财务业绩 - 2025年上半年实现营收34.16亿元 归母净利润3.84亿元 [1] 业务布局 - 构建百货 超市 电器多业态协同的商业生态体系 [1] - 近百家实体门店覆盖辽宁 黑龙江 河南及山东核心商圈 [1] 门店升级策略 - 对头部主力门店实施品牌升级与业态调改 有效控制收入下滑 [1] - 新玛特大庆总店焕新率达75% 引入21个优质品牌 首店及独有品牌增至24个 [1] - 引入休闲娱乐项目增加客流量 核心商圈门店业绩实现同比增长 [1] 品牌合作拓展 - 与安踏集团 雅戈尔集团等20余个头部品牌开展战略合作 [2] - 联发品牌3个月新开55家店 面积7000余平方米 增销5940万元 [2] - 完成37个联发品牌调改店升级 改造面积4596平方米 [2] 行业发展趋势 - 传统零售业通过新供给创造新需求 打造多业态融合消费场景 [2] - 政策支持实体零售 消费者更注重品质个性与品牌效应 [2]

机构持股概况 - 截至2025年8月26日，17家机构投资者合计持有大商股份A股1.87亿股，占总股本比例达53.71% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为52.96%，较上一季度下降1.62个百分点 [1] - 前十大机构包括大商集团有限公司、大连国商资产经营管理有限公司、香港中央结算有限公司等主体 [1] 公募基金持仓变动 - 富国天惠成长混合(LOF)A/B持股减少0.58% [2] - 新增3只公募基金持仓，包括山证资管改革精选混合、中庚小盘价值股票、山证资管精选行业混合发起式A [2] - 21只公募基金未继续披露持仓，涉及东方红中证东方红红利低波动指数A、大成消费主题混合A等产品 [2] 社保基金与险资动态 - 全国社保基金一一六组合为新披露的社保基金持仓主体 [2] - 中国平安人寿两款产品（分红-个险分红、自有资金）持股增加0.5% [2] - 中国人寿传统-普通保险产品持股小幅减少，其分红-个人分红产品未继续披露持仓 [2]

公司治理与报告状态 - 公司全体董事出席董事会会议 [2] - 半年度报告未经审计 [3] - 报告期无利润分配或公积金转增股本预案 [4] 财务与经营披露 - 公司未发生控股股东或实际控制人变更 [5] - 报告期内无重大经营变化或重要事项需披露 [5] - 2025年第二季度门店无新开或闭店情况 [6] - 第二季度主要经营数据以万元为单位披露但具体数值未公开 [6]

营收表现 - 报告期公司实现营收34.16亿元，同比下降6.89% [1] 盈利能力 - 归母净利润3.84亿元，同比下降13.57% [1] - 扣非净利润3.55亿元，同比下降7.21% [1] - 基本每股收益1.10元 [1]

核心业务战略 - 公司聚焦实体零售核心业务，构建百货、超市、电器协同发展的立体商业生态体系 [1] - 通过多业态融合创新与数字化转型巩固区域市场领先地位 [1] - 采取"存量焕新与增量创新"战略构建品质内涵与生活气息的商业新生态 [1] 百货业态运营 - 以场景重塑与品类优化驱动，扩大户外运动、黄金珠宝等高坪效品类经营面积 [1] - 增加休闲娱乐体验项目投入，引入特色餐饮、影院、儿童游乐区提升购物环境 [1] - 头部主力门店通过业态调改和品牌升级控制收入下滑幅度 [2] 超市业态运营 - 构建精品超市与社区生鲜双线运营模式灵活应对市场变化 [1] - 经营食品、生鲜、非食品等品类，强化自营模式保障品质并控制成本 [1] 电器连锁运营 - 通过差异化运营打造场景化精品店、体验店、旗舰店 [1] - 提供一站式前装服务，搭建沉浸式消费体验获得消费者认可 [1] 财务表现 - 上半年实现营业收入34.16亿元，同比下降6.89% [4] - 归属于上市公司股东的净利润3.84亿元，同比下降13.57% [4] - 毛利率维持在较高水平且略有增长，但未能弥补营收下滑影响 [2] 门店调改与品牌合作 - 上半年完成新玛特大庆总店等6家店铺的调改升级 [2] - 通过局部焕新优化布局结构，扩大优势品类并增强购物体验 [2] - 与安踏集团、雅戈尔集团等20余个行业头部品牌签订和巩固战略合作 [2] 经营策略成效 - 优化商品结构加大高毛利品类自营力度，销售占比增加 [2] - 通过精细化管理持续优化成本费用，但费用总额同比降幅小于毛利降幅 [2] - 部分核心商圈门店业绩实现同比增长 [2]

核心财务表现 - 营业收入34.16亿元，同比下滑 [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润3.84亿元，扣非净利润3.55亿元（同比下降7.21%） [2] - 毛利率维持42.49%高位，利润总额5.79亿元 [1][3] - 基本每股收益1.10元，稀释每股收益1.11元 [2] - 归属于上市公司股东的净资产87.74亿元，较上年度末增长0.89% [2] - 加权平均净资产收益率4.34% [2] 盈利能力与成本控制 - 通过优化商品结构提升高毛利品类（户外运动、黄金珠宝）销售占比 [3] - 期间费用显著下降：销售费用同比下降6.07%、管理费用同比下降1.44%、财务费用同比下降33.30% [3] - 抚顺、山东、阜新、河南4个区域实现利润增长 [3] - 主要子公司均盈利，其中大商大庆新玛特净利润7172.49万元，佳木斯新玛特净利润3117.60万元 [3] 业态升级与品牌战略 - 百货业态实施场景重塑与品类优化：新玛特大庆总店焕新率75%、首店及独有品牌增至24个，鞍山店引进8个城市首店且运动户外独有率达47%，千盛锦州店调整141个品牌并引进44个新品牌 [4] - 超市业态构建"精品超市+社区生鲜"双模式，电器连锁深化场景化门店与头部品牌合作 [4] - 与安踏集团、雅戈尔集团等20余个头部品牌达成战略合作，3个月内新开店55家（增销5940万元、创利988万元），升级调改店37个 [4] - 下半年计划新开店143家、新开/升级区域旗舰店53家及城市首店66家 [4] 治理与激励措施 - 实施2025年限制性股票激励计划，向董事长兼总经理陈德力授予310万股（授予价13.03元/股），已完成登记 [5]

大商股份有限公司 2025 年半年度报告 公司代码：600694 公司简称：大商股份 大商股份有限公司 2025 年半年度报告 1 / 168 大商股份有限公司 2025 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈德力、主管会计工作负责人闫莉及会计机构负责人（会计主管人员）闫莉声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期公司无利润分配预案或公积金转增股本预案。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大 ...

市场扩张 - 2025年第二季度新开门店4家，含大连超市等[1] - 2025年7月大商新玛特开封总店停业[2] 业绩总结 - 公司本期主营业务收入合计291494.44万元[3] - 大连百货业态收入22577.02万元，同比减16.70%[1] - 大连电器业态收入41808.65万元，同比增25.91%[1] - 沈阳电器业态收入1502.56万元，同比增31.33%[1] - 抚顺百货业态收入5912.46万元，同比减9.01%[3] - 大庆电器业态收入11949.72万元，同比增17.80%[3] - 牡丹江百货业态收入6442.08万元，同比增5.53%[3] - 山东其他业态收入1328.84万元，同比减48.62%[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入34.16亿元 同比下降6.89% [1] - 2025年上半年净利润3.84亿元 同比下降13.57% [1]

传统零售业绩下滑与转型 - 百盛集团上半年同店销售暴跌18.4%并宣布关闭北京复兴门店[3] - 新华百货营收下降0.99%且净利润下滑2.52%[3][15] - 天虹股份营收下降1.79%[3][18] - 银座股份营收下降0.87%且净利润重挫8.33%[3][18] - 南宁百货净利润亏损1338万元且亏损幅度扩大653.3%[3][18] - 中百集团提出三年自救计划力争2027年实现盈利通过关闭亏损门店和数字化赋能转型[4] 奥特莱斯业态扩张 - 武汉杉杉奥特莱斯9月25日开业为华中首家滨湖奥莱引入260个品牌[5][18] - 杭州同步新增3家仓储式城市奥莱[5][18] - 上海百联青浦奥特莱斯二期2026年竣工后成为亚洲最大奥莱总体量20万㎡[5][18] - 华北最大奥莱年底开业招商进度超90%含35米高水幕装置[5][18] - 泉州复悦·尚柏奥莱11月开业为泉州首座奥莱引入超200个品牌[5][18] 购物中心品牌重塑 - 长沙北辰三角洲大悦城更名为长沙北辰荟由业主方独立运营[7][18] - 沈阳万科广场升级为万芊荟更名后客流增长15%且销售额增长26%[7][8][18] - 佛山顺德新世界中心启用NEW MALL新名字运营26年后品牌焕新[7][18] - 华润万象里产品线重启济南万象里商业面积5.5万㎡定位社区型购物中心[9][18] 首店经济与品牌创新 - LV美妆全球首店落户南京德基广场唇膏定价1200元[10][18] - 海底捞北京亦庄推出全国首家创新概念店引入甜品站与三时段智能切换系统[10][18] - TravelDepot全球首家旗舰店计划落户杭州5年内布局超200家门店实现超百亿营收[10][18] - 浙江首店经济三年行动计划到2027年新增城市品牌首店2000家以上[15] - 南昌上半年新增品牌首店超50家涵盖零售餐饮娱乐多领域[15] 国际与本土品牌双向流动 - 始祖鸟母公司亚玛芬大中华区营收同比增长42%鞋履成为增长最快品类[12][24] - lululemon在美网赛事打造主题快闪店签约网球运动员扩大体育营销[12][24] - 泡泡玛特海外营收占比达40.3%美洲地区营收增长超十倍[13][24] - 安踏冠军李宁等本土运动品牌通过主题店深化市场渗透[13][24] 企业业绩与动态 - 龙湖集团前7月实现运营收入约87.6亿元且经营性收入约154.5亿元[15] - 嘉里建设上半年营收80.59亿港元同比增长60%股东溢利6.12亿港元[18] - 香港K11 Art Mall2025财年客流创新高出租率达100%动漫潮玩销售飙升65%[18] - 京东折扣超市首店在河北涿州开业精选超5000款民生商品低于市场常规售价[24] - 永辉超市二季度关闭186家门店预计损失8.27亿元[24] 项目开发与开业 - 石家庄安兴城市广场8月15日开业建面7.3万㎡定位城市白领社交中心[18] - 江门利和广场9月21日开业体量超13万㎡引入超200家品牌[18] - 杭州城北招商花园城11月底开业24万㎡超复合体招商率超80%[18] - 北京副中心儿童主题公园预计2026年建成成为亚洲最大室内儿童主题乐园投资18亿元[18] - 东莞万象城招商启动预计2026年开业引入奢侈品米其林餐饮等高端品牌[18] 消费政策与市场活动 - 国务院要求持续激发消费潜力系统清理消费领域限制性措施加快培育新型消费增长点[15] - 机器人消费节总销售额突破3.3亿元售出机器人及相关产品超19万台[15] - 沃尔玛中国净销售额58亿美元增长30.1%电商销售占比超50%[25]