博车网向港交所主板提交上市申请，中信证券和复星国际资本担任联席保荐人。 根据灼识咨询数据，截至2024年，博车网在中国事故车拍卖市场排名第一，市场份额约为31.4%。 中国事故车拍卖量从2020年的约20.5万辆增长到2024年的37.3万辆。相比之下，2024年美国事故车拍卖 量接近700万辆，约为中国的20倍，尽管两国汽车保有量相当。这表明中国事故车拍卖行业具有显著的 增长潜力。未来，汽车保有量增长、维修成本上升、新能源汽车普及导致理赔频率增加、保险公司直面 消费者、劳动力成本上涨以及保险意识提高等因素将驱动中国事故车拍卖行业的增长。 公司通过线上线下（300959）结合的拍卖模式，连接事故车车源方(主要是保险公司)和事故车买家(主要 是认证修理厂和持证汽车拆解厂)。博车网也是中国第三大B2B二手车拍卖平台，2024年拍卖量市场份 额约为12.0%。 ...

中信证券研报指出，我国国庆假期期间降息交易仍是海外市场主线，市场对美联储降息预期无明显变 化，美股和美元指数小幅上涨、美债小幅波动、金价再创新高。美国政府如期停摆，9月非农就业数据 延期发布，9月ISM-PMI和"小非农"ADP共同显示美国经济继续温和降温的趋势。我们延续此前观点， 预计美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25bps。当地时间10月4日，高市早苗当选日本自 民党总裁，预计她将于10月15日左右接任日本首相。高市的政策主张为"负责任的扩张性财政政策+谨 慎加息"，市场对应出现日股上涨、日债曲线陡峭化和日元贬值的"高市交易"。我们延续此前观点，预 计日银今年四季度可能加息25bps。10月7日，日本30Y国债拍卖结果显示目前市场对高市早苗可能会执 行的"宽财政"担忧尚且有限。我们预计，在此情形下，短期内日股在"高市交易"中仍有不错表现。 ...

国产AI算力生态进展 - 2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进，服务器订单与大模型领域均取得显著进展 [1] - 工商银行与中国联通公布合计约100亿元服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超过90% [1][8] - 阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B并获得华为昇腾0 day支持，腾讯混元最新视觉模型在LMArena榜单中位列全球第三 [1][8] 服务器招标详情 - 工商银行海光芯片服务器集采规模为30亿元，浪潮信息为正选中标方，中兴和联想为备选方案 [2] - 中国联通通用服务器集采合计金额为79.6亿元，标包一为8.95亿元英特尔CPU服务器，标包二为42.85亿元鲲鹏服务器及27.82亿元海光服务器 [2] - 两家集采中国产算力供应商中标约100亿元，占比约91%，标志着国产算力在关键领域已从备选变为首选，进入规模化应用新阶段 [2] 大模型技术突破 - 阿里云于10月4日开源Qwen3-VL-30B-A3B模型，该模型仅需30亿激活参数，即可在多个领域媲美GPT-5-Mini和Claude4-Sonnet [3] - 华为昇腾宣布0 day支持Qwen3-VL-30B-A3B，用户可直接用昇腾芯片部署运行该模型，并已为DeepSeek-V3.2-Exp实现0 day支持及开源推理代码 [3] - 10月7日，腾讯混元视觉模型Hunyuan-Vision-1.5-Thinking在LMArena视觉模型榜单中取得全球第三、国内第一的成绩 [4] 行业趋势与投资机遇 - 在2025年第二季度海外AI芯片受限背景下，国内云厂商资本开支仍能高速增长，显示国产AI芯片持续迭代，自主可控进展顺利 [5] - 国内云厂商展现出加速追赶北美AI厂商的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道 [5] - 国产大模型加速迭代，国产算力芯片实现无缝适配，形成生态闭环，推动国产AI持续发展 [4][5]

人民财讯10月9日电，中信证券研报认为，充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港 股持续上涨的两大动能。展望未来，在港股的"赚钱效应"下，南向资金有望持续流入；除全球进入降息 周期的因素以外，若高市早苗成功当选新一任日本首相，港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配 置。同时，在国内外企业加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和 科技产业链或也将迎来业绩兑现。在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜。但在基本 面预计触底反弹，叠加2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著。结合流动性 的外溢效应以及AI叙事的持续催化，研报判断港股2024年初以来的长牛行情将延续，建议投资者把握 四大中长期方向：1)科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2)大医疗板块，特别是生物科技； 3)受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的有色；4)未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也 有望迎来估值修复。 ...

中信证券指出，2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：服务器订单方面，工商银行、中国联通 公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90%；大模型方面，阿里发布大模型 Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三。中 信证券认为当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商。 ...

中信证券明明等研报指出，FOMC内部，部分成员如沃勒、米兰和鲍曼等明确表示支持降息，然而，包 括美联储主席鲍威尔在内的其他官员表态则更为谨慎，鲍威尔在9月23日的讲话中指出，若政策调整过 于激进，可能导致通胀目标难以实现，而维持限制性政策过久又会带来劳动力市场疲软的风险。美联储 副主席杰克逊10月3日表示劳动力市场正趋软，需在双重使命间寻求平衡。此外，政府关门对经济数据 发布造成了干扰，9月就业报告等关键数据未能按计划发布，这使得美联储在决策时面临更大挑战，截 至10月7日市场对于10月降息预期概率仍在90%以上。 ...

好医生云医疗已向港交所主板提交上市申请，海通国际及中信证券为联席保荐人。 好医生云医疗是一家综合性基层医疗赋能平台。根据灼识咨询，按2024年收入计算，公司在中国基层医 疗赋能服务行业排名第二。截至2024年12月31日，公司在中国基层医疗终端客户数量方面也位列第二。 中国基层医疗行业市场规模巨大，预计2024年至2030年将保持9.2%的复合年增长率。 好医生云医疗是中国基层医疗行业中唯一一家以数智化与AI辅助赋能的综合赋能平台。截至2025年6月 30日，已直接服务超过660600家基层医疗终端客户，包括基层医疗机构和基层药店。公司的注册基层医 疗终端客户数量以29.0%的复合年增长率增长(2022年12月31日至2024年12月31日)。截至2025年6月30 日，客户覆盖范围已扩展至中国99%以上的县级行政区域。 ...

中信证券明明等研报指出，10月1日美国政府开始停摆，当前美国政府关门僵局仍在持续。虽然特朗普 总统表态愿与民主党就医保问题谈判，但其前提是民主党先重启政府，其立场引发双方进一步僵持，目 前美国政府关门的结束时间仍不确定。美国9月非农数据的披露或需等待至政府恢复正常运转后才会披 露。后续若政府停摆持续，或将继续影响美国CPI等数据的披露。 ...

中信证券研报称，充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动能。 展望未来，在港股的"赚钱效应"下，南向资金有望持续流入；除全球进入降息周期的因素以外，若高市 早苗成功当选新一任日本首相，港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配置。同时，在国内外企业 加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和科技产业链或也将迎来业 绩兑现。在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜。但在基本面预计触底反弹，叠加 2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著。结合流动性的外溢效应以及AI叙 事的持续催化，我们判断港股2024年初以来的长牛行情将延续，建议投资者把握四大中长期方向：1） 科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2）大医疗板块，特别是生物科技；3）受益于海外通 胀预期抬升叠加去美元化的有色；4）未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也有望迎来估值 修复。 ...

证券代码：603232 证券简称：格尔软件 公告编号：2025-059 格尔软件股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 格尔软件股份有限公司董事会 2025年10月1日 孙璐女士简历 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 孙璐：女，现任中信证券投资银行管理委员会高级副总裁，保荐代表人，具有13年投资银行经验和3年 审计经验；曾负责或参与的项目有均普智能IPO、科泰电源非公开、均胜电子非公开、中国动力重大资 产重组等项目，曾参与或负责土豆网IPO审计、中国联通、南京爱立信、华力半导体以及杭州默沙东等 项目的年度审计工作。 格尔软件股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年9月30日收到中信证券股份有限公司（以下简称"中 信证券"）出具的《关于更换持续督导保荐代表人的函》，中信证券作为公司2020年非公开发行A股股 票的保荐机构，原指派张俊晖和孔磊先生担任保荐代表人负责持续督导工作。现孔磊先生因工作安排原 因，不再担任公司持续督导的保荐代表人，中信证券现委派保荐代表人孙璐女士接替其负责该项目后续 的持续督导工作 ...