行业结构性拐点 - 中国医药产业正经历深刻的系统性重构，涉及技术基底、市场格局、价值逻辑与全球角色 [1] 对外授权与合作 - 2025年上半年中国创新药对外授权总金额近660亿美元 [2] - 甘李药业与拉丁美洲制药企业达成GLP-1RA双周制剂博凡格鲁肽的独家许可与商业化供应协议 [2] - 三生制药授予辉瑞PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707全球权利，首付款12.5亿美元 [2] - 恒瑞医药将其全球独家权利有偿许可给葛兰素史克，首付款5亿美元 [2] - 全球创新药交易中每三道波浪就有一道源自中国 [3] 创新质量与效率 - 中国医药研发速度比全球基准快30%到40% [4] - 中国医药资产估值只有全球水平的60%到70% [4] - 中国临床试验登记数量连续两年超越美国 [4] - 今年上半年中国药企的交易总额超过去年全年交易总量 [4] 市场认可与标杆产品 - 百济神州的泽布替尼和康方生物的卡度尼利等产品打破国际垄断，树立中国创新药标准 [2] - 中国已成为全球医药创新重要的策源地 [4] 政策支持与发展建议 - 建议大力发展商业健康保险，支持创新药的商保规模从几百亿发展到几千亿甚至万亿规模 [4] - 中国药企必须坚持“创新+全球化”两条腿走路，重视自主商业化能力建设 [4] - 需通过国际化创新、产业转型等战略破解产业发展矛盾 [6] 产业挑战与瓶颈 - 行业面临集中度低、新药可及性差、原始创新不足等问题，行业增长与投资增速放缓 [6] - 尽管产能与效率提升，但整体仍处于产业链价值的中低端 [6] - 需依托新靶点、新技术、新药物形式满足未满足的临床需求，而非“内卷”存量 [6] - 打通产学研，让基础研究与产业转化深度结合是实现拐点的关键 [6] 监管审批进展 - 今年上半年批准创新药43个、创新医疗器械45个，同比分别增长59%和87% [5]

行业趋势与政策背景 - 医药行业面临政策深化调整、患者需求升级与技术快速迭代的挑战，产业升级依赖于研发、生产与营销的全链条协同创新[3] - 为响应国家高质量发展战略，行业致力于构建营销创新平台，以促进研发与市场衔接，形成可持续创新循环[3] - 数字化能力成为决定药企在带量采购、创新药竞争、患者服务等关键领域竞争格局的核心因素[3] 行业协会举措 - 中国医药企业管理协会宣布成立医药营销创新专业委员会，旨在聚焦医药数字化营销发展趋势和创新实践[1][3] - 专委会将推动药企在技术应用共享、组织能力、商业模式和生态关系方面进行系统性升级[3] - 京东健康作为常务副主任委员单位参与专委会成立，将加深与药企的数字化营销合作[1][4] 公司数字化营销解决方案 - 公司构建了贯穿患者全周期的药品全域营销解决方案，实现更精准、高效的营销[4] - 公司数字营销方案于今年10月升级，将药企与渠道方“多对多”的复杂合作模式转变为“一对多”新模式[4] - 新模式使药企通过单一平台即可触达线上、线下多类市场，大幅降低渠道拓展成本并提升运营效率[4] - 公司长期深耕数字营销领域，沉淀了融合开放的合作生态，旨在为医药资源可及、药企市场增量提供助力[4]

文章核心观点 - 泰州中国医药城作为全国唯一的国家级医药高新区，凭借其独特的产业定位、完善的公共平台和“金融+产业”的资本生态，成功吸引了大量医药企业落户，并培育出多家上市公司，正加快打造生物医药产业创新转化首选地[4][5][6][11] 先发优势与产业定位 - 园区于2009年获批成为全国首个以医药健康产业命名的国家级高新区，并依托扬子江药业、济川药业等老牌药厂基础，将生物医药定为全市主导产业[5] - 与上海、苏州主攻研发不同，园区以疫苗、抗体、体外诊断试剂及医疗器械产业为突破口，建成全国唯一的新型疫苗工程中心等公共试验和中试平台[5] - 共享设备平台为企业提供价格昂贵的大型仪器租赁服务，帮助博莱得利等公司成功研发出“喵倍护”猫三联疫苗等国家二类新兽药[5] - 生物医药中试平台已帮助荃信生物、瑞科生物等30余家企业完成产品从实验室到生产线的转移，四价流感病毒疫苗、九价宫颈癌疫苗等“新苗”由此走向市场[6] - 园区已建成江苏省唯一、全国规模最大的疫苗工厂中心，累计孵化企业50余家，培育5家上市公司、6家瞪羚企业、22家高新技术企业[6] - 园区创新“沪泰双城孵化”模式，构建“研发在上海、转化在泰州”的产业协同体系，引进11家企业开展梯度转移[6] 金融赋能与资本支持 - 园区在短短四五年间培育出9家生物医药企业成功登陆资本市场，另有1家企业冲刺北交所IPO，18家企业进入上市培育期[7] - 针对疫苗研发耗时长（十年至十五年）、投入大的特点，地方国资投资平台华银金投（注册资本50亿元）通过母子基金累计对园区产业总投资达12.13亿元[8] - 泰州形成“孵化+天使”、“创投+保险”、“债权+股权”、“上市+重组”等金融支持服务模式，构建“资本雨林”生态[8] - 华银金投旗下有一只规模1.5亿元的“金牌基金”，五年多来投资项目全部实现上市，并动态调整关注高端复杂制剂、高端医疗器械等细分赛道[9] - 华银金投与合作方设立5只子基金，累计对外投资企业35家，包括4家上市公司和2家拟上市公司，并推动企业实现阶段性股权融资近80亿元[9] 综合服务与营商环境 - 园区打造完整服务链，在临床前研究阶段布局药物非临床安全性评价中心等平台，在临床研究阶段依托北大医学部等提供支持，并建设国内首个“药品监督服务综合体”加速审评审批[10] - 江苏省药监局审评核查泰州分中心于2022年启动运行，致力于将审评服务送到企业“家门口”[10] - 通过“113人才新政”等措施，园区累计引进各类人才超5万名，集聚海内外高层次人才4600多名，其中国家级领军人才75名[11] - 博莱得利公司累计获得各类人才项目资助超过千万元，为研发注入强劲动力[11] - 十六年来，1300余家医药企业在园区落户，创新涌现出30多个国内外“唯一”“第一”产业化品种[11] 上市公司概况 - 按IPO时间顺序，园区已培育出迈博药业（港交所，2019年5月）、亚盛医药（港交所，2019年10月）、硕世生物（科创板，2019年12月）等9家上市公司[13] - 上市公司主营业务覆盖癌症新药研发、疫苗、体外诊断试剂等多个医药细分领域[13]

中国医药行业整体现状 - 国内药品终端销售自2024年起出现负增长，2025年上半年医药工业类上市公司整体营收同比下降5.5% [1][3] - 2025年上半年纳入统计的企业中34.3%出现亏损，医药企业亏损面达三分之一 [3] - 行业面临价格下行压力大、医院用药采购金额下降、企业回款周期拉长等多重挑战 [3] 仿制药行业困境 - 中国拥有5652家制药企业，但年营收规模上千亿元的药企只有几家，一种药品常有数百家企业生产 [4] - 以复方磺胺甲恶唑片为例，国内生产企业有约715家，销售前十企业占据98.5%的市场份额，剩余705家企业仅分得1.5%的份额 [4] - 仿制药竞争加剧导致的药价下行，是行业营收出现负增长的首要原因 [4] 创新药市场潜力与表现 - 在美国和欧洲五国，创新药在当地药品市场中所占份额达到70%-80%，而在中国市场，创新药市场规模仅占8.6%，潜力巨大 [1][2][10] - 2023年国内企业创新药（含生物类似药）产业规模达1200亿元，增速高达27% [7] - 2025年上半年“生物制品”营收增速为2.2%，利润增速达到10.6%，表现显著优于行业整体（营收-1.0%，利润-2.6%） [7][8] 创新药研发投入与国际化进展 - 2024年中国营收前二十强创新企业研发强度（研发费用占营收比）中位数达到22%，平均值达到28% [12] - 2025年1-10月中国医药产品出口额达911.7亿美元，同比增长3.5%，其中制剂出口额74.2亿美元，同比大幅增长28.8% [10] - 截至9月底，今年全球创新药资产交易中总金额超过十亿美元的案例共有197起，其中中国占比达到91起，中国在全球创新药BD交易总金额中占比提升至近二分之一 [18] 创新药商业化挑战与机遇 - 医院用药结构正经历“腾笼换鸟”，2018到2022年4年间，院内过期原研药、仿制药的占比由超过70%降至60%左右 [7] - 一项调研显示，88%的受访者认为国内创新药发展资金不足，近90%的受访者认为创新药可及性仍然偏低 [11] - 业界认为，若一个药品无需20家企业参与竞争，三家左右即可形成良性市场格局，销售额达50亿、100亿级别的平台型公司将支撑行业发展 [16] 政策环境与支付体系 - 国家医保局推进医保基金即时结算改革，目标2026年底前开通即时结算定点医疗机构占比达到80%以上 [5] - 医保扩容与门诊统筹政策的推进有效激发了药品消费潜力，但筹资与支付能力限制推动控费措施持续升级 [10]

市场整体表现 - 截至今日下午14:01，上证综指报3868.16点，收于半年线之上，涨跌幅为-0.05% [1] - A股总成交额为14667.00亿元 [1] - 今日有100只A股价格突破了半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 乖离率较大的个股包括英集芯（9.77%）、福元医药（9.66%）、梅雁吉祥（9.62%）[1] - 乖离率较小的个股包括贵州茅台、光大同创、中国医药等，刚刚站上半年线 [1] - 英集芯今日涨幅12.56%，换手率4.46%，半年线19.68元，最新价21.60元 [1] - 福元医药今日涨幅10.00%，换手率2.22%，半年线22.37元，最新价24.53元 [1] - 梅雁吉祥今日涨幅10.10%，换手率2.16%，半年线2.88元，最新价3.16元 [1] - 广百股份今日涨幅9.95%，换手率5.88%，半年线6.60元，最新价7.18元，乖离率8.80% [1] - 赤天化今日涨幅10.16%，换手率7.30%，半年线2.50元，最新价2.71元，乖离率8.44% [1] - 悦康药业今日涨幅10.88%，换手率4.50%，半年线24.55元，最新价26.61元，乖离率8.40% [1] - 海王生物今日涨幅10.20%，换手率3.39%，半年线2.61元，最新价2.81元，乖离率7.79% [1] - 中恒集团今日涨幅10.07%，换手率3.82%，半年线2.74元，最新价2.95元，乖离率7.61% [1] - 红棉股份今日涨幅9.91%，换手率8.01%，半年线3.30元，最新价3.55元，乖离率7.49% [1] - 雪祺电气今日涨幅10.04%，换手率12.80%，半年线13.98元，最新价15.02元，乖离率7.45% [1] - 泰达股份今日涨幅10.07%，换手率5.48%，半年线4.28元，最新价4.59元，乖离率7.36% [1] - 奋达科技今日涨幅9.99%，换手率8.30%，半年线6.98元，最新价7.49元，乖离率7.28% [1] - 维远股份今日涨幅10.04%，换手率2.41%，半年线14.33元，最新价15.35元，乖离率7.15% [1] - 瑞康医药今日涨幅9.66%，换手率10.65%，半年线2.98元，最新价3.18元，乖离率6.78% [1] - 粤海饲料今日涨幅5.56%，换手率2.44%，半年线7.62元，最新价7.98元，乖离率4.66% [1] - 博通集成今日涨幅10.01%，换手率5.99%，半年线37.44元，最新价39.14元，乖离率4.54% [1] - 思维列控今日涨幅4.98%，换手率4.67%，半年线29.18元，最新价30.36元，乖离率4.06% [1] - 朱老六今日涨幅8.38%，换手率14.87%，半年线20.62元，最新价21.46元，乖离率4.06% [2] - 巨星科技今日涨幅4.31%，换手率1.14%，半年线30.01元，最新价31.20元，乖离率3.96% [2] - 天汽模今日涨幅10.00%，换手率11.73%，半年线6.80元，最新价7.04元，乖离率3.55% [2] - 居然智家今日涨幅9.89%，换手率3.07%，半年线3.01元，最新价3.11元，乖离率3.45% [2] - ST香雪今日涨幅4.59%，换手率2.68%，半年线9.48元，最新价9.80元，乖离率3.37% [2] - 佳禾智能今日涨幅4.59%，换手率13.72%，半年线17.43元，最新价17.99元，乖离率3.22% [2] - 读客文化今日涨幅4.04%，换手率7.60%，半年线10.48元，最新价10.82元，乖离率3.21% [2] - 翱捷科技今日涨幅4.61%，换手率2.59%，半年线89.08元，最新价91.63元，乖离率2.87% [2] - 恒工精密今日涨幅3.26%，换手率13.33%，半年线82.01元，最新价84.34元，乖离率2.84% [2] - 威唐工业今日涨幅3.97%，换手率8.44%，半年线14.77元，最新价15.18元，乖离率2.80% [2] - 广田集团今日涨幅2.73%，换手率1.73%，半年线1.83元，最新价1.88元，乖离率2.50% [2] - ST华西今日涨幅5.13%，换手率5.77%，半年线2.80元，最新价2.87元，乖离率2.46% [2] - 智立方今日涨幅4.77%，换手率6.27%，半年线46.54元，最新价47.68元，乖离率2.44% [2]

大会概况 - 2025第十七届中国医药企业家科学家投资家大会（启思会）于11月24日至26日召开，主题为“结构性拐点” [1] - 大会由北京市海淀区人民政府、中国医药企业管理协会、中国医药生物技术协会指导，是中国医药行业高规格、强影响力的盛会 [1] - 本次大会是2025“智汇海淀”人才主题周的重点活动之一 [1] 产业平台与项目启动 - “西苑医院国家中医药传承创新中心”在海淀启动 [1] - 视频发布了“海淀区AI+第三方平台”集群以及“金隅生命科学创新中心”园区 [1] - “全球未来医药健康产业孵化平台”落地海淀，聚焦脑机接口核心领域，构建概念验证、质量检验测试、临床转化支撑三大平台 [1] - 平台与西湖灵犀、精通脑科学、京康智疗等企业签订合作协议，加速脑机接口技术产业化 [1] 资金支持与产业愿景 - 海淀区“中关村科学城科技成长基金”三期总规模已达200亿元 [2] - 基金在医药健康领域已同多家知名投资机构签约，旨在通过广泛合作持续扩大规模，打造母子基金联动的投资矩阵 [2] - 目标形成覆盖全产业体系的基金谱系，全方位支持海淀医药健康全产业链发展 [2] - 海淀区将持续秉持开放合作、创新驱动理念，深化科技创新与产业创新融合，打造医药健康产业创新高地和投资热土 [2]

会议基本情况 - 第九届董事会第33次会议于2025年11月24日以现场结合通讯方式召开 [2] - 会议由董事长兼总经理杨光先生主持，部分高级管理人员列席 [2] - 会议通知于2025年11月19日通过邮件、短信、电话或传真方式向全体董事发出 [3] - 应参会董事8名，实际全部8名董事均参会，会议召开及决议符合相关法律法规 [4][5] 会议审议议案及结果 - 审议并通过《关于修订〈内部审计工作规定〉的议案》，表决结果为8票同意、0票反对、0票弃权 [6][8] - 审议并通过《关于制定〈董事会议案管理办法〉的议案》，表决结果为8票同意、0票反对、0票弃权 [9][11] - 两项制度的全文均可在上海证券交易所网站查阅 [7][10]

议案提议 - 董事会议案提议人包括董事长、特定股东、部分董事等[3] 议案要求 - 提交董事会的议案应属职权范围，内容明确充分[4] 议案流程 - 董事会办公室负责筹备，归口管理议案[6] - 议案经前置或职代会程序后提交[7] - 办公室审核、整理议案，发起请示并送达[7] 审议与披露 - 董事会审议时提议人可委托汇报[8] - 决议通过后办公室及时信息披露[10]

审计管理体制 - 实行“统一领导、资源共享、分级实施”内部审计管理体制[4] - 受公司党委全面领导，由董事长具体分管[5] 审计机构设置 - 设立审计部履行多项内部审计职责[6] - 下属二级单位须设承接内部审计职责的职能部门[7] 人员管理 - 实行内部审计人员回避制度[8] - 下属单位内部审计机构负责人任免应向公司审计部报告[8] 工作保障 - 工作程序依规范和规定执行[10] - 各单位建立审计问题整改机制[12] - 保障审计工作经费并纳入财务预算[8] 监督协同 - 强化审计与纪检、巡察监督贯通协同，共享信息成果[13] 结果运用 - 审计结果及整改情况作为考核、任免等重要依据[13] 被审计单位责任 - 建立完善内部控制体系保障经营健康[14] - 依法接受审计监督并提供工作条件[15] - 及时提供审计资料并对真实性负责[15] - 是整改工作责任主体，负责人为第一责任人[15] 违规处理 - 打击报复审计人员追究责任[17] - 审计人员违规追究责任，涉犯罪移送司法[17] - 被审计单位违规责令改正并追究人员责任[18] 制度建设 - 下属单位参照制修订内部审计规章制度[20]

会议信息 - 公司第九届董事会第33次会议于2025年11月24日召开[2] - 会议通知于2025年11月19日发出[2] - 应参加会议董事8名，实际参加8名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于修订<内部审计工作规定>的议案》，表决同意8票，反对0票，弃权0票[3] - 会议审议通过《关于制定<董事会议案管理办法>的议案》，表决同意8票，反对0票，弃权0票[3]