收入和利润（同比环比） - 营业收入为12.10亿元人民币，同比下降15.27%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为5607.90万元人民币，同比增长1.74%[22] - 扣除非经常性损益的净利润为3748.62万元人民币，同比增长6.16%[22] - 基本每股收益为0.0252元/股，同比增长2.44%[23] - 稀释每股收益为0.0253元/股，同比增长1.61%[23] - 利润总额为7316.01万元人民币，同比增长0.51%[22] - 公司2025年半年度营业收入为7.93亿元人民币，同比下降14.0%[150] - 归属于母公司股东的净利润为5.61亿元人民币，同比增长1.7%[148] - 母公司净利润为4243.95万元人民币，同比增长8.1%[150] - 合并营业收入为121,015万元，同比下降15.27%[34] - 合并利润总额为7,316万元，同比增加0.51%[34] - 归属于母公司股东的净利润为5,608万元，同比增加1.74%[34] - 营业收入同比下降15.27%至12.10亿元[49] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降19.98%至9.37亿元[49] - 财务费用同比上升50.93%至706万元[49] - 研发费用同比上升10.84%至2579万元[49] - 营业成本为6.50亿元人民币，同比下降19.2%[150] - 研发费用为979.70万元人民币，同比下降4.3%[150] - 营业成本从11.72亿元人民币降至9.37亿元人民币，下降20.0%[147] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-6616.49万元人民币，同比下降181.62%[22] - 经营活动现金流量净额同比下降181.62%至-6616万元[49] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，从2024年上半年的8106.4万元净流入变为2025年上半年的-6616.5万元净流出[152] - 销售商品、提供劳务收到的现金略有下降，从2024年上半年的11.48亿元减少至2025年上半年的11.29亿元，降幅约1.6%[152] - 购买商品、接受劳务支付的现金增加至9.35亿元，较2024年上半年的8.86亿元增长5.6%[152] - 投资活动产生的现金流量净额大幅改善，从2024年上半年的-5.53亿元转为2025年上半年的9657.0万元净流入[152] - 收回投资收到的现金激增486%，从2024年上半年的3.22亿元增至2025年上半年的18.87亿元[152] - 投资支付的现金大幅增加208%，从2024年上半年的5.84亿元增至2025年上半年的17.99亿元[152] - 取得借款收到的现金增加63.9%，从2024年上半年的3.61亿元增至2025年上半年的5.92亿元[152] - 期末现金及现金等价物余额为5.52亿元，较期初的6.51亿元减少15.2%[152] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为-7147.8万元，较2024年上半年的7004.6万元净流入大幅恶化[154] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为6820.7万元，较2024年上半年的-4.96亿元显著改善[154] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为18,592,821.98元，主要包含金融资产收益22,300,167.35元和政府补助3,973,631.90元[24][25] - 非流动性资产处置产生亏损192,643.55元[24] - 公司金融资产收益22,300,167.35元主要来自闲置资金理财[24] - 政府补助金额为3,973,631.90元[24] - 所得税影响额为5,521,743.37元，少数股东权益影响额为2,019,645.98元[25] 投资收益和公允价值变动 - 投资收益同比上升147.09%至930万元[50] - 公允价值变动收益为1.35亿元人民币，同比下降31.8%[148] - 投资收益为929.74万元人民币，同比增长147.1%[148] - 信用减值损失为-684.88万元人民币，同比扩大174.2%[148] 资产和负债变化 - 货币资金同比下降15.14%至5.55亿元[51] - 应收款项同比上升158.20%至2.69亿元[51] - 应收款项融资同比下降32.89%至4.11亿元[51] - 存货同比下降3.52%至5.49亿元[51] - 使用权资产大幅增加至655.57万元，增幅达143.13%[52] - 短期借款增长至6.73亿元，占负债总额11.16%，同比增长4.90%[52] - 应付票据降至2.27亿元，同比下降57.27%，主要因偿还银行承兑票据[52] - 合同负债减少至2440.50万元，同比下降43.45%，因预收合同款减少[52] - 应付职工薪酬增至7736.23万元，同比上升64.16%，因工资福利费增加[52] - 应交税费增长2745.86万元，同比激增154.97%，主要系应交增值税增加[52] - 货币资金减少至5.546亿元，较期初6.536亿元下降15.1%[138] - 交易性金融资产减少至16.622亿元，较期初17.372亿元下降4.3%[138] - 应收账款增加至2.686亿元，较期初1.040亿元大幅增长158.3%[138] - 应收款项融资减少至4.115亿元，较期初6.132亿元下降32.9%[138] - 短期借款增加至6.728亿元，较期初6.414亿元增长4.9%[139] - 应付票据减少至2.267亿元，较期初5.304亿元大幅下降57.3%[139] - 一年内到期非流动负债减少至0.9245亿元，较期初2.167亿元下降57.4%[139] - 公司总资产从636.97亿元人民币下降至602.68亿元人民币，降幅5.4%[140][145] - 负债总额从20.65亿元人民币减少至16.80亿元人民币，下降18.6%[140] - 货币资金从4.60亿元人民币减少至3.66亿元人民币，下降20.4%[143] - 交易性金融资产从13.80亿元人民币降至13.31亿元人民币，减少3.6%[143] - 应收账款从415万元人民币大幅增至8,295万元人民币，增长1897%[143] - 归属于母公司所有者权益从39.30亿元人民币微增至39.63亿元人民币，增长0.8%[140] - 短期借款从5.70亿元人民币增至6.40亿元人民币，增长12.3%[144] - 存货从3.11亿元人民币减少至2.55亿元人民币，下降18.0%[143] 造纸行业表现 - 2025年1-6月造纸行业营业收入6812.1亿元同比下降2.3%[26] - 2025年1-6月造纸行业利润总额175.7亿元同比下降21.4%[26] - 造纸行业面临需求疲软问题，下游水泥企业因房地产不景气导致包装用纸需求减弱[26] - 制浆行业受加征关税影响，纸浆价格呈现先升后降趋势[26] - 溶解浆价格第二季度开始下跌，主要受下游纺织粘胶厂开工不足影响[27] - 造纸行业呈现需求不足产能过剩市场疲软状态[72] - 国内多家大型制浆造纸企业加大木竹浆产能投资[72] - 再生纤维原料（废纸）供应和价格影响包装用纸产业[74] - 木材采伐量逐年减少原料竞争压力加大[74] - 煤炭价格波动影响生产成本油价上升导致物流成本上升[74] 业务线表现 - 纸袋纸市场占有率位居全国第一，被评为制造业单项冠军产品[29] - 竹溶解浆为国内首创唯一以毛竹为原料的溶解浆产品[29] - 子公司深圳恒宝通实现扭亏为盈[34] - 子公司水仙药业利润同比有所下降[34] - 溶解浆产品价格一季度保持较高态势，但二季度跌幅较大[34] - 子公司深圳恒宝通实现扭亏为盈，400G产品进入小批量试产，800G光模块进入样品试制阶段[39] - 电口产品销售同比实现大幅增长，继续保持64G产品唯一供应商优势[39] - 公司毛竹原料占比持续提高，竹系列产品成为新利润增长点[43] - 公司竹浆纤一体化合作提升产业链协同优势[42] - 漳州水仙药业营业收入18,534.42万元，净利润2,836.84万元[68] - 深圳市恒宝通光电子营业收入9,121.18万元，净利润209.90万元[68] - 公司子公司光电子产业实现扭亏为盈[76] 成本控制和效率提升 - 公司产品综合能耗同比大幅下降，成本控制效果显著[35] - 公司通过优化采购策略有效降低采购成本[35] - 公司废气治理、白泥资源化利用等环保投入效果明显[38] - 公司完成碱回收技改项目建设日处理量2000吨碱回收系统[74] - 2025年上半年公司能源消耗总量和单位产品综合能耗相较上年同期大幅下降[74] 项目投资和建设 - 公司推进年产20万吨竹浆技改项目[36] - 公司规划推进国家储备林项目，已启动前期材料收集编制工作[36] - 碱回收技改项目使用募集资金6.80亿元，已于2024年建成并结项[61] - 水仙药业项目计划总投资99,159.12万元，总建设工期5年[62] - 水仙药业项目累计投资仅完成400.15万元，投入进度比例0.82%[63] - 水仙药业项目应付未付金额6,673.83万元存放于募集资金专户[62] - 水仙药业项目节余募集资金4,374.73万元转用于新项目[62] - 环保提升项目总投资2,038.39万元，累计完成投资1,565.48万元[66] - 压榨系统改造项目总投资1,980万元，累计完成投资113.52万元[66] - 年产20万吨竹浆技改工程总投资39,314.64万元，建设工期18个月[66] - 公司有序推进20万吨竹浆技改项目建设[76] - 公司于2025年4月11日董事会决定暂缓实施水仙药业风油精车间扩建及新建口固车间和特医食品车间项目[109] - 水仙药业项目因"退城入园"搬迁补偿方案未获批及五个口服固体制剂委外研发受挫而延期[109] - 碱回收技改项目预计2024年6月完成，水仙药业项目原计划分两期至2027年12月完成[109] 募集资金使用 - 募集资金余额6.09亿元，累计收益3.47亿元，累计使用17.90亿元[60] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理5.05亿元，上半年理财收益309.09万元[59] - 公司永久性补充流动资金使用募集资金64,251.60万元[65] - 2016年非公开发行股票募集资金净额20.52亿元人民币[104][105] - 原募投项目"年产50万吨食品包装原纸技改工程"实际投入仅1.28亿元人民币，占计划投资额16.52亿元人民币的7.73%[105][108] - 募集资金变更后投向：碱回收技改项目6.80亿元人民币、风油精车间扩建等项目4.90亿元人民币、永久补充流动资金6.43亿元人民币[105] - 截至2022年6月末募集资金余额18.13亿元人民币，较原项目余额15.24亿元人民币增加2.89亿元人民币，主要来自理财收益及存款利息[106] - 募集资金累计投入总额17.90亿元人民币，占募集资金净额20.52亿元人民币的87.23%[104] - 原食品包装原纸技改项目投入进度达100%，但因技术产业化进程缓慢及行业竞争变化中止实施[108] - 募集资金计划投资总额23.40亿元人民币与实际募集净额20.52亿元人民币存在2.89亿元人民币差额，属正常计算口径差异[104][106] - 原募投项目年产50万吨食品包装原纸技改工程中止，剩余募集资金永久补充流动资金[109] - 碱回收技改项目计划投资68,014.64万元，实际投入59,026.17万元，进度86.78%[109] - 水仙药业风油精车间扩建及新建口固车间项目计划投资49,000.00万元，实际仅投入400.15万元，进度0.82%[109] - 募集资金用于补充流动资金总额为104,251.60万元，实际使用106,793.63万元，超支102.44%[110] - 募集资金现金管理最高授权额度60,000.00万元，报告期末余额50,500.00万元[112] - 白卡纸行业产能大幅增加，市场竞争激烈，原50万吨项目已不具备成本竞争优势[109] - 公司总募集资金投入计划234,026.71万元，实际累计投入178,980.42万元[110] 股权投资和并购 - 长期股权投资新增9000万元，用于福建省青山林业发展有限公司50%股权收购[56] - 公司出资510万元人民币持股51%合资设立中竹（福建）林业发展有限公司，注册资本1000万元人民币[113] - 公司已完成对中竹公司货币资金出资153万元人民币[113] - 公司出资5000万元人民币占10%参与设立福建省国资融合股权投资合伙企业，基金总规模20亿元人民币[114] - 公司已实际出资500万元人民币参与融合基金[114] - 公司完成中竹（福建）林业发展有限公司股权整合[76] 股东结构和股权变动 - 2024年度现金分红每股0.012元（含税），分红总额27,039,060.56元，占归属于上市公司股东净利润比例31.90%[77] - 注销回购股份52,562,760股，总股本由2,305,817,807股变更为2,253,255,047股[77] - 回购注销限制性股票12,428,300股，剩余股权激励限制性股票28,497,700股，激励对象减至170人[81][82] - 总股本因股权激励回购注销由2,253,255,047股减少至2,240,826,747股[82] - 公司回购注销12,428,300股限制性股票，总股本减少至2,240,826,747股[121] - 福建省工业控股集团有限公司间接持有公司18.95%股份[116] - 报告期末公司限售股总数40,926,000股，涉及171名激励对象[123] - 报告期末普通股股东总数为97,187户[124] - 福建省能源集团有限责任公司为第一大股东，持股220,338,982股，占比9.78%[126] - 福建省轻纺（控股）有限责任公司为第二大股东，持股193,673,889股，占比8.60%[126] - 福建省盐业集团有限责任公司为第三大股东，持股180,064,233股，占比7.99%[126] - 福建省金皇贸易有限责任公司为第四大股东，持股53,204,102股，占比2.36%[126] - 香港中央结算有限公司持股21,197,171股，占比0.94%，报告期内增持1,640,393股[126] - 福建省能源集团与福建省轻纺（控股）签署一致行动协议，构成一致行动人[127] - 福建省盐业集团及福建省金皇贸易为福建省轻纺（控股）的控股子公司，存在关联关系[127] - 董事长林小河持有有限售条件股份846,000股，分三批次限售期为24至48个月[128] - 总经理余宗远持有有限售条件股份846,000股，限售安排与董事长相同[128] - 所有董事及高级管理人员报告期内持股数量无变动[131] - 公司因业绩未达标及激励对象逝世，回购注销12,428,300股限制性股票[132] - 回购注销后剩余股权激励限制性股票28,497,700股，激励对象减至170人[132] - 公司董事及高管持股因回购注销均减少，董事长持股减少253,800股至592,200股[133] - 2025年上半年完成66份公告披露[77] - 2025年上半年召开董事会5次、监事会5次、股东大会2次，审议议案32项[78] - 组织独立董事专门会议1次及董事会专门委员会会议7次[78] 关联交易 - 公司2025年度日常关联交易总额为人民币6,121,831.49元[97][98] - 与福建省建筑轻纺设计院签订年产20万吨竹浆技改项目咨询合同金额450万元[100] - 关联交易中最大单笔金额为福建省轻安工程建设有限公司工程建设项目3,361,830元[97] - 福建省金皇环保科技环境治理工程关联交易金额723,250元[97] - 福建晶华生物科技手工皂采购关联交易金额611,505元[97] - 福建省盐业进出口员工福利食用油采购金额551,950元[97] - 福建省金皇环保科技环境分析服务关联交易金额404,750元[97] - 中碳（福建）生态科技ESG咨询服务关联交易金额229,000元[97] - 福建晶华生物科技商标使用费关联交易金额10,000元[97] 承诺和合规 - 公司间接控股股东福建省工业控股集团承诺保证上市公司在资产、人员、财务、业务和机构方面的独立性，承诺期限为控制权期间持续有效[86] - 福建省工业控股集团承诺避免与上市公司构成

板块表现 - 造纸板块当日上涨0.94%，领先个股为松炀资源（涨6.89%）和恒丰纸业（涨5.50%）[1] - 板块成交量显著，山鹰国际成交249.67万手，成交额达4.81亿元[1] - 上证指数上涨1.51%，深证成指上涨2.26%，板块表现弱于大盘[1] 资金流向 - 主力资金净流出6037.0万元，游资资金净流出3482.39万元[3] - 散户资金净流入9519.38万元，显示散户资金逆势布局[3]

板块整体表现 - 造纸板块较上一交易日上涨0.5%，同期上证指数上涨1.04%，深证成指上涨0.89% [1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌，1只个股持平 [1][2] - 板块主力资金净流入1.01亿元，游资资金净流出8920.08万元，散户资金净流出1170.49万元 [2] 领涨个股表现 - 安妮股份以4.15%涨幅领涨板块，收盘价9.04元，成交量141.62万手，成交额12.58亿元 [1] - 博汇纸业上涨3.31%位列第二，收盘价5.31元，成交额1.06亿元 [1] - 齐峰新材上涨2.14%排名第三，收盘价9.07元，成交额1.04亿元 [1] 资金流向特征 - 山鹰国际成交量居首达151.28万手，成交额2.89亿元，但股价下跌0.52% [2] - 昌兴纸业成交量57.81万手，成交额2.53亿元，股价微跌0.23% [2] - 太阳纸业成交额2.21亿元，股价上涨0.27% [2] 个股交易活跃度 - 成交额超亿元个股包括安妮股份(12.58亿)、森林包装(1.50亿)、宜宾纸业(1.78亿)、青山纸业(1.15亿)、仙鹤股份(1.78亿)、山鹰国际(2.89亿)、昌兴纸业(2.53亿)、太阳纸业(2.21亿)、岳阳林纸(1.23亿) [1][2] - 恒丰纸业成交量最低为4.99万手，成交额4597.95万元 [1] - 恒达新材跌幅最大达1.70%，收盘价30.57元 [2]

板块整体表现 - 造纸板块当日上涨0.57%，领先个股为恒达新材（涨5.95%）[1] - 上证指数上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌或持平[1][2] 个股价格表现 - 恒达新材收盘价31.69元，涨幅5.95%，成交量5.06万手，成交额1.58亿元[1] - ST晨鸣收盘价2.30元，涨幅3.60%，成交量47.75万手，成交额1.09亿元[1] - 博汇纸业收盘价5.17元，涨幅2.78%，成交量31.55万手，成交额1.64亿元[1] - 松炀资源跌幅最大达2.10%，收盘价17.73元，成交额1.82亿元[2] - 太阳纸业微跌0.07%，成交额2.97亿元为板块最高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出5758.9万元，游资净流出1345.91万元，散户净流入7104.81万元[2] - 太阳纸业获主力净流入4931.65万元，占比16.58%，居板块首位[3] - 山鹰国际主力净流入1626.96万元，占比5.04%，成交额3.23亿元[2][3] - 恒丰纸业主力净流入1496.28万元，占比达20.46%，为占比最高个股[3] - 恒达新材主力净流入1458.21万元，占比9.20%[3] - 民丰特纸主力净流入1232.21万元，占比15.12%[3]

股权激励限制性股票回购注销原因 - 公司2024年度业绩未达到限制性股票激励计划的业绩考核要求，导致170名激励对象涉及的12,213,300股限制性股票需回购注销 [2][7] - 1名激励对象逝世，导致其已获授但尚未解除限售的215,000股限制性股票需回购注销 [4] - 总计回购注销171名激励对象涉及的12,428,300股限制性股票 [8] 业绩考核未达标的具体表现 - 2024年净资产收益率为1.32%，较2021-2023年均值增长率为-59.34%，低于考核要求的9% [7] - 2024年调整后净利润为51,507,973.97元，较2021-2023年均值增长率为-57.39%，低于考核要求的15% [7] - 2024年主营业务收入为2,544,843,476.52元，占营业收入的97.86% [7] 回购注销的决策与程序 - 2025年6月13日公司召开董事会和监事会，审议通过回购注销议案 [3] - 公司已履行债权人通知程序，公告期满45天未收到异议 [3] - 回购注销预计于2025年8月11日完成，并办理相关工商变更登记 [9] 回购注销后的股份结构变化 - 回购注销完成后，剩余股权激励限制性股票为28,497,700股 [8] - 公司股份总数减少，导致股东持股比例增加，其中福建省盐业集团有限责任公司持股比例触及1%的整数倍 [10] 法律意见与公司承诺 - 福建至理律师事务所认为回购注销方案符合相关法律法规及公司激励计划安排 [11] - 公司承诺本次回购注销涉及的信息真实、准确、完整，相关激励对象未表示异议 [10]

回购注销原因 - 公司2024年度业绩未达到限制性股票激励计划考核要求 且1名激励对象逝世 导致需回购注销171名激励对象已获授但尚未解除限售的12,428,300股限制性股票 [1] - 逝世激励对象涉及215,000股限制性股票回购注销 [2] - 170名激励对象因业绩未达标涉及12,213,300股限制性股票回购注销 [5] 业绩考核未达标详情 - 2024年净资产收益率为1.32% 低于考核要求的9%增长率 [4] - 2024年调整后净利润为51,507,973.97元 较2021-2023年净利润均值增长率为-57.39% 低于15%的考核要求 [5] - 2024年主营业务收入占比为97.86% 满足不低于95%的考核要求 [5] 回购注销实施安排 - 回购注销日期为2025年8月11日 [5] - 已开设回购专用证券账户(B883636744)并递交申请 [5] - 公告期45天内未收到债权人异议 [2] 股份结构变动 - 回购注销后总股本减少12,428,300股 从2,253,255,047股变为2,240,826,747股 [7] - 有限售条件流通股从40,926,000股减少至28,497,700股 [7] - 福建省盐业集团有限责任公司持股比例从7.99%升至8.04% [7] 法律程序履行 - 已通过十届二十四次董事会和十届二十三次监事会审议 [1] - 履行债权人通知程序且公告期满未收到异议 [2] - 法律意见认为回购注销符合相关规定并履行必要程序 [8]

公司行动 - 青山纸业因2024年度公司层面业绩未达到限制性股票激励计划考核要求及1名激励对象逝世 决定回购注销171名对象已获授但尚未解除限售的12,428,300股限制性股票 [2] - 回购注销日期为2025年8月11日 [2]

业绩数据 - 2024年净资产收益率1.32%，增长率 - 59.34%，低于考核要求[5] - 2024年调整后净利润5150.797397万元，增长率 - 57.39%，低于考核要求[5] - 2024年主营业务收入25.4484347652亿元，占比97.86%[5] 回购注销 - 对171名对象1242.83万股限制性股票回购注销，预计2025年8月11日完成[2] - 因激励对象逝世回购注销21.5万股[4] - 因业绩不达标回购注销170名对象1221.33万股[5] - 回购注销后有限售条件流通股变为2849.77万股，股份合计变为22.40826747亿股[8] 股权变动 - 福建省盐业集团有限责任公司持股比例从7.99%增至8.04%[8] 合规情况 - 律师认为本次回购注销方案符合相关规定[10]

激励计划相关 - 2024年通过限制性股票激励计划相关议案并获国资委批复[7] - 2025年决定回购注销1242.83万股限制性股票[8] - 回购价格由1.07元/股调整为1.04131元/股[8] 业绩数据 - 2024年净资产收益率1.32%，较2021 - 2023年均值降59.34%[11][12] - 2024年调整后净利润51507973.97元，较均值降57.39%[12] - 2024年主营业务收入2544843476.52元，占比97.86%[12] 分红与股份变动 - 2023年度每股派现0.01669元，2024年度每股派0.012元[13] - 回购注销后股份总数减至2240826747股[16] - 预计2025年8月11日完成限制性股票注销[18]

行业概述 - 废纸浆又称再生纸浆 由废旧纸张和纸板经过回收 脱墨 净化和打浆等工艺处理得到 其纤维强度和性能取决于所用废纸的纸浆种类 但再次加工后纤维性质较差 [3] - 生产工艺分为干法和湿法 干法通过机械拣选除杂后直接筛选 成本较低 湿法需水力碎解原料 经多级筛选后浓缩成块状或抄造成浆板 通过中浓筛选和热分散技术提升纤维质量 [3] 政策环境 - 国家政策大力支持环保产业和可再生资源利用 如2022年12月《"十四五"扩大内需战略实施方案》提出健全强制报废制度 加快构建废旧物资循环利用体系 加强废纸等再生资源回收利用 [5] - 2022年1月《关于加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见》提出到2025年建设1000个绿色分拣中心 主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨 [6] - 2024年2月《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》鼓励废纸等再生资源精深加工产业链合理延伸 [6] 产业链结构 - 上游为废纸回收 分类与供应 包括工业废纸 生活废纸和进口废纸等回收来源 [7] - 中游为废纸浆生产与加工 企业将废纸转化为可用于造纸的纸浆 [7] - 下游为造纸行业 根据纸浆品质不同 主要应用于包装用纸 文化用纸和建筑用纸等 [7] 原材料供应 - 废纸是主要原材料 在绿色低碳理念引领下 废纸回收市场呈现蓬勃发展态势 [10] - 2024年中国废纸回收量达到6971万吨 同比上涨3.5% 其中废纸回收率51.1% 利用率51.6% [10] 产量与消费量 - 2018年废纸浆产量5444万吨 2024年增至6318万吨 年复合增长率2.5% [12] - 产量增长驱动因素包括电子商务和物流行业崛起推动包装用纸需求激增 禁废令导致进口废纸归零 企业为弥补原料不足增加生产 以及政策支持循环经济 [12] - 消费量总体呈上升趋势 2018-2019年受宏观经济波动 中美贸易摩擦及电商发展冲击下降 随后持续上涨 2024年消费量达6801万吨 同比上涨5.69% [14] 竞争格局 - 行业呈现多元化竞争格局 大型企业占据主导地位 中小企业在特定领域发挥优势 [16] - 大型企业通过技术升级和产业链整合巩固优势 中小企业寻求差异化机会 [16] - 主要企业包括山鹰国际 太阳纸业 晨鸣纸业 青山纸业和景兴纸业等 [16] - 政策与资本驱动将加速行业洗牌 提升集中度 [16] 重点企业 - 山鹰国际业务涵盖再生资源回收 工业及特种纸制造 包装产品定制和产业互联网 产品包括包装原纸 特种纸及纸板 纸箱和食品级纸塑 [17] - 为应对禁废令 公司在泰国规划70万吨自建和40万吨合作再生浆产能 在英国和荷兰规划32万吨再生浆产能 [17] - 2025年第一季度营业收入67.66亿元 同比增长1.45% 归母净利润0.33亿元 同比下降16.00% [17] - 景兴纸业主要从事工业包装原纸 纸箱纸板 生活用纸及再生浆板生产和销售 [19] - 全资子公司景兴控股（马）公司生产本色再生纸浆 以回收本色废纸为主要原料 可全部或部分替代木浆 [19] - 2024年再生浆板营业收入1.31亿元 同比上涨283.87% [19] 发展趋势 - 行业保持稳步发展 资源再生属性与双碳目标和绿色发展理念高度契合 国家政策持续推动 消费者对环保产品需求增加推动包装和印刷等行业使用更多再生纸浆 [21] - 生产向绿色化和智能化方向发展 企业加大环保技术研发投入 改进生产工艺 提高资源利用率 降低能耗和污染物排放 智能化技术如自动化控制系统和大数据分析提升生产效率和管理水平 [22] - 产业链协同增强 从废旧纸张收集运输到加工制成再到产品销售各环节协作更加紧密 废旧纸张回收利用率进一步提高 [24]