新股与上市 - 2025年12月16日有1只新股发行：江天科技(920121)，发行价格为21.21元[1] - 2025年12月16日有1只新股上市：昂瑞微(688790)，发行价格为83.06元[1] 要约收购与退市 - 荃银高科(300087)的要约申报期为2025年12月4日至2026年1月5日[1] - 天普股份(605255)的要约申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] - 广道退(920680)处于退市整理期，距最后交易日剩余11个交易日[1] - 退市苏吴(600200)处于退市整理期，距最后交易日剩余9个交易日[1] 股票异常波动 - 报告列出了大量因异常波动发布公告的股票，例如华懋科技(603306)、中国高科(600730)、广西广电(600936)等超过70只个股[3][4] - 部分股票被标记为“严重异常波动”，如*ST立方(300344)[1] 风险警示与退市风险 - 报告涉及多只被实施风险警示（*ST或ST）的股票，如*ST返利(600228)、*ST建艺(002789)、*ST正平(603843)等超过15只个股[1][4] - *ST东易(002713)等公司公告了（可能）终止上市的风险[4] 基金交易提示 - 多只跟踪纳斯达克、标普指数的ETF（如纳指ETF、标普500ETF）发布基金溢价风险提示或停牌提示[4][6] - 深100ETF工银(159970)将于2025年12月19日进行份额拆分[6] 可转债与债券动态 - 多只可转债进入转股、赎回或回售期，例如蓝帆转债(128108)转股价格调整[6]，新化转债(113663)赎回登记日为2025年12月25日[6] - 建工转债(110064)最后交易日为2025年12月16日，东风转债(113030)最后交易日为2025年12月18日[6] - 多只公司债及企业债进入回售申报期，如21保利02(175727)回售申报期为2025年12月17日至23日[6] - 多只债券将提前摘牌，如23环球05(240422)提前摘牌日为2025年12月22日[7] 港股通提示 - 金科服务(09666)港股要约申报期为2025年11月19日至2026年1月22日[7]

公司退市安排 - 公司股票已于2025年12月9日进入退市整理期交易 [2][3] - 退市整理期共15个交易日，截至公告披露日（2025年12月16日）已交易5天，剩余10个交易日 [2][5] - 如无停牌，预计最后交易日为2025年12月29日，退市整理期届满后5个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌，终止上市 [2][3][5] 退市整理期交易规则 - 退市整理期证券代码为600200，证券简称为“退市苏吴” [4] - 交易首日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10% [4][5] - 股票在上海证券交易所风险警示板交易 [5] - 个人投资者买入需满足具备24个月以上交易经历，且申请权限开通前20个交易日日均资产不低于人民币50万元的条件 [5][6] 公司相关事项说明 - 根据规定，公司在退市整理期间不得筹划或实施重大资产重组事项 [3][6] - 公司提醒投资者及券商在股票终止上市摘牌前，及时了结股票质押式回购、约定购回、融资融券、转融通、沪股通等业务 [3][6] - 对于在股票终止上市后至进入退市板块期间到期的司法冻结业务，建议有权机关提前办理续冻手续 [3][6] 信息披露安排 - 公司将在退市整理期前10个交易日内每5个交易日发布一次风险提示公告，在最后5个交易日内每日发布一次风险提示公告 [6] - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》、《上海证券报》及上海证券交易所网站 [7]

文章核心观点 - 江苏吴中因董事长钱群山、副董事长钱群英姐弟通过秘密关联交易网络进行长期、大规模的财务造假及资金占用，导致公司被强制退市，股价暴跌，公司资产几近被掏空 [1][3][10] 财务造假详情 - 造假时间跨度为2020年至2023年，通过至少6家关联公司虚构无商业实质的贸易业务 [3][8] - 4年累计虚增收入超过17亿元，其中2020年至2023年虚构收入金额分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元 [3][9] - 关联方长期非经营性占用上市公司资金，2020年至2023年末占用余额分别为1.27亿元、13.92亿元、15.43亿元、16.92亿元，占当期披露净资产比例从6.88%飙升至96.09% [10] - 主要关联方包括优诺德、杭州昕同、宁波炘炘，3家公司合计占用资金7.69亿元 [6] 关联交易网络与客户 - 一个由至少6家公司（优诺德、杭州昕同、宁波炘炘、浙江协创、江苏胤海、浙江九玺）组成的关联网络，在2020-2023年间牢牢占据公司贸易业务前五大客户名单 [8][9] - 2020-2022年，该网络成员作为前五大客户贡献营收分别为4.85亿元、4.66亿元和4.17亿元；2023年作为前十大客户贡献3.75亿元，与公司虚构收入总额基本相当 [9] - 记者实地探访其中5家关联公司注册地址，发现4家“查无此人”，1家已退租搬离，疑似使用虚拟注册地址 [3][5][7][9] 事件暴露与公司反应 - 异常在2025年一季度末暴露，贸易业务团队突然停止业务，本应每季度回笼的资金未能收回 [12] - 管理层发现异常后采取了发送对账单、要求确认函、发送催收函等措施，但董事长钱群山坚称贸易业务真实，未说明资金去向 [12] - 钱群山在向证监会申辩中否认组织、指使或知悉造假，但时任董事陈颐的申辩与之矛盾，称其仅根据钱群山指令进行资金调度，证监会未采纳钱群山的自辩 [13][14] 医美业务与股价表现 - 公司曾通过旗下产品“艾塑菲童颜针”讲述医美故事，该产品2024年销售额达3.26亿元，帮助公司扭亏为盈，2025年一季度收入占比扩大至35.55% [15] - 医美概念曾推动公司股价从5.43元/股最高涨至13.88元/股，涨幅一度超过150% [16] - 财务造假事发后，公司股价进入退市整理期后累计下跌超过70% [1] 中介机构责任 - 涉及造假年份的审计机构包括中汇会计师事务所（2020、2021年报）和中兴财光华会计师事务所（2024年报），两家机构项目合伙人均为汤洋 [17] - 2024年年报签字会计师俞某曾在2025年4月因另一审计项目问题被湖北证监局出具警示函 [18] - 2023年定增项目的保荐券商为中山证券，其是否尽到审慎核查义务受到关注 [18]

龙虎榜交易数据 - 退市苏吴因有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%而登上龙虎榜 [1] - 买入前五席位合计买入219.60万元 [1] - 买入金额最大的席位为平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证券营业部，买入55.81万元 [1] - 中国中金财富证券有限公司广州科学大道证券营业部位列买二，买入49.85万元 [1] - 国投证券股份有限公司梅州分公司、华泰证券股份有限公司南京止马营证券营业部、金融街证券股份有限公司赤峰哈达街证券营业部分别买入38.98万元、38.00万元和36.96万元，分列买三至买五 [1] 卖方交易情况 - 卖出前五席位合计卖出382.39万元 [1] - 卖出金额最大的席位为华泰证券股份有限公司西安丈八东路证券营业部，卖出136.38万元 [1] - 东方财富证券股份有限公司昌都两江大道证券营业部卖出73.99万元 [1] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部作为知名的散户大本营席位，卖出62.88万元 [1] - 华创证券有限责任公司凯里宁波路证券营业部和方正证券股份有限公司浙江分公司分别卖出60.57万元和48.56万元 [1]

股票退市信息 - 公司股票退市整理期起始日为2025年12月9日，共15个交易日，已交易5个，剩余10个，预计最后交易日为2025年12月29日[2][5] - 证券代码为600200，证券简称是退市苏吴，首个交易日无涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%[4] - 退市整理期届满后5个交易日内，上交所将对公司股票摘牌，公司股票终止上市[2][5] 投资者要求 - 个人投资者买入退市整理股票需具备24个月以上股票交易经历，且申请权限开通前20个交易日日均资产（不含融资融券）在50万元以上[5] 信息披露与业务提示 - 公司将按规定发布终止上市风险提示公告[6] - 公司在退市整理期间不得筹划或实施重大资产重组事项[7] - 公司提请投资者或托管券商在股票终止上市暨摘牌前了结相关业务[2][8] - 建议有权机关在股票终止上市日前对到期司法冻结业务提前办理续冻手续[2][8] - 公司指定信息披露报刊为《中国证券报》《上海证券报》，网站为上海证券交易所网站[8] 事件时间 - 公司于2025年12月1日收到上交所终止公司股票上市的决定[2]

新股与债券发行 - 健信超导（代码787805）于2025年12月15日进行新股发行，发行价格为18.58元[1] - 昂瑞微（代码688790）于2025年12月15日新股上市，发行价格为83.06元[1] - 鼎捷数智（代码300378）可转债于2025年12月15日进行申购[6] 公司重大事项与风险提示 - 荃银高科（代码300087）与天普股份（代码605255）分别处于要约收购申报期，截止日分别为2026年1月5日和2025年12月19日[1] - *ST广道（代码920680）与退市苏吴（代码600200）处于退市整理期，分别剩余12个和10个交易日[1] - 报告列出了超过70家A股公司发布严重异常波动或异常波动公告，涉及行业广泛[1][2][3][4] - *ST东易（代码002713）与*ST长药（代码300391）分别面临（可能）终止上市和（可能）暂停上市的风险[4] 可转债与债券相关操作 - 多只可转债进入赎回期，例如中能转债（代码123234）赎回登记日为2025年12月15日，立中转债（代码123212）为2025年12月16日[6] - 多只可转债临近最后交易日，例如建工转债（代码110064）最后交易日为2025年12月16日，希望转债（代码127015）为2025年12月26日[6] - 多只债券进入回售申报期，例如21万科02（代码149358）回售申报期至2025年12月15日，23海国01（代码138856）至2025年12月18日[6] - 多只债券将提前摘牌，例如23环球05（代码240422）提前摘牌日为2025年12月22日，22临城G1（代码138653）为2025年12月17日[6][7] 基金交易提示 - 超过15只主要投资于美股指数（如纳斯达克、标普）的ETF发布基金溢价风险提示，包括纳指ETF（159941）、标普500ETF（513500）等[4][6]

公司财务造假与退市 - 江苏吴中因连续多年财务造假被勒令退市，股票于2025年12月9日进入退市整理期 [1] - 自2025年12月9日开盘至发稿时，公司股价累计下跌66.94% [1] - 监管查明，公司董事长钱群山、副董事长钱群英通过至少6家关联公司，在2020年至2023年四年间累计虚增收入超过17亿元，并长期占用上市公司资金 [2] 造假具体手段与关联网络 - 公司通过三家子公司与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司开展无商业实质的贸易业务，以虚增营收、营业成本和利润 [4] - 记者实地调查发现，优诺德、杭州昕同国际贸易有限公司、宁波炘炘贸易有限公司等多家关键关联公司的注册地址均“查无此人”或已搬离 [4][5][6][8] - 一个由6家公司（优诺德、杭州昕同、宁波炘炘、浙江协创、江苏胤海、浙江九玺）组成的“关联网络”长期霸占公司贸易业务的前五大客户名单 [8] - 2020年至2023年，该“关联网络”成员贡献的营收与公司虚构收入总额基本相当，四年间分别贡献约4.85亿元、4.66亿元、4.17亿元和3.75亿元 [8] 资金占用情况 - 关联方非经营性占用上市公司资金情况严重，2023年末占用余额达16.92亿元，占当期披露净资产的96.09%，公司接近被掏空状态 [10] - 2024年年报显示，仅优诺德、杭州昕同、宁波炘炘三家公司就合计占用资金7.69亿元 [5] - 占用资金问题在2024年一季度暴露，贸易业务团队突然停止操作，导致本应回笼的数亿元资金未能收回，引起管理层警觉 [11][13] 高管责任与申辩 - 董事长钱群山在申辩材料中主张自己未组织、指使、参与案涉贸易业务及资金占用，仅批准开展业务且不知其无商业实质 [13] - 时任董事陈颐的申辩内容与钱群山出现矛盾，陈颐称其对财务造假不知情，资金调度仅根据钱群山指令进行程序性操作 [14] - 证监会未采纳钱群山的自辩，并指出陈颐在钱群山安排下参与了关联方资金调度 [14] 医美业务表现 - 公司旗下的艾塑菲童颜针产品在2024年销售额达3.26亿元，帮助公司业绩扭亏为盈 [16] - 2025年第一季度，艾塑菲收入占公司总收入的比例进一步扩大至35.55% [16] - 此前公司讲述的医美故事曾推动股价从5.43元/股最高涨至13.88元/股，涨幅一度超过150% [17] 中介机构责任 - 公司财务造假涉及两家会计师事务所：负责2020年、2021年年报审计的中汇会计师事务所和中兴财光华会计师事务所 [18] - 2024年年报签字会计师俞某曾在另一上市公司审计项目中被证监局出具警示函 [18] - 2023年定增项目的保荐券商为中山证券，其是否尽到审慎核查义务受到关注 [18]

公司财务造假与退市事件核心 - 江苏吴中因连续多年财务造假被勒令退市，股票于2025年12月9日进入退市整理期，自该日起至发稿时股价累计下跌66.94% [1] - 公司董事长钱群山、副董事长钱群英通过至少6家关联公司构建交易网络，在2020年至2023年四年间累计虚增收入超过17亿元，并长期占用上市公司资金 [3] - 监管查明，2020年至2023年各年虚构收入金额分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元 [13] 关联交易网络与资金占用详情 - 通过浙江优诺德贸易有限公司、杭州昕同国际贸易有限公司、宁波炘炘贸易有限公司等关联方开展无商业实质的贸易业务，虚增营收、成本和利润 [4] - 2024年年报披露，关联方非经营性占用资金期末余额合计7.69亿元，占最近一期经审计净资产的42.18%，其中优诺德占用3.34亿元，杭州昕同占用2.67亿元，宁波炘炘占用1.68亿元 [5][7][9] - 2020年至2023年各年末，关联方非经营性占用资金余额分别为1.27亿元、13.92亿元、15.43亿元、16.92亿元，占当期披露净资产的比例从6.88%攀升至96.09%，2023年底公司已接近被掏空 [17] 关联方实地调查与身份疑点 - 记者实地走访优诺德、杭州昕同、宁波炘炘等多家关联公司注册地址，均“查无此人”或已退租搬离，存在使用虚拟注册地址的迹象 [4][9][11] - 浙江协创贸易有限公司、江苏胤海贸易有限公司、浙江九玺实业有限公司也被发现与上述公司存在关联，这6家公司组成的网络长期占据公司贸易业务前五大客户名单 [13][16] - 2020年至2022年，该“关联网络”成员作为前五大客户分别贡献营收4.85亿元、4.66亿元和4.17亿元，2023年作为前十大客户贡献3.75亿元，与各年虚构收入总额基本相当 [13] 公司内部反应与高管责任 - 公司贸易业务采用“每三个月回款一次”的滚动模式，但在2024年一季度末，贸易业务团队突然停止操作，资金未能回笼，管理层随后采取对账、发确认函及催收函等措施 [21] - 董事长钱群山在申辩材料中主张自己未组织、指使、参与案涉贸易业务及资金占用，仅批准开展业务，不知悉业务无商业实质，但证监会未采纳其申辩 [21][22] - 时任董事陈颐申辩称对财务造假不知情且未参与，仅根据钱群山指令进行程序性资金调度，但证监会指出其参与了资金调度并加入相关业务群 [22] 医美业务表现与股价历史 - 公司旗下医美产品艾塑菲童颜针在2024年销售额达3.26亿元，帮助公司业绩扭亏为盈，2025年一季度该产品收入占比进一步扩大至35.55% [23] - 医美故事的推动使得公司股价从5.43元/股启动，最高涨至13.88元/股，期间涨幅一度超过150% [24] 中介机构责任关注 - 公司财务造假涉及2020年、2021年年报审计机构中汇会计师事务所和中兴财光华会计师事务所，2020年及2024年项目合伙人均为汤洋 [26] - 2024年年报签字会计师俞某曾因在另一上市公司审计项目中存在多项程序执行问题被证监局出具警示函 [26] - 公司2023年定增项目的保荐券商为中山证券，其是否在履职过程中对财务造假尽到审慎核查义务受到关注 [26]

公司财务与债务状况 - 公司及子公司江苏吴中医药集团有限公司与浙商银行股份有限公司苏州分行签订多笔借款合同，并于2025年度申请对这些银行贷款进行展期 [1] - 子公司医药集团与浙商银行的借款由公司作为保证人，该担保事项已由公司董事会和股东大会审议通过 [1] - 一笔借款展期至2026年2月11日至2027年2月11日，展期后公司仍作为保证人，并将为此召开董事会和股东大会审议 [1] 公司经营与资金管理 - 申请借款展期是基于公司整体生产经营和现金流状况的综合考虑，旨在满足日常经营资金需求，保障经营发展 [1] - 公司认为本次银行借款展期符合公司整体利益，且不会对公司的正常生产经营产生不利影响 [1]

借款情况 - 2025年公司及子公司与浙商银行苏州分行总借款7600万元[2] - 公司4笔借款分别为2000万、1800万、600万、200万，子公司借3000万[2] 借款展期 - 公司4笔借款和子公司医药集团借款原到期日展期至2027年[2] - 医药集团借款展期后仍由公司保证[2] 借款目的及影响 - 借款展期满足公司日常经营资金需求[4] - 借款展期不影响公司正常生产经营[4]