行业核心数据 - 2025年11月中国水泥单月产量为1.5亿吨，同比下降8.2% [1] - 2025年1月至11月中国水泥累计产量为15.5亿吨，累计同比下降6.9% [1] 相关上市公司 - 新闻中提及的水泥行业上市公司包括青松建化、金隅集团、四川金顶、福建水泥、上峰水泥、祁连山、冀东水泥、华新水泥、天山股份、海螺水泥 [1] 行业研究报告来源 - 相关数据及分析参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国水泥行业市场运行格局及发展策略分析报告》 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，公司股价上涨2.12%，报25.06元/股，成交额9841.05万元，换手率0.30%，总市值521.00亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出57.35万元，特大单净卖出123.01万元，大单净买入65.66万元 [1] - 公司股价年初至今上涨2.12%，近5个交易日上涨2.92%，近20日上涨11.83%，近60日上涨38.91% [1] 公司基本概况与主营业务 - 公司全称为华新建材集团股份有限公司，成立于1993年11月30日，于1994年1月3日上市 [1] - 公司主营业务涵盖水泥制造销售、技术服务、设备制造安装、商品混凝土、骨料及其他建材制品销售、国内外工程承包等 [1] - 主营业务收入构成为：水泥销售54.56%，混凝土销售21.54%，骨料销售17.22%，熟料销售2.47%，其他4.21% [1] 行业归属与财务表现 - 公司所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造，涉及概念板块包括水电概念、增持回购、MSCI中国、大盘、融资融券等 [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入250.33亿元，同比增长1.27%；实现归母净利润20.04亿元，同比增长76.01% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.26万户，较上期减少6.81% [2] 分红历史与机构持仓 - 公司A股上市后累计派发现金红利143.00亿元，近三年累计派现38.33亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股6209.28万股，较上期增加518.95万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第八大流通股东，持股978.13万股，较上期减少21.37万股；富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）为新进第九大流通股东，持股900.42万股 [3]

核心推荐组合与盈利预测 - 长江证券2026年1月金股组合覆盖金属、建材、交运等10个板块共12只股票，并给出2024-2026年归母净利润及市盈率预测[9] - 云铝股份2025年预测归母净利润64.73亿元，对应市盈率17.60倍，2026年预测净利润75.75亿元，市盈率15.04倍[9] - 宝丰能源2025年预测归母净利润119.59亿元，同比增长88.7%，对应市盈率12.04倍[9] - 中材科技2025年预测归母净利润19.36亿元，同比增长117.0%，其中特种玻纤布业务预计贡献利润3.0亿元[9][36] 重点公司投资逻辑 - **云铝股份**：作为绿色铝龙头，其生产用电清洁能源比例超80%，碳排放仅为煤电铝的20%左右，在碳关税背景下低碳价值凸显[23]；公司2024年资产负债率降至23%，ROE为15.6%[24] - **中材科技**：受益于AI算力需求，其Low-Dk、Low CTE等特种玻纤布供不应求，预计2026年底年产能达7000万米，2026年该业务净利润贡献预计达7.2亿元[30][31][36] - **华新水泥**：成长性来自海外扩张，近期以7.7亿美元收购豪瑞尼日利亚资产，预计2026年国外水泥业务权益净利润达19.58亿元[43][44] - **川投能源**：核心资产雅砻江水电质地优异，两河口电站蓄满后的补偿效益预计为公司贡献10.45亿元业绩；参股的大渡河公司开启新一轮投产周期[63][67][70] - **电投能源**：具备煤电铝一体化协同优势，煤炭业务成本显著低于同行；公司有煤炭产能提升30%以上、电解铝权益产能翻倍的长期成长空间[86][97] 行业趋势与催化剂 - 全球碳要求趋严，欧盟碳关税及国内碳市场扩围（2025年3月纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业）将重塑高碳产品贸易格局，利好低碳铝企业[20][22] - AI硬件与数据中心升级驱动对Low-Dk低介电玻纤布等高端材料的需求爆发，出现供给短缺[30][31] - 顺丰控股2025年第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长27%，行业化转型加速[51] - 京沪高铁2025年第四季度客运量增速加快，旗下京福安徽资产有望在2026年进入盈利释放阶段[52]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为人民币2,078,995,649元[1] - H股法定/注册股份734,720,000股，面值1元，股本734,720,000元[1] - A股法定/注册股份1,344,275,649股，面值1元，股本1,344,275,649元[1] 股份发行 - H股已发行股份734,720,000股，库存股0股[2] - A股已发行股份1,344,275,649股，库存股0股[2] 股份赎回 - A股赎回股份价格18.038元、20.27元、22.161元，涉及数目 -1,557,200股、-905,000股、-115,800股[4]

股东会基本情况 - 公司于2025年12月30日在湖北省武汉市东湖新技术开发区华新大厦召开股东会 [1] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 会议召集、召开程序及出席人员资格符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 会议出席情况 - 公司在任9名董事全部出席本次股东会 [2] - 公司在任5名监事全部出席本次股东会 [2] - 公司副总裁兼董事会秘书叶家兴先生出席了会议 [2] 议案审议结果 - 审议并通过了《关于取消监事会、修订〈公司章程〉部分条款的议案》 [3] - 该议案为特别决议案，已获得有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [3] 法律意见 - 本次股东会由湖北松之盛律师事务所韩菁、梅梦元律师现场见证 [4] - 律师认为会议召集、召开程序、出席人员资格及表决结果均合法有效 [5]

股份信息 - 已发行股份总数2,078,995,649股，A股1,344,275,649股，H股734,720,000股[6] 股东会情况 - 2025年12月30日举行2025年第五次临时股东会[4] - 出席股东和代理人294人，A股293人，H股1人[7] - 出席股东所持表决权股份1,317,553,466股，占比63.4532%[7] 决议案情况 - 《关于取消监事会及拟议修订<公司章程>部分条款》获通过，赞成票占比99.9279%[8]

股东会信息 - 公司2025年第五次临时股东会于12月30日召开，采用现场和网络投票结合方式[4] - 交易系统投票时间为12月30日9:15 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00[4] 股东情况 - 出席股东会股东294人，代表股份13.17553466亿股，占比63.4532%[5] - A股表决权股份8.69601547亿股，占比41.8799%；H股占21.5733%[5] 议案表决 - 议案一同意股数13.16603782亿股，占比99.9279%，以特别决议通过[7]

参会情况 - 出席会议股东和代理人294人，A股293人，H股1人[4] - 出席股东所持表决权股份1317553466股，A股869601547股，H股447951919股[4] - 出席股东持股占比63.4532%，A股41.8799%，H股21.5733%[6] 人员出席 - 公司在任董事9人、监事5人全部出席，副总裁叶家兴出席[7] 议案表决 - 取消监事会等议案，A股同意票868797947，比例99.9076%[8] - 取消监事会等议案，H股同意票447805835，比例99.9674%[8] 会议信息 - 股东会于2025年12月30日在武汉召开[5] - 会议由董事会召集，董事长主持，表决结合现场和网络投票[6] 律师意见 - 见证律所湖北松之盛，律师韩菁、梅梦元[10] - 律师认为股东会召集和召开程序合法有效[10]

水泥板块市场表现 - 2023年12月30日，水泥板块整体下跌0.79%，领跌个股为四方新材，跌幅达10.01% [1][2] - 当日上证指数报收于3965.12点，基本持平（下跌0.0%），深证成指报收于13604.07点，上涨0.49%，显示市场整体表现分化，水泥板块跑输深市指数 [1] - 板块内个股表现分化，四川金顶涨幅最大，为4.85%，而跌幅榜中，炒肥肥使（应为“海南瑞泽”或数据有误）下跌4.98%，海螺水泥下跌1.67% [1][2] 个股交易数据 - 四川金顶成交最为活跃，成交额达11.72亿元，成交量88.10万手，收盘价13.41元 [1] - 海螺水泥作为行业龙头，成交额达6.29亿元，成交量128.65万手，收盘价21.84元 [2] - 四方新材领跌且成交额相对较小，为6447.25万元，成交量4.84万手 [2] - 部分个股如塔牌集团、上峰水泥、华新建材录得上涨，涨幅分别为1.46%、1.37%、1.24% [1] 板块资金流向 - 当日水泥板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为8630.36万元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，游资净流入3725.71万元，散户净流入4904.65万元 [2] - 个股资金流向差异显著，四川金顶主力资金净流入7024.79万元，主力净占比5.99%，但其散户资金净流出7779.06万元 [3] - 三和管桩主力资金净流入2920.85万元，主力净占比高达29.33%，同时游资与散户均为净流出 [3] - 部分个股如塔牌集团、金隅莫东（应为“金隅集团”）主力资金为净流出，但游资呈现净流入，塔牌集团游资净流入1742.76万元，占比14.21% [3]

公司股权激励计划授予完成 - 公司于2025年12月9日召开董事会，审议通过了向激励对象授予A股限制性股票的议案，并确定当日为授予日 [1] - 公司向符合条件的11名激励对象以每股8.90元的价格总计授予257.80万股限制性股票 [1] - 截至2025年12月12日，11名激励对象已完成缴款，公司收到认缴股款人民币22,944,200.00元 [2] - 会计师事务所已出具验资报告，确认认购资金实际到位 [2] 股份来源与结构变更 - 本次激励计划所使用的限制性股票来源于公司回购专用证券账户中的股票，即公司从二级市场回购的本公司A股普通股 [2] - 公司的累计注册资本和股本未因本次激励计划发生变化 [2] - 授予的257.80万股限制性股票将由无限售条件流通股变更为有限售条件流通股 [2] - 公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请办理股份登记 [2]