《2024年度环境、社会和公司治理(ESG)报告》封面 中国医药秉持"人才为本，质量为核"的核心理念，积极履行人文关怀，帮扶困难员工。公司不断完善质量管理体系，强化全员质量意识，中国医药及下属单 位中21家公司通过29项ISO9001、ISO13485质量管理体系认证，以严苛标准铸就品质标杆，持续以优质服务提升客户满意度。在供应链管理层面，中国医药 依托"客商云"及商贸ERP系统，搭建供应商管理数字化平台，以数字技术赋能管理升级，持续完善供应商管理与沟通机制，推动供应链绿色转型，携手供应 商共建阳光、诚信、可持续的供应生态。此外，中国医药投身公益事业，助力乡村振兴，立足专业优势，优选中药材产品，整合地方特色食品、农副产品以 在全球可持续发展浪潮下，中国医药（600056）健康产业股份有限公司(600056.SH)(以下简称"中国医药")始终秉持"责任治理"与"责任发展"理念，将环境、 社会和公司治理(ESG)融入战略核心。2025年4月26日，公司发布《2024年度环境、社会和公司治理(ESG)报告》(以下简称"本报告")，系统披露了其在绿色 转型、社会责任、治理创新等方面的实践与成效。中国医药立足"科、工、 ...

中国医药健康产业股份有限公司 2024 年年度股东大会文件 证券代码：600056 证券简称：中国医药 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 16 日 北京市丰台区西营街 1 号院 1 区 1 号楼 28 层 中国医药健康产业股份有限公司 2024 年年度股东大会文件 议案目录 | 议案一 | 公司 2024 | 年年度报告全文及摘要 | | 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 议案二 | 公司 2024 | 年度董事会工作报告 | | 2 | | 议案三 | 公司 2024 | 年度监事会工作报告 | | 14 | | 议案四 | 2024 | 年度独立董事述职报告 | | 19 | | 议案五 | 公司 2024 | 年度财务决算报告 | | 20 | | 议案六 | 关于董事及监事 | 2024 | 年度薪酬情况的议案 | 21 | | 议案七 | 公司 2024 | 年度利润分配方案 | | 22 | | 议案八 | 关于公司 2025 | | 年向银行申请综合授信额度的议案 | 23 | | 议案九 | 关于公司 2025 | | 年度为控 ...

医药包装行业市场规模 - 2024年中国医药包装行业市场规模达1439.6亿元，呈现稳步增长态势 [1][11] - 医药塑料包装占比48%居首，玻璃包装占28%，金属包装占11%，橡胶包装占7%，其他材料合计占6% [12] - 塑料制品产量2024年达7707.65万吨，直接影响医药包装原材料供应 [9] 行业驱动因素 - 人口老龄化、健康意识提升及医保体系完善推动药品需求增长 [1][11] - 生物制药、基因治疗等创新药物对特殊包装需求带来新机遇 [11] - 环保政策推动可降解材料应用，生产工艺优化降低碳排放 [23] 产业链分析 - 上游为塑料、玻璃、金属等原材料供应，中游加工成瓶、袋等包装材料，下游对接药企和流通企业 [3] - 辅助环节包括研发设计、质量检测、物流仓储等 [3] - 行业向环保、智能化、个性化方向发展，高阻隔复合材料应用增加 [3][22] 重点企业竞争格局 - 山东药玻2023年营收49.82亿元（+18.99%），2024年前三季度营收38.25亿元（+4.11%），模制瓶产量国内第一 [18] - 正川股份2023年营收9.01亿元（+13.19%），2024年营收8.01亿元（-11.1%），专注硼硅玻璃管制瓶 [20] - 华兰股份覆膜胶塞技术领先，海顺新材高阻隔铝塑包装市占率高，华强科技布局医药包装+医疗器械 [15][16] 未来发展趋势 - 高端化：高阻隔复合材料、智能包装（如防伪溯源）需求提升 [22] - 绿色化：可降解/可回收材料替代传统包装，生产工艺低碳化 [23] - 国际化：企业通过并购重组整合资源，拓展海外市场 [24] 发展历程 - 起步阶段依赖进口仿制，快速扩张期塑料包装兴起，现阶段向环保/智能化升级 [6] - 中硼硅玻璃等自主技术突破推动高端化，实现从技术追赶到创新引领 [6][18]

文章核心观点 - 美国4月10日宣布关税政策，对中国征加125%，虽大部分药品在豁免清单但可能未来执行单独税率，医疗器械加征后税率提高，长期将促进美国医药制造业回流并对中国医药行业带来深远影响，同时给出相关投资建议 [1][2] 美国关税政策情况 - 4月10日美国宣布对所有国家征收10%“基准关税”和对重点国家征收“对等关税”，对中国征加125%，其他国家豁免90天，中国对美实行相应税率 [1] - 美国正在启动对药品和半导体的调查，可能未来对药品执行单独税率，但70%原料药来自中国，未来2年内药品供应链回流无法做到，暂时无法取消关税豁免 [1] - 医疗器械不在豁免清单里，此次加征后低值耗材达到170 - 245%，医疗设备达到170% [1] 中国医药行业出口情况 - 中国对美国出口额190.47亿美元，占比18%排名第一，但对美依赖度不高，对“一带一路”和欧盟市场出口额更大 [1] 不同产品受关税影响情况 药品 - 若药品实施关税，原料药下游欧美仿制药客户财务不佳难以承担关税大概率由中国企业承担，印度仿制药客户尚有利润空间可能共同承担，原研客户可能共同承担，具体取决于品种不可替代性、成本利润空间、议价能力、合作深度和关税政策持续时间 [1] - 化学制剂利润率不高且面临印度制剂竞争 [1] 医疗器械 - 年初加了20 - 50%关税，大部分公司有几个月至1年库存，当年销售不受影响 [2] - 长期看，低值耗材利润空间被挤压，2024年上市公司平均净利率13.9%，2025年初有额外25 - 50%关税，小企业将转向其他市场，头部上市公司近两年开始在海外自建工厂或收购公司 [2] - 高端产品利润率较高，未来出口重点将转移到其他国家并在海外设厂 [2] 美国医药制造业动态 - 今年以来不少跨国制药和医疗器械公司宣布在美投资新建和扩大产能计划，未来5年在美投资已超1500亿美元 [2] 投资建议 - 若药品取消豁免，创新药出海形式多为出售海外权益且利润率高、竞争格局良好，值得关注 [2] - 医疗器械中高端产品美国出口额小增速高，海外毛利率高可覆盖关税影响，中国对美国对等关税实施后，国产化率低的子行业有望快速实现国产替代 [2] - 内需为主、几乎不受影响的行业有医药流通、线下药店、医院、血液制品等 [2]

市场表现 - 上证指数收跌0.05%报3286.65点，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.13%，北证50涨1.24%，科创50涨0.1%，万得全A涨0.2%，万得A500跌0.15%，中证A500跌0.01% [1] - A股成交1.04万亿，较上一交易日1.08万亿有所下降 [1] - 医疗ETF（159828）收涨1.04% [4] 人工智能与国产替代 - 人工智能相关板块有望维持高投资和高成长，国产替代料将加速 [1] - 总书记在上海调研时强调要加强人工智能政策支持和人才培养，努力开发更多安全可靠的优质产品 [1] - 中共中央政治局集体学习强调集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，统筹推进算力基础设施建设 [1] - 寒武纪24年全年营收增长65.56%，海光信息25Q1合同负债达到32.37亿元（24年底为9.03亿元） [2] - AI agent Manus的母公司完成7，500万美元融资，公司估值跃升至5亿美元，实现约5倍增长 [2] - AI agent处理任务的经济优势显著，推理成本仅为人类专家的10% [2] 医疗板块 - 一季度医疗设备招投标市场规模同比增长67.49%，3月单月增速破100% [4] - 超声影像、CT等设备采购规模因国产替代与高端化驱动显著增长，产品均价上扬 [4] - 2025年全国联采有望加速覆盖，提升高值耗材国产替代进程 [5] - 2025一季度医药生物公募基金重仓比例为9.05%，环比提升0.47pct，但仍处于历史低配水平 [5] - AI在药物研发、辅助诊断等领域商业化进程加快，远程诊疗、健康监测等新业态不断涌现 [5] 创新药与国际化 - 超过120家中国药企亮相AACR会议，展示近300项新药研究成果，其中24项入选"最新突破性研究" [8] - 2025年一季度全球医药领域交易总金额约675亿美元，中国医药交易数量达75笔，同比增长34%，交易总金额369亿美元，同比增幅超200% [8] 政策与市场展望 - 政治局会议提出促消费、支持科技创新、强化供应链安全等具体措施 [9] - 投资者可关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）、科创芯片ETF国泰（589100）等产品 [4] - 投资者可关注创新药沪深港ETF（517110）、中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基产品 [8][9]

新产品和新技术研发 - 公司子公司天方药业获曲克芦丁CEP证书[1] - 曲克芦丁CEP证书编号为CEP 2023 - 419 - Rev 00[1] 未来展望 - 获曲克芦丁CEP证书助公司拓展国际化业务[2] - 获曲克芦丁CEP证书增强产品全球市场竞争力[2] - 药品未来可能销售不达预期[3]

营业收入变化 - 本报告期营业收入82.63亿元，上年同期87.75亿元，同比减少5.84%[4] - 2025年第一季度营业总收入82.63亿元，较2024年第一季度的87.75亿元下降5.83%[20] 净利润相关变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，上年同期1.46亿元，同比增长14.27%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.61亿元，上年同期1.41亿元，同比增长14.70%[5] - 2025年第一季度净利润2.27亿元，2024年第一季度为2.03亿元[21] 资产相关变化 - 本报告期末总资产356.91亿元，上年度末352.81亿元，同比增长1.16%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益119.88亿元，上年度末118.21亿元，同比增长1.42%[5] - 2025年3月31日资产总计356.91亿元，较2024年12月31日的352.81亿元增长1.16%[16] - 2025年3月31日应收账款143.04亿元，较2024年12月31日的127.51亿元增长12.18%[15] 负债相关变化 - 2025年3月31日负债合计213.52亿元，较2024年12月31日的211.70亿元增长0.86%[17] - 2025年3月31日短期借款41.31亿元，较2024年12月31日的40.05亿元增长3.14%[16] - 2025年3月31日长期借款18.94亿元，较2024年12月31日的15.53亿元增长21.95%[17] 所有者权益变化 - 2025年3月31日所有者权益合计143.39亿元，较2024年12月31日的141.11亿元增长1.62%[18] 资金项目变动 - 货币资金变动比例为-34.28%，原因是支付货款较多[8] - 预付款项变动比例为46.45%，原因是预付货款增加[8] - 合同资产变动比例为48.87%，原因是根据合同履约进度，应收质保金增加[8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为146,543[10] - 中国通用技术（集团）控股有限责任公司持股477,424,181股，持股比例31.92%[10] 营业成本变化 - 2025年第一季度营业总成本79.73亿元，较2024年第一季度的85.14亿元下降6.35%[20] 费用变化 - 2025年第一季度销售费用2.43亿元，较2024年第一季度的3.03亿元下降19.83%[20] - 2025年第一季度财务费用3738.90万元，较2024年第一季度的4366.89万元下降14.38%[20] 投资收益与营业利润变化 - 2025年第一季度投资收益755.91万元，2024年第一季度为365.17万元[21] - 2025年第一季度营业利润3.05亿元，2024年第一季度为2.76亿元[21] 每股收益变化 - 2025年第一季度基本每股收益0.1112元/股，2024年第一季度为0.0973元/股[22] 现金流量相关变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到现金72.52亿元，2024年第一季度为78.81亿元[24] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -14.82亿元，2024年第一季度为 -12.07亿元[24] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -5730.96万元，2024年第一季度为 -8827.20万元[25] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为4669.95万元，2024年第一季度为2.37亿元[25] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -14.93亿元，2024年第一季度为 -10.44亿元[25] - 2025年第一季度末现金及现金等价物余额为22.19亿元，2024年第一季度末为22.86亿元[25]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为82.63亿元，同比下降5.84% [1] - 公司2025年第一季度净利润为1.66亿元，同比增长14.27% [1]

文章核心观点 近年来政策打破传统医药流通模式，合规化CSO成药企核心选择，2024年我国医药CSO行业市场规模达1375亿元，同比增长17.72%，占医药外包行业整体规模32.74%，未来随着医药行业竞争加剧，CSO企业数量和市场规模将进一步扩大 [1][13] 分组1：概述 - 医药外包（CXO）指制药企业将新药研发、生产、运营等环节外包，按生命周期阶段和服务内容不同，可分为CRO、CDMO、CMO和CSO等 [2] - 合同销售组织（CSO）在新药上市后与药企签销售合同获销售权并获报酬，通过提供调研、咨询等服务从厂家获取收入，目前有委托代销、营销推广服务、联合研发合作三种模式 [3] 分组2：发展背景 - 我国重视医药外包产业，出台政策扶持，医药销售外包（CSO）享受政策红利，同时行业监管趋严，对CSO企业合规性要求提高 [6] - 我国人口老龄化加深，老年人口增加，对医药产品需求上升，为医药CSO行业提供广阔市场空间 [6] - 大数据、人工智能、物联网等新兴技术应用重塑医药CSO行业运营模式和商业策略，可实现精准营销和实时监控，为药企提供决策支持 [7] 分组3：产业链 - 医药CSO行业上游为服务资源提供环节，包括培训机构和媒体机构；中游为医药合同销售外包环节；下游为制药企业，包括跨国药企、国内Biotech公司和传统药企 [8] - 跨国药企需借助本土CSO企业实现产品本地化销售；国内Biotech公司新药研发成功后缺乏销售渠道，会与CSO企业合作；传统药企面临竞争和成本问题时，会与CSO企业合作优化渠道、降低成本 [8] - 我国重视医药产业发展，发布政策支持，2024年医药制造业企业数量达9793个，同比增长4.05%；销售收入达25298.5亿元，同比增长0.37%，下游市场繁荣为医药CSO行业带来增长空间 [11] 分组4：发展现状 - “两票制”“带量采购”等政策打破传统医药流通模式，压缩仿制药利润空间，倒逼药企转向专业化营销服务，合规化CSO成药企降低成本、规避风险的核心选择 [1][13] - 2024年我国医药CSO行业市场规模达1375亿元，同比增长17.72%，占医药外包行业整体规模32.74%，未来随着竞争加剧，CSO企业数量和市场规模将扩大 [1][13] 分组5：竞争格局 整体格局 - 我国医药CSO行业参与者众多，市场格局分散，代表企业有亿腾医药、上海医药、百洋医药等，九州通凭借全国性医药流通网络优势，在规模上优势显著 [16] 行业内代表企业分析 - 九州通为科技驱动型全链医药综合服务商，主营业务涵盖医药流通、新零售、工业、CSO等业态，2024年上半年营业总收入771.7亿元，分销分部占96.04%，零售分部占1.89%，工业分部占1.86% [18] - 上海医药主营业务医药工业、商业居国内领先地位，商业是国内第二大全国性医药流通企业和领先进口药品服务平台，纯销网络覆盖全国25个省、直辖市及自治区，2024年营业总收入2753亿元，分销占91.25%，工业占8.62%，零售占3.09% [20] 分组6：发展趋势 - 未来药企对CSO企业专业服务能力要求更高，CSO企业需在市场调研、产品策划等方面具备深入专业知识和技能，为药企提供精准有效服务，如组织高水平学术会议 [22] - CSO企业将注重服务精细化，根据不同药企和产品特点制定个性化服务方案，如针对创新药和仿制药提供差异化推广策略 [22]

内部控制评价 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性进行评价[2] - 不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额和营收占比均为100%[8] 缺陷认定标准 - 财务报告内控利润总额重大缺陷定量标准为达5%（含）[14] - 重要缺陷定量标准为2.5%（含） - 5%[14] - 一般缺陷定量标准为不到2.5%[14] 缺陷情况 - 报告期无财务报告内控重大、重要、一般缺陷[17][18] - 非财务报告内控一般缺陷为部分制度陈旧、子公司管理问题[18] 整改计划 - 2025年整改发现的内控一般缺陷[20] - 督促子公司强化日常管理内控执行能力[20] 手册修订 - 2024年修订《中国医药健康产业股份有限公司内控评价手册》[16]