减持计划 - 厦门钨业拟通过集中竞价方式减持腾远钴业股份 [1] - 减持股份总数不超过腾远钴业总股本的1% [1] - 具体减持数量不超过2,932,924股 [1]

减持计划 - 厦门钨业拟通过集中竞价方式减持腾远钴业股份 [1] - 减持股份数量不超过2,932,924股 [1] - 减持比例不超过腾远钴业总股本的1.00% [1]

会议概况 - 公司第十届董事会第十六次会议于2025年8月20日决议召开本次会议，8月22日刊登公告[7] - 现场会议于2025年9月16日下午召开，网络投票时间为该日9:15至15:00[7][8] 参会股东情况 - 出席本次会议的股东（或股东代理人）共1403人，代表股份676384156股，占公司股权登记日股份总数的42.6045%[10] - 出席现场会议的股东共4人，代表股份487178928股，占公司股权登记日股份总数的30.6867%[10] - 参加网络投票的股东共1399人，代表股份189205228股，占公司股权登记日股份总数的11.9178%[10] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意656140481股，占出席会议股东表决权股份总数的97.0070%[13] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意673355318股，占出席会议股东表决权股份总数的99.5522%[13] - 《关于取消监事会及废止<监事会议事规则>的议案》同意674737728股，占出席会议股东表决权股份总数的99.7565%[14] - 《未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划》同意674844128股，占出席会议股东表决权股份总数的99.7723%[15] - 《关于2025年度与福建省工业控股集团有限公司及其直接和间接控股公司日常关联交易预计的议案》同意187593500股，占出席会议无关联关系股东表决权股份总数的99.1479%[17] - 调整2025年度与中钨高新日常关联交易预计议案，同意430,939,380股，占比77.7234%，反对1,306,208股，占比0.2356%，弃权122,206,894股，占比22.0410%[18] - 新增2025年度与中国五矿集团日常关联交易预计议案，同意430,921,680股，占比77.7202%，反对1,299,708股，占比0.2344%，弃权122,231,094股，占比22.0454%[18] - 与新增关联方签订日常关联交易框架协议议案，同意187,586,570股，占比99.1442%，反对1,359,738股，占比0.7186%，弃权259,320股，占比0.1372%[19] 会议合法性 - 本次会议召集、召开程序符合相关规定，召集人和出席人员具有合法资格[21] - 本次会议表决程序和表决结果均合法有效[21]

会议信息 - 2025年9月16日在厦门召开股东大会[2] - 出席会议股东和代理人1403人，持股676,384,156股，占比42.6045%[2] - 公告发布于2025年9月17日[12] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意票656,140,481，比例97.0070%[4] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意票673,355,318，比例99.5522%[4] - 《关于取消监事会及废止<监事会议事规则>的议案》同意票674,737,728，比例99.7565%[4] - 《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》同意票674,844,128，比例99.7723%[5] - 《关于2025年度与福建省工业控股集团日常关联交易预计的议案》同意票187,593,500，比例99.1479%[5] - 《关于调整2025年度与中钨高新材料日常关联交易预计的议案》同意票430,939,380，比例77.7234%[5] - 《关于新增2025年度与中国五矿集团日常关联交易预计的议案》同意票430,921,680，比例77.7202%[6] - 《关于与新增关联方签订日常关联交易框架协议的议案》同意票187,586,570，比例99.1442%[8] 其他 - 见证律所福建至理律师事务所，律师魏吓虹、陈晓华[10] - 会议召集、召开、表决等程序合法有效[10]

金属钴概念板块市场表现 - 截至9月16日收盘 金属钴概念板块整体下跌0.67% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内9只个股上涨 涨幅居前包括兴业银锡上涨2.30% 天奇股份上涨1.81% 道氏技术上涨1.37%[1] - 跌幅居前个股包括中钨高新 大地熊 厦门钨业[1] 板块资金流向 - 金属钴概念板块当日获主力资金净流出47.66亿元[2] - 32只个股遭遇主力资金净流出 其中11只净流出超亿元[2] - 紫金矿业主力资金净流出13.04亿元 华友钴业净流出6.29亿元 当升科技净流出4.05亿元 厦门钨业净流出3.40亿元[2] - 主力资金净流入居前个股为兴业银锡净流入2855.89万元 鹏欣资源净流入2186.65万元 海亮股份净流入1673.74万元[2] 个股表现及资金明细 - 紫金矿业股价下跌0.71% 换手率1.52% 主力资金净流出130374.78万元[2] - 华友钴业股价下跌0.69% 换手率5.84% 主力资金净流出62943.82万元[2] - 当升科技股价上涨0.42% 换手率8.95% 主力资金净流出40496.37万元[2] - 厦门钨业股价下跌2.73% 换手率5.54% 主力资金净流出33978.37万元[2] - 兴业银锡股价上涨2.30% 换手率3.97% 主力资金净流入2855.89万元[3] 概念板块横向比较 - 当日涨幅居前概念板块包括减速器上涨3.72% 人形机器人上涨3.58% 汽车热管理上涨3.28%[2] - 跌幅居前概念板块包括猪肉下跌1.93% 养鸡下跌1.50% 转基因下跌0.79%[2] - 金属钴概念与中船系并列跌幅榜第四位 跌幅均为0.67%[2]

指数表现 - 截至2025年9月16日14:14 中证稀有金属主题指数下跌2.23% 成分股广晟有色领跌 北方稀土、中国稀土、金力永磁、中钨高新等跟跌[1] - 截至2025年9月15日 稀有金属ETF近1月累计上涨13.27%[1] - 截至2025年9月15日 稀有金属ETF近1年净值上涨95.90% 在指数股票型基金中排名454/3013 位居前15.07%[4] ETF流动性及规模 - 稀有金属ETF盘中换手率达8.19% 成交2.18亿元[4] - 截至9月15日 近1周日均成交2.30亿元 居可比基金第一[4] - 最新规模达27.35亿元 创成立以来新高 位居可比基金第一[4] - 最新份额达35.58亿份 创成立以来新高 位居可比基金第一[4] - 最新资金净流入2.31亿元 近5个交易日有3日资金净流入 合计净流入3.04亿元[4] 收益能力指标 - 自成立以来最高单月回报为24.02%[4] - 最长连涨月数为4个月 最长连涨涨幅达58.56%[4] - 上涨月份平均收益率为8.77%[4] - 近3个月超越基准年化收益为7.11%[4] 行业供需动态 - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布 引发市场对供给侧收紧预期[4] - 8月中国稀土出口量环比下降3.4% 但出口金额环比增长51% 呈现量减价增态势[4] - 稀土供应端短期呈偏紧格局 上游原矿分离企业维持稳定开工 部分企业受原料供应紧张影响开工率略有下降[5] - 废料分离企业开工率持续提升 废料采购成本下行推动镨钕产出增加[5] - 下游磁材企业开工水平稳定 头部大厂开工率持续高位 长期合作订单储备充足 短期新增需求逐步释放[5] - 镨钕产品出口数量增加 叠加终端市场金九银十传统旺季临近 需求端支撑作用偏强[5] 指数成分结构 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比57.58%[5] - 前三大权重股为北方稀土(权重8.47%)、洛阳钼业(权重7.95%)、盐湖股份(权重8.51%)[5][7] - 权重股当日普遍下跌 北方稀土跌3.98% 洛阳钼业跌3.07% 中国稀土跌3.68% 厦门钨业跌3.06%[7]

稀土ETF嘉实表现 - 盘中换手率4.11% 成交额3.40亿元[3] - 近1月日均成交5.59亿元 位列可比基金首位[3] - 近1周规模增长2.38亿元 本月份额增加9450万份[3] - 近10个交易日资金净流入1.80亿元[3] - 近1年净值上涨124.59% 在指数股票型基金中排名前3.12%[3] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月累计涨幅83.89%[3] 稀土价格与需求 - 上半年镨钕金属均价54万元/吨 同比上涨11.9%[4] - 镨钕氧化物均价44.1万元/吨 同比上涨12.7%[4] - 新能源汽车、风力发电及节能电机需求快速增长[4] - 传统制造需求复苏与人形机器人落地助推稀土需求[4] 行业政策与出口 - 稀土行业进入第三阶段供给侧改革[4] - 7月磁材出口量环比增长75% 同比增长6%[4] - 政策推动行业估值与业绩双升[4] 指数成分股表现 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15%[3] - 北方稀土权重13.22% 当日下跌4.76%[3][6] - 中国稀土权重5.63% 下跌4.67%[3][6] - 领益智造权重4.84% 逆势上涨1.98%[3][6] - 卧龙电驱权重4.54% 上涨2.75%[3][6] - 厦门钨业权重4.18% 跌幅最大达5.16%[3][6] 投资渠道 - 可通过稀土ETF嘉实联接基金(011036)参与投资[7]

股价表现与公司概况 - 9月16日厦门钨业股价下跌5.06%至28.89元/股 成交额14.87亿元 换手率3.25% 总市值458.65亿元 [1] - 公司主营业务涵盖钨钼制品(46.21%) 电池材料(39.28%) 稀土业务(14.36%)及房地产(0.14%) 涉及钨精矿 稀土氧化物 锂电池材料等能源新材料研发生产 [1] 基金持仓情况 - 中泰证券资管旗下中泰天择稳健6个月持有混合(FOF)A(017589)二季度重仓持有5万股 占基金净值1.27% 为第二大重仓股 [2] - 该基金规模4283.03万元 今年以来收益12.64%(同类排名552/1050) 近一年收益19.75%(同类排名608/1010) 成立以来收益16.3% [2] 基金经理信息 - 基金经理唐军累计任职时间2年181天 现任基金资产总规模8233.83万元 [3] - 任职期间最佳基金回报15.96% 最差基金回报14.81% [3]

稀土行业指数表现 - 稀土指数盘中跌幅超过4% [1] - 成分股普遍走低 [1] 主要成分股股价变动 - 中国稀土下跌5.64% [1] - 北方稀土下跌5.09% [1] - 广晟有色下跌4.30% [1] - 盛和资源下跌3.96% [1] - 厦门钨业下跌3.48% [1]

**行业与公司** 有色金属行业（涵盖黄金、电解铝、铜、钨等细分板块）[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] **核心观点与论据** **宏观与流动性环境** - 美国降息周期开启（2024年Q4首次降息，2025年Q4预计再次降息）及特朗普政策下美债上限从36万亿提升至41万亿（债务占GDP比例从117%升至近140%），释放流动性推动资源品进入上行周期[1][2] - 全球PMI回升（2025年8月数据向上），G6国家宽松周期支撑需求预期[5] **黄金板块** - 2025年黄金均价744元/克显著高于2024年560元/克，Q3均价786元/克同比上涨215元/克[4] - 黄金股经历约20%回调后估值压缩，但历史涨价行情前通常出现EPS与PE双升[4] - 关注标的：山东黄金、赤峰黄金（弹性大）、中金黄金（低估值），白银补涨逻辑下关注兴业银锡、盛达资源[4] **电解铝板块** - 供应端：2025年新增产能预期100万吨，实际仅50-60万吨；2026年海外增量（印尼、印度）计划100万吨，实际有效供应约40-50万吨[5] - 需求端：全球PMI回升推动需求恢复，淡季价格坚挺（2万元/吨附近），旺季（金九银十）受宏观催化或进一步上涨[5] - 估值：主流标的估值不足10倍（历史上行周期可达12-15倍），当前上涨由EPS驱动，未来EPS与PE双升可期[6] - 关注标的：高股息（中国宏桥、宏创控股、中福实业）、利润弹性（中铝股份、云铝股份、天山铝业）[6] **铜板块** - 金融属性：美联储降息预期增强及美元指数下行支撑铜价[7] - 工业属性：中国进入传统旺季需求好转，供应端收缩（全球矿山扰动频发，如卡莫阿产量下修、Grasberg停产）[7] - 政策：美国对精炼铜豁免关税、对铜材征收50%关税推动价格回归基本面[7] - 数据：9月国内电解铜产量环比下降5.25万吨（因冶炼厂检修及废铜供应紧张）[7] - 关注标的：紫金矿业、江西铜业（增长预期）、海亮股份（美国产能布局）[8] **钨板块** - 涨价驱动：供应收缩、出口管制（中国占全球产量80%）、战略属性强化[9] - 出口数据：2025年前7个月中国钨制品出口量下降17%，3月管制后三氧化钨/碳化钨/仲钨酸铵出口量降为零[9][10] - 价差变化：海内外价差最大达60美元/吨（7月），后因第一批出口配额放开收敛至10美元/吨以内[11] - 配额影响：第一批配额5.8万吨（同比减少4万吨），第二批配额若收缩（预计近期公布）或推动价格新一轮上涨[12] - 美国关税豁免影响有限（关键取决于中国出口意愿），对美出口恢复不明显[13] - 关注标的：厦门钨业、中钨高新、安源煤业[14] **其他重要内容** - 白银存在补涨逻辑[4] - 铜需求长期受AI算力、老电厂更新换代、欧元区制造业回暖支撑[7] - 钨矿开工率持续走低（7-8月数据），第二批配额数量若下降将强化供应收缩预期[12]