在董事会、监事会换届选举工作完成前，公司第十届董事会及第 十届监事会全体成员、高级管理人员将严格按照法律、行政法规和《公 司章程》等相关规定继续履行相应的职责和义务。 证券代码：600129 证券简称：太极集团 公告编号：2024-031 重庆太极实业（集团）股份有限公司 关于董事会及监事会延期换届的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重庆太极实业（集团）股份有限公司（以下简称：公司）第十届 董事会及第十届监事会已届满。鉴于公司换届选举工作仍在筹备中， 为保证公司董事会、监事会工作的连续性及稳定性，公司董事会、监 事会的换届选举工作将延期进行，公司第十届董事会各专门委员会及 高级管理人员的任期亦将相应顺延。 公司董事会、监事会延期换届不会影响公司正常运营。公司将积 极推进换届工作，并及时履行信息披露义务。 特此公告。 重庆太极实业（集团）股份有限公司 2024 年 6 月 28 日 ...

管理层变动 - 公司董事长李阳春因达法定退休年龄申请辞职，辞任函送达生效，离任后不再任职[1] - 截至公告日，李阳春未持股及无未履行承诺事项[1] 过往贡献 - 李阳春1986年加入公司，任董事长后提出发展方针[2] - 任董事长期间促进转型升级，完成央地合作[2] - 任董事长期间公司营收和经营性利润创新高[2]

2024 年 6 月 14 日，公司收到涪发集团发来的中国证券登记结算 有限责任公司出具的《过户登记确认书》。涪陵城投无偿划转至涪发 集团的无限售条件流通股 5,856,839 股已完成过户登记。 2024 年 1 月 12 日，重庆太极实业（集团）股份有限公司（以下 简称：公司或太极集团）收到重庆市涪陵实业发展集团有限公司（以 下简称：涪发集团）《关于无偿划转重庆市涪陵城市建设投资集团有 限公司所持你公司 1.05%股权的函》，获悉涪发集团与重庆市涪陵城 市建设投资集团有限公司（以下简称：涪陵城投）签署了《股份无偿 划转协议》，涪陵城投将其持有的公司无限售条件流通股股份 5,856,839 股（占公司总股本 1.05%）无偿划转至涪发集团。具体内 容详见公司于 2024 年 1 月 13 日披露的《关于国有股份无偿划转的提 示性公告》（公告编号：2024-001）。 证券代码：600129 证券简称：太极集团 公告编号 2024-030 二、国有股份无偿划转过户登记完成情况 重庆太极实业（集团）股份有限公司 关于国有股份无偿划转完成过户登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误 ...

证券代码：600129 证券简称：太极集团 公告编号：2024-028 二、药品其他相关信息 青霉素 V 钾片的抗菌谱较广，主要用于治疗青霉素 G 敏感菌引起的轻 度到中度感染。治疗根据细菌学研究(包括药敏实验)和临床用药反应为指 导。以下感染通常会对足够剂量的青霉素 V 产生应答： 链球菌感染（无菌血症）：轻至中度上呼吸道感染、猩红热及轻度丹 毒。注：A、C、G、H、L、M 型链球菌对青霉素非常敏感。但其他类型对青 霉素有耐药性，其中包括 D 型（肠球菌）。 肺炎球菌感染：轻中度呼吸道感染。 葡萄球菌感染-青霉素 G 敏感：轻度皮肤和软组织感染。注：有报告表 明对青霉素 G 有耐药性的葡萄球菌菌株数量不断增多，在治疗疑似葡萄球 菌引起的感染时，细菌培养和药敏实验十分有必要。 重庆太极实业（集团）股份有限公司 关于青霉素 V 钾片通过仿制药一致性评价的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责 任。 近日，重庆太极实业（集团）股份有限公司（以下简称：公司）控股 子公司西南药业股份有限公司（以下简称：西南药业）收到国家药 ...

证券代码：600129 证券简称：太极集团 公告编号：2024-027 重庆太极实业（集团）股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.3 元 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经重庆太极实业（集团）股份有限公司（以下简称：公司）2024 年 5 月 16 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股 东。 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/6 | － | 2024/6/7 | 2024/6/7 | 3. 分配方案： 1 三、 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 太极集团概况 - 太极集团是一家以现代中药智能制造为核心业务，同时辅以麻精特色化药的企业 [8] - 太极集团拥有13家制药厂和20多家医药商业公司，是国药集团现代中药板块的关键组成部分 [8][9] - 太极集团在全国拥有超过3000家的连锁药房，主要分布在川渝地区 [9] - 太极集团股权结构为涪陵区国资委、涪陵国投、中国中药分别持股 [9] 太极集团改革成效显著 - 2021年战略重组后，公司收入重回上升轨道，2021-2023年营收由121亿元提升至156亿元，复合增长率13% [28] - 公司盈利能力持续增强，2021年触底反弹后，2023年归母净利润同比增长132% [31] - 费用控制卓有成效，销售费用率稳定在30%以上，其余三费下降趋势 [32][33] 太极集团聚焦现代中药制造 - 以藿香正气口服液和急支糖浆为代表的核心单品强势放量 [2] - 藿香正气口服液2022-2023年分别实现70%/45%的强势增长，已成为超20亿级别大单品 [2] - 急支糖浆2022-2023年分别实现90%/67%的强势增长，销售额近9亿 [2] - 公司二线品种如通天口服液、鼻窦炎口服液等也开始发力 [20][21] - 公司以精麻药为特色的化药板块小幅稳定增长 [51][52] 太极集团中药材资源板块快速扩容 - 2023年中药材资源板块实现营业收入10.17亿元，同比增长118.71% [55] - 公司加速推进虫草产业化，中药材规范化基地面积达20万亩 [56] - 公司启动"4G一码一中心一平台"中药全产业链融合发展体系建设 [57] 盈利预测与投资建议 - 预测2024-2026年公司营收分别为181.88/205.73/231.18亿元，增速16%/13%/12% [60] - 预测2024-2026年公司净利润分别为11.05/14.09/17.65亿元，增速34%/27%/25% [60] - 给予2024年30倍PE，目标市值332亿元 [62] - 首次覆盖给予"买入"评级 [62]

公司发展方向 - 公司自从2021年4月份加入国药集团以来，进行了深刻的改革和改善[1] - 公司调整了战略发展方向，聚焦医药主业，特别是中药产业链的发展[2] 产品优化和收入表现 - 公司在产品结构上按照6加1的方向进行优化，重点发展消化和代谢系统、呼吸系统、心脑血管系统等产品[4] - 公司一季度主要产品收入表现良好，如霍昌生企业、长江口服液、鼻竇炎口服液等有明显增长[7] 板块比例和增长目标 - 公司工业和商业板块的比例逐步优化为60%和40%[6] - 公司今年的目标是实现双位数增长的收入和利润[9] - 中药板块的目标是实现20%的利润增长[9] 市场扩张和产品发展 - 公司希望在管理上夯实基础，提升利润整合、经济产收益率和资产负债率[9] - 公司希望突破10亿的销售额[11] - 公司在中药板块投入资源进行产品二次开发和新产品化[12] 销售渠道和营销策略 - 公司通过建设药材种植基地和加工中心来控制成本[14] - 公司希望通过整合营销平台提高销售能力[15] - 公司重点在产品策划、渠道运营和科研赋能方面进行发展[16]

公司发展方向 - 公司调整了战略发展方向，聚焦医药主业，特别是中药产业链的发展，重点在体质增效方面进行发展[2] - 公司在产品结构上按照6加1的方向进行优化，重点发展消化和代谢系统、呼吸系统、心脑血管系统等产品品类[3] 业绩总结 - 公司在一季度实现了收入略微增长，利润基本持平，主要产品如霍昌生企业和长江产品实现了较大增长[6] - 中药板块略微增长，利润增长10%，化学药板块收入下降20%，中药资源板块略微下降，大健康板块收入增长60%[7] - 商业板块收入略微下降，利润下降40%，主要受到去年高基数影响，整体数据情况如此[8] 目标展望 - 公司今年的目标是实现双位数增长的收入和利润[9] - 中药板块的目标是实现20%的利润增长[9] - 化药板块争取与去年持平，公司更加注重利润和运营质量的考核[9] 市场扩张和新产品研发 - 公司希望在中药板块投入更多资源，重点在大产品的二次开发和新产品化[12] - 公司通过建设药材种植基地和分级加工来控制药材成本上涨对成本端的影响[14] - 公司希望工业板块实现超过10%的收入规模增长，重点在打造整合营销平台[16] 品牌运营和渠道拓展 - 公司今年的重点是产品策划、渠道运营和科研赋能[17] - 在线上渠道销售主要集中在京东和天猫平台[18] - 公司正在推进大健康产品线的运营，包括药品和大健康产品[19] 商业板块发展 - 公司在商业板块的发展规划中，主要着重于精细化管理和提升医药商业的营利水平[20] - 商业板块计划加快供应链建设和品种运营，重点发展在川渝地区[21] 资产组织和价格策略 - 公司在资产组织方面加快非主业、非盈利资产的剥离和处置[23] - 公司价格策略会根据市场环境和成本构成动态调整[24] 未来展望 - 公司在加入国药集团后更好地融入央企平台，希望能够持续提升和进步[25]

公司概况 - 太极集团是国药集团旗下的A股中药旗舰,经过五十余年的厚积薄发,在国药集团的带领下开启了新的战略发展篇章[7][8][9] - 公司明确了"一主两辅"的发展路径,即"打造具有科技创新、智能制造等多优势的现代中药为主,打造以麻精药为特色的化药、生物药生产基地及川渝地区医药商业领军企业为辅"[11] - 公司管理团队经验丰富,高效引领公司发展[12] 公司业务 - 公司业务涵盖医药工业、医药商业、中药材资源和服务业,是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一[25][26] - 医药工业为主,公司拥有中国首批驰名商标"太极"及2个中华老字号,产品种类丰富,涵盖"6+1"重点治疗领域[29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] - 医药商业网络覆盖广泛,产业链优势显著,在川渝地区稳居行业领先地位[44][45] - 中药材资源方面,公司坚持"道地种植、全程追溯"理念,成本质量优势突出,已覆盖全国20个省区[47][48] 研发与改革 - 公司研发投入快速增长,研发人员占比稳步提升,研发项目取得重大进展[49][50][51][52][53][54] - 公司全面启动数字化转型,着力打造各业务板块应用场景,加速建设"一个数字化太极"[65][66][67][68] - 公司持续推进改革发展,运营管理水平稳步提升[65] 财务分析 - 2023年公司全年营收156.23亿元,归母净利润8.22亿元,毛利率和净利率均有所提升[90][91][92] - 医药工业和中药材资源板块保持快速增长,医药商业板块短期承压[93][94] - 经营性现金流量较为充足,持续经营能力强[95][96] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.73/13.01/15.61亿元,同比增长30.51%/21.24%/20.03%[102] - 综合绝对估值和相对估值,公司合理股价区间为41.54-47.81元,较当前股价有2%-17%的溢价空间[110] 风险提示 - 估值风险:对公司未来现金流、WACC、永续增长率等参数的预测可能存在偏差[112][113][114] - 盈利预测风险:对公司产品销量及价格、成本的预测可能存在偏差[113][114] - 经营风险:包括质量风险、成本风险、研发风险、市场竞争风险、政策风险等[116][117][118][120][122][123]

股东大会信息 - 公司于2024年3月29日刊登2023年年度股东大会通知公告[2] - 股东大会现场会议于2024年5月16日14点召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] - 参加股东大会的股东及代理人共234人，代表股份197,830,096股，占总股本35.5240%[4] 议案表决情况 - 《公司<2023年年度董事会工作报告>》同意197,829,996股，占比99.9999%[6] - 《关于公司2023年年度利润分配的议案》5%以下股东同意44,017,642股，占比99.9997%[9] - 《关于公司2024年度日常关联交易额度的议案》总表决同意29,362,291股，占比92.4645%[9] - 《关于为控股子公司提供担保额度的议案》同意197,646,845股，占比99.9073%[10] - 《关于申请公司2024年度综合授信的议案》同意195,153,276股，占比98.6469%[10] - 《公司未来三年（2024 - 2026）股东回报规划》同意197,829,996股，占比99.9999%[11] 关联股东情况 - 关联股东对《关于公司2024年度日常关联交易额度的议案》回避，回避股份数合计166,074,919股[6]