板块整体表现 - 非白酒板块在11月19日整体下跌0.33%，表现弱于上证指数（上涨0.18%）和深证成指（下跌0.0%）[1] - 板块内个股表现分化，领跌股为*ST椰岛，下跌3.60%[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出1298.75万元[2] 个股价格与成交 - 会稽山涨幅居前，上涨1.47%，收盘价22.76元，成交额3.95亿元[1] - ST西发上涨1.22%，张裕A上涨0.28%，涨幅位列板块第二、三位[1] - *ST椰岛领跌，下跌3.60%，*ST兰黄下跌2.17%，中信尼雅下跌2.04%，跌幅居前[2] - 重庆啤酒、珠江啤酒等个股小幅下跌，跌幅在0.04%至0.10%之间[1] 资金流向分析 - 非白酒板块主力资金净流出1298.75万元，但游资资金净流入347.81万元，散户资金净流入950.94万元[2] - 张裕A获得主力资金净流入797.50万元，主力净占比达19.06%，为板块内最高[3] - 会稽山遭遇主力资金净流出2357.22万元，主力净流出占比5.97%[3] - 百润股份主力资金净流出238.56万元，但游资净流出额较大，达1808.66万元，同时散户资金净流入2047.23万元[3]

板块整体表现 - 非白酒板块在11月18日整体下跌0.95%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为燕京啤酒，跌幅达2.41% [1][2] 个股价格变动 - 燕京啤酒（代码000729）跌幅最大，收盘价12.14元，下跌2.41% [2] - 惠泉啤酒（代码600573）同样下跌2.41%，收盘价12.15元 [2] - ST西发（代码000752）是少数上涨个股，收盘价12.32元，微涨0.49% [1] - 重庆啤酒（代码600132）跌幅较小，收盘价54.27元，下跌0.07% [1] 市场成交情况 - 燕京啤酒成交额最高，达2.66亿元，成交量21.84万手 [2] - 会稽山成交额同样为2.66亿元，成交量11.83万手 [2] - 青岛啤酒成交额2.63亿元，成交量4.00万手 [1] - 金枫酒业成交量最大，为10.71万手，成交额6279.19万元 [1] 资金流向分析 - 非白酒板块整体主力资金净流出1.09亿元，游资资金净流出589.82万元，散户资金净流入1.15亿元 [2] - 青岛啤酒主力资金净流出616.89万元，但散户资金净流入1595.26万元 [3] - ST西发主力资金净流入67.19万元，是少数获得主力资金流入的个股 [3] - 莫高股份主力资金净流出598.51万元，主力净占比达-12.63% [3]

近期消费赛道并购活动 - CPE源峰与美国餐饮品牌汉堡王达成战略合作 [1] - 大钲资本被传正在评估对英国连锁咖啡品牌Costa Coffee的潜在收购要约 [1] - 博裕资本拿下星巴克中国60%股权 [1] - KKR收购国民汽水品牌大窑汽水的交易正式落地 [1] 消费市场宏观表现 - 前三季度社会消费品零售总额36.59万亿元，同比增长4.5%，增速低于2019年的8% [1] - 当前市场需求拉动仍显不足，价格总体低位运行 [1] 消费类上市公司业绩表现 - 食品饮料行业上市公司前三季度业绩分化显著 [2] - 白酒行业龙头贵州茅台前三季度营收和利润同比增长超过6%，增速较过去几年双位数增长放缓 [2] - 西式快餐龙头百胜中国第三季度总收入32亿美元，同比增长约4%，经营利润同比增长8%，增速较一季度和二季度回落 [2] - 乳制品龙头伊利股份前三季度营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%，归母净利润104.26亿元，同比下降4.07% [2] - 部分中小食品饮料企业如香飘飘、莫高股份、良品铺子出现营收和净利润双双下滑 [2] - 部分细分领域如功能饮料龙头东鹏饮料、奶酪品牌妙可蓝多保持高速增长 [2] 消费需求变化趋势 - 市场对食品饮料产品的品质、健康属性、个性化等要求日益提高 [3] - 需求的多元化与差异化趋势愈发明显 [3] 资本逆势布局消费品牌的核心逻辑 - 标的企业现金流充沛，具备稳健基础，例如星巴克2023财年和2024财年经营活动产生的现金流量净额均在60亿美元以上，2025财年为47.48亿美元 [4] - 标的企业品牌具有稀缺性和不可复制性，且已形成成熟的门店网络 [5] - 当前消费市场处于周期性低谷，品牌出现增长瓶颈，资本具有较大的议价空间 [5] - 消费赛道资源会向头部集中，中国庞大市场具备诞生大品牌的土壤 [5] 消费企业当前核心困境 - 不理解新消费人群 [6] - 对新营销方式持封闭态度 [6] - 不够包容新的组织形态 [6] 未来消费市场三大趋势 - 性价比创新，消费者更注重产品的实用价值 [6] - "小确幸"消费，能带来即时愉悦感的小众产品受青睐 [6] - 自我完善类消费，健康投资、知识付费、养老产品等领域增长迅速 [6] 资本退出路径变化 - 资本更倾向于"持久战"，通过设计优先分红条款获得回报，上市不再是唯一退出标尺 [7] - 并购退出的重要性日益凸显，通过与产业基金合作为优质资产找到产业归宿 [7]

板块整体表现 - 11月7日非白酒板块整体下跌0.18%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，*ST兰黄领跌，跌幅为1.82% [1][2] - 当日非白酒板块主力资金净流出5448.84万元，而游资资金净流入1600.48万元，散户资金净流入3848.36万元 [2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括莫高股份（上涨0.46%）、就有限酒（上涨0.26%）和会稽山（上涨0.23%） [1] - 跌幅显著的个股包括*ST兰黄（下跌1.82%）、自润股份（下跌0.62%）和古越龙山（下跌0.52%） [2] - 多只个股股价持平，包括珠江啤酒、威龙股份、金枫酒业和张裕A [1] 个股资金流向 - 珠江啤酒获得主力资金净流入425.14万元，主力净占比达8.52%，为板块最高 [3] - 咸京啤酒和会稽山分别获得主力资金净流入372.02万元和279.00万元 [3] - *ST兰黄主力资金净流出169.99万元，主力净占比为-6.44%，资金流出压力较大 [3] - 威龙股份主力资金净流出135.97万元，主力净占比为-5.73% [3]

板块整体表现 - 非白酒板块在11月3日较上一交易日上涨0.21%，表现优于深证成指（上涨0.19%），但弱于上证指数（上涨0.55%）[1] - 当日非白酒板块主力资金净流出1532.52万元，而游资资金净流入1302.21万元，散户资金净流入230.31万元[2] 领涨个股表现 - 中信尼雅领涨非白酒板块，收盘价为5.71元，单日涨幅达5.16%，成交量为13.13万手，成交额为7432.88万元[1] - *ST椰岛涨幅为4.48%，收盘价7.00元，成交量为13.29万手，成交额为9190.64万元[1] - 莫高股份上涨2.76%，收盘价6.33元，成交量为9.67万手，成交额为6106.06万元[1] 资金流向分析 - 珠江啤酒获得主力资金最大净流入，金额为1243.55万元，主力净占比达14.58%，同时游资净流入1053.06万元，游资净占比12.34%[3] - *ST椰岛主力资金净流入926.19万元，主力净占比12.37%[3] - 燕京啤酒主力资金净流入446.26万元，主力净占比2.14%[3] 下跌及平盘个股 - 会稽山跌幅最大，为-1.49%，收盘价21.85元，成交额为2.52亿元[2] - 珠江啤酒下跌0.21%，收盘价9.36元，成交额为9881.87万元[2] - 重庆啤酒基本持平，微涨0.02%，收盘价53.71元，成交额为1.14亿元[2]

板块整体表现 - 2024年10月31日，非白酒板块整体上涨0.1%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%至3954.79点，深证成指下跌1.14%至13378.21点 [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为*ST椰岛，涨幅达1.67%，收盘价6.70元，而会稽山跌幅最大，为-2.51%，收盘价22.18元 [1][2] 领涨个股详情 - *ST椰岛涨幅1.67%至6.70元，成交量为7.65万手，成交额为5104.03万元 [1] - 百润股份涨幅1.37%至25.18元，成交量为8.07万手，成交额为2.02亿元 [1] - 金枫酒业涨幅1.24%至5.71元，成交量为9.01万手，成交额为5124.96万元 [1] - 惠泉啤酒涨幅1.06%至11.41元，成交量为63.74万手，成交额为4257.35万元 [1] 资金流向分析 - 非白酒板块整体呈现主力资金和游资净流出态势，主力资金净流出4438.33万元，游资资金净流出733.03万元，而散户资金净流入5171.36万元 [2] - 在个股资金流向上，珠江啤酒获得主力资金净流入328.58万元，主力净占比为3.68% [3] - 中信尼雅获得主力资金净流入225.78万元，主力净占比为8.05%，同时游资净流入256.23万元，游资净占比9.14% [3] - *ST椰岛尽管股价领涨，但主力资金净流出664.96万元，主力净流出占比达13.03% [3]

公司运营 - 公司第十一届第六次董事会会议于2025年10月29日以通讯方式召开[1] - 会议审议了《公司2025年第三季度报告》等文件[1] 业务结构 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为：降解材料及制品占比33.76%[1] - 塑料制品业务收入占比22.46%[1] - 医药业务收入占比20.45%[1] - 农业业务收入占比18.45%[1] - 其他业务收入占比4.89%[1]

公司财务表现 - 前三季度营收约1.43亿元，同比大幅减少36.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为亏损，亏损金额约4987万元 [1] - 基本每股收益为亏损0.16元 [1] 行业动态 - 多地电力市场出现“负电价”现象 [1] - 尽管卖电可能不盈利，但电厂表现出不愿停机的倾向 [1]

会议信息 - 公司于2025年10月24日发出召开第十一届董事会第六次会议的通知[2] - 会议于2025年10月29日上午以通讯方式召开[2] - 会议应参加表决董事9人，实际参加表决董事9人[2] 报告审议 - 会议审议《公司2025年第三季度报告》[3] - 《公司2025年第三季度报告》表决结果：同意票9票，反对票0票，弃权票0票[4] - 《公司2025年第三季度报告》已通过公司董事会审计委员会审议[4]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为2175.71万元，同比下降65.63%[5] - 年初至报告期末营业收入为1.43亿元，同比下降36.49%[5] - 2025年前三季度营业总收入为1.4258亿元，同比下降36.5%[23] - 2025年前三季度净亏损为5081.27万元，亏损额同比扩大86.7%[24] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净亏损为4987.36万元，亏损额同比扩大83.1%[24] - 2025年前三季度基本每股收益为-0.16元/股，而2024年同期为-0.08元/股[25] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1800.91万元[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-4987.36万元[5] 成本和费用（同比环比） - 2025年前三季度营业总成本为1.9219亿元，同比下降22.8%[23] - 2025年前三季度研发费用为162.95万元，同比增长22.1%[24] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.28亿元[6] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为流出，现金流入小计1.2865亿元，购买商品接受劳务支付现金1.8295亿元[27] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.28亿元，同比扩大195.6%[28] - 经营活动现金流出小计为25.69亿元，同比增加20.2%[28] - 支付给职工及为职工支付的现金为3914.8万元，同比增加8.5%[28] - 支付的各项税费为1181.3万元，同比减少12.8%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-591.9万元，去年同期为净流入2308.6万元[28] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为579.1万元，同比大幅减少83.1%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为7742.8万元，同比大幅增加2481.4%[28] - 取得借款收到的现金为1.02亿元，同比大幅增加582.6%[28] - 现金及现金等价物净增加额为-5668.9万元，同比扩大228.4%[28] - 期末现金及现金等价物余额为5504.7万元，同比增加69.0%[28] - 2025年前三季度营业收入为1.4258亿元，销售商品提供劳务收到的现金为1.2023亿元[23][27] 资产和负债关键变化 - 公司货币资金为66,737,430.60元，较2024年末的123,426,641.19元下降45.9%[18] - 公司短期借款为115,703,588.64元，较2024年末的39,913,597.26元大幅增加189.9%[19] - 公司存货为217,623,313.60元，较2024年末的159,894,482.49元增加36.1%[18] - 公司应收账款为46,036,789.22元，较2024年末的41,117,193.37元增加12.0%[18] - 公司预付款项为43,087,044.41元，较2024年末的5,028,994.99元大幅增加756.6%[18] - 公司应付账款为25,217,714.05元，较2024年末的38,397,214.79元下降34.3%[19] - 2025年9月30日负债总额为22.286亿元，较2024年末17.492亿元增长27.4%[20] - 2025年9月30日未分配利润为-1.4266亿元，较2024年末-9278.36万元亏损扩大53.7%[20] 其他财务数据 - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为-6.36%，同比下降3.19个百分点[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为7.60亿元，较上年度末下降6.16%[6] - 报告期末总资产为9.89亿元，较上年度末微降0.11%[6] - 公司资产总计为989,368,242.69元，较2024年末的990,461,184.68元基本持平[18] 非经常性损益 - 第三季度非经常性损益合计为19.32万元，主要为政府补助27.29万元[8][9] 业绩变动原因 - 营业收入大幅下降主要受国产葡萄酒市场持续萎缩及药品业务收入下滑影响[10] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为21,915户[13] - 甘肃省农垦集团有限责任公司为第一大股东，持股52,192,036股，占总股本16.25%[13] - 甘肃黄羊河农工商（集团）有限责任公司为第二大股东，持股42,729,215股，占总股本13.31%[13]