会议情况 - 公司第十届监事会第五次会议于2024年10月25日通讯表决召开[2] - 应到监事3人，实到3人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》，3票同意[2] - 监事会认为报告编制、审议程序及内容合规，能反映经营财务状况[2] - 监事会未发现参与人员违规行为[2]

公司概况 - 哈药集团股份有限公司是一家医药工业企业，主要从事化药、中药、生物药、保健品等业务[2][3] - 公司主要收入和利润来源于工业板块，包括哈药集团营销有限公司、哈药健康科技（海南）有限公司等子公司[3] - 公司于2023年12月完成董事会和监事会换届，管理团队由总裁、副总裁等组成[9] - 截至2024年6月末，公司前十大股东包括哈药集团有限公司、中国证券投资者保护基金等[10] 经营目标和战略 - 2024年公司计划实现营业收入同比增长8.5%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长6.5%[2] - 公司以"为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平"为使命，以"打造持续健康发展的百年企业，成为中国医药健康产业的标杆"为愿景[11] - 公司未来发展战略包括完善产品梯队、人才梯队、品牌战略、营销创新、科技创新等[11] - 公司将聚焦体系建设、管控优化、产品开发、科技创新等重点工作[11] 业务发展 - 公司线上保健品业务增长得益于聚焦电商全渠道建设、提升铺货率和渗透率等[5][6] - 子公司哈药健康科技（海南）主要销售钙铁锌口服液、朴雪牌铁维生素B12口服液等产品，未来将进一步发展线上品牌声量、完善品类品种布局[4] - GNC中国业务计划持续由自有团队经营核心渠道，加强经销体系建设，进一步释放GNC品牌势能[6] - 公司主要产品还包括人促红素注射液、阿莫西林胶囊、双黄连口服液等[7] 其他 - 公司2021年开展的股权激励计划已于2023年结束，未来公司将根据市场状况等因素考虑是否开展新的股权激励[12] - 公司将完善子公司分红机制，提升母公司利润分配能力，增强投资者回报水平[13]

公司概况 - 哈药集团股份有限公司是一家大型医药集团公司[8] - 公司主要从事医药产品的研发、生产和销售[4][5][6][7] - 公司产品聚焦消化类、呼吸类、抗感染类、心脑血管类、抗肿瘤类等治疗领域[5] - 主要产品包括复方葡萄糖酸钙口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、葡萄糖酸锌口服溶液等[5] 业绩驱动因素 - 公司积极调整产品营销战略和销售组织架构，优化业务模式[4][5][6] - 通过对重点产品的市场深耕,提高公司毛利率,有效推动了业绩增长[6] - 加强渠道建设,强化品牌营销,实现营销突破[6][7] 股权结构 - 公司前十大股东包括哈药集团有限公司、中国证券投资者保护基金有限责任公司等[10] 子公司业务分工 - 哈药集团营销有限公司负责线下渠道运营[10] - 哈药健康科技(海南)有限公司负责线上渠道运营[10] - Harbin Pharmaceutical Hong Kong II Limited持有GNC Hong Kong Limited 65%股权,主要从事跨境电商业务[10] 线上保健品业务 - 公司积极发掘市场机遇,关注健康品需求增长[10] - 聚焦电商全渠道建设,提升铺货率和渗透率,实现营销创新[10] 研发计划 - 研发聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域[12][13][14] - 推进仿制药一致性评价工作,开展创新药探索性研究[13][14] - 完善知识产权保护工作,持续开展专利管理和申请[14]

业绩驱动因素 - 2024年上半年公司根据市场情况调整产品营销战略方向和销售组织架构等推动业绩增长[4][5][6] 营销优势 - 截至6月末销售网络覆盖全国31个省市自治区300多个城市2800多个区县近2000家合作商业客户零售终端达60余万家与超2000家终端客户建立战略合作伙伴关系有近千人销售推广团队[10] 子公司经营情况 - 哈药健康科技(海南)有限公司2024年上半年营业收入为60052.57万元同比增长17.17%[10] 线上保健品业务增长原因 - 聚焦电商全渠道建设提升铺货率和渗透率及渠道质量并进行营销创新[10] 文旅项目进展 - 哈药六厂版画博物馆自年初对外开放后发展多种商业业态将进一步完善基础设施[10] 公司管理相关 - 2024年1月7日第九届董事会任期届满2023年12月27日完成换届工作[10][11] - 现任十届董事会董事长为胡晓萍先生管理层由芦传有先生等组成[11] - 截至2024年6月末公司前十名股东情况哈药集团有限公司为控股股东[11] - 董事会制定《高级管理人员薪酬考核实施办法》并进行修订增加任期激励等考核内容[11]

公司业绩相关 - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的净利润预计增长主要受所属医药工业板块业绩提升影响[4] - 公司上半年通过调整销售组织架构优化业务模式从重分销模式向重终端推广模式转型等措施推动业绩增长[5][6] 员工情况相关 - 截至2023年年度报告公司在职员工数量为9853人[7] - 公司按照德才兼备群众公认注重实绩的原则选拔后备干部开展人才能力素质测评建立人才梯队并根据需求调整优化后备干部队伍结构[7][8] 产品相关 - 公司产品管线丰富在消化类呼吸类抗感染类心脑血管类抗肿瘤类五大领域以及老年人用药儿童用药及大健康产品三大方向上形成比较完善的产品布局[10] - 公司通过优化品牌定位强化品牌形象提升用户体验等方式满足不同消费者群体需求[10] 管理团队相关 - 2023年12月27日完成十届董事会及监事会换届工作胡晓萍女士担任董事长目前管理层由总裁芦传有先生等人员组成核心管理团队执行力强等[10] 股权结构相关 - 截至2024年6月末公司前十名股东分别为哈药集团有限公司等[10] 激励机制相关 - 公司董事会制定《高级管理人员薪酬考核实施办法》并按此考核发放薪酬十届二次董事会审议通过修订议案增加任期激励等考核内容[10][11] - 2021年开展股权激励计划包括股票期权和限制性股票两部分2023年度公司层面业绩未达考核要求已办理相关注销回购工作未来将综合考量是否开展新计划[11]

业绩说明会信息 - 2024年半年度业绩说明会于2024年09月18日15:00 - 16:30举行[1][2][5] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[1][5] - 召开方式为上证路演中心视频录播和网络互动[1][3][5] 投资者参与 - 2024年09月09日至09月13日16:00前可提问[1][5] - 2024年09月18日15:00 - 16:30可参与业绩说明会[5] 参会人员及联系人 - 参加人员包括董事长等[5] - 联系人是马昆宇、王树，有电话和邮箱[6]

业绩表现 - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润预计增长主要受医药工业板块业绩提升影响[5] - 2024年公司计划实现营业收入164.61亿元同比增长6.5%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.53亿元同比增长8.5%以上经营目标不代表盈利预测不构成业绩承诺[10] 营销措施 - 2024年上半年在产品营销方面重点工作包括由商务思维向终端思维倾斜优化完善业务模式通过精细化管理标准化运作等实现营销突破重塑营销组织架构根据市场和产品属性完善优化事业部及销售团队加强人员销售效能管理以消费者需求为导向借助老产品二次开发潜力产品挖掘开拓市场提升产品竞争力[8][10] 销售渠道 - 复方葡萄糖酸钙口服溶液及葡萄糖酸锌口服溶液主要通过控股子公司哈药集团营销有限公司进行线下销售哈药牌钙铁锌口服液主要通过全资子公司哈药健康科技（海南）有限公司进行线上销售[10] 现金流量净额 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为73,625,163.33元同比减少86.15%主要系医药商业板块经营活动产生的现金流量净额变动影响一是承兑汇票解付金额增加二是回款周期相对较快的商业业务销售收入下降三是医保回款速度较同期放缓[10] 子公司经营 - 子公司哈药健康科技（海南）有限公司2024年上半年实现营业收入60,052.57万元同比增长17.17%下半年将进一步扩大品牌认知等实现业绩稳健增长[10][11] 股权结构 - 截至2024年6月末公司前十名股东分别为哈药集团有限公司、中国证券投资者保护基金有限责任公司等[11] 分红规划 - 因2023年度母公司可分配利润为负本年度公司不实施利润分配也不进行资本公积金转增股本同时控股子公司计划实施2023年度利润分配预案未来公司将继续聚焦提质增效等[11] 资产减值 - 2024年1 - 6月合并计提4,737.79万元转回1,350.11万元转销4,143.58万元减少本期利润总额842.24万元[11] 研发进展 - 公司研发体系聚焦心脑血管等五大领域老年人用药等三大方向2024年上半年主要从仿制药一致性评价工作等方面推进研发工作[11]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"投资评级 [4] 报告的核心观点 营销改革&产品重塑助力24H1工业板块同比+30% - 24H1公司整体营收增速稳定,其中商业板块收入为49.86亿元,同比-5.49%;工业板块营收为31.57亿元,同比+30% [1] - 工业增速较快主要系公司医药工业及保健品业务领域的显著增长带来的业绩提升 [1] - 医药工业核心子公司三精制药营收同比增长约44%,哈药生物同比增长约19%,哈药营销收入增长约18% [1] - 保健品核心公司哈药香港(持有GNC业务)营收增长约73%,健康科技营收增长约17% [1] 24H1工业板块净利率达7.67%,看好工业净利率提升潜力 - 24H1公司归母净利润及扣非归母净利润均实现高速增长,主要源于工业板块净利率显著提升 [2] - 工业板块净利润约2.42亿元,同比+256%,对应净利率约7.67%,同比提升约4.87个百分点 [2] - 工业板块净利率提升一方面系高毛品种销售占比提升带动的整体毛利率提升,另一方面系销售规模快速增长带来的规模效应导致费用率端有所缩减 [2] - 随着公司工业板块医药&保健品持续增长,叠加公司降本增效工作的持续推进,工业板块净利率有望进一步提升 [2] 相关研究 - 营销改革&产品重塑驱动2024H1业绩超预期 [3] - 营销重塑&品牌产品上量,工业业务或可凤凰涅槃 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为163.59亿元、178.23亿元、194.56亿元,同比增速分别约为6%、9%、9% [4] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为6.1亿元、7.63亿元、9.6亿元,同比分别增长约54%、25%、26% [4] - 对应当前股价PE分别为13倍、10倍、8倍 [4] - 维持公司"买入"投资评级 [4] 风险因素 - 市场竞争加剧,营销体系优化和销售不及预期 [7] - 提质增效进展不及预期 [7] - 医药批发业务增长不及预期 [7] - 应收账款回收不及时 [7] - 估算数据可能与实际情况存在较大差异 [7]

会议情况 - 哈药股份十届四次监事会会议于2024年8月22日召开，应到3人实到3人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告全文及摘要》[2] - 审议通过2024年1 - 6月计提资产减值准备议案[3] - 审议通过2024年1 - 6月核销资产损失议案[4][5] 监事会意见 - 认为半年度报告编制和审议程序合规，内容真实无虚假遗漏[2] - 认为计提资产减值准备决议程序合法、依据充分[3] - 认为核销资产符合规定，董事会决策程序合法合规[5]

报告期信息 - 报告期为2024年1月1日至6月30日[7] - 本报告期间为2024年1月1日至2024年6月30日[130] 财务数据概述 - 营业收入为81.42亿元，较上年同期增长5.70%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为3.43亿元，较上年同期增长87.94%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.12亿元，较上年同期增长101.72%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为7362.52万元，较上年同期减少86.15%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为50.46亿元，较上年度末增长6.81%[13] - 总资产为142.40亿元，较上年度末增长0.91%[13] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.14元/股，上年同期0.07元/股，同比增长100%[14] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润34338.64万元，同比增加16067.39万元，增长87.94%[14] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率7.01%，上年同期4.13%，增加2.88个百分点[14] - 非经常性损益合计31537342.95元[16] - 2024年上半年营业收入81.42亿元，同比增长5.70%，主要因医药工业及保健品业务增长[51][52] - 2024年上半年营业成本57.62亿元，同比减少0.55%，受下属控股子公司人民同泰营收下降影响[51][52] - 2024年上半年销售费用13.88亿元，同比增加26.49%，因加大电商渠道投入[51][52] - 2024年上半年管理费用4.00亿元，同比增加0.25%，通过精益管理与同期基本持平[51][52] - 2024年上半年财务费用0.13亿元，同比增加15.82%，因银行存款利率降低利息收入减少[51][52] - 2024年上半年研发费用0.53亿元，同比增加13.49%，因加大研发力度[52][53] - 2024年上半年经营活动现金流量净额7.36亿元，同比减少86.15%，受医药商业板块影响[52][53] - 货币资金本期期末数为31.78亿元，占总资产22.32%，较上年期末增长3.84%[54] - 应收款项本期期末数为45.73亿元，占总资产32.11%，较上年期末增长3.18%[54] - 开发支出较期初增加35.98%，主要因一致性评价与仿制药研发等项目研发投入增加[54][55] - 其他非流动资产较期初增加101.89%，系三精制药相关项目预付购买设备款[54][55] - 境外资产为3.33亿元，占总资产的比例为2.34%[56] - 2024年6月30日公司流动资产合计106.02亿元，较2023年12月31日的103.96亿元增长约2.0%[99] - 2024年6月30日公司货币资金为31.78亿元，较2023年12月31日的30.60亿元增长约3.8%[99] - 2024年6月30日公司应收账款为45.73亿元，较2023年12月31日的44.32亿元增长约3.2%[99] - 2024年6月30日公司存货为19.53亿元，较2023年12月31日的19.24亿元增长约1.5%[99] - 2024年6月30日公司流动负债合计80.28亿元，较2023年12月31日的82.43亿元下降约2.6%[100] - 2024年6月30日公司短期借款为18.46亿元，较2023年12月31日的16.58亿元增长约11.3%[100] - 2024年6月30日公司合同负债为1.14亿元，较2023年12月31日的2.74亿元下降约58.4%[100] - 2024年6月30日公司非流动负债合计4.48亿元，较2023年12月31日的4.46亿元增长约0.5%[101] - 2024年6月30日公司所有者权益合计57.65亿元，较2023年12月31日的54.23亿元增长约6.3%[101] - 2024年6月30日公司开发支出为3685.56万元，较2023年12月31日的2710.39万元增长约36.0%[100] - 2024年上半年营业总收入81.42亿元，较2023年上半年的77.03亿元增长约5.7%[105] - 2024年上半年营业总成本76.81亿元，较2023年上半年的74.05亿元增长约3.7%[105] - 2024年上半年营业利润4.76亿元，较2023年上半年的3.09亿元增长约54.1%[106] - 2024年上半年净利润3.63亿元，较2023年上半年的2.21亿元增长约64.1%[106] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润3.43亿元，较2023年上半年的1.83亿元增长约87.7%[106] - 2024年非流动资产合计42.24亿元，较之前的42.64亿元略有减少[103] - 2024年资产总计81.40亿元，较之前的84.33亿元略有减少[103] - 2024年流动负债合计64.99亿元，较之前的70.01亿元有所减少[103] - 2024年负债合计67.25亿元，较之前的72.24亿元有所减少[104] - 2024年所有者权益合计14.15亿元，较之前的12.09亿元有所增加[104] - 2024年上半年综合收益总额为3.63亿元，2023年同期为2.20亿元[107] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.14元/股，2023年同期均为0.07元/股[107] - 2024年上半年营业收入为5.81亿元，2023年同期为5.74亿元[108] - 2024年上半年营业利润为2.06亿元，2023年同期亏损3705.82万元[109] - 2024年上半年净利润为2.06亿元，2023年同期亏损3700.40万元[109] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为81.75亿元，2023年同期为79.52亿元[110] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为81.01亿元，2023年同期为74.20亿元[110] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为7362.52万元，2023年同期为5.31亿元[110] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为80.32亿元，2023年同期为76.65亿元[110] - 2024年上半年收到的税费返还为222.18万元，2023年同期为53.34万元[110] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 -5.42亿元，2023年同期为3.21亿元[112] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为9.40亿元，2023年同期为 -0.57亿元[112] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为1.41亿元，2023年同期为 -0.35亿元[111] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为1.85亿元，2023年同期为4.76亿元[111] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为6.15亿元，2023年同期为4.93亿元[112] - 2024年上半年取得借款收到的现金为14.85亿元，2023年同期为8.50亿元[111] - 2024年上半年偿还债务支付的现金为12.97亿元，2023年同期为8.91亿元[111] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为3.22亿元[115] - 2024年上半年少数股东权益本期增减变动金额为1976.92万元[115] - 2024年上半年所有者权益合计本期增减变动金额为3.42亿元[115] - 2024年上半年利润分配中对所有者（或股东）的分配为-21,023,170.99元[116] - 2024年半年度期末所有者权益合计为5,764,546,041.69元[117] - 2023年半年度期末所有者权益合计为4,951,053,669.26元[118] - 2024年期初所有者权益合计为4,947,739,093.38元[118] - 2024年上半年所有者权益本期增减变动金额为223,958,477.97元[118] - 2024年上半年综合收益总额为220,059,515.47元[119] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为3,898,962.50元[119] - 2024年半年度期末归属于母公司所有者权益为4,513,080,894.79元[120] - 2024年半年度期末少数股东权益为658,616,676.56元[120] - 2024年上半年公司所有者权益合计期初余额为12.0890474813亿元，期末余额为14.1482719572亿元，增加2.0592244759亿元[121][123] - 2024年上半年综合收益总额为2.0592244759亿元[122] - 2023年半年度所有者权益合计期初余额为13.5240506454亿元，期末余额为13.1930003405亿元，减少0.3310503049亿元[124][125] - 2023年半年度综合收益总额为 - 3.700399299亿元[124] - 2023年半年度所有者投入和减少资本使所有者权益增加0.38989625亿元[124] - 2024年实收资本（或股本）期初余额为25.21278976亿元，期末余额为25.21278976亿元[121][123] - 2023年实收资本（或股本）期初余额为25.25877076亿元，期末余额为25.24415076亿元，减少0.01462亿元[124][125] - 2024年资本公积为52704.11元[121] - 2023年资本公积期初余额为13.5993223261亿元，期末余额为13.6192255511亿元，增加0.019903225亿元[124][125] - 2024年上半年减：库存股为3982526元[121] 业务板块情况 - 公司业务分为医药工业和医药商业两大板块，报告期内无重大变化[18] - 公司拥有1802个药品批文和132个保健品批文[20] - 报告期内医药工业收入占营业收入的比例为38.77%[20] - 公司产品涵盖营养补充剂、抗肿瘤、抗病毒抗感染等多个品类[22] - 医药工业生产模式为销售订单拉动和安全库存推动结合，自产为主、委托生产为辅[23] - 采购模式运用多种采购方式，增设供应商管理模块，启动分级管理[23] - 销售模式顺应政策和趋势，优化组织结构，布局电商保健品业务[23] - 医药批发业务以纯销为主、调拨为辅，配送网络拓展到省外市场[24] - 医药零售业务以直营连锁开展，依托多平台营销，提供便利服务[25] - 公司主要产品所处行业地位稳中有增，核心产品在细分领域位居前列[26] - 公司调整营销战略和组织架构，转型业务模式推动业绩增长[27] - 加强渠道建设和品牌营销，开展产品二次开发等工作[27] - 保健品业务聚焦电商全渠道建设，实现线上业务增长[27] - 公司持有“哈药”等多个公众认知度高的品牌，获“中国品牌500强”等多项殊荣，还建立“哈药健康”品牌[29] - 公司形成全产业链布局，产品聚焦五大治疗领域，有独家产品71个，209个品规进入2023年国家医保目录，96个品规进入2018版国家基本药物目录[30] - 保健品方面，液体营养市场占有率位居行业前列，GNC中国形成以营养包为代表的九大产品管线布局[30] - 报告期内医药商业营收498,552.84万元，同比降5.49%，净利润13,519.18万元，同比降11.84%，毛利率9.08%，同比降0.29%[43] - 报告期内医药商业直营门店389家，含DTP专业药房15家、双通道资格门店9家、门诊统筹资格门店161家，中医馆5家[43] - 报告期内医药商业会员人数247万人，会员销售占比约78%[43] 研发情况 - 研发体系聚焦五大领域、三大方向，形成五院一部新组织架构，搭建多个技术平台[31] - 公司拥有八个国家级高新技术企业等研发平台，9个省市领军人才梯队，2024年上半年获批市级企业技术中心1个，获批发明专利证书8个等[32] - 报告期内3个品种通过仿制药一致性评价，4个在审评阶段，多个在研产品有序推进[39] - 报告期内约20项老产品二次开发项目处于研究阶段[39] - 报告期内公司建设8个创新技术平台并应用创新技术开发产品[39] - 报告期内公司获得8个发明专利、1个外观设计专利