议案审议 - 独立董事就拟提交会议的议案发表意见，审议程序合规[1] 关联交易 - 公司与太化集团关联交易公平公允，资金安全无占用风险[1] - 关联交易不损害公司及股东权益[1] - 独立董事专门会议全票同意关联交易并提交董事会审议[2]

财务数据 - 2025年1 - 3月生物新材营收276.48万元，净利润-1115.42万元[9] - 截至2025年3月31日，生物新材资产负债率104.73%，净资产-1948.42万元[9] - 2024年度生物新材营收3945.67万元，净利润-6656.49万元[9] - 截至2024年12月31日，生物新材资产负债率102.09%，净资产-849.80万元[9] 担保情况 - 公司拟为生物新材担保2000万借款，占净资产12.50%[2][5] - 截至披露日，公司实际担保余额28759万元，占比470.85%[14] - 担保议案已通过董事会，待股东大会审议[6][7]

土地转让 - 2024年10月28日审议通过处置部分土地使用权议案[1] - 与太化集团签协议拟转让6宗土地，5宗已完成过户[1] 开化村土地 - 面积1517.47平方米，转让款等共计543.31万元[3] - 2025年7月30日同意终止转让，8月6日通过相关议案[6] 规划影响 - 2025年6月20日山西省政府批复太原规划，开化村用地性质不定[4][5]

股东大会时间 - 2025年第三次临时股东大会召开时间为8月22日15点[2] - 网络投票起止时间为2025年8月22日[2] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 其他信息 - 各议案于2025年8月7日在指定网站及报刊披露[7] - 股权登记日为2025年8月18日[14] - 对中小投资者单独计票的议案为1[10] - 登记地点为山西太原市长风商务区长兴南街16号太化大厦华阳新材2012室[16] - 联系电话和传真为0351 - 5638567[16] - 参加现场会的股东或代理方需于2025年8月21日17:00前办理登记手续[16] - 公告发布时间为2025年8月7日[18]

会议信息 - 公司第八届监事会2025年第四次会议7月31日发通知，8月6日现场召开[2] - 会议应到监事5人，实际到会5人[2] 议案表决 - 《关于拟终止开化村土地使用权转让及签署补充协议的议案》全票通过[3] - 《关于山西华阳生物降解新材料有限责任公司申请借款并担保的议案》全票通过，待股东大会审议[6][7]

会议安排 - 公司第八届董事会2025年第六次会议于8月6日召开[2] - 公司定于2025年8月22日召开2025年第三次临时股东大会[18] 议案表决 - 《关于拟终止开化村土地使用权转让及签署补充协议的议案》同意3票[3] - 《关于山西华阳生物降解新材料有限责任公司申请借款并担保的议案》同意9票，待股东大会审议[8][9] - 多个公司取消监事并修订公司章程议案均获9票同意[10][12][13][15] - 《关于召开2025年第三次临时股东大会的议案》同意9票[17]

公司动态 - 华阳新材因太原市国土空间规划调整，原计划转让土地未来的用地性质无法确定，申请终止开化村土地使用权转让工作 [1] - 山西省人民政府批复同意《太原市人民政府关于太原市10县（市、区）国土空间总体规划的请示》，其中《晋源区国土空间总体规划（2021—2035年）》提出晋源区中部将构建农文旅融合发展区 [1] - 政地国用（2006）第00236号土地坐落于规划辖区内，鉴于区域规划调整，该宗地未来用地性质无法确定 [1] - 公司终止该宗地使用权的转让工作，并拟与太化集团签订补充协议，明确该宗地终止转让的事项 [1] 区域规划 - 太原市晋源区中部将构建农文旅融合发展区，影响原计划转让土地的用地性质 [1] - 山西省人民政府于2025年6月20日批复同意《太原市人民政府关于太原市10县（市、区）国土空间总体规划的请示》 [1]

股价表现 - 最新股价报7.03元，较前一交易日上涨0.10元 [1] - 盘中最高触及7.08元，最低下探6.76元 [1] - 成交量为30.99万手，总市值36.16亿元 [1] - 7月30日早盘出现快速反弹走势，5分钟内涨幅超过2% [1] - 当日主力资金净流入1030.21万元，占流通市值比例0.28% [1] 公司概况 - 主营业务涉及新材料研发与生产 [1] - 所属行业包括小金属、降解塑料等领域 [1] - 注册地位于山西省 [1] - 具有央国企改革背景 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 铂市场结构性短缺，核心矛盾在于供给端高度依赖南非，资本开支缩减与回收低迷导致供应持续收缩，需求端由汽车尾气催化剂刚性托底，氢能产业与黄金替代提供弹性增长 [3] - 避险资金涌入与供应扰动不断，推动铂价持续上行，金铂比历史高位体现市场对铂金价值的低估，后续价格走势取决于市场共识 [3] - 投资建议把握“资源 + 技术”主线，关注相关公司，供给端短期有波动、中长期收缩且有风险，需求端传统工业需求稳定，插电混动车增长和金价高企带来新需求 [3] 根据相关目录分别进行总结 铂金属特性与产业链结构 - 铂族金属包括铂、钯等，具备熔点高、强度大等特点，铂有优良的热电稳定性等，对气体吸附力强，具备催化特性，广泛应用于汽车尾气催化剂等领域 [8] 供需矛盾凸显，结构性短缺加剧 资源相对集中，供应增量有限 - 铂矿供给集中，2024 年全球铂矿产量 170 吨，南非产量 120 吨，占 70.6%，2023 年南非铂族金属储量占全球 88.73% [13] - 过去铂价低，铂矿项目资本开支缩减、回收积极性低迷，预计 2025 年铂金总供应量跌破 700 万盎司，2015 - 2025 年 CAGR 为 -1% [13] 需求：汽车尾气催化剂需求托底 - 铂工业属性明显，2024 年汽车尾气净化需求占比 43%，有基本面需求托底 [19] - 氢能源产业或成未来风向，混合动力汽车需求增长带来利好，预计汽车领域对铂金需求将在较长时间保持高位 [19] 首饰需求基数小、弹性空间可期 - 金价高企冲击金饰需求，铂金首饰可作为替代品，金铂比 2025 年 2 月突破 3，6 - 7 月回调，7 月 1 日约为 2.46 [24] - 铂金金融属性显现，预计年末存量仅能满足三个月需求，供应趋紧，价格上升使其成为避险产品 [24] 避险资金涌入 + 供应扰动不断，铂价持续上行 价格走势及研判 - 铂金价格近两月增幅约 34%，位于近 10 年内高位，后续需关注经济数据对贵金属价格的影响 [28] 供给扰动制约 + 黄金替代效应体现，近期铂价上行 - 供应端，南非受恶劣天气影响，矿产公司运营受限，上半年开采及精炼供应低，回收金属端供应也受汽车报废率影响处于低位 [31] - 需求端，铂金作为汽车尾气催化剂有基本面需求，首饰替代效应明显，投资需求和避险属性受青睐，氢能逻辑赋予看涨属性 [31] 金铂比处于历史高位，后续价格中枢仍看市场共识 - 十年前金铂价格走势分化，黄金金融属性凸显，铂侧重工业属性，铂价低迷 [38] - 2013 年左右铂价回暖，因供应端收缩、需求增长和市场情绪转向 [38] - 金铂比处于历史高位，铂金价格被低估，2025 年库存仅能满足 3 个月需求，可能吸引价值投资，但价格走势取决于市场共识 [38] 核心标的：贵研铂业、浩通科技、华阳新材 贵研铂业：聚焦贵金属新材料制造，建立完整产业链体系 - 技术研发与产业链一体构筑护城河，形成从贵金属供给、产品加工到废料回收的全产业链闭环体系 [48] - 专利创新，自主研发强化增长动力，2024 年贵金属前驱体产品产量同增超 20%，电子浆料利润同增超 30% [48] 浩通科技：贵金属回收领跑行业，核心技术把控优势 - 三大板块协同发展，形成贵金属回收、新材料、贸易三大板块格局，解决客户周期性需求 [51] - 核心技术领先，自主研发的多项技术国际领先，海绵铂产品美誉度高 [51] 华阳新材：国企资源支撑基础，全产业链协同并进 - 国企背景支撑，在订单获取等方面有优势，资金保障可靠 [57] - 铂网产业链一体布局形成优势，子公司是国内第一家生产硝酸用铂催化网的企业，拥有“PBAT - 改性料 - 制品”产业链 [57] 估值探讨 - 截至 2025 年 7 月 17 日收盘，贵研铂业/华阳新材/浩通科技 PE - TTM 分别为 20/-62/35 倍，PB 分别为 1.66/23.88/2.81 倍 [58] - 随着铂价抬升，相关公司有望提升业绩消化估值，机构一致预期贵研铂业 2025 - 2027 年归母净利润分别为 6.96/8.26/9.55 亿元，对应 PE 分别为 16.9/14.2/12.3 倍，建议关注相关公司 [58]

金属回收板块市场表现 - 南矿集团（001360）和华宏科技（002645）涨停 [1] - 金圆股份（000546）此前封板 [1] - 华新环保（301265）、华阳新材（600281）、浩通科技（301026）、凯立新材、湖南白银（002716）等跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]