资产交易 - 2022年4月27日股东大会同意取得北京外企股权并募资[1] - 2022年7月27日收到证监会批复[2] - 2023年4月完成北京外企交割过户及股份登记[2] 业绩承诺 - 2023 - 2025年北京外企承诺归母及扣非归母净利润[5][6] - 业绩不达标按公式计算补偿，先股份后现金[6][8] - 业绩承诺期届满后测减值，减值大需另行补偿[10] - 补偿按比例分担，各主体独立履行[13] 业绩情况 - 2024年北京外企归母及扣非归母净利润超承诺[15] - 2023 - 2024年累计归母及扣非归母净利润超承诺[15] 补偿安排 - 股份补偿30日内开董事会和股东大会[11] - 现金补偿45日内通知，30日内支付[12] 结论 - 2024年度业绩承诺完成，暂无补偿[16] - 减值测试未到履行期，暂不补偿[16]

证券代码：600861 证券简称：北京人力 公告编号：临 2025-015 号 北京国际人力资本集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 及以协定存款方式存放募集资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、募集资金基本情况 公司于 2022 年 7 月 27 日收到中国证券监督管理委员会《关于核准北京城乡商业 （集团）股份有限公司重大资产置换及向北京国有资本运营管理有限公司等发行股份 购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2022〕1590 号），核准公司发行股份 募集配套资金不超过 1,596,696,900 元。 投资种类：安全性高、流动性好、短期（不超过 12 个月）的投资产品。 投资金额：北京国际人力资本集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟使 用额度不超过人民币 8.50 亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。 已履行的审议程序：公司于 2025 年 4 月 24 日召开第十届董事会第十八次会 议和第十届监事会第十二次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集 ...

人员数据 - 2024年末立信合伙人有296名、注册会计师2533名、从业人员总数10021名、签署过证券服务业务审计报告的注册会计师743名[2] 业绩数据 - 2024年立信业务收入为47.48亿元，审计业务收入为36.72亿元，证券业务收入为15.05亿元[2] - 2024年度立信为693家上市公司提供年报审计服务，审计收费8.54亿元，同行业上市公司审计客户16家[2] 审计决策 - 2024年11月21日公司同意聘请立信为2024年度财务审计和内控审计机构并提交审议[2] - 2024年11月22日公司会议审议通过聘请立信为2024年度财务报告和内控审计机构[3] - 2024年12月13日公司股东大会审议通过聘请立信为2024年度财务报告和内控审计机构[3] 审计工作 - 立信审计公司2024年12月31日财务报表并出具报告[5] - 立信审计公司2024年度财务报告内控并出具报告[5] - 立信审核公司2024年度关联方占用资金情况并出具报告[5] - 立信审核公司募集资金存放与使用情况并出具报告[5]

募集资金情况 - 2022年7月27日获核准发行股份募资不超15.966969亿元[11] - 2023年4月25日募资15.966968976亿元全部到位[12] - 截至2024年12月31日累计使用7.908484488亿元[13] - 专户余额8.1314580066亿元，差异2229.735186万元为利息收入[13] 资金管理 - 2023年5月5日审议通过《募集资金使用管理办法》[16] - 2023年5月4日签三方监管协议[16] - 2023 - 2024年协定存款投资收益合计2229.73万元[24] 项目投资 - 项目一承诺投资7.98亿元，调整后7.91亿元[33] - 项目二承诺投资1.98亿元，调整后9084.84万元[33] - 项目一预计2027年6月31日达预定使用状态[33]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为1.3980元，同比增长29.62% [1] - 每股净资产为11.54元，同比增长8.66% [1] - 每股公积金为2.8元，与上年持平 [1] - 每股未分配利润为6.60元，同比增长15.59% [1] - 营业收入为430.32亿元，同比增长12.32% [1] - 净利润为7.91亿元，同比增长44.34% [1] - 净资产收益率为12.61%，同比增长30.4% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有21035.84万股，占流通股比57.39%，较上期减少189.46万股 [1] - 北京国有资本运营管理有限公司为第一大股东，持有10845.24万股，占比29.59% [2] - 北京中融鼎新投资管理有限公司为第二大股东，持有4976.99万股，占比13.58% [2] - 中欧养老混合A减持571.12万股，香港中央结算有限公司增持45.60万股 [2] - 全国社保基金一一六组合增持390.50万股，中欧睿见混合A减持217.44万股 [2] - 中金公司新进持股491.70万股，海富通价值精选股票型养老金产品新进持股326.82万股 [2] - 中欧睿泽混合A和南方中证1000ETF退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为每10股派发现金红利6.990元（含税） [3]

北京人力一季度业绩 - 公司2025年第一季度营业收入为108.37亿元，同比增长2.72% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5.91亿元，同比增长180.41% [1] - 净利润大幅增长主要由于转让子公司股权及控股子公司获得产业扶持资金 [1]

报告发布 - 公司2025年4月26日发布《2024年年度报告》及《2025年第一季度报告》[2] 业绩说明会 - 公司2025年5月6日15:00 - 16:30举行业绩说明会，以视频直播结合网络互动形式召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[2][3][5] 投资者参与 - 投资者2025年4月24日至4月30日16:00前提问，5月6日15:00 - 16:30在线参与说明会，会后可通过上证路演中心查看情况及内容[2][6][7] 参加人员与联系人 - 参加人员包括董事、总经理郝杰先生等，联系人是董事会办公室，电话010 - 67771218，邮箱fesco.ir@fesco.com.cn[6][7] 公告时间 - 公告发布时间为2025年4月23日[10]

市场洞察 - 一季度北京市重点产业薪酬中位值前三为集成电路产业(16403元/月)、金融产业(15523元/月)、数字经济产业(15322元/月)，生活服务产业最低(8234元/月) [13][14] - 数字经济产业高层管理薪酬中位值达63655元/月，普通职员仅9241元/月，差距显著 [15][16] - 软件和信息服务产业高层管理薪酬中位值58514元/月，一线操作/服务人员仅7702元/月 [17][18] - 医药健康产业高层管理薪酬中位值53118元/月，一线操作/服务人员6906元/月 [19][20] - 自贸区内金融服务产业薪酬中位值最高(16647元/月)，文旅服务产业最低(10106元/月) [36][37] 市场指引 - AI大模型架构师薪酬中位值达46142元/月，深度学习研究员43962元/月 [38][39] - 数字经济产业产品经理薪酬中位值21826元/月，供应商管理专员仅10348元/月 [42][44] - 软件和信息服务产业算法工程师薪酬中位值26716元/月，信息安全工程师17697元/月 [45][46] - 金融产业投资/基金项目经理薪酬中位值36078元/月，保险理赔仅10893元/月 [50][51] - 智能/高端制造产业嵌入式硬件开发工程师薪酬中位值23981元/月 [52][53] 人才扫描 - 高级技师月平均薪酬中位值超万元/月，集成电路产业高级技师薪酬最高 [2] - 高级服务人才薪酬中位值11456元/月，金融产业高级服务人才薪酬较高 [2] - 高精尖人才管理类薪酬中位值41248元/月，技术类23721元/月 [2] 热点直击 - 人工智能产业薪酬中位值同比上涨6.3%至17323元/月，受DeepSeek大模型热潮影响 [2] - AI大模型架构师薪酬中位值46142元/月，产品经理和算法工程师薪酬较高 [2]

业绩总结 - 2025年3月27日公司控股子公司收到产业政策资金35800万元[2] - 资金占2023年度经审计净利润比例为65.33%[2] - 资金计入当期损益，预计影响2025年度损益[3]

报告公司投资评级 - 行业评级为社会服务/专业服务，6个月评级维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - AI赋能人力资源，北京人力加速智能化转型，携手昆仑万维成立数智万维，深化AI技术在核心业务落地，优化客户体验并提升企业运营效率 [1] - 公司AI招聘产品涵盖To B和To C业务方向，To B业务实现招聘流程智能化，FESCO应用AI技术模型形成五大优势赋能企业客户 [2] - 公司构建双重技术路径，推动AI融入企业运营，结合自身研发能力深度定制，构建差异化竞争优势 [3] - 北京外企业绩超预期，24Q3归母净利2.14亿/yoy+57.7%，扣非归母净利1.33亿/yoy+40.2%；24Q1 - 3归母净利6.52亿元/yoy+1.8%，扣非归母净利4.13亿元/yoy+3.7% [4] - 基于宏观经济对人力资源市场的影响，下调2024 - 2025年利润预测，预计2024 - 2026年归母净利8.3亿元、9.5亿元、10.4亿元，对应PE为14/12/11倍，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - A股总股本566.11百万股，流通A股股本366.57百万股，A股总市值11,656.26百万元，流通A股市值7,547.78百万元，每股净资产11.27元，资产负债率57.48%，一年内最高/最低股价为23.25/12.92元 [7] 财务数据和估值 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|483.74|38,311.83|44,218.27|51,058.67|59,013.56| |增长率(%)|(30.62)|7819.92|15.42|15.47|15.58| |EBITDA(百万元)|(88.28)|810.71|1,271.39|1,400.87|1,535.03| |归属母公司净利润(百万元)|(215.17)|547.98|827.79|948.30|1,039.91| |增长率(%)|238.59|(354.67)|51.06|14.56|9.66| |EPS(元/股)|(0.38)|0.97|1.46|1.68|1.84| |市盈率(P/E)|(54.17)|21.27|14.08|12.29|11.21| |市净率(P/B)|5.88|1.94|1.81|1.69|1.57| |市销率(P/S)|24.10|0.30|0.26|0.23|0.20| |EV/EBITDA|(68.68)|3.58|2.49|1.61|1.17| [5] 财务预测摘要 资产负债表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金(百万元)|239.21|7,791.18|8,912.91|10,040.73|10,712.83| |应收票据及应收账款(百万元)|25.48|3,829.45|1,650.64|2,783.97|2,372.47| |预付账款(百万元)|4.37|150.20|29.57|178.41|62.49| |存货(百万元)|38.60|2.87|31.71|48.29|44.36| |流动资产合计(百万元)|326.74|15,105.65|11,886.13|14,953.35|15,316.65| |长期股权投资(百万元)|8.35|202.43|202.43|202.43|202.43| |固定资产(百万元)|1,655.74|87.05|81.69|76.34|70.98| |非流动资产合计(百万元)|2,473.70|1,253.51|819.88|833.17|868.07| |资产总计(百万元)|2,800.44|16,359.16|12,706.01|15,786.52|16,184.73| |短期借款(百万元)|0.00|400.00|10.00|10.00|10.00| |应付票据及应付账款(百万元)|43.01|1,532.15|576.19|2,090.21|2,542.36| |流动负债合计(百万元)|543.92|9,113.32|5,121.32|7,490.53|7,104.87| |非流动负债合计(百万元)|54.73|233.19|193.19|153.19|113.19| |负债合计(百万元)|704.09|9,623.49|5,314.51|7,643.72|7,218.06| |少数股东权益(百万元)|113.33|720.98|962.91|1,240.07|1,544.01| |股东权益合计(百万元)|2,096.35|6,735.67|7,391.49|8,142.79|8,966.66| |负债和股东权益总计(百万元)|2,800.44|16,359.16|12,706.01|15,786.52|16,184.73| [12] 利润表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|483.74|38,311.83|44,218.27|51,058.67|59,013.56| |营业成本(百万元)|230.43|35,669.30|41,485.58|47,995.15|55,590.78| |营业税金及附加(百万元)|34.00|417.72|88.44|102.12|118.03| |销售费用(百万元)|179.02|566.21|536.91|607.60|696.36| |管理费用(百万元)|234.15|992.39|884.37|995.64|1,109.45| |研发费用(百万元)|0.00|204.89|36.86|42.56|49.19| |财务费用(百万元)|6.26|(83.11)|(213.30)|(269.00)|(296.13)| |营业利润(百万元)|(200.90)|1,176.95|1,439.42|1,624.60|1,785.88| |利润总额(百万元)|(218.14)|1,177.42|1,457.42|1,669.60|1,830.88| |所得税(百万元)|(1.35)|309.11|145.74|166.96|183.09| |净利润(百万元)|(216.79)|868.31|1,311.67|1,502.64|1,647.79| |少数股东损益(百万元)|(1.62)|320.33|483.89|554.33|607.88| |归属于母公司净利润(百万元)|(215.17)|547.98|827.79|948.30|1,039.91| |每股收益（元）|(0.38)|0.97|1.46|1.68|1.84| [12][13] 现金流量表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营运资金变动(百万元)|(5.18)|(473.52)|727.31|356.80|(166.31)| |长期投资(百万元)|(1.86)|194.07|0.00|0.00|0.00| |股权融资(百万元)|0.00|767.58|(655.86)|(751.34)|(823.92)| |经营活动现金流(百万元)|(81.68)|643.88|1,810.96|1,575.72|1,170.63| |投资活动现金流(百万元)|(16.62)|(648.07)|143.33|34.44|29.26| |筹资活动现金流(百万元)|67.94|1,391.52|(832.56)|(482.34)|(527.79)| |现金净增加额(百万元)|(30.36)|1,387.34|1,121.73|1,127.82|672.10| [12][14] 主要财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入增长率| - 30.62%|7819.92%|15.42%|15.47%|15.58%| |成长能力 - 营业利润增长率|210.90%| - 685.84%|22.30%|12.86%|9.93%| |成长能力 - 归属于母公司净利润增长率|238.59%| - 354.67%|51.06%|14.56%|9.66%| |获利能力 - 毛利率|52.36%|6.90%|6.18%|6.00%|5.80%| |获利能力 - 净利率| - 44.48%|1.43%|1.87%|1.86%|1.76%| |获利能力 - ROE| - 10.85%|9.11%|12.88%|13.74%|14.01%| |获利能力 - ROIC| - 13.67%|74.27%| - 65.24%| - 59.35%| - 53.71%| |偿债能力 - 资产负债率|25.14%|58.83%|41.83%|48.42%|44.60%| |偿债能力 - 净负债率| - 11.09%| - 108.10%| - 118.96%| - 121.83%| - 118.13%| |偿债能力 - 流动比率|0.50|1.61|2.32|2.00|2.16| |偿债能力 - 速动比率|0.44|1.61|2.31|1.99|2.15| |营运能力 - 应收账款周转率|23.45|19.88|16.14|23.03|22.89| |营运能力 - 存货周转率|1.79|1,847.70|2,558.09|1,276.60|1,273.89| |营运能力 - 总资产周转率|0.17|4.00|3.04|3.58|3.69| |每股指标 - 每股收益（元）| - 0.38|0.97|1.46|1.68|1.84| |每股指标 - 每股经营现金流（元）| - 0.14|1.14|3.20|2.78|2.07| |每股指标 - 每股净资产（元）|3.50|10.62|11.36|12.19|13.11| |估值比率 - 市盈率| - 54.17|21.27|14.08|12.29|11.21| |估值比率 - 市净率|5.88|1.94|1.81|1.69|1.57| |估值比率 - EV/EBITDA| - 68.68|3.58|2.49|1.61|1.17| |估值比率 - EV/EBIT| - 31.43|3.94|2.57|1.65|1.20| [14]