充电需求与市场表现 - 国庆中秋假期首日，国家电网智慧车联网平台充电量超1000万千瓦时，创历史新高，同比增长18% [1][7] - 高速单站充电次数最多的站点包括杭千高速建德服务区、郴州市欧阳海高速服务区、常台高速嘉绍大桥服务区充电站 [10] 充电基础设施保障举措 - 沪昆高速长安服务区在固定充电桩外临时安装5台移动充电桩，并在附近收费站新配备20个快充充电桩以应对高峰 [1] - 浙江丽水云和高速服务区投入比平时多一倍的运维人员，24小时待命检查20台充电桩运行状态并提供操作指导 [3] - 江苏镇江电力部门将平时使用率较低的40台充电桩迁移至交通要道和景区，以优化假期充电资源分配 [8] 数字化与智能化管理应用 - 安徽上线充电设施容量评估平台，每15分钟自动分析充电站使用情况，指导景区和服务区灵活调度充电设备 [5] - 国家电网车联网平台实时监测700多台充电桩状态，发生故障时第一时间通知工作人员进行运维 [8]

股价与交易表现 - 9月30日公司股价盘中上涨2.04%至23.00元/股，成交额8.43亿元，换手率0.46%，总市值达1847.38亿元 [1] - 当日主力资金净流入1541.75万元，特大单买入1.11亿元（占比13.14%），大单买入1.94亿元（占比23.02%） [1] - 公司股价今年以来下跌6.66%，但近期表现向好，近5个交易日上涨3.73%，近20日上涨6.76%，近60日上涨4.81% [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为电网自动化、工业控制（含轨道交通）、发电及新能源、节能环保、继电保护及柔性输电、电力信息通信等 [1] - 主营业务收入99.87%来自电工电气装备制造业 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-电网自动化设备，概念板块包括农村电网、虚拟电厂、特高压、直流输电、核电等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为10.04万户，较上期减少8.75%，人均流通股增至79622股，较上期增加9.59% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股10.89亿股，较上期减少2748.01万股 [3] - 多只主要ETF在第二季度增持公司股份，华夏上证50ETF增持527.61万股至7878.78万股，华泰柏瑞沪深300ETF增持569.48万股至7143.80万股，易方达沪深300ETF增持505.38万股至5100.12万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月，公司实现营业收入242.43亿元，同比增长20.53%，归母净利润29.52亿元，同比增长8.97% [2] - A股上市后公司累计派现243.08亿元，近三年累计派现126.74亿元 [3]

评级调整 - 摩根大通将国电南瑞评级上调至超配 [1]

摩根大通将国电南瑞评级上调至超配。 ...

标准获批与核心意义 - 公司牵头编制的国际标准《基于物联网的光伏储能协同管控框架》于2025年9月25日在ITU-T SG20全体会议上正式获批立项 [1] - 该标准有效填补了光伏储能协同管控领域的国际标准和全球技术空白，具有里程碑意义 [1] - 标准定义了基于物联网的光伏储能协调管控的框架和机制，旨在提高整体能源效率 [2] 技术优势与行业价值 - 标准旨在解决传统光伏系统面临的运维效率低、劳动力成本高及环境变化引起产量波动等挑战 [2] - 通过最大限度提高光伏利用率、增强灵活性以及降低运营和维护成本来实现效率提升 [2] - 标准提炼升华的“光伏储能协同管控框架”可降低运营成本，提高用户的经济和安全指标 [4] 公司实践与国际影响 - 该标准由公司下属信通科技牵头，研究院技术标准中心指导完成 [2] - 标准与公司工程实践高度适配，为全球智能光伏储能协同建设提供了中国方案 [4] - 公司在虚拟电厂代理、分布式光伏监测、储能优化、智慧能源运营等业务领域有深厚积累 [4] 未来规划与发展方向 - 公司下一步将持续强化国际标准布局和核心领域标准研制 [8] - 公司计划持续推动标准创新赋能产业发展，并加强国际标准化青年人才培养 [8] - 公司致力于不断提升其国际影响力和行业话语权 [8]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为增持（维持）[1] - 公用事业行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 中国在联合国气候变化峰会上宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达到30%以上 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦[8] - 减排目标体系从十五五"达峰"阶段过渡到十六五"下降通道" 电气化与绿电减排主线地位明确[8] - 2030年有望实现光储发电侧平价 打开新能源装机天花板[12] - 十六五期间风光装机需要达到3451GW 年均575GW 较十五五年均456GW增长26%[12] - 首提"全经济范围温室气体"控排目标 涵盖甲烷 氧化亚氮等气体 打开绿氢/氨/醇的应用空间[12] 重点公司推荐 - 三一重能（688349 CH）目标价38.01元 投资评级为买入 预计2025-2027年EPS为1.65/2.15/2.67元[4][15] - 国电南瑞（600406 CH）目标价26.00元 投资评级为买入 预计2025-2027年EPS为1.04/1.15/1.27元[4][15] 减排目标分析 - 2023年中国温室气体总排放量约14.3 Gt CO₂-eq yr⁻¹ 2030至2035年间需年均净排放下降1.5%-2% 相当于每年减少2.1-2.9亿吨二氧化碳排放量[11] - 年均减排量相当于减少0.8-1.1亿吨标准煤的化石能源消费[11] - 减排目标与能源需求刚性增长不矛盾 人均能源消费仅为OECD国家平均水平的2/3[11] 能源结构展望 - 2035年人均能源消费总量可能达到OECD均值的6吨标煤/年 较2024年4.2吨增长43%[12] - 电气化率需提升至60% 较2024年27.4%大幅提高[12] - 非化石能源发电量预计从2024年3700十亿千瓦时增长至2035年10102十亿千瓦时[14] - 风光发电量预计从2024年1830十亿千瓦时增长至2035年6475十亿千瓦时[14] 投资机会 - 看好储能产业链龙头[8] - 氢氨醇等绿色燃料相关公司将受益[8] - 新型电力系统建设带来电网投资机会[17]

行业投资评级 - 维持电力设备及新能源行业"超配"评级 [2] 核心观点 - 2025年8月储能系统中标规模达17.7GW/45.7GWh，同比分别增长237.1%和691.4%，环比分别增长762%和1005.4%，创历史新高 [5][39] - 电网侧储能系统中标规模达18.2GWh，同比增长437.2%，环比增长521.9% [5][39][40] - 建议关注技术和规模领先的逆变器头部企业 [5][44] 行情回顾 - 近两周申万电力设备行业上涨8.19%，跑赢沪深300指数7.19个百分点，在31个行业中排名第2 [5][12] - 本月申万电力设备行业上涨17.13%，跑赢沪深300指数14.98个百分点，在31个行业中排名第1 [5][12] - 年初至今申万电力设备板块上涨38.91%，跑赢沪深300指数22.18个百分点，在31个行业中排名第5 [5][12] - 子板块近两周表现：电池板块上涨12.48%，电机板块上涨9.09%，风电设备板块上涨8.31%，其他电源设备板块上涨6.16%，电网设备板块上涨3.69%，光伏设备板块上涨3.49% [5][16] - 个股表现：海博思创近两周涨幅57.66%，杭电股份涨幅39.19%，大洋电机涨幅34.48% [5][20] 板块估值 - 电力设备板块PE(TTM)为34.90倍 [5][25] - 子板块估值：电机Ⅱ板块67.83倍，其他电源设备Ⅱ板块58.17倍，风电设备板块38.47倍，电池板块37.26倍，电网设备板块27.70倍，光伏设备板块26.71倍 [5][25] 产业动态 - 中国宣布2035年非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能装机容量达2020年6倍以上 [39] - 国家能源局推动能源存储装备规模化应用，重点发展大容量、高安全储能装备 [39] - 中国能建2025年度25GWh磷酸铁锂电池储能系统集采项目推动中标规模增长 [5][39] 价格数据 - 多晶硅致密料价格5.10万元/吨，环比持平 [33] - 182TOPCon电池片均价0.320元/W，环比上涨3.23% [35] - N型182TOPCon双玻组件均价0.693元/W，环比上涨0.43% [35] 投资建议 - 重点关注标的：国电南瑞（虚拟电厂解决方案）、阳光电源（光伏逆变器及储能系统）、东方电缆（海陆缆系统）、金风科技（风电整机解决方案）、隆基绿能（BC电池技术） [44]

行业渗透与合作 - 中国超70%能源央企接入阿里AI 包括国家电网 南方电网 中石化 国家管网 国家能源集团和中国煤科等行业巨头 [1] - 应用范围贯穿电力 油气 煤炭等能源全谱系 [1] - 能源行业在能源安全和双碳目标下对技术选型要求严苛 央企选择具有全栈AI技术的阿里云作为合作伙伴 [1] 电力领域应用 - 国家电网发布千亿级多模态行业大模型"光明电力大模型" 由阿里巴巴提供从基础大模型到AI开发平台的全栈技术支持 [1] - 光明电力大模型专业能力达到最高等级"卓越级" 专业能力较主流大模型平均高出15% [1] - 南方电网广东电网将计量自动化系统升级为"计量大脑" 覆盖全省超5000万用户 [3] - 计量设备AI指挥官使工单处置效率提升8倍 故障自愈率达80% [3] 油气领域应用 - 国家管网集团构建联通超5万公里油气管网的开放服务及交易平台 基于通义千问等大模型建立行业专属知识库 [5] - 平台通过AI智能推荐最优管输路径 需求提报效率提升60% 资源紧急调运实现秒级响应 [5] - 平台团队使用通义灵码提升开发效率 [5] 煤炭领域应用 - 中国煤科的太阳石矿山大模型和"晓悟"煤矿透明地质大脑接入通义千问 [5] - 晓悟地质垂直大模型在全国87%千万吨级矿井部署 将地质数据和专家经验转化为动态知识库 [5] - 中国煤科与阿里云签署战略协议 共同建设煤炭行业人工智能基础平台 [5] 技术能力与战略 - 阿里云提供全栈AI技术支持 包括基础大模型和AI开发平台"百炼专属版" [1] - 能源行业数智化转型目标是更安全 更稳定 更低碳和更高效 [7] - 阿里云将持续投入打造最领先AI基础设施和模型 服务国家能源行业 [7]

板块表现 - 电网设备板块当日上涨0.47% 跑赢上证指数（下跌0.01%）和深证成指（上涨0.67%）[1] - 板块内10只个股涨幅超3% 其中广电电气（10.05%）、西典新能（10.01%）和中超控股（9.94%）领涨[1] - 同时有10只个股跌幅超2% 杭电股份（-9.99%）和长姜线缆（-6.83%）跌幅居前[2] 个股交易情况 - 成交额前三分别为中超控股（8.12亿元）、广电电气（4.59亿元）和西典新能（3.48亿元）[1] - 成交量前三为中超控股（151.16万手）、杭电股份（166.71万手）和广电电气（108.44万手）[1][2] - 万马股份成交额达24.73亿元 为板块最高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.0亿元 游资资金净流出6988.75万元 散户资金净流入4.7亿元[2] - 中超控股获主力净流入3.98亿元（占比48.97%）居首 圖电南瑞（1.79亿元）和正泰电器（1.06亿元）分列二三位[3] - 游资净流入最高为东方电缆（3268.08万元） 净流出最高为中超控股（-1.64亿元）[3]

2025年半年度权益分派方案 - 每股派发现金红利0.147元（含税）[2] - 以扣除回购专用账户股份后的可参与分配股本7,988,286,804股为基数[4] - 合计派发现金股利1,174,278,160.19元（含税）[4] 差异化分红安排 - 回购专用证券账户持有的43,801,455股不参与利润分配[3][4] - 因回购股份变动调整可参与利润分配股份数量[4] - 实际每股现金红利按总股本摊薄计算约为0.146元/股[6][18] 现金分红与回购总额 - 现金分红和股份回购金额合计1,349,525,184.82元[6] - 占半年度归属于上市公司股东净利润的45.71%[6] - 现金分红和回购并注销金额占净利润比例为39.78%[6] 除权除息安排 - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-0.146）元/股[6][7] - 流通股份变动比例为0[6][18] - 股权登记日为2025年9月29日 除权（息）日为2025年9月30日[16] 回购价格上限调整 - 因权益分派调整回购价格上限从33.70元/股至33.55元/股[14][18] - 调整公式为（调整前价格-每股现金红利）÷（1+流通股份变动比例）[18] - 调整起始日期为2025年9月30日[14][18] 股份回购计划 - 回购资金总额不低于5亿元 不超过10亿元[15] - 回购股份用于未来实施股权激励计划[15] - 回购期限自2025年4月14日至2026年4月13日[15] 股东红利发放方式 - 除自行发放对象外 其他股东红利通过中国结算上海分公司派发[7] - 自行发放对象包括国网电科院和国电电力发展股份有限公司[7] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算保管[7] 扣税安排 - 个人股东持股超过1年暂免征收个人所得税[8] - QFII和香港投资者按10%税率代扣所得税 税后每股红利0.1323元[10][11] - 其他机构投资者自行缴纳企业所得税 每股红利0.147元[11]