报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司收入端业绩增长稳健,但医药板块毛利率受到一定压力 [1][2] - 医美业务未来可期,AestheFill已获批上市,有望为公司带来收入增量及利润改善空间 [2][3] - 公司积极推进胶原蛋白等前沿技术的布局和研发 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.07亿元、2.28亿元和3.24亿元,对应PE分别为69.2倍、32.4倍和22.8倍 [3] 分部门总结 医药业务 - 2023年医药板块营业收入为18.40亿元,同比增长29.46%,但毛利率为27.78%,同比下降10.76个百分点 [1] - 医药板块面临一定的毛利率压力,公司调整了盈利预期 [3] 医美业务 - AestheFill已获批上市,2024年4月首发机构为75家,有望为公司带来收入增量及利润改善空间 [2] - 公司积极推进引进韩国Humedix的注射用双相交联含利多卡因透明质酸钠凝胶产品的临床工作 [2] - 公司医美团队不断壮大,截至2024年4月已超过100人,核心人员大多来自国内外一流医美企业 [2] 胶原蛋白布局 - 公司依托中凯生物制药厂在重组蛋白药物领域的研发和产业化基础,深度布局重组胶原蛋白领域 [2] - 公司与浙江大学、南京东万等机构开展重组胶原蛋白的创新性研究,正在推进相关医美植入剂产品的开发 [2]

业绩总结 - 江苏吴中2023年营业收入为22.40亿元，同比增长10.55%[1] - 江苏吴中公司2026年预计营业总收入为3,883亿元，较2023年增长16.12%[6] - 2026年预计净利润率将达到9.94%，较2023年增长12.15个百分点[6] - 公司2026年预计总资产周转率为0.69，较2023年增长0.15倍[6] - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司股票的PE值将从2023年的无数据降至2026年的19倍[6] 业务展望 - 医药业务是主要营收贡献者，医美业务增长值得期待，毛利率和费率表现稳定[2] - AestheFill艾塑菲产品在全球市场表现良好，国内推广策略积极，有望推动公司医美业务增长[3]

业绩总结 - 2023年度公司营业收入逾22.40亿元，医药销售业务营业收入达18.49亿元，占比约82.54%[7] - 2023年度营业利润为 -72,158,693.39元，2022年度为 -75,136,429.70元[26] - 2023年度净利润为 -74,454,809.30元，2022年度为 -78,316,728.99元[26] 财务数据 - 2023年12月31日，应收账款账面余额为9.91亿元，已计提坏账准备为0.42亿元[9] - 2023年12月31日公司资产总计4,326,878,114.57元，2022年为3,909,871,916.71元[19] - 2023年12月31日合并负债合计25.6543406287亿美元，2022年为20.8634764262亿美元[1] 研发进展 - 抗肿瘤项目进度为临床Ⅰ期，预计2032年完成，资本化开始于2021年6月[186] - 抗肿瘤研发项目进度为临床Ⅲ期，预计2031年完成，资本化开始于2011年1月[186] 子公司情况 - 2023年度纳入合并范围的子公司共16户，比上年度增加1户[187] - 江苏吴中医药集团有限公司注册资本74000万元，持股比例100%[189] - 泽润新药少数股东持股比例30%，本年归属于少数股东的损益为 - 129500.27元，年末少数股东权益余额为3318749.23元[189] 其他要点 - 公司自2023年末起至少12个月具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项[36] - 2023年10月18日，吴中美学公司出资设立上海美学公司，注册资本5000万元[190]

证券代码：600200 证券简称：江苏吴中 公告编号：临 2024-038 江苏吴中医药发展股份有限公司 关于 2024 年 1-3 月主要经营数据的公告 2024 年 1-3 月，公司收到各类医药补贴 780.26 万元。 治疗领域 营业收入 （万元） 营业成本 （万元） 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率 比上年 增减（%） 骨骼肌松弛药 3,836.26 414.53 89.19 4.04 18.21 -1.29 解热镇痛药 642.64 89.62 86.05 -39.59 -22.67 -3.05 抗感染用药 4,252.14 1,982.30 53.38 -19.52 3.84 -10.48 免疫调节类药 3,043.50 816.96 73.16 47.26 46.31 0.17 消化系统用药 99.00 46.51 53.03 -64.05 -39.27 -19.17 心血管系统用药 686.82 473.05 31.12 -0.72 -3.85 2.24 血液系统用药 1,153.76 240.69 79.14 17.18 14.44 0.50 ...

独立董事会议规则 - 独立董事专门会议由全部独立董事参加，董办协助处理日常事务[2] - 关联交易等事项经独董会议讨论且过半数同意后提交董事会审议[4] - 独立聘请中介机构等特别职权行使前需经独董会议讨论且过半数同意[4] 会议召开与表决 - 独立董事每年至少上半年开一次定期会议，任一名独董可提议开临时会议[6] - 会议由过半数独董推举一人召集主持，召集人不履职时两人及以上可自行召集[6] - 会议应由半数以上独董出席方可举行，因故不能出席可书面委托他人[6] - 除特定事项外，其余事项经出席会议的二分之一以上独董同意[7] 会议记录与议案提交 - 会议记录应载明独董意见，至少保存十年[7][8] - 会议通过的议案及表决结果应以书面形式提交董事会或其他部门[8] 细则生效条件 - 本细则经二分之一以上独董同意，并经公司董事会审议通过后生效[10]

业绩相关 - 2023年12月31日公司财务报告内部控制有效，不存在重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额占合并报表资产总额之比为98%[9] - 纳入评价范围单位营业收入合计占合并报表营业收入总额之比为97%[9] 未来展望 - 未来坚持产业发展和资本运作双轮驱动，形成“医药+医美生科”两大核心产业格局[11] 人才培养 - 2023年130名高中基层管理后备人才入选“树人计划”接受专项培养[13] 制度建设 - 编制五年发展规划实施方案和战略推进实施细则[10] - 制定并完善资金活动、采购与付款、资产、销售、研发、工程项目、担保、财务报告等管理制度[16][17][18][19] 内控评价 - 依据企业内部控制规范体系开展内部控制评价工作[25] - 内部控制缺陷具体认定标准与以前年度保持一致[26] - 报告期内不存在财务和非财务报告内部控制重大、重要、一般缺陷[30][32] - 内部控制评价报告基准日，不存在未完成整改的财务和非财务报告内部控制重大、重要缺陷[31][32] 风险关注 - 重点关注战略、资金、投资、研发和人力资源风险[23] 其他策略 - 人力资源管理中心围绕战略制定年度规划，完善专业度赋能业务线[12] - 优化人才画像及构建胜利力模型，打造双人才供应链体系[12] - 深化人力资源垂直管控功能与业务伙伴定位，形成管控体系[13] - 年度企业文化工作推行“三三制”并运用“吴中论道”机制[15] - 以风险为导向调整和规范内部控制，构建完善体系[32]

业绩数据 - 2023年度合并净利润为-71,945,211.87元，母公司净利润为-75,861,942.60元[9] - 2023年度母公司年初未分配利润为-834,918,068.55元，年末为-910,780,011.15元[9] 公司决策 - 决定回购注销4名激励对象85,000股限制性股票[11] - 2023年度不进行利润分配和资本公积转增股本[9] 激励计划 - 2021年限制性股票激励部分解除限售条件成就[10] - 第一期员工持股计划第二个锁定期届满解锁条件成就[10] 审议事项 - 多份报告及议案尚需提交股东大会审议通过[1][2][4][5][9][12]

证券代码：600200 证券简称：江苏吴中 公告编号：临 2024-040 江苏吴中医药发展股份有限公司 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 5 月 8 日 13:30-14:30 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担法律责任。 重要内容提示： 问题征集方式：投资者可于 2024 年 5 月 6 日 17:00 前将相关问题通过电 子邮件的形式发送至公司邮箱：lirui@600200.com。本公司将在 2023 年年 度业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行统一回答。 一、说明会类型 江苏吴中医药发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日 披露了公司 2023 年年度报告及 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面 深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 2024 年 5 月 8 日召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资 者的意见和建议，并在 ...

审计机构情况 - 截至2023年末，中兴财光华合伙人183名、注会824名、从业人员3091名，签过证券审计报告注会超359名[1] 审计决策流程 - 2023年4 - 5月会议审议通过续聘中兴财光华为2023年度审计机构[2][5] - 2024年4月22日会议审议通过公司2023年度财务报告等议案[6] 审计结果 - 中兴财光华认为公司财务报表编制合规，内控有效，出具标准无保留意见审计报告[4] 审计评价 - 审计委员会认为中兴财光华有资质能力，表现良好，工作规范[5][7]

江苏吴中医药发展股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 (陈峰) 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引》以及《公司章程》《江苏吴中医药发展股份有限公 司独立董事工作制度》的有关规定，本着客观、独立的原则，现将本人 2023 年 度独立董事履职情况报告如下: 一、独立董事的基本情况 陈峰，男，1973 年 10 月出生，中国国籍，一级律师，毕业于安徽大学法律 系,长江商学院 EMBA。现任北京大成(上海)律师事务所党委书记、管委、高 级合伙人，大成律师事务所联合党委副书记、中国区顾问委员会副主席、中国区 董事局董事，2021年3月至今任公司独立董事。 作为公司的独立董事,本人及本人直系亲属均不在公司或其附属企业担任除 独立董事之外的其他职务,也未在公司主要股东处担任任何职务;没有为公司或 其附属企业提供财务、法律、咨询等服务。除公司股东大会批准发放的独立董事 津贴外,没有从公司及其主要股东或有利害关系的机构和人员处取得额外的、未 予披露的其他利益，不存在影响独立性的情况。 报告期内,本人与公司内部审计机构及会计师事务所进行积极沟通,与会计 师事务所就 ...