公司概况 - 公司名称为大唐华银电力股份有限公司，股票简称为华银电力，股票代码为600744[1] - 公司将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动[1] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行[1] - 投资者可通过登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载全景路演APP参与本次互动交流[1] - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00[1] - 公司相关人员将在线就公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题,与投资者进行沟通与交流[1] 公告目的 - 进一步加强与投资者的互动交流[1] - 欢迎广大投资者积极参与[1]

业绩说明会信息 - 2024年半年度业绩说明会于2024年09月20日14:00 - 15:00举行[2][4][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][5][6] 参与人员 - 董事长刘学东、董事兼总经理吴利民等参加[6] 投资者参与 - 可在2024年09月20日在线参与，09月11 - 19日可预提问[2][6][7] 联系方式 - 联系人孙超、詹胜龙，电话0731 - 89687288等，邮箱hy600744@188.com[7][8][9] 会后查看 - 可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[9]

营业收入与净利润 - 公司2024年上半年营业收入为35.46亿元人民币，同比下降27.41%[12] - 公司2024年上半年实现营业收入35.46亿元，同比减少27.41%[18] - 公司本期实现营业收入35.46亿元，同比减少13.39亿元，减幅27.41%，主要是由于发电量同比减少了34.04亿千瓦时[20] - 公司2024年上半年营业总收入为35.46亿元，同比下降27.4%[66] - 公司2024年上半年营业收入为1,258,845,878.55元，相比2023年同期的1,998,371,208.12元有所下降[68] - 归属于上市公司股东的净利润为486.39万元人民币，上年同期为亏损1.54亿元人民币[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为0.05亿元，同比增利1.59亿元[18] - 公司2024年上半年净利润为9,757,573.20元，相比2023年同期的净亏损143,706,645.93元有显著改善[67] - 归属于母公司股东的净利润为4,863,948.93元，相比2023年同期的净亏损154,212,260.19元大幅提升[67] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为5.76亿元人民币，同比增长135.13%[12] - 公司本期经营活动产生现金净流入5.76亿元，较上年同期增加3.31亿元，主要是市场煤采购价格下降[20] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.76亿元，同比增长135%[71] - 母公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-0.89亿元，同比改善84%[72] 资产与负债 - 归属于上市公司股东的净资产为17.13亿元人民币，同比增长0.74%[12] - 总资产为244.98亿元人民币，同比增长1.82%[12] - 公司截至2024年6月末资产负债率为92.30%[18] - 公司2024年半年度资产负债率为92.3%，较上年度末的92.41%下降0.11%[59] - 公司2024年上半年负债合计为127.45亿元，同比增长1.1%[65] - 公司2024年上半年长期股权投资为64.92亿元，同比增长3.4%[64] - 公司2024年上半年固定资产为31.78亿元，同比下降6.8%[64] - 公司2024年上半年短期借款为31.94亿元，同比下降3.6%[64] - 公司2024年上半年长期借款为58.58亿元，同比增长1.4%[64] 发电量与装机容量 - 公司2024年上半年累计完成发电量74.10亿千瓦时，同比减少31.48%[18] - 公司在役装机667.74万千瓦，其中清洁能源装机占比达到185.74万千瓦[17] - 公司管理火电装机容量占全省统调公用火电机组的21%[16] - 公司清洁能源装机从2021年初的8.74%提升至27%[16] - 公司在建娄底"生态治理+光伏"基地已投产88万千瓦，剩余12万千瓦年底前全容量并网[17] 环保与排放 - 公司下属的耒阳、株洲、湘潭和金竹山发电公司2024年度被列为环境监管重点单位，环保处理设施正常运行，未发生环境污染事件[34] - 耒阳发电公司二氧化硫排放浓度为36.28mg/Nm³，总量为112.54吨，未超标[36] - 金竹山发电公司氮氧化物排放浓度为34.83mg/Nm³，总量为365.9吨，未超标[36] - 湘潭发电公司二氧化硫排放浓度为20.46mg/Nm³，总量为202.01吨，未超标[36] - 株洲发电公司氮氧化物排放浓度为35.69mg/Nm³，总量为129.62吨，未超标[37] - 公司已完成全部13台机组超低排放改造，大气污染物排放执行超低排放要求[38] 投资与融资 - 公司本期投资活动产生现金净流出11.80亿元，较上年同期增加2.67亿元，主要是新增新能源项目投资[20] - 公司本期筹资活动产生现金净流入6.71亿元，较上年同期增加7.18亿元，主要是新增新能源项目贷款[20] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-11.80亿元，同比减少29%[71] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为6.71亿元，去年同期为-0.47亿元[71] - 公司2024年上半年发行了5亿元的中期票据，利率为2.93%[58] 股东与股权 - 公司股东总数为159,073户[54] - 中国大唐集团有限公司为公司第一大股东，持股数量为608,793,971股，持股比例为29.97%[55] - 大唐耒阳电力有限责任公司为公司第二大股东，持股数量为344,695,901股，持股比例为16.97%[55] - 湖南省能源投资集团有限公司为公司第三大股东，持股数量为169,460,608股，持股比例为8.34%[55] - 香港中央结算有限公司为公司第四大股东，持股数量为9,108,121股，持股比例为0.45%[55] - 刘佳为公司第五大股东，持股数量为6,724,400股，持股比例为0.33%[55] 其他财务指标 - 基本每股收益为0.002元人民币，上年同期为-0.076元人民币[13] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.002元人民币，上年同期为-0.085元人民币[13] - 加权平均净资产收益率为0.28%，上年同期为-11.83%[13] - 非经常性损益项目中，政府补助金额为123.78万元人民币[13] - 公司2024年半年度流动比率为0.53，较上年度末的0.47增长12.77%[59] - 公司2024年半年度速动比率为0.43，较上年度末的0.41增长5.26%[59] - 公司2024年半年度扣除非经常性损益后净利润为-4,810,183.80元，上年同期为-172,093,779.46元[59] - 公司2024年半年度EBITDA全部债务比为0.04，较上年同期的0.03增长11.42%[59] - 公司2024年半年度利息保障倍数为0.93，较上年同期的0.50增长84.06%[59] - 公司2024年半年度现金利息保障倍数为2.64，较上年同期的0.89增长197.44%[59] - 公司2024年半年度EBITDA利息保障倍数为2.91，较上年同期的2.72增长6.77%[59] - 公司2024年半年度贷款偿还率和利息偿付率均为100.00%[59] 地区经济与行业 - 2024年上半年湖南省地区生产总值达到24545.20亿元，同比增长4.5%[16] - 湖南省工业增加值7049.42亿元，增长6.3%，制造业增加值增长6.9%，对经济增长的贡献率达40.4%[16] 社会责任与帮扶 - 公司推进大唐华银涟源新能源有限公司二期300MW项目高质量投产，打造乡村振兴产业帮扶"龙头"[46] - 在涟源市新光村种植牧草100余亩，存栏黑牛100多头，拓展牧光互补产业链[46] - 2024年上半年消费帮扶金额达52万元，帮助群众增产增收[47] - 公司帮助新光村成立劳务公司，推荐村民到光伏基地就业，增加村集体和村民收入[47] - 公司为脱贫户家庭争取公益性岗位11个，有效提高低收入家庭人均收入[47] - 公司在新光村打造2个和美屋场，加强环境治理，丰富村民文化生活[47] - 公司组织新光村村民开展法治、道德、文化教育，引导村民遵纪守法[47] - 公司为2名患病群众申请临时困难生活救助[47] - 公司帮助7名困难家庭学生申报职业教育补助[47] - 公司指导112户脱贫户按时参保缴费，实现新农合应保尽保[47] 会计政策与财务处理 - 公司财务报表以持续经营为编制基础，报告期末起12个月内不存在明显影响持续经营能力的因素[82] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止，以12个月作为一个营业周期[84][85] - 公司记账本位币为人民币[86] - 公司重要会计政策及会计估计中，单项金额超过1000万的预付款项、应收款项、其他应收款核销情况、预收款项、合同负债、应付账款、其他应付款、投资活动有关的现金、合营企业、联营企业、非全资子公司等均被视为重要项目[87] - 同一控制下企业合并的会计处理方法：公司按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量资产和负债，差额调整资本公积或留存收益[88] - 非同一控制下企业合并的会计处理方法：公司确认商誉或计入当期损益，差额计入资本公积或留存收益[88] - 分步处置股权至丧失对子公司控制权的会计处理方法：公司按照公允价值重新计量剩余股权，差额计入当期投资收益[88] - 控制的判断标准：公司通过参与被投资方的相关活动享有可变回报，并运用权力影响回报金额[90] - 合并财务报表的编制方法：公司调整子公司财务报表以符合会计政策，抵销内部交易和未实现利润[90] - 同一控制下企业合并的子公司经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表[90] - 非同一控制下企业合并的子公司经营成果和现金流量自取得控制权之日起纳入合并财务报表[90] - 多次交易分步取得非同一控制下被投资单位股权的会计处理：公司按照购买日公允价值重新计量股权，差额计入当期投资收益[90] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司长期股权投资的会计处理：公司调整资本溢价或股本溢价，不足时调整留存收益[90] - 公司因处置部分股权投资丧失控制权，剩余股权按公允价值重新计量，处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享有净资产份额的差额计入当期投资损益[91] - 合营安排分为共同经营和合营企业，共同经营参与方需确认与利益份额相关的资产、负债、收入和费用[92] - 现金等价物指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资[93] - 外币交易初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算，资产负债表日外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算[94] - 外币现金流量采用现金流量发生日的即期汇率折算，汇率变动对现金的影响额在现金流量表中单独列示[95] - 金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和合同现金流量特征分类为摊余成本、公允价值计入其他综合收益或当期损益[96] - 公司金融负债分为以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入当期损益两类[97] - 公司对金融资产的信用风险分为三个阶段进行减值处理，逾期超过30日即认为信用风险显著增加[97] - 公司对处于第一阶段的金融工具按未来12个月的预期信用损失计量损失准备[97] - 公司对处于第二阶段的金融工具按整个存续期的预期信用损失计量损失准备[97] - 公司对处于第三阶段的金融工具按摊余成本和实际利率计算利息收入[97] - 公司对具有较低信用风险的金融工具按未来12个月内的预期信用损失计量损失准备[98] - 公司对应收款项采用预期信用损失的简化模型，按整个存续期内预期信用损失计量损失准备[98] - 公司将应收款项划分为若干组合，通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失[98] - 公司对包含重大融资成分的应收款项和租赁应收款采用预期信用损失的简化模型[98] - 公司对金融资产转移的处理方式包括终止确认、继续涉入和确认有关负债[98] - 公司对有客观证据表明已发生减值的应收账款单独进行减值测试，确认减值损失并计提坏账准备[101] - 公司将频繁转让的应收款项分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产[102] - 其他应收款的预期信用损失采用预期信用损失的一般模型进行处理[103] - 存货采用成本与可变现净值孰低计量，按单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备[104] - 长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本[105] - 长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益[105] - 固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采用年限平均法计提折旧[107] - 房屋及建筑物的折旧年限为25-50年，残值率为3%，年折旧率为1.94%-3.88%[108] - 机器设备的折旧年限为8-20年，残值率为0-3%，年折旧率为4.85%-12.5%[108] - 在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产[109] - 公司借款费用资本化确认原则为可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或生产的借款费用予以资本化，计入相关资产成本[110] - 公司无形资产中软件和其他项目的摊销年限为10年，土地使用权的摊销年限为50年[111] - 公司研发支出归集范围包括研发人员职工薪酬、直接投入费用、折旧及待摊费用、委托外部研究开发费用、其他费用等[114] - 公司内部研究开发项目开发阶段的支出需满足五个条件才能确认为无形资产[114] - 公司长期资产减值测试需在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象[115] - 公司长期待摊费用按实际发生额入账，在预计受益期间或规定的期限内分期平均摊销[117] - 公司合同负债列示为已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务[118] - 公司短期薪酬在职工提供服务的会计期间确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本[119] - 公司离职后福利根据社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本[120] - 公司预计负债确认为因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的现时义务[123] - 公司收入主要包括电力销售，收入确认在客户取得相关商品控制权时[126] - 电量销售收入的确认基于购售电双方共同确认的上网电量和国家批准的上网电价[126] - 公司采用总额法处理政府补助，包括与资产相关和与收益相关的政府补助[129] - 与资产相关的政府补助确认为递延收益，在资产使用寿命内分期计入损益[129] - 与收益相关的政府补助用于补偿已发生费用或损失的，直接计入当期损益[129] - 公司应付客户对价超过向客户取得可明确区分商品公允价值的，超过金额冲减交易价格[128] - 公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入，考虑可变对价、重大融资成分等因素[127] - 公司优先股、永续债等金融工具根据合同条款和经济实质分类为金融负债或权益工具[125] - 归类为金融负债的优先股、永续债按公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量[125] - 归类为权益工具的优先股、永续债在发行时收到的对价扣除交易费用后增加所有者权益[125] - 公司递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限[130] - 公司对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债，租赁付款额按直线法计入相关资产成本或当期损益[132] - 公司作为出租方，融资租赁确认应收融资租赁款并终止确认融资租赁资产，按固定周期性利率计算利息收入[133] - 公司经营租赁的租赁收款额按直线法确认为租金收入，初始直接费用资本化并按租金收入确认基础分摊[133] - 公司主要税种包括增值税（3%、6%、9%、13%）、消费税（5%、7%）、营业税（0%、12.50%、15%、25%）、城市维护建设税（3%）和企业所得税（2%）[135] - 公司不同纳税主体的企业所得税税率分别为25%、12.5%、15%和0%[136] - 公司子公司大唐湘潭发电有限责任公司享受高新技术企业的企业所得税15%优惠税率，有效期至2023年[137] - 公司风力发电和环保发电项目享受税收优惠政策，部分项目在2024年至2026年免征企业所得税，2027年至2029年减半征收企业所得税[138] - 公司子公司大唐华银欣正锡林郭勒风力发电有限责任公司符合西部地区企业所得税减免条件，可减按15%税率缴纳企业所得税[138] 应收账款与存货 - 公司存货期末比上年末增加2.82亿元，主要是为迎峰度夏保证电力供应，采购了大量燃煤[23] - 公司应收账款期末账面余额为1,603,557,420.94元，较期初减少393,478,104.80元[141] - 公司按单项计提坏账准备的应收账款为149,079,946.27元，计提比例为100%[142] - 公司按组合计提坏账准备的应收账款为1,454,477,474.67元，计提比例为1.43%[143] - 公司应收账款中，1年以内的账面余额为1,096,203,280.78元，占期末账面余额的68.35%[141] - 公司应收账款中，5年以上的账面余额为141,945,745.28元，占期末账面余额的8.85%[141] - 公司应收账款中，关联方组合的账面余额为184,131,417.00元，占期末账面余额的11.48%[143] - 公司期末存在履约保证金、土地复垦基金、ETC冻结资金等对使用有限制款项金额为48,070,117.38元[140] - 坏账准备期末余额为169

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会由8月13日董事会第3次会议决定召开，8月14日公告[4] - 8月29日10:00在公司本部A409会议室现场与网络投票结合召开[5] 参会股东情况 - 775人代表792,390,448股，占总股本39.0124%参会[8] 议案表决结果 - 《关于审议公司领导班子成员2023年度业绩考核及薪酬兑现方案的议案》同意787,389,229股，占比99.3688%[12] 董事候选人情况 - 吴利民获同意778,667,412股，占比98.2681%[12] - 谭元章获同意778,711,658股，占比98.2737%；郭红获同意779,104,777股，占比98.3233%[13]

投资评级 - 首次覆盖给予华银电力"增持"评级 [2][4] 核心观点 - 华银电力是大唐集团旗下湖南省火电装机主要发电企业，现有装机6.5GW，其中火电482万千瓦，新能源装机占比24% [2][11] - 公司火电板块盈利逐步改善，2023年毛利率接近0%，未来有望持续修复 [2][16] - 公司新能源装机1.5GW，2023年实现净利润3.36亿元，盈利水平可观 [2][6] - 公司计划"十四五"末清洁能源装机占比超50%，在建新能源装机1.7GW [2][19] 火电业务 - 公司拥有株洲、湘潭、耒阳、金竹山四座火电厂，总装机482万千瓦，位于湖南负荷中心 [12][14] - 2021-2023年煤电板块持续亏损，主要由于运煤成本高和机组老旧导致供电煤耗高 [15] - 2023年煤价回落，火电毛利率修复至接近0%，未来盈利有望持续改善 [16] - 株洲电厂在建2台百万机组，预计2026年投产，盈利能力较高 [16] 新能源业务 - 现有新能源装机1.5GW，风电53.95万千瓦，光伏102.35万千瓦 [2][11] - 2023年风电毛利率48%，光伏毛利率60%，实现净利润3.36亿元 [18] - 在建新能源装机1.7GW，其中风电53万千瓦，光伏117万千瓦 [19] - 计划"十四五"末清洁能源装机占比超50% [19] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.35、1.33、2.72亿元 [3][23] - 2025-2026年净利润同比增长率分别为279.91%、104.27% [3][23] - 2024-2026年PE分别为175、44、21倍 [3][23] 关键假设 - 2024-2026年火电新增装机分别为0、0、200万千瓦 [5] - 2024-2026年火电利用小时数分别为3850、3800、3800小时 [5] - 2024-2026年新增风电装机分别为20、34、20万千瓦 [5] - 2024-2026年新增光伏装机分别为117、130、80万千瓦 [5]

薪酬情况 - 公司领导班子正职含税绩效年薪兑现标准为55.39万元[5] - 领导班子其他成员（不含纪委书记）绩效年薪平均兑现标准为47.08万元/人·年[5] 人员变动 - 贺子波、初曰亭、王立岩不再担任公司董事[8] - 公司拟聘任吴利民、谭元章及郭红为公司董事[8] 绩效兑现 - 分管生产副总经理得分121.3分，兑现比例为83.5%[5] - 分管发展副总经理得分127.2分，兑现比例为87.5%[5] - 总会计师得分122.94分，兑现比例为84.6%[5] - 分管经营副总经理得分122.61分，兑现比例为84.4%[5]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会8月29日10点在公司本部A409会议室召开[3] - 网络投票8月29日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 审议公司领导班子2023年度业绩考核及薪酬兑现等议案，应选董事3人[8] 股权及登记信息 - 股权登记日为2024年8月26日，A股代码600744，简称华银电力[15] - 会议登记8月27 - 28日9:30 - 11:30、15:00 - 16:30，地点在证券资本部[16] 投票相关 - 对中小投资者单独计票议案为1 - 2[12] - 股东每持有一股拥有与应选董监人数相等投票总数[25]

人事变动 - 选举刘学东为董事长，贺子波不再担任[1] - 聘任吴利民等为董事，贺子波等不再担任，待股东大会审议[2] - 聘任田海军为副总经理，李宇奇不再担任[2] 组织架构调整 - 生产管理与环境保护部更名，撤销燃料物资部，设新部门及事业部[2] 薪酬与会议 - 领导班子绩效年薪兑现标准待股东大会审议[4] - 将召开2024年第一次临时股东大会[4]

2024年上半年业绩 - 公司2024年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润486万元[3] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为-585万元[4] - 公司2024年上半年主营业务成本同比下降31.48%[9] - 公司2024年上半年主营业务收入同比下降27.75%[9] - 公司2024年上半年业绩扭亏为盈的主要原因是燃料价格同比下降和火电电量同比下降[9] 上年同期业绩 - 公司上年同期归属于上市公司股东的净利润为-1.54亿元[8] - 公司上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1.72亿元[8] - 公司上年同期每股收益为-0.076元/股[9] 业绩预告相关 - 本次业绩预告数据未经注册会计师审计[7] - 公司不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素[10]

会议信息 - 公司2023年年度股东大会由2024年6月6日董事会第2次会议决定召开，6月7日公告[3] - 现场会议于2024年6月27日10:00在公司本部A409会议室召开，网络投票9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 参加股东大会股东及代表32人，代表股份785,313,927股，占总股本38.664%[7] - 现场表决4人，代表股份778,254,779股，占总股本38.3165%[7] - 网络表决28人，代表股份7,059,148股，占总股本0.3475%[7] 议案表决 - 《公司2023年董事会工作报告》同意784,414,379股，占比99.8854%[11] - 《公司2024年财务预算方案》同意779,248,879股，占比99.2276%[16] - 《关于公司2023年度内部控制评价报告的议案》同意784,344,879股，占比99.8766%[17] - 《关于审议公司2023年度内部控制审计报告的议案》同意784,344,879股，占比99.8766%[17] - 《关于公司续签天职国际会计师事务所及支付2023年度审计费的议案》同意784,309,979股，占比99.8721%[17][18] - 《关于公司2024年度投资计划的议案》同意784,424,579股，占比99.8867%[19] - 《公司独立董事2023年度述职报告》同意784,344,879股，占比99.8766%[20] - 《关于调整募投项目建设规模并结项的议案》同意784,424,579股，占比99.8867%[21]