稀缺资源板块市场表现 - 截至2月27日13:35，稀缺资源板块整体走强[1] - 厦门钨业、贵研铂业、中稀有色、章源钨业、闽东电力、亚盛集团等公司股价涨停[1] - 金钼股份、锡业股份、宝钛股份、云南锗业等公司股价涨幅居前[1]

市场整体表现 - 2月27日上午，A股三大指数集体回调，沪指报4139.53点，跌0.17%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46% [1] - 沪深两市半日成交额为1.59万亿元，较上个交易日缩量530亿元 [2] - 恒生科技指数短线拉升，一度涨超1%，恒指现涨0.65% [3] 行业板块表现 - **领涨板块**：有色金属板块强势拉升，稀有金属、小金属、稀土等概念板块领涨，Wind稀有金属指数涨5.69%，稀土指数涨5.86%，小金属指数涨3.87% [1][3] - **算力与科技板块**：算力租赁、云计算等板块逆市上涨，Wind云计算指数涨3.50%，算力租赁指数涨3.31%，互联网指数涨3.57% [1][3] - **领跌板块**：半导体、通信设备、电子元器件、软饮料、建材跌幅居前，Wind半导体硅片指数跌2.58%，晶圆产业指数跌2.68%，软饮料指数跌3.67% [1][3] 有色金属板块详情 - 板块内个股掀“涨停潮”，东方锆业、翔鹭钨业、中稀有色、章源钨业、宝钛股份、宝武镁业等多只个股涨停 [4][5] - 热门股涨幅显著，中钨高新涨超7%，厦门钨业涨超8%，洛阳钼业一度涨超3% [5] - 章源钨业录得7天5板，现报40.6元/股，最新市值为488亿元 [6] - 消息面上，2月26日国内轻稀土市场价格上涨，金属镨钕价格上涨4万元/吨至108万元/吨 [7] - 中国五矿化工进出口商会将于3月25日举行稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [7] 算力租赁与AI板块详情 - 算力租赁概念板块再次拉升，首都在线涨超15%，青云科技-U涨超10%，新炬网络、云赛智联、城地香江、拓维信息、杭钢股份均录得10%涨停 [7][8] - 消息面上，OpenRouter数据显示，2月16日至22日当周，中国AI模型的调用量冲高至5.16万亿Token，领先优势扩大，且全球调用量前五的模型中中国占据四席 [9] - 申港证券认为，国产AI大模型调用量提升及模型变现能力预期提升，将加快数据调用量增长和模型性能提升，国产算力产业链有望受益 [9] 港股市场表现 - 恒生科技指数涨0.97%，恒生生物科技指数涨1.20% [4] - 港股云计算板块快速走强，科网股持续走强，商汤涨超6%，哔哩哔哩涨超3%，腾讯控股、美团等跟涨 [3] 其他活跃板块 - 软件开发板块震荡上扬，AI编程迎来热潮，华为云码道代码智能体公测版发布，阿里云推出包含多款开源模型API服务的“CodingPlan”订阅服务 [9] - Wind热门概念中，DeepSeek指数涨2.96%，华鲲振宇指数涨2.95%，华为鸿蒙指数涨2.94% [3]

市场整体表现 - 2月27日上午，A股三大指数集体回调，沪指报4139.53点，跌0.17%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46% [2] - 沪深两市半日成交额为1.59万亿元，较上个交易日缩量530亿元 [3] - 恒生科技指数短线拉升，一度涨超1%，恒指现涨0.65% [4] 行业与板块涨跌 - 有色金属板块强势拉升，稀有金属领涨，钨概念股爆发 [2] - 算力租赁、云计算等板块逆市上涨 [2] - 半导体、通信设备、电子元器件、软饮料、建材跌幅居前 [2] - 热门概念指数中，稀土指数涨5.86%，稀有金属指数涨5.69%，小金属指数涨3.87%，云计算指数涨3.50%，算力租赁指数涨3.31% [4] - 半导体设备、半导体硅片、晶圆产业、电路板、覆铜板等概念指数跌幅在2.01%至5.59%之间 [4] - 港股云计算板块快速走强，科网股持续走强 [4] 有色金属板块详情 - 有色金属板块个股掀“涨停潮”，东方锆业、翔鹭钨业、中稀有色、章源钨业、宝武镁业等均录得涨停 [5][6] - 中钨高新涨超7%，厦门钨业涨超8%，洛阳钼业一度涨超3% [6] - 章源钨业录得7天5板，现报40.6元/股，最新市值为488亿元 [7] - 消息面上，2月26日国内轻稀土市场价格上涨，金属镨钕价格上涨4万元/吨至108万元/吨 [9] - 中国五矿化工进出口商会将于3月25日举行稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [9] 算力与科技板块详情 - 算力租赁概念板块再次拉升，首都在线涨超15%，青云科技-U涨超10%，新炬网络、云赛智联、城地香江、拓维信息、杭钢股份均录得10cm涨停 [9] - 消息面上，OpenRouter数据显示，2月16日至22日这周，中国模型的周调用量冲高至5.16万亿Token，超过美国模型的调用量，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席 [10] - 申港证券认为，国产AI大模型调用量提升、模型变现能力预期提升，或将加快其数据调用量的增长和模型性能提升，国产算力产业链有望受益 [11] - 软件开发板块上午震荡上扬，AI编程迎来热潮，华为云码道代码智能体公测版发布，阿里云推出“CodingPlan”编程模型订阅服务 [11] 港股主要指数表现 - 恒生指数报26551.61点，涨0.65%，成交额1154亿港元 [5] - 恒生科技指数报5159.11点，涨0.97%，成交额262亿港元 [5] - 恒生生物科技指数报15060.39点，涨1.20%，成交额51亿港元 [5] - 商汤涨超6%，哔哩哔哩涨超3%，腾讯控股、美团等跟涨 [4]

市场表现与资金流向 - 有色金属概念在盘面上涨 相关ETF标的指数盘中上涨3.44% 成交额达5362.28万元 换手率为2.22%[1] - 成分股中 锡业股份 中钨高新 厦门钨业 金钼股份 驰宏锌锗涨幅超过5% 盛和资源 金力永磁 北方稀土等多股跟涨[1] - 有色金属ETF天弘（159157）近9个交易日实现连续资金净流入 最近十个交易日累计净流入11.84亿元[1] - 截至2026年02月26日 该基金最新规模为23.52亿元 创上市以来新高 为深市同标的第一[1] 产品结构与配置价值 - 有色金属ETF天弘（159157）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数 其前三大行业为铜（34.43%） 铝（21.82%）和稀土（13.60%） 合计占比近70%[1] - 该行业配置结构在全市场已有ETF跟踪的有色金属指数中位居第一 市场稀缺性与配置价值凸显[1] - 该ETF还配备了两只场外联接基金（A类：017192；C类：017193）[1] 估值水平分析 - 近十年工业有色指数市盈率（PE-TTM）为28.26倍 估值处于历史45.46%分位 意味着当前价格低于过去54.54%的时间[2] - 该估值水平显示指数具备一定性价比 估值相对合理 处于历史中低位区间[2] 行业驱动因素 - 中东地区地缘政治局势持续紧张 推升了市场对关键资源供应链安全的担忧 强化了工业金属的避险与战略溢价[2] - 国内“反内卷”政策持续推进 稳增长措施持续发力 为有色金属的需求基本面提供了支撑[2] - 全球范围内资源民族主义抬头 关键矿产的供给约束问题受到广泛关注 资源品的定价逻辑正经历重估[2]

主力资金流向概览 - 截至2月27日开盘一小时，主力资金净流入前20的股票合计金额显著，其中拓维信息以12.63亿元居首，包钢股份以10.28亿元次之，华胜天成以9.61亿元位列第三 [1] - 前20名股票的主力资金流入额均超过2.3亿元，显示出开盘阶段市场资金集中流向特定标的的态势 [1][2][3] 计算机行业 - 计算机行业有多只股票获得主力资金大幅流入，其中拓维信息流入12.63亿元并上涨10%，华胜天成流入9.61亿元并上涨9.31%，御银股份流入6.21亿元并涨停（涨9.99%），金现代流入2.61亿元并涨停（涨20%）[1][2][3] - 该行业上榜股票数量较多且涨幅普遍较大，显示资金对该板块关注度较高 [2][3] 有色金属行业 - 有色金属行业股票表现活跃，翔鹭钨业主力资金流入4.72亿元并涨停（涨10.01%），洛阳钼业流入4.53亿元（涨3.65%），东方锆业流入3.12亿元并涨停（涨10.03%），厦门钨业流入2.78亿元（涨9.31%），锌业股份流入2.67亿元并接近涨停（涨9.97%），金力永磁流入2.31亿元（涨4.81%）[1][2][3] - 该行业上榜股票数量多，涉及钨、钼、锆、锌、稀土等多种金属，且多数股票涨幅可观 [1][2][3] 钢铁行业 - 钢铁行业股票获得主力资金青睐，包钢股份流入10.28亿元并上涨7.72%，杭钢股份流入5.36亿元并接近涨停（涨9.96%）[1][2] 电力设备行业 - 电力设备行业股票资金流入明显，双良节能流入6.68亿元并上涨9.43%，钧达股份流入5.91亿元并涨停（涨10%），迈为股份流入2.62亿元（涨4.65%）[1][2][3] 其他行业 - 国防军工板块的海兰信主力资金流入6.15亿元，涨幅达12.12% [1][2] - 机械设备行业的利欧股份流入3.73亿元（涨2.57%）[1][2] - 电子行业的信维通信流入2.70亿元（涨3.57%），京东方A流入2.45亿元（涨2.54%）[1][3] - 通信行业的信科移动-U流入2.48亿元（涨7.62%）[1][3]

文章核心观点 - A股市场稀有金属板块，特别是钨矿和稀土相关股票，在2025年2月27日出现集体强势上涨，主要驱动因素为春节后原材料价格持续大幅攀升以及海外稀土供应短缺的消息[1][2] 市场表现 - 钨矿与稀土板块领涨，多只个股涨停或大幅上涨，其中东方锆业、翔鹭钨业、章源钨业涨停(10CM)，厦门钨业逼近涨停(9.53%)，中钨高新、云南锗业、中稀有色涨幅超过8%[1] - 多只股票股价创出历史新高，包括厦门钨业、中钨高新、江钨装备、翔鹭钨业、章源钨业、北方稀土、东方钽业[1] - 根据表格数据，翔鹭钨业年初至今涨幅达187.41%，章源钨业达186.32%，中钨高新达136.63%，中稀有色达79.19%[3] 钨行业动态 - 钨原材料价格大幅上涨，中钨在线数据显示，2025年2月25日钨粉价格已突破1800元/公斤，较2024年初上涨469.6%，较2025年初上涨66.7%[1] - 仲钨酸铵(APT)价格冲至110万元/吨的新高度，较2024年初上涨超过400%[1] - 章源钨业于2026年2月26日发布通知，因钨原材料价格持续上涨导致生产成本大幅增长，决定对焊接机夹刀片产品进行提价[1] 稀土行业动态 - 路透社援引业内人士称，美国航空航天和半导体公司的供应商面临日益严重的稀土短缺问题，其中两家供应商因此拒绝了一些客户订单[2] - 短缺主要集中在钇和钪等小众稀土元素，这些元素在国防技术、航空航天和半导体领域具有关键作用[2]

市场表现 - 2026年2月27日早盘，中证稀土产业指数强势上涨3.14% [1] - 成分股厦门钨业上涨8.94%，包钢股份上涨8.05%，中稀有色上涨7.74%，中色股份、盛和资源等个股跟涨 [1] - 截至2026年1月30日，中证稀土产业指数前十大权重股合计占比61.43% [1] 价格与供需基本面 - 氧化镨钕价格升至849.82元/公斤（84.98万元/吨），处于19个月高位 [1] - 氧化镨钕价格近一个月上涨12.2%，近三个月累计上涨56% [1] - 价格上涨与新能源车及风电领域对钕铁硼磁材的强劲需求直接相关，也反映国内开采与冶炼分离总量管控持续收窄带来的供给约束 [1] - 稀土行业已进入显著供需错配阶段，全球稀土分离冶炼产能高度集中于中国，2025年中国稀土分离产能占全球近90% [1] - 国内全环节配额管控持续加码，供给刚性凸显 [1] - 下游新能源汽车、风电、工业机器人等高端应用驱动钕铁硼需求持续扩张，2026年全球氧化镨钕需求同比增速预计达8.39% [1] - 在供需紧平衡格局下，价格中枢具备坚实上行动力 [1] 投资工具 - 稀土ETF嘉实(516150)紧密跟踪中证稀土产业指数，是一键布局国内稀土产业链的便利工具 [2] - 场外投资者可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇 [2]

行业指数表现 - 2月27日，稀土永磁指数盘中上涨2% [1] 成分股市场表现 - 包钢股份上涨7.72% [1] - 厦门钨业上涨7.39% [1] - 中科三环上涨6.21% [1] - 中色股份上涨5.15% [1] - 盛和资源上涨4.36% [1] - 成分股多数走强 [1]

行业与市场动态 - 钨行业指数爆发，相关公司股价出现显著上涨，其中翔鹭钨业涨停(+10.01%)，章源钨业涨停(+10.00%)，中钨高新上涨8.22%，厦门钨业上涨7.75% [1][2] - 章源钨业在7个交易日内录得5次涨停，翔鹭钨业、中钨高新、厦门钨业股价均跟涨 [1] - 截至新闻发布时，相关公司年初至今股价涨幅巨大，翔鹭钨业为187.41%，章源钨业为186.32%，中钨高新为135.11%，厦门钨业为67.34% [2] 产品价格变动 - 章源钨业上调2026年2月下半月长单采购报价，55%黑钨精矿报73.00万元/标吨，55%白钨精矿报72.90万元/标吨，仲钨酸铵报107.00万元/吨 [2] - 此次报价较2月上半月全面上调，其中黑钨精矿上调6.00万元/标吨，白钨精矿上调6.00万元/标吨，仲钨酸铵上调10.00万元/吨 [2] - 钨粉价格出现暴涨，截至2月25日，钨粉价格已达1800元/公斤，一个月内价格上涨幅度约为41.7% [3] - 若以2025年1月钨粉价格316元/公斤为基准，至最新价格1800元/公斤，期间涨幅高达469.6%，即近5倍 [3] 行业驱动因素 - 自2025年以来，全球钨产业链供需失衡加剧，叠加政策管控、需求爆发等多重因素，钨粉、碳化钨粉等价格开启持续暴涨模式，屡创历史新高 [3] - 国金证券分析认为，海外或延续高备库行为，将进一步支撑钨产品价格上行 [3] - 机构提及的相关投资标的包括中钨高新、厦门钨业、章源钨业、佳鑫国际资源 [3]

市场表现 - 2月27日A股市场震荡回调，有色板块逆势冲高，有色ETF汇添富（159652）在上午交易时段涨超3% [1] - 标的指数成分股多数冲高，其中厦门钨业涨超7%，北方稀土涨超5%，洛阳钼业涨超4%，中国铝业涨超3%，华友钴业、兴业银锡等涨超2% [3] - 指数前十大成分股在当日早盘普遍上涨，紫金矿业涨1.52%，洛阳钼业涨4.43%，北方稀土涨5.52%，华友钴业涨2.80%，中国铝业涨3.05% [4] 小金属（以钨为例）行情分析 - 2026年开年以来，钨矿市场强势上涨，核心品种价格接连刷新历史纪录，成为有色金属板块表现最突出的品种之一 [5] - 钨是硬质合金、切削刀具、军工特钢、光伏新能源、半导体等领域不可或缺的关键原料，核心应用场景中几乎无替代材料 [5] - 本轮价格上涨由供给收紧、需求回暖、战略属性重估三重因素共同推动 [5] - 当前钨市场已进入供需紧平衡阶段，短期矿山复产节奏较慢、库存低位运行，价格具备较强支撑 [5] - 中长期看，新能源与高端制造对钨的需求持续增长，叠加战略资源管控趋严，钨的稀缺性与价值将进一步凸显 [5] 贵金属配置逻辑 - 贵金属根本逻辑未改变，各金属品种定价有望回归基本面 [6] - 宏观层面，美联储开启降息周期，全球流动性转向宽松，直接利好有色金属价格 [7] - 供需层面，近年来央行购金快速提升，与黄金价格存在较强相关性，支撑金价表现 [7] - 资金层面，黄金投资价值提升吸引了大量投资者涌入 [7] - 地缘政治与关税不确定性（如美国征收10%的全球进口关税、伊朗局势紧张）推升避险需求，对贵金属价格形成明显支撑 [7] - 印度允许规模达3840亿美元的主动管理型股票基金将更多资金配置于黄金和白银，赋予基金更大灵活性 [5] 工业金属前景 - 工业金属价格锚定自身供需，美国1月SIM制造业PMI大幅回升至52.6（远高于预期的48.5），需求托底预期增强 [8] - 国内方面，春节前一周铜铝累库幅度放缓，加工企业开工率淡季表现尚可，跌价后下游接货力度较强 [8] - 铜铝等工业品现实转强或可期待，重点关注节后去库力度，中低库存将强化商品的价格弹性 [8] - 长期来看，人工智能、新能源等新兴产业（如AI数据中心建设、电网升级）的发展为铜、铝等工业金属带来大量新增需求，打开长期增长空间 [8] 有色ETF汇添富（159652）产品特征 - 产品全面布局各大金属板块，标的指数覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块 [9] - 标的指数“金铜含量”同类领先，铜含量达34%，金含量达14%，金铜含量合计高达49% [11] - 标的指数龙头集中度高，前五大成分股集中度高达35% [12][13] - 2022年至今，标的指数夏普比率同类领先（如0.71），且最大回撤更低（如-42%） [14][15] - 标的指数当前市盈率为32.24倍，相比5年前下降了41%，估值性价比高 [15] - 同期指数累计涨幅达144%，涨幅主要来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段 [15]