股票简称：雅戈尔 股票代码：600177 编号：临 2025-028 雅戈尔时尚股份有限公司 雅戈尔时尚股份有限公司 董 事 会 二〇二五年六月二十五日 1 公司于 2025 年 5 月 16 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于授权 经营管理层处置金融资产的议案》，授权公司经营管理层根据市场情况处置投资项 目，调整投资结构，授权期限为 2024 年年度股东大会通过之日起至 2025 年年度 股东大会召开日止。 根据《上海证券交易所股票上市规则》第 6.1.2 条、第 6.1.15 条的规定，上市 公司发生交易事项，当连续十二个月内累计成交金额（包括承担的债务和费用） 占上市公司最近一期经审计净资产的 10%以上，且绝对金额超过 1000 万元时， 应当及时履行信息披露义务。截至 2025 年 6 月 23 日，公司出售中信股份、中信 银行、博迁新材、上美股份等金融资产，连续十二个月内累计成交金额为 417,507.46 万元，达到 2024 年末经审计净资产的 10.13%（以审计数据为准），已 达到上述信息披露标准。 公司已于 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则。中信股份等金融 ...

雅戈尔金融资产出售公告 - 公司计划自2024年年度股东大会通过之日起至2025年6月23日期间出售中信股份、中信银行、博迁新材（605376）、上美股份等金融资产 [1] - 累计成交金额达41.76亿元 [1] - 出售金额达到2024年末经审计净资产的10.13% [1] - 已达到信息披露标准 [1]

担保情况 - 新昊纺科为安徽新材料提供3000万元担保[3] - 公司及控股子公司对外担保总额79004.06万元，占比1.92%[3] - 公司对控股子公司担保额度4504.06万元，占比0.11%[7] - 子公司互保担保额度51000万元，占比1.24%[7] - 公司对合营及联营公司担保额度23500万元，占比0.57%[7] 安徽新材料情况 - 安徽新材料2015年1月29日成立，注册资本2亿元[5] - 2024年12月31日资产总额54468.55万元，负债34453.66万元[6] - 2025年3月31日资产总额51656.45万元，负债32362.10万元[6] - 2024年度营收45468.16万元，净利润4213.21万元[6] - 2025年1 - 3月营收5382.50万元，净利润 - 720.54万元[6]

利润分配方案 - 每股现金红利为0.20元，以总股本4,623,441,902股为基数，共计派发现金红利924,688,380.40元 [1][2] - 差异化分红送转：否 [1] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，股东大会日期为2025年5月16日 [1] 相关日期安排 - A股股权登记日为2025年6月5日，最后交易日和除权（息）日为2025年6月6日 [1][3] - 现金红利发放日未明确标注 [1] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利由中国结算上海分公司通过资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [1] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再派发 [1] - 部分股东（如宁波雅戈尔控股有限公司、李如成等）的红利由公司直接派发 [2] 税收政策 - 个人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1个月以内全额征税，1个月至1年暂减按50%征税，税率均为20% [2] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.18元 [3] - 沪港通投资者（香港联交所）按10%税率代扣所得税，每股派发0.18元 [3][4] - 其他法人股东自行缴纳所得税，实际派发每股0.20元 [4] 咨询方式 - 联系部门为公司证券部，联系电话为0574-56198177 [4]

业绩分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月16日经股东大会审议通过[4] - 以4,623,441,902股为基数，每股派现0.2元，共派924,688,380.4元[5] 时间安排 - A股股权登记日2025/6/5，除权（息）日和现金红利发放日2025/6/6[3][7] 税收政策 - 个人股东和基金持股超1年免税，1个月内全额计税，1 - 1年减按50%计税，税率20%[10] - QFII和港股通投资者按10%税率代扣，税后每股派0.18元[12] - 其他法人股东自行缴税，每股派0.2元[12] 发放安排 - 自行发放对象含宁波雅戈尔控股有限公司等[9] - 非自行发放对象委托中国结算上海分公司派发[8] 咨询方式 - 咨询权益分派联系证券部，电话0574 - 56198177[13]

行业转型背景 - 中国服装企业在90年代完成原始积累后，普遍面临纺织服装业"卖得多、赚得少"的结构性困境，行业具有轻资产、重劳动力、低附加值特征 [6][7] - 地方政府提供土地指标和信贷额度推动企业转型，内部增长焦虑与外部势能共同促使服装企业跨界发展 [7] - 2007年雅戈尔确立"服装、地产、投资"三驾马车战略，1999-2020年投资利润超400亿，占总利润70%以上 [3][5] 多元化成功案例 - 雅戈尔地产业务2002-2024年累计收入超1100亿，2013年成为收入支柱，2014年地产收入达106.99亿峰值 [9] - 鄂尔多斯2003年投资150亿进入能源领域，2024年电冶板块营收占比84.5%，达服装业务的6倍 [10] - 杉杉1999年转型新能源，2024年锂电材料和偏光片业务营收186.36亿，成为全球锂电材料龙头 [10][12] 多元化失败案例 - 贵人鸟2015-2020年资产负债率从50.6%升至99.26%，2021年破产重组后转型粮食批发 [16][19] - 凯撒服装2014年溢价27倍收购游戏公司，2020年彻底剥离服装业务后净利润从1.2亿暴跌至2023年-7.9亿 [19][21] - 报喜鸟2015年投资5500万P2P平台，4年后因平台涉嫌违法导致投资损失 [16] 回归主业趋势 - 雅戈尔2016年宣布回归服装主业，2019年明确不再开展非服装新投资 [4] - 九牧王2020年退出股权投资，将英文标识换回中文并提出"男裤专家"战略 [29] - 七匹狼2024年服装业务净利润7347万，同比下降60%，创14年新低，投资收益占净利润80% [30] 行业竞争格局 - 安踏2022-2024年连续三年中国运动品牌第一，2024年营收突破千亿，采用收购+DTC渠道变革策略 [27] - 海澜之家2018年营收190.9亿，是雅戈尔(96.35亿)的2倍，逆转10年前雅戈尔营收为其10倍的格局 [24][25] - 回归企业尝试通过收购国际品牌(如雅戈尔收购Bonpoint)和明星营销(九牧王签约5名代言人)突围 [28][30] 核心挑战 - 品牌老化问题突出，营销投入难以弥补研发短板，七匹狼存货周转天数持续5年维持在200天左右 [30][32] - 副业依赖形成惯性，雅戈尔2024年时尚和地产板块净利润分别下降43.9%和73.23%仍收购银泰百货 [29] - 新生代消费群体偏好变化，传统企业面临理解lululemon社群营销、潮牌文化等新消费场景的挑战 [33]

公司战略调整 - 公司退出房地产并逐步减少财务性投资，顺应经济形势[1] - 回归服装主业，预计2025年将逐步见底回升[1] - 加快培育运动户外、休闲、女装、童装、潮牌等新品类，并通过收购扩充品类[1] - 商务会馆模式投入资金量达几十亿，旨在打造沉浸式体验空间[6][8] 财务表现 - 2021年至2024年净利润连续四年下滑，2024年净利润27.67亿元，较2020年跌超40亿元[1] - 2024年服饰板块营业收入58.84亿元，同比下降8.00%，品牌服装营业收入57.34亿元，同比下降8.38%[3] - 2024年服饰板块归属于母公司净利润3.68亿元，同比下降52.64%[4] - 2025年一季度服装时尚板块营业收入19.98亿元，同比增长8.27%，但净利润1.88亿元，同比下降32.70%[4] 行业竞争与挑战 - 服饰行业需求偏好转变，传统男装品牌如七匹狼、乔治白、海澜之家等普遍显现疲态[4] - 公司面临高端市场定位不足与年轻人市场性价比不足的双重挑战[4] - 网购平台兴起与消费者对高性价比商品偏好加剧行业竞争[4] 品牌与渠道策略 - 主品牌正装老化，计划推出性价比更高的品类迎合年轻人需求[5] - 门店处于"开大店关小店"结构性调整阶段，渠道拓展投入加大但短期影响销售[5] - 子品牌培育期销售增长良好，但规模化销售仍需时间[5] - 2025年一季度完成法国奢侈童装品牌BONPOINT交割，合资品牌HELLY HANSEN营业收入增速达111%[8] 收购与整合 - 公司择机收购时尚品牌，未来可能进行更大体量收购[8] - 母公司雅戈尔集团收购银泰商业，双方业务存在正向促进[8] - 银泰收购后雅戈尔在商城的品牌旗舰店位置将优化[8]

浙江和义观达律师事务所 法律意见书 浙江和义观达律师事务所 关于雅戈尔时尚股份有限公司 法 律 意 见 书 致：雅戈尔时尚股份有限公司 浙江和义观达律师事务所（以下简称"本所"）接受雅戈尔时尚股份有限公 司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师出席公司于 2025 年 5 月 16 日召 开的 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司股东会规则》（以下简 称 "《股东会规则》"）等法律、法规、规范性文件以及《雅戈尔时尚股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师参加了本次股东大会，审查了公司提供的与 本次股东大会有关的文件。经本所律师核查，这些文件中的副本或复印件均与正 本或原件相符。 本所律师同意将本法律意见书作为公司本次股东大会公告材料，随其他须公 告的文件一同公告，并依法对本所律师在其中发表的法律意见承担责任。 本所律师根据《股东会规则》第六条的要求，按照中国律师行业公认的业务 标准、道德规范和勤勉尽责精神，就本次股东大会出具法律意见如下： 一、本次股东大会的 ...

股票简称：雅戈尔 股票代码：600177 编号：临 2025-025 雅戈尔时尚股份有限公司 董 事 会 二〇二五年五月十七日 附件：职工董事简历 金一帆，男，1994 年出生，硕士学历，持有中级会计师、ACCA 高级商业会 计证书，2017 年 6 月进入公司，历任董事长秘书、汉麻生活事业部副经理、雅 戈尔服装控股有限公司财务部副经理、宁波分公司财务部经理、雅戈尔服装控股 有限公司财务部经理、雅戈尔时尚股份有限公司财务部经理、雅戈尔时尚股份有 限公司职工监事，现任雅戈尔服装控股有限公司董事、雅戈尔服装制造有限公司 董事、雅戈尔时尚股份有限公司职工董事。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 雅戈尔时尚股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 16 日召开了 2025 年第一次职工代表大会，选举金一帆先生为公司职工董事。金一帆先生作 为公司职工董事任期与公司第十一届董事会任期一致。金一帆先生简历详见附件。 特此公告。 雅戈尔时尚股份有限公司 关于选举职工董事的公告 ...

雅戈尔时尚股份有限公司 三、公司未来三年（2025 年—2027 年）的股东回报规划 1、利润分配的形式 公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。公司应优先采 用现金分红的利润分配方式。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润 分配。 2、现金股利政策目标 公司现金股利政策目标为剩余股利。 未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划 为进一步完善和健全雅戈尔时尚股份有限公司（以下简称"公司"）科学、 持续、稳定的股东回报机制，积极回报投资者，切实保护投资者的合法权益，根 据《公司法》以及中国证券监督管理委员会发布的《上市公司监管指引第 3 号— —上市公司现金分红》等有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的相关 规定，结合公司实际情况，特制定公司未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规 划（以下简称"本规划"），具体内容如下： 一、股东回报规划制定原则 公司实施科学、持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报， 并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。坚持以现金分红为主的基本原则， 建立更加科学、持续、稳定的投资者回报机制，实现股东长期利益的最大化。 二、公司 ...