报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司具备纯碱-玻璃产业链一体化优势,通过产品结构调整,不断增强盈利能力 [5] - 上半年宁夏光伏玻璃、马来西亚基地净利润稳定放量,TCO 玻璃仍具备中长期成长性 [5] - 考虑到建筑玻璃价格下滑,下调 24-26 年归母净利润预测 [5] 公司经营情况总结 1. 营收情况 - 上半年实现收入 35.5 亿元,同比下滑 4.44% [2] - Q2 单季度实现收入 17.7 亿元,同比下滑 1.96% [2] 2. 利润情况 - 上半年实现归母净利润 2.7 亿元,同比增长 5.23% [2] - Q2 单季度实现归母净利润 1.0 亿元,同比下滑 39.8% [2] - 扣非归母给净利润 2.6 亿元,同比增长 1.73% [2] 3. 毛利率和费用率 - 上半年整体毛利率 20.09%,同比增长 3.23pct [4] - Q2 单季度毛利率 18.18%,同比/环比分别-2.35/-3.83pct [4] - 上半年整体费用率 8.3%,同比提升 1.25pct [4] 4. 板块业绩 - 玻璃板块:上半年实现收入 23.51 亿元,同比基本持平,净利润 1.5 亿元,同比扭亏为盈 [3] - 纯碱板块:上半年实现收入 16.39 亿元,同比下滑 17.8%,净利润 2.28 亿元,同比下降 18% [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 2024H1 公司实现营业收入35.5亿元,同比减少4.4%,归母净利润2.7亿元,同比增长5.2% [5] - 纯碱价格下行影响公司盈利空间,2024H1纯碱价格同比下降17% [11] - 海外薄膜组件需求向好拉动玻璃业绩,金晶马来公司净利润同比增长53.2% [11] - 公司光伏玻璃产品布局多线并进,压延玻璃产能650t/d,2座1200t/d窑炉已通过听证会 [11] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,EPS分别为0.35/0.42/0.54元 [12] 分析师总结 - 纯碱及玻璃产品价格处于波动下行周期,短期对公司业绩造成较大影响 [12] - 中长期来看,公司在手光伏玻璃项目已过听证会,落地确定性较高,TCO领域具有高成长性 [12]

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024-027 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 08 月 22 日(星期四) 至 08 月 28 日(星期三)16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 yuhaokun@cnggg.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 山东金晶科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 20 日发布 公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年上半 年经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 08 月 29 日下午 16:00-17:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年营业收入和利润情况,其中玻璃板块收入略有增长,化工业务收入有所下滑[3][4][7] - 公司主要产品线如车载玻璃、光伏玻璃等的毛利率变化情况[5][6] - 公司成本端的变化,主要受益于原材料价格下降,如纯碱、染料等[13][43] - 公司海外光伏玻璃业务的盈利情况及未来发展计划[8][9][10][11] - 公司对于国内玻璃行业未来的判断,包括产能调整、产品结构优化等[20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 公司收购圣戈班50%股权的背景及未来发展规划[38][39][40][45][65][66][67][68] 问答环节重要的提问和回答 - 公司海外光伏玻璃业务的盈利情况及未来发展计划[8][9][10][11] - 公司国内玻璃业务的成本变化情况,主要受益于原材料价格下降[13][43] - 公司对于国内玻璃行业未来的判断,包括产能调整、产品结构优化等[20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 公司收购圣戈班50%股权的背景及未来发展规划[38][39][40][45][65][66][67][68]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 海外需求持续释放,马来金晶量利双升:公司马来西亚子公司主要为First Solar生产薄膜组件玻璃,受益于美国本土制造光伏需求持续释放以及原材料成本改善,上半年马来金晶科技实现营业收入2.86亿元,同比增长8.6%;实现净利润0.39亿元,同比增长53.2%。[1] 2) 受纯碱价格下降影响,二季度毛利率环比下降:公司二季度实现毛利率18.2%,环比一季度下降约3.8pct,主要受纯碱价格下降影响。上半年纯碱累计产量1887万吨,同比增加19.3%,但下游需求增速放缓,纯碱价格呈现下跌走势。[1] 3) 房地产需求不振带动浮法玻璃价格下跌,联营企业亏损扩大:上半年公司实现投资损益-0.71亿元,亏损金额同比扩大约0.47亿元,主要受联营企业金晶圣戈班上半年亏损幅度扩大影响。金晶圣戈班主营业务为建材浮法玻璃,公司持股占比为50%,上半年受国内房地产竣工面积下降,浮法玻璃需求遇冷,价格持续下跌。[1] 4) TCO产线升级改造结束,关注海外客户导入进展:上半年公司完成滕州金晶TCO镀膜产线升级改造,并逐步提升产品质量,保障TCO镀膜基片质量。公司积极推进与海外客户的业务进展,配合国外薄膜光伏企业进行前期产品验证及导入工作,若后续与海外客户洽谈验证顺利,有望带来新的业绩增量。[1] 财务数据总结 1) 2024-2026年归母净利润预测分别为5.1、6.1、7.6亿元,对应PE为15、13、10倍。[1] 2) 2022年营业收入74.59亿元,同比增长7.76%;归母净利润3.56亿元,同比下降72.78%。[7] 3) 2023年-2026年营业收入预计分别为79.70亿元、91.06亿元、100.78亿元、116.81亿元,同比增长6.85%、14.26%、10.67%、15.91%。[7] 4) 2023年-2026年归母净利润预计分别为4.62亿元、5.12亿元、6.06亿元、7.57亿元,同比增长29.75%、10.92%、18.32%、24.87%。[7] 5) 2021-2026年ROE分别为23.81%、6.62%、7.91%、8.12%、9.00%、10.40%。[7]

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024—022 山东金晶科技股份有限公司 八届二十次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山东金晶科技股份有限公司董事会于 2024 年 8 月 7 日通过电话、邮件等方 式发出召开八届二十次董事会的通知，会议于 2024 年 8 月 17 日以现场与视频相 结合的方式在公司会议室召开，会议应出席董事 8 名，实际出席会议董事 8 名， 公司监事、高级管理人员列席本次会议，会议由公司董事长王刚先生主持，符合 《公司法》、《公司章程》的规定，经与会董事审议，一致同意通过如下事项： 一、山东金晶科技股份有限公司 2024 年半年度报告以及摘要 本议案已获得本届董事会审计委员会事前认可并同意提交八届二十次董事 会审议。 详见公告编号为临 2024-026 的临时公告《山东金晶科技股份有限公司关于 财务总监退休离任以及聘任财务总监的公告》。 特此公告 二、山东金晶科技股份有限公司关于全资孙公司申请银行授信的议案 同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 ...

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024-024 山东金晶科技股份有限公司 关于全资孙公司申请银行授信的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山东金晶科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 17 日召开的 八届二十次董事会审议通过了《山东金晶科技股份有限公司关于全资孙公司申请 银行授信的议案》。现将相关内容公告如下： 一、本次申请授信额度的情况 为保证公司正常生产经营需要，公司全资孙公司滕州金晶新材料有限公司、 滕州金晶玻璃有限公司拟申请银行综合授信，该银行授信主要用于原材料的采购、 补充流动资金等，授信额度不等于公司的实际融资金额，实际融资金额应以各银 行与公司实际发生的融资金额为准。本次拟申请情况如下： | 单位名称 | 银行名称 | 新增授信（万元） | | --- | --- | --- | | 滕州金晶新材料有限公司 | 威海银行滕州支行 | 6000 | | 滕州金晶玻璃有限公司 | 北京银行济南分行 | 10000 | | 滕州金晶玻璃有限公司 | ...

关于财务总监退休离任以及聘任财务总监的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024-026 山东金晶科技股份有限公司 一、财务总监退休离任情况 1、公司董事会于 2024 年 8 月 17 日收到财务总监栾尚运先生递交的退休离 任报告。栾尚运先生因达到法定退休年龄，申请退休离任辞去公司财务总监职务。 根据相关法律法规及《公司章程》的规定，栾尚运先生的退休离任报告自送达公 司董事会之日起生效。退休离任后，栾尚运先生不再担任公司任何职务。 2、截至本公告披露日，栾尚运先生持有公司股份 10800 股，其持有公司股 份将严格遵守《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管 理规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——股东及董事、监 事、高级管理人员减持股份》等法律法规中有关上市公司离任高级管理人员减持 股份的规定。 公司及公司董事会对栾尚运先生在任职期间为公司所做的工作表示由衷的 感谢！ 二、公司财务总监聘任情况 根据《公司法 ...

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024—023 特此公告 山东金晶科技股份有限公司 八届十次监事会决议公告 1、2024 年半年报编制和审议程序符合法律、法规、公司章程和公司内部管 理制度的各项规定； 2、2024 年半年报的内容和格式符合中国证监会和证券交易所的各项规定， 所包含的信息能够从各个方面真实地反映出公司当年度的经营管理和财务状况 等事项； 3、参与半年报编制和审议的人员有没有违反保密规定的行为。 同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 山东金晶科技股份有限公司监事会于 2024 年 8 月 7 日以电话方式发出召开 八届十次监事会的通知，会议于 2024 年 8 月 17 日以现场会议的方式在公司会议 室召开，会议应到监事 5 名，实到监事 5 名，会议由监事会主席蒋永蕊先生主持， 符合《公司法》和《公司章程》的规定，经与会监事审议，一致形成如下决议： 审议通过了山东金晶科技股份有限公司 2024 年半年度报告以及摘要的议案， 并 ...

财务数据 - 2024年上半年营业收入为35.50亿元人民币，同比下降4.44%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元人民币，同比增长5.23%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.62亿元人民币，同比增长1.73%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为5.33亿元人民币，同比增长3.06%[19] - 基本每股收益为0.1939元人民币，同比增长6.07%[20] - 加权平均净资产收益率为4.6%，同比下降0.14个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.37%，同比下降0.30个百分点[21] 公司基本情况 - 公司注册地址和办公地址均位于山东淄博高新区宝石镇王庄[16] - 公司股票简称为"金晶科技"，股票代码为600586[19] - 公司法定代表人为王刚[13] 公司竞争优势 - 公司已成为玻璃行业和纯碱行业龙头企业之一，具备规模化经营优势[29] - 公司形成了矿山/纯碱-玻璃-玻璃深加工的完整产业链，核心竞争优势持续增强[30] - 公司生产实体布局合理，立足华东并积极拓展华北、西北及海外市场[30] - 公司拥有基于终端客户需求的布局优势和两种不同工艺路线的技术优势，布局绿色建筑和绿色能源赛道[30] - 公司管理体系成熟，实现了可持续发展的发展模式[30] - "金晶"品牌在行业内享有较高知名度，产品应用于多个地标性建筑项目[30] - 2022年3月，金晶品牌玻璃和纯碱入选"好品山东"品牌名单[30] 行业环境 - 2024年上半年，国内房屋竣工面积下降21.8%，直接拖累玻璃需求[28] - 2024年上半年，纯碱产量增加19.3%，供应同比增量明显，价格呈现下跌走势[28] - 2024年上半年，光伏玻璃在产日熔量显著增长，但价格大幅下跌，创近5年新低[28] 收购事项 - 公司以现金方式收购山东金晶圣戈班玻璃有限公司50%股权，有利于整合资源，扩大未来整体布局[47] - 本次收购资金来源为自有或自筹资金，不构成关联交易和重大资产重组[47] - 公司进一步整合资源，扩大未来整体布局[47] - 本次交易有利于公司未来发展[47] 主营业务 - 公司主要从事玻璃制品的生产和销售[72] - 公司下游客户主要包括房地产行业、汽车行业、光伏行业等[58] - 公司存在市场需求波动、供给释放过快、环保政策、主要原料价格上涨等风险[58] 公司治理 - 公司于2024年1月17日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过多项公司治理制度的修改[60] - 公司于2024年5月16日召开2023年度股东大会，审议通过多项议案[60] - 公司监事会主席及职工代表监事发生变动[63] - 公司2024年半年度未制定利润分配或资本公积金转增预案[65] 环保情况 - 公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，已采取多项环保措施[72] - 公司本部、滕州金晶和宁夏金晶的主要大气污染物为二氧化硫、氮氧化物和烟尘，排放浓度均低于相关排放标准[73][74] - 公司为浮法玻璃生产线配备了脱硫脱硝除尘设施，运行稳定达标[74] - 海天公司为满足化工生产需求建设了热电联产项目，并配套建设了静电除尘、炉内脱硫等环保设施，确保污染物达标超低排放[74] - 公司及子公司环境评价手续齐全，已取得排污许可证[75] - 公司制定了突发环境事件应急预案，建立健全应急机制[76] - 公司制定了自行监测方案，安装在线监测设备，监测结果实时公开[77] - 公司实施精益管理、优化工艺等措施，减少了4729吨二氧化碳当量的排放[83] 其他事项 - 金晶节能承诺二级市场出售价格不低于9.36元/股[86] - 报告期内公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金、违规担保等情况[87][88] - 报告期内公司及控股股东、实际控制人诚信经营，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况[93] - 公司2024年上半年发生关联交易金额为55,258,874.56元人民币[96][97][98] - 公司2024年上半年对子公司担保发生额为874,500,000.00元人民币，报告期末对子公司担保余额为1,496,610,515.01元人民币，担保总额占公司净资产的25.16%[110][111][112] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[120] - 截至报告期末公司普通股股东总数为99,435户[125] - 公司前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况[126]