市场回顾与展望 - 2025年三季度A股市场表现强劲，上证指数上涨12.73%，深成指上涨29.25%，创业板指上涨50.40%[4] - 三季度股票组合平均涨幅为33.11%，大幅跑赢沪深300指数17.90%的涨幅[4] - 四季度市场环境面临外部贸易不确定性，但国内货币政策宽松，政策预期积极，市场预计震荡上行[4] 周期板块投资逻辑 - 华新水泥2025年上半年归母净利润同比增长51.05%至11.03亿元，海外产能计划从2500万吨提升至5000万吨[9] - 中国建筑2025年上半年新签合同总额2.5万亿元，基建业务新签合同额同比增长10%[12] - 洛阳钼业2025年上半年归母净利润同比增长60.07%至86.71亿元，铜产量35.36万吨同比增长12.68%[18] - 兴业银锡白银储量占国内总储量的34.56%，收购宇邦矿业后年采选产能达825万吨[23] - 中国稀土2025年二季度归母净利润同比扭亏为盈至0.89亿元，受益于稀土价格上涨[27] - 厦门钨业光伏钨丝2024年销量达1070亿米，渗透率超50%[30] 消费板块投资逻辑 - 恒瑞医药2025年上半年创新药收入95.61亿元，占营收比重60.66%[34] - 山西汾酒2025年上半年营收239.64亿元同比增长5.35%，省外市场营收151.43亿元同比增长6.15%[38] - 伊利股份2025年二季度归母净利润同比增长44.65%至23.26亿元，奶粉业务营收同比增长9.66%[43] - 长白山受益于沈白高铁开通，2025年暑期游客增长带动业绩回升[47] - 申通快递2025年8月单票收入同比增长3%至2.06元，反内卷政策推动行业提价[53] - 力盛体育2025年上半年营收同比增长21.94%至2.72亿元，政策支持体育消费发展[56] 电力设备及新能源板块投资逻辑 - 宁德时代2025年上半年归母净利润同比增长33.33%至304.85亿元，Q2锂电池出货量近150GWh[59] - 璞泰来2025年上半年归母净利润同比增长23.03%至10.55亿元，涂覆隔膜销量同比增长63.85%[62] - 国电南瑞2025年上半年营收同比增长19.54%至242.43亿元，海外收入同比增长139.18%至19.87亿元[66] - 阳光电源2025年上半年归母净利润同比增长55.97%至77.35亿元，储能系统全球发货28GWh[69] - 金风科技2025年上半年营收同比增长41.26%至285.37亿元，6MW及以上机组销售占比81.49%[72] 高端制造与TMT板块投资逻辑 - 三一重工2025年上半年海外营收同比增长11.59%至264.91亿元，占总营收59.16%[76] - 徐工机械未提供具体数据，但作为工程机械龙头受益于行业复苏[77]

行业政策与目标 - 中国工业和信息化部等部门印发《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，提出2025-2026年建材行业恢复向好，盈利水平有效提升，绿色建材、先进无机非金属材料产业规模持续增长 [1] - 方案设定目标，2026年绿色建材营业收入超过3000亿元人民币 [1] - 方案提出严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案 [1] 市场表现 - 2024年10月10日，A股水泥建材板块逆势上涨2.76%，领涨所有板块，并实现“四连涨” [1] - 个股方面，华新水泥、金隅集团股价收获涨停板，涨幅约10% [1] - 同日，A股主要股指悉数下跌，上证指数报3897点，跌0.94%；深证成指报13355点，跌2.7%；创业板指报3113点，跌4.55% [2] - 沪深两市成交总额约25156亿元人民币，较上一交易日缩量约1376亿元人民币 [2] 行业分析与展望 - 申万宏源证券分析师表示，相较于往年，此次工作方案首次将“盈利水平有效提升”作为行业主要目标 [1] - 预计“反内卷”、提盈利、稳增长将是今明两年建材行业的工作重心 [1] - 水泥等建材产能或将明显收缩，盈利有望改善，利好相关上市公司 [1]

市场整体表现 - 10月10日A股市场震荡调整，沪指下跌0.94%报3897.03点，失守3900点关口，深证成指下跌2.7%，创业板指下跌4.55% [1] - 市场成交额25341.46亿元，较昨日缩量超1300亿元 [1] - 多数主要指数下跌，科创50指数跌幅最大达5.61%，中证红利指数逆市上涨1.03% [2] 水泥板块逆市走强 - 水泥指数逆市大涨1.84%，华新水泥、金隅集团涨停，封单量分别为2.24万手和29.25万手 [3] - 上峰水泥、皖维高新涨幅超过5%，西藏天路、宁波富达、青松建化等多股跟涨，幅度均在3%以上 [3] - 燃气、煤炭开采加工等资源板块也大幅拉升 [2] 政策面利好 - 生态环境部就2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案征求意见，分阶段推进配额分配工作 [4] - 工信部等六部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，将盈利水平有效提升作为主要目标之一，要求水泥企业在2025年底前对超产能制定置换方案 [5] 机构观点 - 天风证券认为水泥行业基本面底部拐点或已出现，在供应端限产控产和需求端基建托底双重发力下，下半年有望逐季改善 [5] - 国信证券指出稳增长工作方案出台反内卷升温有望继续提振行业预期，推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团 [5] - 中金认为市场下行风险有限，10月召开的二十届四中全会有望审议"十五五"规划建议，助力支撑市场预期 [3] 个股表现与融资动态 - 三季度融资净买入额超过1亿元的水泥股有11只，中国能建、上海建工、涪陵电力排名前三，融资净买入额依次为4.11亿元、3.75亿元、3.22亿元 [6] - 海螺水泥、君正集团、皖维高新融资净买入额均在2亿元以上 [6] 公司基本面与预测 - 中国能建子企业拥有完整水泥产业链，拥有全国最大特种水泥生产基地，2024年水泥年产量在2000万吨以上 [8] - 皖维高新预计前三季度归母净利润为3.4亿元到4.2亿元，同比增长69.81%到109.77%，PVA出口量同比增长40%以上 [8] - 机构一致预测2025年净利润同比增长的水泥股有15只，万年青、四川双马净利润有望同比翻倍，增幅分别为1079.73%和125.77% [10] - 天山股份和金隅冀东预计2025年全年实现扭亏为盈 [10]

市场整体表现 - 沪指10月10日下跌0.94% [1] - 申万行业中，18个行业上涨，建筑材料行业涨幅居首达1.92%，煤炭行业涨幅为1.37% [1] - 电子行业和电力设备行业跌幅居前，分别为4.71%和4.46% [1] - 两市主力资金全天净流出1257.84亿元 [1] 行业资金流向 - 8个行业主力资金净流入，建筑材料行业净流入规模居首，达4.18亿元，该行业当日上涨1.92% [1] - 农林牧渔行业日涨幅0.94%，主力资金净流入3.79亿元 [1] - 23个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达383.19亿元，电力设备行业净流出255.35亿元 [1] 建筑材料行业个股表现 - 建筑材料行业71只个股中，60只上涨，2只涨停，9只下跌 [2] - 行业内有34只个股资金净流入，5只个股净流入资金超亿元 [2] - 西藏天路主力资金净流入居首，达1.91亿元，股价上涨4.63% [2] - 华新水泥主力资金净流入1.55亿元，股价涨停 [2] - 金隅集团主力资金净流入1.01亿元，股价涨停 [2] 建筑材料行业资金流出个股 - 5只个股资金净流出超3000万元 [2] - 中国巨石资金净流出规模居首，达1.33亿元 [2][4] - 中材科技资金净流出6951.77万元 [2][4] - 海南瑞泽资金净流出4278.48万元 [2][4]

板块整体表现 - 截至10月10日收盘，水泥概念板块整体上涨1.84%，在概念板块涨幅中排名第7位 [1] - 板块内共有39只个股上涨，其中华新水泥和金隅集团股价涨停 [1] - 上峰水泥、皖维高新、西藏天路涨幅居前，分别上涨6.07%、5.10%、4.63% [1] - 上海建工、中航泰达、银龙股份跌幅居前，分别下跌2.27%、1.67%、0.46% [1] 资金流向 - 水泥概念板块当日获得主力资金净流入3.82亿元 [2] - 板块内22只个股获得主力资金净流入，其中5只个股净流入金额超过3000万元 [2] - 西藏天路主力资金净流入居首，达1.91亿元，华新水泥、金隅集团、海螺水泥净流入分别为1.55亿元、1.01亿元、1.01亿元 [2] - 金隅集团、华新水泥、宁波富达的主力资金净流入比率最高，分别为21.40%、17.04%、8.94% [3] 个股资金详情 - 资金净流入榜单显示，西藏天路在上涨4.63%的同时，主力资金净流入1.91亿元，换手率为13.76% [3][4] - 华新水泥涨停（10.01%），主力资金净流入1.55亿元，换手率为3.42% [3][4] - 部分个股出现主力资金净流出，其中上海建工净流出1.45亿元，海南瑞泽净流出4278.48万元，青松建化净流出3347.74万元 [4][5]

板块整体表现 - 10月10日水泥板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.41%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内个股普涨，领涨股华新水泥收盘价为20.22元，单日涨幅达到10.01% [1] - 板块整体资金流向呈现主力资金净流入态势，净流入金额为4.86亿元，而游资和散户资金则分别净流出2.61亿元和2.24亿元 [1] 领涨个股表现 - 华新水泥为板块领涨股，涨幅10.01%，成交量为46.00万手，成交额为9.12亿元 [1] - 金隅集团涨幅紧随其后，达到10.00%，收盘价1.87元，成交量为255.89万手，成交额为4.73亿元 [1] - 上峰水泥涨幅为6.07%，收盘价11.70元，成交量为72.08万手，成交额为8.23亿元 [1] 个股资金流向 - 西藏天路获得主力资金最大净流入，金额为2.18亿元，主力净占比达9.22%，但散户资金净流出2.41亿元，净占比为-10.16% [2] - 华新水泥主力资金净流入1.40亿元，净占比15.36%，但游资和散户资金分别净流出7058.06万元和6953.02万元 [2] - 金隅集团和海螺水泥分别获得主力资金净流入1.06亿元和1.01亿元，净占比分别为22.34%和8.66% [2]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 重新提交 公司名稱： 華新水泥股份有限公司 呈交日期： 2025年10月9日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 FF305 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 600801 | 說明 | 於上海證券交易所上市 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包 ...

10月10日消息，截止11:00，水泥板块大涨，华新水泥、金隅集团涨停，西藏天路、皖维高新等个股涨 幅居前。 责任编辑：小浪快报 ...

公司股价表现 - 华新水泥股价上涨7.74%，报16.7港元，成交额达1.43亿港元 [1] 公司治理与资本运作 - 公司拟向11名激励对象授予限制性股票257.8万股 [1] - 公司计划以3225万至6450万元人民币回购A股股份，回购价格不超过25元/股 [1] - 公司终止筹划境外子公司分拆上市 [1] - 公司拟更名为"华新建材"，证券代码保持不变 [1] - 激励计划集中于高管，考核指标较以往更多元 [1] - 终止境外分拆上市减少对母公司的摊薄影响，并反映海外业务良性发展 [1] - 名称变更标志公司从水泥业务向更广泛的建材品类扩展 [1] 行业政策环境 - 国家发展改革委、市场监管总局发布公告，将治理价格无序竞争，行业协会可调研评估行业平均成本以提供合理定价参考 [1] - 稳增长工作方案出台，反内卷升温有望提振行业预期 [1] - 供给调控趋严，水泥板块盈利水平有望逐步修复 [1]

公司股价表现 - 华新水泥股价上涨7.74%至16.7港元，成交额达1.43亿港元 [1] 公司企业行动 - 拟向11名激励对象授予限制性股票257.8万股 [1] - 计划斥资3225万至6450万元人民币回购A股股份，回购价格上限为每股25元 [1] - 终止筹划境外子公司分拆上市 [1] - 公司拟更名为"华新建材"，证券代码保持不变 [1] 公司战略与运营 - 激励计划集中于高管，考核指标较以往更多元 [1] - 终止境外分拆上市减少对母公司的摊薄影响，并反映海外业务良性发展 [1] - 名称变更标志公司从水泥业务向更广泛的建材品类扩张 [1] 行业政策环境 - 国家发展改革委与市场监管总局发布公告，旨在治理价格无序竞争，行业协会可调研评估行业平均成本以提供合理定价参考 [1] - 稳增长工作方案出台，反内卷升温有望提振行业预期 [1] - 供给调控趋严，水泥板块盈利水平有望逐步修复 [1]