公司业务发展 - 公司在5G人工智能物聯網(AloT)和聲學(Audio)领域持续推进先进的连接器解决方案研发[8][9][10] - 公司在2023年收购的全球品牌业务取得了成果，Belkin公司预计将推出新产品，包括自动追踪支架Pro和全系列Qi2充电解决方案[14] - 公司在印度新建生产工厂以支持下一代音频和连接产品组合，以满足行业需求[15] - 公司成功收购PRETTL SWH集团并整合至FIT Voltaira Group GmbH，加强了电动汽车部门的核心支柱[16] - 公司的内部产品设计团队获得了国际认可，展示了在开发连接解决方案方面的领先地位[17] - 公司在环境、社会和治理方面取得显著进展，全球业务的环境、社会和治理风险评级由中提升至低[18] - 公司计划继续投入5GAIoT、声学、电动汽车市场[39] 市场趋势展望 - 智能手机市场需求下滑，但公司仍看好高端市场[33] - 人工智能和云服务需求推动数据中心设备需求增长[34] - 电脑和消费电子市场需求稳定，但受整体经济不确定性影响[35] - 公司看好电动汽车市场，计划扩大车用产品范围[36] - 系统终端产品市场有潜在增长趋势，特别是娱乐相关产品[37] - 智能手机市场仍是主要收入来源，但受到竞争影响[40] 财务状况 - 二零二三年度營收为4,195,550千美元，较上一年度下降[5] - 二零二三年度毛利为807,140千美元，毛利率为19.2%[5] - 研发开支从296百万美元增加至308百万美元，增长4.0%[54] - 经营利润由307百万美元减少至263百万美元，下降14.5%[55] - 所得税开支由78百万美元减少至50百万美元，减少35.7%[56] - 年度利润由170百万美元减少至130百万美元，下降23.5%[57] - 现金及现金等价物从914百万美元增加至1,316百万美元[58] - 流动比率从1.8倍下降至1.2倍，速动比率从1.2倍下降至0.9倍[60] - 現金淨額為574百萬美元，投資活動所用的現金淨額為410百萬美元，融資活動產生的現金淨額為249百萬美元[61] - 资本开支从131百万美元增加至510百万美元[63] - 存货从967百万美元减少至802百万美元[66] - 贸易应收款项从720百万美元增加至807百万美元[70] 公司治理与人事 - Pipkin先生是Belkin的创始人，曾担任首席执行官，现任执行董事长[90][91] - Trainor-DeGirolamo先生是PacBridge Capital Partners的管理合伙人，曾在投资银行业工作20年[92][93][99] - 黃女士在光寶科技集團工作17年，负责财务报告、海外设厂等工作，后转任太古汽车集团台湾分公司财务长[96][98][99] - Curwen先生拥有30年以上的连接器行业经验，曾在Amphenol FC工作，担任多个业务分部的副总裁和总经理[101][102] - 鄧貴彰先生是香港會計師公會和英國皇家特許會計師公會的资深会员[103] - 陳永源先生于2016年11月4日被任命为獨立非執行董事[108] - 蔡延昭先生于2018年3月1日被任命为副總經理，负责線纜產品業務[113] - 林南宏先生于2013年10月1日加入本集團，负责連接器業務[114] 股权结构与股份交易 - 盧松青实益擁有人持有440,660,000股公司股份，占股權概約6.04%[145] - Foxconn (Far East) Limited受控法團權益持有5,179,557,888股公司股份，占股權概約71.05%[149] - 股份授出計劃的有效期为八年，自2015年1月5日首次授予日期起至2023年1月5日止[155] - 截至二零二三年十二月三十一日，董事於股份授出計划下已授出349,440,000股股份，尚未行使的股份为11,356,800股[158] - 公司的购股权计划旨在提供激励以吸引和挽留优质人员，符合上市规则第十七章的规定[160]

业绩总结 - FIT Hon Teng公司预计2024年将有稳健的增长前景，包括AirPods、AI服务器连接器/电缆和汽车业务，预计FY24E的收入/净利润将同比增长12%/55%[1] - FIT Hon Teng公司2024年预计净利润增长55.3%，2025年预计增长27.4%，2026年预计增长32.7%[7] - FIT Hon Teng公司2024年预计营收增长12.4%，2025年预计增长14.8%，2026年预计增长15.2%[7] 用户数据 - FIT Hon Teng公司2026年的净利润预计为340百万美元，较2023年增长161%[6] - FIT Hon Teng公司2026年的总资产预计为63.59亿美元，较2021年增长26%[6] - FIT Hon Teng公司2026年的股东权益预计为32.35亿美元，较2021年增长35%[6] 未来展望 - FIT Hon Teng公司的目标价格较当前价格上涨13%，为2.42港元[5] - FIT Hon Teng公司的股价最近的调整提供了购买机会，维持买入评级，目标价为HK$2.42，基于FY24E的11倍市盈率[1] - FIT Hon Teng公司的估值维持买入评级，目标价为HK$2.42，基于FY24E的11倍市盈率，认为风险回报比吸引人[4] 新产品和新技术研发 - FIT Hon Teng公司的服务器连接器和电缆市场规模预计在2025年达到17亿美元[2] - FIT Hon Teng公司计划在印度工厂增加六条生产线，到2025年，FIT和Luxshare将成为两家最大的AirPods供应商，预计在2025年分配30/70%的市场份额[1] 市场扩张和并购 - FIT Hon Teng公司2024年预计净债务与股东权益比率为0.0，2025年预计为0.0，2026年数据不适用[7] - FIT Hon Teng公司在全球连接器行业中，Luxshare公司的市盈率最高，为18.3倍，而Foxconn公司的市盈率最低，为13.5倍[5]

业绩总结 - 公司2023财年业绩符合预期，营业收入同比下降7.4%[1] - 公司2023年收入同比下降7.4%，毛利率增长2.3%[7] - 鸿腾精密预计2024-2026财年每股盈利分别为0.023美元、0.029美元、0.035美元[6] 未来展望 - 公司实施“3+3”战略，推动电动车、5G AIoT和声学产品的发展，预计2024年电动车业务收入占比将达到30%[1] - 公司实施“3+3”战略，预计2024年这三个业务的收入占比将达到30%[8] - 公司对汽车连接器的业务拓展将超出市场预期，有望获得更多欧美客户[10] 市场扩张和并购 - 公司对汽车连接器的业务拓展将超出市场预期，公司已完成对SWH的收购并将其更名为FIT Volaira[10] 其他新策略 - 公司的市盈率和市净率分别为7.0和5.7，ROE为6.9%，EV/EBITDA为0，与同行业公司相比具有较低的估值[12] - 高伟电子的加权平均ROE在2026年预计为8.0%[13] - Te Connectivity Ltd的加权平均ROE在2026年预计为16.1%[13] - 日韩上市公司整体加权平均ROE在2026年预计为10.4%[15] - IT Hon Teng的2026年预计净负债率为28.1%[17] - IT Hon Teng的2026年预计净现金为3.0亿美元[17]

报告公司投资评级 - 维持买入评级,并将目标价上调至2.42港元 [1][2] 报告的核心观点 - 公司有望从人工智能服务器的铜连接性趋势中获益 [1] - 预计公司2024-2025财年的每股收益将上调9-10%,反映人工智能相关产品需求增强及从美国同行(安费诺、泰科电子、莫仕)获得的市场份额提升 [1] - 预计2025年全球服务器连接器和电缆市场规模将达到17亿美元,公司有望占据20-30%的市场份额,2025财年销售额将达到5亿美元 [1][3] - 预计公司2024/25财年净利润将分别同比增长55%/27%,得益于人工智能服务器连接产品的放量、AirPods市场份额提升以及Voltaira汽车业务的整合 [1][5] 财务数据总结 - 收入:预计2024-2026财年将分别同比增长12.4%、14.8%和15.2% [5][9] - 毛利率:预计2024-2026财年将分别为20.3%、20.8%和21.6% [5][9] - 净利润:预计2024-2026财年将分别同比增长55.4%、27.4%和32.7% [5][9]

业绩总结 - FIT Hon Teng的FY23财报符合预期，营业收入同比下降7.4%至4,196万美元[1] - FIT Hon Teng的股东净利同比下降23.5%至1.3亿美元[1] - FIT Hon Teng的毛利率同比增加2.3个百分点至19.2%，研发费用占营业收入比例同比增加0.8个百分点至7.3%[8] 未来展望 - FIT Hon Teng的"3+3"战略将为公司发展提供强劲动力，预计EV业务、5G AIoT和声学业务将带来巨大市场空间[2] - FIT Hon Teng的EV移动业务收入占比将在2024年达到30%，2025年达到40%[2] - FIT Hon Teng的全球服务扩展将随着行业趋势多样化而增加[11] 新产品和新技术研发 - FIT Hon Teng预计EV移动业务、新一代5G AIoT和声学业务的营收占比将在2024年达到30%，2025年达到40%[9] - 公司预计在汽车连接器领域的扩张将超出市场预期[12] - 公司已完成对SWH的收购并更名为FIT Voltaira，将丰富产品矩阵，加速在欧洲的布局[12] 市场扩张和并购 - FIT Hon Teng的营收构成中，智能手机、网络和计算业务占比逐年增长，美国和中国大陆是主要市场[8] - FIT Hon Teng与同行公司的市值、PER、PBR、ROE、D/Y、EV/EBITDA比较[14] - FIT Hon Teng与中国、台湾、美国、日本和韩国上市公司的市值、PER、PBR、ROE、D/Y、EV/EBITDA比较[15][16][17]

业绩总结 - FIT Hon Teng在FY23年度实现了符合预期的业绩，营收为4,196百万美元（同比下降7%）[1] - FIT Hon Teng的毛利率提升至19.2%，得益于产品组合的优化和中国科技“3+3战略”的执行[1] - FIT Hon Teng的股价在强劲的业绩指引后表现积极，目前的估值仍然具有吸引力，维持买入评级，目标价为2.21港元[2] - FIT Hon Teng预计FY24E将实现12.2%的营收增长和41.6%的净利润增长，市场前景乐观[2] 未来展望 - 在FY24E，FIT Hon Teng管理层预计营收和毛利率将实现两位数的同比增长，主要受益于新产品推出和Voltaira汽车电子业务的整合[1] - FIT Hon Teng的业务分布中，计算业务、智能手机业务和系统产品业务占据主导地位，EV业务增长迅速[3] - FIT Hon Teng的营收主要受到EV领域的推动，但由于网络部门的下滑和传统服务器的疲软需求，整体营收同比下降7%[3] 其他新策略 - 公司的“3+3战略”和盈利能力恢复加速增长，交易时的风险回报具有吸引力[5] - 公司的同行业估值数据显示，市值、市盈率、市净率和ROE等方面均有明显差异[7] - 公司的12个月前瞻市盈率和市净率均处于合理范围内[7]

财务表现 - 营收为4,195.55百万美元，较上年同期减少7.4%[2] - 利润为129.57百万美元，较上年同期减少23.5%[2] - 每股基本盈利为1.82美分，较上年同期减少24.8%[2] - 未宣派任何末期股息[2] - 截至2023年12月31日止年度，营收为41.96亿美元，毛利为8.07亿美元[4] - 截至2022年12月31日止年度，营收为45.31亿美元，毛利为7.68亿美元[4] - 公司每股基本盈利为1.82美分，每股攤薄盈利为1.82美分[23][24][25] - 公司截至2023年12月31日止未宣派任何股息[26] - 公司年度利润由170百万美元下降23.5%至130百万美元[47] 资产负债情况 - 物业、厂房及设备为899.79百万美元，较上年增加19.5%[6] - 无形资产为700.29百万美元，较上年增加16.5%[6] - 存货为801.80百万美元，较上年减少17.1%[6] - 现金及现金等价物为1,316.36百万美元，较上年增加43.9%[6] - 银行借款总额为1,957.25百万美元，较上年增加92.1%[7] - 分部资产总计为25.86亿美元，其中半成品资产17.14亿美元，消费品资产8.71亿美元[18] - 分部负债总计为12.21亿美元，其中半成品负债10.55亿美元，消费品负债1.65亿美元[18] - 公司非流动资产总计为10.18亿美元，主要分布在中国、越南、美国等地区[20] - 公司2023年12月31日的存货为8.02亿美元，较2022年12月31日的9.67亿美元下降[53] - 公司2023年12月31日的贸易应付款项为6.63亿美元，较2022年12月31日的6.61亿美元略有增加[55] - 公司2023年12月31日的资产负债率为2.6%[57] 营运情况 - 本集团主要从事应用于通讯、电脑及汽车市场的移动及无线设备、连接器的制造及销售以及移动设备相关产品的贸易及分销[1] - 本集团组织为两大经营分部，即半制成品和消费型商品[3] - 半制成品与应用于通讯、电脑及汽车市场的移动及无线设备以及连接器的制造及销售相关[3] - 消费型商品指移动设备相关产品的贸易及分销[3] - 本集团的主要产品线包括智能手机、网络设施、电脑及消费性电子、电动汽车和系统终端产品[15] - 公司营收主要来自连接器产品解决方案及其他产品销售[38] - 电动汽车终端市场营收增加99.7%，主要由于收购德国车用零组件公司[40] - 系统终端产品营收增加6.0%，主要由于新款手表无线充电产品需求增加[41] - 公司2023年度的平均贸易应收款项周转天数为67天，较2022年度的71天有所下降[54] - 公司2023年12月31日拥有约66,148名员工，2023年度的员工福利开支总额为7.83亿美元[59] 风险管理 - 本集团大部分實體承受與以該等實體經營所在當地功能貨幣以外的貨幣進行採購、銷售、融資及投資有關的外匯風險[60] - 美元相對該等附屬公司的功能貨幣的價值變動會導致綜合入賬後於其他全面損益內產生換算盈虧[61] - 本集團已採納審慎的外匯對沖政策，訂立遠期外匯合約以對沖目的[61] - 截至二零二三年十二月三十一日，本集團遠期外匯合約的名義本金額為430百萬美元[61] 公司治理 - 董事會認為由同一人擔任董事長兼首席執行官可為本公司提供強大一致的領導[64] - 本公司已採納標準守則作為其關於由董事進行證券交易的行為守則[65] - 除受託人可能不時根據受限制股份獎勵計劃購買股份外，本公司及其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司之任何上市證券[66] - 本公司擬於二零二四年六月二十一日舉行應屆股東週年大會[67] - 本公司將於二零二四年六月十八日至二零二四年六月二十一日暫停辦理股份過戶登記手續[67] - 公司於二零一七年七月十三日在聯交所首次公開發售及上市[70] - 公司於二零一九年二月十一日批准及採納第二項受限制股份獎勵計劃[70] - 公司於二零一七年十二月十九日批准及採納購股權計劃，並於二零一八年十二月三十一日已屆滿[71] - 公司於二零一五年一月五日批准及採納股份授出計劃，並由董事會於二零一六年十一月四日進一步採納有關規則及詮釋[70] - 公司董事會包括執行董事、非執行董事及獨立非執行董事[71]

公司业务 - 截至二零二三年六月三十日止六个月，公司營收为1,784百万美元，较去年同期减少15.1%[5] - 智能手机零组件产品仍为公司主要營收来源，但受高端智能手机出货减少影响，營收较去年同期减少22.8%[7] - 网络设施终端市场營收较去年同期减少41.3%，主要受到低毛利光模块产品比重降低和服务器中下游库存去化影响[8] - 公司电脑及消费性电子终端市场營收较去年同期减少6.6%，整体受电脑及消费性电子市场不景气影响[9] - 电动汽车终端市场營收较去年同期减少5.9%，主要因产品更新换代导致汽车配件營收下降[10] - 公司计划在电动汽车市场继续投入，预计业绩将增长[19] - 娱乐相关系统终端产品有潜在增长趋势[17] 市场前景 - 智能手机市场需求下滑，但公司仍看好高端市场[13] - 公司将抓住人工智能和云服务需求增长，提供更多数据中心连接器[14] - 电脑和消费电子市场需求稳定，但预计下半年市场需求下滑[15] - 公司预计电动汽车需求增加，推动电源管理和车联网产品市场需求[16] 财务状况 - 公司經營利潤由120百萬美元減少至47百萬美元，經營利潤率由5.7%降低至2.6%[32] - 所得稅開支由22百萬美元減少至16百萬美元[33] - 公司期間利潤由85百萬美元減少至虧損9百萬美元，利潤率由4.1%降至-0.5%[34] - 公司现金及现金等价物由914百万美元增至1,384百万美元，短期银行存款由66百万美元降至26百万美元[35] - 公司银行借贷总额由1,027百万美元增至1,402百万美元，速动比率由1.2倍降至0.9倍[36] 股权激励计划 - 截至二零二三年六月三十日止六个月，公司高级管理层股份授出计划产生的以股份为基础的付款开支为零[144] - 二零二三年六月三十日，公司的股份獎勵計劃中，已向合格员工授予2,068,000股股份奖励，支出约537,000美元[155] - 二零二三年六月三十日，公司的股份獎勵计划中，授予股份的加权平均市价为每股0.26美元[156]

财务表现 - 截至二零二三年六月三十日止六个月的營收为1,784百萬美元，同比减少15.1%[1] - 截至二零二三年六月三十日止六个月的虧損為9百萬美元，而去年同期的利潤為85百萬美元[1] - 每股基本虧損为0.13美分，而去年同期的每股基本盈利为1.23美分[1] - 公司截至2023年6月30日止六个月的營收为1,784百萬美元，较去年同期减少15.1%[1] - 存货从2022年12月31日的967百万美元减少至2023年6月30日的792百万美元[71] - 存货减值撥備从2022年12月31日的66百万美元减少至2023年6月30日的60百万美元[72] - 贸易应收款项从2022年12月31日的720百万美元减少至2023年6月30日的615百万美元[75] - 贸易应付款项从2022年12月31日的661百万美元减少至2023年6月30日的535百万美元[77] - 资本承担为269百万美元，主要涉及购买与生产设施相关的物业、厂房及设备、投资和收购业务[78] - 资产负债比率为2%[80] 业务范围 - 本集团主要从事移动及无线设备、连接器的制造及销售以及移动设备相关产品的贸易及分销[9] - 本公司的最终控股公司为鴻海精密工业股份有限公司，直接控股公司为鴻海的全资附属公司富士康（遠東）有限公司[11] 财务报告 - 截至二零二三年六月三十日止六个月之未经审计中期财务数据根据国际会计准则第34号“中期财务报告”编制[12] - 本集团已应用以下新准则及修订本，包括国际财务报告准则第17号和国际会计准则第1号等[14] 产品销售 - 截至2023年6月30日止六个月，半制成品營收为1,526,610千美元，消费型商品營收为318,146千美元，总计1,844,756千美元[18] - 智能手机營收为445,883千美元，网络设施營收为218,936千美元，电脑及消费性电子營收为377,342千美元[19] - 美国市场營收为952,956千美元，中国市场營收为284,973千美元，台湾市场營收为173,664千美元[20] - 两名客户分别为客户A和客户B，分别贡献744,002千美元和230,528千美元的營收[21] 市场表现 - 智能手机终端市场營收减少22.8%[2] - 网络设施终端市场營收减少41.3%[3] - 電腦及消費性電子終端市场營收减少6.6%[4] 经营成本 - 销售成本由1750百万美元减少14.2%至1501百万美元，主要受消费性电子设备需求减少和物流成本降低影响[54] - 毛利由351百万美元减少19.4%至283百万美元，主要由于产品出货量减少[55] - 分销成本及销售开支增加2.2%，主要由于营销和线上渠道开支增加[56] - 行政开支减少12.3%，主要由于员工成本减少[57] - 研发开支增加2.2%，主要由于模具及耗材开支增加[58] - 经营利润由120百万美元减少60.8%至47百万美元，主要由于品牌客户需求减少[59] 风险管理 - 我们已实行内部程序，以监察我们的对冲交易，包括交易类型及交易价值限制、制定并审阅基于不同市场风险的对冲策略及其他风险管理措施，截至2023年6月30日，我们远期外汇合约的名义本金金额为610百万美元[86] 企业管治 - 董事会致力于维护较高的企业管治标准[91] - 公司董事长兼首席执行官为同一人，董事会认为这种安排有利于公司的一致领导和业务策略实施[93] - 公司已采纳标准守则作为董事进行证券交易的行为守则，并全体董事确认遵守了这一标准[95] - 公司截至2023年6月30日止六个月期间未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[96]

财务表现 - 2022年度公司营收为4530603千美元，较2021年度4490215千美元略有增长[5] - 2022年度公司毛利为767835千美元，较2021年度673006千美元有所提升[5] - 公司2022年度经营利润为307384千美元，较2021年度176668千美元大幅增长[5] - 公司2022年度净利润为169619千美元，较2021年度137625千美元有所增长[5] - 公司2022年度资产总值为4547183千美元，较2021年度5006664千美元略有下降[5] - 公司2022年度权益总额为2346939千美元，较2021年度2395583千美元有所减少[5] - 公司2022年度流动负债为1539360千美元，较2021年度1937177千美元有所下降[5] - 公司2022年度负债总额为2200244千美元，较2021年度2611081千美元有所减少[5] - 公司2022年度毛利率为16.9%，较2021年度15.0%有所提高[5] - 公司2022年度经营利润率为6.8%，较2021年度3.9%有显著增长[5] - 公司在二零二二年的營收為4,531百萬美元，利潤為170百萬美元，分別增加0.9%和24%[22] - 智能手機終端市場營收較去年同期減少3.5%[23] - 電動汽車終端市場營收較去年同期增加10.0%[26] - 系統終端產品市場營收較去年同期增加20.0%[27] - 预计2023年电动汽车终端市场业绩将增加[34] - 2022年度公司營收为4,531百万美元，较2021年度增加0.9%[36] - 系统终端产品市场營收增加20.0%[38] - 智能手机终端市场營收减少3.5%[36] - 网络设施终端市场營收减少14.3%[36] - 电脑及消费性电子终端市场營收增加2.1%[37] - 电动汽车终端市场營收增加10.0%[37] - 系统终端产品市场營收增加20.0%[38] - 營收主要来自连接器产品解决方案及其他产品销售[36] - 營收中智能手机市场占比为27.8%、系统终端产品市场占比为29.5%[36] 合作协议 - 公司与鸿海的非全资附属公司签订框架合作协议，涉及房地产租赁交易，已于2022年8月16日获得独立股东批准[53] - 公司与夏普签订股份转让协议，出售FIT Electronics Device Pte. Ltd的股份，交易完成日期延长至2023年3月31日[54] - 公司与Prettl Produktions及SWH International签订购股协议，涉及Prettl SWH GmbH的股份交易，尚未完成[55] - 富頂精密組件与深圳市富泰通国际物流签订合作协议，租用工业用地并建造楼宇，租赁年期为20年，租金为人民币238.68百万元[161] - FITS与FOTS同意出售FIT Electronics Device Pte. Ltd.的股份给Sharp Display Technology Corporation，代价为14,415,341美元[162] - 本集团与鸿海签订框架模具零件协议，期限为3年，最近修订协议将期限延长至3年[164] - 本集团与鸿海签订一般服务及费用分担框架协议，期限为3年，最近修订协议将期限延长至3年[167] - 本集团与鸿海签订了框架设备销售协议，期限为3年，最近修订协议将期限延长至3年[169] 董事及管理层 - Pipkin先生是Belkin的创始人，曾担任首席执行官，现任执行董事长[78] - Trainor-DeGirolamo先生是PacBridge Capital Partners的管理合伙人，曾在投资银行业工作20年[80] - Trainor-DeGirolamo先生曾担任澳门勵駿創建有限公司的执行董事[82] - Curwen先生在连接器行业有30年经验，曾担任FCI的副总裁和总经理[84] - 鄧先生是香港浸會大學校董會榮譽成员，具有35年会计、审计和风险管理经验[87] - 鄧先生是香港興業國際集團有限公司的独立非执行董事，交通银行（香港）有限公司的独立非执行董事[88] - 陈先生分别自2011年11月起为中发展控股有限公司和自2014年8月起为中华燃气控股有限公司之执行董事[89] - 陈先生曾在多家联交所上市公司担任不同职务，包括粤海投资有限公司和中国智慧能源集团控股有限公司等[90] - 陈先生是香港理工学院毕业生，拥有公司秘书及行政专业高级文凭[91]