市场表现 - A股市场房地产股多数上涨，多只个股涨幅显著，其中华联控股、城投控股、卧龙新能涨停，万通发展、京能置业涨超5%，深振业A涨近5%，西藏城投、万科A、合肥城建涨超3%，华夏幸福、深深房A涨超2% [1] - 华联控股涨幅达9.98%，总市值为86.62亿元，年初至今下跌6.52% [2] - 城投控股涨幅达9.96%，总市值为141亿元，年初至今上涨26.52% [2] - 卧龙新能涨幅达9.94%，总市值为54.99亿元，年初至今上涨10.10% [2] 领涨个股详情 - 万通发展上涨5.86%，总市值为249亿元，年初至今上涨7.24% [2] - 京能置业上涨5.33%，总市值为24.18亿元，年初至今上涨14.10% [2] - 深振业A上涨4.82%，总市值为132亿元，年初至今下跌1.61% [2] - 西藏城投上涨3.61%，总市值为136亿元，年初至今上涨15.74% [2] 其他活跃个股 - 万科A上涨3.34%，总市值为591亿元，年初至今上涨6.45% [2] - 合肥城建上涨3.08%，总市值为132亿元，年初至今上涨32.39% [2] - 华夏幸福上涨2.58%，总市值为62.23亿元，年初至今下跌27.40% [2] - 深深房A上涨2.27%，总市值为219亿元，年初至今下跌1.59% [2]

行业与公司 * **行业**：房地产行业[1] * **公司**：A股提及大悦城、中华企业、城投控股、华联控股、华夏幸福、卧龙新能[1]；H股提及建发国际集团、绿城中国、中国海外宏洋集团、融创中国、龙光集团、嘉里建设[1] 核心观点与论据 * **政策支持城市更新**：自然资源部与住建部发布通知，支持利用存量土地房产发展国家支持产业，可享不超过5年的过渡期政策[2]；2026年全国住建工作会议将“高质量开展城市更新”列为年度重点工作[2] * **城市更新模式与机制**：提出建立政府引导、市场运作、公众参与的城市更新可持续模式[2]；鼓励产权人自主更新，支持企业盘活闲置低效存量资产[2]；健全法规标准体系，推进相关立法[2] * **地方具体规划与目标**：广州市2026年将围绕“控增量、去库存、优供给”推进房地产市场工作[3]；全年城中村改造计划完成固定资产投资1200亿元[3]；推动52个新模式城中村改造项目，力争年底前安置房“应开尽开”[3] * **土地供应结构转变**：北京市2026年计划引导存量建设用地供应占比达到65%左右[3]；首次单列城市更新计划指标，推动存量更新规模不低于新增供应规模[3]；安排商品住宅用地200-240公顷，优先在轨道站点周边等地区开发[3] 其他重要内容 * **市场行情表现**：2026年1月20日，A股申万房地产指数上涨1.55%，涨幅在31个行业中排名第3[1]；H股中华内房股指数上涨2.01%[1] * **风险处置安排**：广州市提及稳步推进旧模式城中村改造项目分类处置，多措并举化解项目风险，力争三年内取得明显进展[3]

公司治理与董事会变动 - 公司股东中国平安人寿保险股份有限公司提名仇文丽女士为第八届董事会非独立董事候选人，任期自股东会审议通过之日起至第八届董事会届满之日止 [1] - 仇文丽女士的任职资格已经过第八届董事会提名委员会2026年第一次会议审议通过，并于2026年1月20日召开的第八届董事会第三十八次会议上以8票同意、0票反对、0票弃权的结果审议通过 [1][34] - 仇文丽女士，1970年出生，拥有中欧国际工商学院工商管理硕士学位，现任平安创赢资本管理有限公司副董事长，并在多家公司兼任董事，截至公告披露日，其未直接持有上市公司股份 [3] 会计师事务所变更 - 公司拟解聘原聘任的2025年度会计师事务所中兴财光华会计师事务所，解聘原因为该事务所因个别审计业务已被中国证券监督管理委员会立案调查，为保障2025年度审计工作顺利开展而做出此决定 [6][8] - 公司自2011年起聘请中兴财光华为其提供审计服务，该事务所对公司2024年度财务报告出具了带有强调事项段的无保留意见审计报告 [7] - 公司已就解聘事宜与中兴财光华进行了沟通，对方明确知悉并确认无异议，解聘会计师事务所的议案已经第八届董事会审计委员会及董事会会议审议通过，尚需提交2026年第一次临时股东会审议批准 [9][10][11][12] 临时股东会安排 - 公司定于2026年2月5日召开2026年第一次临时股东会，会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行 [14] - 本次股东会将审议包括补选非独立董事和解聘2025年度会计师事务所在内的两项议案，其中对中小投资者的投票将单独计票 [14][17] - 股东会议现场召开地点为河北省廊坊市固安科创中心，会议登记时间为2026年1月29日，登记地址位于北京市朝阳区 [14][23][24]

光伏与房地产行业亏损概况 - 光伏与房地产是近两年亏损最严重的两个行业 [1] - 光伏行业多家龙头企业2025年预亏金额巨大：通威股份预亏90亿元至100亿元，TCL中环预亏92亿元至96亿元，隆基绿能预亏60亿元至65亿元，晶澳科技预亏45亿元至48亿元 [1] - 房地产行业亏损情况更为严峻，多家企业迎来上市数十年来首次亏损 [1] A股上市房企2025年业绩预告整体情况 - 截至2026年1月19日晚，已有22家A股上市房企发布2025年业绩预告 [1] - 其中仅有保利发展一家预告盈利，其余21家房企均预告亏损 [3] - 保利发展预计2025年归母净利润为10.26亿元，与2024年同期相比大幅下降79.49% [4] - 保利发展2025年营收预计为3082.61亿元，同比仅减少1.09%，但净利润下降近八成 [4] 主要亏损房企及亏损金额 - 华夏幸福预亏160亿元至240亿元，2024年亏损48.17亿元 [3][6] - 绿地控股预亏160亿元至190亿元，2024年亏损155.52亿元 [3][6] - 预亏10亿元以上的房企还包括：北辰实业预亏26.8亿元至33.1亿元，光明地产预亏26亿元至37亿元，京投发展预亏10.25亿元至12.3亿元等 [3][7] - 天地源作为西安唯一上市房企，预亏9亿元至13.5亿元 [8] - 华发股份与西藏城投由盈转亏，华发股份2024年盈利9.513亿元，2025年预亏，为上市二十多年来首次亏损 [8] 其他未发布预告及部分盈利房企情况 - 结合2025年上半年及前三季度数据，预计万科、华侨城、富力、碧桂园等房企2025年也将出现巨亏 [8] - 2025年净利润预计较高的房企是华润置地与中海地产，两家2025年上半年净利润分别为118.8亿元和85.99亿元 [8] - 华润置地盈利能力较强主要得益于其规模较大的经营性收入，中海地产则源于极致的成本控制 [9] - A股中，2025年前三季度净利润10亿元以上的房企还有招商蛇口、滨江集团 [10] - 港股中，2025年上半年盈利10亿元以上的房企还有龙湖集团、中国金茂 [10] - 2025年盈利房企中，净利润可能超过2024年的预计是滨江集团和中国金茂 [11] 行业亏损原因分析 - 房价下跌是导致亏损的核心原因，开发商拿地时基于预期售价测算成本，实际售价不及预期导致利润下降或亏损 [15] - 自2022年起，上市房企开始计提资产减值，但房价回调幅度超预期，导致减值计提持续，严重影响利润 [15] - 保利发展2025年拟计提资产减值及信用减值损失合计约69亿元，影响归母净利润42亿元，若不计提减值，其归母净利润实际约为52亿元 [15] - 房地产行业整体利润率大幅下降，曾经的“利润之王”中海地产，毛利率从2017-2020年的30%以上降至2025年上半年的17.38%，净利率从超20%降至11.45% [16] - 其他房企净利率普遍较低：滨江集团2025年前三季度净利率6.21%，中国金茂2025年上半年净利率5.08%，招商蛇口2025年前三季度净利率4.01%，绿城中国2025年上半年净利率2.27% [16] - 行业亏损与房企所有制性质（民企、国企、央企）已无必然关联，市场大环境下均难以避免 [17] 特殊案例与未来关注点 - 部分房企通过重整、债务重组可能极大改善财报，例如中国奥园2023年巨亏95.34亿元，2024年上半年因债务重组成功实现净利润223.1亿元，同比大增857.64% [12] - 金科股份作为“地产重整第一股”，2025年司法重整完成，卸下1470亿元债务，其2025年财报调整后的表现值得关注 [12] - 部分房企在2025年剥离地产业务，对其财报的改善可能体现在2025年业绩预告中，也可能因会计规则延后至2026年体现，例如华远控股、珠免集团 [12][13]

审计机构变动 - 公司拟解聘中兴财光华为2025年度财务报告及内控审计机构[2][3] - 中兴财光华因个别审计业务被中国证监会立案调查[2][3] 决策流程 - 第八届董事会审计委员会2026年第一次会议审议通过解聘议案[5] - 2026年1月20日董事会第三十八次会议通过解聘议案[5] - 解聘事项尚需提交2026年第一次临时股东会审议批准[5]

证券代码：600340 证券简称：华夏幸福 公告编号：2026-011 华夏幸福基业股份有限公司关于 补选仇文丽女士为第八届董事会非独立董事的公告 1 附件：仇文丽女士的简历 仇文丽女士，1970 年出生，中欧国际工商学院工商管理硕士学位。历任平 安资产管理有限责任公司财务企划部和风险管理部总经理、董事总经理、平安创 赢资本管理有限公司总经理，现任平安创赢资本管理有限公司副董事长，兼任宝 湾物流控股有限公司董事、北控中科成环保集团有限公司董事、招商局港通发展 （深圳）有限公司董事及中保融信私募基金有限公司董事。 截至本公告披露日，仇文丽女士未直接持有上市公司股份，现任平安创赢资 本管理有限公司副董事长，除此之外，与公司控股股东、实际控制人、持有公司 5％以上股份的股东及公司其他董事、高级管理人员不存在关联关系；其任职资 格符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》及《华夏幸福基业股份有限公司章程》的相关规定；不存在《中 华人民共和国公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运 作》及《华夏幸福基业股份有限公司章程》中规定的不得担任董事的情形。 本公 ...

证券代码：600340 证券简称：华夏幸福 公告编号：2026-013 华夏幸福基业股份有限公司 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2026年第一次临时股东会 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2026 年 2 月 5 日 15 点 00 分 召开地点：河北省廊坊市固安科创中心二层会议室 8 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 2 月 5 日 至2026 年 2 月 5 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东会召开当日的 ...

证券代码：600340 证券简称：华夏幸福 公告编号：2026-010 华夏幸福基业股份有限公司 第八届董事会第三十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 华夏幸福基业股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年1月15日以邮件等 方式发出召开第八届董事会第三十八次会议的通知，会议于2026年1月20日在北 京市朝阳区佳程广场A座23层以现场结合通讯会议方式召开并表决。本次会议应 出席董事8名，实际出席董事8名。本次会议由公司董事长王文学先生主持，公司 董事会秘书、财务总监列席了本次会议。本次会议的召集、召开及表决程序符合 《中华人民共和国公司法》和《华夏幸福基业股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 2、审议通过《关于公司解聘2025年度会计师事务所的议案》 该议案已经第八届董事会审计委员会 2026 年第一次会议审议通过，本次董 事会审议通过后，尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。 表决结果：同意8票，反对0票，弃权0票。 具体内容详见公司同日在上海 ...

行业整体业绩表现 - 地产板块普遍亏损的局面尚未扭转 在已发布2025年业绩预告的27家A股上市房企中 仅保利发展一家实现归母净利润为正 其余26家均出现不同程度亏损 [1][2][3] - 已披露业绩预告的房企亏损总规模巨大 预计在475.46亿元到624.64亿元之间 [3] - 行业自2022年以来持续面临普遍亏损 主要原因为低利润项目集中结算 市场调整期减值准备增加以及利息费用化金额增加 [6] 龙头企业业绩分析 - 保利发展作为唯一盈利的龙头房企 2025年营业收入约3082.61亿元 同比减少1.09% 归母净利润约10.26亿元 同比大幅减少79.49% 基本每股收益0.09元 同比减少79.47% [3] - 保利发展净利润锐减近八成 主要受房地产项目结转毛利率下降影响 同时拟计提资产减值及信用减值损失合计约69亿元 预计减少归母净利润约42亿元 [3] - 开源证券研报指出 保利发展销售规模行业第一 土储结构持续优化 融资成本处于低位 预计低价项目结转完成后 盈利弹性有望释放 [3] 重点亏损房企情况 - 华夏幸福预计2025年归母净利润亏损在160亿元至240亿元之间 预计2025年末归属于上市公司股东的净资产亏损在100亿元至150亿元之间 亏损规模较2024年约48亿元大幅扩大 [4] - 绿地控股预计2025年归母净利润亏损在190亿元至160亿元之间 扣除非经常性损益后亏损在189.5亿元至159亿元之间 该公司在2023至2025年间已连续亏损 总亏损规模超过四百亿元 [4] - 光明地产预计归母净利润亏损26亿元到37亿元 北辰实业预计亏损26.8亿元至33.1亿元 [4] - 此外 电子城 津投城开等多家房企预计亏损规模超十亿元 万通发展 上实发展等多家房企预计亏损规模过亿元 金地集团 首开股份 荣盛发展均预计将出现亏损 [5] 行业面临的压力与挑战 - 商品房销售规模仍在下降 2025年全国新建商品房销售额同比下降12.6% [7] - 房价仍面临下行压力 2025年12月 70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降 同比降幅扩大 [7] - 房地产经济活动较为低迷 2025年3月后房地产开发景气指数持续下降 至12月该指数为91.45 [7] - 行业处于“去库存”阶段 截至2025年12月 全国商品房待售面积达7.66亿平方米 同比增长1.6% [7] - 作为新开工先行指标的土地成交面积延续缩量 2025年全国土地（住宅+商办用地）成交面积同比下降12.4% [7] 业绩修复前景与市场展望 - 短期内部分房企要实现盈利仍面临较大困难 市场回暖持续期较短 力度有待提升 [6][7] - 后续楼市能否在初步“止跌回稳”的基础上提升回暖力度 对房企业绩走势至关重要 部分核心城市市场活跃度若明显提升 相关房企资产贬值压力将减小 有望率先修复利润表 [7] - 华源证券认为 2026年房地产调整周期有望进入尾声 当前实际房价调整的长度与深度已相对充分 [8] - 政策推动和供需结构升级 意味着后续高品质住宅市场将迎来较大发展空间 [8] 潜在退市风险与应对 - 若房企持续大额亏损 将导致现金流 信用表现及资产负债表恶化 可能引发股票被实施退市风险警示（披星戴帽）甚至退市 陷入资不抵债局面 华夏幸福已发布相关风险警示公告 [8] - 上市房企退市分为交易类 财务类 规范类和重大违法类 交易类退市条件包括连续20日收盘价低于1元或市值低于5亿元 财务类退市条件包括连续两年净利润为负且营收低于3亿元等 [8] - 为摆脱退市风险 持续亏损企业需进行市值管理 确保一定营收规模 严格遵守交易所规则按时披露财报 并确保财务数据真实有效 [9]

根据喜娜AI异动分析，华夏幸福跌停原因可能如下，巨额亏损+债务压力+预重整不确定： 1、公司经营 困境凸显：2025年前三季度营收同比下降72.09%，净亏损98.29亿元，净资产为负47.38亿元，资产负债 率高达96.44%。2025年报业绩预告显示归母净利润 - 240亿~ - 160亿，巨额亏损反映出公司经营面临巨 大困境，严重影响投资者信心。 2、债务问题悬而未决：尽管公司已完成1926.69亿元金融债务重组（占 计划87.9%），但仍有约240亿元债务未能如期偿还，偿债压力巨大。新增多起诉讼案件，涉案金额达 7.82亿元，占净资产19.09%，进一步加剧了公司的财务风险。 3、预重整结果不明：公司已进入预重整 程序，但公告明确提示预重整和重整程序存在重大不确定性，历史数据显示房企重整成功率不足50%。 若进入重整程序将立即被*ST，重整失败可能导致破产清算并终止上市，这使得投资者对公司未来发展 充满担忧。 4、内部管理分歧：大股东平安与董事会出现明显分歧，平安提出的五项临时提案全部被董 事会否决，显示公司内部治理存在问题，不利于公司的稳定发展。从资金流向看，投资者对其信心不 足，资金流出导致股价跌 ...