[Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 季报点评 | 轨交设备Ⅱ | 2026/11/08 中国中车(601766.SH/01766.HK) 轨交装备业务维持稳健，Q4 有望进入交付旺季 [Table_Summary] 公司 Q3 业绩同比下滑主要受季度交付节奏影响，系短期正常波动。公司发布三季报，Q1-3 实现收 入 1947 亿元，同比+5.88%；归母净利润 103.14 亿元，同比+3.7%；扣非归母净利润 93.69 亿 元，同比+3%。单 Q3 实现收入 630 亿元，同比-1.73%；归母净利润 23.23 亿元，同比-13.97%； 扣非归母净利润 19.61 亿元，同比-19.47%；毛利率 20.79%，同环比分别+0.45pct/-0.41pct，净利 率 4.96%，同环比分别-0.75pct/-2.27pct。根据公司三季报业绩交流会会议纪要，Q3 收入和归母净 利润同比下滑主要受季节性交付因素影响而波动。 8 月国铁动车组招标有望对 26Q4-27H1 交付形成良好支撑，预计 27 年动车组采购需求仍有望保持 高位。根据公司三季报业绩交流会会议纪要，8 月 ...