Grant Thornton 致目 厦门钨业股份有限公司 二〇二三年度 审计报告 致同会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册分子证明该审计报告是否由具有效业许可的会计师事务所出募 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.m）"进行暂 。 【 6 - 】- 】 6-1-1 目 录 | 审计报告 | 1-5 | | --- | --- | | 合并及公司资产负债表 | 1-2 | | 合并及公司利润表 | 3 | | 合并及公司现金流量表 | 4 | | 合并及公司股东权益变动表 | 5-8 | | 财务报表附注 | 9-129 | 6-1-2 t | hornton 致同 审计报告 致同审字(2024)第 351A011266号 厦门钨业股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了厦门钨业股份有限公司(以下简称厦门钨业公司)财务报表, 包括 2023年 12月 31日的合并及公司资产负债表,2023年度的合并及公司利 润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报 表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大 ...

中信证券股份有限公司 关于厦门钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 (11) 中信证券股份有限公司 CITIC Securities Company Limited 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 之 二〇二四年五月 厦门钨业 2023年度向特定对象发行 A股股票申请文件 上市保荐书 声 明 上市保荐书 保荐人(主承销商) | 声 明 | | --- | | 月 え | | 一、发行人概况……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………3 | | 二、发行人本次发行情况 | | 三、本次证券发行的项目保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况 20 | | 四、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情 | | 况 … | | 五、保荐人承诺事项 … | | 六、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序 . | | 七、保荐人对发行人持续督导工作的 ...

中信证券股份有限公司 关于厦门钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年五月 厦门钨业 2023年度向特定对象发行 A股股票申请文件 发行保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）接受厦门钨 业股份有限公司（以下简称"厦门钨业"、"发行人"或"公司"）的委托，担 任其 2023 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证 券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐业务管理办法》"）等有关 法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、上海证券 交易所（以下简称"上交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依 法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文 件的真实性、准确性和完整性。若因保荐人为发行 ...

关于厦门钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票的 补充法律意见书 （之四） 福建至理律师事务所 地址：福州市鼓楼区洪山园路华润万象城三期 TB#写字楼 22 层 邮政编码：350025 电话：（0591）8806 5558 传真：（0591）8806 8008 网址：http://www.zenithlawyer.com 福建至理律师事务所 关于厦门钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票的 补充法律意见书（之四） 闽理非诉字[2024]第 2023166-04 号 致：厦门钨业股份有限公司 根据厦门钨业股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"厦门钨业"） 与福建至理律师事务所（以下简称"本所"）签订的《证券法律业务委托协议书》， 本所接受发行人的委托，指派魏吓虹、陈峰、陈宓律师（以下简称"本所律师"） 担任发行人 2023 年度向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票（以下简称"本 次发行"）的专项法律顾问。本所已于 2023 年 8 月 16 日为本次发行出具了闽理 非诉字[2023]第 166 号《法律意见书》及《律师工作报告》，并 ...

厦门钨业股份有限公司 2023年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年五月 股票简称：厦门钨业 股票代码：600549 厦门钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿） 声 明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 本募集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其 对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 1-1-1 厦门钨业股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿） 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集 ...

证券代码：600549 证券简称：厦门钨业 公告编号：临-2024-041 厦门钨业股份有限公司 关于控股子公司厦钨新能与法国 ORANO SA 公司签署 《建立电池产业全面战略伙伴关系的协议》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 厦门钨业股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司厦门厦钨新能源材 料股份有限公司（以下简称"厦钨新能"）于北京时间 2024 年 5 月 6 日与法国 ORANO SA 公司（以下简称"ORANO 公司"）签署《建立电池产业全面战略伙伴关 系的协议》，旨在加强双方在生产电动车电池正极材料方面的合作伙伴关系。现 将有关情况公告如下： 一、协议的基本内容 （一）协议主体 一方：厦门厦钨新能源材料股份有限公司 厦门厦钨新能源材料股份有限公司是公司的控股子公司，主要从事新能源电 池材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂、NCM 三元材料、氢能材料等， 在新能源电池正极材料供应领域占据重要地位。 1、双方将合力推进双方的合资项目建设，分别建成由厦钨新能控股的 CAM 工厂（即电池正极 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[6] 报告的核心观点 - 厦门钨业是技术驱动、具长远战略眼光的多业务平台型公司，有从小变大潜力，看好长期投资价值，当前应重视三大逻辑：一是钨资源隐形王者，上市公司体内钨精矿在产产能最大，且有优质矿山投产计划，远期钨资源增量可期；二是钨深加工行业领头人，创新推出光伏钨丝母线应用，是唯一能大批量供货厂商，刀具刀片定位高端市场，单价领先，23年切削刀具海外收入占比达30%；三是相信研发与激励的力量，多年持续投入研发，2023年研发投入16.09亿元，占比4.08%，同比提升0.5个百分点，采用事业部制管理考核机制，实行股权激励等计划，锁定核心骨干，助力公司成长并形成护城河[4] 2023年年报及2024年一季报整体业绩情况 - 2023年公司实现营收393.98亿元，同比-18.30%；归母净利润16.02亿元，同比+10.75%；扣非归母净利14.00亿元，同比+13.29%。2024Q1公司实现营业收入82.7亿元，环比-16%；归母净利4.27亿元，环比-3 %；实现扣非归母净利3.01亿元，环比-10% [2][4] 各业务板块情况 钨钼板块 - 2023年实现营业收入164.63亿元，同比增+25.10%；利润总额23.48亿元，同比+ 61.84%，剔除联营企业投资收益影响，业务利润同比增+57.10%。业绩坚挺源于深加工稳步发展，光伏钨丝出货量高增，2023年细钨丝销量868亿米，光伏钨丝760亿米；钨精矿价格上涨，矿山利润增长。2024Q1实现营收40.47亿元，环比基本持平；利润总额5.4亿元，同比-4.59%，环比-20%。光伏钨丝出货量再创新高，2024Q1细钨丝销量341亿米，光伏钨丝约300亿米，环比Q4持续增长[4] 稀土磁材板块 - 2023年实现营收54.9亿元，同比- 10.59%；利润总额1.44亿元，同比下-54.54%。2024Q1实现营收9.12亿元，环比-42%；利润总额0.40亿元，环比+21%。2023年收入下降因与中国稀土集团整合后部分冶炼分离业务不纳入并表，2024Q1收入大幅下降同理，但受益于一季度稀土价格反弹及下游磁材业务拓展，Q1利润环比增长[4] 能源新材料板块 - 2023年实现营收173.11亿元，同比-39.77%；利润总额5.59亿元，同比- 54.98%。2023年正极材料出货量7.15万吨，同比-10%，其中钴酸锂销量约3.46万吨，同比+4.16%；三元材料销量3.74万吨，同比-19.39%。2024Q1实现营收32.99亿元，环比-21%；毛利2.5亿元，环比-26%；利润总额1.14亿元，环比+3%，净利润1.11亿元，环比-6%。正极材料出货量2.43万吨，环比+4%，其中三元材料1.59万吨，环比+13%，钴酸锂0.84万吨，环比-15% [4] 地产板块 - 2023年度实现营业收入1.35亿元，同比下降25.30%；利润总额-1.33亿元，同比减亏3.03亿元。2023年完成成都同基47.5%股权转让，收回债权本金和利息12.56亿元；年底签署成都滕王阁地产和物业股权转让协议，2024Q1完成股权处置，确认投资收益1.45亿元。2024Q1实现营收0.12亿元，环比-52%；利润总额1.16亿元，环比+530% [4] 财务报表及预测指标 |报表类型|指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表（百万元）|营业总收入|39398|36973|40640|44446| |利润表（百万元）|营业成本|32888|30101|32626|35673| |利润表（百万元）|毛利|6510|6871|8014|8773| |利润表（百万元）|％营业收入|17%|19%|20%|20%| |利润表（百万元）|营业税金及附加|251|229|406|444| |利润表（百万元）|％营业收入|1%|1%|1%|1%| |利润表（百万元）|销售费用|369|333|488|533| |利润表（百万元）|％营业收入|1%|1%|1%|1%| |利润表（百万元）|管理费用|968|813|1219|1333| |利润表（百万元）|％营业收入|2%|2%|3%|3%| |利润表（百万元）|研发费用|1609|1418|1558|1704| |利润表（百万元）|％营业收入|4%|4%|4%|4%| |利润表（百万元）|财务费用|509|527|391|268| |利润表（百万元）|％营业收入|1%|1%|1%|1%| |利润表（百万元）|加：资产减值损失|-368|-300|-150|-150| |利润表（百万元）|信用减值损失|62|-50|-70|-80| |利润表（百万元）|公允价值变动收益|4|0|0|0| |利润表（百万元）|投资收益|95|0|0|0| |利润表（百万元）|营业利润|2935|3479|4059|4606| |利润表（百万元）|％营业收入|7%|9%|10%|10%| |利润表（百万元）|营业外收支|-18|0|0|0| |利润表（百万元）|利润总额|2917|3479|4059|4606| |利润表（百万元）|％营业收入|7%|9%|10%|10%| |利润表（百万元）|所得税费用|400|532|621|705| |利润表（百万元）|净利润|2517|2947|3438|3901| |利润表（百万元）|归属于母公司所有者的净利润|1602|1856|2131|2419| |利润表（百万元）|少数股东损益|916|1090|1306|1483| |利润表（百万元）|EPS（元）|1.14|1.31|1.50|1.71| |现金流量表（百万元）|经营活动现金流净额|4286|4765|4417|5135| |现金流量表（百万元）|取得投资收益收回现金|44|0|0|0| |现金流量表（百万元）|长期股权投资|-469|0|0|0| |现金流量表（百万元）|资本性支出|-2100|-200|-150|-150| |现金流量表（百万元）|其他|-62|0|0|0| |现金流量表（百万元）|投资活动现金流净额|-2586|-200|-150|-150| |现金流量表（百万元）|债券融资|0|0|0|0| |现金流量表（百万元）|股权融资|1339|0|0|0| |现金流量表（百万元）|银行贷款增加（减少）|6963|1500|1200|1000| |现金流量表（百万元）|筹资成本|-1310|-641|-722|-788| |现金流量表（百万元）|其他|-8032|0|0|0| |现金流量表（百万元）|筹资活动现金流净额|-1040|859|478|212| |现金流量表（百万元）|现金净流量（不含汇率变动影响）|681|5424|4745|5197| |资产负债表（百万元）|货币资金|2851|8275|13021|18218| |资产负债表（百万元）|交易性金融资产|504|504|504|504| |资产负债表（百万元）|应收账款|6201|6564|7402|7933| |资产负债表（百万元）|存货|7419|6496|7555|7603| |资产负债表（百万元）|预付账款|334|306|331|362| |资产负债表（百万元）|其他流动资产|2760|3305|2903|3651| |资产负债表（百万元）|流动资产合计|20069|25451|31716|38272| |资产负债表（百万元）|长期股权投资|3300|3300|3300|3300| |资产负债表（百万元）|投资性房地产|58|58|58|58| |资产负债表（百万元）|固定资产合计|10138|9651|9105|8470| |资产负债表（百万元）|无形资产|1656|1603|1549|1494| |资产负债表（百万元）|商誉|14|14|14|14| |资产负债表（百万元）|递延所得税资产|839|839|839|839| |资产负债表（百万元）|其他非流动资产|3199|2969|2731|2449| |资产负债表（百万元）|资产总计|39273|43885|49311|54895| |资产负债表（百万元）|短期贷款|2166|2166|2166|2166| |资产负债表（百万元）|应付款项|3674|2845|4221|3505| |资产负债表（百万元）|预收账款|0|0|0|0| |资产负债表（百万元）|应付职工薪酬|143|131|142|155| |资产负债表（百万元）|应交税费|223|209|230|252| |资产负债表（百万元）|其他流动负债|4692|5713|5094|6458| |资产负债表（百万元）|流动负债合计|10899|11064|11853|12536| |资产负债表（百万元）|长期借款|7027|8527|9727|10727| |资产负债表（百万元）|应付债券|1639|1639|1639|1639| |资产负债表（百万元）|递延所得税负债|68|68|68|68| |资产负债表（百万元）|其他非流动负债|570|570|570|570| |资产负债表（百万元）|负债合计|20201|21867|23856|25538| |资产负债表（百万元）|归属于母公司所有者权益|11212|13068|15200|17618| |资产负债表（百万元）|少数股东权益|7859|8950|10256|11739| |资产负债表（百万元）|股东权益|19071|22018|25456|29357| |资产负债表（百万元）|负债及股东权益|39273|43885|49311|54895| |基本指标|每股收益|1.14|1.31|1.50|1.71| |基本指标|每股经营现金流|3.02|3.36|3.11|3.62| |基本指标|市盈率|15.14|14.72|12.82|11.30| |基本指标|市净率|2.17|2.09|1.80|1.55| |基本指标|EV/EBITDA|7.43|6.07|5.08|4.00| |基本指标|总资产收益率|4.1%|4.2%|4.3%|4.4%| |基本指标|净资产收益率|14.3%|14.2%|14.0%|13.7%| |基本指标|净利率|4.1%|5.0%|5.2%|5.4%| |基本指标|资产负债率|51.4%|49.8%|48.4%|46.5%| |基本指标|总资产周转率|1.00|0.89|0.87|0.85|[14]

业绩情况 - 2023年公司总资产392.73亿元，比上期末减少1.35%；净资产112.12亿元，比上期末增长12.22%；实现合并营业收入393.98亿元，同比减少18.30%；实现归属净利润16.02亿元，同比增长10.75% [1] - 2024年第一季度公司实现合并营业收入82.70亿元，同比减少3.41%；实现利润总额8.10亿元，同比增加8.25%；实现归属净利润4.27亿元，同比减少2.95% [2] 各业务板块表现 钨钼业务 - 2023年度，公司钨钼等有色金属业务实现营业收入164.63亿元，同比增长25.10%；实现利润总额23.48亿元，同比增长61.84%，若剔除联营企业投资收益的影响，利润同比增长57.10%。硬质合金销量约6,785吨，同比增长约4.82%；切削工具销量约5,018万件，同比增长约2.75%；细钨丝销量约868亿米，同比增长约218.99% [1] - 2024年第一季度，公司钨钼等有色金属业务实现营业收入40.47亿元，同比增长9.81%；实现利润总额5.40亿元，同比下降4.59%，若剔除联营企业投资收益的影响，利润同比下降3.21%。细钨丝产品保持较快增长，本期共实现销量341亿米，同比增长141%，销售收入同比增长80% [2] 稀土业务 - 2023年度，公司稀土业务实现营业收入54.9亿元，同比下降10.59%；实现利润总额1.44亿元，同比下降54.54%。磁性材料实现销量约7,628吨，同比增长约17.25% [1] - 2024年第一季度，公司稀土业务实现营业收入9.12亿元，同比下降26.66%；实现利润总额0.40亿元，同比下降64.79% [2] 能源新材料业务 - 2023年度，公司能源新材料业务实现营业收入173.11亿元，同比下降39.77%；实现利润总额5.59亿元，同比下降54.98%。钴酸锂产品销量3.46万吨，同比增加4.16%；三元材料产品销量3.74万吨，同比下降19.39% [2] - 2024年第一季度，公司新能源电池材料业务实现营业收入32.99亿元，同比下降8.02%；实现利润总额1.14亿元，同比下降5.31%。三元材料实现销量1.59万吨，同比增幅249%；钴酸锂产品销量0.84万吨，同比增长62% [2] 重点产业项目进展 钨钼板块 - 厦门金鹭年产1,000万片可转位刀片生产线项目、210万件整体刀具生产线项目、厦门虹鹭年产200亿米细钨丝、600亿米光伏用钨丝生产线项目已建成投产 [2] - 博白县油麻坡钨钼矿建设项目、韩国氧化钨生产基地项目、厦门金鹭硬质合金工业园项目、泰国金鹭硬质合金生产基地二期项目、厦门金鹭硬质合金切削工具扩产项目、厦门虹鹭1,000亿米光伏用钨丝产线建设项目均按计划推进，九江金鹭刀片毛坯扩产项目已逐步投产2,000万片，新增2,000万片生产线按计划推进 [2] - 成都鼎泰新材料钼新材料建设项目已完成搬迁并逐步投产，成都鼎泰精磨钼片生产线项目、福泉鼎盛氧化钼生产线建设项目均按计划推进 [2] 稀土板块 - 长汀金龙稀土永磁材料扩产项目、稀土二次资源回收项目（一期）按计划推进中 [3] - 厦门钨业与赤峰黄金合资设立上海赤金厦钨资源开发有限公司，目前正在进行前期的勘探和申请证照等相关准备工作 [3] 能源新材料板块 - 厦钨新能海璟基地扩产项目、宁德基地扩产项目、法国三元材料项目、四川雅安磷酸铁锂项目、福泉厦钨新能源三元前驱体项目、厦钨新能与中色国贸合资设立中色正元建设正极材料前驱体项目均按计划有序推进中 [3] 行业相关问题解答 钨供需市场 - 钨是战略性金属资源，需求弹性小，价格主要取决于供应端。我国钨资源长期处于供给与需求紧平衡状态，每年产量基本在6.6至7万金属吨左右。预计2024年钨市场将总体保持供应偏紧格局 [3] 钨价上涨影响 - 公司具有完整产业链，随着后端深加工规模扩大，研发技术、产品质量以及市场开拓能力等成为影响盈利能力的更关键因素。公司将发挥全产业链协同优势，采取措施应对原料价格波动 [3] 钨资源保障布局 - 公司内部有四家钨矿企业，三家在产企业年产量合计约7,000至8,000吨金属吨；博白巨典钨钼矿为在建矿山，达产后预计每年产出钨精矿约2,000金属吨 [3] - 公司将推进在建矿山建设，推动参股的大湖塘钨矿项目相关工作，扩大废钨回收利用，调研外部矿山加强钨资源保障 [3] 大湖塘钨矿项目进展 - 大湖塘钨矿目前为公司参股项目，涉诉事项已下达终审判决，该项目已纳入江西省2024年第一批省重点建设项目计划，现已启动前期准备工作，建设期一般需要3年以上 [3] 钨回收行业 - 加强战略金属资源回收是确定趋势，公司已在多个技术领域完成布局，与洛钼集团合资的控股子公司洛阳豫鹭主要利用洛钼集团选钼尾矿进行白钨精矿的综合回收。2023年钨回收利用APT当量约8,000吨 [4] 国产切削工具发展 - 切削工具是钨资源主要应用领域，国产切削工具在单一工具生产制造层面已追赶上国际先进水平，但在加工端应用、整体方案设计、先进制造与检测装备方面仍有较大差距 [4] - 公司将在加强产品与方案设计能力、提高切削工具制造装备水平、推动行业进步与国际化等四方面发力，从单一工具制造商向行业综合服务方案提供商转变 [4] 刀具海外市场销售占比 - 公司切削工具产品已在全球建立销售网络，与50多个国家和地区的客户建立了紧密合作关系，在海外布局经销商超100个。2023年公司切削工具海外收入占比达30% [4] 数控刀片涨价计划 - 国内数控刀片行业竞争激烈，价格不断下降，但公司旗下厦门金鹭的数控刀片产品价格仍保持每年上涨，得益于持续研发投入和推出高性能新品 [4] 光伏用钨丝竞争力 - 公司光伏用钨丝产品在强度、韧性以及加工效率上较传统高碳钢丝有明显优势，尤其在细线化方面领先，可显著减少切割损耗，提高硅片产出率 [4] - 2023年我国硅片产量达到622GW，推算对应金刚线市场空间3500亿米以上，公司2023年实现光伏用钨丝销售约760亿米，钨丝的行业渗透率已突破20%，未来对高碳钢丝的替代是确定趋势 [4] 钨产品未来应用领域 - 公司钨产品主要应用于机械制造、汽车工业等领域，未来切削工具依然是主要应用方向，钨丝可应用于线锯切割、劳保防护、汽车玻璃加热、医疗器械等领域，钨在石油化工等行业的热喷涂领域也有较大应用潜力 [5] 老挝稀土资源开发项目进展 - 公司与赤峰黄金已成立合资公司赤金厦钨，公司占49%，赤峰黄金占51%。2024年3月4日，赤金厦钨通过其全资子公司收购China Investment Mining (Laos)Sole Co., Ltd90%的股权，将完善项目矿山建设方案，推进矿山建设生产工作 [5] 磁性材料行业竞争策略 - 公司将在持续推进国际先进制造，加强技术创新，发挥全产业链优势等多方面发力，应用相关技术及工艺突破，提高成本竞争力、品质稳定性以及满足客户需求的能力 [5] - 公司钕铁硼永磁产品广泛用于新能源汽车主驱电机等领域，能够满足人形机器人等下一代应用领域的规格及性能要求 [5] - 目前公司磁材毛坯产能已达到1.2万吨，2025年完成5,000吨节能电机用高性能稀土永磁材料扩产项目建设后产能可达1.7万吨 [5] 公司治理与股东回报 独立董事履职与中小投资者保护 - 公司形成了股东大会、董事会、监事会及公司管理层的法人治理结构，董事会中有3位独立董事，占比超过1/3，下设三个专门委员会，独立董事均占多数并担任召集人 [5] - 2023年公司修订完善了《独立董事制度》等制度，设立独立董事专门会议，保障和提升了独立董事履职独立性和有效性 [5] - 独立董事通过多种形式对公司事项进行核查和监督，关注信息披露情况，确保信息披露真实、准确、及时、完整、公平，维护中小股东利益 [5] - 2020年至2022年公司累计现金分红10.78亿元，每年派发现金股利比例均超过当年归属净利的30%。2024年公司拟派发现金分红5.67亿元（含税），占公司2023年度合并报表归属于上市公司股东净利润的35.41% [6] - 公司保持日常沟通渠道畅通，积极配合相关单位开展投资者保护活动，2023年举办了“我是股东”——投资者走进厦门钨业活动 [6] 未来分红计划和派息政策 - 公司上市至今累计现金分红总额占累计归母净利的比例超过百分之四十，持续多年践行稳定、持续和可预期的现金分红政策 [6] - 2023 - 2025年，每年按当年实现的归属的净利润的百分之三十来发放现金红利 [6] 国际化战略规划 钨钼业务 - 在泰国投资泰国金鹭硬质合金生产基地二期项目，计划投资4.8亿元，建设年产2000吨钨粉生产线，1500吨混合料生产线，搬迁现有800吨硬质合金生产线并扩产至1300吨，预计2026年完成建设并投产 [6] - 在韩国投资厦钨氧化钨生产基地项目，计划投资0.81亿元，目前正在进行前期准备工作，预计2024年建设完成 [6] 稀土业务 - 与赤峰黄金合资设立参股子公司上海赤金厦钨金属资源有限公司，专注于开发老挝稀土资源 [7] 能源新材料业务 - 以欧洲作为全球化布局的第一站，权属公司欧洲厦钨新能分别与Orano CAM和Orano PCAM在法国共同出资设立电池正极材料合资公司和前驱体合资公司 [7] - 硬质合金及刀具业务建立了遍及全球的营销网络，业务辐射欧、美、亚等超过50个国家和地区，服务用户超过3000家 [7] 科研激励 - 公司建立了针对研发人员、科研项目、研发投入、新产品贡献等全方位的激励体系，鼓励研发投入，定期进行集团优秀研发人员与科研项目评选和奖励，根据新产品利润贡献向产品团队计提与发放专项奖励 [7] 光伏用钨丝情况 产销与产能规划 - 2023年细钨丝产品销量868亿米，其中光伏用钨丝产品约760亿米。截至2023年底，光伏用钨丝已具备1,000亿米的年产能，处于满产满销状态 [7] - 正在进行的1,000亿米光伏用钨丝产线建设项目，预计到2026年公司将实现年产能2,000亿米，2024年预计出货可达1,400亿米以上 [7] 产品规格与细线化进展 - 随着产能提高，光伏用钨丝产品规格得到极大丰富，目前已有十余款不同规格产品。主流产品线径为33μ，对应金刚线牌号为26线，31μ规格产品已开始批量供货，更细的产品也在研发储备当中 [7] 价格变化情况 - 随着光伏行业市场环境变化，公司配合下游客户需求对产品价格进行了调整，已初步建立了光伏用钨丝产品价格体系，平均售价与2023年初相比有一定程度的下降 [7] - 未来公司将扩大钨丝产品规模，推动降本举措，维持毛利率在合理水平 [7] 新能源业务 发展看法 - 新能源产业处于蓬勃发展阶段，阶段性市场波动有利于筛选优质企业和产能，促进行业健康发展 [8] - 公司能源新材料板块经营亮点体现在产品齐全、技术优势、海外布局、“绿色”低碳等方面，具备多方面优势，将为公司持续健康发展提供强大支持 [8] 磷酸铁锂产品技术优势 - 公司在磷酸铁锂技术上拥有多年技术积累，雅安规划的磷酸铁锂项目以液相法技术为核心，并结合固相法技术，开发的产品具有高能量密度、高功率、低温性能优秀等特点，性能优于市场主流产品 [9] 未来规划 - 公司产品有钴酸锂、高功率三元材料等，注重创新和研发，保持较高研发力度，正在大力开发下一代新能源材料产品，包括钠电材料、补锂材料等 [10] 地产业务剥离 - 公司正在积极推进房地产业务的剥离事宜，包括项目推介及接受意向方的尽调等 [11] - 厦门滕王阁已完成其持有同基置业47.5%股权、成都滕王阁100%股权、全资子公司厦腾物业所持有成腾物业100%股权的转让，同时同步推进其余房地产业务的处置工作 [11]

业绩总结 - 公司销售毛利率和净利率提升，研发取得重大创新成果[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润将逐年增长，给予“增持”投资评级[5] - 公司近5年营业收入年均复合增速为22.68%，归母净利润年均复合增速为57.44%[7] - 公司2026年预测营业收入为55979.63百万元，净利润为4294.23百万元[8] 业务展望 - 公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，具有完整的产业链布局[1] - 钨价整体呈高位震荡走势，2024年钨市场供应将保持偏紧格局[1] - 公司资源保障能力强，产业链海外布局速度加快，有利于提升国际竞争力[4] - 2023年公司营收结构中，电池材料占比最高，达到43.5%[7]

一、请发行人说明报告期内存货的主要构成，并结合销 售单价、销量及市场变化情况、库龄、期末订单支持率、期 后销售及与可比公司的对比等，分析相关存货跌价准备是否 计提充分。 上海证券交易所文件 上证上审（再融资）〔2024〕91 号 关于厦门钨业股份有限公司向特定 对象发行股票的审核中心意见落实函 厦门钨业股份有限公司、中信证券股份有限公司： 根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上 海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等有关规定， 本所对厦门钨业股份有限公司向特定对象发行股票申请文 件进行了审核，审核中心会议讨论形成如下问题，请予落实： 请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。 －1－ ─────────────── 请你公司对上述问题逐项落实并及时提交回复。若回复 涉及对募集说明书的修改，请以楷体加粗标明。我所收到你 公司的回复后，将在履行相关程序并收到你公司申请文件后 提交中国证监会注册。 －2－ 上海证券交易所 二〇二四年四月十九日 主题词：主板 再融资 落实意见函 上海证券交易所 2024 年 04 月 19 日印发 －3－ ...