行业投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 2025年第四季度主动型基金对电力及公用事业行业持仓小幅回落，指数型基金持仓小幅回升，整体持仓占比处于底部，后续占比提升可能性较大[1][11] - 南方电网2026年计划固定资产投资1800亿元，连续第五年创历史新高，投资重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业及优质供电服务，并支撑当年南方区域新增4000万千瓦新能源装机并网消纳[3][12] - 报告建议关注高股息火电龙头、电价稳健的煤电一体化企业、火电灵活性改造龙头、风电光伏板块、水电核电防御板块及燃气板块的优质龙头[4] 本周行情回顾 - 本周（1月19日至1月23日）上证指数报收4136.16点，上涨0.84%，沪深300指数报收4702.5点，下跌0.62%[1][63] - 中信电力及公用事业指数报收3177.58点，上涨2.24%，跑赢沪深300指数2.86个百分点，在30个中信一级板块中位列第14[1][63] - 板块内个股大部分上涨，涨幅前五为上海电力（11.95%）、川能动力（11.89%）、兆新股份（8.86%）、郴电国际（8.16%）、吉电股份（7.11%）[66] - 跌幅前五为黔源电力（-4.85%）、长江电力（-1.96%）、华能国际（-1.47%）、电投产融（-1.31%）、西昌电力（-1.2%）[66] 基金持仓分析 - 2025年Q4末，主动型基金对电力及公用事业板块持仓占比为0.61%，同比降低1.31个百分点，环比Q3减少0.03个百分点[1][11] - 2025年Q4末，指数型基金对电力及公用事业板块持仓占比为1.77%，同比降低1.35个百分点，环比Q3增长0.02个百分点[1][11] - 合并计算后，两类基金对电力及公用事业板块持仓占比为1.18%，整体与Q3相比变化不大[1][11] - 2025年Q4主动型基金增配前五标的：建投能源（流通股占比+1.00个百分点）、中闽能源（+0.35个百分点）、京能电力（+0.29个百分点）、内蒙华电（+0.25个百分点）、华能国际（+0.20个百分点）[2][12] - 2025年Q4主动型基金减配前五标的：新天然气（-0.46个百分点）、大唐新能源（-0.39个百分点）、华电国际电力股份（-0.35个百分点）、福能股份（-0.33个百分点）、华电国际（-0.28个百分点）[2][12] - 2025年Q4指数型基金增配前五标的：南网储能（+0.24个百分点）、长江电力（+0.12个百分点）、三峡能源（+0.12个百分点）、中国核电（+0.12个百分点）、华能国际（+0.11个百分点）[2][12] - 2025年Q4指数型基金减配最多标的：申能股份（-0.53个百分点）[2][12] 行业动态与数据 - **南方电网投资计划**：2026年安排固定资产投资1800亿元，较2025年的1750亿元和2024年的1730亿元稳步增长，过去五年年均增速达9.5%[3][12] - **投资结构**：大规模设备更新和数智化改造投资不低于506亿元，投资约532亿元建设藏粤直流等跨区工程[3][15] - **火电**：煤价下降至691元/吨[9][16] - **水电**：1月23日三峡入库流量同比上升15.85%，出库流量同比上升12.78%[9][37] - **绿电**：截至1月21日，硅料价格为54元/千克，主流硅片价格为1.53元/片，价格均较前值持平[49] - **碳市场**：本周（1月19日至1月23日）全国碳市场交易价格较上周上升3.18%，周成交量242.52万吨，周成交额1.76亿元，收盘价81元/吨[58] - **累计数据**：截至2026年1月23日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.75亿吨，累计成交额583.9亿元[58] 行业资讯摘要 - **能源生产**：2025年12月，规上工业发电量8586亿千瓦时，同比增长0.1%；2025年全年规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增长2.2%[69] - **分品种发电**：2025年12月，规上工业火电同比下降3.2%，降幅比11月收窄1.0个百分点；水电增长4.1%，增速放缓13.0个百分点；核电增长3.1%，增速放缓1.6个百分点；风电增长8.9%，增速放缓13.1个百分点；太阳能发电增长18.2%，增速放缓5.2个百分点[69] - **宏观经济**：2025年国内生产总值1401879亿元，同比增长5%[70] - **政策动态**：工信部等五部门发布《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，计划从2026年起遴选零碳工厂，到2027年在多个行业培育建设一批零碳工厂[70] - **投资带动**：“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）2025年带动总投资超过1万亿元[71] - **绿证核发**：2025年12月，国家能源局核发绿证2.11亿个，其中可交易绿证1.50亿个，占比71.32%；2025年全年累计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个[71] - **电力市场交易**：2025年全国电力市场交易电量达6.6万亿千瓦时，同比增长7.4%；2025年12月绿电交易电量317亿千瓦时，同比增长32.3%[72] 重点公司公告摘要 - **皖能电力 (000543.SZ)**：公告对外投资暨关联交易，拟以全资子公司股权及17.27亿元现金向控股股东旗下公司增资，以整合新能源业务、解决同业竞争[74] - **华电新能 (600930.SH)**：2025年第四季度完成发电量约289.39亿千瓦时，同比增长约18.91%；2025年全年累计发电量约1146.76亿千瓦时，同比增长约29.64%[74] - **金开新能 (600821.SH)**：2025年年度业绩预告，预计归母净利润8464.12万元，同比减少89.46%；业绩预减主要因限电损失电量增加、平均上网电价下降及计提资产减值准备[74] - **华电国际 (600027.SH)**：2025年全年累计完成发电量2622.70亿千瓦时，较追溯调整后的上年同期数据下降约6.99%；2025年平均上网电价约为513.29元/兆瓦时，较追溯调整后的上年同期数据下降约2.34%[74] 重点标的与盈利预测 - 报告列出了部分重点公司的投资评级及盈利预测，例如： - 浙能电力 (600023.SH)：买入评级，预计2025年EPS为0.54元，对应PE 9.21倍[8] - 华能国际 (600011.SH)：买入评级，预计2025年EPS为0.96元，对应PE 7.69倍[8] - 国电电力 (600795.SH)：买入评级，预计2025年EPS为0.42元，对应PE 11.22倍[8] - 青达环保 (688501.SH)：买入评级，预计2025年EPS为1.71元，对应PE 16.40倍[8] - 新天绿能 (600956.SH)：买入评级，预计2025年EPS为0.47元，对应PE 16.40倍[8]

报告行业投资评级 - 看好公用事业行业 [2] 报告的核心观点 - 国内历经多轮电力供需矛盾紧张后，电力板块有望盈利改善和价值重估，电价有望稳中小幅上涨，煤电企业成本可控，电力运营商业绩有望大幅改善；随着上游气价回落和国内天然气消费量恢复增长，城燃业务有望毛差稳定和售气量高增 [5] 根据相关目录分别进行总结 本周市场表现 - 截至1月23日收盘，公用事业板块上涨2.3%，优于大盘，沪深300下跌0.6%至4702.50；电力板块上涨1.72%，燃气板块上涨7.21% [4][12][14] - 涨跌幅前三的行业分别是建筑材料（9.2%）、石油石化（7.7%）、钢铁（7.3%），后三的是银行（-2.7%）、通信（-2.1%）、非银金融（-1.5%） [12] - 电力板块主要公司涨跌幅前三为南网能源(16.26%)、上海电力（11.95%）、中闽能源（7.76%），后三为长江电力（-1.96%）、华能国际（-1.47%）、华能水电（-0.87%）；燃气板块主要公司涨跌幅前三为中泰股份(23.02%)、九丰能源(14.70%)、佛燃能源(13.15%)，后三为水发燃气(0.00%)、新奥股份(1.45%)、大众公用(2.26%) [17] 电力行业数据跟踪 - 动力煤价格：1月秦皇岛港动力煤(Q5500)年度长协价684元/吨，月环比跌10元/吨；截至1月23日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价686元/吨，周环比跌11元/吨；产地动力煤价格有不同程度下跌；海外动力煤价格有不同程度上涨；广州港印尼煤(Q5500)库提价731.9元/吨，周环比跌3.81元/吨，广州港澳洲煤(Q5500)库提价737.15元/吨，周环比跌3.36元/吨 [23][26] - 动力煤库存及电厂日耗：截至1月23日，秦皇岛港煤炭库存582万吨，周环比增32万吨；截至1月22日，内陆17省煤炭库存9010.4万吨，周环比降3.12%，电厂日耗445.9万吨，周环比升8.18%，可用天数20.2天，较上周降2.4天；沿海8省煤炭库存3299.4万吨，周环比降1.48%，电厂日耗241.7万吨，周环比升10.97%，可用天数13.7天，较上周降1.7天 [30][32] - 水电来水情况：截至1月23日，三峡出库流量9180立方米/秒，同比升13.05%，周环比持平 [45] - 重点电力市场交易电价：广东、山西、山东三地的日前和实时现货市场周度均价有不同程度的环比和同比变化 [52][59][60] 天然气行业数据跟踪 - 国内外天然气价格：截至1月23日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数3992元/吨，同比降7.44%，环比升3.72%；欧洲TTF现货价格13.79美元/百万英热，同比降10.3%，周环比升21.0%；美国HH现货价格4.98美元/百万英热，同比升12.9%，周环比升68.8%；中国DES现货价格10.6美元/百万英热，同比降22.6%，周环比升6.5% [4][61] - 欧盟天然气供需及库存：2026年第3周，欧盟天然气供应量63.4亿方，同比升14.8%，周环比升4.6%；消费量118.2亿方，周环比升0.8%，同比升6.2%；2026年1 - 3周，累计消费量334.9亿方，同比升13.4%；第4周，库存量544.89亿方，同比降14.60%，周环比降4.45% [3][5][73] - 国内天然气供需情况：2025年11月，国内天然气表观消费量362.80亿方，同比升4.1%；12月，国内天然气产量229.80亿方，同比升5.4%，LNG进口量848.00万吨，同比升18.8%，环比升22.2%，PNG进口量497.00万吨，同比升12.7%，环比降0.8% [5][78][79] 本周行业新闻 - 电力行业：2025年12月，规上工业发电量8586亿千瓦时，同比增0.1%，1 - 12月，规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增2.2%；2026年入冬后，全国用电负荷快速增长，国家能源系统多措并举保障供应 [87][88] - 天然气行业：2025年1 - 12月，规上工业天然气产量2619亿立方米，同比增6.2% [88] 本周重要公告 - 申能股份：2025年度控股发电企业完成发电量576.54亿千瓦时，同比减1.7%；上网电量553.76亿千瓦时，上网电价均价0.494元/千瓦时；年底控股装机容量2066.11万千瓦，同比增15.1% [89] - 上海电力：2025年完成合并口径发电量782.32亿千瓦时，同比升1.41%；上网电量749.79亿千瓦时，同比升1.49%；年底控股装机容量2632.13万千瓦，清洁能源占比62.59% [90] - 湖北能源：2025年末资产总额1000.81亿元，较期初增1.83%；归属于上市公司股东的所有者权益372.22亿元，较期初增10.30%；净利润18.96亿元，同比增4.51% [91] - 国投电力：2025年1 - 12月，控股企业累计完成发电量1580.93亿千瓦时，上网电量1542.09亿千瓦时，分别同比减8.12%和8.06%；四季度末已投产控股装机容量4689.56万千瓦 [92][93] - 广汇能源：预计2025年净利润132000 - 147000万元，同比降50.03% - 55.13% [93] - 佛燃能源：2025年天然气供应量49.31亿立方米，营业总收入337.54亿元，同比增6.85%；净利润10.01亿元，同比增17.26% [94] 投资建议和估值表 - 电力：建议关注全国性煤电龙头、区域龙头、水电运营商等，设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益 [5][98] - 天然气：建议关注新奥股份、广汇能源 [5][98] - 估值表：展示了公用事业行业主要公司的收盘价、归母净利润、EPS、PE等指标 [96][99]

基金业绩与财务表现 - 2025年第四季度基金实现利润151.13万元，加权平均基金份额本期利润为0.032元 [3] - 第四季度基金净值增长率为2.8% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为6149.73万元 [3][15] - 截至1月22日，基金单位净值为1.29元 [3] - 基金成立以来夏普比率为1.3735 [8] - 基金成立以来最大回撤为6.78%，单季度最大回撤出现在2025年第二季度，为6.78% [11] 基金历史业绩排名 - 截至1月22日，近三个月复权单位净值增长率为4.09%，在同类689只可比基金中排名第514位 [3] - 截至1月22日，近半年复权单位净值增长率为6.58%，在同类689只可比基金中排名第603位 [3] - 截至1月22日，近一年复权单位净值增长率为18.55%，在同类673只可比基金中排名第581位 [3] - 可通过净值增长率分位图观察该基金与同类基金的业绩比较情况 [6] 基金投资组合与策略 - 基金属于偏股混合型基金 [3] - 成立以来平均股票仓位为86.6%，高于同类平均的84.04% [14] - 股票仓位在2025年第三季度末达到最高，为92.16%，在2024年第三季度末最低，为67.43% [14] - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股为广州发展、南京高科、威孚高科、华电国际、鄂尔多斯、南钢股份、无锡银行、山东出版、贵阳银行、中创智领 [18] - 基金管理人认为红利投资在中国仍有进一步发展和深入挖掘的空间，未来红利投资或将更偏向“市场化”红利，并将继续加强该方向研究 [3] 基金管理团队 - 基金经理为刘勇和张学明 [3]

核心观点 - 公司2025年全年发电量与上网电量在公告口径下实现显著增长，但经追溯调整后同比有所下降，主要受新能源装机增加导致煤电利用小时数下降影响 [1] - 公司平均上网电价在公告口径下微增，但追溯调整后同比下降，同时有新的燃气发电机组投入商业运营 [1] 发电量表现 - 2025年全年累计完成发电量2.62亿兆瓦时，较上年同期公告数据上涨17.81%，较追溯调整后的上年同期数据下降约6.99% [1] - 2025年全年累计完成上网电量2.46亿兆瓦时，较上年同期公告数据上涨18.22%，较追溯调整后的上年同期数据下降约7.09% [1] - 发电量及上网电量追溯调整后下降的主要原因是新能源装机容量持续增加，煤电机组利用小时数下降 [1] 电价与运营 - 2025年全年，集团的平均上网电价约为人民币513.29元/兆瓦时，较上年同期公告数据上涨0.27%，较追溯调整后的上年同期数据下降约2.34% [1] - 公司持股80%的华电江苏能源有限公司的子公司的一台494.6兆瓦燃气发电机组，已于近期投入商业运营 [1]

核心观点 - 公司2025年全年发电量与上网电量同比公告数据显著增长，但较追溯调整后的可比数据有所下降，主要受新能源装机增加导致煤电利用小时数下降影响 [1] - 公司2025年平均上网电价同比公告数据微涨，但较追溯调整后数据下降，显示电价结构或面临压力 [1] - 公司有新的燃气发电机组投入商业运营，表明其仍在持续进行装机容量建设与能源结构优化 [1] 发电量与上网电量表现 - 2025年全年累计完成发电量2622.70亿千瓦时，较上年同期公告数据上涨17.81%，较追溯调整后的上年同期数据下降约6.99% [1] - 2025年全年完成上网电量2464.43亿千瓦时，较上年同期公告数据上涨18.22%，较追溯调整后的上年同期数据下降约7.09% [1] - 发电量及上网电量追溯调整后下降的主要原因是新能源装机容量持续增加，煤电机组利用小时数下降 [1] 平均上网电价 - 2025年全年，集团平均上网电价约为人民币513.29元/兆瓦时，较上年同期公告数据上涨0.27%，较追溯调整后的上年同期数据下降约2.34% [1] 新增装机容量 - 公司持股80%的华电江苏能源有限公司的子公司，一台49.46万千瓦燃气发电机组已于近期投入商业运营 [1]

业绩总结 - 2025年累计发电量262.27百万兆瓦时，较上年同期涨17.81%，较追溯调整后降6.99%[3] - 2025年上网电量246.44百万兆瓦时，较上年同期涨18.22%，较追溯调整后降7.09%[3] - 2025年平均上网电价约513.29元/兆瓦时，较上年同期涨0.27%，较追溯调整后降2.34%[3] 企业动态 - 公司持股80%的华电江苏能源有限公司子公司一台494.6兆瓦燃气发电机组近期投运[8] 各厂数据 - 邹县发电厂2025年发电量8.90百万兆瓦时，上网电量8.14百万兆瓦时[5] - 十里泉发电厂2025年发电量7.44百万兆瓦时，上网电量6.91百万兆瓦时[5] - 华电江苏能源有限公司2025年发电量44.37百万兆瓦时，上网电量42.24百万兆瓦时[8] - 四川华电泸定水电有限公司2025年发电量3.87百万兆瓦时，上网电量3.84百万兆瓦时[8] - 四川华电杂谷脑水电开发有限责任公司2025年发电量2.62百万兆瓦时，上网电量2.59百万兆瓦时[8] - 四川华电电力投资有限公司2025年发电量3.34百万兆瓦时，上网电量3.29百万兆瓦时[8]

业绩总结 - 2025 年累计发电量 2622.70 亿千瓦时，较上年公告涨 17.81%，追溯后降 6.99%[1] - 2025 年上网电量 2464.43 亿千瓦时，较上年公告涨 18.22%，追溯后降 7.09%[1] - 2025 年平均上网电价约 513.29 元/兆瓦时，较上年公告涨 0.27%，追溯后降 2.34%[1] 各子公司业绩 - 2025 年邹县发电厂发电量 89.05 亿、上网 81.44 亿千瓦时[2] - 2025 年华电湖北发电量 234.44 亿、上网 219.56 亿千瓦时[3] - 2025 年四川广安发电量 140.38 亿、上网 128.96 亿千瓦时[3] - 2025 年湖南华电平江发电量 58.59 亿、上网 55.56 亿千瓦时[4] - 2025 年华电江苏发电量 443.71 亿、上网 422.36 亿千瓦时[5] - 2025 年四川华电泸定发电量 38.68 亿、上网 38.44 亿千瓦时[5] 新产品和新技术研发 - 公司持股 80%的华电江苏子公司一台 49.46 万千瓦燃气发电机组投运[5]

规模与效益双提升，经营质效持续优化 - 中国华能实现利润总额“一年一大步、三年连跨三个大台阶”的跨越式增长，资产负债率降至近二十年最低水平，连年获国务院国资委经营业绩考核A级 [2] - 中国华电2025年资产总额突破1.3万亿元，连续13年获评年度经营业绩考核A级，连续14年跻身《财富》世界500强（位列第339位）[3] - 中国大唐2025年利润总额同比增长16.94%，净利润同比增长11.6% [3] - 国家电投2025年度电成本同比降低15.93元/兆瓦时，含税入炉标煤单价较年度预算目标低97元/吨，连续10年获评央企负责人经营业绩考核A级 [3] - 三峡集团2025年资产总额达1.52万亿元，“十四五”期间较“十三五”末增长55% [4] - 国家能源集团年营收超8000亿元，煤炭产销量、发电量、供热量、铁路运量保持全国1/6、1/8、1/8、1/9的市场份额 [4] 筑牢能源安全底线，保障能力全面升级 - 国家能源集团发电装机突破3.96亿千瓦，“十四五”以来电力总装机增长52.5%，年发电量、供热量分别增长27.6%、27.1%，均占全国八分之一份额，新能源装机突破1.4亿千瓦、达到期初的三倍 [7] - 中国华能发电装机突破3亿千瓦，较“十三五”末增长53.4%，稳居全球装机容量第二，发电量、供热量较“十三五”末分别增长21.8%、33.9%，煤炭产量连续四年突破亿吨 [7] - 中国华电发电装机达到2.81亿千瓦，高质量完成“三改联动”和大规模设备更新阶段性任务 [7] - 国家电投总装机规模超2.8亿千瓦，清洁能源装机超2亿千瓦 [7] - 中国大唐发电装机规模跃升至2.2亿千瓦，累计发电量达3.04万亿千瓦时，承担全国约7%的电力供应，供热覆盖超9.6亿平方米 [8] - 三峡集团可控装机达1.68亿千瓦，2025年新增并网装机1000万千瓦，发电量同比增长4.2%，“十四五”期间装机规模较“十三五”末增长92% [8] 聚焦“双碳”目标，清洁能源布局加速 - 三峡集团清洁能源占比96%，2025年新能源业务发电量首次突破1000亿千瓦时，海上风电装机突破890万千瓦，“十四五”期间新能源装机超7200万千瓦 [11] - 国家电投清洁能源装机超2亿千瓦，清洁能源装机占比达74.15%，处于行业领先水平，其中风电装机稳居全球第一 [11] - 中国华电新能源装机突破1.12亿千瓦，境内清洁能源装机占比达61.7%、同比提高5.5个百分点，2025年新增新能源装机容量3464万千瓦，非化石能源装机占比由“十三五”末的31%升至52.4% [11] - 中国华能新能源装机规模是“十三五”末的3.8倍，低碳清洁能源装机占比达56.6%，非化石能源装机占比历史性突破50% [12] - 中国大唐清洁能源占比跃升至51.21%，截至2025年底，新能源装机较2020年增长133.4% [12] - 国家能源集团清洁能源装机规模达到“十四五”初期的3倍，非化石能源装机占比提升16.3个百分点至42.1% [12] 攻坚核心技术，创新驱动赋能发展 - 中国华能成功攻关第四代核电、全球最大煤电碳捕集示范工程、全国首套安全可信DCS等，开工建设世界首台650℃高效超超临界燃煤发电机组，累计有效发明专利是“十三五”末的15倍 [13] - 中国华电率先研发覆盖风光水火等电力全场景的“华电睿”系列自主可控电力工控软件，并在氢能领域布局重点示范项目 [14] - 大唐集团在郓城630℃超超临界二次再热国家电力示范项目中实现自主研制G115钢工程应用，在西藏玉曲河扎拉水电工程实现高水头水电装备制造新突破，自主开发“卓曦”风电机组主控系统实现国产化替代 [14] - 国家电投围绕“国和一号”重大专项攻坚，全面提升三代核电自主化水平，完成300兆瓦级F级重型燃气轮机全部关键技术攻关并形成“国冉一号”品牌 [14] - 国家能源集团牵头搭建我国煤炭产业最大科技攻关平台，突破10项关键技术，重载电-电双源制大功率机车、氢能矿卡等多项首台（套）重大装备填补国内空白 [15] - 三峡集团首次主导发布生态环保国际标准，6项技术装备入选国家能源局首台（套）重大技术装备名单，“十四五”期间286项创新成果获国家、省部、行业科技奖励 [15] 锚定高质量发展，明确战略发展方向 - 中国华能以深化创新驱动、深化“双碳”驱动、深化数智驱动为战略路径，坚持“六个领先”竞争策略，推动“十五五”时期产业结构调整和焕新升级 [16] - 中国华电明确“十五五”时期主要目标，涵盖战略使命彰显、绿色低碳高质量发展、价值创造能力增强、科技自立自强水平提升等多个维度 [16] - 大唐集团提出“十五五”时期七个“提升”奋斗目标，包括战略功能、价值创造能力、新兴产业贡献率、科技创新水平等 [16] - 国家电投加快落实“均衡增长战略”，力争2030年建成世界一流清洁能源企业，实现“4688”经营发展目标 [17] - 三峡集团要更好服务国家水网建设、能源强国建设、美丽中国建设、科技强国建设和“一带一路”建设 [17] - 国家能源集团锚定建设世界一流新型能源供应商目标，加快“三个转型”，打好“五大攻坚战”，坚守“七大发展方向” [18]

2024年电力央企负责人薪酬披露与业绩分析 - 2024年国资委公布14家电力央企负责人薪酬 中国华电集团董事长江毅和中国华能集团董事长温枢刚的薪资领跑行业 [1] - 央企负责人税前薪酬由应付年薪、社保年金等单位的缴存部分以及其他货币收入三部分组成 [1] 2024年电力央企“一把手”薪酬排名 - 在应付年薪方面 中国华能集团董事长温枢刚以96.17万元位居榜首 中国华电集团董事长江毅以96.11万元位列第二 南方电网董事长孟振平以95.83万元位列第三 [2][3] - 在计入社保年金等的总薪资方面 中国华电集团董事长江毅以127.15万元位列第一 国家能源投资集团总经理余兵以124.57万元位列第二 中国华能集团董事长温枢刚以123.17万元位列第三 [3] - 14家企业中 有6家企业的董事长或总经理为2024年年内履职 其当年应付年薪均未超过90万元 其余8家企业负责人的应付年薪整体在79万元至97万元区间 均未过百万 [2] 薪酬变动与行业背景 - 对比2023年数据 绝大多数电力企业“一把手”2024年的总年薪普遍上涨 同比涨幅在0.5%至5%不等 [4] - 薪酬涨幅领先的为中国大唐集团董事长邹磊、中国华电集团董事长江毅和中国华能集团董事长温枢刚 总薪资同比2023年分别上涨4.60%、4.01%和3.28% [6] - 2024年多数电力央企盈利能力趋强 主要受益于煤炭价格同比下降约一成 显著降低了火电企业的燃料成本 [5] 薪酬与公司业绩关联 - 中国华电集团与中国华能集团董事长的薪资位居前列 其所在企业2024年业绩均实现显著增长 [3] - 中国大唐集团旗下大唐发电2024年净利润45.06亿元 同比大幅增长229.70% [7] - 中国华电集团旗下华电国际2024年归母净利润57.03亿元 同比增长26.11% 中国华能集团旗下华能国际归母净利润101.35亿元 同比增长20.01% 两者业绩均创历史最佳 [7] - 业绩增长主要受益于煤价下行带动火电业务增利以及新能源规模的扩张 [7]

中国华电集团2026年储能系统框架采购公告核心摘要 - 中国华电集团发布2026年磷酸铁锂电化学储能系统框架采购招标，预估采购总容量高达12GWh，是2026年储能市场开年的风向标级大单 [2] - 本次集采将覆盖华电集团2026年度新能源建设项目的储能需求，采购范围包括0.5C和0.25C倍率的储能系统 [2] - 招标明确要求电池单体容量≥314Ah，整体质保5年 [2][5] - 为应对原材料市场波动，招标延续价格联动机制，电池预制舱价格将根据SMM上海有色网碳酸锂价格变化进行调整 [2][6] - 招标门槛收紧，明确不接受代理商及联合体投标，要求投标人必须具备电池单体、PCS或EMS中至少一项的自主研发及生产能力 [2][8] - 对供应商交付实力要求极高，投标人需拥有单体项目≥200MWh的投运业绩，或自2024年以来累计不低于2000MWh的合同业绩 [2][8] 项目规模与招标范围 - 项目规模为12GWh，履约期限为2026年度 [5] - 招标范围是框架有效期内中国华电集团有限公司新能源建设项目所需0.5C、0.25C磷酸铁锂电化学储能系统的供货及指导安装 [5] - 招标人不保证实际采购容量，具体采购量可能低于或超过预估规模，但不得超过预估采购规模的20%，以各项目实际需求为准 [5] - 交货方式为车板交货，交货地点为各新能源项目现场指定的存放点 [2][5][6] 投标人资格要求 - 投标人需为中华人民共和国境内合法注册的独立法人或其他组织，具备承担民事责任和订立合同的能力 [7] - 投标人及其关联方不得处于被责令停产停业、破产、资产被重组接管冻结、营业执照被吊销等状态，且未被列入严重违法失信企业名单或“信用中国”网站的“严重失信主体名单” [7] - 投标人（或其子公司）须至少具有电池单体、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）产品之一的自主研发及生产能力，需提供第三方检测报告或产品认证 [8] - 业绩要求严格：需具有至少一个单体项目容量≥200MWh的磷酸铁锂电化学储能系统集成设备投运业绩，或具有自2024年1月1日至投标截止日累计不低于2000MWh的同类设备合同业绩（至少包含电池预制舱、PCS） [8] - 明确不接受联合体投标和代理商投标 [10] 招标流程与时间安排 - 招标文件获取时间为2026年1月21日20:27至2026年1月28日18:00，需通过中国华电集团电子商务平台进行注册、登记并下载 [11] - 投标文件递交截止时间及电子开标时间均为2026年2月11日09:00，采用电子开标方式，投标文件需通过投标客户端递交至华电电子商务平台 [13][14]