香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2022年面向專業投資 者公開發行公司債券（第三期）（品種二）2025年付息公告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2025年8月28日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生及黃昊先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、邵亞樓先生、 徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临 2025-63 债券代码：148054 债券简称：22 申宏 06 申万宏源集团股份有限公司 20 ...

证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临 2025-63 债券代码：148054 债券简称：22 申宏 06 申万宏源集团股份有限公司 2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期） (品种二）2025年付息公告 本公司及全体董事会成员保证公告内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、申万宏源集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第三期）(品种二）（债券简称：22 申宏 06，债券代码： 148054）将于 2025 年 9 月 1 日支付自 2024 年 8 月 30 日至 2025 年 8 月 29 日期间的利息 3.56 元（含税）/张。 2、本次付息的债权登记日为 2025 年 8 月 29 日，凡在 2025 年 8 月 29 日（含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息； 2025 年 8 月 29 日卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息。 由申万宏源集团股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2022 年 8 月 30 日发行的申万宏源集团股份有限公司 2022 年面向专业投资 者公开发行公司债券（ ...

行业核心观点 - 旺季量增价跌预期已充分反映 民航局反内卷政策有望优化行业竞争结构并长期利好航司收益水平 [1] - 航空供应链恢复受限叠加宽体机利用率提升 供给逻辑获多方面验证 基本面触底后油汇正向变化预期使板块具备配置价值 [1] - 市场供给增长受限背景下旅客量自然增长逻辑不变 国内航司票价回暖将持续验证航司收益提升逻辑 [1] - 航空板块供给放缓确定性强 需求端具备弹性 外部油汇配合下航司存在较大业绩释放空间 [1] 全球航空市场表现 - 2025H1全球航空旅客周转量(RPK)同比增长5.1% 其中国际增长7.0% 国内增长2.0% [2] - 2025H1全球运力投放(ASK)同比增长4.8% 其中国际增长6.5% 国内增长2.2% [2] - 旅客需求增速高于运力投放 带动市场客座率提升至82.5% 同比增长0.2个百分点 [2] 美国航空市场状况 - 2025H1美国航空业利润率达3.6% 同比提升0.9个百分点 [3] - 2025H1行业收入同比增长1% 成本费用同比增长1% [3] - 2025年1-7月去通胀后票价同比下降5.1% 但7月旺季后机票销售额显著回正 [3] - 关税谈判进展缓解经济不确定性担忧 航司对下半年市场恢复信心并部分恢复指引 [3] 欧洲航空市场动态 - 2025年1-2月去通胀后机票价格保持同比增长 3-4月受复活节错期影响波动较大（分别-4.4%和+13.8%）5月同比-3% [4] - 北大西洋/拉美/欧洲核心市场需求旺盛 高端舱表现抵消美国出发经济舱疲软 [4] - 欧洲航空市场盈利/利润率/股东回报预计提升 但需关注宏观与地缘政治不确定性 [4] 亚洲航空市场复苏 - 东南亚及日韩主要机场客流保持同比增长 韩国日本客流量已超疫情前水平 [5] - 泰国AOT机场集团(1-7月)/韩国机场(1-7月)/日本机场(1-5月)客流量分别同比增长4%/7%/21% [5] - 新加坡/多哈/印度机场/中国香港机场(1-7月)客流量同比变化+5%/+0%/+9%/+15% [5] - 香港国际机场恢复率仍较低 但第三跑道放开推动客流大幅增长 [5]

债券发行概况 - 中铝资本控股有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券第一期成功发行 规模5亿元 期限3年 票面利率2.02% [2] - 债券获市场踊跃认购 全场认购倍数达2.24倍 吸引银行及券商等20余家金融机构参与 [2] - 本期债券是中铝资本发行的首笔科技创新债券 募集资金用于支持集团加快战新和未来产业布局 [2] 承销服务与市场策略 - 申万宏源作为联席主承销商 在发行人并购初步形成计划初期提前谋划并动态跟踪市场变化 [2] - 抓住人民银行与证监会联合出台的支持科技创新债券政策窗口期及机构配置建仓期 高效完成发行 [2] - 该项目是申万宏源拓展央企市场的重要成果 深化了与中铝资本的合作关系 为后续提供全方位综合金融服务奠定基础 [3] 发行主体战略定位 - 中铝资本紧紧围绕集团"四个特强" 恪守产业链金融和科技金融产业发展规划 [2] - 深度融入集团"1+2+N"产融协同创新体系 充分发挥金融专业团队优势并创新金融工具 [2] - 持续为中国铝业集团传统产业升级 新兴产业壮大和未来产业培育提供金融服务 [2]

核心观点 - 中金公司与申万宏源证券达成银行间市场首单挂钩总损失吸收能力（TLAC）非资本债券的合约类信用衍生品交易 上海清算所提供双边清算服务 这是支持银行间合约类信用衍生品挂钩标的与应用场景拓展的创新实践 有助于提升TLAC非资本债一级市场发行效率与二级市场交易活跃度 助力增强系统性银行风险抵御能力 维护金融系统稳定 [1] 产品创新与市场拓展 - 本次业务是银行间合约类信用衍生品挂钩标的类型的创新拓展 首次以TLAC非资本债为挂钩标的 [1][2] - 银行间市场合约类信用衍生品稳步发展 挂钩标的类型广泛 覆盖同业存单 金融债券 熊猫债券 科创债券 绿色债券 非金融企业债务融资工具等 [2] - 上海清算所为合约类信用衍生品交易提供双边清算和中央对手清算等多种服务 覆盖现金流计算 资金清结算 信用事件结算 估值管理 交易对手信用风险管理等环节 实现信用衍生品存续期全链条线上化处理 [2] 市场参与机构作用 - 中金公司与申万宏源证券作为银行间信用衍生品市场活跃参与机构 积极发挥专业的交易定价能力 持续创新拓展信用衍生品应用场景 为市场发展注入活力 [2] - 上海清算所充分发挥清算和托管双支柱联动优势 支持银行间合约类信用衍生品挂钩标的与应用场景拓展 [1] 未来发展计划 - 上海清算所将继续在中国人民银行指导下 充分发挥自身优势 积极开展信用衍生品市场培育 推进产品创新与机制优化 支持各类型机构运用信用衍生品管理风险 [2] - 未来将更好发挥信用衍生品促进债券市场合理定价 服务实体企业融资 提升风险管理效率等重要作用 与各方携手共建有深度广度 有韧性 有活力的银行间信用衍生品市场 [2]

营业网点调整 - 公司撤销申万宏源证券有限公司宜兴环科园新城路证券营业部 关闭位于宜兴市环科园新城花园综合楼201室的经营场所并停止营业 [1] - 营业部客户整体迁移至申万宏源证券宜兴阳泉中路证券营业部 迁移后客户资金账号 交易密码 资金密码 交易方式及交易软件均保持不变 [1] - 客户需在公告发布之日起三个工作日内办理销户及撤销指定 转托管等手续 逾期未办理视同同意迁移 [2] 客户服务安排 - 迁移后客户与原营业部签订的协议与服务由申万宏源宜兴阳泉中路营业部承继 [2] - 提供统一客服热线95523 原营业部咨询电话0510-87072033 及新营业部咨询电话0510-87962198供客户联系 [2] - 网上开户客户可通过网上办理销户手续 需拨打95523咨询具体流程 [1] 公司公告信息 - 公告由申万宏源证券有限公司发布 日期为2025年08月28日 [3] - 公司对营业部撤销给客户带来的不便致歉 感谢客户一贯支持与厚爱 [2]

公司基本面分析 - 行业内竞争力护城河优秀 [1] - 盈利能力一般 [1] - 营收成长性一般 [1] - 综合基本面各维度看股价合理 [1]

公司基本面分析 - 行业内竞争力护城河优秀 [1] - 盈利能力一般 [1] - 营收成长性一般 [1] - 综合基本面各维度显示股价合理 [1]

2025年上半年业绩表现 - 营业收入105.65亿元 同比增长4.39% [2] - 综合毛利率同比下降1.38个百分点 季度环比企稳 [2] - 归属于上市公司股东净利润3.98亿元 同比下降19.66% [2] - 扣除非经常性损益净利润同比降低39.72% [2] 分业务板块表现 - 液晶显示主控板卡收入30.83亿元 同比下降7.26% [3] - 家用电器控制器收入12.99亿元 同比增长66.43% [3] - MAXHUB品牌业务收入5.67亿元 同比下降13.63% [3] - 企业服务业务整体同比下降27.03% [3] - LED显示领域收入同比增长52.26% [3] - 海外业务整体收入19.07亿元 同比下降17.94% [3] 新兴业务发展动态 - 汽车电子业务稳健发展 电力电子业务市场突破 [3] - 自研机器人产品进入欧洲 东南亚及日本市场 [3] - 海外自有品牌业务收入同比增长59.56% [3][4] - 商用清洁机器人实现良好增长 工业级四足机器人近期发布 [4] 教育业务进展 - 希沃课堂智能反馈系统覆盖超3000所学校 超7000间教室 [3] - 生成超36万份报告 希沃AI备课激活用户超60万 [3] - 希沃AI备课助手提升教师备课效率50% [4] - 课堂智能反馈系统教研实证数据使用率达75% [4] 战略布局与资本规划 - 保持7%左右研发投入强度 投向核心及新兴领域 [4] - 赴港上市募集资金用于研发 国际扩张及战略投资 [4] - 新产品业务线及供应链变革效应将推动业务恢复 [4] - 海外市场拓展聚焦欧美会议业务与新兴市场教育业务 [4] 产品创新与技术应用 - 全力推动AI与教育融合 产品入选应用指南 [4] - 细化家庭互动场景 探索海外C端市场 [4] - 会议业务丰富产品矩阵 教育AI产品推广加速 [3][4] - 希沃交互智能平板地位稳固 软硬件解决方案保持增长 [4]

公司基本面分析 - 行业内竞争力护城河优秀 [1] - 盈利能力一般 [1] - 营收成长性一般 [1] - 综合基本面各维度显示股价合理 [1]