2025年10月股份回购情况 - 2025年10月通过集中竞价交易方式累计回购股份30,422,768股，占公司总股本比例为0.66% [1] - 2025年10月回购股份的最高价为7.70元/股，最低价为7.34元/股 [1] - 2025年10月回购支付的总金额为228,772,571.84元，不含交易费用 [1] 累计股份回购情况 - 截至2025年10月31日，公司已累计回购股份54,252,800股，占公司总股本比例为1.17% [1] - 累计回购股份的最高价为7.70元/股，最低价为7.28元/股 [1] - 累计回购已支付的总金额为404,702,109.07元，不含交易费用 [1]

2025年10月股份回购执行情况 - 2025年10月通过集中竞价交易方式累计回购股份30,422,768股，占公司总股本比例为0.66% [1] - 2025年10月回购股份的最高价为7.70元/股，最低价为7.34元/股 [1] - 2025年10月回购支付的金额为228,772,571.84元（不含交易费用） [1] 截至2025年10月31日累计股份回购情况 - 截至2025年10月31日已累计回购股份54,252,800股，占公司总股本比例为1.17% [1] - 累计回购股份的最高价为7.70元/股，最低价为7.28元/股 [1] - 累计回购已支付的总金额为404,702,109.07元（不含交易费用） [1]

股份回购执行情况 - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份约5425万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为1.17% [1] - 回购购买的最高价为7.7元/股，最低价为7.28元/股 [1] - 公司为此次回购已支付的总金额约为4.05亿元 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年8月30日[3] - 实施期限为2025年8月28日至2026年8月27日[3] - 预计回购金额50,000万元至96,000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数5425.28万股，占总股本1.17%[3] - 累计已回购金额40,470.21万元[3] - 2025年10月回购3042.2768万股，占比0.66%[6] - 2025年10月支付22877.257184万元[6] 其他 - 实际回购价格7.28元/股至7.70元/股[3] - 回购价格上限调为7.92元/股[4] - 回购用于员工持股或股权激励[3]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有39个机构投资者持有雅戈尔A股股份，合计持股量达28.44亿股，占公司总股本的61.52% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达61.08%，相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.28个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括宁波雅戈尔控股有限公司、昆仑信托有限责任公司-昆仑信托·添盈投资一号集合资金信托计划、中国证券金融股份有限公司、香港中央结算有限公司等 [1] - 主要机构投资者涵盖建设银行、农业银行、招商银行旗下的多只红利低波动相关交易型开放式指数证券投资基金 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计13个，持股增加占比达0.51%，主要包括南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、华泰柏瑞上证红利ETF等 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计15个，持股减少占比达0.15%，主要包括景顺长城中证红利低波动100ETF、天弘中证红利低波动100ETF等 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计5个，包括中邮核心优选混合A、华宝中证A500红利低波动ETF等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计335个，主要包括易方达中证红利ETF、创金合信中证红利低波动指数A等 [2]

公司整体业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入67.77亿元，同比下滑19.32% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润23.49亿元，同比下滑6.48% [1] - 业绩下滑主要受地产业务退出期规模效益下降以及时尚板块转型调整不及预期影响 [1] 时尚板块业绩 - 时尚板块前三季度完成营业收入50.37亿元，同比增长9.86% [1] - 品牌服装业务完成主营业务收入44.27亿元，同比增长15.75% [1] - 时尚板块实现归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比下降43.52%，主要受成本、费用增加影响 [1] - 并表BONPOINT品牌及多品牌快速增长是收入增长主因 [1] 品牌表现 - 合资品牌HELLY HANSEN（非并表，权益法核算）营业收入增速达到104% [1] - 公司坚定推进"大店战略"，与多家商业系统深化"总对总"战略合作 [1] 渠道拓展 - 期内新开自营店铺140家，关闭115家，调整93家 [1] - 期末自营门店总数达1896家，营业面积总计54.00万平方米 [1]

公司整体业绩 - 2025年1-9月公司完成营业收入677,723.53万元，同比下降19.32% [5] - 2025年1-9月公司实现归属于上市公司股东的净利润234,913.65万元，同比下降6.48% [5] - 业绩下滑主要受地产业务退出期规模效益下降以及时尚板块转型调整不及预期影响 [5] 时尚板块业务 - 2025年1-9月时尚板块完成营业收入503,749.91万元，同比增长9.86% [6] - 品牌服装业务主营业务收入442,708.20万元，同比增长15.75% [6] - 合资品牌HELLY HANSEN（权益法核算）营业收入增速达到104% [6] - 时尚板块归属于上市公司股东的净利润20,767.76万元，同比下降43.52%，受成本及费用增加影响 [6] - 公司推进“大店战略”，新开自营店铺140家，关闭115家，调整93家，期末自营门店达1,896家 [7] - 期末营业面积54.00万平方米，净增加营业面积3.12万平方米 [7] 地产业务 - 2025年1-9月地产板块无新推项目，尾盘实现预售75,059.29万元（订单口径） [8] - 地产板块结转营业收入173,175.41万元，同比下降70.58% [8] - 地产板块实现归属于上市公司股东的净利润11,732.13万元，同比下降39.99% [8] 投资业务 - 2025年1-9月投资业务实现归属于上市公司股东的净利润202,413.77万元，同比增长3.87% [9] 利润分配方案 - 公司提出2025年半年度利润分配方案，每股派发现金红利0.08元（含税） [12] - 以董事会召开日总股本4,623,441,902股为基础，共派发现金红利365,781,256.16元（含税） [13][14] - 分配方案已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议 [15] 投资者交流安排 - 公司计划于2025年11月19日举行2025年第三季度业绩说明会 [18] - 投资者可通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [22]

公司概况 - 公司成立于1993年，1998年在上交所上市，是中国男装行业领军企业，男士衬衫和西服市占率分别连续28年和25年位居全国第一 [1] - 公司主营业务为品牌服装，其他业务包括地产开发和投资 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为67.77亿元，在行业38家公司中排名第3，低于海澜之家的155.99亿元和森马服饰的98.44亿元，高于行业平均的22.51亿元 [2] - 2025年三季度净利润为23.34亿元，行业排名第1，远超行业平均的1.76亿元，高于第二名海澜之家的18.44亿元 [2] - 主营业务构成中，服装收入33.01亿元，占比64.58%，房地产开发收入12.48亿元，占比24.42% [2] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为51.97%，较去年同期的42.85%大幅提升，且高于行业平均的44.68% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为41.39%，较去年同期的45.04%有所下降，但高于行业平均的38.41% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.54万，较上期减少5.56%，户均持有流通股数量为5.41万，较上期增加5.89% [5] - 十大流通股东中，证金公司持股2.51亿股不变，香港中央结算有限公司持股8087.81万股，较上期减少34.03万股 [5] - 红利低波(512890)等多家红利相关ETF在2025年三季度增持公司股份 [5] 战略与业务展望 - 公司重新战略聚焦服装主业，品牌端聚焦主品牌提升与多品牌矩阵协同，产品端加强研发升级，渠道端店铺数量和面积恢复性增长 [6] - 投资业务是公司重要利润来源，2014年以来年平均收益达19亿元 [6] - 公司已正式退出地产业务，加快推进存量项目销售，并优化投资结构，加快退出财务性投资项目 [7] - 券商预计公司2025-2027年归母净利润规模分别为30.10亿元、32.11亿元、34.57亿元 [7]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入67.77亿元，同比下滑19.32% [1] - 公司前三季度归母净利润为23.49亿元，同比下滑6.48% [1]

公司整体业绩表现 - 2025年前三季度公司营业收入为67.77亿元，同比下降19.32% [1][3] - 2025年前三季度归母净利润为23.49亿元，同比下降6.48% [1][3] - 2025年第三季度单季业绩下滑更为显著，营业收入为16.66亿元，同比下降38.05% [3] - 2025年第三季度归母净利润为6.34亿元，同比下降1.99% [3] 业绩下滑主要原因 - 地产业务处于退出期，规模效益下降，本期仅尾盘项目实现销售及结转，而上年同期有江上云境项目集中交付，导致地产板块营业收入同比下降54.41% [4][6] - 时尚板块转型调整不及预期 [4] - 公司自2024年起实施全面退出房地产市场、加速清理财务性投资的战略 [7] 时尚板块业务分析 - 2025年1-9月时尚板块完成营业收入50.37亿元，同比增长9.86%，主要得益于并表BONPOINT品牌及多品牌快速增长 [4] - 品牌服装业务主营业务收入为44.27亿元，同比增长15.75% [4] - 合资品牌HELLY HANSEN表现突出，营业收入增速达到104% [4] - 但时尚板块归母净利润同比下降43.52%至2.08亿元，受成本、费用增加影响 [4] - 公司净增加自营门店25家，期末自营门店总数达1896家，营业面积54.00万平方米 [5] 产品毛利率变化 - 主品牌YOUNGOR营业收入同比下降6.77%，毛利率为71.10%，减少2.67个百分点 [5] - 其他品牌营业收入同比大幅增长240.47%，但毛利率减少1.80个百分点至68.62% [5] - 分产品看，衬衫和裤子类产品毛利率降幅最为显著，分别减少3.57和3.78个百分点 [4][5] - 衬衫营业收入同比下降15.92%，裤子营业收入同比下降0.51% [5] - 其他产品（可能包含新品牌）营业收入同比大幅增长603.86%，毛利率增加5.12个百分点至66.65% [5] 投资业务与其他 - 投资业务实现归母净利润20.24亿元，同比增长3.87% [6] - 公司于2025年6月23日宣布出售中信股份等金融资产，累计成交金额达41.75亿元，占2024年末净资产的10.13% [8] - 公司净利润已连续四年下滑，2020年至2024年归母净利润分别为72.36亿元、51.27亿元、50.73亿元、34.34亿元、27.67亿元 [7] 市场表现 - 截至10月30日收盘，公司股价报7.49元/股，总市值约346.30亿元 [8] - 今年以来公司股价累计下跌11.50% [8]