医疗指数下跌18%，创下自1997年以来的最大跌幅 [2] - 联合健康集团股价下跌超过19%，CVS健康公司股价下跌超过14% [2] 热门中概股表现 - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.48% [2] - 爱奇艺公司和哔哩哔哩公司股价均上涨超过3% [2] - 小鹏汽车公司和理想汽车公司股价均下跌超过1% [2]

美股市场整体表现 - 美股三大指数涨跌不一 道琼斯工业平均指数下跌0.83% 纳斯达克综合指数上涨0.91% 标准普尔500指数上涨0.41% [1] 科技行业表现 - 科技股普遍上涨 英特尔股价上涨超过3% 亚马逊股价上涨超过2% [1] 医疗保险行业表现 - 医疗保险股普遍下跌 标普1500管理型医疗指数下跌18% 创下自1997年以来的最大单日跌幅 [1] - 联合健康股价下跌超过19% CVS健康公司股价下跌超过14% [1]