纪要涉及的公司和行业 - 公司：深高速 - 行业：收费公路、大环保（清洁能源发电、餐厨垃圾处理、拆车及电池综合利用等）、水资源治理、房地产开发 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩和财务状况 - 2024 年营收约 92.5 亿元，同比基本持平；净利润约 11.5 亿元，同比下降 50.8%，每股收益 0.44 元。利润下降因参股项目联合置地房开收益减少和计提资产减值准备增加[3]。 - 收费公路收入约 50.5 亿元，占总收入 55%，路费收入同比减少 6 个百分点，因宜昌高速 REITs 剥离，扣除该因素同口径基本持平[3][4]。 - 大环保板块收入 14.1 亿元，占 15%，同比下降 11.4%，受风电、锂电市场及业务结构调整影响[3][4]。 - 建造服务收入约 19.6 亿元，占 21%，同比增长 46%，受益于外环三期和集约化改扩建项目[3]。 - 委托建设和管理业务营收约 4.4 亿，占比 5%，同比下降 13%[4]。 - 2024 年营业成本 63.2 亿元，同比增加 6 个百分点，受项目进度和建造服务成本增加及风机维护成本上升影响[4]。 - 收费公路经营利润 24.4 亿，同口径剔除异常项目出表影响后同比下降 2%；大环保业务经营利润 1.9 亿，同比下降 47%[4]。 融资举措 - 2024 年滚动发行 45 亿超短融、25 亿公司债和 5 亿中期票据，多次创同类同级债券最低发行利率；完成 102 亿港币境外高息贷款置换，降低财务成本和汇率风险；与银行签署 172 亿长期项目贷款合同[5]。 - 首个公募 REITs 项目 2024 年 3 月底成功发行上市，净回收资金约 12 亿；2025 年 3 月完成 A 股定增募集资金 47 亿[5]。 - 国内主体信用评级维持最高 3A 级，国际评级保持投资级别，未使用银行授信额度达 658 亿元[5]。 重大工程建设进展 - 沿江二期 2024 年 6 月通车，方便多地往来，诱增车流量，但对外环、广深等高速有分流效应[6]。 - 外环三期预计 2028 年完工，目前形象进度 15%；京港澳广州东莞段预计 2029 年完工，目前形象进度 4%，深圳站有望年底先行段开工[6]。 - 机荷高速改扩建工程 2024 年 7 月开工，目前完成形象进度 11%，采用立体复合 8 + 8 车道模式提升通行能力[6]。 各业务板块情况及规划 - **固废资源化处理**：设计日处理规模约 6,700 吨，位居国内行业前列，运营 17 个项目。未来评估整合项目，退出盈利差业务，压缩管理层级，提升运营质效[8]。 - **清洁能源发电**：总装机容量约 6,600 兆瓦，2024 年风电收入下降，实现首个自主开发分布式光伏项目“智能未来”。未来拓展优质项目，提高投资并购质量[9]。 - **水资源治理**：早期投资德润环境和深水规院，开展多项业务，多个在建业务已交付，土地开发项目接近尾声并去化存量房源[10]。 未来战略规划 - 2025 年总结经验，编制“十五五”战略规划。收费公路板块聚焦优势做强，大环保板块顺势而为做优，管控要合规高效协同[11]。 - 整固提升收费公路主业，拓展增量、管理存量，谋划新增长点；环保业务加强餐厨垃圾处理项目提质增效，审慎开拓清洁能源发电，退出劣势业务[18]。 分红情况 - 2024 年度建议分红比例 64.35%，每股派息 0.244 元，高于股东回报规划，弥补 A 股定增对原股东股息摊薄影响[3][17]。 - 公司重视股东回报，承诺年度现金派息率不低于 55%[3][17]。 行业前景及政策影响 - 收费公路行业稳健且前景良好，申万高速公路指数自 2024 年以来上涨近 30%，相对沪深 300 领先约 14 个百分点，得益于基本面改善及政策支持预期[13]。 - 国家推动收费公路管理条例修订，有望为行业可持续发展提供保障，公司把握机遇谋求发展[13]。 - 公路收费制度改革若实施，对行业长远发展利好，公司密切关注并调整战略[23]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年末计提资产减值准备 5.84 亿元，主要集中在环保业务相关资产及贵州房开项目，未来大额减值风险总体可控[3][15][16]。 - 2024 年集团综合融资成本同比下降 0.48 个百分点，降幅 13%，新增人民币债务综合平均资金成本 2.28%，2025 年继续优化债务结构，融资成本将保持较低水平[21]。 - 公司放缓有机垃圾处理业务投资，提质增效采取推动政府调价、优化债务结构、提高精细化管理等措施；清洁能源发电业务对新项目投入保持审慎[22]。 - 2024 年完善数字化发展规划，在路网监测、智慧建造、环保板块推动人工智能应用，未来扩大应用场景[19][20]。

(a joint stock limited company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) 关于对德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）履职 情况评估的报告 深圳高速公路集团股份有限公司（以下简称"公司"） 聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"德 勤华永"）作为公司2024年度财务报告及内部控制的审计机 构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市 公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4号）， 公司对德勤华永在2024年年报审计过程中的履职情况进行 了评估。经评估，公司认为，德勤华永在资质等方面合规有 效，其内部质量管理体系能够确保其在履职过程中保持独立 性，勤勉尽责，出具适合具体情况的业务报告，公允表达意 见。具体情况如下： 一、质量管理水平 德勤华永根据《会计师事务所质量管理准则 第 5101 号——业务质量管理》的要求，针对财务报表的审计或审阅 业务、其他鉴证业务或相关服务业务设计、实施及运行了质 量管理体系，为其在会计师事务所及其人员按照法律法规和 职业准则 ...

深圳高速公路集团股份有限公司 Shenzhen Expressway Corporation Limited 审核委员会 2024 年度履职情况报告 深圳高速公路集团股份有限公司（以下简称"本公司"或 "公司"）第九届董事会审核委员会（以下简称"委员会"）根 据董事会批准的职权范围书开展工作，负责审核及监督公司的 财务会计政策、财务汇报程序和报告质量；监督公司内部控制 体系的健全性与有效性，监督公司的舞弊风险及管理措施；负 责监督和评估审计师的聘任事宜、工作效率和工作质量；负责 监督及评估内部审计工作；以及负责公司关联交易的控制和日 常管理。 2024年，委员会由四名不在公司担任高级管理人员的董事 组成，具体包括独立董事李飞龙（委员会主席）、独立董事缪军、 独立董事颜延以及非执行董事李晓艳。公司独立董事白华因个 人工作原因自2024年2月20日起不再担任委员会主席；董事会已 于2024年2月20日委任李飞龙董事为委员会主席，同时委任颜延 董事为委员会委员。李晓艳董事因工作变动原因自2025年1月9 日起不再担任委员会委员。 2024年，委员会认真开展工作和履行职责，负责审核公司财 务信息及其披露、监督及评估内 ...

| 证券代码：600548 | 股票简称：深高速 | | | 公告编号：临 | 2025-030 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：188451 | 债券简称：21 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：185300 | 债券简称：22 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：240067 | 债券简称：G23 | 深高 | 1 | | | | 债券代码：241018 | 债券简称：24 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：241019 | 债券简称：24 | 深高 | 02 | | | | 债券代码：242050 | 债券简称：24 | 深高 | 03 | | | | 债券代码：242539 | 债券简称：25 | 深高 | 01 | | | 深圳高速公路集团股份有限公司 关于续聘 2025 年度会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息： ...

| 证券代码：600548 | 股票简称：深高速 | | | 公告编号：临 | 2025-026 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：188451 | 债券简称：21 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：185300 | 债券简称：22 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：240067 | 债券简称：G23 | 深高 | 1 | | | | 债券代码：241018 | 债券简称：24 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：241019 | 债券简称：24 | 深高 | 02 | | | | 债券代码：242050 | 债券简称：24 | 深高 | 03 | | | | 债券代码：242539 | 债券简称：25 | 深高 | 01 | | | 深圳高速公路集团股份有限公司 第九届监事会第三十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 监事林继童因个人事务原因未能亲自出席本次会议，已委托监事叶辉晖 代为 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：600548 | 股票简称：深高速 | | | 公告编号：临 | 2025-025 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：188451 | 债券简称：21 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：185300 | 债券简称：22 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：240067 | 债券简称：G23 | 深高 | 1 | | | | 债券代码：241018 | 债券简称：24 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：241019 | 债券简称：24 | 深高 | 02 | | | | 债券代码：242050 | 债券简称：24 | 深高 | 03 | | | | 债券代码：242539 | 债券简称：25 | 深高 | 01 | | | 深圳高速公路集团股份有限公司 第九届董事会第五十三次会议决议公告 (三) 本公司第九届董事会第五十三次会议于 2025 年 3 月 21 日（星期五） 以 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：600548 | 股票简称：深高速 | | 公告编号：临 | 2025-027 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：188451 | 债券简称：21 | 深高 | | | | 债券代码：185300 | 债券简称：22 | 深高 | | | | 债券代码：240067 | 债券简称：G23 | 深高 1 | | | | 债券代码：241018 | 债券简称：24 | 深高 | | | | 债券代码：241019 | 债券简称：24 | 深高 | | | | 债券代码：242050 | 债券简称：24 | 深高 | | | | 债券代码：242539 | 债券简称：25 | 深高 01 | | | | | | 01 01 01 02 03 | | | 深圳高速公路集团股份有限公司 关于 2024 年度利润分配方案的公告 ● 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将 在权益分派实施公告中明确。 ● ...

财务数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益0.441元/股，较2023年的0.982元/股减少55.09%[31] - 2024年加权平均净资产收益率为5.31%，较2023年的11.99%减少6.68个百分点[31] - 2024年营业收入92.46亿元，较2023年的92.95亿元减少0.53%[31] - 2024年归属于上市公司股东的净利润11.45亿元，较2023年的23.27亿元减少50.80%[31] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产219.04亿元，较2023年末的223.58亿元减少2.03%[31] - 2024年非流动性资产处置损益1.58亿元，主要系附属公司股权处置收益[38] - 2024年第一至四季度营业收入分别为20.38亿元、17.19亿元、21.03亿元、33.86亿元[38] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为4.71亿元、3.03亿元、6.00亿元、 - 2.29亿元[38] - 2024年经营活动产生的现金流量净额37.17亿元，较2023年的40.95亿元减少9.22%[31] - 采用公允价值计量的项目合计期初余额为12.16亿元，期末余额为9.03亿元，当期变动为-3.13亿元，对当期利润的影响金额为264.18万元[40] - 2024年公司营业收入为92.46亿元，路费收入为50.53亿元[43] - 2024年公司息税前利润为27.81亿元，净利润为11.45亿元[43] - 2024年公司经营活动之现金流入净额为37.17亿元[44] - 2024年公司利息保障倍数为2.69倍，每股收益为0.441元，每股现金股息为0.244元[44] - 2024年公司总资产为675.58亿元，总负债为403.56亿元，总权益为272.02亿元[44] - 2024年公司资产负债率为59.74%，总负债权益比率为148.36%，净借贷权益比率为108.03%[44] - 2024年公司每股净资产为8.21元[44] - 2024年公司实现营业收入约92.4亿元，同比基本持平；归属于母公司股东的净利润11.45亿元，同比下降约50.80%；每股收益0.441元；董事会建议派发末期现金股息每股0.244元，派息比率约64.35%[52] - 集团平均融资成本同比下降13个百分点[57] - 2024年公司实现营业收入约92.46亿元，同比下降约0.53%，路费、环保、其他收入分别约50.53亿、14.09亿、27.83亿元，占比54.66%、15.24%、30.10%[88] - 2024年公司净利润为1,145,049千元，较2023年的2,327,197千元同比下降50.80%[134] - 2024年公司营业收入为9,245,691千元，较2023年的9,295,304千元同比减少0.53%[137][139][141] - 2024年公司营业成本为6,324,399千元，较2023年的5,949,384千元同比增加6.30%[137] - 2024年公司销售费用为12,696千元，较2023年的19,786千元同比下降35.83%[137] - 2024年公司投资收益为1,025,126千元，较2023年的1,504,853千元同比下降31.88%[137] - 收费公路收入减少5.98%，主要因益常公司自2024年3月底起不再纳入集团合并范围[140][141] - 清洁能源发电业务收入减少15.83%，因部分风场项目风资源波动及弃风率上升[141][142] - 拆车及电池综合利用收入减少24.71%，受本年锂电池价格下跌影响[141][142] - 房地产开发收入同比下降67.38%，因本期贵龙房开项目交房数量减少[141][145] - 集团附属收费公路毛利率总体为48.27%，同比减少2.11个百分点[144] - 公司2024年营业成本为6324399千元，2023年为5949384千元，同比增加6.30%[146] - 除通行费收入外，公司前五名客户营业收入总额为95520.44万元，占全部营业收入10.33%[149] - 公司向前五名供应商采购额为272014.31万元，占年度采购总额40.38%[149] - 公司2024年销售费用为12696千元，2023年为19786千元，同比减少35.83%[150] - 公司2024年管理费用为460064千元，2023年为483183千元，同比减少4.78%[150] - 公司2024年财务费用为1038239千元，2023年为1240207千元，同比减少16.28%[150] - 公司2024年研发费用为32931千元，2023年为33477千元，同比减少1.63%[151] - 公司研发投入总额为32931千元，占营业收入比例为0.36%[153] - 公司研发人员数量为72人，占公司总人数比例为0.99%[154] - 公司2024年所得税费用为540213千元，2023年为529803千元，同比增加1.97%[156] - 公司2024年投资收益合计10.25亿元，较上年同期15.05亿元减少4.80亿元[159] - 2024年经营活动现金流入净额37.17亿元，同比减少3.78亿元；经常性投资收回现金流4.41亿元，同比减少0.91亿元[160] - 2024年投资活动现金流出净额同比减少8.87亿元[161] - 2024年筹资活动现金流出净额同比减少16.02亿元[162] - 2024年两种摊销方法下的摊销差异为 -2.12亿元，2023年为 -1.86亿元[164] - 2024年集团应占联合置地投资收益同比减少约5.4亿元[165] - 2024年末集团总资产675.58亿元，较2023年末增加0.07%；有息负债总额320.57亿元，同比增加1.18%；平均借贷规模319.77亿元，同比减少2.65%[167] - 2024年末货币资金29.09亿元，较上期增加35.13%；交易性金融资产1.30亿元，较上期减少72.31%[167] - 2024年末应付票据8.71亿元，较上期增加870.27%；其他流动负债30.53亿元，较上期增加98.98%[168] - 集团境外资产4.85亿元，占总资产的比例为0.72%[171] - 本期期末资产负债率为59.74%，较上年期末的58.53%有所上升；净借贷权益比率为108.03%，较上年期末的106.18%有所上升[176] - 本期净借贷/EBITDA为5.84，上年同期为4.65；利息保障倍数为2.69，上年同期为3.42；EBITDA利息倍数为4.87，上年同期为5.32[176] - 本期期末净流动资产为 - 65.31亿元，较上年期末的 - 128.75亿元增加63.43亿元；现金及现金等价物为26.70亿元，较上年期末的19.55亿元增加7.15亿元[179] - 本期期末未使用的银行授信额度为658.22亿元，较上年期末的437.40亿元增加220.82亿元；未使用的债券注册额度为80亿元，较上年期末的95.50亿元减少15.50亿元[179][183] - 证券、私募、衍生品投资情况均不适用，其他资产期初数合计1,363,861千元，本期公允价值变动损益61,349千元，期末数1,100,734千元[191] - 2024年3月益常高速公募REITs完成发售，公司转让益常公司100%股权对价1,397,449千元，转让债权对价648,471千元，确认股权转让收益149,336千元（税前）[192] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年梅观高速日均混合车流量165千辆次，同比增0.4%，日均路费收入431千元，同比增0.9%[93] - 2024年机荷东段日均混合车流量309千辆次，同比降2.7%，日均路费收入1830千元，同比降1.7%[93] - 2024年沿江项目日均混合车流量205千辆次，同比增8.6%，日均路费收入2012千元，同比增16.7%[93] - 2024年公司路费收入同比略有下降，受不利天气、节假日免费天数增加、益常高速不再纳入合并范围等因素影响[95] - 2024年清连高速日均车流量及路费收入下降，受雨雪冰冻、道路分流、道路提升工程影响[97] - 2024年广州西二环日均车流量及路费收入同比增长，因开通营销引流专线和实施精准营销策略[98] - 2024年公司有机垃圾处理总量1400.96千吨，运营收入700269.66千元，其中蓝德环保处理量1074.31千吨，收入483313.96千元，利赛环保处理量204.66千吨，收入135557.96千元，邵阳项目处理量42.89千吨，收入37596.82千元，光明环境园处理量79.09千吨，收入43800.92千元[109][111] - 2024年公司清洁能源发电项目上网电量总计1663884.20兆瓦时，发电业务收入总计640592.17千元，其中包头南风上网电量587587.34兆瓦时，收入183209.15千元，新疆木垒上网电量648160.33兆瓦时，收入296632.95千元等[113] 股息分配与股本情况 - 董事会建议以2025年3月实施A股发行后的总股本2,537,856,127股为基数，向全体股东派发截至2024年12月31日止年度末期现金股息每股0.244元（含税），总额为619,236,894.99元，2024年度不实施公积金转增股本[6] - 公司已发行普通股股份21.80770326亿股，其中A股14.33270326亿股，约占总股本65.72%；H股7.475亿股，约占总股本34.28%[67] 审计与报告相关 - 德勤华永会计师事务所为本公司出具标准无保留意见的审计报告[5] - 公司负责人徐恩利、主管会计工作负责人赵桂萍及会计机构负责人蒋玮琦声明保证年度报告中财务报告真实、准确、完整[6] - 公司披露年度报告的A股媒体为上海证券报、证券时报、中国证券报、证券日报[27] - 公司年度报告境内备置地点为深圳市南山区深南大道9968号汉京金融中心46层，香港备置地点为香港中环皇后大道中29号华人行16楼1603室[27] 董事出席情况 - 未出席董事有姚海、文亮、徐华翔，原因均为公务原因，分别委托廖湘文、缪军、李飞龙[5] 合规情况 - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[8] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告真实性、准确性和完整性的情况[9] 公司股权与权益情况 - 湾区发展间接享有广深珠公司45%的利润分配权益[17] - 合和中国为湾区发展拥有97.5%权益的子公司，持有广深珠公司45%利润分配权益[17] - 广东公路建设持有广深珠公司55%利润分配权益[17] - 公司间接持有湾区发展约71.83%股份，湾区发展间接享有西线高速50%和广深高速45%的利润分配权益[94] - 公司最大股东新通产公司持有约30.03%股份，深圳国际间接合计持有51.561%股份[67] 公路项目情况 - 京港澳高速公路广州至深圳段全长约122.8公里[17] - 广州 - 珠海西线高速公路全长约98公里[17] - 外环一期沙井至观澜段35.67公里和龙城至坪地段15.06公里合计约51公里于2020年12月29日开通运营[16] - 外环二期龙岗段终点经坪地等至坑梓段约9.35公里于2022年1月1日开通运营[16] - 外环三期坑梓至大鹏段约16.8公里于2023年年底开工建设[16] - 龙大深圳段23.8公里路段自2016年2月7日零时起采用发卡免费方式实施免费通行，并于2019年1月1日0时移交给深圳交通局[16] - 公司控股的收费公路项目中，外环项目收费里程最长为76.8公里，梅观高速收费里程最短为5.4公里[41] - 2024年日均路费收入最高的是广深高速为788.3万元，最低的是水官延长段为19.07万元[42] - 2024年3月易方达深高速REIT发行成功，募集基金份额3亿份，募集资金总额20.475亿元；以益常高速100%收费公路权益及其附属设施作为底层项目的该REIT于3月29日在上交所上市，基金募集资金净额约12.3亿元[48][57] - 2024年外环三期、机荷高速改扩建项目全面开工建设，京港澳高速公路广州东莞段进入施工阶段[54] - 2024年4月集团代建项目贵州龙里河大桥建成通车，获“贵州省2024

我们接受委托，依据中国注册会计师审计准则审计了深圳高速公路集团股份有限 公司(以下简称"贵公司")2024 年 12 月 31 日合并及母公司资产负债表，2024 年度合 并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关 财务报表附注(以下合称"财务报表")，并于 2025 年 3 月 21 日签发了德师报(审)字 (25)第 P03129 号无保留意见的审计报告。 关于深圳高速公路集团股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 关于深圳高速公路集团股份有限公司 控股股东、实际控制人及其他关联方资金占用情况的专项说明 德师报(函)字(25)第 Q00318 号 深圳高速公路集团股份有限公司董事会： 中国注册会计师 2025 年 3 月 21 日 关于深圳高速公路集团股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 单位：人民币万元 | | --- | 根据中国证券监督管理委员会联合公安部、国务院国有资产监督管理委员会及中 国银行保险监督管理委员会公布的《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、 对外担保的监管要求》 ...