赛事信息 - 中国人民保险为“2026茂名马拉松赛”的总冠名单位，赛事全称为“人民保险·2026茂名马拉松赛” [2][5][7][9][11][13][15][17][19][23][25] - 赛事将于2026年1月18日在广东茂名举行 [22][23] 赛事营销与体验 - 赛事推出了“赛事体验官”项目，旨在通过体验官的镜头和文字，沉浸式展示茂名“山海连城”的魅力，记录奔跑故事 [3][4][6][8][10][12][14][16][18][20][21][22] - 体验官团队构成多元，包括跨界明星跑者、资深赛事参与者以及内容记录达人 [4] - 赛事定位超越单纯的体育竞赛，强调是关于坚持与突破的集体宣言，并鼓励所有参与者记录自己的体验 [22] 合作与赞助体系 - 赛事拥有完整的商业合作体系，包括总冠名、高级合作伙伴、顶级合作伙伴、官方赞助商、支持单位、官方合作酒店及官方合作媒体 [24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][41] - 主要合作伙伴包括：茂名市农业文化旅游集团有限公司（高级合作伙伴）[27]、中国福利彩票（高级合作伙伴）[28]、广东塑云化工塑料有限公司（顶级合作伙伴）[32] - 官方赞助商包括胎宝宝 [33][34] - 支持单位包括CHAYO雷音专业运动耳机 [36] - 官方合作酒店为茂名碧桂园凤凰酒店 [38] - 官方合作媒体包括马拉马拉、跑步维生素等 [41]

白飞鹏，52岁，现为中国人保发法律合规部总经理，高级经济师。白飞鹏曾任人保财险法律部副总经 理，内蒙古自治区分公司副总经理；中国人保法律合规部副总经理。白飞鹏亦兼任中国保险学会法律专 业委员会委员，中国保险资产管理业协会法律合规专业委员会副主任委员，中国保险行业协会法律合规 专业委员会副主任委员，中国人保公益慈善基金会理事。白飞鹏拥有清华大学法学博士学位。 12月30日，中国人保（601319）发布公告称，该公司审议通过了关于聘任白飞鹏为公司法律总监、首席 合规官、首席风险官的议案。 ...

证券日报网讯 12月30日，中国人保发布公告称，公司第五届董事会第十四次会议审议通过《关于集团 公司负责人和其他高级管理人员2024年度薪酬清算方案的议案》等多项议案。 （文章来源：证券日报） ...

2025年惠州金融监管处罚概况 - 国家金融监督管理总局广东监管局惠州监管分局在2025年共披露8张罚单，涉及6家银行、3家保险公司及16名相关从业人员，累计罚款总额为434.5万元 [1] - 在所有被罚机构中，珠海华润银行股份有限公司总计罚款最高，达120万元 [1] 银行机构处罚详情 - **珠海华润银行**：因其惠州分行、惠州惠阳支行、惠州东平社区支行、惠州大亚湾支行均存在“贷款业务严重违反审慎经营规则”，四家分支机构各被罚款30万元，合计120万元 [2][3] - **广东龙门农村商业银行**：因“违规收费”被罚款65万元，其西林支行因“贷款业务严重违反审慎经营规则”被罚款30万元，合计罚款95万元 [3][4] - **平安银行**：因其惠州分行存在“贷款业务严重违反审慎经营规则”被罚款35万元，惠州中海水岸城支行因同样问题被罚款60万元，合计罚款95万元 [4][5] - **中国工商银行**：其惠州金田苑支行因“管理不善导致金融许可证遗失”被处以警告并罚款0.5万元 [5][6] - **广发银行**：其惠州分行因“贷款业务严重违反审慎经营规则”被罚款20万元 [7] - **上海浦东发展银行**：其惠州分行因“信贷业务严重违反审慎经营规则”被罚款35万元 [8][9] 保险公司处罚详情 - **阳光财产保险**：其惠州中心支公司因“拒不依法履行保险合同约定的赔偿义务”被罚款12万元，相关责任人被警告并罚款4万元，合计16万元 [9] - **富德生命人寿保险**：其惠州中心支公司因“虚列费用”被罚款12万元，相关责任人被警告并罚款2万元 [10][11] - **中国人民财产保险**：其惠州市分公司因“财务业务数据不真实”被罚款34万元，相关责任人被警告并罚款5万元 [11][12]

12月30日金融一线消息，中国人保发布公告称，公司第五届董事会第十四次会议于2025年12月30日在北 京市西城区西长安街88号中国人保大厦以现场会议方式召开。会议审议通过了《关于聘任白飞鹏先生为 公司法律总监、首席合规官、首席风险官的议案》，本议案已经董事会提名薪酬委员会事前审议通过。 责任编辑：王馨茹 12月30日金融一线消息，中国人保发布公告称，公司第五届董事会第十四次会议于2025年12月30日在北 京市西城区西长安街88号中国人保大厦以现场会议方式召开。会议审议通过了《关于聘任白飞鹏先生为 公司法律总监、首席合规官、首席风险官的议案》，本议案已经董事会提名薪酬委员会事前审议通过。 简历显示，白飞鹏，52 岁，现为公司法律合规部总经理，高级经济师。曾任人保财险法律部副总经 理，内蒙古自治区分公司副总经理；中国人保法律合规部副总经理。亦兼任中国保险学会法律专业委员 会委员，中国保险资产管理业协会法律合规专业委员会副主任委员，中国保险行业协会法律合规专业委 员会副主任委员，中国人保公益慈善基金会理事。白飞鹏拥有清华大学法学博士学位。 简历显示，白飞鹏，52 岁，现为公司法律合规部总经理，高级经济师。曾任人 ...

报告投资评级 - 行业评级：增持（维持） [1] 报告核心观点 - 核心观点：在低利率环境下，浮动收益型产品迎来发展机遇，中国内地寿险行业正形成向分红险转型的共识，预计2026年分红险在新单保费中的占比将继续提升 [2][6] - 核心逻辑：分红险具有刚性成本更低、新会计准则下报表波动更小、有效负债久期更短等特性，被视为缓解行业利差损压力、提升资产负债匹配度的破局之路 [6][69][77][82] 分红险定义与运作机制 - 产品定义：分红险是兼具保障与投资功能的浮动收益型人身保险，保险公司将实际经营优于评估假设的盈余按不低于70%的比例分配给保单持有人 [6][12] - 分红来源：主要来自利差、死差、费差等“三差”的正向盈余，并设立分红特别储备作为收益平滑机制 [6][15] - 红利分配：主要方式为现金红利（美式分红）和增额红利（英式分红），不同方式影响账户投资风格与流动性 [6][19][22] - 收益衡量指标： - 预定利率（保证收益）：当前分红险预定利率上限为1.75%，较传统险低25个基点 [6][23] - 演示利率（预期收益）：监管指导后，主流产品演示利率在4%以下，大型公司多在3.5% [6][24][26] - 实际收益率（最终收益）：行业实际分红水平存在软性上限，目前上限约为3.2% [6][27][28] - 红利实现率（兑现程度）：2024年行业平均红利实现率同比提升11个百分点至62% [6][30] - 资产配置：分红险账户保证收益成本更低，风险偏好高于传统险，权益资产配置比例更高，例如友邦保险和保诚保险2025年上半年分红账户权益类投资比例分别为39.0%和44.9% [6][35][37][39] - 新准则影响：在新会计准则（IFRS 17）下，分红险采用VFA模型计量，更倾向于以公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）的方式持有权益资产，报表波动性更低 [6][44][77] 中国内地分红险发展历程 - 21世纪初：因人身险预定利率大幅下调，险企为提升产品吸引力推出分红险，自2000年推向市场后快速成长 [6][45][50] - 2008-2012年：金融危机后股市走弱压制万能/投连险，新会计准则调整及银保渠道扩张共同推动分红险达到销售高峰，2010年其占行业保费比例高达75% [6][45][56][60] - 2013-2023年：人身险费率市场化改革提升传统险、万能险吸引力，削弱分红险优势，其占比下降；2020年后受增额终身寿险热潮冲击，分红险保费经历连续四年下滑 [6][45][62][65] - 2024年以来：国内利率下行加剧行业利差损压力，监管政策持续引导浮动收益型业务发展，分红险转型成为寿险行业共识 [6][45][67][68] 当前分红险转型现状与展望 - 转型原因：缓解低利率环境下的利差损压力、提升新会计准则下的报表稳定性、改善资产负债久期匹配度 [6][69][71][82] - 转型现状：2025年上半年上市险企分红险转型成效显著，大部分公司新单中分红险占比超过50%，转型最早的中国太平占比超过90% [6][85][87] - 未来展望：2026年上市险企开门红继续以分红型终身寿险和年金险为主打，在预定利率非对称下调背景下，分红险相对优势凸显，预计其在新单中的占比将进一步提升 [6][92][93][95] - 转型影响： - 有助于缓解利差损压力，提升市场对寿险内含价值可靠性的信心 [6][96] - 将带动保险资金提升权益资产配置比例，更充分受益于股市长期回报，2025年第三季度末行业配置股票+基金比例已达15.4% [6][101] 海外经验借鉴 - 欧美市场：作为分红险起源地，英国和美国市场的业务重心已转向投资属性更突出的万能险和投连险 [2][103] - 中国香港市场：分红险是绝对核心，2024年新单保费和新单件数占比分别为85%和60%，产品通常支持多元货币，采取低保证+高浮动的设计 [2] - 经验借鉴：在低利率环境下，浮动收益型产品普遍具有较大发展机遇，参考中国香港市场经验，分红险是更符合中国内地投资者风险偏好的“较优解” [2]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 金管局就《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 险企资负管理的战略定位进一步提级 [2] - 《办法》明确资产负债管理目标及原则、治理结构、监管指标和检测指标 聚焦资产负债匹配的三大目标——期限结构匹配、成本收益匹配、流动性匹配 [2] - 《办法》对新增及存量业务广义、狭义利差表现情况作出详细监测 有助于进一步缓解利差风险问题 [2] - 广谱利率下行态势下 资产负债管理的重要性持续升级 《办法》有望填补资产负债匹配在日常监测的核心财务指标中无法有效显现的空白 构建险企经营的风险预警机制 [2] - 基于资产负债匹配管理的组织架构进一步完善有望弥合资产负债相对割裂经营的潜在问题 推动险企在满足客户需求、优化收益表现、长期稳健经营三者之间实现新的更好均衡 [2] - 报告研究的具体公司依然看好保险行业的系统性价值重估机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 财险公司监管与监测指标 - 财险公司的监管指标包括3项 聚焦收入成本覆盖情况及流动性指标 [5] - 监管指标包括：1）沉淀资金缺口率；2）收入覆盖率；3）压力情景下流动性覆盖率 三者均不得低于100% [5] - 监测指标涵盖4项：1）利差一（综合投资收益率与负债资金成本率差额）；2）利差二（净投资收益率与负债资金成本率差额）；3）宏观经济压力情景下利差一；4）保险业务压力情景下利差一 [5] 人身险公司监管与监测指标 - 人身险公司的监管指标包括4项 监测指标包括8项 聚焦久期匹配、利差管控、利率波动下的敏感性分析及流动性指标 [5] - 监管指标涵盖：1）有效久期缺口（不高于5年或不低于-5年 缺口低于-5年的人身保险公司 现金流流入有效久期不低于5年）；2）综合投资收益覆盖率；3）净投资收益覆盖率；4）压力情景下流动性覆盖率 后三者均不得低于100% [5] - 监测指标涵盖：1）修正久期缺口；2）基点价值变动率；3）利差三（新增固定收益类资产到期收益率与新业务负债最低要求回报率差额）；4）利差四（会计投资收益率与负债保证成本率差额）；5）宏观经济压力情景下会计投资收益率与负债资金成本率差额；6）利率上行压力情景下会计投资收益率与负债资金成本率差额；7）利率下行压力情景下固收资产到期投资收益率与负债保证成本率差额；8）流动性匹配率 [5] 重点公司估值与推荐 - 报告研究的具体公司持续推荐中国人寿（H）、中国平安（A/H）、中国太保、中国人保、新华保险、中国财险 建议关注中国太平 [3] - 重点公司估值数据截至12月29日 例如：中国人寿（601628.SH）收盘价46.14元人民币 合并总市值11,502亿元 25E PEV为0.85 [6] - 中国平安（601318.SH）收盘价69.88元人民币 合并总市值11,924亿元 25E PEV为0.80 [6] - 中国太保（601601.SH）收盘价42.28元人民币 合并总市值3,792亿元 25E PEV为0.66 [6] - 新华保险（601336.SH）收盘价71.01元人民币 合并总市值1,995亿元 25E PEV为0.79 [6] - 中国人保（601319.SH）收盘价9.15元人民币 合并总市值3,790亿元 [6] - 中国财险（2328.HK）收盘价16.38港元 合并总市值3,643亿港元 [6] - 友邦保险（1299.HK）收盘价82.20港元 合并总市值8,636亿港元 25E PEV为1.53 [6] - 中国太平（0966.HK）收盘价18.97港元 合并总市值682亿港元 25E PEV为0.31 [6]

本公告乃中國人民保險集團股份有限公司根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》 第13.10B條的披露義務而作出。 茲載列該公告如下，僅供參閱。 承董事會命 。 容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：1339） 海外監管公告 董事长 中國北京，二零二五年十二月三十日 於本公告日，公司執行董事為丁向群女士、趙鵬先生及肖建友先生，非執行董事 為徐向先生、王少群先生、喻強先生及宋洪軍先生，獨立非執行董事為邵善波先 生、徐麗娜女士、王鵬程先生及高平陽先生。 证券代码：601319 证券简称：中国人保 公告编号：临2025-042 中国人民保险集团股份有限公司 第五届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 丁向群 中國人民保險集團股份有限公司 本公司第五届董事会第十四次会议（以 ...

证券代码：601319 证券简称：中国人保 公告编号：临2025-042 经与会董事审议并表决，形成以下会议决议： 一、审议通过了《关于集团公司负责人和其他高级管理人员2024 年度薪酬清算方案的议案》 本议案已经董事会提名薪酬委员会事前审议通过。 独立董事对该项议案发表了同意的独立意见。 1 表决情况请见本公告附件 1。 薪酬清算表请见本公告附件 2。 二、审议通过了《关于集团公司董事与监事2024年度薪酬清算方 案的议案》，并同意提交股东会审议。 中国人民保险集团股份有限公司 第五届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 本公司第五届董事会第十四次会议（以下简称"会议"）的通知 和材料于 2025 年 12 月 3 日以书面方式通知全体董事，会议于 2025 年 12 月 30 日在北京市西城区西长安街 88 号中国人保大厦以现场会 议方式召开。会议由丁向群董事长主持。会议应出席董事 11 名，实 际出席董事 11 名。监事会成员及部分高级管理层成员列席了会议。 会议的召开符合《中华人 ...

文章核心观点 中国人民保险集团（人保集团）作为金融央企，深入贯彻二十届四中全会精神，将自身发展置于中国式现代化大局中定位，旨在通过强化保险功能、服务国家战略、深化改革创新及防范风险，推动公司高质量发展，建设世界一流保险金融集团，并把握“十五五”时期保险行业的战略机遇 [1][13][14] 行业宏观背景与机遇 - “十四五”期间保险业实现规模质量双提升，全球第二大保险市场地位更加稳固 [2][15] - “十五五”时期保险业将迎来重要战略机遇期，当人均GDP达到1万到3万美元区间时，保险需求将加速上升 [3][16][17] - 经济结构变化催生大量保险需求：2030年实现碳达峰目标资金需求将超25万亿元，2035年银发经济规模有望达到30万亿元 [3][17] - 低利率环境下，具有“风险保障+长期财务规划”的保险产品成为居民财富管理的重要选择 [3][17] 公司战略定位与发展成果 - 公司定位：在中国式现代化大局中定位和谋划自身改革发展，发挥金融央企头雁作用 [1][14][18] - 发展目标：建设世界一流保险金融集团，以自身高质量发展助力经济社会高质量发展 [1][13] - “十四五”期间成果：累计承担保险责任金额13500万亿元（约为同期GDP的20倍），累计赔付支出超2万亿元，日均赔付金额达11亿元，保费收入有望突破7300亿元 [2][15] 业务发展方向与具体举措 服务提振消费，助力扩大内需 - 紧跟消费趋势，发展体育赛事保险、文物保险，战略性发展新能源车险，已承保1160万辆新能源汽车，占全球新能源汽车总保有量的近20% [6][19] - 下一步将围绕各类新消费业态开发保险产品，通过保障新供给拉动新消费 [6][19] 服务发展新质生产力，助力科技自立自强 - 建立健全涵盖13大类200余款产品的科技保险产品体系，牵头成立中国集成电路共保体，设立创新风险实验室 [7][20] - 在北京、上海、武汉、合肥等地通过设立私募股权基金、科创基金支持科技创新 [7][20] - 下一步将持续创新科技保险产品服务，加大保险资金科创投资力度 [7][20] 服务增进民生福祉 - 大病保险等社保业务覆盖近10亿人次，农险承保农户达2.8亿人次，长期护理保险服务人群超8000万 [8][21] - “十五五”时期将认真落实发展养老保险、长期护理保险、农业保险等方面要求 [8][21] 服务完善社会治理 - 在20个省118个地市承办地方性巨灾保险，保障人群超4亿人，应对超1000起重大灾害事故，累计支付大灾赔款超400亿元 [9][22] - 围绕网络安全、食药安全等重点领域发展治理类保险产品和服务 [9][22] - 下一步将推动巨灾保险供给侧升级，积极开展风险减量服务 [9][23] 公司内部治理与能力建设 - 强化党建引领，深化党建与公司治理融合，锻造高素质专业化金融人才队伍 [10][24] - 深化改革创新，以增强国有企业核心功能、提升核心竞争力为目标，聚焦总部能力建设、基层赋能、客户共享、数字化建设等重点 [11][25] - 围绕金融“五篇大文章”提升供给能力，建立健全相适配的产品服务体系 [11][25] - 防范化解风险，优化升级全面风险管理体系，加强重点领域风险防控 [12][26]