核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收226.9亿元，同比增长3.8% [1] - 归母净利润达8.13亿元，同比大幅增长87.4%，主要受益于第一季度处置全资房产子公司100%股权确认税前投资收益3.6亿元 [1] - 扣非归母净利润为2.96亿元，同比增长6.9% [1] - 第二季度单季营收118.5亿元，同比增长4.8%；扣非归母净利润1.5亿元，同比增长66.5% [1] 核心子公司业绩 - 全资子公司FESCO 2025年上半年营收226.9亿元，同比增长3.8% [1] - FESCO归母净利润5.6亿元，同比增长28.6%；扣非净利润3.1亿元，同比增长11.5% [1] - FESCO归母净利润和扣非净利润业绩承诺完成率分别为85%和49% [1] 业务板块表现 - 业务外包营收190亿元，同比增长4.7%，毛利率2.9%提升0.1个百分点，是公司增长压舱石 [2] - 薪酬福利营收5.7亿元，同比增长5.1%，毛利率14.7%下降2.5个百分点 [2] - 人事管理营收4.9亿元，同比增长4.2%，毛利率75.6%下降3.6个百分点 [2] - 招聘及灵活用工营收23.1亿元，同比下降1.9%，毛利率2.3%同比持平 [2] - 其他业务营收3.5亿元，同比下降7.7%，毛利率41.8%下降9.6个百分点 [2] 盈利能力分析 - 2025年上半年整体毛利率5.3%，同比下降0.3个百分点，主要因低毛利率业务占比提升 [2] - 期间费率2.8%，同比下降0.4个百分点，销售费率1.1%下降0.2个百分点，管理费率1.8%下降0.2个百分点 [2] - 归母净利率3.6%，同比提升0.4个百分点；扣非归母净利率1.3%，基本持平 [2] 行业政策影响 - 最高人民法院8月1日明确界定社保缴纳义务法律属性，要求用人单位未依法缴纳社保费劳动者可解除劳动合同并要求经济补偿 [3] - 用工合规成本上升背景下，外包业务和灵活用工占比渗透率有望持续提升 [3]

财务表现 - 上半年营业收入226.91亿元 同比增长3.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8.13亿元 同比大幅增长87.43% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.96亿元 同比增长6.89% [1] 业务战略 - 加大客户开发力度 深化重点行业领域客户拓展 [1] - 打造数字化专业化招聘能力 构建稳定高效人才供应链 [1] - 坚持专业外包服务为主线 着力构建业务竞争壁垒 [1] 运营优化 - 推进人事管理及配套服务集约化运营转型 [1] - 通过战略性业务整合与流程再造激活内部资源协同价值 [1] - 构建规模化管理优势 实现运营效益最大化 [1] 全球化与多元化 - 加速推进全球化战略布局 持续扩大国际业务版图 [1] - 整合资源推动业务在政务服务、招聘业务、灵活用工等领域的多元化发展 [1] - 健康福利与培训咨询领域同步拓展 [1]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数达1.53万户，较3月31日增加1757户，增幅13.0% [1] - 户均持股数量由4.19万股降至3.71万股，户均持股市值71.55万元 [1] - 2025年二季度股东户数增长伴随区间股价下跌6.73% [1][2] 行业对比表现 - 专业服务行业平均股东户数为2.23万户，公司户数低于行业平均水平 [1] - 公司户均持股市值71.55万元，显著高于行业平均值28.58万元 [1] 资金流向动态 - 2025年二季度主力资金净流出1.02亿元，游资资金净流出1747.26万元 [2] - 同期散户资金净流入1.19亿元，与股东户数增长趋势一致 [2] 历史持股变动 - 2024年四季度股东户数减少1914户（-11.93%），户均持股市值77.53万元 [2] - 2024年三季度股东户数增长2198户（15.88%），对应期间股价涨幅20.43% [2]

募集资金基本情况 - 公司于2022年7月27日获证监会核准发行股份募集配套资金不超过1,596,696,900元 [4][29] - 实际发行普通股95,041,482股 发行价格16.80元/股 募集资金总额1,596,696,897.60元 [4][29] - 扣除发行费用14,734,307.92元后 实际募集资金净额为1,581,962,589.68元 [4][29] - 截至2023年4月25日募集资金全部到位 2023年4月26日完成验资 [4][29] 募集资金使用与余额 - 截至2025年6月30日累计使用募集资金790,848,448.80元 [30] - 募集资金专户余额818,115,307.55元 含利息收入27,266,858.75元 [30] - 实际可投入募投项目的资金净额为158,196.26万元 [44] 募集资金管理机制 - 设立专项账户存放募集资金 与独立财务顾问及银行签署三方监管协议 [5][31] - 制定《募集资金使用管理办法》 经2023年5月5日临时股东大会审议通过 [31] - 专项账户开设于北京银行红星支行 仅用于募集资金存储与使用 [31] 募集资金投资项目调整 - 2025年8月27日董事会及监事会决议通过增加募投项目实施主体 [9][16][25] - 新增实施主体为北京人力及全资子公司外企数科 不改变募集资金用途及规模 [6][9] - 外企数科将新设募集资金专项账户并签署监管协议 [7][9] 闲置资金管理 - 2024年4月24日董事会批准使用不超过8.5亿元闲置募集资金进行现金管理 [35] - 2025年4月24日董事会延续授权 投资安全性高流动性好的短期产品 [36] - 截至2025年6月30日闲置募集资金全部以协定存款方式存放于专项账户 [36][37] 半年度报告与披露 - 2025年8月27日董事会审议通过2025年半年度报告及募集资金使用专项报告 [11][15] - 监事会确认半年度报告真实准确反映公司经营及财务状况 [19][22] - 公司披露募集资金存放与实际使用情况符合监管规定 [42]

财务表现 - 2025年上半年营业收入226.91亿元 同比增长3.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8.13亿元 同比大幅增长87.43% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润2.96亿元 同比增长6.89% [1] - 经营活动产生的现金流量净额4.75亿元 由负转正 [1] 资产处置 - 完成全资子公司北京城乡黄寺商厦有限公司100%股权转让 [1] - 获得投资收益3.58亿元 对利润增长贡献明显 [1] 股权结构 - 北京国有资本运营管理有限公司为第一大股东 [1] - 持股比例为49.23% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入226.91亿元，同比增长3.77% [1] - 归母净利润8.13亿元，同比增长87.43%；扣非归母净利润2.96亿元，同比增长6.89% [1] - 基本每股收益1.44元，加权平均净资产收益率11.83% [1] - 毛利率5.34%，同比下降0.31个百分点；净利率4.51%，同比上升1.76个百分点 [1] - 第二季度毛利率5.08%，同比上升0.07个百分点，环比下降0.55个百分点；净利率2.26%，同比下降0.90个百分点，环比下降4.72个百分点 [1] 估值指标 - 市盈率（TTM）10.00倍，市净率（LF）1.65倍，市销率（TTM）0.27倍 [1] 费用结构 - 期间费用6.27亿元，同比减少5605.91万元；期间费用率2.76%，同比下降0.36个百分点 [2] - 销售费用同比减少9.54%，管理费用减少7.50%，研发费用减少37.32%，财务费用增长21.09% [2] 股东结构 - 股东总户数1.53万户，较一季度末增加1757户（增幅13.00%） [2] - 户均持股市值71.55万元，较一季度末89.90万元下降20.41% [2] 业务构成 - 主营业务为人力资源服务，包括人事管理、薪酬福利、业务外包、招聘及灵活用工 [2] - 收入构成：业务外包服务83.77%，招聘及灵活用工10.08%，薪酬福利服务2.79%，人事管理服务2.30%，其他业务1.04% [2] 行业属性 - 申万行业分类：社会服务-专业服务-人力资源服务 [2] - 概念板块包括社保重仓、国资改革、中盘、高派息、北京国资等 [2]

公司监事会决议 - 第十届监事会第十三次会议于2025年8月27日以现场结合通讯方式召开 应到监事3名实到3名 会议召集程序符合《公司法》及《公司章程》规定[1] - 监事会主席王禄征主持会议 公司部分高级管理人员列席会议[1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过《公司2025年半年度报告》 表决结果为同意3票反对0票弃权0票[2] - 监事会确认半年度报告内容格式符合监管要求 真实准确完整反映2025年上半年经营管理和财务状况[1] - 报告编制审议程序符合法律法规及《公司章程》规定 未发现参与人员违反保密规定[1] 募集资金管理 - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》 表决结果为同意3票反对0票弃权0票[2] - 监事会认定专项报告真实准确完整反映募集资金存放与使用情况 符合证监会、交易所及公司制度规定[2] - 确认不存在募集资金存放、使用、管理及披露违规情形[2] 募投项目实施调整 - 审议通过《关于公司募集资金投资项目增加实施主体的议案》 表决结果为同意3票反对0票弃权0票[2] - 监事会认为新增实施主体基于项目实施实际情况 未变相改变募集资金用途或损害股东利益[2] - 决策程序符合相关法律法规规定[2]

募集资金基本情况 - 公司于2022年7月27日获得证监会批复核准发行股份募集配套资金不超过159,669.69万元[1] - 实际发行人民币普通股95,041,482股 募集资金净额为158,196.26万元[2] - 截至2023年4月25日募集资金已全部到位 并由会计师事务所出具验资报告[2] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日募集资金累计投入79,084.84万元 投资进度达49.99%[3] - 资金主要用于FESCO数字一体化建设项目和补充流动资金项目[3] - 募集资金存放于专项账户 并签署三方监管协议[2] 新增实施主体安排 - 增加北京国际人力资本集团股份有限公司及北京外企数字科技有限责任公司为募投项目实施主体[3] - 北京国际人力资本集团成立于1992年 注册资本56,611.27万元 主营人力资源服务及配套业务[5] - 外企数科为公司全资子公司 成立于2022年12月 注册资本3,000万元 专注数字技术服务领域[6][7] 实施调整细节 - 新增实施主体不改变募集资金投资用途 投资规模及实施方式[8] - 外企数科将新设募集资金专项账户并签订监管协议[7][8] - 调整旨在加快项目建设进度 提高资金使用效率 配合集团化数字建设需要[3] 决策程序履行 - 该事项已经公司董事会 监事会审议通过 无需提交股东大会[8] - 独立财务顾问认为程序符合监管规则 对新增实施主体无异议[9]

业绩总结 - 2025年上半年营收226.91亿元，同比增3.77%[2] - 2025年上半年净利润8.13亿元，同比增87.43%[3] - 2025年上半年扣非净利润2.96亿元，同比增6.89%[3] 股东回报 - 2025年派发现金红利3.9571278988亿元，每股派0.6990元[4][5] - 每年股利不少于当年可分配利润50%[2] 公司动态 - 2025年一季度转让北京城乡黄寺商厦100%股权[3] - 2025年上半年业绩说明会答投资者30项问题[7] - 2025年上半年上证e互动平台回复21项提问[7] 未来展望 - 未来将多方式促高质量发展维护股东利益[10][11]

会议情况 - 第十届监事会第十三次会议于2025年8月27日召开，3名监事实到[1] 审议事项 - 审议通过《公司2025年半年度报告》[1][2] - 审议通过《公司2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》[3][4] - 审议通过《关于公司募集资金投资项目增加实施主体的议案》[5]