1. 盛业：领先的供应链科技平台 - 盛业控股是首家在香港主板上市的供应链科技平台公司,持续聚焦普惠金融、数字金融业务 [11] - 公司于2013年12月在天津注册成立,主要收入来自能源、基建与医药行业的商业保理业务,于2017年在香港联交所创业板上市 [12] - 公司于2017年定位转型为供应链金融科技平台,依托"盛易通"线上保理平台实现业务生态化与平台化 [12] - 2019年10月,公司转往香港联交所主板上市,成为国内首家在港交所主板上市的供应链科技公司 [12] - 2021年1月,公司推出"双驱动+大平台"平台化战略,持续在产业科技和数字金融领域开展战略投资与合作 [12] 2. 数字金融强平台根基，科技服务助平台发展 - 公司依托基建、能源、医药产业链核心央国企或大型企业生态,以自有资金为其上下游中小微企业提供数字金融解决方案 [15][16] - 公司通过自主搭建的供应链科技平台实现业务全面线上化、平台化,提升服务效率和风控能力 [16][17] - 公司供应链科技服务包括提供智慧工地、医院SPD等智能企业解决方案,深入产业链获取实时交易数据 [20][21][22] - 公司通过平台普惠撮合服务,链接资金方和中小微企业,提供平台科技服务和推介服务等 [25][26] 3. 股权稳定利于管理，国资合作彰显信心 - 公司创始人Tung Chi Fung通过家族信托持有公司56.64%的股权,为公司实际控制人 [27] - 无锡市人民政府国有资产监督管理委员会持有公司6.2%的股权,公司还与多地国资成立合资公司 [27] - 国资参股与成立联营公司的合作模式彰显了国资对公司商业模式与科技水平的高度认可 [27] 4. 核心业务强增长，研发驱动成效高 - 公司2023A总收入10.48亿元,同比+24%;主营业务收入9.64亿元,同比+20% [30][31] - 公司2021A-2023A经调整净利润保持稳健增长,CAGR达13.54% [30] - 公司重视研发投入,已累计投入2亿元,研发成本中资本化金额接近或超过当年研发费用 [37][38] 5. 融资难题亟待破解，供应链金融潜力无限 - 中小微企业融资难、融资贵问题突出,国家出台多项政策支持普惠金融发展 [39][40][43] - 供应链金融凭借真实交易背景和核心企业信用优势,有望解决中小微企业融资难题 [48][49][50][51] - 随着金融科技在供应链金融领域的深度应用,有望从根本上改变供应链金融的覆盖度 [61][62][63] 6. 竞争优势分析 - 公司顺应国家政策,与多家地方国企成立合资公司,国资合作彰显信心 [65][66][67] - 公司筛选国央企作为核心企业,开展深度合作,有利于获取实时交易数据和拓展客户 [69][70][71] - 公司资金合作方数量不断增加,有望撬动更多增量资金 [72][73][74][75] - 公司下游客户数量激增,未来发展空间广阔,正在布局新兴行业 [77][78][79][80][81] - 公司持续加强金融科技应用,风控效果显著 [82][83][84][85][86] 7. 盈利预测与估值 - 公司2024-2026年收入预计分别为7.53/8.75/10.57亿元,归母净利润预计为3.1/4.1/5.1亿元 [89][90] - 选取天阳科技、宇信科技等5家可比公司,给予公司2024年20倍PE,目标价6.93港元,评级"买入" [92] 8. 风险提示 - 供应链资产规模增长不及预期、监管政策相关风险 [93] - 自有资金水平不及预期、平台客户数量不及预期 [94] - 外汇风险、估值体系差异风险或港股市场流动性不及预期 [95][96]

平台业务增长 - 平台累计客户总数超过16,700家，同比增长22.8%[2] - 平台累计处理供应链资产总额约为人民币2,160亿元，同比增长22.0%[2] - 平台科技服务收入为人民币153.8百万元，同比增长82.9%，占主营业务收入及收益总额的35.3%[2] - 平台科技服務收入同比大幅增長82.9%至153.8百萬元，主要由於平台普惠撮合業務拓展所推動[11] - 公司平台普惠撮合科技服務收入同比增長242.4%至100,997千元，佔總收入的23.1%[10] - 2024年上半年平台科技服务收入为人民币153,779千元，同比增长82.9%[80] - 2024年上半年平台科技服务收入为153,779千元，同比增长83%[99] 财务表现 - 应占联营公司溢利由人民币5.1百万元增加698.0%至人民币40.7百万元[2] - 截至2024年6月30日的六个月期间，实现经调整净利润11.66亿元[4] - 公司主營業務收入及收益總額由去年同期的494.8百萬元同比減少11.9%至436.1百萬元，主要由於無錫國金商業保理有限公司於2024年2月被視作出售[9] - 數字金融解決方案收入同比減少22.5%至275.0百萬元，主要由於無錫國金於2024年2月被視作出售[12] - 出售供應鏈資產的收益同比減少87.0%至7.2百萬元，主要由於期內已售供應鏈資產款項減少[13] - 公司於2024年上半年錄得其他收益27.2百萬元，同比增加331.7%，主要由於金融資產公允價值收益增加及金融負債公允價值虧損減少[14] - 公司2024年上半年经营支出总额为人民币108.2百万元，同比增长5.5%，主要由于员工成本增加人民币8.7百万元[15] - 2024年上半年经营成本收入比为24.8%，较2023年同期的20.7%有所上升[16] - 2024年上半年实现净利润人民币165.1百万元，同比下降11.7%[16] - 经调整净利润由2023年的人民币188.3百万元减少11.8%至2024年的人民币166.0百万元[17] - 2024年上半年主营业务收入及收益为人民币436,050千元，同比下降11.9%[80] - 2024年上半年期内溢利为人民币165,126千元，同比下降11.7%[80] - 2024年上半年每股基本盈利为人民币16分，同比下降11.1%[80] - 2024年上半年其他全面收益为人民币2,960千元，同比下降61.6%[81] - 公司拥有人应占期内溢利为155,322千元人民币，同比下降11.2%[112] - 公司建议不派付截至2024年6月30日止六个月的中期股息[111] - 公司对联营公司的投资成本为1,297,450千元人民币，同比增长130.6%[113] - 按公允价值计入其他全面收益的供应链资产为5,720,255千元人民币，同比下降25.4%[114] - 公司已确认减值亏损为21,285千元人民币，去年同期为拨回4,633千元人民币[115] - 担保合约产生的负债总额从2023年12月31日的32,394千元人民币增加到2024年6月30日的46,340千元人民币，增长43.1%[116] - 第三方担保合约的账面值从2023年12月31日的28,495千元人民币增加到2024年6月30日的34,275千元人民币，增长20.3%[116] - 联营公司担保合约的账面值从2023年12月31日的3,899千元人民币增加到2024年6月30日的12,065千元人民币，增长209.4%[116] - 借款总额从2023年12月31日的6,219,986千元人民币减少到2024年6月30日的3,039,825千元人民币，下降51.1%[117] - 银行借款及已贴现票据从2023年12月31日的3,560,764千元人民币减少到2024年6月30日的1,821,399千元人民币，下降48.8%[117] - 供应商融资安排项下的银行贷款从2023年12月31日的368,012千元人民币增加到2024年6月30日的531,912千元人民币，增长44.5%[117] - 公司股本在2024年6月30日为988,407,000股，较2023年12月31日的989,750,000股减少1,343,000股[119] - 公司出售无锡国金49%股权的公允价值为734,752千元人民币，出售事项的收益为1,135千元人民币[121] - 出售招商證券－盛業資產支持計劃的收益为4,042千元人民币[124] - 出售無錫國金及招商證券－盛業資產支持計劃后，已出售資產淨值为128,639千元人民币[123] - 招商證券－盛業資產支持計劃普通級的公允價值为131,860千元人民币[123] - 公司以现金代价人民币300,000,000元收购名風控股有限公司100%股权，并可能支付不超过人民币500,000,000元的额外或有代价[125] - 出售事项产生的现金流出净额为6,271千元人民币[124] 供应链资产 - 日均供应链资产余额约204.29亿元，同比增长61.7%[4] - 按公允价值计入其他全面收益的供应链资产为人民币5,720.3百万元，同比减少28.9%[22] - 2024年上半年自有资金放款供应链资产的日均余额为人民币6,237.6百万元，同比减少21.4%[22] - 2024年上半年供应链资产的利息收益率为8.3%，同比下降0.4个百分点[22] - 截至2024年6月30日，尚未偿还的供应链资产共2,366笔，较2023年12月31日的3,187笔有所减少[22] - 2024年6月30日，尚未偿还的供应链资产中，人民币679.7百万元来自公司的关联方[23] - 供应链资产减值亏损拨备从2023年6月30日的87.7百万元减少25.2%至2024年6月30日的65.7百万元[25] - 公司已向银行、第三方及联营公司质押银行存款人民币865.1百万元、普通级人民币174.2百万元及总账面值为人民币4,331.0百万元的供应链资产[45] 研发与创新 - 累计研发投入达2.22亿元，拥有国家发明专利及计算机软件著作权共68项[4] - 公司将继续投入研发，巩固在供应链生态中的科技领先地位[35] - 研发成本为8,458千元人民币，同比增长17.3%[109] 战略投资与扩展 - 与地方优质国企合资成立的商业保理公司合计业务规模突破157亿元[5] - 公司计划通过股权、债权等战略投资与生态伙伴深入绑定，扩大市场份额[35] - 公司将在跨境电商和储能等战略性新兴产业进行产业布局[35] - 公司2021年配售事项所得款项净额总值为550.8百万港元，用于战略性收购及投资[39] - 公司计划于2025年12月31日前动用83.4百万港元用于扩展供应链科技服务分部[41] - 公司平台化发展的一般营运资金所得款项净额已悉数动用[41] - 公司预计在2025年12月31日前将使用剩余的109.0百万港元用于扩展和发展供应链科技服务业务[42] - 公司资本承担包括购买物业及设备约人民币249.4百万元及在一间联营公司的投资约人民币0.2百万元[44] - 公司与太湖新城资产及其他附属公司订立合作协议，太湖新城资产认购无锡国金人民币569.4百万元的增资[46] - 公司致力于成为亚洲最值得信赖的供应链科技平台，持续探索技术能力和新市场机会[48] 风险管理 - 公司通过多维度数据交叉验证交易资料，核实中小微企业客户交易的真实性及合理性[28] - 公司应用双重信贷审批机制管理客户单体及整体业务营运的风险敞口[29] - 客户额度由潜在客户与公司公平磋商后釐定，考虑因素包括资金需求及综合价值[30] - 提款额度由公司于每次申请时釐定，考虑应收账款的金额及实时交易画像[32] - 公司通过定期监控还款、发票状态查验及全天候舆情监控持续监控资产[33] - 公司通过交叉货币掉期合约及外汇远期合约管理港元及美元计值的浮动利率银行借款的外汇风险[49] 员工与薪酬 - 截至2024年6月30日，公司共有361名员工，较2023年12月31日的358名略有增加[50] - 2024年上半年总员工成本为人民币81.9百万元，较2023年同期的71.8百万元增长14.1%[50] - 公司已采纳购股权计划、受限制股份单位计划及新股份计划，以奖励及挽留现有及新成员和雇员[51] - 在中国香港地区，公司及雇员各自须按雇员每月相关收入的5%向强积金计划供款，上限为1,500港元[51] - 截至2024年6月30日，公司员工成本总额为81,913千元人民币，同比增长14.1%[109] 股东与股权 - 公司董事及最高行政人员于本公司或其相联法团的股份、相关股份及债权证中拥有的权益或淡仓已记录并知会联交所[54] - Tung Chi Fung先生通过信托持有公司56.72%的股权[55] - 公司于2024年6月30日回购444,500股股份作为库存股份，控股股东被视为此部分股份的权益持有人[56] - TMF信托持有公司56.72%的股权，相当于560,601,960股股份[58] - 公司回购444,500股作为库存股份，占公司总股权的0.04%[60] - 锡通国际持有公司6.21%的股权，相当于61,363,500股股份[58] - 2017年购股权计划下尚未行使的购股权为15,425,000份[62] - 2017年购股权计划下已失效的购股权为200,000份[62] - 2017年购股权计划下可供发行的购股权总数为63,337,500份，占公司已发行普通股的6.41%[62] - 受限制股份单位计划下尚未行使的受限制股份单位为510,000份[63] - 受限制股份单位计划下已失效的受限制股份单位为80,000份[63] - 受限制股份单位计划下可供授出的受限制股份单位总数为19,012,570份[63] - 公司受限制股份单位计划项下可供发行的股份总数为19,602,570股，相当于已发行普通股的约1.98%[64] - 2024年股份计划可供授出及发行的股份数目最多为98,975,000股，相当于已发行股份的约10.02%[65] - 截至2024年6月30日止六个月，公司于联交所购回1,562,000股股份，总代价约为6.74百万港元[66] - 公司持有444,500股库存股份，相当于已发行股份的约0.04%[68] - 截至2024年6月30日止六个月，公司已发行股份的加权平均数为8.39%[65] - 公司全部已发行股份的至少25%由公众人士持有[73] 公司治理 - 公司已成立审核委员会，包括三名成员，负责财务报告审阅及内部监控[77] - 公司独立核数师已审阅截至2024年6月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务报表[77] 现金流与融资 - 公司现金及现金等价物为人民币741.1百万元，其中97.6%以人民币计值，1.8%以港元计值[36] - 公司经营活动所得现金净额为人民币574.6百万元，同比减少人民币59.3百万元[36] - 公司计息借款及关联方贷款为人民币5,874.8百万元，杠杆率为1.67[36] - 截至2024年6月30日，借款为5,874.8百万元，同比减少10.6%，日均借款为5,971.0百万元，同比减少4.4%[26] - 融资成本同比减少14.6百万元，主要由于日均借款余额减少及平均借款利率从6.4%降至6.2%[26] - 实际税率从2023年6月30日的18.3%增加至2024年6月30日的27.3%，主要由于适用税率为25%的附属公司除税前溢利增加[27] - 2024年上半年所得税开支约为62.0百万元，较2023年同期的42.0百万元增加[27] - 公司2024年上半年经营活动所得现金净额为574,566千元，同比下降9.4%[87] - 公司2024年上半年投资活动所用现金净额为199,871千元，同比下降8.2%[87] - 公司2024年上半年融资活动所用现金净额为288,117千元，同比下降22.5%[88] - 公司2024年上半年现金及现金等价物增加净额为86,578千元，同比增长95.5%[88] - 公司2024年上半年新增借款为1,720,050千元，同比下降57.9%[88] - 公司2024年上半年偿还借款为2,219,803千元，同比下降49.8%[88] - 公司2024年上半年购买按公允价值计入损益的其他金融资产为1,026,776千元，同比增长120.2%[87] - 公司2024年上半年向关联方贷款为2,800,161千元，同比增长54.5%[88] - 公司2024年上半年偿还关联方贷款为1,979,360千元，同比增长29.4%[88] - 公司2024年上半年出售附属公司部分权益而未失去控制权的所得款项为23,000千元[88] 社会责任与ESG - 公司累計公益支出金額超1,376萬元，累計公益時長超6,098小時，累計公益影響人次超11,800人次[8] - 公司獲得明晟指數(MSCI)ESG評級A級，ESG評分在全球同行業中排名前26%[8] 其他财务数据 - 公司擔保收入同比增長72.1%至16,469千元，佔總收入的3.8%[10] - 公司供應鏈資產的利息收入同比減少25.2%至257,652千元，佔總收入的59.1%[10] - 2024年上半年数字金融解决方案收入为人民币257,652千元，同比下降25.2%[80] - 2024年上半年出售供应链资产收益为人民币7,233千元，同比下降87.0%[80] - 2024年6月30日非流动资产总额为人民币2,482,207千元，同比增长12.7%[82] - 2024年6月30日流动资产总额为人民币7,887,725千元，同比下降18.0%[82] - 公司流动负债从2023年12月31日的6,131,088千元增加到2024年6月30日的6,145,120千元，增长0.2%[83] - 公司关联方贷款从2023年12月31日的960,654千元大幅增加至2024年6月30日的2,834,976千元，增长195.2%[83] - 公司借款从2023年12月31日的4,673,232千元减少至2024年6月30日的2,774,779千元，下降40.6%[83] - 公司非流动负债从2023年12月31日的1,625,193千元减少至2024年6月30日的336,458千元，下降79.3%[83] - 公司资产净值从2023年12月31日的4,063,287千元减少至2024年6月30日的3,888,354千元，下降4.3%[83] - 公司储备从2023年12月31日的3,918,007千元减少至2024年6月30日的3,839,657千元，下降2.0%[83] - 公司非控股权益从2023年12月31日的136,721千元减少至2024年6月30日的40,150千元，下降70.6%[83] - 公司期内全面收益从2023年12月31日的168,086千元减少至2024年6月30日的165,126千元，下降1.8%[84] - 公司保留溢利从2023年12月31日的1,586,064千元增加至2024年6月30日的1,741,386千元，增长9.8%[84] - 公司本公司拥有人应占权益从2023年12月31日的3,926,566千元减少至2024年6月30日的3,848,204千元，下降2.0%[83] - 数字金融解决方案收入为275,038千元，同比下降22.5%[101] - 出售供应链资产收益为7,233千元，同比下降87%[103] - 政府补贴收入为17,735千元，同比下降31%[104] - 公允价值变动收益净额为25,113千元，同比增长292%[105] - 融资成本为185,414千元，同比下降7.3%[106] - 即期税项为65,866千元，同比增长18.5%[107] - 期内溢利为61,977千元，同比增长47

财务表现 - 公司2023年主营业务收入及收益为963,518千元人民币，同比增长20.4%[4] - 公司2023年除税前溢利为370,643千元人民币，同比增长29.6%[4] - 公司2023年主營業務收入及收益為9.635億元，同比增長20.4%，實現凈利潤2.855億元，同比增長17.2%[12] - 公司2023年实现净利润2.855亿元人民币，同比增长17.2%[25] - 公司2023年经调整净利润同比增长16.8%至2.916亿元人民币[26] - 公司2023年经调整净利润为人民币291,598千元，同比增长16.8%[28] - 公司2023年经营支出总额同比增长18.8%至2.7175亿元人民币，主要由于员工成本增加3290万元人民币[24] - 公司2023年所得税开支为人民币85.1百万元，同比增长100.7%[35] - 公司2023年实际税率为23.0%，同比增长8.2个百分点[35] - 公司2023年现金及现金等价物为人民币658.2百万元，同比增长14.1%[42] - 公司2023年经营活动所得现金净额为人民币1,681.9百万元，同比增加人民币2,451.1百万元[42] - 公司2023年计息借款及来自关联方的贷款为人民币7,182.9百万元，同比增长8.7%[42] - 公司2023年杠杆率为1.91，较2022年的1.76有所上升[42] - 公司2023年综合财务报表已根据香港财务报告准则编制，真实反映了公司财务状况和财务表现[187] - 公司2023年综合财务报表已由审核委员会全体成员审阅，并建议董事会再次委任德勤·关黄陈方会计师行为独立外聘核数师[90] - 公司2023年支付给德勤·关黄陈方会计师行的审计服务费用为3620千元人民币，审阅中期财务资料费用为600千元人民币，总计4220千元人民币[100] - 公司2023年支付给德勤·关黄陈方会计师行的其他费用为383千元人民币，总计支付4603千元人民币[100] - 公司2023年供应链资产公允价值为人民币7,663.3百万元，同比减少9.0%[30] - 公司2023年自有供应链资产日均余额为人民币7,940.8百万元，同比增长16.6%[30] - 公司2023年供应链资产利息收益率为8.8%，同比下降0.1个百分点[30] - 公司2023年供应链资产减值亏损拨备为人民币85.3百万元，同比下降9.9%[32] - 公司2023年借款总额为人民币7,182.9百万元，同比增长8.7%[33] - 公司2023年日均借款余额为人民币6,507.3百万元，同比上升38.4%[33] - 公司2023年日均借款利率为6.3%，同比上升0.4个百分点[33] - 公司2023年可分派储备总额为人民币22.23亿元[119] - 公司2023年最大客户占总收入的9.2%，五大客户合计占总收入的32.3%[119] - 公司2023年回购了18,190,000股股份，总代价约为109.2百万港元[126] - 公司2023年对外慈善捐款为人民币3.0百万元，较2022年的0.7百万元大幅增加[128] - 公司2023年非流動資產總額從2022年的1,439,044千元人民幣增長至2023年的2,202,232千元人民幣，增長幅度為53.1%[199] - 公司2023年流動資產總額從2022年的9,939,415千元人民幣減少至2023年的9,617,336千元人民幣，減少幅度為3.2%[199] - 公司2023年物業及設備從2022年的17,426千元人民幣增長至2023年的68,264千元人民幣，增長幅度為291.7%[199] - 公司2023年使用權資產從2022年的91,322千元人民幣增長至2023年的102,973千元人民幣，增長幅度為12.8%[199] - 公司2023年於聯營公司的投資從2022年的209,350千元人民幣增長至2023年的582,968千元人民幣，增長幅度為178.5%[199] - 公司2023年按公允價值計入損益的其他金融資產從2022年的152,879千元人民幣增長至2023年的414,041千元人民幣，增長幅度為170.8%[199] - 公司2023年按公允價值計入其他全面收益的供應鏈資產從2022年的235,137千元人民幣減少至2023年的126,889千元人民幣，減少幅度為46.0%[199] - 公司2023年現金及現金等價物從2022年的577,033千元人民幣增長至2023年的658,210千元人民幣，增長幅度為14.1%[199] - 公司2023年定期存款從2022年的105,534千元人民幣減少至2023年的0千元人民幣，減少幅度為100%[199] - 公司2023年已抵押銀行存款從2022年的472,813千元人民幣增長至2023年的866,450千元人民幣，增長幅度為83.3%[199] 科技与研发 - 公司2023年科技收入同比增长约65%至1.70亿元人民币，占营业收入的比重提升至18%[6] - 公司2023年累计研发投入达2亿元人民币，拥有国家发明专利及计算机软件著作权共62项[6] - 公司2023年科技收入為1.702億元，同比增長64.8%，佔主營業務收入及收益總額的17.7%[12] - 公司累计研发投入约2.0亿元人民币，拥有国家发明专利及计算机软件著作权共62项[15] - 公司通过“盛易通云平台”融合多项技术，包括电子签章、OCR、NLP等，确保交易真实性[37] - 公司风险管理部通过数据驱动的科技平台监控贷款可收回性，确保融资过程的有效管理[38] - 公司通过创新的信息技术重塑供应链融资业态，为中小微企业提供多样化的金融科技解决方案[182] 供应链与客户 - 公司2023年平台累计处理供应链资产规模1,934亿元人民币，同比增长约22%[7] - 公司2023年平台累计客户数量15,326家，同比增长约20%[7] - 公司2023年正向保理业务规模占比超96%，中小微客户数量占比超97%[7] - 公司2023年日均供應鏈資產餘額約139.1億元，同比增長58.1%，平台累計處理的供應鏈資產規模約1,930億元，同比增長21.4%[12] - 公司2023年平台累計客戶數量達15,300家，同比增長20.5%，其中中小微客戶數量佔比超97%[12] - 公司2023年直接及間接向中小微企業提供的融資金額達221.6億元，同比增長12.1%，正向保理業務規模佔比約96%[12] - 公司平台鏈接的金融機構已達131家，平台服務收入約1.46億元，同比增長106%[9] - 公司与一家核心企业的业务投放合作规模从10亿元人民币提升至15亿元人民币[13] - 平台链接资金合作方增至131家，较去年同期增长22.4%[14] - 平台普惠撮合业务放款金额占比约为46%，较去年同期增长约15个百分点[14] - 公司与多家大型核心企业达成战略合作，涉及基建、医药和能源等国家战略性行业[15] - 公司在数字货币领域率先落地多个创新应用，包括天津市首个数币+供应链金融业务等[16] - 公司预计2024年将撬动的增量资金及业务规模接近两百亿[15] - 公司成功入选CNBC「2023年全球顶尖金融科技公司200强」榜单[15] - 平台服务收入同比增长105.5%至1.458亿元人民币，主要由平台普惠撮合业务拓展推动[19] - 供应链科技服务收入同比下降24.4%至2442万元人民币，主要由于战略转型重点转向其他科技相关服务[20] - 数字金融解决方案收入同比增长15.7%至7.228亿元人民币，主要由于供应链资产日均余额增加[21] - 出售供应链资产收益同比下降2.5%至7047万元人民币[22] - 公司2023年供应链资产利息收入从2022年的604,546千元人民币增长至2023年的701,349千元人民币，增长率为16%[197] - 公司2023年出售供应链资产的收益从2022年的72,287千元人民币下降至2023年的70,473千元人民币，下降率为2.5%[197] - 公司2023年主营业务收入及收益从2022年的800,425千元人民币增长至2023年的963,518千元人民币，增长率为20.4%[197] - 公司2023年年内溢利从2022年的243,608千元人民币增长至2023年的285,545千元人民币，增长率为17.2%[197] - 公司2023年本公司拥有人应占溢利从2022年的219,399千元人民币增长至2023年的268,246千元人民币，增长率为22.3%[197] - 公司2023年非控股权益应占溢利从2022年的24,209千元人民币下降至2023年的17,299千元人民币，下降率为28.5%[197] - 公司2023年年内全面收益总额从2022年的253,172千元人民币增长至2023年的295,942千元人民币，增长率为16.9%[198] 股息与股东回报 - 公司计划派发股息每股0.269港元，派息比率大幅提升至90%[5] - 公司建议派发截至2023年12月31日止年度的股息每股0.269港元，增长259%[12] - 公司建议派发末期股息每股普通股26.9港仙，较2022年的7.5港仙大幅增加[43] - 公司将于2024年6月17日派发末期股息，股东需在2024年5月28日前完成股份过户登记[116] - 公司将于2024年5月28日暂停办理股份过户登记手续[117] - 公司已采纳股息政策，董事会在决定是否建议股息及厘定股息金额时将考虑集团的实际及预期财务表现、预期营运资金要求、资本开支要求及未来扩张计划等因素[96] 战略与投资 - 公司计划总投资不低于5亿新元（约合27亿元人民币）支持中国医药供应链生态发展[8] - 公司2021年配售事项成功发行63,068,000股新股份，所得款项净额约550.8百万港元，占公司已发行股本的约6.29%[46] - 配售事项所得款项净额中，275.4百万港元已用于战略性收购及投资于产业科技和数字金融领域[48] - 配售事项所得款项净额中，165.2百万港元用于扩展及发展供应链科技服务分部，预计2025年12月31日前悉数动用[48] - 公司资本承担包括购买物业及设备约人民币352.0百万元及于联营公司投资约人民币0.2百万元[48] - 公司已向银行及第三方质押银行存款人民币866.5百万元、结构性存款人民币102.7百万元及投资物业人民币31.1百万元[50] - 公司全资附属公司青岛晓盛收购海控保理40%股权，完成后海控保理成为公司联营公司[51] - 公司持续探索技术能力、数据洞察力及新市场机会，以把握供应链金融服务的需求[53] - 公司将持续投资于产业数字化和数字金融领域，以加强平台技术服务及巩固供应链生态系统地位[53] - 公司通过“双驱动+大平台”战略持续推动供应链科技平台发展，重点关注新能源、新基建、电子商务等行业[40] - 公司将继续加强与优质地方国企的合作，通过科技手段提升获客和数据分析能力[41] - 公司未来将通过股权、债权等战略投资与生态伙伴深入绑定，扩大市场份额[41] - 公司于2024年2月28日与无锡市太湖新城资产经营管理有限公司等签订合作协议，太湖新城资产认购无锡国金人民币569.4百万元的增资[185] - 公司于2024年1月和2月分别回购429,000股和64,500股普通股，回购价格介于4.13港元至4.47港元之间[186] - 公司已注销霍尔果斯永卓商业保理有限公司[186] 风险管理与合规 - 公司风险管理部负责实现董事会或风险管理委员会制定的风险目标，管理集团主营业务产生的风险，并持续审阅及修订风险管理政策及标准[108] - 公司治理部已接任与内部控制及合规事宜相关的职责，并与其他业务部门合作优化运营程序及工作流程[108] - 公司董事会确认其责任为评估及厘定为实现集团策略目标而愿意承担的风险的性质及程度，并确保集团进行年度风险管理及内部监控制度的整体充足性及成效[108] - 公司董事会认为截至2023年12月31日的风险管理及内部控制系统有效且充分[109] - 公司已建立并维持处理及传播内幕消息的程序及内部控制[112] - 公司采用反贪污政策及举报政策，确保符合现行监管要求[111] - 公司确认2023年监管框架无重大变动，且能够遵守适用法规[57] - 公司已遵守上市规则附录C1所载企业管治守则，维护股东权益[183] - 公司审核委员会已审阅2023年综合财务报表，认为其符合适用会计准则和上市规则[184] - 公司将重新委任德勤·关黄陈方会计师行为核数师[185] - 公司通过外汇货币掉期合约、交叉货币掉期合约及外汇远期合约管理外汇风险敞口[54] - 公司定期审阅估计减值金额所采用的方法及假设以缩减估计亏损与实际亏损经验之间的差异[190] - 核数师评估关键输入及采用的假设是否合理，包括公司过往收款经验、过往亏损比率、宏观经济因素等[191] - 公司董事负责根据香港会计师公会颁布的香港财务报告准则及香港公司条例的披露要求编制综合财务报表[193] - 核数师的目标是就综合财务报表整体而言是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理确认[194] 企业管治与董事会 - 公司董事会致力于维持高水准的企业管治，确保符合股东预期并遵守联交所上市规则[67] - 公司已采纳董事证券交易行为守则，全体董事确认在2023年度遵守相关交易标准[68] - 公司通过中小微企业及普惠金融、客户服务、产业数字化及人才发展等举措加强企业文化框架[69] - 公司董事会包括两名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事，负责监督集团业务及制定战略方向[71] - 公司董事会由一名女性董事及六名男性董事组成，性别多元化比例为14.3%女性，85.7%男性[77] - 公司高級管理層及僱員中男女比例約為48：52，與行業及運營地點的人口分佈一致[77] - 公司董事会已委任四名独立非执行董事，占董事会成员的三分之一以上[73] - 公司董事会每年举行最少四次会议，2023年共举行了十次董事会会议[79][80] - 公司董事会成员年龄分布为：30至45岁1人，46至59岁3人，60岁以上3人[76] - 公司董事会成员专业背景包括供应链业务、资本市场、会计及财务审计、监管及合规风险管理、科技及数据等领域[76] - 公司董事会已采纳董事会多元化政策，旨在实现性别平等及多元化[75] - 公司董事会成员每年接受持续专业发展培训，以确保其贡献知情且相关[78] - 公司董事会成员在2023年参与了包括董事职责、监管更新及案例研究等培训课程[78] - 公司董事会成员在2023年讨论了包括2022年年报、2023年中期报告、ESG报告、关连交易及股份回购等事项[80] - 所有董事均根据服务合约按特定任期委任，每名董事须每三年轮席退任并在股东周年大会上膺选连任[82] - 主席兼执行董事Tung Chi Fung先生及执行董事陈仁泽先生的服务合约自2023年7月6日起重续，初步固定年期为三年[82] - 非执行董事卢伟雄先生的委任函自2021年12月10日起计为期三年[82] - 独立非执行董事Loo Yau Soon先生的委任函已重续，自2023年7月6日起计为期三年[83] - 独立非执行董事Fong Heng Boo先生的委任函已重续，自2021年9月14日起计为期三年[83] - 独立非执行董事邓景山先生及陈玉英女士的委任函分别自2021年12月10日及2022年7月15日起计，任期均为三年[83] - 提名委员会在评估董事候选人时，将参考诚信、业务相关成就及经验、可投入时间及多元化等因素[84] - 提名委员会应确保建议候选人将提升董事会多元化，尤其应留意性别均衡[85] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，邓景山先生为审核委员会主席[89] - 审核委员会于截至2023年12月31日止年度已举行三次会议，审阅了年报、中期报告及风险管理报告等[89] - 薪酬委员会已审阅并讨论修订2022年6月10日授出的购股权及受限制股份单位的归属期及行使期，归属期由2022年6月10日至2023年6月9日延长至2024年6月9日[92] - 提名委员会已举行一次会议，检讨董事会

业绩总结 - 公司2023年主营业务收入和收益总额达到9.6亿元，归母净利润为2.7亿元，每股盈利为0.27元[1] - 公司2023年实现科技收入同比增长65%，占主营业务收入比重达17.7%[1] - 公司2023年平台链接资金合作方数量增长22.4%，累计客户数量增长20.5%[1] - 公司2023年数字金融解决方案收入增长16%，日均供应链资产余额增长58%[1] - 公司2023年净利润预测为268百万元，2024年预测为297百万元[2] 股息派发 - 公司拟派发2023年度末期股息每股0.269港元，同比增长259%[1] - 公司拟派发2023年度末期股息0.269港元，同比增长259%[2] 评级和资质 - 公司评级体系中，买入表示未来6个月的投资收益率领先恒生指数15%及以上[3] - 公司声明具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责[3] 免责声明和版权 - 公司免责声明指出报告仅供公司客户使用，基于公开资料编写，不保证信息准确性和完整性[5] - 报告中的信息、资料、建议及推测仅反映公司在发布当日的判断[6] - 公司可能持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行交易[7] - 报告版权仅为公司所有，未经事先书面许可不得引用[8] 其他信息 - 公司地址分别位于深圳、上海和北京[10]

客户及供应链资产 - 截至2023年12月31日，盛业集团平台累计客户总数超过15,300家，较去年同期增长约20.5%[1] - 截至2023年12月31日，累计处理供应链资产总额约为人民币1,930亿元，较去年同期增长约21.4%[2] 主营业务收入及收益 - 2023年主营业务收入及收益总额同比增长20.4%，达到人民币963.5百万元[3] - 科技收入在主营业务收入及收益总额中占比约为17.7%，同比增长约64.8%[4] 不同业务板块收入情况 - 客户合约收入中，平台普惠撮合科技服务同比增长50.0%至80,154千元[22] - 数字金融解决方案收入占主营业务收入比例为75.0%[22] - 平台服务收入同比增长105.5%至145.8百万元[23] - 供应链科技服务收入同比下降24.4%至24.4百万元[24] - 数字金融解决方案收入同比增长15.7%至722.8百万元[25] - 出售供應鏈資產收益同比减少2.5%至70.5百万元[26] - 其他收益中，匯兌收益及衍生金融工具的公允價值变动产生的收益净额为23.6百万元[27] 财务状况及经营情况 - 2023年截至12月31日的經營支出總額為人民幣271.8百萬元，同比增加18.8%[29] - 2023年淨利潤為人民幣285.5百萬元，同比增加17.2%[30] - 2023年經調整淨利潤為人民幣291.6百萬元，同比增加16.8%[31] - 截至2023年12月31日，按公允價值計入其他全面收益的供應鏈資產為人民幣7,663.3百萬元，同比減少9.0%[36] - 供應鏈資產的減值虧損撥備由2022年底的人民幣94.7百萬元下降至2023年底的人民幣85.3百萬元，同比下降9.9%[41] - 截至2023年12月31日，借款（包括關聯方貸款）為人民幣7,182.9百萬元，同比增加8.7%[42] - 2023年日均借款餘額為人民幣6,507.3百萬元，同比上升38.4%[43] - 所得稅開支包括應課稅溢利的稅項開支、對香港附屬公司的利息收入徵收之預扣稅及對中國附屬公司已宣派股息徵收之預扣稅及遞延稅項[43] - 2023年12月31日止年度所得税开支约为人民币85.1百万元（2022年12月31日止年度：人民币42.4百万元）[45] 公司发展战略及财务运营 - 本集团通过多维度数据交叉验证交易数据，核实中小微企业客户交易的真实性及合理性，为其提供量身定制的数字金融解决方案，降低欺诈风险[48] - 本集团的“双驱动+大平台”增长战略将持续驱动公司发展，与核心企业战略合作，利用科技植入供应链生态，打造供应链科技平台，为各方提供一站式服务[57] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币658.2百万元，同比增加97.3%[60] - 2023年12月31日，公司计息借款及来自关联方的贷款为人民币7,182.9百万元，槓桿率为1.91[61] - 截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度内，配售所得款项主要用于战略性收购及投资、供应链科技服务分部的扩张和发展、公司平台化发展的一般营运资金[69] - 2021年9月24日，公司与配售代理签订配售协议，成功发行63,068,000股新股份，所得款项净额总值约550.8百万港元[67] - 配售价格为每股8.80港元，较股份在当日收市价每股9.56港元折让约7.95%[68] - 2023年12月31日，公司向银行及第三方质押资产以取得融资，包括存款、投资物业和供应链资产，总值约3,208.8百万元[74] - 公司于2023年2月收购青岛海控商业保理有限公司的40%股权，使其成为公司联营公司[75] - 公司暂停办理股份过户登记手续，以确保股东享有末期股息的权利[64] - 公司建议截至2023年12月31日止年度派发每股本公司普通股26.9港仙的末期股息[62] - 公司将进一步宣布暂停办理股份过户登记手续的日期，以根据上市规则规定适时确定出席股东周年大会并投票的权利[65] 股权结构及股东情况 - 盛隆与寧波開投签订股份認購協議，寧波國富的註冊資本为人民幣500百萬元[77] - 本集團持有的重大投資于2023年12月31日及直至本公告日期未作出任何重大投資[78] - 本集团致力成为亞洲最值得信賴的供應鏈科技平台，将持续探索机会以获得技术能力、更全面的数据洞察力及打开新市场[79] - 公司股份于2023年1月1日和12月31日的购股权总数分别为40,997,500份和47,712,500份[97] - 公司于2023年12月31日无新授出购股权或受限制股份单位[99][105] - 公司购股权计划和受限制股份单位计划的总

合作协议概述 - 盛业与太湖新城资产、盛业数科、天津盛卓及无锡国金商业保理有限公司签订合作协议 [1] - 太湖新城资产向目标公司增资人民币5.694亿元 [1] - 增资完成后，目标公司注册资本由人民币3亿元增加至4.898亿元 [1] - 目标公司股权结构变更为太湖新城资产51%、盛业数科24.5%、天津盛卓24.5% [1] - 盛业集团在目标公司的间接股权由80%摊薄至49% [1] - 目标公司将不再为盛业的非全资附属公司 [1] 战略合作与业务发展 - 合作协议符合盛业平台化战略，旨在加快区域供应链普惠金融服务平台建设 [1] - 通过与优质地方国企合作，实现产业资源高效链接和精准获客，解决中小微企业融资需求 [1] - 增资后，目标公司将延续与优质地方国资的合作模式，利用业务规模增长契机，向中小微企业客户输出供应链科技服务及普惠金融解决方案 [1] - 此举将促进平台服务收益增长，并优化收入结构 [1] 财务资助与担保安排 - 太湖新城集团为目标公司提供控股股东担保及股东借款 [1] - 盛业集团为太湖新城集团提供反担保及连带责任担保 [1] - 财务资助期限为2024年1月1日至2026年12月31日 [1] - 增资完成后，盛业数科及天津盛卓将分别将其持有的目标公司24.5%股权质押予太湖新城资产，为控股股东担保及借款提供质押担保 [1]

盈利情况 - 2023年上半年，盛业实现净利润约187.0百万人民币，同比增长约4.4%[3] - 盛业主营业务收入及收益同比增加28.1%至494.8百万人民币[10] - 截至2023年6月30日，盛业累计通过平台处理的供应链资产规模约人民币1,770亿元，同比增长11.1%[10] 业务拓展与合作 - 盛业服务的中小微客户占比达98%，向中小微企业提供的融资金额达128.8亿人民币，同比增长约35.3%[9] - 盛业与供应链生态中的多家核心企业持续深化合作，优化业务流程和产品结构，提供更优质的服务体验[11] - 盛业与一家核心企业的合作规模由10亿人民币提升至15亿人民币，完成了融资业务流程核心板块的定制化功能开发[12] - 盛业与一家大型国有控股现代医药流通企业签署战略合作协议，将合作范围扩大至大健康领域股权投资、数字金融、医药供应链升级等方面[13] - 盛业科技与多家大型核心企业达成战略合作，提供定制化的供应链平台及大数据分析服务，成功入选CNBC「2023年全球顶尖金融科技公司200强」榜单[17] 财务状况 - 截至2023年6月30日，盛业的数字金融解决方案收入为355.0百万人民币，同比增长17.4%；供应链资产余额约140.5亿人民币，同比增长62.2%[22] - 盛业控股集团截至2023年6月30日的日均平台普惠撮合余额增至人民币约47亿元，同比增长约186.1%[24] - 平台服务收入约67.4百万元，其中推介费及平台普惠撮合科技服务收入达67.2百万元，同比增加142.7%[24] 风险管理与合规 - 本集团已建立并维持全面的审批及风险评估程序、健全的内部控制体系及完善的信贷风险控制政策[53] - 本集团通过多维度数据交叉验证交易数据，核实及确认中小企业客户交易的真实性及合理性[54] - 本集团在數字金融解決方案业务中应用双重信贷审批机制，以管理客户单体及本集团整体业务运营的风险敞口[55]

盈利情况 - 截至2023年6月30日，盛业控股集团主营业务收入及收益总额同比增加28.1%至494.8百万人民币[3] - 2023年上半年，盛业控股集团除税后溢利为187.0百万人民币，同比增长约4.4%[6] - 2023年上半年，盛业控股集团数字金融解决方案收入增长约17.4%，达355.0百万人民币[5] - 盛业控股集团服务的中小微客户占比达98%，融资金额同比增长约35.3%至128.8亿人民币[12] - 盛业控股集团主营业务收入及收益同比增加28.1%至494.8百万人民币，强化供应链生态地位并推动产融结合[13] 资产情况 - 盛业控股集团累计处理供应链资产总额约为1,770亿人民币，较去年同期增长约21.2%[2] - 截至2023年6月30日，盛业供应链资产余额同比增长62.2%，平台累计客户数达13,655家，资产质量维持稳健，不良率为0%[23] - 截至2023年6月30日，借款（包括关联方贷款）为6,570.0百万元，同比增加36.3%[54] - 按公允价值计入其他全面收益的供应链资产截至2023年6月30日为8,043.7百万元，同比增加20.5%[47] 公司发展战略 - 平台化战略推动盛业向轻资产模式转型，与外部机构合作的平台普惠撮合业务放款金额占比约为39%，同比增长约9个百分点[17] - 盛业科技专注于产业互联网和数字金融科技研发与应用，成功入选CNBC「2023年全球顶尖金融科技公司200强」榜单[19] - 公司的业务展望和前景显示，在供应链科技和数字金融业务方面保持稳健增长，将继续推动公司发展[67][68] - 公司将持续投入研发，继续开拓创新，为在供应链生态中的科技领先地位打下基础[69] - 公司未来将加强与优质国企的合作，通过科技创新形成精准获客和大数据分析能力，为实体经济的发展贡献力量[70] 财务状况 - 公司的现金及现金等价物为615.5百万元，经营活动所得现金净额为633.9百万元，同比增加173.7百万元[71] - 公司的计息借款及关联方贷款为6,570.0百万元，槓桿率为1.77[72] - 公司于2023年6月30日前回购17,058,500股股份，总代价约为103.4百万港元[115] - 公司成功发行63,068,000股新股份，募集资金约550.8百万港元[doc id='75'] - 所得款项将用于战略性收购和投资、供应链科技服务分部的扩张、公司平台化发展等方面[doc id='77'][doc id='78'][doc id='79']

公司业绩 - 公司2022年主营业务收入和收益总额为800,425千元，同比增长39.1%[2] - 公司2022年经调整净利润为249,576千元，同比增长10.3%[2] - 公司2022年平台累计客户数达12,700+，同比增长23.3%[2] - 公司2022年科技收入达624,871千元，同比增长105.8%[2] - 公司2022年新订单总值为107百万元，同比增长24.4%[2] - 公司2022年平台服务收入达7,097万元，同比增长46%[7] - 公司2022年供应链科技服务收入达3,230万元，同比增长超过18倍[7] - 公司2022年实现科技收入超过1亿人民币，同比增长106%[8] - 盛业在2022年国内疫情持续爆发和经济增长面临挑战的宏观环境下，持续推进“雙驅動+大平台”战略，科技收入翻番达到人民币103.3百万元，占比约12.9%[18] - 盛业主营业务收入及收益同比增加39.1%，达到人民币800.4百万元，供应链资产规模约人民币1,590亿元，增长20.5%[19] - 盛业成功复制与优质地方国企的合资合作模式，成立寧波國富商業保理有限公司和象盛商業保理有限公司，预计每年将撬动数十亿元人民币的增量资金及业务规模[20] - 盛业在产业互联网板块中标及签约合同额约78百万元，较去年全年数据大幅增长约15倍，展现出在科技领域的布局逐渐获得市场认可[22] - 盛业成功中标多个智慧工地项目，与全球领先的建筑集团合作[23] - 数字金融解决方案收入为624.9百万人民币，同比增长45.3%[26] - 平台普惠撮合服务收入同比增加46.4%，达到71.0百万人民币[26] - 建设银行深圳分行与盛业合作额度提升至20亿人民币[27] - 公司主营业务收入及收益总额同比增长39.1%，达到800.4百万人民币，主要受到数字金融解决方案收入和供应链科技服务收入的推动[34] - 平台服务收入同比增长46.4%，达到71.0百万人民币，主要由平台普惠撮合业务拓展所推动[35] - 供应链科技服务收入同比增加1,832.7%，达到32.3百万人民币，主要由成功中标和验收多项智慧工地解决方案和医院SPD解决方案所致[36] - 数字金融解决方案收入同比增长45.3%，达到624.9百万人民币，主要受到供应链资产日均余额增加和低风险业务投放的影响[37] - 出售供应链资产收益同比减少24.0%，达到72.3百万人民币，主要由于供应链资产的转让收益率和已出售供应链资产总额减少所致[38] - 公司运营支出总额同比增加10.6%，达到257.3百万人民币，主要由材料成本增加和物业、设备及使用权资产折旧及无形资产摊销所致[40] - 公司2022年的运营成本收入比为28.6%，较2021年的39.8%下降，表明经营效益持续向好和收购无锡国金带来的协同效应[41] - 公司2022年实现净利润243.6百万人民币，同比下降42.2%[42] - 经调整净利润同比增加10.3%，达到249.6百万人民币，主要扣除了收购附属公司收益等因素[43] - 公司使用非香港财务报告准则經调整净利潤作为额外财务计量，主要扣除了收购附属公司收益、非上市股权投资公允价值变动收益等因素[44] - 2022年度年内经调整淨利潤为249,576千元，同比增长10.3%[46] - 2022年自有供應鏈資產的日均餘額为6,808.9百萬元，较2021年增长52.9%[47] - 2022年12月31日，所有供應鏈資產總值均由貿易應收款項作抵押[48] - 2022年12月31日，本集团獲取的供應鏈資產合共4,782筆，其中157筆相当于本金超过人民幣10,000,000元的大额贷款[49] - 2022年12月31日，尚未償還供應鏈資產人民幣1,017.7百萬元来自本集团的关联方[50] - 2022年12月31日，借款（包括关联方贷款）为6,610.4百萬元，同比增长52.3%[52] - 2022年日均借款餘額为4,701.8百萬元，同比上升135.2%[52] - 2022年12月31日，所得稅开支约为人民幣42.4百萬元[52] - 本集团通过多维度数据交叉验证交易数据，核实和确认中小企业客户交易的真实性和合理性[53] - 本集团通过全方位评估中小企业客户，为其提供量身定制的数字金融解决方案，同时降低其欺诈风险[54] 融资和投资 - 配售价为每股8.80港元，折让约7.95%至9.45%[72] - 配售所得款项主要用于战略性收购和投资、供应链科技服务分部的扩张和发展、本集团平台化发展的一般运营资金[73][74][75] - 2022年12月31日，本集团的资本承担包括购买物业及设备约人民币20.5百万元，投资于一家联营公司约人民币0.2百万元[76] - 2022年12月31日，本集团向银行及第三方质押银行质

末期股息派付信息 - 公司建议就2022年度派付末期股息每股7.5港仙[1] - 建议末期股息将于2023年7月14日应付给2023年6月30日名列公司股东名册之股东，须待2023年6月底股东周年大会批准[1] 股份过户登记相关 - 公司将于2023年6月30日暂停办理股份过户登记手续[1] - 为获建议末期股息，股东应于2023年6月29日下午四时三十分前交过户表格及股票至指定地点登记[1][2] 末期股息除息日 - 建议末期股息除息日为2023年6月28日[2] 股东周年大会投票权利登记 - 公司将宣布暂停办理股份过户登记手续日期以确定出席股东周年大会并投票的权利[2]