东方集团财务造假案终局 - 上交所对东方集团及其实际控制人张宏伟、时任董事长孙明涛等多名高管予以公开谴责，并公开认定张宏伟、孙明涛终身不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员，党荣毅5年不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员 [5] - 东方集团因未按时归还闲置募集资金所涉金额较大，被上交所及时任董事长孙明涛予以公开谴责，时任总裁李章彦予以通报批评 [5] - 东方集团终止上市，其股票将转入全国中小企业股份转让系统的两网公司及退市公司板块挂牌转让 [6] 财务造假细节 - 2020年至2023年，东方集团虚增营业收入分别为38.97亿元、48.65亿元、65.43亿元、8.25亿元，占各期对外披露营业收入的25.20%、32.05%、50.44%、13.56% [6] - 同期虚增营业成本分别为38.75亿元、48.44亿元、65.30亿元、8.24亿元，占各期对外披露营业成本的23.74%、29.57%、45.43%、11.45% [6] - 四年累计虚增营业收入161.3亿元，虚增成本160.73亿元 [6] - 审计机构大华所在财务造假期间对年报均出具了"标准无保留意见"的审计报告 [6] 公司现状与背景 - 东方集团2023年年报被审计机构大华所出具"非标"意见，涉及向控股股东东方有限及其子公司提供担保金额33.19亿元，以及东方有限在龙江银行哈尔滨龙腾支行的4.54亿元流动资金贷款到期未偿还 [7] - 东方集团成立于1992年，1994年登陆上交所，是黑龙江省首家上市民企，业务涵盖农业、金融、港口及新型城镇化开发 [7] - 公司旗下参股锦州港（ST锦港）和民生银行，曾为多元化产业巨头 [7]

文章核心观点 - 上交所对东方集团及其实际控制人张宏伟和有关责任人予以纪律处分，因其存在多项违规行为 [1] 分组1 - 上交所网站发布对东方集团及其实际控制人张宏伟和有关责任人纪律处分决定 [1] - 据中国证监会查明，东方集团及实际控制人张宏伟在信息披露、规范运作方面，有关责任人在职责履行方面存在多项违规行为 [1]

文章核心观点 上交所对东方集团时任董事、总裁、副总裁、独立董事、监事予以监管警示 [1] 分组1 - 被监管警示人员包括时任董事方灏、刘怡，时任副总裁田健，时任独立董事郑海英、陈守东、韩方明、金亚东，时任监事杨洪波、张义江、胡曾铮、佟欣 [1] - 被监管警示人员所属公司为东方集团股份有限公司 [1]

融资性贸易业务定义与特征 - 融资性贸易是以贸易业务为名实为出借资金的无商业实质违规业务 [1] - 典型操作涉及虚假买卖合同签订且货物从未实际交付 [3] - 上下游存在特定利益关系如同属实际控制人或关联方 [4] - 通过虚假交货手续掩盖真实交易目的 [4] - 采用结算票据、保理或增信支持等方式变相提供资金 [5] 典型案例分析 - 东方集团通过虚构农产品贸易链条虚增营收161亿元 [6] - 操作手法涉及关联公司间合同发票空转无实物交割 [6] - 2025年遭证监会处罚3900万元并强制退市 [6] - 实控人被终身禁止进入资本市场 [6] 融资性贸易识别方法 - 物流与现金流不统一缺乏真实物流运输凭证 [8] - 上下游为关联企业或存在直接供销关系 [9] - 对上游现款现货与下游长账期并存存在垫资嫌疑 [10] - 交易价格与市场价格明显背离 [11] - 合同签订时间异常如采购销售日期接近且条款雷同 [14] - 贸易毛利率异常偏离5%-10%行业水平 [15] - 预付款项及应收账款变动与营收规模不匹配 [10] 数据检测技术应用 - 中壬PVE债权评测系统通过财报审核识别可疑数据 [16] - 系统校验收支流水及纳税数据以测评信贷风险 [16] - 示例数据表显示某企业收入集中度最高达22.43% [16] - 支出集中度最高达39.44%反映交易对手风险 [16]

退市决定与流程 - 上海证券交易所于2025年4月28日作出终止*ST东方上市决定，股票于4月30日摘牌 [1] - 作为交易类强制退市公司，*ST东方不进入退市整理期交易，摘牌流程在5个交易日内完成 [1] - 退市后股票转入全国中小企业股份转让系统，由江海证券担任主办券商负责股份登记、确权等工作 [1] 财务造假细节 - 2020年至2023年累计虚增营业收入161.3亿元，虚增营业成本160.73亿元 [2] - 2020年虚增营收38.97亿元（占披露营收25.20%），2021年虚增48.65亿元（占32.05%），2022年虚增65.43亿元（占50.44%），2023年虚增8.25亿元（占13.56%） [2] - 同期虚增营业成本占比分别为23.74%、29.57%、45.43%、11.45% [2] 主要责任人处罚 - 实际控制人张宏伟直接参与经营活动并组织造假，被罚款1000万元 [3] - 董事长孙明涛参与业务审批并签署虚假年报，被罚款500万元 [3] - 审计机构大华会计师事务所连续三年出具无保留意见审计报告，存在严重失职行为 [3] 投资者维权信息 - 2021年4月29日至2024年6月18日期间买入且2024年6月19日后卖出/持有*ST东方股票的投资者可提出索赔 [4] - 《投资快报》提供维权咨询服务，协助受损投资者通过法律途径挽回损失 [4]

4家公司终止上市 - *ST旭蓝（000040）因2024年12月31日至2025年3月31日连续20个交易日收盘价低于1元，触及深交所终止上市情形，将于4月30日摘牌且不进入退市整理期，已聘请长城国瑞证券为主办券商处理退市板块股份转让事宜 [1][4] - *ST嘉寓（300117）同样因股价连续20个交易日低于1元被终止上市，4月30日摘牌，山西证券将协助办理退市板块股份转让，公司主营业务为建筑节能与新能源业务 [1][5][6][7] - *ST东方（600811）和*ST富润（600070）分别于4月28日收到上交所终止上市决定，均于4月30日摘牌，*ST东方已聘请江海证券为主办券商，*ST富润尚未选定主办券商 [2][8][9] 其他潜在面值退市风险公司 - *ST鹏博自4月16日起连续10个交易日收盘价低于1元，最新股价0.62元/股 [11] - *ST九有近期股价跌破1元至0.96元/股，存在面值退市风险 [12] 退市后续安排 - 退市公司需通过主办券商完成股份确权及退市板块登记，投资者需保留证券账户并关注托管券商通知 [4][6][9] - 摘牌前需了结股票质押回购、融资融券等业务，司法冻结需提前办理续冻手续 [4] 公司业务背景 - *ST旭蓝主营环保新能源综合服务，聚焦"智慧能源+环保治理"模式 [4] - *ST嘉寓核心业务为节能门窗幕墙及新能源 [7]

退市信息 - 2025年4月28日收到上交所终止股票上市决定[4] - 2025年3月14日至4月14日，股票连续20日收盘价低于1元[8] - 终止上市暨摘牌日为2025年4月30日[6] 后续安排 - 股票终止上市后转股转系统，主办券商为江海证券[6] - 摘牌后45个交易日内保证股票可转让[8] 其他事项 - 股东到主办券商或代办券商办股份确认手续[12] - 联系人及电话、邮箱、地址[15][17]

公司退市决定 - 公司收到上交所终止上市决定 终止上市暨摘牌日为2025年4月30日 [1] - 公司股票终止上市后将转入全国中小企业股份转让系统退市公司板块挂牌转让 [1] 财务造假情况 - 公司在2020年至2023年期间通过虚构农产品融资性贸易和空转循环交易虚增营业收入合计161.3亿元 虚增营业成本160.73亿元 占各期营收的13.56%-50.44% [1] - 造假目的是维持市场占有率、满足融资需求及业绩考核 [1] 调查与处罚 - 2024年6月公司因关联财务公司16.4亿元存款提取受限引发关注 随后证监会立案调查 [1] - 2025年2月28日证监会通报初步调查结果 认定公司涉嫌"重大违法强制退市" 成为新"国九条"后首例因连续造假触及退市的企业 [1] - 张宏伟被处以1000万元罚款并被终身禁入证券市场 其他7名责任人合计被罚2900万元 [2] 财务状况 - 2021-2023年公司净利润分别亏损17.19亿、9.96亿、15.57亿 累计超42亿元 [1] - 2024年预亏8-12亿元 四年累计亏损超50亿元 [1] 市场影响 - 公司被实施重大违法强制退市后股票复牌连续跌停 [2] - 截至2024年9月30日近13万股民受影响 [2] 专家观点 - 专家吴晓求呼吁将公司作为典型案例处理 强调"要罚他个倾家荡产 要判他个牢底坐穿" [4] - 专家指出公司退市最后一天仍有大规模交易 认为应杜绝市场暴雷埋雷现象 [4]

业绩相关 - 公司股票2025年3月14日至4月14日连续20个交易日收盘价均低于1元[3] - 2025年4月28日公司收到上交所终止股票上市决定[3] 后续安排 - 公司聘请江海证券办理股份转让等事宜[3] - 股票摘牌后股份确权等手续安排将另行公告[6] 公告信息 - 公告发布日期为2025年4月29日[7]

有机农业行业概述 - 有机农业定义为完全或基本不用人工合成肥料、农药、生长调节剂和饲料添加剂，依托自然规律与生态学原理实现生态平衡的农业模式 [3] - 有机农业可解决土壤侵蚀、环境污染、生物多样性减少等问题，同时提高农民收入并推动农村经济发展 [3] - 中国有机农业始于20世纪80年代，1984年中国农业大学率先开展研究，1994年国家环保总局成立有机食品发展中心标志行业规范化起步 [4] - 2005年《有机产品国家标准》发布推动行业进入快速发展阶段 [4] 市场规模与增长 - 2023年中国有机农业市场规模达1046亿元，同比增长1.55%，2024年进一步增至1062亿元 [1][14] - 全球有机农业用地面积2023年达98.9百万公顷（同比+2.59%），其中大洋洲占比54%（53.2百万公顷），欧洲占比20%（19.5百万公顷） [12] - 有机肥料行业2023年市场规模1413.9亿元，预计2025年将达1500亿元 [10] 政策支持 - 2021年《青海绿色有机农畜产品输出地行动方案》提出推广物联网技术提升有机农业信息化水平 [6][7] - 2024年《加快农业发展全面绿色转型指导意见》强调培育绿色有机农产品及地理标志体系 [6][7] - 2022年《鼓励外商投资产业目录》明确支持有机农业技术开发与应用 [7] 产业链与竞争格局 - 产业链上游为有机种子/肥料/农药，中游为生产加工，下游通过专卖店、超市、电商等渠道销售 [8] - 行业呈现"小而散"格局，主要企业包括北大荒（3108.9万亩认证面积）、东方集团（五常万亩基地）、锦辉安生态等 [16][17][19] - 北大荒2023年有机农产品认证面积460.9万亩，绿色食品认证1698万亩，为行业引领者 [17] 发展趋势 - 需求端因食品安全关注度提升驱动有机食品消费增长，国际国内市场潜力显著 [21] - 销售渠道多元化，电商、社区团购、直播带货等新兴模式加速渗透 [22] - 品牌竞争成为核心，企业从源头把控品质并强化营销以提升综合竞争力 [23][24] 代表企业 - 北大荒：商品粮基地龙头，2023年前三季度营收7.28亿元（同比-86.96%），主因农产品购销业务下滑 [17][19] - 东方集团：旗下东方粮仓布局全产业链，建立五常有机香米生产基地 [19] - 锦辉安生态：立足广东河源，打造"绿色有机农业产业集群" [17]