海外债权人海外债权人代表在接受debtwire采访时指出，法院在未举行全体利益相关方听证会的情况 下，就裁定公司进入了预重组程序，且未说明其通过2023年1月英国偿债安排方案重组的境外无担保债 券是否属于本程序，权益保障存疑。此外，临时管理人虽已要求美元债券持有人申报债权，但由于中国 法律下的预重组不属于破产程序，且美元债券尚未发生违约事件，部分债券受托人目前无法向华夏幸福 基业发出任何加速到期通知，也引发境外债权人的紧张。 传"重整"后，债券价值或进一步缩水。一位债券持有人表示，有猜测称，华夏幸福公司在重组完成后将 通过其代理方，以超过90%的折价从二级市场回购华夏幸福基业的美元债券。此外，境外债权人担忧， 如果华夏幸福基业在预重组期间出售任何资产，一旦公司进入庭内重组，将影响境外债券持有人的潜在 回收率。 据公开信息显示，Debtwire 是一家专注于杠杆资本市场的境外金融信息平台，主要覆盖债券、贷款等固 定收益产品领域。 深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜 据债券金融信息平台《Debtwire》报道，多位境外债权人正在聘请律师，组团质疑华夏幸福"预重整"程 序。Debtwire透露，多家海外债权机构和 ...

智通财经记者 | 李香才 12月17日，上海金融法院开庭审理了备受资本市场关注的"平安诉华夏幸福案"。 柏文喜进一步分析说："案件一旦进入实体审理，华夏幸福将直面仲裁协议效力之争；若被认定无效，平安即可通过法院诉讼快速查封资产、公开裁判， 对华夏幸福声誉和重整计划造成二次冲击。先用程序异议把节奏慢下来，可为其争取谈判时间或重整窗口 。" 时间回溯到2018年，平安人寿受让华夏幸福19.7%股份，本次受让后平安人寿及其一致行动人平安资管受托管理资金共持有华夏幸福19.88%股份。对于此 次收购，平安人寿当时表示，主要基于看好华夏幸福未来长期发展潜力，以获得稳定的股息分红，分享长期价值投资收益。 彼时，华夏控股向平安人寿、平安资管承诺，华夏幸福2018、2019、2020年度归属于上市公司股东的净利润分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180.01 亿元。如上市公司前述任一会计年度实际净利润小于承诺净利润的95%，则华夏控股应予补偿。 华夏幸福2018年和2019年达成业绩承诺，不过，2020年则相差甚远，因此触发补偿条款。 中国平安人寿保险股份有限公司、 平安资产管理有限责任公司作为原告，华夏幸福基业 ...

行业整体融资概况 - 2025年11月房地产行业债券融资总额为620.4亿元，同比增长28.5% [1][2][7][8] - 2025年1-11月房地产企业债券融资总额为5502.8亿元，同比增加10.5% [2][8] - 11月债券融资平均利率为2.66%，同比下降0.07个百分点，环比上升0.1个百分点 [2][5][8][11] 融资结构分析 - 11月融资结构：信用债融资262.2亿元，同比下降1.6%，占比42.3%；海外债融资64.2亿元，占比10.3%；ABS融资294.0亿元，同比增长36%，占比47.4% [2][8] - 1-11月融资结构：信用债融资3202.0亿元，同比微增2.9%，占比58.2%；海外债融资161.5亿元，同比增长141.0%，占比2.9%；ABS融资2139.3亿元，同比增长19.0%，占比38.9% [2][8] 信用债发行情况 - 11月信用债发行主体主要为央国企，招商蛇口、保利发展等发行总额超30亿元，中交房地产等发行金额超20亿元 [3][9] - 绿城等混合所有制企业成功发行信用债，合计金额约15亿元，为3年期，有助于延长债务期限结构 [3][9] - 11月信用债平均发行年限为3.56年，以1-3年期和3年以上债券为主 [3][9] - 11月信用债平均利率为2.23%，同比下降0.55个百分点，环比下降0.13个百分点 [5][11] 海外债发行情况 - 11月海外债发行规模增加，主要由华润置地发行带动 [3][9] - 11月13日，华润置地在香港发行43亿人民币及3亿美元双币种绿色债券，包括3年期3亿美元债券（票面利率4.125%）和5年期43亿人民币债券（票面利率2.40%） [3][9] - 11月海外债平均利率为2.97%，环比下降0.33个百分点 [5][11] 资产证券化(ABS)发行情况 - 11月ABS发行规模为294.0亿元，同比显著增长36% [2][4][8][10] - ABS产品结构：类REITs占比最大，达51.7%；其次是CMBS/CMBN，占比24.5%；供应链ABS、保障房占比分别为12.7%、11.1% [4][10] - 持有型不动产ABS持续扩容，例如“华泰-上海中建广场持有型不动产资产支持专项计划”成功设立，底层资产为上海中建广场 [4][10] - 11月ABS平均利率为2.97%，同比上升0.31个百分点，环比上升0.15个百分点 [5][11] 典型企业融资动态 - 招商蛇口11月发行金额最高，达50.4亿元 [6][12] - 苏州高新融资成本最低，为1.73% [6][12] - 多家重点房企披露新增融资：中国金茂以上海物业抵押获得99亿元贷款；华润置地发行绿色债券；招商蛇口发行50.40亿元公司债券；保利置业落地35.4亿元可持续发展挂钩银团贷款；大悦城控股拟申请42亿元贷款 [6][12] 企业债务重组进展 - 融创、时代中国境外债重组方案已经生效 [1][6][7][12] - 碧桂园境外债重组计划获法定大多数债权人支持 [6][12] - 远洋境内债重组方案通过 [6][12] - 华夏幸福被债权人申请预重整，廊坊中院已受理，平安系董事反对预重整 [6][12][13]

案件核心进展 - 中国平安人寿及平安资管起诉华夏幸福控股及董事长王文学的案件于12月17日在上海金融法院开庭 案由为“申请确认仲裁协议效力” 开庭类型为“听证” [1] - 被申请人华夏控股以涉及商业秘密和经营敏感信息为由 请求不公开审理 法官要求其书面提交具体事实 申请人平安方面未明确表态 合议庭决定暂停审理 [1] - 对于华夏控股提出的管辖权异议 合议庭希望双方进一步提供书面意见后再作结论 [1] 华夏控股请求不公开审理的理由 - 华夏控股主张管辖权应移交廊坊中院 重要理由是涉及集中管辖的保密文件内容 [1] - 申请人与被申请人分别为上市公司华夏幸福的第一和第二大股东 而上市公司正处于预重整状态 庭审中的陈述和信息可能对上市公司及相关方产生不利影响 [1] 听证程序的法律意义 - 听证程序虽非诉讼必须环节 但有助于法官厘清争议焦点 赋予当事人陈述申辩机会 并可能简化后续庭审流程 [2] - 根据《企业破产法》及司法解释 破产申请受理前已启动的诉讼或仲裁应当中止 待管理人接管财产后继续进行 若存在仲裁协议 则应向选定仲裁机构申请确认债权债务关系 [2] 华夏幸福的预重整状态 - 华夏幸福于11月16日公告 债权人龙成建设以其未能清偿到期债务且缺乏清偿能力但具备重整价值为由 向河北省廊坊市中级人民法院申请对公司进行重整及预重整 [3] - 目前 廊坊中院已决定受理此项预重整程序 [3]

案件程序状态 - 平安人寿及平安资产诉华夏幸福基业控股股份公司及王文学“申请确认仲裁协议效力”一案于12月17日举行听证会 [1] - 被申请人华夏幸福以“涉及商业秘密及敏感信息”为由申请不公开审理 [1] - 被申请人华夏幸福对本案管辖权提出异议 [1] - 申请人平安方面在庭上未对案件审理方式发表明确意见 [1] - 法院合议庭合议后决定审理暂不进行 待审理方式和管辖权问题明确后再行审理 [1] - 双方可于庭后进一步提供书面材料和意见 [1]

每经AI快讯，华夏幸福（SH 600340，收盘价：2.32元）12月15日晚间发布公告称，公司第八届第三十 五次董事会会议于2025年12月15日在北京市朝阳区佳程广场A座23层以现场结合通讯会议方式召开。会 议审议了《关于提请召开公司2025年第三次临时股东大会的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ （记者 张明双） 2025年1至6月份，华夏幸福的营业收入构成为：房地产开发占比29.37%，物业管理服务占比22.96%， 产业招租服务占比14.61%，其他业务占比11.06%，产业园运营占比6.89%，土地整理占比6.83%，基础 设施建设占比5.38%。 截至发稿，华夏幸福市值为91亿元。 ...

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[4] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形时应在两个月内召开[4] 提议与反馈 - 独立董事、审计委员会、单独或合计持有公司10%以上股份的股东提议或请求召开临时股东会，董事会应在收到后10日内反馈，同意则5日内发通知[8][9] 提案相关 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提临时提案，召集人收到后2日内发补充通知[13] - 董事会、单独或合计持有公司发行在外有表决权股份总数1%以上股份的股东可提董事候选人提案[13] 通知与登记 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前通知各股东[16] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[19] 延期与取消 - 发出股东会通知后，延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[19] 会议地点与形式 - 股东会应在公司住所地或《公司章程》规定地点召开，采用现场会议形式并为股东提供网络等便利方式[21] 授权委托 - 股东委托他人出席股东会的授权委托书应载明相关内容[22][23] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3：00，不得迟于现场股东会召开当日上午9：30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3：00[28] 表决权与主持 - 股权登记日登记在册的所有股东或其代理人有权出席股东会，所持每一股份有一表决权[29][30] - 股东会由董事长主持，特殊情况由副董事长等主持[30] 报告要求 - 年度股东会上，董事会应就过去一年工作作报告，独立董事应作述职报告[34] 表决规则 - 股东以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份享有一票表决权[38] - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应单独计票并及时公开披露[38] 投票权征集 - 公司董事会等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集[38] 累积投票制 - 公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%以上，或股东会选举两名以上独立董事时，应采用累积投票制[40] 决议通过比例 - 股东会作出普通决议，应由出席会议股东所持表决权的过半数通过；作出特别决议，需出席会议股东所持表决权的2/3以上通过；关联交易事项决议按情况通过[48] - 公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的事项，由股东会以特别决议通过[51] 记录保存与方案实施 - 股东会会议记录保存期限不少于10年[55] - 股东会通过有关派现等提案的，公司应在股东会结束后2个月内实施具体方案[60] 交易审批 - 必须由股东会审批的交易需达到标准之一，如交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等[66] - 公司其他对外担保行为由董事会批准，需经出席董事会会议的三分之二以上董事同意[67] - 公司与关联人发生关联交易，金额超3000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上，需董事会审议后提交股东会[68] - 董事长可直接审批的交易需符合标准，如交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以下等[68] 违规处理 - 公司无正当理由不召开股东会，证券交易所有权对其股票及衍生品种停牌[72] - 股东会召集等不符要求，中国证监会责令改正，上交所可采取措施或处分[72] - 董事或董事会秘书履职违规，中国证监会责令改正，上交所可采取措施或处分，情节严重可禁入市场[72] 规则相关 - 本规则所称公告或通知指在中国证监会指定报刊上刊登信息披露内容[74] - 本规则经股东会审议批准生效，股东会授权董事会负责解释[76] - 本规则如与新法规等抵触，以新为准并修订报董事会、股东会审议批准[76]

会议召开规则 - 董事会每年至少召开两次定期会议[7] - 七种情形下应召开临时会议[9] - 董事长应十日内召集会议[10] - 定期会议提前十日、临时会议提前五日发书面通知[12] - 定期会议变更通知需提前三日发出[13] 会议出席规定 - 需过半数董事出席方可举行[14] - 一名董事一次会议接受委托不得超两名董事[16] - 董事未亲自出席情况需说明披露[18] 会议表决规则 - 表决实行一人一票[22] - 除特殊情形外，决议需全体董事过半数通过[23] - 对外担保等需出席董事三分之二以上同意[23] - 董事回避表决时的会议举行和决议通过规则[24] 其他规定 - 董事会应按授权行事，不得越权[23] - 提案未获通过一个月内不应再审议[25] - 提案不明确等情况会议应暂缓表决[25] - 提议暂缓表决需明确再次审议条件[26] - 会议记录应包含相关内容[26] - 与会董事需签字确认，有不同意见可书面说明[26] - 决议公告由董事会秘书办理，披露前需保密[27] - 董事长应督促落实决议并通报执行情况[27] - 会议档案保存期限不少于十年[28]

公司基本信息 - 公司于2003年12月30日在上海证券交易所上市[6] - 公司注册资本为人民币3913720342元[8] - 公司已发行股份数为3913720342股，均为人民币普通股[27] 公司治理 - 法定代表人辞任，公司将在辞任之日起三十日内确定新的法定代表人[11] - 董事会建立对控股股东所持股份“占用即冻结”机制[57] - 股东会是公司权力机构，部分职权可授权董事会行使[65][66] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[27] - 董事会作出财务资助决议需经全体董事的三分之二以上通过[27] - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数的10%[35] - 公司董事等任职期间每年转让股份不得超其所持同一类别股份总数的25%[39] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅会计账簿等[45] - 股东对股东会、董事会决议有异议可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[48] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下有权请求相关机构诉讼或直接诉讼[50][51] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[70] - 出现董事人数不足6人等六种情形，公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[71] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东等可请求或提议召开临时股东会，董事会需在收到请求或提议后10日内反馈[77][78] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，副董事长1人[148] - 独立董事3人，占董事会成员比例不得低于1/3，且至少包括1名会计专业人士[149] - 董事会每年至少召开两次会议，召开10日以前书面通知全体董事[163] 审计委员会相关规定 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[189] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须有三分之二以上成员出席方可举行[190] - 审计委员会作出决议，应当经审计委员会成员的过半数通过[191] 高管相关规定 - 公司设总裁1名，由董事会决定聘任或者解聘[196] - 公司根据需要可设副总裁若干名，由董事会决定聘任或者解聘[196] - 高级管理人员辞职或不符合任职资格，董事会应按规定解除其职务[199]

公司治理与制度修订 - 2025 年 12 月 15 日召开第八届董事会第三十五次会议，7 票同意，0 票反对，1 票弃权审议多项议案[1] - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，废止监事会相关制度[1] - 拟修订《公司章程》《股东会议事规则》及《董事会议事规则》部分条款，提交 2025 年第三次临时股东大会审议[4][5] 股份与资本变动 - 2020 年两次回购并注销限制性股票，合计 661,440 股[3] - 公司注册资本由 3,914,381,782 元调整为 3,913,720,342 元[3] - 公司股份总数现为 3,913,720,342 股，均为人民币普通股[10] 股东与股权相关规定 - 为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额 10%[10] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持本公司同一类别股份总数 25%[11] - 连续 180 日以上单独或合计持有公司 3%以上股份的股东可要求查阅会计账簿、凭证[12] 股东会相关规定 - 年度股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超 3 亿元且不超最近一年末净资产 20%的股票[17] - 本公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产 50%后提供的担保须经股东会审议通过[17] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需 2/3 以上通过，章程修改需 7/10 以上通过[24] 董事会相关规定 - 董事会由 9 名董事组成，设董事长 1 人，副董事长 1 人，独立董事 3 人[32] - 应由董事会审议的交易需经全体董事的三分之二以上通过[34] - 董事会临时会议通知方式修订，通知时限为会议召开五日以前，特殊情况可电话通知[37] 利润分配政策 - 未来三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%[45][46] - 发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达 80%[45][47] - 公司原则上每年进行一次现金分红，有条件时可进行中期现金分红[45][46] 其他规定 - 公司实行内部审计制度，经董事会批准后实施并对外披露[50] - 聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，董事会不得在股东会决定前委任[50] - 公司合并支付价款不超过净资产 10%时，可不经股东会决议，但需经董事会决议[51]