公司退市决定与时间线 - 上海证券交易所决定终止*ST苏吴股票上市 [1] - 公司股票将于2025年12月9日进入退市整理期，预计最后交易日期为2025年12月29日 [1][5] - 退市原因为公司2020年至2023年年度报告存在虚假记载，触及重大违法强制退市情形 [5] 公司违法违规事实 - 隐瞒实际控制人变更长达6年：2018年2月起钱群山成为实际控制人，但2018年至2023年年报均虚假记载钱群英为实际控制人 [2] - 连续4年财务造假：2020年至2023年通过无商业实质的贸易业务虚增营业收入、成本和利润 [3] - 累计虚增营业收入17.7亿元，累计虚增利润总额7599.75万元 [3] - 2020年至2023年分别虚增营业收入4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元 [3] - 2020年至2023年分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元 [3] - 未披露关联方非经营性资金占用：2020年至2023年年报存在重大遗漏 [4] - 关联方非经营性占用资金余额占当期披露净资产的比例分别为6.88%、74.20%、84.60%、96.09% [4] 监管处罚结果 - 公司被责令改正、警告，并处以1000万元罚款 [5] - 实际控制人钱群山被警告，处以1500万元罚款，并被采取10年证券市场禁入措施 [5] - 钱群英等相关责任人被警告并处100万元至200万元不等的罚款 [5] 公司近期股价与业绩表现 - 停牌前股价出现反常波动：自11月19日起至11月25日连续5个交易日涨停 [1][6] - 截至11月25日收盘，股价为1.24元/股，总市值为8.81亿元 [6] - 2025年前三季度业绩大幅下滑：营业收入7.84亿元，同比下降38.85%；归属于上市公司股东的净利润为-8746.80万元，同比下降294.03% [6] 行业监管趋势 - 监管部门对财务造假持“零容忍”态度，今年因财务造假涉嫌触及重大违法强制退市指标的沪深上市公司已达14家，创历史新高 [7] - 监管加大对欺诈发行、财务造假等行为的打击力度，并对控股股东、实际控制人实施精准追责 [7] - 坚持“一案双查”，对涉案中介机构一并查处，如对立方数科案所涉会计师事务所正式立案调查 [7] - 立方数科因连续三年虚增收入和成本，被拟处以1000万元罚款，相关责任人合计被罚3000万元，并涉嫌触及重大违法强制退市 [7]

公司控制权变更 - 2018年2月钱群英通过其控股的复晖实业以7.07亿元交易价格收购吴中控股60.61%股权从而间接获得江苏吴中控制权[5] - 交易前江苏吴中由9位实际控制人共同控制且公司时任董事长等5名高管曾被证监会立案调查2018年公司营业收入为17.02亿元归于股东的净利润为亏损2.86亿元[5] - 钱群英成为新实控人后江苏吴中股价在2018年2月6日和7日连续两个交易日跌停[7] 实际控制权隐瞒与公司治理问题 - 证监会查明钱群英仅为名义实控人其弟钱群山才是实际支配上市公司行为的真正实控人[7][10] - 钱群山自2019年8月起出任公司首席执行官和董事并于2020年3月起任董事长但其隐瞒实际控制人身份并签署了相应不实的年度报告[10][11] - 钱群山实际控制公司体外公司并组织指使参与无商业实质的贸易业务和资金占用事宜[11] 战略转型与投资者沟通 - 2019年公司确定“医药+医美”发展方向2020年正式形成核心战略2021年成立医美事业部并斥资1亿元设立吴中美学子公司[14] - 2021年公司通过控股相关企业拿下HARA玻尿酸和AestheFill童颜针两款产品的国内独家代理权正式踏入医美业务[14] - 2024年度股东大会上董事长钱群山仍向投资者描绘医美产品前景称核心产品艾塑菲上市首年销售突破3亿元[14] 财务造假与资金占用详情 - 2020年至2023年公司通过子公司与关联公司开展无商业实质贸易业务虚增营业收入分别达4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元占当期营收比例分别为26.46%、26.39%、21.26%、16.82%[18] - 同期虚增营业成本分别达4.81亿元、4.48亿元、4.12亿元、3.55亿元占当期营业成本比例分别为37.08%、35.47%、28.40%、20.95%[18] - 同期虚增利润总额分别达1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元占当期利润总额比例分别为2.89%、51.65%、26.42%、29.81%[18] - 关联方资金占用余额从2020年末的1.27亿元飙升至2023年末的16.93亿元占当期净资产比例从6.88%升至96.09%近乎掏空上市公司[19] 行政处罚与退市结果 - 2025年11月25日证监会下发《行政处罚决定书》对公司处以1000万元罚款对钱群山处以1500万元罚款及10年市场禁入对钱群英处以200万元罚款另有三名高管被处以100万元至150万元不等罚款[2][21] - 2025年12月1日公司收到上海证券交易所终止上市决定并于12月9日进入退市整理期证券简称变更为“退市苏吴”预计最后交易日为12月29日[2] - 截至2025年5月6日被实施风险警示时复基集团及关联方对公司资金占用余额为7.69亿元且未归还[20]

退市安排与原因 - 公司股票进入退市整理期的起始日为2025年12月9日，预计最后交易日期为2025年12月29日 [2] - 上海证券交易所决定终止公司股票上市，原因为财务造假等重大违法行为 [2][4] - 公司因2020年至2023年年度报告存在虚假记载，触及重大违法强制退市情形 [4] 财务造假具体事实 - 公司2020年至2023年年度报告存在虚假记载，隐瞒实际控制人变更，实际控制人为钱群山但谎报为钱群英 [6] - 公司通过无商业实质的贸易业务虚增营业收入，2020年至2023年分别虚增4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期营收比例分别为26%、26.39%、21.26%、16.82% [7] - 同期虚增营业成本4.81亿元、4.48亿元、4.11亿元、3.55亿元，占当期营业成本比例分别为37.08%、35.47%、28.40%、20.95% [7] - 同期虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利润总额比例分别为2.9%、51.65%、26%、29.81% [7] - 公司未披露关联方非经营性资金占用，2020年至2023年年末占用资金余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元、16.93亿元，占净资产比例分别为6.88%、74.20%、84.60%、96.09% [8] 监管处罚 - 证监会对公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款 [8] - 对实际控制人钱群山给予警告，并处以1500万元罚款 [8] 医美业务表现与代理权争议 - 公司医美生科业务板块2024年营收3.3亿元，同比暴增4225.65%，毛利率82.26%，同比增长32.38个百分点 [10] - 业绩暴增主要源于代理的韩国医美产品AestheFill于2024年4月上市销售，该产品助力公司2024年归母净利润达7048.35万元，同比增长197.97% [10] - 至2025年一季度，AestheFill销售收入占公司营收比例升至35.55%，贡献毛利9243.51万元，占公司总毛利比例高达45.77% [10] - 2025年3月爱美客计划收购Regen Biotech控股权，并于6月取得其控制权，随后Regen于7月向公司发送《解约函》要求撤销其子公司达透医疗的独家经销权 [10][11] - 紧急仲裁员决定在仲裁结果出炉前，Regen不得自行在中国销售AestheFill，不得否认达透医疗的独家经销商地位，并应继续向其供应产品 [11] - 代理权之争尚未有最终仲裁结果，公司目前仍享有该产品的独家代理权 [12]

监管动态与退市案例 - 上海证券交易所决定终止*ST苏吴（600200 SH）上市 股票自12月9日起进入15个交易日的退市整理期 预计最后交易日为12月29日[2] - *ST苏吴存在多重违法事实 包括未如实披露实际控制人 2018年至2023年年度报告存在虚假记载 虚增营业收入、营业成本和利润 2020年至2023年年度报告存在虚假记载 未按规定披露关联方非经营性占用资金情况[2] - 截至2023年末 *ST苏吴关联方非经营性占用资金余额高达16.93亿元 占当期披露净资产的96.09%[2] - *ST东通（300379 SZ）同样因连续四年财务造假并构成欺诈发行 收到深交所终止上市事先告知书 公司已提交听证申请[3] - 监管态度坚决 对触及重大违法退市规则红线的上市公司展现“零容忍”态度[2] 法律追责与投资者保护 - 针对重大违法上市公司的处罚形成行政、民事、刑事“三罚联动”格局[4] - *ST苏吴及其实控人大股东后续或将面临民事索赔和刑事处罚[5] - 律师代理的*ST苏吴投资者索赔案已多次向苏州市中级人民法院提交立案 并继续推进后续案件立案工作[5] - 资本市场已形成较为完善的投资者保护机制 证监会引导存在退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付等措施保护投资者合法权益[5] - *ST苏吴可能涉嫌违规披露、不披露重要信息罪 具体认定需参考相关立案追诉标准[3]

公司退市决定 - 上海证券交易所决定终止江苏吴中医药发展股份有限公司股票上市 公司股票于12月9日进入退市整理期 证券简称变更为"退市苏吴" 预计最后交易日为12月29日[2] - 退市原因为公司触及重大违法强制退市情形 此前证监会因公司隐瞒实际控制人 财务造假 资金占用等信息披露违规行为对其作出行政处罚[2] 行政处罚详情 - 证监会对公司处以1000万元罚款 对董事长钱群山处以1500万元罚款及10年市场禁入 对副董事长钱群英处以200万元罚款 另有3名高管被处以100万元至150万元不等罚款[2] - 资金占用问题截至2023年末关联方累计占用公司资金达16.93亿元 接近公司全部净资产17.44亿元 公司证券部回应称实控人资金占用问题会尽快解决 但目前没有归还具体时间表[2][14] 控制权变更历史 - 2018年2月钱群英通过股权转让交易取得江苏吴中控制权 交易价格为7.07亿元获得吴中控股60.61%股权 吴中控股持有上市公司17.01%股权[3] - 股权转让前公司实际控制人有9位 2018年公司营业收入锐减至17.02亿元 归于股东的净利润为亏损2.86亿元[4] - 证监会查明钱群英仅为名义实控人 真正实际支配上市公司的是其弟钱群山[5] 实际控制人隐瞒与公司治理 - 钱群山自2019年8月起出任公司首席执行官 9月出任董事及子公司法定代表人 2020年3月起任董事长 但隐瞒其实际控制人身份[7][8] - 钱群山实际控制公司体外公司 组织并参与无商业实质的贸易业务和资金占用事宜 其在2019年至2023年年度报告上签字保证内容真实[8] - 钱群山申诉称实际控制人为钱群英而非自己 但证监会复核驳回其申诉 根据公司重大事项决策 董事会成员选任等情况认定钱群山为实际控制人[9] 战略转型与业绩表现 - 公司2019年确定"医药+医美"发展方向 2020年正式形成核心发展战略 2021年成立医美事业部并设立吴中美学子公司 拿下HARA玻尿酸和AestheFill童颜针国内独家代理权[10] - 2024年股东大会上钱群山仍向投资者描绘医美产品前景 称核心产品艾塑菲上市首年销售突破3亿元[10] - 钱氏姐弟涉足公司7年多时间里 股价从11元跌至1.24元 市值蒸发90%[11] 财务造假细节 - 公司2020年至2023年通过无商业实质贸易业务虚增营业收入 分别虚增4.95亿元 4.69亿元 4.31亿元 3.77亿元 占当期营业收入26.46% 26.39% 21.26% 16.82%[14] - 同期虚增营业成本4.81亿元 4.48亿元 4.12亿元 3.55亿元 占当期营业成本37.08% 35.47% 28.40% 20.95% 虚增利润总额1458.27万元 2027.12万元 1992.42万元 2121.94万元 占当期利润总额2.89% 51.65% 26.42% 29.81%[14] - 关联方资金占用余额从2020年末1.27亿元升至2023年末16.93亿元 占净资产比例从6.88%飙升至96.09%[14] - 2025年5月6日会计师事务所出具无法表示意见的审计报告 公司被实施风险警示 此时复基集团及关联公司占用资金7.69亿元且未归还[15]

退市决定与进程 - 公司因触及重大违法强制退市情形，收到上海证券交易所终止上市决定，股票将于12月9日进入退市整理期 [2] - 退市整理期简称变更为“退市苏吴”，共15个交易日，预计最后交易日为12月29日，之后将被摘牌并转入全国中小企业股份转让系统 [5] - 公司表示目前没有申请复核，生产经营正常，股东人数与三季报披露的6.74万户差不多 [5] 违法事实与处罚 - 公司信息披露违法长达六年，自2018年起实际控制人已变更为钱群山，但年报持续虚假披露钱群英为实际控制人 [3] - 2020年至2023年间，公司通过无商业实质的贸易业务虚增营业收入，分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占各年度披露营收的26.46%、26.39%、21.26%、16.82% [4] - 四年间累计虚增利润总额7600余万元，且关联方非经营性占用资金余额截至2023年末达16.93亿元，占当期披露净资产的96.09% [4] - 证监会对公司责令改正、警告并处1000万元罚款，对实际控制人钱群山警告、罚款1500万元并实施10年市场禁入，其他4名责任人合计被罚款550万元，罚单总额达3550万元 [4] 投资者索赔情况 - 部分受损投资者已提起索赔诉讼，律师表示今年6月以来已陆续立案8批投资者，退市不影响股民维权 [2] - 符合索赔条件的投资者范围初步明确：在2019年4月30日至2025年2月26日期间买入，并在2025年2月27日后卖出或仍持有而亏损的投资者 [6] - 公司表示目前未收到相关起诉材料，对于投资者索赔会按照正常司法途径解决 [6] 公司经营状况 - 公司主营业务涵盖医药产业和医美生科两大板块 [7] - 最新三季报显示，今年前三季度营业收入为7.84亿元，同比减少38.85%，归母净利润由盈转亏，亏损8746.8万元，扣非后归母净利润亏损9472.25万元 [7]

新股发行与上市 - 中国铀业（001280）于2025年12月3日上市，发行价格为17.89元[1] 要约收购 - 荃银高科（300087）要约申报期为2025年12月4日至2026年1月5日[1] - 天普股份（605255）要约申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] 退市与风险警示 - *ST苏吴（600200）退市整理期起始日为2025年12月9日[1] - 赛微电子（300456）发布严重异常波动公告[1] - 多只股票（如*ST元成603388、*ST华微600360等）发布（可能）强制退市或终止上市风险提示[4] 基金交易提示 - 多只QDII基金（如纳指科技ETF 159509、标普ETF 159655等）发布基金溢价停牌或风险提示[4][5][6] - 港股通科技30ETF（159636）份额拆分日为2025年12月5日[6] 债券发行与上市 - 普联软件（300996）可转债申购时间为2025年12月5日[6] - 华夏基金华润有巢REIT（508077）扩募认购期为2025年12月8日至12月12日[6] 债券转股、赎回与到期 - 多只可转债（如中能转债123234、能辉转债123185等）发布赎回登记日，集中在2025年12月中下旬[6] - 多只可转债（如希望转债127015、东风转债113030等）发布最后交易日，集中在2025年12月中下旬[6] 债券回售 - 多只债券（如21侨城04 149354、百畅转债123175等）发布回售登记期，主要集中在2025年12月上旬[6][7]

政策动向 - 2024年全国医疗卫生机构总诊疗人次达101.5亿，比上年增加6.0亿人次 [1] - 2024年末全国医疗卫生机构总数1093551个，比上年增加22766个，其中医院38710个，比上年增加355个 [1] - 2024年末卫生技术人员1302.0万人，比上年增加53.1万人，增长4.3%，其中医院卫生技术人员937.4万人 [1] - 2024年医院次均住院费用9870.0元，按当年价格比上年下降4.3%，次均门诊费用361.0元，按当年价格比上年下降0.2% [2] - 2024年全国卫生总费用初步核算为90895.5亿元，占GDP比重为6.7%，政府卫生支出占24.9%，社会卫生支出占47.6%，个人卫生支出占27.5% [2] - 国家医保局启动中国药品价格登记系统，按照“一地受理、全国共享、全球公开”原则提供药品价格登记查询服务 [3] 药械审批 - 人福医药控股子公司光谷人福主动撤回重组质粒-肝细胞生长因子注射液药品注册申请，该产品为治疗用生物制品1类新药，累计研发投入约1.6亿元 [3] - 恒瑞医药注射用甲苯磺酸瑞马唑仑的上市许可申请获国家药监局受理，拟定适应症为重症监护期间机械通气时的镇静 [4] 资本市场 - 华润双鹤等共同出资成立华润双鹤生物医药产业基金，出资额5亿元人民币 [4] - 佐力药业计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过15.56亿元，用于智能化中药大健康工厂等项目 [5] 行业大事 - 世卫组织表示国际援助削减影响全球艾滋病防控，一些国家被迫缩减或停止重要社区项目 [6] 舆情预警 - 江苏吴中因触及重大违法强制退市情形被终止上市，核心问题包括隐瞒实控人变更、严重财务造假、隐瞒资金占用 [6] - 2025年以来已有多家A股上市药企退市，普利制药因两年利润总额虚假记载合计达6.69亿元，占同期披露利润总额合计的73.83%，已于2025年5月22日摘牌 [7]

退市决定与时间安排 - 公司股票被上海证券交易所决定终止上市 将于12月9日起进入退市整理期 预计最后交易日为12月29日 退市整理期届满后5个交易日内将被摘牌 [1] - 退市整理期股票简称变更为“退市苏吴” 代码不变 首个交易日无涨跌幅限制 此后每日涨跌幅为10% [4] - 个人投资者买入退市整理期股票需满足24个月以上交易经验且前20个交易日日均资产不低于50万元 否则仅可卖出 公司在退市整理期内不筹划或实施重大资产重组 [4] 退市原因与违法事实 - 退市源于中国证监会认定的重大违法行为 构成《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形 [3] - 公司在2020年至2023年连续四年年度报告中存在虚假记载 虚增营业收入合计17.71亿元 虚增利润总额7599.75万元 [3] - 公司未披露关联方非经营性资金占用 截至2023年末占用余额高达16.93亿元 占净资产比例达96.09% [3] - 具体违法行为包括：2018至2023年未如实披露实际控制人 将实际由钱群山控制披露为钱群英；2020至2023年通过无商业实质的贸易业务虚增收入、成本与利润；未按规定披露关联方非经营性资金占用 [3] 监管处罚与流程 - 证监会对公司处以1000万元罚款 对实际控制人兼时任董事长钱群山处以1500万元罚款并采取10年证券市场禁入措施 其他高管被处以200万元至100万元不等罚款 [4] - 钱群山因其“直接负责的主管人员”和“实际控制人”双重身份被“双罚” 被指组织、指使并参与了虚假贸易及资金占用行为 [4] - 上交所依据证监会认定事实启动退市程序 从11月25日收到《行政处罚决定书》到12月1日作出终止上市决定 流程仅用6天 [4] 事件背景与调查过程 - 公司于2025年2月26日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 同年5月 公司董事长钱群山被单独立案 [3] - 2025年7月13日 公司收到《行政处罚事先告知书》披露初步违法事实 11月25日 证监会正式下达《行政处罚决定书》 [3] 财务造假细节与影响 - 公司连续四年虚增营收均占当期披露值16%以上 最高达26% 利润虚增在2021年占当年利润总额的51.65% [5] - 系统性造假暴露出公司治理失效与内部控制漏洞 以及部分中介机构、独立董事及审计委员会在履职中的实质性缺位 [5] 市场信号与投资者启示 - 此次强制退市向市场传递了明确信号 即信息披露的真实性是资本市场健康运行的基石 挑战规则的行为将受严惩 [5] - 案例凸显A股市场对财务造假行为的高压态势 从立案到退市不足一年 监管链条高效闭环 释放出“应退尽退”的信号 [5] - 投资者需对长期存在异常财务指标的公司保持高度警惕 不应仅依赖年报签字背书 而应结合现金流、关联交易等多维数据交叉验证 [5] - 随着退市常态化 投资者需转变“壳价值”思维 强化风险定价能力 对于退市整理期股票 应关注后续在全国股转系统的挂牌进度及流动性安排 [6]

公司股票终止上市决定 - 公司于2025年12月1日收到上海证券交易所出具的终止公司股票上市决定 [1][3] - 终止上市的证券种类为人民币普通股 证券简称为*ST苏吴 证券代码为600200 [3][4] - 公司股票进入退市整理期的起始日为2025年12月9日 预计最后交易日为2025年12月29日 交易期限为15个交易日 期间在风险警示板交易 [3] 终止上市原因 - 终止上市原因为公司触及重大违法强制退市情形 根据中国证监会2025年11月25日出具的《行政处罚决定书》认定的事实 公司披露的2020年至2023年年度报告存在虚假记载 [4][5] - 具体违法事实包括未如实披露实际控制人 2018年至2023年年度报告披露钱群英为实际控制人存在虚假记载 实际控制人应为钱群山 [5] - 具体违法事实包括虚增营业收入 营业成本和利润 2020年至2023年公司通过无商业实质的关联贸易分别虚增营业收入4.95亿元 4.69亿元 4.31亿元 3.77亿元 [6] - 具体违法事实包括虚增营业成本 2020年至2023年分别虚增营业成本4.81亿元 4.48亿元 4.11亿元 3.55亿元 [6] - 具体违法事实包括虚增利润总额 2020年至2023年分别虚增利润总额1458.27万元 2027.12万元 1992.42万元 2121.94万元 [6] - 具体违法事实包括未按规定披露关联方非经营性占用资金情况 2020年至2023年年度报告存在重大遗漏 [6] 监管处罚结果 - 中国证监会决定对公司责令改正 给予警告 并处以1000万元罚款 [6] - 中国证监会对5名相关责任人给予警告 并处以不同程度的罚款 [6] 公司近期市场与财务表现 - 公司股票在停牌前股价表现反常 自11月19日起至停牌连续5个交易日涨停 [6] - 截至2025年11月25日收盘 公司股价为1.24元/股 总市值为8.81亿元 [6] - 公司2025年前三季度实现营业收入7.84亿元 同比下降38.85% [8] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-8746.80万元 同比下降294.03% [8] - 净利润大幅下降的主要原因是贸易业务应收款计提了较大金额的减值准备 [8]