证券代码:600664 证券简称:哈药股份 编号:临 2025-003 哈药集团股份有限公司 2024 年年度业绩预增公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、哈药集团股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2024 年年度实 现归属于母公司所有者的净利润为 54,397 万元到 65,276 万元，同比增加 38%到 65%。 2、扣除非经常性损益事项后，归属于母公司所有者的扣除非经常性 损益的净利润为 51,774 万元到 62,128 万元，同比增加 59%到 91%。 一、本期业绩预告情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 经财务部门初步测算，预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者 的净利润为 54,397 万元到 65,276 万元，与上年同期相比，将增加 14,871 万元到 25,750 万元，同比增加 38%到 65%。 预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的 净利润为 51,774 万元到 62, ...

公司业绩与增长驱动 - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为50,828.64万元，同比增长74.97% [14][15] - 净利润增长主要得益于医药工业板块业绩提升，通过调整销售组织架构、优化业务模式、重塑产品定位等措施，增强了产品市场竞争力 [17][20][21][22][24] 子公司业务与经营改善 - 哈药集团营销有限公司负责线下渠道运营，销售复方葡萄糖酸钙口服溶液、阿莫西林胶囊等产品；哈药健康科技(海南)有限公司负责线上渠道运营，销售哈药牌钙铁锌口服液等产品 [27][29] - 哈药集团制药总厂通过调整销售政策、拓展产品线、成立合资公司进行发酵项目建设，以改善经营状况并提高盈利能力 [29] 产品销售渠道 - 复方葡萄糖酸钙口服溶液及葡萄糖酸锌口服溶液主要通过哈药集团营销有限公司线下销售；哈药牌钙铁锌口服液通过哈药健康科技(海南)有限公司线上销售 [29] 管理层考核与激励 - 公司制定了《高级管理人员薪酬考核实施办法》，并修订增加了任期激励、延期支付等考核内容，同时将市值管理纳入绩效考核指标 [29] - 公司于2021年实施了股权激励计划，但2023年度未达到考核要求，未来将根据市场状况和发展战略决定是否开展新的股权激励计划 [29] 股权结构与管理团队 - 截至2024年9月末，公司前十名股东包括哈药集团有限公司、香港中央结算有限公司等，其中哈药集团有限公司为控股股东 [29] - 公司管理层由董事长胡晓萍女士及总裁芦传有先生等组成，团队执行力强，有助于推进公司战略规划 [29] 分红规划 - 公司将继续加强经营管理，提升盈利能力，完善子公司分红机制，增强投资者回报水平 [29]

公司业绩与增长驱动因素 - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为50,828.64万元，同比增长74.97% [13][14] - 净利润增长主要得益于医药工业板块业绩提升，通过调整销售组织架构、优化业务模式、重塑产品定位等措施，增强了产品市场竞争力 [16][21] 产品布局与销售渠道 - 公司形成了从化学原料药到化学制剂、中成药、生物制药的全产业链布局，产品涵盖消化类、呼吸类、抗感染类、心脑血管类、抗肿瘤类等领域 [25][28] - 复方葡萄糖酸钙口服溶液及葡萄糖酸锌口服溶液通过哈药集团营销有限公司进行线下销售，哈药牌钙铁锌口服液通过哈药健康科技（海南）有限公司进行线上销售 [29] 工业板块业务范围 - 公司工业板块包括化药、中药、生物药、保健品，涉及子公司如哈药集团营销有限公司、哈药健康科技（海南）有限公司等 [29] 全年经营预期与策略 - 2024年前三季度实现营业收入1,225,644万元，净利润50,828.64万元 [29] - 四季度将调整产品销售结构，加大终端动销力度，并进行产品复产研究，丰富产品矩阵，持续进行研发创新 [29] 分公司经营改善措施 - 哈药总厂通过调整销售政策、加大销售投入、拓展产品线、成立合资公司进行发酵项目建设，实现原料制剂一体化，提高产品竞争力 [29] 管理层考核机制 - 公司制定了《高级管理人员薪酬考核实施办法》，基于绩效导向，增加任期激励、延期支付等考核内容，并将市值管理纳入绩效考核指标 [30][31] 分红规划 - 公司将持续加强经营管理，提升盈利能力，完善子公司分红机制，强化分红管理，增强投资者回报水平 [32]

公司业绩与增长驱动因素 - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为50,828.64万元，同比增长74.97% [15][16] - 净利润增长主要受医药工业板块业绩提升影响，公司通过调整销售组织架构、优化业务模式、重塑产品定位等措施，增强了市场竞争力 [19][20][21][22][23][24][25] 保健品业务计划与优势 - 保健品业务计划为线上与线下并举、国内与跨境并进，重点发展液体营养保健品和钙制剂市场，提升品牌认知和市场份额 [27] - 保健品产品优势包括液体营养、骨骼关节健康、女性健康及全家膳食营养等品类，尤其液体营养市场占有率位居行业前列 [27] 工业板块业务范围与销售模式 - 工业板块包括化药、中药、生物药、保健品，涉及多个子公司和分公司 [27] - 销售模式以市场为导向，优化组织结构，满足零售终端、医疗终端和电商平台的业务需求，重点布局电商全域 [28] 2024年全年经营预期与市值管理 - 2024年前三季度营业收入为1,225,644万元，净利润为50,828.64万元，四季度将调整产品销售结构并加大终端动销力度 [28] - 市值管理方面，公司将市值管理纳入高级管理人员绩效考核指标，并通过路演活动和投资者沟通传递公司价值 [29] 管理层考核与激励机制 - 公司高级管理人员薪酬考核基于绩效导向，增加任期激励和延期支付等考核内容，市值管理已纳入绩效考核指标 [29] - 公司曾于2021年实施股权激励计划，未来将根据市场状况和公司发展战略综合考量是否开展新的股权激励计划 [29]

公司业绩 - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为50,828.64万元，同比增长74.97% [1] - 前三季度净利润增长主要受医药工业板块业绩提升影响，公司调整销售组织架构，优化业务模式，推进终端推广模式转型 [1] 销售模式 - 公司优化组织结构，建立适合业务发展的销售事业部，全面满足零售终端、医疗终端和电商平台的业务发展需求 [3] - 公司持续完善电商全渠道布局，尤其是自运营店铺的布局，全面覆盖传统电商、兴趣电商、内容电商和线上分销渠道业务 [3] 产品销售 - 复方葡萄糖酸钙口服溶液及葡萄糖酸锌口服溶液主要通过哈药集团营销有限公司进行线下销售 [3] - 哈药健康科技(海南)有限公司主要负责线上渠道运营，销售哈药集团三精制药有限公司生产的哈药牌钙铁锌口服液、朴雪牌铁维生素B12口服液等产品 [3] 经营预期 - 2024年前三季度，公司实现营业收入1,225,644万元，归属于上市公司股东的净利润50,828.64万元 [3] - 四季度公司将调整产品销售结构，加大终端动销力度，期间费用可能随之增长 [3] 管理团队 - 公司于2023年12月27日完成十届董事会及监事会换届，胡晓萍女士担任十届董事会董事长 [3] - 公司管理层由总裁芦传有先生、副总裁、财务负责人兼董事会秘书孟晓东先生等组成，形成高效规范的经营管理体系 [3] 股权结构 - 截至2024年9月末，公司前十名股东包括哈药集团有限公司、香港中央结算有限公司等，其中哈药集团有限公司为控股股东 [4] 管理层考核 - 公司制定《高级管理人员薪酬考核实施办法》，并修订增加任期激励、延期支付等考核内容，将市值管理纳入绩效考核指标 [4] 股权激励 - 公司于2021年开展股权激励计划，包括股票期权和限制性股票，考核期为三年 [4] - 2023年度公司层面业绩未达到考核要求，已办理完成股票期权注销及限制性股票回购注销工作 [4] 对外投资 - 公司拟与七台河市城投建设集团有限公司成立合资公司，注册资本1.45亿元，公司持股51%，七台河城投持股49% [4] 分红规划 - 公司将继续聚焦提质增效，加强经营管理，提升盈利能力，完善子公司分红机制，增强投资者回报水平 [5]

业绩相关 - 2024年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为50,828.64万元与上年同期相比增长74.97%[1] - 2024年前三季度实现营业收入1,225,644万元[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润47,012.69万元[3] 业绩驱动因素 - 所属医药工业板块业绩提升影响公司积极调整销售组织架构优化业务模式转型[1] - 紧密跟踪市场动态重塑产品定位并优化资源配置制定营销策略增强产品市场竞争力[1] - 通过对重点产品的市场深耕以及精细化运营管理提高公司毛利率推动业绩增长[1] 电商板块 - 电商业务主要为子公司哈药健康科技（海南）有限公司与Harbin Pharmaceutical Hong Kong II Limited的销售业务[3] - 哈药健康科技（海南）有限公司主要销售哈药集团三精制药有限公司生产的哈药牌钙铁锌口服液、朴雪牌铁维生素B12口服液等产品Harbin Pharmaceutical Hong Kong II Limited主要销售健安喜相关产品[3] - 电商板块2024年主要计划为线上与线下并举、国内与跨境并进[3] 哈药总厂相关 - 哈药总厂为公司抗生素原料与制剂生产基地公司调整其销售政策加大销售投入拓展产品线补充新品种[3] - 联合七台河城投建设集团有限公司成立合资公司进行发酵项目建设实现原料制剂一体化控制成本提高竞争力[3] 管理层考核机制 - 基于绩效导向等原则制定《高级管理人员薪酬考核实施办法》进行薪酬考核与发放工作[4] - 修订《公司高级管理人员薪酬考核实施办法》增加任期激励、延期支付等考核内容将市值管理纳入绩效考核指标[4] 公司未来发展 - 公司于九届三十二次董事会审议通过《关于公司2023 - 2027年行动计划的议案》明确战略定位和主要发展目标并细化调整[4] - 2024年前三季度聚焦经营主业实现良好业绩未来将继续推进战略规划实现经营业绩持续稳健增长[4] - 2023年12月27日完成管理团队换届工作积极践行使命推进“八大体系”建设聚焦八项重点工作[4] - 生产方面持续导入精益生产理念进行自动化升级改造提高生产效率降低成本[4] - 研发方面持续推进仿制药一致性评价工作推进化学药研究进程及老产品二次开发项目成立中药研究院和生物研究院[4] - 产品营销方面积极调整战略方向由商务思维向终端思维倾斜重塑营销组织架构完善优化相关团队[4]

根据电话会议记录,我总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司是一家老牌工业企业,经历了多年的发展和变革 - 主要从事医药、保健品等业务,包括工业制造和商业销售两大板块 2. 核心观点和论据 (1) 工业板块 - 上半年业绩表现良好,主要产品如普朗酸钙、普朗酸鑫等销量大幅增长,毛利率提升 - 通过数字化改造、新产品开发等措施提升经营效率,控制成本 - 未来将继续加大中端渠道拓展力度,保持产品销售的稳健增长 (2) 商业板块 - 受行业整体环境影响,销售和利润均有所下滑 - 计划通过扩大覆盖范围、拥抱O2O和B2B等新模式来应对挑战 - 未来将聚焦于为老年群体提供更好的服务 (3) 电商和健康科技板块 - GNC等电商业务增长迅猛,已成为公司重要收入来源 - 但目前盈利能力较弱,主要受制于较高的营销投入 - 未来将加强精准营销投放管理,提升盈利水平 (4) 总厂业务 - 受环保等因素影响,总厂业务长期亏损 - 公司正在通过建设原料基地、优化产品结构等措施来扭转局面 - 预计未来2-3年内有望实现扭亏 3. 其他重要内容 - 公司新任管理层上任后,在管理、营销、研发等方面进行了一系列优化和调整 - 公司未来3年的经营目标相对平稳,注重可持续发展 - 公司正积极推动信息化建设和精细化管理,提升整体运营效率 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 商业板块业绩承压 - 2024Q3单季度公司商业板块子公司人民同泰实现营收26.93亿元(yoy+6%)，而归母净利润为0.71亿元(yoy-19%)。人民同泰2024Q3单季度毛利率同比下降1.03个百分点至8.49%,导致归母净利率同比下降0.78个百分点至2.64% [1] 工业板块业绩优化持续 - 2024Q3单季度公司工业板块收入约14.22亿元(yoy+15%)，归母净利润约1.12亿元(yoy+163%)，净利率约7.87%。2024年前三季度公司工业板块净利率分别约为7.65%(同比提升2.28个百分点)、7.7%(同比提升7.75个百分点)、7.87%(同比提升4.44个百分点),工业板块净利率已有显著提升 [1] - 未来工业板块净利率仍存在提升空间,一方面GNC业务的净利率较低,随着GNC营收规模提升及品牌效应放大,相关费用投入或将缩减,提升GNC业务净利率;另一方面公司总厂盈利仍存在优化空间,制剂一体化战略推进及产能利用率提升有望进一步提升总厂盈利能力 [1] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为163.59亿元、178.23亿元、194.56亿元,同比增速分别约为6%、9%、9%,实现归母净利润分别为6.1亿元、7.63亿元、9.6亿元,同比分别增长约54%、25%、26%,对应当前股价PE分别为16倍、13倍、10倍 [1] - 维持公司"买入"投资评级 [1] 风险因素 - 市场竞争加剧,营销体系优化和销售不及预期 [1] - 提质增效进展不及预期 [1] - 医药批发业务增长不及预期 [1] - 应收账款回收不及时 [1] - 估算数据可能与实际情况存在较大差异 [2]

营业收入与利润 - 本季度营业收入41.14亿元较上年同期增长8.54%年初至报告期末为122.56亿元较上年同期增长6.63%[2] - 2024年前三季度营业总收入为122.56亿元2023年前三季度为114.94亿元[12] - 2024年前三季度营业总成本为115.62亿元[12] - 2024年前三季度营业利润为7.22亿元2023年前三季度为4.80亿元[13] - 2024年前三季度利润总额为7.11亿元2023年前三季度为4.77亿元[13] - 2024年前三季度净利润为5.48亿元2023年前三季度为3.48亿元[13] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为5.08亿元2023年前三季度为2.91亿元[13] - 2024年前三季度少数股东损益为3946.18万元2023年前三季度为5765.51万元[13] - 本季度归属于上市公司股东的净利润1.65亿元较上年同期增长52.98%年初至报告期末为5.08亿元较上年同期增长74.97%[2] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.58亿元较上年同期增长73.86%年初至报告期末为4.70亿元较上年同期增长91.39%[2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.20元/股2023年前三季度为0.12元/股[15] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.20元/股2023年前三季度为0.12元/股[15] - 基本每股收益本季度为0.07元/股较上年同期增长75.00%年初至报告期末为0.20元/股较上年同期增长66.67%[2] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额本季度为1.05亿元较上年同期减少61.67%年初至报告期末为1.79亿元较上年同期减少77.82%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为178656855.11元2023年前三季度为805517961.21元[16] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为12125683947.44元2023年前三季度为11629792337.47元[16] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为12329985431.75元2023年前三季度为11992075864.68元[16] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为8493002253.02元2023年前三季度为8082487490.45元[16] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为12151328576.64元2023年前三季度为11186557903.47元[16] - 2024年第三季度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1115129.76元2023年第三季度为35455108.58元[17] - 2024年第三季度投资活动现金流入小计为1115129.76元2023年第三季度为36542582.93元[17] - 2024年取得借款收到的现金为1644251364.30元2023年为1387800000.00元[17] - 2024年偿还债务支付的现金为1584795793.01元2023年为1397236216.30元[17] - 2024年分配股利、利润或偿付利息支付的现金为50960353.49元2023年为33243324.66元[17] 资产与负债 - 2024年9月30日货币资金3,125,895,041.28元2023年12月31日为3,060,402,148.63元[9] - 2024年9月30日应收账款4,783,472,056.84元2023年12月31日为4,432,045,798.29元[9] - 2024年9月30日存货1,928,321,336.98元2023年12月31日为1,924,253,937.48元[9] - 2024年9月30日流动资产合计10,662,852,108.44元2023年12月31日为10,396,022,101.31元[10] - 2024年9月30日固定资产2,184,872,440.27元2023年12月31日为2,316,514,480.66元[10] - 2024年9月30日无形资产433,552,006.80元2023年12月31日为451,135,201.53元[10] - 2024年9月30日资产总计14,268,017,591.67元2023年12月31日为14,112,148,916.32元[10] - 2024年9月30日短期借款1,621,260,025.89元2023年12月31日为1,658,088,859.19元[10] - 2024年9月30日应付账款2,295,720,794.65元2023年12月31日为2,280,925,187.90元[10] 特殊项目变动 - 开发支出年初至报告期末增长52.33%主要因公司一致性评价与仿制药研发等关键在研项目的研发投入增加[6] - 其他非流动资产年初至报告期末增长177.49%主要因公司全资子公司三精制药相关项目预付购买设备款项[6] - 投资收益年初至报告期末增长127.78%主要因公司下属控股子公司人民同泰收回上年已计提坏账的应收账款[6] - 营业外收入年初至报告期末增长116.97%主要因收到赔偿款[6] - 营业外支出年初至报告期末增长228.47%主要因捐赠支出增加[6] 股东持股情况 - 哈药集团有限公司持股1,173,237,023股占比46.58%[8]

公司概况 - 哈药集团股份有限公司是一家医药工业企业，主要从事化药、中药、生物药、保健品等业务[2][3] - 公司主要收入和利润来源于工业板块，包括哈药集团营销有限公司、哈药健康科技（海南）有限公司等子公司[3] - 公司于2023年12月完成董事会和监事会换届，管理团队由总裁、副总裁等组成[9] - 截至2024年6月末，公司前十大股东包括哈药集团有限公司、中国证券投资者保护基金等[10] 经营目标和战略 - 2024年公司计划实现营业收入同比增长8.5%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长6.5%[2] - 公司以"为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平"为使命，以"打造持续健康发展的百年企业，成为中国医药健康产业的标杆"为愿景[11] - 公司未来发展战略包括完善产品梯队、人才梯队、品牌战略、营销创新、科技创新等[11] - 公司将聚焦体系建设、管控优化、产品开发、科技创新等重点工作[11] 业务发展 - 公司线上保健品业务增长得益于聚焦电商全渠道建设、提升铺货率和渗透率等[5][6] - 子公司哈药健康科技（海南）主要销售钙铁锌口服液、朴雪牌铁维生素B12口服液等产品，未来将进一步发展线上品牌声量、完善品类品种布局[4] - GNC中国业务计划持续由自有团队经营核心渠道，加强经销体系建设，进一步释放GNC品牌势能[6] - 公司主要产品还包括人促红素注射液、阿莫西林胶囊、双黄连口服液等[7] 其他 - 公司2021年开展的股权激励计划已于2023年结束，未来公司将根据市场状况等因素考虑是否开展新的股权激励[12] - 公司将完善子公司分红机制，提升母公司利润分配能力，增强投资者回报水平[13]