业绩说明会信息 - 公司计划于2024年05月20日13:00 - 14:00举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[2][5] - 会议地点为上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[2][5] 投资者提问 - 投资者可于2024年05月17日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱提问[2][5] 参会人员 - 参加人员包括总经理李染生等[5] 联系人 - 联系人是郝媛媛，电话为01065566807[6] 查看方式 - 投资者说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

人事变动 - 公司董事长隋晓峰因工作调动辞职[2] - 隋晓峰辞去多职务，辞呈送达董事会生效[2] - 公告发布于2024年5月1日[3]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 2023年公司新投产燃煤机组198万千瓦,叠加利用小时数同比+225h至4855h,公司完成火电上网电量841.49亿千瓦时,同比+15.30% [2] - 受蒙西、山西等区域电价下行影响,公司平均交易电价同比下降26元/兆瓦时,且2023年内陆坑口煤价较进口&港口煤降幅有限,故公司售电业务毛利率小幅同比+0.97pct至14.79% [2] - 公司主要子公司中,岱海发电/宁东发电/锡林郭勒发电/涿州热电业绩改善明显,2023年净利润同比+2.0/+1.4/+0.6/+0.8亿元,度电净利分别为0.018/0.025/0.026/0.037元/度 [2] - 2024Q1受益于坑口煤价进一步下行,公司毛利率同比+1.05pct,同时新机组释放产能,一季度公司完成上网电量215.68亿千瓦时,同比+9.44% [2] - 我们调整公司2024-2026年归母净利润为12.97、14.50、16.97亿元,分别同比+47.7%、+11.8%、+17.0%,对应4月26日收盘价的PE估值分别为17.6x、15.8x、13.5x [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入328.78亿元,同比+7.85%,实现归母净利润8.78亿元,同比+9.31% [4] - 2024Q1实现营业收入91.14亿元,同比+6.26%,实现归母净利润4.69亿元,同比+15.01% [4] - 2023年公司拟每10股派发现金股利1.05元（含税），分红金额占母公司可分配利润比例71.19% [4] - 2023-2026年营业收入分别为32878、33572、34451、35442百万元,同比增长7.8%、2.1%、2.6%、2.9% [3] - 2023-2026年归母净利润分别为878、1297、1450、1697百万元,同比增长9.3%、47.7%、11.8%、17.0% [3] - 2023-2026年毛利率分别为9.8%、11.7%、12.5%、13.8% [3] - 2023-2026年ROE分别为3.2%、4.9%、5.3%、6.1% [3]

财务审计 - 审计认为公司2023年财报按准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[2] 资产情况 - 截至2023年12月31日，公司固定资产账面余额5304048.90万元，已计提减值准备62026.25万元，账面价值占资产总额的58.27%[6] - 2023年末流动资产合计129.82亿元，期初为113.30亿元，增长14.58%；非流动资产合计769.82亿元，期初为733.82亿元，增长4.90%[17] - 2023年末货币资金46.46亿元，期初为43.75亿元，增长6.21%；应收账款50.56亿元，期初为44.01亿元，增长14.90%；固定资产524.20亿元，期初为476.84亿元，增长9.93%[17] 负债与权益 - 2023年末流动负债合计232.54亿元，期初为231.13亿元，增长0.61%；非流动负债合计339.16亿元，期初为321.85亿元，增长5.37%；负债合计571.70亿元，期初为552.99亿元，增长3.38%[19] - 2023年末所有者权益合计327.93亿元，期初为294.14亿元，增长11.49%[19] 经营业绩 - 2023年营业收入为328.78亿元，上期为304.85亿元；营业总成本为323.90亿元，上期为303.80亿元；净利润为10.85亿元，上期为9.28亿元[21] - 2023年归属于母公司股东的净利润为8.78亿元，上期为8.03亿元；少数股东损益为2.07亿元，上期为1.25亿元[21] 现金流情况 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为363.42亿元，上期为333.01亿元；收到的税费返还本期为1.98亿元，上期为16.24亿元[23] - 经营活动产生的现金流量净额本期为38.96亿元，上期为61.64亿元；投资活动产生的现金流量净额本期为 -50.03亿元，上期为 -35.27亿元；筹资活动产生的现金流量净额本期为14.78亿元，上期为 -22.32亿元[23] 其他财务数据 - 2023年末流动负债合计34.38亿元，较期初44.85亿元下降23.35%；非流动负债合计29.33亿元，较期初40.30亿元下降27.22%；负债合计63.71亿元，较期初85.15亿元下降25.18%[32] - 2023年末所有者权益合计320.89亿元，较期初286.25亿元增长12.10%[32] - 2023年营业总收入2.38亿元，较上期2.87亿元下降17.12%；营业总成本6.43亿元，较上期7.09亿元下降9.38%[34] - 2023年投资收益16.75亿元，较上期15.12亿元增长10.78%；营业利润12.70亿元，较上期10.90亿元增长16.51%；净利润12.52亿元，较上期10.79亿元增长16.09%[34] 会计政策与估计变更 - 会计政策变更使递延所得税资产增加19489744.51元，递延所得税负债增加18591857.29元[181] - 660MW机组预计总发电量由580亿千瓦时变更为726亿千瓦时，630MW机组由554亿千瓦时变更为693亿千瓦时[181] - 会计估计变更使固定资产增加206194181.68元，应交税费增加4042238.06元[181] 应收款项情况 - 应收账款按账龄披露，1年以内期末4,344,425,726.11，期初3,672,150,052.47；小计期末5,182,195,005.84，期初4,520,327,696.41；减坏账准备期末125,902,567.32，期初119,827,513.38；合计期末5,056,292,438.52，期初4,400,500,183.03[185] - 按单项计提坏账准备账面金额794,062,291.42，比例15.32%，坏账准备109,022,992.24，计提比例13.73%；按组合计提坏账准备账面金额4,388,132,714.42，比例84.68%，坏账准备16,879,575.08，计提比例0.38%[187] 其他应收款项情况 - 其他应收款期末余额4.382239905亿美元，期初余额4.3350811121亿美元[194] - 其他应收款按账龄披露，期末账面余额8100.832546万美元，期初1.1922420845亿美元[195] - 其他应收款按款项性质分类，期末应收政府补贴3902.770217万美元，期初2259.857565万美元[196]

审计相关 - 审计对象为京能电力2023年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 公司管理层负责内控建立、实施与评价[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露重大缺陷[5] 内控情况 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司于2023年12月31日重大方面保持有效财务报告内控[7]

业绩影响 - 本期计提减值准备总额约52445.55万元[2] - 对2023年度合并利润总额影响52445.55万元[7] - 对2023年度合并净利润影响52304.93万元[7] 减值详情 - 计提信用减值损失606.27万元[3] - 计提资产减值损失51839.28万元[3] - 按差额51034.46万元计提固定资产减值准备[6] 决策审批 - 董事会审计与法律风险管理委员会同意计提[8] - 监事会同意公司进行计提减值[9]

融资借款 - 公司拟向京能租赁办不超75亿融资借款额度，直租不超63亿，售后回租不超12亿[1] - 过去12个月已与京能租赁开展融资借款29.32亿元[1] 财务数据 - 2023年京能租赁期末资产1142937.28万元等多项数据[4] - 2024年一季度京能租赁期末资产1239488.43万元等多项数据[5] 决策进展 - 议案经董事会审议，待股东大会通过，利率不高于五年期以上LPR[1][2]

业绩数据 - 2023年合并口径总资产899.63亿元，总负债571.70亿元，股东权益327.93亿元[9] - 2023年合并口径利润总额12.61亿元，净利润10.85亿元[9] - 2023年本部融资余额124.85亿元[9] - 2023年度企业工资总额154,400万元[12] 未来规划 - 2024年申请不超1220.00亿元综合授信[19] 议案审议 - 多项议案审议通过，部分需提交股东大会[4][11][18][23] 股东大会 - 2024年6月30日前召开2023年年度股东大会，审议13项议案[24][25]

利润分配与股东回报 - 公司2023年度拟以总股本6,694,621,015股为基数，每10股派息1.05元（含税）[3] - 公司2023年度利润分配后，剩余未分配利润结转下一年度，不进行资本公积转增股本[3] - 公司2023年现金分红金额为702,935,206.58元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的80.04%[111] - 公司未来三年（2023-2025年）年均现金分红金额不低于当年实现可供分配利润的70%[109] - 公司优先采用现金分红的利润分配方式，每年以现金方式分配的股利不低于当年实现的可供股东分配利润的40%[109] - 公司利润分配政策保持连续性和稳定性，兼顾长远利益和可持续发展[109] - 公司利润分配方案由董事会制订，经董事会、监事会审议后提交股东大会审议[109] - 公司现金分红政策符合公司章程规定，分红标准和比例明确清晰[110] 公司治理与董事会 - 公司未出席董事包括董事长隋晓峰、董事李鹏、独立董事刘洪跃和崔洪明，均因工作原因未出席[3] - 公司严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规要求，不断完善法人治理结构，确保公司治理实际状况符合相关法律、法规的要求[77] - 公司已经形成了权力机构、决策机构、监督机构和经营层之间权责明确、运作规范、相互协调、相互制衡的治理机制[77] - 2022年年度股东大会于2023年6月21日召开，17项议案均审议通过[79] - 2023年第一次临时股东大会于2023年10月26日召开，3项议案均审议通过[79] - 2023年第二次临时股东大会于2023年12月14日召开，2项议案均审议通过[79] - 公司2023年董事会共召开9次会议，其中5次以通讯方式召开，4次为现场结合通讯方式召开[96] - 公司董事会战略投资委员会在2023年3月2日同意投资大唐托克托发电有限责任公司200万千瓦新能源外送基地项目[99] - 公司董事会战略投资委员会在2023年3月2日同意变更董事会专门委员会委员，由周建裕担任战略投资委员会委员[99] - 公司董事会薪酬与考核委员会在2023年召开2次会议[99] - 公司董事会战略投资委员会在2023年召开1次会议[99] 财务表现与经营成果 - 2023年公司营业收入为328.78亿元人民币，同比增长7.85%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为8.78亿元人民币，同比增长9.31%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为38.96亿元人民币，同比下降36.79%[16] - 2023年末公司总资产为899.63亿元人民币，同比增长6.2%[16] - 基本每股收益为0.11元，同比下降8.33%[17] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.09元，同比下降25.00%[17] - 加权平均净资产收益率为3.53%，同比下降0.07个百分点[17] - 2023年第四季度营业收入为92.29亿元人民币，为全年最高季度收入[19] - 公司2023年实现营业收入328.78亿元，同比增长7.85%，归属于母公司股东净利润为8.78亿元，同比增长9.31%[23] - 公司2023年总资产899.63亿元，负债总额571.70亿元，归属于母公司所有者权益274.98亿元，归属于上市公司股东净利润8.78亿元[37] - 公司2023年全年累计完成发电量912.43亿千瓦时，同比增长14.94%，其中火力发电累计完成发电量908.37亿千瓦时，同比增长14.42%[37] - 公司2023年实现主营业务收入326.22亿元，同比增长7.94%，主营业务成本294.01亿元，同比增长7.55%[39] - 公司2023年研发费用95,973,293.31元，同比增长157.39%[38] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额3,895,692,010.73元，同比下降36.79%[38] - 公司2023年投资活动产生的现金流量净额-5,002,736,165.12元，筹资活动产生的现金流量净额1,477,505,941.09元[38] - 公司2023年售电收入为30,123,679,465.94元，同比增长14.79%[41] - 华北电网地区营业收入为11,299,672,917.50元，毛利率为16.44%，同比增加6.72个百分点[41] - 内蒙古电网地区营业收入为10,676,986,099.52元，毛利率为4.81%，同比减少11.27个百分点[41] - 公司2023年电能生产量为912.44亿千瓦时，同比增长14.94%，销售量为845.53亿千瓦时，同比增长15.58%[42] - 公司2023年研发投入总额为154,481,711.43元，占营业收入比例为0.47%，其中资本化研发投入占比37.87%[47] - 公司2023年经营活动现金流入为3,737,830.55万元，同比增长5.81%[49] - 公司2023年投资活动现金流出为627,577.92万元，同比增长37.28%[49] - 公司2023年前五名客户销售额为2,739,607.73万元，占年度销售总额83.33%[45] - 公司2023年前五名供应商采购额为647,784.55万元，占年度采购总额26.04%[45] - 公司2023年电力行业成本为29,660,014,679.38元，占总成本比例为91.57%，同比增加0.76个百分点[44] - 公司2022年年度会计报表能够真实反映公司财务状况和经营成果[102] - 公司2022年12月31日的财务报告内部控制未发现重大缺陷或重要缺陷[102] - 公司2023年三季度报告公允、全面、真实地反映了公司2023年三季度财务状况和经营成果[103] - 公司2023年度拟聘任天职国际会计师事务所为年审会计师事务所[103] 新能源与发电业务 - 公司控股运营装机容量2,020.55万千瓦，其中燃煤发电装机容量1,978万千瓦，光伏发电装机容量42.55万千瓦[23] - 2023年累计完成发电量912.43亿千瓦时，同比增加118.57亿千瓦时，火电机组年累计发电利用小时数4855小时，同比升高225小时[23] - 公司2023年累计完成供热量8,165万吉焦，同比增加753万吉焦，供热面积2.38亿平米，同比增加3,616万平米[23][27] - 公司2023年落实新能源指标230万千瓦，新开工建设180万千瓦，初步形成新能源梯级有序开发局面[25] - 公司2023年代理、代管合同交易电量合计为267.63亿千瓦时，完成绿电（新能源）交易电量16.88亿千瓦时[26] - 公司2023年供热平均价格31.24元/吉焦，同比上涨1.61元/吉焦，工业供汽用户同比增加10户，供汽收入增长超3,500万元[27] - 公司2023年内蒙古地区完成发电量585.48亿千瓦时，同比增加108.07亿千瓦时，占公司全年发电量的64.17%[33] - 河北地区2家企业全年完成发电量62.37亿千瓦时，同比减少0.42亿千瓦时，占公司全年发电量的6.84%[34] - 宁夏、河南、湖北和江西地区总装机容量276万千瓦，全年完成发电量121.84亿千瓦时，同比减少2.3亿千瓦时，占公司全年发电量的13.35%[34] - 公司新能源产能分布主要集中在内蒙、山西、湖北、宁夏等地，内蒙古京海发电灵活性配套光伏项目装机容量10万千瓦[34] - 公司2023年新能源累计完成发电量4.06亿千瓦时，累计完成上网电量4.04亿千瓦时[37] - 公司2023年总发电量为9,124,363.71万千瓦时，同比增长1,185,719.41万千瓦时，平均上网电价为357.32元/兆瓦时[56] - 报告期内火电发电量为9,083,717.52万千瓦时，同比增长1,145,073.22万千瓦时，售电量为8,414,941.82万千瓦时，同比增长1,099,549.83万千瓦时，收入为300.24亿元，同比增长7.00%[57] - 光伏发电量为40,646.19万千瓦时，售电量为40,380.51万千瓦时，收入为1.00亿元[57] - 报告期内新投产装机容量为217.8万千瓦，其中燃煤发电198万千瓦，新能源19.8万千瓦[58] - 在建项目容量为215万千瓦，其中在建煤电项目35万千瓦，在建新能源项目180万千瓦[58] - 内蒙古地区利用小时数为5140小时，同比增长283小时，发电厂用电率为6.1%，同比下降0.5%[59] - 市场化交易的总电量为851.0亿千瓦时，同比增长120.3亿千瓦时，占总上网电量的99.9%[61] - 公司代理京津唐区域战略合作集团用户45家，代理电量约94.61亿千瓦时，占京津唐售电总代理规模的84%[62] - 公司计划推动"三改联动"出实效，高标准开展涿州二期百万千瓦项目建设，确保"十四五"规划新能源发展目标实现[70] - 公司将以"1+3+N"市场营销机制推动经营转型，建立"1+5+N"新能源项目开发机制获取新能源项目开发指标[72] - 公司将持续推动岱海150万千瓦"绿电进京"建设，打造高质量"绿色京能"[73] - 公司计划探索氢能发展创新链、产业链，推动"风光火储氢"综合能源基地建设[75] - 2024年容量电价机制实施后，煤电企业机组稳定性、灵活性要求提高，存在收益下降风险[76] - 2024年火电企业调峰时长和深度进一步加深，火电利用小时减少成为趋势，售电收入存在减少风险[76] - 新能源装机和发电量占比大幅提升，消纳问题凸现，预计新能源利用率将有所降低[76] 风险管控与内控体系 - 公司高度重视风险管控，完善制度、加强风险预警和落实管控措施[4] - 公司以实现“核心业务全覆盖管理过程全覆盖”为目标，建立了综合内控体系，包括《内部控制管理手册》、《内部流程管控手册》等[116] - 公司2023年度无重大诉讼、仲裁事项[147] - 公司2023年度无违规担保情况[144] - 公司2023年度无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[144] - 公司2023年度无退市风险警示[147] - 公司2023年度无重大会计差错更正[145] 社会责任与环保 - 公司2023年度投入环保资金1059万元[119] - 2023年度公司所属企业单位发电污染物排放量分别为二氧化硫0.059g/kwh、氮氧化物0.120g/kwh、烟尘0.009g/kwh[121] - 公司300MW级以上机组均已完成超低排放改造[123] - 公司2023年度新建项目均严格按照国家相关法律法规履行环保相关审批审查[124] - 公司制定了突发环境事件应急管理规定与应急预案[125] - 公司各控股公司按照国家与地方环保要求，制定了企业环境自行监测方案[127] - 2023年2月24日，山西漳山发电有限责任公司因废气排放口SO2在线数据小时均值超过超低排放标准1小时，被处罚22.5万元[128] - 公司单独披露《2023年社会责任（ESG）报告》[132] - 公司2023年对外捐赠总额为1730万元，主要用于教育、乡村建设和灾后重建等项目[133] - 公司2023年扶贫及乡村振兴项目总投入为1838万元，其中食堂消费帮扶1514万元，工会消费帮扶324万元[134] - 公司在内蒙古产业帮扶投资新增约64.88亿元，主要用于京宁热电4号机组和京泰发电二期3、4号机组的投运[135] - 公司2023年消费帮扶总额为1838万元，其中食堂消费帮扶1514万元，工会消费帮扶324万元[135] - 公司向龙王村捐款50万元用于灾后重建，并采购核桃油1000斤，实现村集体增收10万元[135] - 公司向武乡县树人教育基金会捐赠教育资金490万元，专项用于当地教育事业[135] - 公司向丰镇市红十字会捐赠300万元用于乡村建设和产业发展[135] - 公司向涿州市人民政府捐赠490万元用于防汛救灾和灾后重建[135] - 公司向北京市门头沟区清水镇龙王村捐款10万元用于防汛救灾和灾后重建[133] - 公司向北京市门头沟慈善协会捐款40万元，定向用于龙王村灾后重建[133] 关联交易与担保 - 公司承诺减少与京能电力的关联交易，确保交易按市场化原则和公允价格进行[138] - 公司保证京能电力的资产独立，确保资金和资产不被占用[140] - 公司承诺京能电力的财务独立，建立独立的财务核算体系和银行账户[140] - 公司确保京能电力的业务独立，避免同业竞争[140] - 公司承诺京能电力的人员独立，高级管理人员不在其他企业担任除董事、监事以外的职务[140] - 公司承诺京能电力的机构独立，拥有独立完整的内部经营管理机构[140] - 公司承诺不为激励对象提供贷款或其他形式的财务资助[139] - 激励对象承诺股票期权实际收益不超过授予时薪酬总水平的40%[140] - 公司对子公司滑州热电提供银行贷款担保15.43亿元[164] - 公司对子公司涿州热电提供银行贷款担保2亿元[164] - 公司对子公司京隆发电提供银行贷款担保2亿元[164] - 公司对子公司京海发电提供银行贷款担保2.35亿元[164] - 公司对子公司宜春热电提供银行贷款担保2.35亿元[164] - 公司担保总额为2,611,409,329.40元，占公司净资产的7.96%[163] - 公司对京科发电担保余额为0.81亿元，拥有总额7.99亿元的反担保股权质权[164] - 公司委托借款发生额为19,940,000.00元，逾期未收回金额为19,940,000.00元[166] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为2,054,419,329.00元[164] - 公司对长治欣隆电厂委托贷款本金19,940,000元及利息6,386,408.84元计提资产减值损失，总计26,326,408.84元[168] 员工与薪酬 - 公司董事、总经理李染生报告期内从公司获得的税前报酬总额为150.55万元[82] - 公司独立董事赵洁、刘洪跃、崔洪明报告期内从公司获得的税前报酬总额均为8万元[82] - 公司职工代表监事戴忠刚报告期内从公司获得的税前报酬总额为102.94万元[83] - 公司副总经理王金鑫报告期内从公司获得的税前报酬总额为134.54万元[83] - 公司原副总经理、总会计师、董事会秘书赵剑波报告期内从公司获得的税前报酬总额为120.89万元[83] - 公司高级管理人员的报酬由董事会确定，独立董事报酬由公司股东大会确定[91] - 独立董事报酬为税前每人8万元人民币/年，支付方式为按季支付[91] - 2022年度，第七届独立董事赵洁领取报酬为8万元，刘洪跃领取报酬为8万元[91] - 公司未制定有关董事、监事报酬相关制度，高级管理人员报酬确定依据为《公司高级经营管理人员薪酬管理办法》[91] - 公司2022年度工资总额为142,560万元[92] - 公司独立董事年度报酬为税前每人8万元人民币/年[92] - 报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为880.49万元[92] - 母公司在职员工数量为107人，主要子公司在职员工数量为5233人，合计5340人[105] - 公司生产人员数量为2976人，技术人员数量为1046人，行政人员数量为1066人[105] - 公司员工中博士研究生5人，硕士研究生262人，大学本科3523人[105] - 公司2023年员工培训总投入为917.42万元，开展员工培训活动116883人次，实现培训全覆盖[107] - 公司推行股权激励机制和职工休假制度，调动员工价值创造的积极性[106] - 公司依法足额提缴"五险一金"，切实保障员工基本福利[106] 股权激励与行权 - 2022年第四季度，首期股票期权激励计划第一期行权期已行权结束，30名激励对象通过自主行权方式行权，完成股份登记数量为2,704,700股，占第一期可行权数量总数的15.33%[112] - 2022年第四季度，预留部分股票期权激励计划第一期行权期，10名激励对象通过自主行权方式行权，完成股份登记数量为611,791股，占第一期可行权数量总数的34.02%[112] - 2023年一季度，预留部分1名激励对象通过自主行权方式行权，完成股份登记数量为39,533股，占第一期可行权数量总数的2.198%[113] - 2023年二季度，预留部分10名激励对象通过自主行权方式行权，完成股份登记数量为808,031股，占第一期可行权数量总数的44.94%[113] - 2023年第三季度，预留部分1名激励对象通过自主行权方式行权，完成股份登记数量为29,600股[113] - 2023年11月29日，

业绩总结 - 2023年12月31日公司财务报告内部控制有效[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额占比98.87%，营收占比98.93%[7] 未来展望 - 公司将持续完善内部控制体系促进发展[15] 其他新策略 - 重点关注宏观环境和燃料管理高风险领域[9] 内部控制标准 - 财务报告资产总额重大缺陷定量标准为错报等达1%以上[11] - 非财务报告资产总额重大缺陷定量标准为损失达1%以上[12] - 非财务报告死伤人数重大缺陷标准为10人以上死亡或50人以上重伤[12]