报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 核心观点：商业航天受政策驱动蓬勃发展，行业周期或正处于商业化关键拐点，卫星频率和轨道资源是全球稀缺的战略资源[3][8] - 核心观点：光伏是太空唯一高效、长期的能源供给方式，未来太空算力或打开更大的市场空间，推动太空光伏从“卫星辅助供电”转向“大规模能源基础设施”，市场有可能从千亿级向潜在万亿级扩展[4][8] - 核心观点：在低轨商业化与性价比诉求下，技术路线正由多结砷化镓向“P型HJT→钙钛矿/晶硅叠层”迭代，P型HJT电池具备太空环境抗辐射、“轻薄柔性”、高效率、低成本全方位均衡优势[4][9] - 核心观点：HJT电池有望全面“去内卷”，太空算力场景下的市场空间和增长需求有望改变HJT在地面光伏市场“内卷”中的局面，推动HJT发展为行业主流平台级技术[5][9] - 核心观点：快速放大的成长空间和技术升级迭代让太空光伏有望成为2026年电新板块投资主线之一[9] 根据相关目录分别进行总结 1. 电新：星河主场，太阳光伏即将启航 - 行业背景：我国将商业航天确立为“新质生产力”领域的重要战略，近年来政策密集加码，大力支持商业航天领域发展，强调加快布局卫星网络的紧迫性[3][8] - 市场空间：假设按照砷化镓电池的价格约20万元/平方，若每年发射4000-6000颗卫星，每颗太阳翼100平米计算，全球太阳光伏市场规模预计为800-1200亿元[4][8] - 未来展望：马斯克提出到2030年前每年计划100GW算力部署，或将推动太空光伏市场从千亿级向潜在万亿级扩展[4][8] - 技术迭代：P型HJT电池相比三结砷化镓等传统太空技术，极大降低系统成本，便于规模化经济性应用[4][9] - 技术展望：钙钛矿/晶硅叠层方案需要针对太空环境引入碘离子提高抗辐射能力，当前在地面研发中技术不够成熟，但未来有望成为太空组网能源供应的解决方案之一[4][9] - 投资主线：太阳能是在卫星、大型太空数据中心等场景下唯一、不可替代的供电技术，并依托“先占先得”策略突显资源价值[9] 2. 定期数据更新 - 数据涵盖：报告包含煤炭价格、库存、三峡水库流量、光伏产业链价格（多晶硅、组件）、电力现货市场价格以及液化天然气（LNG）价格等定期更新的市场数据[7][14][15][16][21][24][26] - 数据来源：相关图表数据来源于Wind、Infolink、兰木达电力现货微信公众号、Investing等[12][18][20][22][25][27] 投资分析意见 - 重点推荐：迈为股份、金风科技（H）、中集安瑞科[5][10] - 建议关注设备相关公司：捷佳伟创、奥特维[5][10] - 建议关注电池片组件相关公司：东方日升、钧达股份、晶科能源、天合光能、明阳智能[5][10] - 建议关注商业航天产业链其余相关公司：金风科技（A）、九丰能源、新雷能、国瓷材料、京山轻机、赛伍技术、金晶科技、泰胜风能[5][10]

行业核心数据 - 2025年11月中国平板玻璃单月产量为8160万重量箱，同比增长3.7% [1] - 2025年1月至11月中国平板玻璃累计产量为88381.4万重量箱，累计同比下降3.6% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的平板玻璃行业相关上市公司包括：旗滨集团、南玻Ａ、金晶科技、凯盛新能、耀皮玻璃、山东药玻、亚玛顿、福耀玻璃 [1] 数据来源与报告 - 产量数据来源于国家统计局 [1][2] - 行业分析参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国平板玻璃行业市场供需态势及前景战略研判报告》 [1]

行业核心数据 - 2025年11月中国夹层玻璃单月产量为1485万平方米，同比下降4% [1] - 2025年1月至11月中国夹层玻璃累计产量为14849.9万平方米，累计同比增长3.4% [1] 相关上市公司 - 行业主要上市公司包括：旗滨集团（601636）、南玻Ａ（000012）、福耀玻璃（600660）、金晶科技（600586）、凯盛新能（600876）、耀皮玻璃（600819）、山东药玻（600529）、亚玛顿（002623） [1] 行业研究报告来源 - 相关行业分析参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国夹层玻璃行业市场现状调查及发展趋向研判报告》 [1]

板块整体表现 - 2024年1月8日，玻璃玻纤板块整体上涨0.44%，跑赢当日上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.51%）[1] - 板块内呈现分化行情，部分个股领涨，部分个股下跌，板块整体获得主力资金净流入4.65亿元，而游资和散户资金分别净流出1.75亿元和2.9亿元[2] 领涨个股表现 - 九鼎新材领涨板块，股价涨停，涨幅为9.99%，收盘价11.78元，成交额达13.68亿元，并获得主力资金净流入2.98亿元，主力净占比高达21.77%[1][3] - 再升科技涨幅5.19%，收盘价13.79元，成交额30.72亿元，获得主力资金净流入6625.19万元[1][3] - 耀皮玻璃、三峡新材、凯盛新能、北玻股份、金晶科技、山东玻纤、长海股份、中材科技等个股均录得上涨，涨幅在0.49%至2.79%之间[1] 下跌及平盘个股表现 - 宏和科技跌幅最大，下跌2.09%，收盘价37.50元[2] - 旗滨集团下跌1.69%，收盘价6.39元[2] - 国际复材下跌1.50%，收盘价7.23元[2] - 中国巨石股价持平，无涨跌，收盘价17.55元[2] 个股资金流向详情 - 中材科技获得主力资金净流入2.21亿元，主力净占比11.24%，收盘上涨0.49%[2][3] - 中国巨石获得主力资金净流入1212.82万元[3] - 北玻股份、山东玻纤、耀皮玻璃分别获得主力资金净流入393.41万元、81.37万元和24.91万元[3] - 凯盛新能、金晶科技、旗滨集团主力资金呈净流出状态，分别净流出172.60万元、236.32万元和260.54万元[3]

文章核心观点 - 近期光伏与商业航天板块关注度提升，多家上市公司股价活跃，市场关注焦点集中于太空光伏的应用前景，特别是钙钛矿技术在太空能源领域的潜力[1] - 多家券商研究报告指出，商业航天及低轨卫星的加速发展，催生了太空数据中心等新兴市场，其对轻量化高效率能源的刚性需求与太空光伏的技术优势高度契合[1] 产业链及企业梳理 一、钙钛矿电池 - **金晶科技**：核心业务为玻璃制造，是上游TCO玻璃供应商，产品透光率达94%，已应用于头部钙钛矿产线，具备全链条自主可控生产能力[1] - **万润股份**：核心业务为钙钛矿相关材料研发与生产，是上游全品类材料供应商，覆盖空穴传输层、钙钛矿层及电子传输层相关材料，2025年上半年已向协鑫光电等客户实现批量销售[2] - **京山轻机**：核心业务为光伏设备研发制造，是中游RPD设备供应商，布局钙钛矿电子传输层制备设备，已获取协鑫光电相关订单，镀膜设备产能达15GW[2] - 近期南京大学谭海仁教授团队联合仁烁光能攻克钙钛矿薄膜绿色溶剂制备及均匀性难题，相关成果于2025年12月5日刊发于国际学术期刊《科学》[1] 二、商业航天 - **顺灏股份**：核心业务包含新型烟草、环保包装材料生产，是商业航天业务参与者，2025年6月以1.1亿元投资轨道辰光，持股比例19.30%，轨道辰光主要业务为组建太空数据中心提供算力服务，已完成第一代试验星“辰光一号”产品研制[3] - **西测测试**：核心业务为环境可靠性实验服务，是商业航天检测服务商，面向商业航天领域的热真空实验、卫星载荷试验服务能力已实现提升，取得中国商用飞机有限责任公司试验资格证书[3] - **臻镭科技**：核心业务为特种领域电子元器件研发制造，是商业宇航级器件供应商，产品已应用于卫星互联网相关环节，与行业内主流科研院所及优势企业开展合作[3] 三、光伏 - **通威股份**：核心业务涵盖硅料、电池片等光伏产品研发生产，是多环节光伏产品供应商，成立先进电池实验室开展钙钛矿/硅叠层先进电池研发，相关产品转换效率已达34.69%[4] - **隆基绿能**：核心业务为硅片、组件等光伏产品研发制造，是光伏产品制造商，参与行业内产能整合相关讨论，2025年10月有企业负责人提及该公司参与相关战略合作沟通[4] - **阳光电源**：核心业务为光伏逆变器研发制造，是光伏逆变器供应商，具备组串与集中式逆变器研发生产能力，产品覆盖不同类型光伏发电系统需求[4] - **京运通**：核心业务为光伏设备、硅片等产品研发制造，是光伏设备及硅片供应商，涉及单晶硅片生产及单晶炉设备制造环节，2025年12月9日北京光和谦成科技有限责任公司成立，引发行业对多晶硅产能整合的关注[4] 市场数据与前景 - 据Research and Markets数据显示，2035年全球在轨数据中心市场将达390.9亿美元[1] - 华金证券研究报告指出，高能耗特性对轻量化高效率能源的刚性需求，恰好与太空光伏的技术优势深度契合[1] - 东吴证券认为，商业航天加低轨卫星加速发展背景下，太空光伏供能表现突出[1] - 国海证券认为，随商业航天产业化进程加速，太空产业获得更多发展动力[1]

公司治理动态 - 金晶科技于1月7日召开2026年第一次临时股东会 [2] - 该次股东会审议并通过了《关于修改公司章程的议案》 [2]

战略委员会构成 - 成员由4名董事组成[4] - 设主任委员一名，由董事长担任[4] - 下设投资评审小组，组长由总经理担任，副组长1 - 2名[4] 战略委员会会议 - 每年至少召开一次，会前七天通知全体委员[11] - 二分之一以上委员出席方可举行，决议需全体委员过半数通过[11] - 表决方式为举手或投票，临时会议可用通讯、视频等方式[12] 会议相关规定 - 会议记录由董事会秘书保存[12] - 通过的议案及表决结果书面报董事会[12] - 本细则于2026年1月制定[12]

会议信息 - 股东会于2026年1月7日15:00召开，召集人为董事会[3] - 现场会议在公司418会议室，网络投票用上交所系统[4] 投票情况 - 实际投票股东820人，代表股份578,994,947股，占比40.8508%[5] - 现场1人代表403,635,278股，占比28.4784%；网络819人代表175,359,669股，占比12.3724%[5] 合规情况 - 律师认为召集、召开、人员、表决程序及结果均合规[4][6][8]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会于1月7日在公司418会议室召开[2] - 出席会议股东820人，所持表决权股份578,994,947股，占比40.8508%[2] - 公司8位在任董事全部列席会议[2] 议案结果 - 修改公司章程的议案审议通过[3] 投票数据 - A股同意票数575,803,947，比例99.4488%[6] - A股反对票数2,823,900，比例0.4877%[6] - A股弃权票数367,100，比例0.0635%[6]

会议信息 - 公司2025年12月26日发九届五次董事会通知，2026年1月7日召开[2] - 会议应到董事8名，实到8名[2] 议案审议 - 审议通过调整第九届董事会战略委员会人员组成议案[2] - 审议通过修改董事会战略委员会工作细则议案[2][3] 人员调整 - 调整后战略委员会召集人为王刚，成员为孙明、孙成海、姚明舒[2] - 原战略委员会成员5名，修改后4名[2]