业绩表现 - 上半年营业收入达1.86亿元 同比增长44.4% [2] - 毛利达1.27亿元 同比大幅增长53.9% [2] - 毛利率实现68.2% 较上年同期提升4.2个百分点 [2] - 股东应占净利润达5090万元 实现扭亏为盈 [1][2] 业务驱动因素 - 出血业务收入同比增长563% 主要得益于长城支架完成200家新医院覆盖 [3] - 缺血产品整体植入量同比增长60% 市场份额超过10% [3] - 大口径抽吸导管植入医院数量同比增长267% [3] - 出血性脑卒中治疗产品组合带动整体收入增加约3770万元 [2] 产品研发与注册 - 共有32款器械产品获NMPA批准 [4] - 三款器械产品获FDA批准及一款产品获得CE标志 [4] - 研发管线内还有超过20款产品在研 [4] - 脑机接口技术预计2026年第三季度开展临床试验 [4] - 已取得35项海外注册证 销往15个国家和地区 [4] - 在21个国家或地区推进约100项注册 [4] 资本市场表现 - 年内最高股价达67.90港元 年初至今最大涨幅237.8% [1] - 当前PS估值为6.51倍 低于近5年历史均值15.18倍 [5] - 公司实施股票回购 已回购3万股涉资181万港元 [5] - 8000万港元回购计划正在推进中 [1][5]

公司回购情况 - 公司于2025年9月24日斥资181万港元回购股份3万股 [1] - 每股回购价格区间为57.4-62.45港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年9月24日斥资181万港元回购股份3万股 [1] - 每股回购价格区间为57.4港元至62.45港元 [1]

公司回购动态 - 公司于2025年9月24日耗资181万港元回购3万股股份 [1] - 回购价格区间为每股57.4港元至62.45港元 [1]

股份数据 - 2025年8月31日H股已发行股份（不含库存）31,565,804股[3] - 2025年9月24日H股回购30,000股，占比0.095%[3] - H股每股回购价60.3324港元[3] - 2025年9月24日结束时H股已发行（不含库存）31,535,804股，库存30,000股[3] - 2025年8月31日非上市股已发行（不含库存）7,268,604股[4] - 2025年9月24日非上市股已发行（不含库存）无变动[4] - 2025年9月24日结束时非上市股已发行（不含库存）7,268,604股，库存0股[4] 购回情况 - 2025年9月24日公司购回30,000股H股，付出1,809,972.5港元[12] - 购回授权决议2025年5月26日获通过[12] - 公司可根据购回授权购回3,156,580股[12] - 此次购回股份占决议通过当日已发行（不含库存）百分比0.095%[12] - 股份购回后新股发行等暂止期截至2025年10月23日[12] 其他 - 公司呈交日期为2025年9月25日[2] - 特别决议案通过时已发行股份总数38,834,408股[13]

收入和利润表现 - 公司收益为人民币1.855亿元，同比增长44.4%[9][11] - 公司收益从截至2024年6月30日止六个月的人民币128.5百万元增长44.4%至截至2025年6月30日止六个月的人民币185.5百万元[34] - 公司2025年上半年收益为18.55亿元人民币，同比增长44.4%[120] - 公司2025年上半年收益为185,522千元，同比增长44.4%[136][137] - 毛利为人民币1.266亿元，同比增长53.9%[9] - 公司2025年上半年毛利为12.66亿元人民币，同比增长53.9%[120] - 除税前利润为人民币4901.1万元，去年同期为亏损人民币319.8万元[9] - 期内利润及全面收益总额为人民币5093.8万元，去年同期为亏损人民币511.9万元[9] - 公司2025年上半年除税前利润为4.90亿元人民币，相比2024年同期亏损320万元人民币实现扭亏为盈[120] - 公司2025年上半年净利润为5.09亿元人民币，相比2024年同期亏损510万元人民币实现大幅改善[120] - 公司当期母公司普通股持有人应占溢利为50,938千元人民币，相比去年同期的亏损5,119千元人民币，实现大幅扭亏为盈[145] - 公司基本每股盈利为1.34元人民币，相比2024年同期每股亏损0.14元人民币[120] - 计算每股基本盈利的加权平均普通股数为37,881,408股，摊薄后加权平均股数为38,563,879股[145] 成本和费用表现 - 销售成本从截至2024年6月30日止六个月的人民币46.2百万元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币58.9百万元[35] - 已售存货成本为58,923千元，同比增长27.5%[141] - 销售及分销以及行政开支为人民币6872.9万元，同比增长19.5%[9] - 销售及分销开支从截至2024年6月30日止六个月的人民币30.5百万元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币40.5百万元[41] - 行政开支从截至2024年6月30日止六个月的人民币27.0百万元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币28.2百万元[40] - 员工工资、薪金及津贴支出为55,155千元，同比增长26.2%[141] - 主要管理人员薪酬总额为5,603千元人民币，较去年同期4,121千元人民币增长35.9%，其中股权激励开支增长302%[153] - 研发成本为人民币2061.8万元，同比下降35.1%[9][12] - 研发成本从截至2024年6月30日止六个月的人民币31.8百万元减少至截至2025年6月30日止六个月的人民币20.6百万元[38] - 研发成本为20,618千元，较2024年同期的31,752千元下降35.1%[141] 毛利率变化 - 毛利率为68.2%，同比提升4.2个百分点[9][11] - 毛利率从截至2024年6月30日止六个月的64.0%提升至截至2025年6月30日止六个月的68.2%[36] 业务线表现 - 出血性脑卒中治疗器械收入同比增加约人民币3770万元[12] - 缺血性脑卒中治疗器械销量上涨38.3%[12] - 其他通路器械销量上涨29.2%[12] - 销售医疗器械收益为185,307千元，同比增长44.2%[136] 产品注册与审批 - 公司有32款器械产品获NMPA批准、3款获FDA批准及1款获CE标志[13] - 公司的颅内动脉瘤栓塞辅助支架已获NMPA批准并获约200家医疗机构采用[20] - 公司的Captor取栓支架为国内首款获NMPA批准的多点显影取栓支架，有9种产品型号[16] - 公司的颅内血栓抽吸导管于2022年获NMPA批准并开始销售[17] - 公司的颅内球囊扩张导管及颈动脉球囊扩张导管于2021年获NMPA批准[18] - 公司的栓塞弹簧圈于2022年获NMPA批准并开始销售[20] - 公司的血流导向装置已获NMPA批准并开始销售[20] - 公司的血管封堵止血系统已获FDA批准[14] 研发管线进展 - 公司的颅内药物洗脱支架已完成临床试验，等待注册[19] - 公司的颈动脉支架处于临床试验阶段[19] 地区市场表现 - 中国内地市场收益为180,864千元，同比增长44.6%[137] 其他收入及收益 - 其他收入及收益从截至2024年6月30日止六个月的人民币9.0百万元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币28.4百万元[37] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值收益为19,021千元，较2024年同期的1,645千元大幅增长[138] - 政府补助为5,362千元，较2024年同期的2,636千元增长103.3%[138] 税务状况 - 公司当期所得税费用总额为-1927千元人民币，而去年同期为1921千元人民币，主要由于递延所得税变动-2737千元人民币[142] 资产和投资活动 - 现金及银行结余为人民币545.2百万元，较2024年12月31日的人民币601.9百万元减少人民币56.7百万元[45] - 公司现金及银行结余为54.52亿元人民币，较2024年末减少9.4%[121] - 期末现金及现金等价物为449,971千元，较期初601,905千元下降25.2%[127] - 投资活动所用现金流量净额为200,662千元，2024年同期为所得4,206千元[127] - 公司按公允价值计入损益的金融资产为17.30亿元人民币，较2024年末增长54.7%[121] - 按公允价值计入损益的金融资产总额为239,914千元人民币，较上年末121,289千元人民币增长97.8%，其中金融产品172,986千元人民币[148] - 2025年6月30日公司金融工具公允价值总额为239,914千元人民币，其中第二级公允价值的金融产品为172,986千元，第三级公允价值的非上市基金投资为46,761千元[157] - 2024年12月31日公司金融工具公允价值总额为121,289千元人民币，其中第二级公允价值的金融产品为111,815千元，第三级公允价值的衍生金融工具为9,074千元[158] - 2025年6月30日第三级公允价值工具总额为66,928千元人民币，较2024年末的9,474千元增长606.5%[157][158] - 2025年6月30日指定按公允价值计入损益的股权投资为10,566千元人民币，较2024年末的400千元增长2541.5%[157][158] - 2025年6月30日衍生金融工具公允价值为9,601千元人民币，较2024年末的9,074千元增长5.8%[157][158] - 公司金融产品投资全部采用市场法估值，均分类为第二级公允价值，2025年6月30日余额为172,986千元人民币[156][157] - 公司无活跃市场报价的第一级公允价值金融工具[157][158] - 2025年上半年第一级与第二级公允价值计量间无转移，也无金融资产转入或转出第三级[159] - 截至2025年6月30日公司无任何以公允价值计量的金融负债[158] - 金融产品预期收益率区间为1.7%至2.3%，较去年同期的2.7%至4.7%有所收窄[148] 营运资金和应收应付款 - 流动资产净值为人民币977.9百万元，较2024年12月31日的人民币941.4百万元增加人民币36.5百万元[45] - 公司贸易应收款项为10.41亿元人民币，较2024年末增长9.9%[121] - 贸易应收款项为10.41亿元人民币，较2024年末增长9.9%[121] - 贸易应收款项中六个月内账龄的金额为104,069千元人民币，较上年末94,713千元人民币增长9.9%[147] - 公司存货为15.49亿元人民币，较2024年末减少9.5%[121] - 贸易及其他应付款项总额为58,407千元人民币，较上年末74,441千元人民币下降21.6%[149] 资本开支和投资 - 截至2025年6月30日止六个月资本开支总额约为人民币9.2百万元，较2024年同期的人民币1.4百万元显著增加[46] - 公司新增厂房及设备投资成本为10,616,885元人民币，较去年同期的641,000元人民币增长1556%[146] - 公司资本承担总额为2,103千元人民币，较上年末767千元人民币增长174%，主要来自在建工程[152] 股权激励计划 - 2021年H股激励计划剩余有效期约为6.5年[59] - 三年期奖励涉及不超过3,000,000股H股，分三期归属[60] - 一年期奖励每年可授予300,000股H股，年末归属[60] - 2021年H股激励计划可授出H股最高数目为3,000,000股，占公司H股约9.5%及已发行股本总额约7.7%[65] - 截至2025年1月1日及2025年6月30日，2021年H股激励计划项下可予授出股份总数分别为1,982,600股及1,937,700股[65] - 韦家威先生持有240,000股奖励股份，截至2025年6月30日未变动[66] - 集团其他雇员截至2025年6月30日持有奖励股份932,500股，其中报告期内新授出52,900股[66] - 五名最高薪酬雇员（包括董事）持有630,000股奖励股份[66] - 2023年6月30日授出奖励的归属条件包括承授人需支付每股人民币22元[67] - 股东于2025年5月26日通过特别决议采纳2025年H股激励计划[69] - 2025年H股激励计划目的包括使雇员利益与公司及股东利益一致[70] - 合资格参与者包括集团董事、监事及雇员，但受所在地法律法规限制[71] - 禁止授出奖励期间包括年度业绩公告前60日内及季度/半年度业绩公告前30日内[64] - 2024年6月7日授出奖励股份868,300股，公允价值为人民币13.3百万元，每股人民币15.37元，对应前收市价每股18.0港元[72] - 一年期归属奖励13,300股（占授出总量1.53%）于2024年12月31日100%归属[72] - 三年期归属奖励855,000股（占授出总量98.47%）分两期归属：最多30%于2026年6月30日归属，剩余70%于2027年6月30日归属[72] - 2025年6月30日授出奖励股份52,900股，公允价值为人民币1.9百万元，每股人民币35.11元，对应前收市价每股37.55港元[72] - 三年期奖励分三期归属：20%于2026年6月30日、30%于2027年6月30日、50%于2028年6月30日归属[72] - H股激励计划有效期十年（至2035年5月26日），剩余期限约9.5年[74] - 三年期奖励不超过1,000,000股H股，占已发行H股（不含库存股）3.17%[76] - 一年期奖励不超过1,000,000股H股，占已发行H股（不含库存股）3.17%[76] - 激励计划总授权限额1,000,000股H股，占H股总额约3.2%，占已发行股本总额约2.6%[81] - 截至2025年6月30日未授出任何奖励股份，可授出股份总数保持1,000,000股[81] 股东结构和持股情况 - 董事长王國輝直接及間接持有非上市股份3,188,110股（佔總股本8.21%，佔該類別43.86%）及H股6,712,254股（佔總股本17.28%，佔該類別21.26%）[101] - 董事丁魁直接及間接持有非上市股份782,908股（佔總股本2.02%，佔該類別10.77%）及H股3,636,813股（佔總股本9.36%，佔該類別11.52%）[101][104] - 董事張坤直接及間接持有非上市股份1,566,488股（佔總股本4.03%，佔該類別21.55%）及H股1,566,488股（佔總股本4.03%，佔該類別4.96%）[101][104] - 最高行政人員韋家威持有240,000股H股激勵股份（佔總股本0.62%，佔該類別0.76%），將於2026-2027年間歸屬[101][104] - 最高行政人員姜雪持有5,000股H股激勵股份（佔總股本0.01%，佔該類別0.02%），將於2025年12月31日歸屬[101][104] - 主要股東張艷霞透過配偶權益持有非上市股份3,188,110股（佔總股本8.21%）及H股6,712,254股（佔總股本17.28%）[105] - 上海贊大乾企業管理諮詢中心持有非上市股份496,183股（佔總股本1.28%）及H股4,087,370股（佔總股本10.53%）[105] - 寧波瑋鋆自有資金投資合夥企業持有H股2,324,000股（佔總股本5.98%，佔該類別7.36%）[105] - 柴燕鵬先生透過受控法團及配偶權益持有非上市股份1,566,488股（佔總股本4.03%）及H股1,566,488股（佔總股本4.03%）[105] - 寧波同創速維投資合夥企業持有非上市股份869,330股（佔總股本2.24%）及H股869,330股（佔總股本2.24%）[105] - 国投创合国家新兴产业创业投资引导基金持有906,220股非上市股份（占已发行股本2.33%）及906,220股H股（占已发行股本2.33%）[107] - Temasek Holdings (Private) Limited通过受控法团权益持有1,767,907股H股（占已发行股本4.55%）[107] - LYFE Capital Management Limited通过受控法团权益持有5,297,667股H股（占已发行股本13.64%）[107] - Wisary Limited实益持有2,853,905股H股（占已发行股本7.35%）[107] - LYFE Columbia River Limited持有2,899,373股H股（占已发行股本7.47%）及152,599股非上市股份（占已发行股本0.39%）[107] - LYFE Ohio River Limited持有933,784股H股（占已发行股本2.40%）及49,147股非上市股份（占已发行股本0.13%）[107] - Raritan River Limited持有1,237,210股H股（占已发行股本3.19%）及65,116股非上市股份（占已发行股本0.17%）[107] - 王國輝先生直接持有1,915,690股非上市股份及1,915,690股H股[109] - 同创速维直接持有869,330股非上市股份及869,330股H股[109] 全球发售所得款项使用 - 全球发售所得款项净额共计约10.148亿港元[87] - 截至2025年6月30日，核心产品研发、生产及营销实际使用款项累计3.932亿港元，剩余0.665亿港元预计于2026年12月31日前使用[88] - 截至2025年6月30日，管线内在研产品相关投入累计2.860亿港元，剩余1.189亿港元预计于2026年12月31日前使用[88] - 研发能力提升及产品组合扩充已全额使用款项0.487亿港元[88] - 营运资金及一般企业用途已全额使用款项1.015亿港元[88] - 全球发售所得款项总额10.148亿港元中，截至2025年6月30日已累计使用8.294亿港元，剩余1.854亿港元[88] 公司治理和委员会变动 - 王国辉先生自2025年3月27日起不再担任提名委员会成员[93] - 审计委员会确认截至2025年6月30日止六个月中期财务业绩符合相关会计准则[92] 股息政策 - 截至2025年6月30日止六个月未宣派中期股息[84] 资本结构议案 - 公司拟以资本公积金人民币575,082,245.74元抵销累计亏损[111] - 公司计划以资本公积金575,082,245.74元人民币抵消累计亏损，该事项需经2025年8月29

主要市场指数表现 - 恒生指数收报26,544点 单日下跌1.35% 年初至今累计上涨32.33% [1] - 恒生科技指数收报6,271点 单日下跌0.99% 年初至今累计上涨40.36% [1] - 美股纳斯达克指数收报22,470点 单日上涨0.94% 年初至今累计上涨16.36% [1] - 德国DAX指数收报23,674点 单日上涨1.35% 年初至今累计上涨18.91% [1] 货币与商品表现 - 人民币指数报96.600 一个月内上涨0.58% 六个月内下跌2.47% [2] - 布伦特原油报67.76美元/桶 一个月内上涨2.85% 六个月内下跌0.51% [2] - 黄金报3,668.34美元/盎司 一个月内上涨10.05% 六个月内上涨20.86% [2] - 白银报41.856美元/盎司 一个月内上涨10.08% 六个月内上涨23.05% [2] 重点公司动态 - 阿里巴巴速卖通获韩国监管机构有条件批准与新世界子公司组建合资企业 双方各持50%股权 [14] - 华为宣布自研升腾950PR芯片将于2026年第一季度推出 采用自研HBM技术 [16] - 英伟达计划斥资50亿美元入股英特尔 推动英特尔股价单日急升近28% [6] - 中国终止对Android反垄断调查 同时要求企业停止采购英伟达AI芯片 [15] 港股市场表现 - 恒生指数单日波动幅度达740点 主板成交额增至4,133亿港元 [5] - 半导体板块表现突出 华虹半导体上涨近9% ASMPT上涨逾7% [5] - 港股通成交活跃 阿里巴巴-W成交额达131.63亿港元 中芯国际成交额达90.44亿港元 [20] - 泡泡玛特以4.62%涨幅位列恒指成份股涨幅榜首 成交额60.74亿港元 [20] 新股市场动态 - 健康160上市后累计涨幅达143.57% 超额认购倍数750.8倍 [27] - 奇瑞汽车即将上市 招股价区间27.75-30.75港元 每手入场费3,106港元 [27] - 华勤技术、君正集成电路等多家科技企业已提交上市申请 [28] 经济数据展望 - 美国8月核心PCE物价指数同比预期2.9% 前值2.9% [29] - 中国9月制造业PMI预期49.4 前值49.4 [29] - 美国9月ADP就业变动预期5.4万人 前值5.4万人 [29]

股权交易 - 2025年7-8月出售99,650股H股，每股52.0-65.2港元[3] - 2025年7月出售170,950股H股，每股35.0-55.35港元[3][4] - 2025年9月出售86,200股H股，每股58.0-67.05港元[4] 股权权益 - 张女士持股权益由约4.42%减至3.83%[3][4] 合规问题 - 禁售期交易构成上市规则违规[4] 应对策略 - 提供定期培训确保遵守规则[5] - 更频密传阅规则提醒董事遵守[5]

股价表现 - 尾盘上涨近7%至64.4港元 成交额2505.96万港元 [1] 财务业绩 - 上半年营业收入达1.86亿元 同比增长44.4% [1] - 股东应占净利润5090万元 同比实现扭亏为盈 [1] 产品管线 - 共有32款器械产品获NMPA批准 [1] - 三款器械产品获FDA批准 [1] - 一款产品获得CE标志 [1] - 产品涵盖急性缺血性脑卒中及神经血管狭窄治疗、缺血性脑卒中预防、出血性脑卒中治疗以及介入通路 [1] 增长驱动因素 - 出血性产品开启量化贡献与缺血性产品矩阵持续迭代 [1] - 通路/止血的"术式闭环"成为收入增量主引擎 [1] - 研产销一体化创新闭环夯实商业兑现基础 [1]

股价表现 - 尾盘上涨近7% 截至发稿时报64.4港元 成交额2505.96万港元 [1] 财务业绩 - 上半年营业收入达1.86亿元 同比增长44.4% [1] - 股东应占净利润5090万元 同比实现扭亏为盈 已跨越盈亏平衡点 [1] 业务驱动因素 - 出血性产品开启量化贡献与缺血性产品矩阵持续迭代 [1] - 通路/止血的"术式闭环"成为上半年收入增量主引擎 [1] - 公司进一步完善研产销一体化创新闭环 [1] 产品管线 - 共有32款器械产品获NMPA批准 [1] - 三款器械产品获FDA批准及一款产品获得CE标志 [1] - 产品管线涵盖急性缺血性脑卒中及神经血管狭窄治疗 缺血性脑卒中预防 出血性脑卒中治疗以及介入通路 [1]