记者 辛圆 据中国人民银行网站消息，2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议总结2025年工作，分析 当前形势，研究中国人民银行"十五五"改革发展规划，部署2026年工作。 会议在部署今年工作时提到，要继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济高质量发展、物价合理回 升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会 融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济 增长和价格总水平预期目标相匹配。 去年12月召开的央行四季度货币政策例会也提到，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期 调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定 增长和物价合理回升。 招联首席研究员董希淼对智通财经表示，从货币政策看，为继续保持适度宽松的基调，并配合财政政策 发力，2026年货币政策将有进一步加大实施力度的空间和可能。 董希淼预计，2026年存款利率和政策利率将进一步下降，贷款市场报价利率（LPR）有望稳中有降，更 加注重发挥结构性货币政策工具作用，引导金融资源更多流向科技创新、绿 ...

12月26日，在金融时报社举办的以"以金融之力 筑强国之基"案例分享会上，《农银人寿践行"五篇大文章" 谱写高质量发展新篇章》案例入选2025年度金 龙·金融力量"金融'五篇大文章'"案例名单。 农银人寿积极响应监管号召，围绕着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"进行全方位战略布局与创新实践，通过构 建多元化养老服务体系、深化普惠金融服务、推动数字化转型、支持绿色与科技产业发展等系列举措，展现了银行系险企在服务国家战略、推动行业高质 量发展方面的积极探索与显著成效。 在养老金融方面，公司着力构建"一优一强一稳"的养老服务体系，做优养老保险产品供给、做强养老保险服务保障、做稳养老保险资产管理。 在普惠金融方面，公司以服务"三农"为核心，建立"三农"专属产品体系、面向小微企业、新市民等推出普惠性产品，并通过线上线下结合的方式推进服务 下沉与知识宣教，同时加强涉农投资支持乡村经济。 完善养老产品体系。面对日益增长的多样化、个性化养老需求，传统保险产品和服务模式难以有效满足。农银人寿通过产品创新和服务延伸，致力于为完 善养老产品体系，加强养老服务便利性作出贡献。 加强普惠金融下沉。当前 ...

12月26日，在金融时报社举办的以"以金融之力 筑强国之基"案例分享会上，《农银人寿践行"五篇大文 章" 谱写高质量发展新篇章》案例入选2025年度金龙·金融力量"金融'五篇大文章'"案例名单。 农银人寿积极响应监管号召，围绕着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五 篇大文章"进行全方位战略布局与创新实践，通过构建多元化养老服务体系、深化普惠金融服务、推动 数字化转型、支持绿色与科技产业发展等系列举措，展现了银行系险企在服务国家战略、推动行业高质 量发展方面的积极探索与显著成效。 在养老金融方面，公司着力构建"一优一强一稳"的养老服务体系，做优养老保险产品供给、做强养老保 险服务保障、做稳养老保险资产管理。 在普惠金融方面，公司以服务"三农"为核心，建立"三农"专属产品体系、面向小微企业、新市民等推出 普惠性产品，并通过线上线下结合的方式推进服务下沉与知识宣教，同时加强涉农投资支持乡村经济。 完善养老产品体系。面对日益增长的多样化、个性化养老需求，传统保险产品和服务模式难以有效满 足。农银人寿通过产品创新和服务延伸，致力于为完善养老产品体系，加强养老服务便利性作出贡献。 加强普惠金融下沉。 ...

会议概况 - 2025债券市场高质量发展大会于12月18日在郑州举行，由河南日报报业集团联合多家金融机构主办，清华大学五道口金融学院提供学术指导，旨在围绕债券市场创新发展与服务实体经济等议题展开研讨[1] 全国债券市场发展现状 - 今年前11个月，交易所债券市场累计发行各类债券超15万亿元，非金融企业债券托管规模达15.8万亿元，占全市场比重超过52%[2] - 前11个月交易所债券市场现券及回购交易额超过540万亿元，市场流动性合理充裕[2] - 今年以来，沪市债券发行规模为7.36万亿元，其中支持产业企业债券融资1.94万亿元，同比增长38%，支持服务国家战略债券融资9299亿元，同比增长52%[4] 监管政策与改革方向 - 证监会债券监管司持续深化债券注册制改革，推出债券续发行机制，加强做市激励，并将信用债ETF纳入回购质押库[2] - 未来将进一步提高债券一级市场服务质效，健全适配不同类型企业的融资制度，优化债券发行上市服务和产品期限结构[3] - 将加强债券市场对现代化产业体系建设的服务，做好金融“五篇大文章”，促进科技、产业、金融深度融合[3] - 将进一步加强债券二级市场建设，稳步推动债券业务和产品创新，积极发展可交换债、可转债等股债结合型产品，完善科创可转债制度，大力推动债券ETF、债券做市、债券借贷等业务发展，并积极研究信用债衍生品[3] - 将推动股票、债券、ABS和REITs市场协同发展[3] 河南省债券市场表现与支持 - 河南省债券市场保持良好发展态势，今年以来省内企业累计发行公司（企业）债券近2000亿元，存量规模超5000亿元[3] - 河南省企业充分利用ABS、REITs等工具融资发展，发行规模超60亿元，并有多只REITs产品正在推进中[3] - 上海证券交易所高度重视并积极助力河南资本市场建设，2025年以来通过座谈、路演等方式累计支持105家河南企业实现债券融资，其中公司债券发行1540亿元，资产支持证券发行91亿元[4] - 河南省政府表示将完善支持债券发行的激励政策，建立重点发债企业储备库，支持更多科创债、绿色债等创新品种发行[5] - 河南省将大力推进“信用河南”建设，健全企业信用监测评价机制，坚决打击逃废债行为[5] 未来发展规划与举措 - 河南日报报业集团表示未来将进一步深化系统性变革，提升财经全媒体服务能力，扩大债市“朋友圈”，助推金融精准服务实体经济[2] - 上海证券交易所未来将从三方面推动河南省债券市场高质量发展：多措并举推动产业债发行，提供科创债、绿色债等多元创新产品；盘活存量资产，发挥公募REITs、机构间REITs、ABS功能；深化综合服务，赋能区域经济高质量发展[4] - 河南省政府表示将不断扩大债券市场“朋友圈”，常态化组织路演、推介会，加强与国际国内资本市场的对接沟通[5]

文章核心观点 - 2025年中国金融业在改革深水区中前行，行业从规模扩张转向质量提升，通过合并重组提升竞争力，聚焦“五篇大文章”优化服务，并在严监管下筑牢风险防线，稳步迈向金融强国 [1] 兼并重组加速 - 监管明确要求加快推进中小金融机构改革化险，全力处置高风险机构，促进治理重塑、管理重构、业务重组 [2] - 农信系统改革成果显著，江苏、江西省级农商联合银行挂牌，贵州获批开业，陕西、广东明确改制，河南、内蒙古、吉林、新疆等地成立省级农商行 [2] - 四川、云南、广西、贵州、青海等地加快地市级统一法人农商行筹建 [2] - 城商行整合案例包括新疆银行吸收合并新疆汇和银行，锦州银行公告透露工商银行的收购计划 [2] - 村镇银行改革化险案例频现，主发起行增持、引进战投、股权转让、“村改支”或“村改分”数量远高于此前数年总和 [2] - 截至12月16日，年内全国已有超过400家银行业金融机构通过解散、合并、注销等方式退出市场，数量超过此前数年总和 [3] - 券商行业整合频繁，案例包括“国联证券+民生证券”合并，国泰君安与海通证券合并，西部证券成为国融证券控股股东，国信证券收购万和证券获批 [3] - 中金公司筹划通过换股吸收合并东兴证券和信达证券，重组后新公司总资产规模将突破万亿，契合培育一流投行目标，规划到2035年形成2—3家具备国际竞争力的投行和投资机构 [3] 深耕“五篇大文章” - 金融业持续做优做实科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，国务院办公厅发布相关指导意见指明方向 [4] - 科技金融作为首篇获高度重视，截至8月末，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重为28.8%，科技型中小企业贷款余额同比增长22%，连续5年保持20%以上增速 [5][6] - 人民银行5月将科技创新和技术改造再贷款规模由5000亿元提升到8000亿元，并降低再贷款利率 [6] - 兴业银行、招商银行、中信银行旗下金融资产投资公司（AIC）开业，邮储银行获批筹建AIC，AIC或成为银行参与科技金融和股权市场的重要途径 [6] - 绿色金融发展迅猛，截至8月末，绿色贷款余额同比增长23.8%，明显高于各项贷款平均增速，6月末绿色债券余额达2.2万亿元，累计发行4.6万亿元 [6] - 普惠金融服务覆盖面持续扩大，截至8月末，普惠小微授信户数已超6000万户，覆盖约三分之一的经营主体，融资成本稳中有降 [6] - 数字金融领域，金融机构数字化转型取得积极进展，数字化金融监管能力提升，稳妥推进数字人民币研发和应用，依法合规推进金融数据共享和流通 [6] - 截至8月末，金融“五篇大文章”贷款余额105.6万亿元，占各项贷款比重达38.7%，同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点 [7] 筑牢风险合规压舱石 - 金融监管保持从严从紧态势，大额罚单频现，各项监管制度不断完善 [8] - 金融监管总局年初确定六大监管重点任务，包括有效防范化解重点领域金融风险，传达“严防风险、强化监管”信号 [8] - 监管制度建设方面，4月公布年度规章制定工作计划，涉及20项监管规章的制定和修订，包括《行政处罚办法》、《产品适当性管理办法》、《信息披露管理办法》等 [8] - 8月，人民银行和证监会联合发布《金融基础设施监督管理办法》，于10月正式施行，聚焦业务监管，健全运营、风险管理、公司治理等制度规则 [8] - 不少金融机构积极推进增资扩股，年内至少10家地方银行推进或完成的定向增发股份均由当地国资包揽，实现银行国有股占比大幅提升 [8]

核心观点 - 中国人保集团召开党委扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，并部署具体贯彻落实措施，核心是将国家宏观政策与金融工作部署转化为公司高质量发展的实际行动，重点围绕服务实体经济、统筹发展与安全、深化改革等方面展开 [1][4][19] 战略规划与业务方向 - 公司将对标国家“十五五”规划建议，抓紧起草集团自身的“十五五”规划《纲要》，同时谋划2026年发展，目标是在服务大局中拓展增长新空间，实现速度更稳、功能更强、结构更好、质量更优的发展 [5][6][21] - 公司强调要发挥保险功能，做深做实金融“五篇大文章”，全面提升服务实体经济质效，具体包括服务内需主导、创新驱动、对外开放、协调发展、“双碳”引领和民生保障六大领域 [3][18] - 在服务内需方面，公司将助力释放居民服务消费潜力、完善促进消费制度机制、增强居民消费能力与意愿 [3][18] - 在服务创新驱动方面，公司将服务科技与产业创新融合、助力完善新型举国体制、分散科技活动风险、建设国际科创中心、壮大耐心资本 [3][18] - 在服务对外开放方面，公司将拓展国际循环，提升中国海外利益保护能力，保障出口“稳外贸”、海运安全“强韧性”、海外利益“促开放” [3][18] - 在服务协调发展方面，公司将利用机构网络布局广的优势，积极服务乡村全面振兴、提高中小城市和县城承载能力、促进区域联动发展 [3][18] - 在服务“双碳”引领方面，公司将在产业端帮助企业锁定未来碳成本，在治理端服务减污扩绿，在生活端助力推广绿色低碳生活方式 [3][18] - 在服务民生方面，公司将聚焦解决人民群众急难愁盼问题，发挥保险“互助共济”优势，保障和改善养老、健康及托底民生 [3][18] 经营与运营部署 - 公司要抓好全年最后半个月的工作，确保顺利实现“十四五”规划收官，尽最大努力争取最好结果 [8][23] - 公司将全力以赴迎战明年一季度“开门红”，认真研究举措和全年工作思路，扎实做好企划方案，预先储备项目和产品，加强指挥调度，提高资源配置效率 [8][23] - 公司将继续聚焦高质量发展和基层一线所盼，围绕提升基层获得感、发展系统性和治理穿透性深化改革，以形成改革的聚合与倍增效应 [10][25] - 公司要求扎实做好岁末年初各项工作，包括发挥保险功能推进风险减量服务，助力政府做好安全生产、自然灾害防范等工作，并做好困难职工慰问和基层矛盾排查 [15][30] 风险管理 - 公司把防范化解风险摆在突出位置，高度关注业务转型风险，计划完善多层级、多渠道的业务风险分散机制，提升风险识别与精准定价能力，完善再保安排，增强风险减量服务 [12][27] - 公司高度关注准备金折现率变化的不利影响，将未雨绸缪分析国债收益率曲线下行的影响，多措并举控制利润波动，并在此基础上做好集团市值预期引导 [12][27] - 公司高度关注合规经营风险，将防范市场竞争冲击，完善行动预案，守牢基层合规经营底线 [12][27] 公司治理与队伍建设 - 公司强调加强党的全面领导，要求各级领导干部树立和践行正确政绩观，坚持为人民、以实干出政绩，因地制宜创造性落实决策部署 [14][29] - 公司要求砥砺干事创业真本领，提高各级领导班子决策能力，加强两级总部能力建设，加强各级机构专业能力建设，打造高素质专业化干部队伍 [14][29] - 公司强调要坚定不移正风肃纪反腐，深刻汲取案件教训，健全长效机制，加强对“一把手”和领导班子的监督，完善权力运行制约监督机制 [14][29]

文章核心观点 - 国海证券党委书记、董事长王海河阐述了中国特色金融文化对公司及行业发展的引领作用，强调公司以文化为内核，通过践行金融“五篇大文章”和服务区域发展战略，实现自身高质量发展与服务国家战略的统一 [1][10] 战略规划与顶层设计 - 公司将金融“五篇大文章”融入战略全局，制定并实施《服务“五篇大文章”工作方案》及《绿色金融三年行动方案（2024-2026年）》，并成立专项领导小组 [2] - 对照行业评价办法编制优化“十五五”战略规划，并将相关指标纳入单位绩效考核体系，确保战略目标传导与责任压实 [2] 业务实践与重点领域成果 - 2024年以来，公司通过股权融资、债券融资、ABS、股权投资等多元方式服务科技、绿色领域投融资超40亿元，实现跨越式提升 [3] - 助力2家科技企业申报IPO、3家科技企业进入辅导备案，并完成多个全国及广西首单创新项目，如全国首单银行绿色贸融ABS等 [3] - 公司发布科技金融、绿色金融相关研究报告400余篇，举办专题会议百余次，以研究挖掘企业价值 [3] 普惠金融与投资者服务 - 公司聚焦普惠金融与养老金融，打造多元化产品体系，提升财富管理数字化水平，并率先推出客户净推荐值（NPS） [4] - 开创“她财富”家庭财富客群专项工作，为老年客户创设适老产品 [4] - 上市以来连续15年现金分红共计34.73亿元，并创新投资者教育模式，如将防非内容改编为壮剧 [4] 社会责任与乡村振兴 - “十四五”以来，公司在7个定点帮扶及“一司一县”帮扶村县累计投入项目和消费帮扶资金达2300余万元，相关案例获评上市公司乡村振兴优秀实践案例 [4] - 国海良时期货开展糖料蔗、生猪等“保险+期货”项目11个，惠及近万农户 [5] - 连续20年开展“爱心圆梦”助学项目，资助超1080名学子，并组织开展多项公益活动 [5] 区域发展战略与广西布局 - 公司自觉融入广西经济发展大局，作为面向东盟的“桥头堡”，广西正构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”路径 [6] - 公司通过“投行+投资+研究”一站式服务模式，延长专业服务链条，服务广西人工智能与金融融合发展 [6] - 公司发挥投行枢纽功能，运用科创债、数据资产证券化等工具引导资金流向科技创新领域 [7] - 通过股权投资围绕人工智能全产业链布局，重点投向底层芯片、传输侧关键环节与终端应用，并推动“投资+招商”联动引荐优质企业落地广西 [7] - 研究所创设东盟研究院/广西发展研究中心，开展AI产业前沿研究，发布深度报告，举办产业推介会，并服务“科创桂林”“智造柳州”等地方战略 [7] 公司治理与文化建设 - 公司坚持党的领导，将其融入公司治理各环节，发挥党委“把方向、管大局、保落实”作用，并推动党建与业务深度融合 [8] - 公司深化企业文化建设，确立了九大理念，规范员工行为准则，呼应行业文化要求，恪守“金融为民”初心 [9] - 公司将稳健审慎与依法合规作为业务底线，全面实施合规风控管理前置，构建“1+N”监督闭环体系，强化全流程风险管理 [10]

2026年货币政策基调与方向 - 2026年货币政策将延续适度宽松基调 宏观政策保持很强的连续性和稳定性 [2] - 总量政策提出运用降准降息 并要求畅通货币政策传导机制 [2] - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [2] 结构性货币政策工具部署与特点 - 央行将优化用好各类结构性货币政策工具 总体方向是“加量降价” 即工具额度总体增加 操作利率跟进降息适度下调 [2] - 针对结构性矛盾 坚持聚焦重点、有进有退的原则 科学使用、适时创设结构性货币政策工具 [3] - 逐步淡化对数量目标的关注 更加注重引导金融资源向重点领域和薄弱环节配置 增强政策精准性和有效性 [3] 结构性货币政策工具的目标与作用 - 着眼于做好金融“五篇大文章” 引导金融资源更多支持科技创新、制造业转型升级、绿色发展、小微企业以及促消费稳外贸等重点领域和薄弱环节 [2] - 结构性货币政策工具发力 旨在推动新旧增长动能转换、助力高质量发展 并起到以结构带总量的作用 推动整体信贷和社融增长 [2] - 激励引导金融机构优化信贷投向 适配经济高质量发展的需要 [3] 结构性货币政策工具的规模与现状 - 2025年三季度末 结构性货币政策工具余额占基础货币的比重约13% [3] - 截至2025年9月末 支持做好金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额已达3.9万亿元 [3]

金融业规模与增长 - 截至2025年三季度末，四川省银行、保险、证券期货基金业法人和分支机构数量分别达187家、110家和548家，稳居中西部第一 [1] - 2025年10月末，四川本外币各项贷款余额12.8万亿元，较2020年末增长80.7% [1] - 2025年10月末，银行间市场债券存续余额7768.5亿元，较2020年末增长79.8%，规模居中西部前列 [1] 信贷投放与结构 - 2025年10月末，金融“五篇大文章”贷款余额4.42万亿元，重点领域贷款增速均高于各项贷款增速 [1] - 2025年10月末，四川省基础设施领域贷款余额4.47万亿元，较2020年末增长210% [1] - 金融支持提振消费政策出台以来，累计发放设备更新和技术改造贷款、服务消费与养老贷款506亿元 [1] - 2025年三季度末，住户消费贷款（不含个人住房贷款）增速为15.4%，高于全国增速11.2个百分点 [1] 区域金融改革与创新 - 川渝10个毗邻地区金融合作持续深化，西部金融中心共建取得阶段性成效 [2] - 小微企业信用信息异地共享、公积金互认互贷、异地就医直接结算等系列一体化举措先后落地 [2] - 成渝地区跨省电子缴税等模式已推广到全国 [2] 金融服务水平与普惠金融 - 建成31个支付便利化精品商圈，成都公共交通全面实现境内外银行卡“一拍即走” [2] - 支付适老标准化银行网点占比超90% [2] - 落实支付手续费减费让利政策，金融机构累计让利超40亿元、惠及商户超341万户 [2] - 通过“保护性止付”等举措治理涉诈“资金链”，为公众避免资金损失超10亿元 [2] 数字人民币试点进展 - 数字人民币试点已由成都扩展至四川省全省 [2] - 试点聚焦“吃住行游购医”等重点领域，全省已建成特色应用场景330万个 [2] - 数字人民币流通业务达2.4亿笔、金额达479亿元 [2]

会议背景与核心目标 - 会议旨在深入贯彻二十届四中全会精神，加快实现高水平科技自立自强，落实科技金融体制构建政策 [1] - 坚持科技创新在国家发展中的战略核心地位，要求大力发展金融"五篇大文章"，为"十五五"科技金融工作指明方向 [1] - 目标是加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，推动科技、产业、金融良性循环，为建设科技强国提供支撑 [1] "十四五"时期工作成效与经验 - "十四五"期间金融支持科技创新取得明显成效，企业获得感显著提高 [2] - 探索形成发挥直接融资、间接融资等各类金融业态功能优势的经验，完善多层次金融服务体系 [2] - 针对科技创新全链条和科技型企业全生命周期，构建差异化金融支持路径，着力投早、投小、投长期、投硬科技 [2] "十五五"开局之年重点工作部署 - 各有关部门将常态化运行科技金融统筹推进机制，强化科金协同、央地联动，进一步优化政策措施 [2] - 发挥科技创新和技术改造再贷款政策作用，高质量建设债券市场"科技板" [2] - 促进私募股权投资和创业投资"募投管退"循环，强化科技保险高质量发展，引导金融资源科学高效配置 [2] - 加强对金融机构"五篇大文章"工作成效评估，完善融资对接、信息共享、知识产权转化运用等配套机制 [2]